در ۲۲ سپتامبر ۲۰۲۶، اخبار مربوط به بایننس (Binance) بار دیگر در ایالات متحده در کانون توجه قرار گرفت. این موضوع در پی گزارش بلومبرگ مطرح شد مبنی بر اینکه دادستان‌های فدرال در حال تحقیق درباره اتهاماتی هستند که ادعا می‌کند این صرافی ارز دیجیتال، تحریم‌های مرتبط با ایران را نقض کرده است. رویترز نیز این گزارش را به‌طور مستقل تأیید کرد و افزود که تحقیقات در حال بررسی این موضوع است که آیا بایننس توانسته است به‌طور مؤثری مانع از معامله کاربران مقیم ایران در پلتفرم خود شود یا خیر. این تحقیقات همچنان ادامه دارد و در هیچ‌یک از دو گزارش، تخلفی به اثبات نرسیده است. این بازپرسی و تحقیق در ادامه چندین اقدام نظارتی و اجرایی پیشین علیه بایننس در ایالات متحده از جمله توافق با وزارت دادگستری در سال ۲۰۲۳، توافق با کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) در سال ۲۰۲۴ و پرونده حقوقی کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) در سال ۲۰۲۵ صورت می‌گیرد. بازگشت اخبار بایننس به موضوع تحریم‌های ایران موضوع ایران پیش از این نیز توجهات را به فعالیت‌های بایننس در ایالات متحده جلب کرده بود. در نوامبر ۲۰۲۳، وزارت دادگستری ایالات متحده (DOJ) اعلام کرد که بایننس به نقض قانون رازداری بانکی (Bank Secrecy Act)، نقض قانون اختیارات اقتصادی شرایط اضطراری بین‌المللی (IEEPA) و کوتاهی در ثبت رسمی به عنوان یک کسب‌وکار انتقال‌دهنده پول اعتراف کرده است. بایننس مجبور شد ۴.۳۱۶ میلیارد دلار جریمه پرداخت کند و تحت نظارت یک ناظر مستقل انطباق و پایبندی به قوانین قرار گیرد. همچنین این شرکت ملزم شد برنامه‌های مبارزه با پولشویی و رعایت تحریم‌های خود را توسعه دهد. وزارت دادگستری خاطرنشان کرد که بایننس در اتخاذ تدابیر لازم برای اطمینان از عدم انجام معامله بین کاربران ایالات متحده با کاربران در ایران و سایر کشورهای تحت محدودیت، کوتاهی کرده است. به گزارش وزارت دادگستری، از ژانویه ۲۰۱۸ تا مه ۲۰۲۲ بیش از ۸۹۸ میلیون دلار معامله با کاربران آمریکایی یا کاربران آمریکایی که به‌طور معمول ساکن ایران بوده‌اند، انجام شده است. این موضوع به معنای بازگشایی پرونده کیفری سال ۲۰۲۳ نیست؛ بلکه یک تحقیق و پرونده جدید است. پرونده رمزارزی ۶۱ میلیون دلاری مرتبط با ایران جدیدترین اخبار بایننس همچنین در ادامه اقدام جداگانه دیگری از سوی وزارت دادگستری است که در ۱۴ سپتامبر اعلام شد. در یک دادخواست توقیف مدنی اموال، دفتر دادستانی منطقه جنوبی نیویورک به دنبال مصادره حدود ۶۱ میلیون دلار ارز دیجیتال است. در این دادخواست ادعا شده که این وجوه، عواید حاصل از چند فقره فروش در بازار سیاه نفت خام و فرآورده‌های نفتی تحریم‌شده ایران است. این دادخواست دو شرکت چینی با نام‌های «Blessed Trust» و «Hexa Whale» را شناسایی کرده و آن‌ها را به عضویت در این شبکه متهم کرده است. با این حال، در روند توقیف اموال، هیچ‌گونه تخلفی متوجه خود بایننس دانسته نشده است. ریچارد تنگ (Richard Teng)، مدیرعامل بایننس، در ایمیلی به فایننشال تایمز اظهار داشت که هیچ «تخلفی» در این صرافی صورت نگرفته و این شرکت «همکاری کاملی با مقامات داشته است». تنگ همچنین اعلام کرد که بایننس در صورت مشاهده نقض تحریم‌ها یا خطر پولشویی، موضوع را بررسی کرده و دسترسی به حساب‌ها را محدود یا آن‌ها را مسدود می‌کند. وجه تمایز و ویژگی خاص این تحقیقات جدید در این است که مستقیماً بر میزان پایبندی خود بایننس به الزامات تحریمی ایالات متحده تمرکز دارد. اقدامات نظارتی و اجرایی پیشین علیه بایننس در ایالات متحده در سال ۲۰۲۳، بایننس با دو اقدام جداگانه از سوی SEC و CFTC مواجه شد. در ژوئن ۲۰۲۳، کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) شکایتی علیه بایننس و بنیان‌گذار آن، چانگ‌پنگ ژائو (Changpeng Zhao)، مطرح کرد و ۱۳ اتهام را به آن‌ها نسبت داد. در پرونده بایننس، این نهاد نظارتی ادعا کرد که این صرافی در نقض قوانین کنترل معاملات ایالات متحده، مواردی نظیر اداره صرافی‌ها، کارگزاری‌ها و نهادهای تسویه حساب ثبت‌نشده را انجام داده است. کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) نیز کمی بعد در همان سال به توافقی جداگانه رسید. بایننس پذیرفت که ۱.۳۵ میلیارد دلار بابت استرداد عواید نامشروع (Disgorgement) و ۱.۳۵ میلیارد دلار به عنوان جریمه پرداخت کند و ژائو نیز شخصاً با پرداخت ۱۵۰ میلیون دلار موافقت کرد. اما پرونده SEC مسیر متفاوتی را در پیش گرفت. این کمیسیون همراه با متهمان، در ۲۹ مه ۲۰۲۵ توافق‌نامه‌ای مشترک برای رد دعوی بدون سلب حق طرح مجدد (Dismissal without prejudice) ثبت کرد. SEC اعلام کرد که این اقدام «به عنوان یک تصمیم سیاستی و بنا بر صلاحدید سازمانی صورت گرفته و لزوماً بازتاب‌دهنده موضع SEC در سایر اقدامات نیست». این تمایز همچنان در اخبار اخیر بایننس حائز اهمیت است؛ مختومه شدن آن پرونده به آن دعوای حقوقی خاص پایان داد، اما الزامات و تعهدات نظارتی گسترده‌تر بایننس در قبال قوانین ایالات متحده را ملغی نکرد. اخبار اخیر بایننس به هیچ وجه اثبات نمی‌کند که این صرافی تحریم‌های ایران را نقض کرده است. گزارش بلومبرگ به وجود یک روند تحقیقاتی اشاره دارد، در حالی که رویترز اعلام کرد دادستان‌ها در حال بررسی این موضوع هستند که آیا صرافی به‌طور کافی مانع از معامله کاربران ایرانی شده است یا خیر. برای حوزه قانون‌گذاری ارزهای دیجیتال، نتیجه نهایی هنوز مشخص نیست. برای اخبار بایننس نیز این تحقیقات فصلی دیگر را به سابقه طولانی‌مدت پایبندی و تعامل این صرافی با قوانین نظارتی ایالات متحده اضافه می‌کند، بدون آنکه در این مرحله تخلف جدیدی به اثبات رسیده باشد.

هکرهای کلاه‌سفید، بیت‌کوین‌هایی را که از کیف پول‌های در معرض خطرِ ناشی از آسیب‌پذیری Coldcard نجات داده بودند، به یک صندوق امانی (Trust) که با هدف بازگرداندن سرمایه‌ها به قربانیان تأسیس شده است، منتقل کردند. الکس تورن (Alex Thorn)، مدیر بخش تحقیقات در شرکت گلکسی دیجیتال (Galaxy Digital)، روز دوشنبه در پستی در شبکه اجتماعی ایکس (X) اعلام کرد که در مجموع ۵۲.۳۷ بیت‌کوین به آدرسی تحت کنترل نهاد "Crypto Recovery Trust" مستقر در ایالت وایومینگ منتقل شده است. حدود ۴۰ درصد از کل بیت‌کوین‌های مرتبط با موج دوم این حمله، توسط کلاه‌سفیدها جمع‌آوری شد تا از دارایی‌های قربانیان محافظت شود. تورن اظهار داشت که ۳.۰۱۳۴ بیت‌کوین از این مبلغ انتقال‌یافته، متعلق به آدرس‌هایی بوده که گلکسی پیش‌تر آن‌ها را ردیابی نکرده بود. وی افزود که احتمالاً این وجوه نیز از کیف پول‌های تحت تأثیر نقص Coldcard نجات یافته‌اند، اما شرکت گلکسی نمی‌تواند منشأ دقیق آن‌ها را به طور قطعی تأیید کند. نیک بکس (Nick Bax)، محقق امنیتی و از اعضای تیم واکنش به حوادث SEAL 911، در تاریخ ۹ سپتامبر گفت که در اواخر ماه جولای به نجات حدود ۵۰ بیت‌کوین کمک کرده است، زیرا این دارایی‌ها به دلیل نقص آنتروپی در Coldcard «به‌طور قریب‌الوقوع در شرف سرقت بودند». تورن همچنین به آمار منتشر شده‌ای اشاره کرد که نشان می‌دهد در مجموع ۱,۸۳۰ بیت‌کوین در ۹,۱۶۲ آدرس مختلف، با آسیب‌پذیری کیف‌پول‌های سخت‌افزاری Coldcard در ارتباط بوده‌اند. قربانیان احتمالی می‌توانند با مراجعه به وب‌سایت Crypto Recovery Trust و وارد کردن آدرس کیف پول خود، بررسی کنند که آیا این صندوق کنترل وجوه آن‌ها را در اختیار دارد و موفق به نجات دارایی‌هایشان شده است یا خیر.

