بازار بیت‌کوین بار دیگر در میانه یک اصلاح عمیق قرار گرفته؛ اصلاحی که بسیاری از سرمایه‌گذاران تازه‌وارد را نگران کرده و حتی برخی قدیمی‌ترها را هم به فکر فرو برده است. اما در دل همین فضای پر از تردید، مایکل سیلور تلاش می‌کند روایت متفاوتی بسازد؛ روایتی که بیت‌کوین امروز را با اپلِ یک دهه پیش مقایسه می‌کند. به گزارش میهن بلاکچین، از نگاه او، تاریخ سرمایه‌گذاری در فناوری‌های بزرگ نشان داده که هیچ موفقیت بزرگی بدون عبور از «دره ناامیدی» شکل نگرفته است. همان‌طور که اپل روزی از چشم بازار افتاد و بعدها به یکی از ارزشمندترین شرکت‌های جهان تبدیل شد، سیلور معتقد است بیت‌کوین هم اکنون در یکی از همان پیچ‌های سرنوشت‌ساز قرار دارد. اپل ۲۰۱۳؛ الگویی که سیلور به آن اشاره می‌کند مایکل سیلور، بنیانگذار شرکت استراتژی که بزرگترین هولدر نهادی بیت کوین در جهان محسوب می‌شود در صحبت‌های اخیرش از سرمایه‌گذاران خواسته تا به جای ناامیدی به شرکت اپل نگاه کنند؛ اما نه اپل امروز، بلکه اپل سال ۲۰۰۳. در آن زمان، سهام شرکت اپل با نماد AAPL حدود ۴۵٪ از سقف خود سقوط کرده بود و نسبت قیمت به درآمد (P/E) آن به زیر ۱۰ رسیده بود؛ سطحی که معمولاً برای شرکت‌هایی در نظر گرفته می‌شود که رشدشان به پایان رسیده و صرفاً یک «گاو شیرده خسته» بدون آینده روشن هستند. این در حالی بود که آیفون در آن مقطع برای بیش از یک میلیارد نفر به ابزاری ضروری تبدیل شده بود،  اما بازار همچنان نسبت به پتانسیل‌های این شرکت متقاعد نشده بود. با این حال، ۷ سال زمان لازم بود تا اپل با حمایت چهره‌های سرشناسی مثل کارل آیکان (Carl Icahn) و وارن بافت (Warren Buffett) به اعتبار و ارزش واقعی خودش برسد. سیلور در گفت‌وگو با ناتالی برونل (Natalie Brunell) در پادکست کوین استوریز (Coin Stories) گفته است: واقعاً هیچ نمونه‌ای از یک سرمایه‌گذاری موفق در فناوری وجود ندارد که در آن مجبور نشده باشید افت ۴۵ درصدی را تحمل کنید و از دره ناامیدی عبور نکنید. وی افزود:  چرخه ما تا اینجا ۱۳۷ روز طول کشیده است. اما ممکن است دو سال طول بکشد، شاید هم سه سال. اگر هفت سال طول کشید، تبریک می‌گویم. دقیقاً مثل اپل است. در حال حاضر هم بیت کوین از سقف ۱۲۵ هزار دلاری خودش حدود ۴۵٪ فاصله گرفته؛ رقمی که از نظر مقیاس شباهت زیادی به ریزش سهام اپل در سال‌های ۲۰۱۲ تا ۲۰۱۳ دارد. البته این ریزش بی‌هزینه هم نبوده. به عنوان مثال تنها در تاریخ ۵ فوریه، زمانی که قیمت بیت‌کوین در عر یک روز از ۷۰٬۰۰۰ به ۶۰٬۰۰۰ دلار رسید، شاهد فروش ۳.۲ میلیارد دلار BTC در ضرر بودیم. این رقم حتی از فاجعه فروپاشی اکوسیستم ترا نیز فراتر رفت و به عنوان بزرگترین رویداد ضرردهی یک‌روزه در تاریخ بیت‌کوین ثبت شد. با این حال، سیلور معتقد است که تغییرات ساختاری در بازار باعث شده تا چرخه‌های فعلی نسبت به گذشته آرام‌تر باشند. او بر این باور است که انتقال بخش بزرگی از معاملات مشتقه از پلتفرم‌های آفشور به بازارهای قانون‌گذاری‌شده ایالات متحده، باعث شده نوسانات چه در جهت صعودی و چه نزولی تا حدی مهار شوند. به باور او، چیزی که در گذشته