آرتور هیز (Arthur Hayes) می‌گوید شرکت‌های بزرگ بیمه آمریکایی در حال حاضر ورشکسته هستند، اما این موضوع در پشت پرونده‌های محرمانه پنهان شده است. سه شرکت بیمه اتکایی در ورمونت به ازای هر دلار بدهی، تنها ۳.۷ سنت دارایی واقعی در اختیار داشته‌اند. هیز می‌گوید کمک مالی دولت (Bailout) یا فروپاشی این شرکت‌ها، هر دو در نهایت به نفع بیت‌کوین تمام خواهند شد. آرتور هیز معتقد است که اگر بدهی‌های مرتبط با هوش مصنوعی بر اساس ارزش واقعی بازار قیمت‌گذاری شوند، صنعت بیمه ایالات متحده در حال حاضر ورشکسته است. این ادعا بر ساختارهای بیمه اتکایی متکی است که وعده‌های بی‌ارزش را به عنوان سرمایه واقعی ثبت می‌کنند. توماس گوبر (Thomas Gober)، حسابدار قانونی، از طریق تحلیلی که توسط نیک نمت (Nick Nemeth) منتشر شده، دریافت که در برابر ۶۵۷ میلیارد دلار مازاد، ۱.۵۴ تریلیون دلار بیمه اتکایی وابسته وجود دارد. اگر آن بیمه اتکایی را حذف کنید، ۲۹ شرکت از ۳۰ شرکت برتر بیمه آمریکایی از نظر فنی ورشکسته هستند. سه شرکت بیمه اتکایی در ورمونت که گوبر بررسی کرده است، تنها ۳.۷ درصد از دارایی‌های مورد نیاز برای پوشش تعهدات خود را در اختیار داشتند. چه اتفاقی می‌افتد اگر حق با او باشد؟ تا زمانی که قراردادهای پایه مورد آزمایش قرار نگیرند، هیچ چیز تغییر نمی‌کند. هیز در خبرنامه خود استدلال می‌کند که محرک این اتفاق، موجی از کاهش رتبه اعتباری بدهی‌های مراکز داده هوش مصنوعی خواهد بود. شرکت‌های بیمه در حال حاضر سهم فزاینده‌ای از بازار بدهی مراکز داده هوش مصنوعی را در اختیار دارند. این امر توانایی پرداخت بدهی آن‌ها را به این موضوع گره می‌زند که آیا آزمایشگاه‌های هوش مصنوعی همچنان به خرید توان پردازشی ادامه می‌دهند یا خیر. صندوق‌های اعتباری خصوصی قبلاً یک بار در سال جاری برداشت سرمایه‌گذاران را مسدود کرده‌اند. این علامت هشدار در همان فشار بدهیِ اعتبارات خصوصی که اکنون شرکت‌های بیمه با آن روبرو هستند، جریان دارد. صندوق‌های تضمین دولتی قرار است از شرکت‌های بیمه ورشکسته حمایت کنند، اما سقف پرداخت‌ها حدود ۲۵۰,۰۰۰ تا ۳۰۰,۰۰۰ دلار برای هر بیمه‌نامه است. این صندوق‌ها توسط شرکت‌های بیمه بازمانده تأمین مالی می‌شوند که بسیاری از آن‌ها به همان مدل بیمه اتکاییِ پرخطر متکی هستند. بازنشستگانی که دارای مستمری از این شرکت‌های بیمه هستند، اگر پشتوانه بیمه اتکایی به همان اندازه که توصیف شد ضعیف باشد، ممکن است با زیان‌های واقعی روبرو شوند. به بیان ساده‌تر... این یک زنجیره از دومینو بوده و سوال این است که وقتی اولین مهره بیفتد چه اتفاقی رخ می‌دهد. شرکت‌های بیمه از ترفندهای حسابداری استفاده کرده‌اند تا ذخایر خود را قوی‌تر از آنچه واقعاً هستند نشان دهند. اگر سرعت خرید توان پردازشی توسط شرکت‌های هوش مصنوعی کاهش یابد، وام‌های پشت این مراکز داده با کاهش رتبه مواجه می‌شوند و شرکت‌های بیمه‌ای که این بدهی‌ها را در اختیار دارند ناگهان به پول واقعی بیشتری نسبت به آنچه در اختیار دارند، نیاز پیدا می‌کنند. اینجاست که این ترفند لو می‌رود. برخی از صندوق‌های وام‌دهی خصوصی در حال حاضر فشار مشابهی را نشان می‌دهند که نشانه هشداری برای بحرانی است که ممکن است در راه باشد. اگر یک شرکت بیمه ورشکست شود، شبکه ایمنیِ موجود بسیار ضعیف است. صندوق‌های تحت حمایت دولت تنها ۲۵۰ تا ۳۰۰ هزار دلار برای هر بیمه‌نامه پوشش می‌دهند و آن شبکه ایمنی توسط سایر شرکت‌های بیمه تأمین مالی می‌شود که ممکن است به همان اندازه در معرض خطر باشند. بنابراین مردم عادی با مستمری‌های بازنشستگی ممکن است کسانی باشند که این زیان را متحمل می‌شوند. این سناریو ممکن است آشنا به نظر برسد زیرا دقیقاً همان چیزی است که در فروپاشی بازار مسکن در سال ۲۰۰۸ اتفاق افتاد که فیلم معروف رکود بزرگ (The Big Short) بر اساس آن ساخته شد. در واقع، استیو آیزمن (Steve Eisman)، یکی از سرمایه‌گذاران واقعی که در این فیلم به تصویر کشیده شده بود، در یک پادکست حضور یافت تا در مورد همین تحقیق بحث کند و آن را «یک رسوایی در حال شکل‌گیری آرام که می‌تواند روزی به یک بحران مالی بزرگ تبدیل شود» نامید. نتیجه این اتفاق برای بیت‌کوین چه خواهد بود؟ این شرایط دو نتیجه را باقی می‌گذارد: نهادهای نظارتی اجازه دهند شرکت‌های بیمه ورشکست شوند و عواقب فاجعه‌بار آن را بپذیرند، یا دولت برای متوقف کردن آن مداخله کند. هیز قبلاً هم همین استدلال را مطرح کرده بود. او دفاع فدرال رزرو از ین را به تزریق نقدینگی جدید دلار ربط داد. او همچنین بازخرید اوراق خزانه‌داری توسط بسنت (Bessent) را با استراتژی سال ۲۰۲۳ جانت یلن (Yellen) مقایسه کرد. این منطق در اینجا نیز تکرار می‌شود. چه دولت شرکت‌های بیمه را نجات دهد یا به طور مستقیم توان محاسباتی هوش مصنوعی را خریداری کند، هر دو مسیر باعث افزایش چاپ و عرضه پول می‌شوند. هیز این گسترش نقدینگی را برای بیت‌کوین (BTC) کاملاً صعودی و مثبت می‌داند. اینکه آیا حق با هیز است یا نه، بستگی به افشای اطلاعاتی دارد که نهادهای نظارتی سال‌هاست محرمانه نگه داشته‌اند. اگر این حفره مالی حتی کسری از آن چیزی باشد که حسابداران توصیف می‌کنند، پیامدهای آن بسیار فراتر از بازارهای ارزهای دیجیتال خواهد رفت.

شبکه X از آغاز برنامه «شرکای کش‌تگ ایالات متحده» با همکاری کوین‌بیس، جمینای، کراکن، اینتراکتیو بروکرز و مومو خبر داد. این قابلیت به کاربران اجازه می‌دهد تا پس از باز کردن صفحه یک نمادِ پشتیبانی‌شده مانند بیت‌کوین (BTC) یا تسلا (TSLA)، گزینه معامله (Trade) را انتخاب کنند. خود تراکنش در برنامه موبایل یا وب‌سایت پلتفرمِ انتخاب‌شده انجام می‌شود، نه مستقیماً در پلتفرم X. کش‌تگ‌های X اکنون پست‌های بازار را به پلتفرم‌های معاملاتی متصل می‌کنند در این جریان کاریِ جدید، کاربر می‌تواند یک کش‌تگ را جستجو کرده یا روی موردی که در یک پست ظاهر شده است ضربه بزند. پلتفرم X پیش از معرفی ارائه‌دهندگان معاملاتیِ همکار، نمودار زنده قیمت و پست‌های مرتبط با آن دارایی را نمایش می‌دهد. سپس کاربران یک کارگزاری یا صرافی را انتخاب کرده، وارد حساب موجود خود در آن صرافی می‌شوند (یا یک حساب جدید ایجاد می‌کنند) و معامله را در آنجا به پایان می‌رسانند. این سیستم، اجرای سفارش‌ها را به شرکت‌هایی می‌سپارد که پیش از این پلتفرم‌های معاملاتی خود را اداره می‌کرده‌اند. شبکه X خود را به عنوان مجری تراکنش‌ها معرفی نمی‌کند و دستورالعمل‌های آن، کاربران را برای ثبت سفارش نهایی به پلتفرمِ شریک هدایت می‌کند. بنابراین تأیید صلاحیت، افتتاح حساب، در دسترس بودن دارایی مورد نظر و قوانین معاملاتی کاملاً به صرافی یا کارگزاریِ انتخاب‌شده بستگی دارد. مردول سینگهای (Mridul Singhai)، مدیر مهندسی محصول X، در این باره گفت: کش‌تگ‌ها فاصله بین یک نماد در تایم‌لاین و خودِ بازار را از بین می‌برند. بیانیه او در واقع هدف پلتفرم X مبنی بر کاهش مراحلِ بین مشاهده یک بحث مالی تا رسیدن به محیط معامله را توصیف می‌کند. تأیید مشارکت صرافی کراکن و کارگزاری اینتراکتیو بروکرز صرافی کراکن به‌طور مستقل تأیید کرده است که یکی از شرکای رسمی X در راه‌اندازی کش‌تگ آمریکاست. وقتی کاربری کراکن را از صفحه یک نماد پشتیبانی‌شده انتخاب می‌کند، X او را به برنامه یا رابط کاربری تحت وبِ کراکن هدایت می‌کند تا فرآیند احراز هویت و اجرای معامله در آنجا صورت گیرد. کراکن اعلام کرد که ادغام آن از کش‌تگ‌هایی پشتیبانی می‌کند که نزدیک به ۲۵۰۰ دارایی در بخش صرافی متمرکز و صرافی غیرمتمرکزِ آن را پوشش می‌دهند. البته این رقم، گستردگی دارایی‌های تحت پشتیبانی کراکن را نشان می‌دهد و به این معنا نیست که در شبکه X همه کش‌تگ‌ها لزوماً برای هر مشتری به همه دارایی‌ها هدایت می‌شوند؛ چرا که محدودیت‌های جغرافیایی و شرایطِ حسابِ اشخاص همچنان پابرجا هستند. اینتراکتیو بروکرز نیز به طور جداگانه این ادغام را برای سرمایه‌گذاران آمریکایی تأیید کرد. سیستم این پلتفرم به کاربری که در حال مشاهده دارایی در X است اجازه می‌دهد مستقیماً به محیط IBKR برود، درباره آن تحقیق کند یا سفارشی را ثبت نماید. مشتریان واجد شرایطی که از این طریق حساب افتتاح کرده و آن را شارژ کنند، می‌توانند تحت طرح تشویقی این شرکت ۱۰۰ دلار اعتبار هدیه دریافت کنند. کارگزاری مومو (Moomoo) نیز که یکی از اولین کارگزاری‌های رگوله شده در آمریکا است، عملکردی مشابه خواهد داشت. شبکه X تا کنون لیست واحدی که نشان دهد هر یک از ارائه‌دهندگان کدام دارایی‌ها را از طریق کش‌تگ پشتیبانی می‌کنند منتشر نکرده است؛ به این معنا که پوشش دارایی‌ها می‌تواند در هر کارگزاری یا صرافی متفاوت باشد. لینک‌های معاملاتی X بر پایه قابلیت کش‌تگ‌های هوشمند (Smart Cashtags) این لینک‌های کارگزاری بر اساس ویژگی کش‌تگ‌های هوشمند ساخته شده‌اند که X اوایل سال ۲۰۲۶ شروع به عرضه آن کرده بود. این ویژگی نمادها و آدرس قراردادهای ارزهای دیجیتال را به صفحات اختصاصیِ دارایی‌ها متصل کرد و با نمایش نمودارهای لحظه‌ای، از سردرگمی افراد در مواجهه با توکن‌هایی که نام یا نمادهای مشابه داشتند جلوگیری کرد. نسخه توسعه‌یافته این ویژگی در ماه آوریل برای کاربران آیفون در آمریکا و کانادا فعال شد. نیکیتا بیر (Nikita Bier)، رئیس بخش محصول X، بعدها اعلام کرد که اطلاعات جمع‌آوری‌شده نشان می‌دهد این ویژگی تنها در چند روز «حدود ۱ میلیارد دلار» حجم معاملات جهانی ایجاد کرده است (البته این آمار، تخمین خود شرکت است و توسط شخص ثالثی حسابرسی نشده است). در آن طرحِ آزمایشی، از صرافی Wealthsimple برای کاربران کانادایی استفاده شده بود. معاملات کش‌تگ ارتباطی با سیستم پرداخت X Money ندارد برنامه کش‌تگ کاملا از محصول پرداختیِ این پلتفرم یعنی "X Money" مجزا است. اوایل امسال شبکه X راه‌اندازی سیستم X Money را برای برخی از کاربران پرمیوم پلاس آغاز کرد که شامل پرداخت‌های همتا به همتا و کیف پول دیجیتال بود. با این حال، در اطلاعیه شرکای کش‌تگ هیچ اشاره‌ای نشده است که کاربران بتوانند هزینه معاملاتِ کوین‌بیس، کراکن یا سایر صرافی‌ها را مستقیماً از طریق موجودی X Money خود پرداخت کنند. شبکه X هنوز تاریخی برای گسترش این برنامه پنج‌گانه به خارج از مرزهای ایالات متحده اعلام نکرده است و مشخص نیست آیا کارگزاری‌های بیشتری نیز به این سیستم خواهند پیوست یا خیر.