می‌توانست به سقوطی ۸۰ درصدی منجر شود، اکنون به افتی در محدوده ۴۰ تا ۵۰ درصد تبدیل شده است. با این حال، هنوز چالش‌هایی وجود دارد. بانک‌های سنتی همچنان تمایلی به ارائه اعتبار قابل‌توجه در ازای وثیقه‌گذاری بیت‌کوین ندارند. این موضوع برخی سرمایه‌گذاران را به سمت ساختارهای «بانکداری سایه» یا استفاده مجدد از وثایق (Rehypothecation) سوق می‌دهد؛ سازوکارهایی که در دوره‌های فشار بازار می‌توانند فشار فروش مصنوعی ایجاد کنند و نوسانات را تشدید کنند. از FUD کوانتومی تا FUD اپستین سیلور در بخش دیگری از گفت‌وگو، به نگرانی‌ها درباره تهدید رایانش کوانتومی برای بیت‌کوین پرداخت و آن را جدیدترین نسخه از روایت‌های «آخرالزمانی» علیه این شبکه توصیف کرد؛ روایت‌هایی که پیش‌تر درباره جنگ بر سر اندازه بلاک، مصرف انرژی یا سلطه استخراج‌کنندگان چینی مطرح شده بودند. او تأکید کرد که رایانش کوانتومی در کوتاه‌مدت تهدید عملی محسوب نمی‌شود و احتمالاً بیش از یک دهه تا تبدیل شدن به یک ریسک واقعی فاصله دارد. به گفته او، تا زمانی که این فناوری به مرحله خطر عملی برسد، سیستم‌های دولتی، مالی، مصرف‌کننده و دفاعی به رمزنگاری پساکوانتومی مهاجرت خواهند کرد. سیلور همچنین گفت نرم‌افزار بیت‌کوین نیز در صورت نیاز تکامل خواهد یافت و نودها، صرافی‌ها و ارائه‌دهندگان سخت‌افزار از طریق اجماع جهانی، به‌روزرسانی‌های لازم را انجام خواهند داد. او در ادامه، گمانه‌زنی‌ها درباره خطر حملات کوانتومی به بیت کوین و تمرکز مجدد رسانه‌ها بر پرونده جفری اپستین برای تخریب برخی توسعه‌دهندگان اصلی بیت کوین را اشکال جدیدی از FUD قلمداد کرده و می‌گوید: این‌ها مسائل مهمی نیستند. حدس می‌زنم آن‌ها از فادِ کوانتومی خسته شده بودند و حالا به سراغ فادِ اپستین رفته‌اند.

بسیاری از بلاکچین‌های پرسرعت هنوز با محدودیت شبکه روبه‌رو هستند؛ مشکل اینجاست که حتی اگر نرم‌افزار بسیار بهینه باشد و سخت‌افزار قدرتمندی استفاده شود، باز هم داده‌ها باید از طریق زیرساخت اینترنت جابه‌جا شوند. اینترنت عمومی برای استفاده همگانی طراحی شده است، نه برای انتقال حجم عظیمی از داده‌های حساس که باید با کمترین تأخیر منتقل شوند. همین موضوع باعث ازدحام و در نهایت کاهش کارایی شبکه‌های بلاکچینی می‌شود. دابل‌زیرو (DoubleZero) یک زیرساخت فیزیکی غیرمتمرکز است که می‌خواهد این گلوگاه را حل کند؛ اما برخلاف بسیاری از پروژه‌ها به‌جای ساخت یک بلاکچین جدید، روی مسیر انتقال داده یعنی «لایه شبکه» تمرکز می‌کند. هدف دابل‌زیرو ساخت یک شبکه فیبر نوری غیرمتمرکز برای سیستم‌های توزیع‌شده پرسرعت است. این پروژه با معرفی پروتکل N1، یک لایه پایه و خنثی ایجاد می‌کند که بلاکچین‌هایی مانند سولانا می‌توانند روی آن اجرا شوند و بدون وابستگی به اینترنت عمومی، داده‌های خود را سریع‌تر، پایدارتر و با تأخیر بسیار کمتر منتقل کنند. در این مطلب از میهن بلاکچین می‌خواهیم ببینیم زیرساخت فیزیکی غیرمتمرکز دابل زیرو چیست و چطور به اینترنت سریع‌تر کمک می‌کند. نکات کلیدیدابل زیرو یک شبکه فیبر نوری غیرمتمرکز و پرسرعت است که به‌طور خاص برای بلاکچین‌ها و سیستم‌های توزیع‌شده طراحی شده، نه برای استفاده‌های عمومی اینترنت. این شبکه از یک معماری دوحلقه‌ای استفاده می‌کند؛ یکی حلقه فیلتر که در آن نودهای لبه‌ای وظیفه فیلتر کردن داده‌های اضافی، تکراری یا اسپم را بر عهده دارد و دیگری حلقه جریان انتقال داده‌های اصلی است که پهنای باند اختصاصی، سریع و خصوصی را فراهم می‌کند.