در حالی که چرخش سرمایه‌ها به سوی حوزه‌های مرتبط با هوش مصنوعی به عنوان یکی از دلایل بازار خرسی بیت‌کوین در سال جاری عنوان شده است، محیط جدیدی در حال شکل‌گیری است که می‌تواند به بیت‌کوین (BTC) کمک کند تا حداقل بخشی از این سرمایه را بازپس گیرد. یکی از دلایل این احتمال برای چرخش دوباره سرمایه به سمت بیت‌کوین این است که هوش مصنوعی اکنون صنایع بسیار زیادی را تحت تأثیر قرار داده و باعث شده تا صندوق‌های سرمایه‌گذاری چند میلیارد دلاری به طور فزاینده‌ای نگران شوند که مدل‌های تنوع‌بخشی معمول آن‌ها در بخش‌های مختلف، دیگر مانند گذشته از آن‌ها محافظت نخواهد کرد. این مسئله فرصتی برای بیت‌کوین ایجاد می‌کند که بار دیگر در حال نشان دادن علائمی از تبدیل شدن به یک پوشش ریسک بالقوه در برابر خطرات مرتبط با هوش مصنوعی در بخش‌های سنتی است. دورانی وحشتناک برای تنوع‌بخشی پورتفولیو سهام، اوراق قرضه، سهام خصوصی و زیرساخت‌ها اکنون همگی در معرض تحولات مرتبط با هوش مصنوعی قرار دارند و این موضوع، تنوع‌بخشی مؤثر را دشوارتر می‌سازد. همان‌طور که مونت تاربوکس (Monte Tarbox)، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری در صندوق بازنشستگی ۳۲۶ میلیارد دلاری شهر نیویورک، به رسانه بلومبرگ گفت، او پیشنهاد سرمایه‌گذاری در یک صندوق سهام خصوصی را رد کرده است زیرا بیش از حد در معرض هوش مصنوعی قرار داشت؛ با وجود اینکه مدیران آن سابقه قابل قبولی داشتند. او گفت: از بسیاری جهات، این دوران برای شخصی در موقعیت من وحشتناک است. بنابراین، صندوق‌های بازنشستگی که مسئولیت پول دوران بازنشستگی صدها میلیون نفر را بر عهده دارند، نمی‌خواهند در معرض یک خطر سیستماتیک قرار گیرند که ممکن است همزمان به کل یا بخش عمده‌ای از بازار ضربه بزند؛ به عنوان مثال، زمانی که چرخه هوش مصنوعی برگردد و تمام این بخش‌ها را تحت تأثیر قرار دهد. در ماه آوریل، گلدمن ساکس تخمین زد که انتظار می‌رود سرمایه‌گذاری در زمینه هوش مصنوعی، حدود ۴۰ درصد از رشد سود شاخص S&P 500 را در سال جاری به پیش ببرد. در همین حال، در یک نظرسنجی از ۹۰ صندوق ثروت حاکمیتی در سال جاری، مؤسسه اینوسکو (Invesco) دریافت که تمرکز بازار در صدر فهرست خطرات مرتبط با سرمایه‌گذاری‌های حوزه هوش مصنوعی قرار دارد. شانسی برای بیت‌کوین از این رو، صندوق‌های بزرگ در حال حاضر راه‌های جدیدی را برای ارزیابی ریسک‌ها پیاده‌سازی می‌کنند. برای مثال، طبق گزارش بلومبرگ، تحت رویکرد کل پورتفولیو (Total Portfolio Approach)، هر کلاس دارایی در برابر کل سبد سرمایه‌گذاری ارزیابی می‌شود که شامل میزان قرارگیری آن در معرض هوش مصنوعی نیز می‌شود. این موضوع، فرصتی را برای بیت‌کوین ایجاد می‌کند تا در این سبدهای سرمایه‌گذاری چند میلیارد دلاری، حداقل با تخصیص‌های متوسط، جایگاهی به دست آورد. به عنوان مثال، اگر سیستم‌های بازنشستگی شهر نیویورک تنها ۱ درصد از دارایی‌های خود را در بیت‌کوین سرمایه‌گذاری کنند، این به معنای یک تزریق سرمایه ۳.۲۶ میلیارد دلاری خواهد بود. سرمایه‌گذاری در بیت‌کوین با هدف کاهش ریسکِ قرارگیری در معرض هوش مصنوعی، ممکن است با عملکرد اخیر قیمت بیت‌کوین نیز تشویق شود که پتانسیل آن را برای تنوع‌بخشی به پورتفولیوها برجسته می‌کند. به عنوان مثال، یک هفته پیش، در پی درخواست‌ها برای کند کردن توسعه توانمندترین مدل‌های هوش مصنوعی، قیمت بیت‌کوین افزایش یافت در حالی که معاملات آتی سهام کاهش پیدا کرد. همچنین، در ژوئیه ۲۰۲۶، زمانی که طبق گزارش جی‌پی مورگان، صندوق‌های پوشش ریسک جهانی تقریبا ۳ درصد از سود خود را به دلیل افت ارزش سهام فناوری از دست دادند، بیت‌کوین حدود ۷ درصد رشد کرد. علاوه بر این، قیمت بیت‌کوین اکنون در یک ماه بیش از ۱۲ درصد افزایش یافته است، در حالی که شاخص نزدک ۱۰۰ (Nasdaq 100) حدود ۳ درصد رشد کرده و شاخص S&P 500 عمدتاً ثابت مانده است. همزمان، با عبور آزمایشی بیت‌کوین از سطح ۸۶۰۰۰ دلار در روز دوشنبه (سطحی که آخرین بار در ژانویه ۲۰۲۶ دیده شده بود)، احساسات در بازار بیت‌کوین به طور فزاینده‌ای صعودی می‌شود. همبستگیِ بدون همبستگی بیت‌کوین با این حال، همبستگی بیت‌کوین با بازار سهام به همان اندازه قیمت آن، نوسان داشته است. به عنوان مثال، در ماه فوریه امسال، بیت‌کوین در میان فروش گسترده سهام فناوری که ناشی از ترس اختلال در صنایع مختلف به دلیل هوش مصنوعی بود، به شدت افت کرد. بنابراین، هیچ تضمینی وجود ندارد که بیت‌کوین در طول ریزش عمده بعدی در بخش فناوری سقوط نکند. به همین دلیل، هر سرمایه‌گذار باید تصمیم بگیرد که آیا این همبستگی غیرقابل پیش‌بینی، استفاده از بیت‌کوین به عنوان ابزاری برای تنوع‌بخشی بلندمدت را بیش از حد پرریسک می‌کند یا خیر و اینکه این موضوع چگونه بر پورتفولیوی آن‌ها تأثیر می‌گذارد. در هر صورت، قیمت بیت‌کوین نیز می‌تواند تحت تأثیر همان عوامل کلان اقتصادی (مانند تورم و نرخ بهره بالا) قرار گیرد که دیگر بخش‌های در معرض هوش مصنوعی از آن‌ها متأثر می‌شوند. همچنین، از آنجا که بیت‌کوین شرکتی نیست که برای مالکانش درآمد تولید کند، هوش مصنوعی می‌تواند از طریق کانال‌های دیگری نیز بر احساسات نسبت به بیت‌کوین تأثیر بگذارد. به عنوان مثال، می‌تواند بر امنیت فعالان اکوسیستم بیت‌کوین تأثیرگذار باشد، همان‌طور که بحران کلدکارد (Coldcard) و دیگر سوءاستفاده‌های مبتنی بر هوش مصنوعی نشان داده‌اند. علاوه بر این، پیشرفت‌های هوش مصنوعی به عنوان دلیلی برای تسریع توسعه محاسبات کوانتومی ذکر می‌شود، در حالی که توسعه‌دهندگان بیت‌کوین هنوز در حال کار روی برنامه‌هایی برای مقاوم کردن شبکه در برابر حملات کوانتومی هستند. ترکیبی منحصربه‌فرد از فرصت‌ها و ریسک‌ها بنابراین، مانند هر سرمایه‌گذاری دیگری، بیت‌کوین نیز ناشناخته‌ها و ریسک‌های خاص خود را دارد. اما در عین حال، شاهد پذیرش روزافزون، به رسمیت شناخته شدن توسط نهادهای سرمایه‌گذاری و نظارتی و نزدیک به ۱۸ سال سابقه پرنوسان با سودهای بلندمدت قدرتمند است؛ آن هم در حالی که بازار هنوز در حال یادگیری نحوه ارزش‌گذاری این کلاس دارایی می‌باشد. این ممکن است همان ترکیب منحصربه‌فردی باشد که صندوق‌های سرمایه‌گذاری بزرگ، زمانی که به دنبال کاهش وابستگی سیستمی بلندمدت خود به تحولات مرتبط با هوش مصنوعی هستند، به دنبال آن می‌گردند.

اخبار اتریوم بر تعهد مجدد ویتالیک بوترین به حریم خصوصی متمرکز شده است و هم‌بنیان‌گذار اتریوم وعده داده تلاش‌های توسعه‌ای در این زمینه را تقویت کند. اظهارات او به دنبال اقداماتی در حوزه کیف پول‌ها، گنجاندن تراکنش‌ها (Transaction Inclusion)، پرس‌وجوهای خصوصی بلاک‌چین و نقل‌وانتقالات محافظت‌شده (Shielded Transfers) مطرح می‌شود. این گفته‌ها همچنین اولویت‌هایی را که او در گفت‌وگوهای پیشین پیرامون مسیر آینده اتریوم ترسیم کرده بود، مستحکم‌تر می‌کند. بوترین اخیراً در پستی در شبکه اجتماعی ایکس (X) نوشت: حریم خصوصی تنها زمانی می‌میرد که شما تسلیم شوید. من از حریم خصوصی دست نمی‌کشم؛ تلاشم را در این زمینه دوچندان خواهم کرد. این موضع‌گیری در حالی مطرح می‌شود که توسعه‌دهندگان در حال بررسی روش‌هایی هستند که کاربران بتوانند ضمن حفظ قابلیت راستی‌آزمایی آنچین (On-chain Verification)، از اطلاعات مالی خود نیز محافظت کنند. اخبار اتریوم اولویت‌های حریم خصوصی ویتالیک بوترین را برجسته می‌کند بوترین در ماه آگوست هنگام بحث درباره نقشه راه آینده‌نگر اتریوم، موضوع حریم خصوصی را در کنار امنیت محاسبات کوانتومی و رول‌آپ‌های بومی (Native Rollups) قرار داد. او همچنین پیش‌نویس توسعه فعلی موسوم به استرو مپ (Strawmap) را با نقشه راه سال ۲۰۲۳ خود مقایسه کرد که بر آنچه او «توجه درجه یک به حریم خصوصی قدرتمند» نامید، تأکید داشت. این تعهد بر پایه استدلال‌هایی شکل گرفته که او در ماه مارس درباره نقش اتریوم در میان فناوری‌های پناهگاهی (Sanctuary Technologies) مطرح کرده بود. او زیرساخت‌های متن‌بازی را توصیف کرد که به افراد اجازه می‌دهد بدون فشارهای دولتی به مبادله مالی و برقراری ارتباط بپردازند. حریم خصوصی و استقلال فردی ارکان اصلی این دیدگاه را تشکیل می‌دادند. بوترین بعداً چهار ویژگی کلیدی مقاومت در برابر سانسور، متن‌باز بودن، حریم خصوصی و امنیت را مشخص کرد که اتریوم باید آن‌ها را حفظ کند. او این اصول را تحت عنوان سرواژه «CROPS» دسته‌بندی کرد. او همچنین از بنیاد اتریوم خواست منابع خود را بر روی مقاومت در برابر سانسور، حریم خصوصی و امنیت متمرکز کند. علاوه بر این، بوترین در ۲۰ مه مسیری را به سمت «حریم خصوصی بومی» ترسیم کرد که مواردی مانند انتزاع حساب (Account Abstraction)، نانس‌های کلیددار (Keyed Nonces) و بهینه‌سازی لایه دسترسی را در بر می‌گیرد. او در جریان مصاحبه‌ای با پادکست Bankless در آگوست ۲۰۲۵، حریم خصوصی را با جنبش اولیه سایفرپانک پیوند داد و در آن گفت‌وگو اظهار داشت: حریم خصوصی همان آزادی است. گستره اقدامات حریم خصوصی اتریوم تلاش‌های فنی کنونی، اطلاعاتی را هدف قرار داده‌اند که اتریوم در حال حاضر از طریق آدرس‌های عمومی، موجودی‌ها و سوابق تراکنش‌ها در دسترس همگان می‌گذارد. نقشه راه حریم خصوصی اتریوم سه حوزه را پوشش می‌دهد: خواندن خصوصی (Private Reads): هدف آن جلوگیری از این است که ارائه‌دهندگان زیرساخت متوجه شوند کاربران دقیقاً به چه اطلاعاتی دسترسی پیدا می‌کنند. نوشتن خصوصی (Private Writes): به حفظ محرمانگی داده‌ها در زمان ارسال تراکنش‌ها از سوی کاربران می‌پردازد. اثبات خصوصی (Private Proving). این بخش‌ها در کنار یکدیگر، گفتمان حریم خصوصی در اتریوم را فراتر از صرفاً محتوای یک انتقال مالی فردی گسترش می‌دهند. مسئله گنجاندن تراکنش‌ها (Transaction Inclusion) بخش دیگری از این برنامه است که از طریق پروپوزالی موسوم به FOCIL دنبال می‌شود. هدف FOCIL این است که حذف یا رد تراکنش‌ها را برای سازندگان قدرتمند بلاک (Block Builders) دشوارتر کند؛ به‌ویژه تراکنش‌هایی که با پروتکل‌های حفظ حریم خصوصی در ارتباط هستند. علاوه بر این، پژوهشگران در حال ارزیابی یک «استخر محافظت‌شده در سطح پروتکل» برای جابه‌جایی امن اتر (ETH) و توکن‌های ERC-20 هستند. بازنگری در لایه ۲: بررسی میزان استفاده و حرکت به سوی تخصص‌گرایی هم‌زمان با فعالیت‌ها در حوزه حریم خصوصی، ویتالیک بوترین در تالار گفت‌وگوی Ethereum Magicians پیشنهاد بازنگری در نقشه راه لایه ۲ (Layer 2) اتریوم را مطرح کرد. این پیشنهاد به شکاف فزاینده میان شبکه‌های عمومی لایه ۲ اشاره می‌کند؛ به طوری که تعداد معدودی از آن‌ها موفق به جذب کاربران و نقدینگی شده‌اند، در حالی که بسیاری از شبکه‌های جدیدتر، حجم تراکنش روزانه بسیار ناچیزی را ثبت می‌کنند. اگرچه نقشه راه مبتنی بر رول‌آپ اتریوم هزینه‌های تراکنش را به شدت کاهش داد، اما اکنون شبکه‌های متعددی بر سر جذب کاربر، توسعه‌دهنده و نقدینگی در حال رقابت هستند. طبق این طرح، فعالیت شبکه آن‌قدر سریع گسترش نیافته است که بتواند بقای همه آن‌ها را تضمین کند. بسیاری از پروژه‌های مورد حمایت سرمایه‌گذاران خطرپذیر با استفاده از مشوق‌های توکنی رشد کردند، اما پس از پایان این پاداش‌ها، در حفظ کاربران ارگانیک و واقعی خود دچار چالش شدند. شبکه‌هایی که دوام آورده‌اند، به بازارهای گوشه‌ای و تخصصی از جمله تمرکز بر نقدینگی معاملاتی تخصصی یا فراهم کردن زیرساخت برای کاربردهایی مشخص روی آورده‌اند. دیدگاه‌های مطرح‌شده از سوی بوترین نشان‌دهنده لزوم تخصص‌گرایی بیشتر در میان شبکه‌هاست، هرچند که او نقشه راه جایگزین و نهایی ارائه نداده است. این طرح همچنان در مراحل اولیه گفت‌وگو و پیش از تدوین مشخصات فنی (Pre-specification) در تالار گفت‌وگوی عمومی قرار دارد.

شرکت سیرکل (Circle)، ناشر استیبل‌کوین، یک سرویس استقراض با پشتوانه بیت‌کوین برای مشتریان نهادی راه‌اندازی کرده است که به مشتریان واجد شرایط پلتفرم سیرکل مینت (Circle Mint) اجازه می‌دهد تا با استفاده از بیت‌کوین (BTC) به عنوان وثیقه، از طریق بازارهای وام‌دهی آن‌چین (Onchain)، استیبل‌کوین USDC وام بگیرند. این سرویس که استقراض با پشتوانه دارایی دیجیتال (Digital Asset-Backed Borrowing) نام دارد، به مشتریان اجازه می‌دهد بیت‌کوین خود را سپرده‌گذاری کرده، توکن رپد بیت‌کوین (Wrapped Bitcoin) سیرکل به نام cirBTC را ضرب (mint) کنند و آن را به عنوان وثیقه در بازارهای وام‌دهی شخص ثالثِ پشتیبانی‌شده در شبکه‌های آرک (Arc) یا اتریوم عرضه کنند. مورفو (Morpho) اولین پروتکل وام‌دهی پشتیبانی‌شده است و سیرکل قصد دارد آوه (Aave) و سایر پروتکل‌ها را نیز به آن اضافه کند. این راه‌اندازی همزمان با فعال شدن cirBTC در شبکه آرک در روز دوشنبه انجام می‌شود. به گفته سیرکل، USDC وام‌گرفته‌شده مستقیماً به موجودی حساب مشتری در سیرکل مینت واریز می‌شود، در حالی که نرخ‌های استقراض، الزامات وثیقه و آستانه‌های لیکویید شدن توسط بازار وام‌دهی شخص ثالث تعیین می‌گردد. موقعیت‌های استقراضی دارای وثیقه مازاد (Overcollateralized) هستند و وثیقه‌ها به جای اینکه مستقیماً توسط سیرکل وام داده شوند، از طریق کیف پول تحت کنترل مشتری به پروتکل‌های دیفای (DeFi) شخص ثالث ارائه می‌شوند. مشتریان مستقر در نیویورک از این سرویس مستثنی هستند. سیرکل پیش‌تر در ماه ژوئن cirBTC را روی شبکه اتریوم راه‌اندازی کرده بود. این توکن با نسبت ۱:۱ توسط بیت‌کوین‌هایی که در حضانت تراست ملی سیرکل (Circle National Trust) نگهداری می‌شوند، پشتیبانی می‌شود. این دو رویداد تنها چند روز پس از آن رخ می‌دهند که سیرکل شبکه اصلی آرک (Arc) را راه‌اندازی کرد؛ یک بلاک‌چین لایه ۱ که با هدف پرداخت‌های استیبل‌کوین و بازارهای مالی ایجاد شده است. شبکه آرک از USDC به عنوان توکن بومی برای کارمزد شبکه (gas) استفاده می‌کند و از دارایی‌های توکنیزه‌شده از جمله توکن BUIDL شرکت بلک‌راک (BlackRock) و توکن USYC سیرکل پشتیبانی می‌نماید. منبع: سیرکل (Circle) گسترش وام‌دهی نهادی در حوزه کریپتو اقدام سیرکل به دنبال تلاش‌های گسترده‌تر برای ارائه دسترسی سرمایه‌گذاران نهادی به وام‌های با پشتوانه رمزارز صورت می‌گیرد، در حالی که وثیقه‌ها همچنان در چارچوب ترتیبات متداول حضانتی (Custody) نگهداری می‌شوند. در ماه فوریه، آنکوریج دیجیتال (Anchorage Digital) با کامینو (Kamino) وارد همکاری شد تا به نهادها اجازه دهد با وثیقه قرار دادن سولانای استیک‌شده (SOL) در بانک آنکوریج دیجیتال وام دریافت کنند. این امر به وام‌گیرندگان امکان می‌دهد بدون خارج کردن وثیقه از حضانت‌های واجد شرایط، به نقدینگی آن‌چین دسترسی داشته باشند. مدل‌های با پشتوانه بیت‌کوین نیز در ماه مارس دنبال شدند؛ زمانی که لمبارد (Lombard) برای توسعه سیستمی جهت وام‌گیری در برابر بیت‌کوین‌های تحت حضانت، با شرکت بیت‌وایز (Bitwise) شریک شد و مورفو نیز زیرساخت وام‌دهی آن را فراهم کرد. برخلاف مدل سیرکل که بیت‌کوین‌های استیک شده را برای استفاده به عنوان وثیقه به cirBTC تبدیل می‌کند، سیستم لمبارد به گونه‌ای طراحی شده بود که بیت‌کوینِ پایه را بدون رپد کردن (wrapping) یا انتقال بین شبکه‌ای (bridging)، در حضانت نگه دارد. بیت‌گو (BitGo) نیز در ماه مارس خدمات وام‌دهی نهادی خود را گسترش داد و یک پلتفرم تأمین مالی برای وام‌دهی و وام‌گیری در برابر دارایی‌های کریپتوی نقد، استیک‌شده و قفل‌شدهِ تحت حضانت راه‌اندازی کرد. مدل مبتنی بر پرتفوی این شرکت، به جای اینکه برای هر وام نیازمند ارائه وثیقه جداگانه باشد، اجازه می‌دهد چندین دارایی به صورت همزمان به عنوان وثیقه عمل کنند.

هولدرهای توکن زتاچین (ZetaChain) طرحی را برای توقف فعالیت بلاکچین لایه ۱ این پروژه و انتقال توکن بومی آن (ZETA) به شبکه سولانا (Solana) تصویب کرده‌اند تا به سایر پروژه‌های رمزارزی بپیوندند که در حال فاصله گرفتن از بلاکچین‌های مستقل هستند. به گزارش میهن بلاکچین، پروپوزال حاکمیتی شماره ۶۸ روز یکشنبه با ۹۹.۴ درصد رای موافق و مشارکت ۵۸ درصدی تصویب شد و توانست به راحتی از حد نصاب ۴۰ درصدی مورد نیاز شبکه عبور کند. بر اساس این پیشنهاد، توکن ZETA از طریق تبدیل ۱ به ۱، با همان نماد (Ticker) و همان کل عرضه قبلی، به یک توکن SPL در شبکه سولانا تبدیل خواهد شد. طبق متن این پروپوزال، این رای‌گیری بلافاصله باعث تعطیلی یا انتقال زتاچین نمی‌شود. مشارکت‌کنندگان اصلی (Core contributors) قرار است پیشنهاد دومی را ارائه کنند که جزئیات دقیق‌تری مانند پنجره برداشت برای دارایی‌های مرتبط با سایر بلاکچین‌ها، شماره بلاک برای اسنپ‌شات (Snapshot)، جدول زمانی تعطیلی، فرایند دریافت توکن (Claim) و دوره تبدیل در صرافی‌ها را مشخص می‌کند. در طول این دوره انتقال، اعتبارسنج‌ها (Validators) به فعالیت خود ادامه می‌دهند و پاداش‌های استیکینگ نیز همچنان پرداخت خواهد شد. تیم زتاچین اعلام کرد که اجرای لایه ۱ اختصاصی خود (مبتنی بر Cosmos SDK)، دیگر با تمرکز جدید این پروژه روی آنوما (Anuma) یک برنامه هوش مصنوعی مبتنی بر حریم خصوصی سازگار نیست. این پروژه توضیح داد که انتقال به سولانا به آن‌ها اجازه می‌دهد تا منابع خود را از بحث نگهداری و حفظ یک بلاکچین، به سمت توسعه Anuma و "لایه حافظه خصوصی" آن تغییر مسیر دهند که به کاربران اجازه می‌دهد اطلاعات رمزنگاری شده خود را در مدل‌های مختلف هوش مصنوعی جابجا کنند. زتاچین در سال ۲۰۲۱ به عنوان پروژه‌ای با تمرکز بر تعامل‌پذیری (Interoperability) برای اتصال دارایی‌ها و داده‌ها میان بلاکچین‌های مختلف تأسیس شد. این پروژه در سال ۲۰۲۳ مبلغ ۲۷ میلیون دلار از سرمایه‌گذارانی از جمله Blockchain.com، Jane Street Capital، Human Capital و Sky9 Capital برای توسعه شبکه لایه ۱ خود سرمایه جذب کرده بود. پروژه‌های کریپتویی در حال تعطیل کردن شبکه‌های مستقل خود هستند پروژه‌های دیگری از جمله باونس‌بیت (BounceBit) و هارمونی (Harmony) نیز پیش از این برنامه‌های خود را برای تعطیلی بلاکچین‌های مستقلشان اعلام کرده بودند. در ماه اوت، BounceBit تصمیم گرفت بلاکچین مستقل خود را پس از هک شدن از طریق یک نقص در احراز هویت که منجر به سرقت حدود ۳ میلیون دلار توکن BB شد، بازنشسته کند. این پروژه به جای راه‌اندازی مجدد لایه ۱ خود، توکن‌هایش را با نسبت ۱ به ۱ به شبکه بی‌ان‌بی اسمارت چین (BNB Smart Chain) منتقل کرد. در ۶ سپتامبر نیز، هارمونی (Harmony) پیشنهاد داد لایه ۱ خود را متوقف کرده و توکن بومی خود (ONE) را به عنوان یک توکن ERC-20 به شبکه اتریوم منتقل کند. این کار به عنوان بخشی از چرخش پیشنهادی این شبکه به سمت یک پروژه ویدیویی مرتبط با هوش مصنوعی مطرح شد. این پیشنهاد تنها چند هفته پس از آن مطرح شد که یک نفوذ امنیتی (اکسپلویت) منجر به تولید غیرمجاز توکن‌های ONE گردید و هارمونی را مجبور کرد برای بازگرداندن (Rollback) بیش از ۱۰۹,۰۰۰ تراکنش برنامه‌ریزی کند. زتاچین نیز پیشتر در ماه آوریل دچار یک نفوذ ۳۳۴ هزار دلاری شده بود که طی آن هکرها قرارداد درگاه کراس‌چین این پروژه را هدف قرار دادند و وجوهی را از کیف پول‌های تحت کنترل زتاچین در شبکه‌های اتریوم، آربیتروم، بیس (Base) و بی‌ان‌بی اسمارت چین به سرقت بردند. این پروژه بعداً اعتراف کرد که گزارش قبلی یکی از شکارچیان باگ (Bug Bounty) در مورد این آسیب‌پذیری را اشتباهاً نادیده گرفته و آن را به عنوان "رفتار طبیعی سیستم" تلقی کرده بود که در نهایت موجب شد زتاچین در فرایندهای امنیتی خود بازنگری کند.

بیت‌کوین برای اولین بار در بیش از ۱۰ ماه گذشته، هفته را بالاتر از میانگین متحرک ۵۰ هفته‌ای خود به پایان رساند که به گفته برخی تحلیلگران می‌تواند نشانه‌ای از پایان بازار خرسی بیت‌کوین باشد. بر اساس داده‌های پلتفرم TradingView، بیت‌کوین در روز یکشنبه با قیمت ۸۱,۱۵۹ دلار در صرافی کوین‌بیس (Coinbase) بسته شد که بالاتر از میانگین متحرک ۵۰ هفته‌ای آن یعنی ۷۸,۷۸۸ دلار است. آخرین باری که قیمت بیت‌کوین در یک هفته بالاتر از این میانگین متحرک بسته شده بود، به ۹ نوامبر ۲۰۲۵ برمی‌گردد. در ماه اوت، الکس تورن (Alex Thorn)، مدیر تحقیقات شرکت گلکسی ریسرچ (Galaxy Research)، میانگین متحرک ۵۰ هفته‌ای را به عنوان «سقفی در طول بازارهای خرسی» توصیف کرده بود. او در یک یادداشت تحقیقاتی نوشت: در چهار مورد از پنج بازار خرسی گذشته، به محض اینکه میانگین متحرک ۵۰ هفته‌ای برای اولین بار به سمت بالا شکسته شد، کف بازار خرسی به طور قطعی ثبت شده است. تورن افزود: در اصل، بازپس‌گیری میانگین متحرک ۵۰ هفته‌ای در گذشته پایان یک بازار نزولی را تایید کرده است. طبق داده‌های TradingView، این آخرین قیمت بسته شدن هفتگی، بالاترین قیمت بسته شدن بیت‌کوین در چهار ماه گذشته نیز محسوب می‌شود. روز سه‌شنبه، پیش از بسته شدن کندل هفتگی، بن سیمپسون (Ben Simpson)، بنیان‌گذار شرکت تحقیقاتی ارزهای دیجیتال Collective Shift، گفت که بسته شدن بیت‌کوین بالاتر از میانگین متحرک ۵۰ هفته‌ای آن «آخرین چیزی است که باید ببینم تا این بازار را یک بازار گاوی بنامم.» او اشاره کرد که بیت‌کوین پس از عبور از این سطح در سال‌های ۲۰۱۷، ۲۰۲۰ و ۲۰۲۳، رشدی بین ۷۰۰ تا ۹۰۰ درصد را تجربه کرده است. رایان لی (Ryan Lee)، تحلیلگر ارشد صرافی بیت‌گت (Bitget) گفت که این اتفاق، سناریوی در جریان بودن بازیابی قیمت بیت‌کوین را تقویت می‌کند. او گفت: در چرخه‌های قبلی، بازپس‌گیری این سطح معمولاً پس از ثبت پایین‌ترین قیمت اصلی و شروع بازیابی شتابِ بلندمدت اتفاق افتاده است. با این حال، لی افزود که تنها یک بسته شدن هفتگی برای تایید اینکه بیت‌کوین به کف چرخه خود رسیده است، کافی نیست. او توضیح داد: آنچه اکنون اهمیت دارد این است که آیا بیت‌کوین می‌تواند بالای میانگین ۵۰ هفته‌ای بماند و به شکل‌گیری کف‌های بالاتر ادامه دهد یا خیر. ما در چرخه‌های قبلی شاهد بازپس‌گیری‌های ناموفقی بوده‌ایم، به‌ویژه زمانی که شرایط کلان اقتصادی دشوار باقی مانده بود. شرکت گلکسی نیز در ماه اوت هشدار داده بود که اگرچه میانگین متحرک ۵۰ هفته‌ای از نظر تاریخی یک شاخص قوی برای پایان بازار خرسی است، اما این سیگنال بدون خطا نیست. از ۱۳ باری که قیمت به صورت هفتگی به بالای میانگین متحرک ۵۰ هفته‌ای عبور کرده است، دو مورد با ثبت یک کف پایین‌تر دنبال شده‌اند که هر دو در بازار خرسی ۲۰۲۱-۲۰۲۲ رخ دادند. لی در ادامه گفت که با این وجود، شرایط کلی بازار نسبت به اوایل سال قوی‌تر است و بیت‌کوین از پایین‌ترین سطح خود یعنی ۵۷,۰۰۰ دلار در ماه جولای به طور قابل توجهی بهبود یافته است. وی افزود که لیکویید شدن‌های مکرر نیز اهرم‌هایی را که در بازار انباشته شده بود پاکسازی کرده است و نشانه‌هایی از بازگشت تقاضای نهادی به چشم می‌خورد. در همین حال، کریگ کاب (Craig Cobb)، معامله‌گر ارزهای دیجیتال گفت که میانگین متحرک ۵۰ هفته‌ای شاخصی نیست که او برای تعیین شروع بازار گاوی زیر نظر داشته باشد. کاب گفت که به جای آن، سطح ۸۳,۰۰۰ دلار را به عنوان یک سطح کلیدی برای بیت‌کوین در نظر دارد، «که به این معنی است که هیچ سقف پایین‌تری در نمودار ماهانه وجود ندارد و بنابراین روند دیگر نزولی نیست.» آزمون دوم او شامل بررسی نمودار سه‌ماهه بیت‌کوین است. تحت این شرایط، کاب گفت که او به دنبال مجموعه‌ای از کندل‌های سه‌ماهه قرمز است که باید با یک کندل سبز پایان یابد و سپس کندل بعدی سقف کندل سبز را بشکند. به گفته کاب، تغییر از قرمز به سبز ۱۵ بار در تاریخ بیت‌کوین رخ داده است. در ۱۱ مورد، سقف اولین کندل سبز متعاقباً شکسته شد و تمامی این ۱۱ حرکت در نهایت منجر به ثبت یک سقف تاریخی (ATH) جدید شدند. کاب اظهار داشت: بنابراین، با ترکیب شکسته شدن سطح ۸۳,۰۰۰ دلار و بسته شدن کندل سه‌ماهه سپتامبر و سپس شکسته شدن سقف آن، من خواهم گفت که بازار صعودی آغاز شده است.

بیت‌کوین برای نخستین بار از ماه ژانویه هم‌زمان با اینکه توجه بازارهای مالی به کاهش قیمت نفت معطوف شده است، به سطح ۸۵,۰۰۰ دلار رسید. بیت‌کوین (BTC) هفته معاملاتی جدید را در بالاترین سطوح قیمتی خود در نزدیک به هشت ماه گذشته آغاز می‌کند، چرا که خریداران بازار را به سمت مرز ۸۵,۰۰۰ دلار پیش برده‌اند. عبور بیت‌کوین از ۸۵,۰۰۰ دلار پس از بسته شدن کندل هفتگی بیت‌کوین در لحظه نگارش این گزارش در آستانه یک شکست مقاومتی کلیدی قرار دارد؛ چرا که به ۸۵,۰۰۰ دلار رسیده و اوج جدیدی را در ۳۳ هفته اخیر ثبت کرده است. داده‌های پلتفرم تریدینگ‌ویو (TradingView) نشان می‌دهد که جفت‌ارز BTC/USD پس از بسته شدن کندل هفتگی در سطح ۸۱,۱۲۰ دلار در روز یکشنبه که بالاترین سطح از هفته منتهی به ۴ مه محسوب می‌شود، به صعود خود ادامه داده است. (نمودار یک‌هفته‌ای BTC/USD. منبع: Cointelegraph/TradingView در نتیجه این حرکت صعودی، لیکویید شدن موقعیت‌های معاملاتی شورت (فروش استقراضی) ارزهای دیجیتال شدت گرفت؛ داده‌های کوین‌گلس (CoinGlass) نشان می‌دهد که مجموع لیکوییدی‌ها در سراسر بازار کریپتو طی ۲۴ ساعت از ۶۰۰ میلیون دلار فراتر رفته است. تاریخچه لیکویید شدن رمزارزها. منبع: CoinGlass این حرکت صعودی اخیر بر دیدگاه بسیاری از فعالان بازار در خصوص اینکه آیا قیمت می‌تواند بالاتر از سقف محلی قبلی یعنی ۸۲,۹۵۰ دلار (ثبت‌شده در ماه مه) تثبیت شود یا خیر، تأثیر گذاشته است. هفته گذشته، رکت کپیتال (Rekt Capital)، معامله‌گر و تحلیل‌گر بازار، وضعیت بیت‌کوین را در حالی که زیر این سطح در حال فشرده‌سازی بود، مواجهه با یک «لحظه حقیقت» توصیف کرد. نمودار یک‌هفته‌ای BTC/USD. منبع: Rekt Capital در X.com رکت کپیتال هشدار داد که یک واگرایی نزولی در شاخص قدرت نسبی (RSI) در تایم‌فریم‌های روزانه در حال شکل‌گیری است و ثبت سقف‌های پایین‌تر در این اندیکاتور با سقف‌های بالاتر در قیمت همراه بوده است. او اشاره کرد که این پدیده نشان‌دهنده ضعف شتاب ساختاری برای حمایت از سقف‌های قیمتی است و خطر بازگشت ناگهانی روند را افزایش می‌دهد. با این حال، با بازگشت قیمت بیت کوین به ۸۴,۰۰۰ دلار، شاخص RSI روزانه در زمان نگارش این گزارش به محدوده «اشباع خرید» در سطح ۷۰ نزدیک می‌شود. علاوه بر این، بیت‌کوین میانگین متحرک نمایی ۵۰ هفته‌ای (50-week EMA) خود در سطح ۷۷,۷۶۹ دلار را که پیش‌تر به عنوان پیش‌شرط کلیدی برای ادامه روند صعودی شناخته می‌شد، بازپس گرفته است. نمودار یک‌روزه BTC/USD به همراه EMA ۵۰ هفته‌ای و داده‌های RSI. منبع: Cointelegraph/TradingView نزدیکی سرمایه‌گذاران ETFهای بیت‌کوین به نقطه سر‌به‌سر دسته‌های مختلفی از سرمایه‌گذاران بار دیگر وارد سودآوری کلی شده‌اند، از جمله خزانه‌داری‌های شرکتی بیت‌کوین که میانگین بهای تمام‌شده دارایی‌های آن‌ها در حدود ۸۰,۵۰۰ دلار است. در حال حاضر، قیمت در حال نزدیک شدن به میانگین بهای تمام‌شده سرمایه‌گذاران ETFهای اسپات بیت‌کوین در ایالات متحده است. بر اساس داده‌های پلتفرم تحلیل آن‌چین گلس‌نود (Glassnode)، این بهای تمام‌شده در حال حاضر روی ۸۵,۶۳۸ دلار قرار دارد. داده‌های میانگین بهای تمام‌شده بیت‌کوین. منبع: Glassnode در X.com محصولات بورسی بیت‌کوین با ورود سرمایه به این دارایی در جریان رالی تا ۸۱,۰۰۰ دلار، پایان هفتگی قدرتمندی را تجربه کردند. طبق داده‌های شرکت سرمایه‌گذاری فار‌ساید اینوستورز (Farside Investors) مستقر در بریتانیا، ETFهای آمریکا در روز جمعه شاهد ورودی خالص ۴۳۵ میلیون دلار بودند که بیشترین مقدار ورودی روزانه از ۳ سپتامبر به بعد به شمار می‌رود. با وجود آنکه لایحه شفافیت دارایی‌های دیجیتال (CLARITY Act) هفته گذشته در مجلس سنا پیشرفتی نداشت، اما در روز پنج‌شنبه دو نهاد ناظر آمریکایی، کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) و کمیسیون معاملات معاملات آتی کالا (CFTC) سیاست‌های مرتبط با حوزه کریپتو را به پیش بردند. این موضوع منجر به جهش سهام شرکت‌های کریپتویی شد و روحیه سرمایه‌گذاران را تقویت کرد؛ به طوری که در همان روز ۱۵۹ میلیون دلار جریان خالص ورودی به ETFهای کریپتو ثبت شد. جریان‌های خالص ورودی ETFهای اسپات بیت‌کوین آمریکا. منبع: Fidelity Investments برخلاف روال گذشته، بزرگ‌ترین ETF بیت‌کوین یعنی صندوق iShares Bitcoin Trust متعلق به بلک‌راک (IBIT)، بیشترین سهم از ورودی سرمایه را به خود اختصاص نداد؛ بلکه بخش عمده سرمایه‌گذاران به سمت صندوق Wise Origin Bitcoin Fund فیدلیتی (FBTC) هجوم آوردند که ۳۱۰ میلیون دلار از کل رقم مذکور را به خود اختصاص داد. پلتفرم تحلیل آن‌چین کریپتوکوانت (CryptoQuant) در بررسی تحولات اخیر بازار به این جابه‌جایی در ترکیب جریان ورودی ETFها پرداخت: تغییر کلیدی تنها فعالیت مثبت ETFها نیست، بلکه بازتوزیع آشکار در رهبری جریان‌های مالی است: در حالی که در ۳ سپتامبر برتری حجم دارایی‌های ورودی IBIT نسبت به FBTC نزدیک به شش برابر بود، در ۱۸ سپتامبر جریان خالص ورودی به دارایی‌های FBTC تقریباً به سه برابر IBIT رسید. افت قیمت نفت هم‌زمان با اشاره ترامپ به مذاکره با ایران هفته‌ای نسبتاً آرام از نظر انتشار داده‌های کلان اقتصادی در ایالات متحده، تمرکز بازارها را کاملاً به سمت بازار نفت معطوف کرده است؛ به‌ویژه که انتظارات تورمی برای ادامه سال ۲۰۲۶ روندی صعودی به خود گرفته است. پس از جهش به بالای ۱۰۰ دلار در هر بشکه در هفته گذشته، نفت خام وست تگزاس اینترمدیت (WTI) در روز دوشنبه در میان امیدها به تلاش‌های دیپلماتیک تازه برای حل‌وفصل اوضاع در خاورمیانه، زیر ۹۴ دلار معامله شد. نمودار یک‌روزه قراردادهای مابه‌التفاوت نفت خام WTI. منبع: Cointelegraph/TradingView روز یکشنبه، ماجد الانصاری، سخنگوی وزارت امور خارجه قطر، اعلام کرد که تلاش‌ها برای ازسرگیری مذاکرات میان آمریکا و ایران «طی دو هفته گذشته» در جریان بوده است. او به بلومبرگ گفت: ایده‌های متعددی ردوبدل شده است. این تنها یک نسخه از تبادل این اسناد است و ما در تلاشیم تا اختلافات را به حداقل رسانده و زمان مناسب برای پیشبرد امور را پیدا کنیم. ترامپ افزود که «احتمالاً برای دیدار» با مسعود پزشکیان، رئیس‌جمهور ایران، در جریان مجمع عمومی سازمان ملل متحد در این هفته تمایل خواهد داشت. پیش‌بینی بازارها مبنی بر دو مرحله افزایش دیگر در نرخ بهره فدرال رزرو در سال ۲۰۲۶ توقف تردد در چندین مسیر کشتیرانی نفت، اثرات ثانویه‌ای بر قیمت سوخت در سراسر جهان بر جای گذاشته است. حتی در حالی که بانک‌های مرکزی با بالا بردن نرخ بهره به تشدید سیاست‌های انقباضی پرداخته‌اند، تأثیر کامل شوک عرضه هنوز به طور کامل نمایان نشده است. هفته گذشته، عربستان سعودی به اتحادیه اروپا هشدار داد که پالایشگاه‌های این اتحادیه در ماه اکتبر محموله‌هایی دریافت نخواهند کرد. جدیدترین داده‌های ابزار نظارت بر نرخ فدرال رزرو (FedWatch Tool) متعلق به گروه CME نشان می‌دهد که بازارها انتظار دارند فدرال رزرو در نشست ماه اکتبر خود، نرخ بهره پایه را ۰.۲۵ درصد دیگر افزایش دهد. احتمال وقوع این سناریو تا روز دوشنبه روی ۵۳ درصد قرار دارد. داده‌های CME همچنین نشان‌دهنده احتمال نزدیک به ۴۰ درصدی برای سومین افزایش ۰.۲۵ درصدی تا پیش از پایان سال جاری است. احتمالات مربوط به نرخ بهره هدف فدرال رزرو. منبع: CME Group روز سه‌شنبه، توماس بارکین، رئیس بانک فدرال رزرو ریچموند، در جمع انجمن CFA بالتیمور سخنرانی خواهد کرد؛ رخدادی که می‌تواند شفافیت بیشتری درباره تمایلات فعلی فدرال رزرو پیرامون سیاست‌های پولی آینده ارائه دهد. قرار است بارکین «دیدگاه‌هایی درباره چشم‌انداز اقتصادی کنونی، آخرین تحولات در سیاست‌های پولی و دیدگاه خود در مورد اقتصاد ایالات متحده» ارائه دهد. تحلیل‌ها حاکی از حفظ رشد بازار سهام هم‌زمان با کاهش بازده اوراق قرضه است بازدهی اوراق قرضه ایالات متحده در روز دوشنبه با افت هزینه‌های استقراض ناشی از عقب‌نشینی قیمت نفت، به روند نزولی خود از سقف‌های چند دهه‌ای ادامه داد. بازدهی اوراق ۳۰ ساله خزانه‌داری آمریکا در روز دوشنبه در سطح ۵.۳۰۱ درصد معامله شد که نشان‌دهنده افت نسبت به سقف ۵.۴۲۵ درصدی در ۱۱ سپتامبر (بالاترین سطح از ژوئن ۲۰۰۴) است. نمودار یک‌روزه بازدهی اوراق ۳۰ ساله قرضه ایالات متحده. منبع: Cointelegraph/TradingView فعالان بازار بیت‌کوین پس از واکنش مثبت به اعلام مداخله در بازار اوراق قرضه ایالات متحده در ماه اوت، به رصد وقایع پیرامون بازده اوراق قرضه ادامه می‌دهند. جیم یوریو (Jim Iuorio)، مدیرعامل شرکت JI Financial Strategies، در گزارشی برای CME در ۱۶ سپتامبر اظهار داشت که این مداخلات می‌تواند محرکی نقدینگی‌محور برای بیت‌کوین و بازارهای ارز دیجیتال باشد: شاید بازارها این اقدامات را عاملی تضعیف‌کننده برای دلار قلمداد کردند که منجر به جریان دوباره سرمایه‌ها به دارایی‌های پوشش‌دهنده ریسک دلار، نظیر طلا و بیت‌کوین شد. شرکت مدیریت دارایی موزاییک (Mosaic Asset Company) نیز در آخرین تحلیل خود، توانایی بازار سهام در حفظ قدرت خود را در شرایط انقباضی اقتصاد کلان بررسی کرد: در حالی که سرمایه‌گذاران از پیامدهای چرخه افزایش نرخ بهره فدرال رزرو بر شاخص S&P 500 نگران هستند، شواهد حاکی از رشد اقتصادی قدرتمند باید چشم‌انداز درآمدی شرکت‌ها را دست‌نخورده نگه دارد. تا زمانی که فدرال رزرو با سرعتی سنجیده نرخ بهره را افزایش دهد که چشم‌انداز رشد را زیر سوال نبرد، رالی بازار سهام می‌تواند تداوم یابد.