تمام فاکتورها از نحوه مشارکت، قیمت‌گذاری و سطح دسترسی توسط قراردادهای هوشمند مشخص می‌شود. شبکه دابل زیرو توسط توکن 2Z پشتیبانی می‌شود و برای استیکینگ، دریافت حق مسیریابی داده‌ها و پاداش‌های مبتنی بر اثبات استفاده واقعی از شبکه (Proof of Utility) به کار می‌رود. بیشترین کاربرد دابل زیرو برای بازیگرانی مانند اعتبارسنج‌ها، توسعه‌دهندگان و برنامه‌هایی است که به تاخیر شبکه حساس هستند؛ مانند بلاکچین‌های لایه ۱ و ۲، سرویس‌های RPC و حتی بات‌های MEV که هر میلی‌ثانیه برایشان حیاتی است.  دابل زیرو چیست؟ منبع: helius.dev اگر بخواهیم خیلی ساده بگوییم، دابل زیرو (DoubleZero) یک بلاکچین جدید نیست؛ بلکه یک زیرساخت شبکه‌ پرسرعت و غیرمتمرکز است که برای حل گلوگاه اصلی سیستم‌های توزیع‌شده یعنی کندی و محدودیت در انتقال داده‌ها طراحی شده است. اکثر راهکارهای لایه اول (L1) و لایه دوم (L2) تلاش می‌کنند مقیاس‌پذیری را در سطح خود بلاکچین حل کنند؛ اما دابل زیرو سراغی یک لایه پایین‌تر و خود شبکه می‌رود؛ همان جایی که داده‌ها بین نودها جابه‌جا می‌شوند. به همین دلیل از آن به‌عنوان اولین لایه شبکه (Network Layer 1) یاد می‌شود؛ یعنی یک لایه پایه که زیر بلاکچین قرار می‌گیرد و عملکرد آن را تقویت می‌کند. منبع: helius.dev دابل زیرو یک چارچوب غیرمتمرکز برای ساخت و مدیریت شبکه‌های پرسرعت و بدون مجوز است. این پروتکل اجازه می‌دهد لینک‌های فیبر نوری خصوصی و بلااستفاده به‌صورت بدون مجوز (permissionless) وارد شبکه شوند و یک شبکه جهانی پویا و گسترده شکل بگیرد. به‌این ترتیب، عملکرد بلاکچین‌ها به‌طور چشمگیری بهبود پیدا می‌کند. در حال حاضر تست‌نت این شبکه در ۷ شهر جهان فعال است و در نسخه مین‌نت قرار است ۱۰ منطقه شهری دیگر نیز به آن اضافه شود. همچنین، چهار ولیدیتور سولانا هم‌اکنون به‌صورت آزمایشی به شبکه دابل‌زیرو متصل هستند. نوآوری‌های کلیدی دابل زیرو چیست؟ ویژگی‌هایی که دابل زیرو را از سایر شبکه‌های بلاکچینی متمایز می‌کند، عبارتنداز: بلاکچین جدید نیست: بر خلاف شبکه‌های لایه ۱ و ۲ که به پشته فناوری اضافه می‌شوند، دابل زیرو پیچیدگی جدیدی ایجاد نمی‌کند؛ بلکه زیرساخت موجود را تقویت می‌کند. فعالیت در لایه پایه شبکه: به‌جای کار در لایه اجماع یا اجرای تراکنش، در سطح شبکه فیزیکی که پهنای باند و تأخیر تعیین می‌شود، عمل می‌کند. پروتکل ‌آگنوستیک: محدود به یک اکوسیستم خاص نیست و می‌تواند از هر بلاکچین یا سیستم توزیع‌شده‌ای پشتیبانی کند. معماری بدون مجوز: هر فرد یا نهادی می‌تواند منابع شبکه (مانند لینک‌های فیبر خصوصی) را وارد این اکوسیستم کند. استفاده از شتاب‌دهی سخت‌افزاری: برای بهینه‌سازی عملکرد و کاهش تأخیر، از سخت‌افزارهای تخصصی (FPGA) استفاده می‌کند تا سرعت انتقال داده افزایش یابد. ماموریت اصلی دابل زیرو؛ افزایش پهنای باند، کاهش تأخیر (IBRL) مسئله‌ای که امروز بسیاری از سیستم‌های توزیع‌شده و بلاکچین‌ها با آن دست و پنجه نرم می‌کنند، کمبود قدرت پردازشی یا ضعف نرم‌افزار نیست؛ مشکل اصلی در مسیر حرکت داده‌ها است. با وجود اینکه سخت‌افزار اعتبارسنج‌ها قدرتمندتر شده است و کلاینت‌های جدید چندین برابر سریع‌تر از قبل عمل می‌کنند؛ اما داده‌ها هنوز از طریق شبکه اینترنتی جابه‌جا می‌شوند که مملو از تاخیر، ناپایداری و مسیرهای غیرقابل‌پیش‌بینی است. در سمت عرضه، حجم عظیمی از فیبرهای تاریک (Dark Fiber) در جهان بلااستفاده مانده‌اند و هیچ داده‌ای از آن‌ها عبور نمی‌کند. بسیاری از فیبرهای روشن (Lit Fiber) نیز بیش‌ازنیاز واقعی سازمان‌ها فروخته شده است و به همین دلیل عملا وارد چرخه استفاده موثر نمی‌شوند. منبع: helius.dev از سوی دیگر، در سمت تقاضا، بلاکچین‌های پرسرعت با گلوگاه پهنای باند و تأخیر غیرقابل پیش‌بینی روبه‌رو هستند. تراکنش‌ها و پیام‌ها باید در کوتاه‌ترین زمان ممکن و با حداقل تأخیر بین نودها منتقل شوند؛ اما از آنجایی‌که داده از مسیرهای عمومی اینترنت عبور می‌کند، تأخیر، نوسان و ازدحام اجتناب‌ناپذیر می‌شود. به همین دلیل حتی پیشرفته‌ترین شبکه‌ها هم نمی‌توانند تجربه‌ای در حد وب ۲ ارائه دهند. اگرچه راهکارهایی نظیر ممپول (Mempools) و سرویس‌های ارائه‌دهنده خدمات با کیفیت مبتنی بر استیکینگ (Stake-weighted QoS systems) معرفی شده‌اند، اما خودشان باعث افزایش تأخیر یا ایجاد نابرابری در دسترسی می‌شوند. اینجاست که مأموریت اصلی دابل زیرو یعنی «افزایش پهنای باند و کاهش تأخیر (IBRL) از طریق بازطراحی زیرساخت فیزیکی شبکه» شکل می‌گیرد. دابل زیرو در حال ساخت یک شبکه زیرساخت فیزیکی غیرمتمرکز (DePIN) است که لینک‌های فیبر تاریک خصوصی و ظرفیت‌های بلااستفاده اپراتورها را به هم متصل می‌کند تا یک شبکه یکپارچه و هماهنگ ایجاد شود. این شبکه مانند یک لایه انتقال مش‌شده (meshed transport layer) عمل می‌کند و ترافیک را از مسیرهایی که ظرفیت بیشتر و تاخیر کمتری دارند، عبور می‌دهد. اگر بخواهیم با یک مثال ساده توضیح دهیم، استفاده از اینترنت عمومی برای انتقال داده شبیه گرفتن اوبر برای رفتن از نقطه A به B است؛ ممکن است سریع باشد، اما زمان رسیدن همیشه قابل پیش‌بینی نیست. دابل زیرو می‌خواهد چیزی شبیه یک مسیر اختصاصی با راننده شخصی فراهم کند تا داده‌ها همیشه از مسیر مشخص، سریع و پایدار عبور کند. اما دابل زیرو فقط یک «جاده سریع‌تر برای انتقال داده» نیست؛ سخت‌افزارهای تخصصی با اجرای کدهای متن باز، داده‌های ورودی را اعتبارسنجی کرده و داده‌های تکراری یا اسپم را حذف می‌کنند. این یعنی: تراکنش‌های ورودی قبل از رسیدن به اعتبارسنج‌ها پاک‌سازی می‌شوند. هر اعتبارسنج مجبور نیست به‌تنهایی منابع عظیمی برای مدیریت کل ترافیک شبکه فراهم کند. پیام‌ها به صورت هدفمند و اولویت‌بندی‌شده مسیریابی می‌شوند. در نتیجه، به‌جای اینکه هر نود به‌تنهایی برای بدترین سناریو آماده شود، زیرساخت به‌صورت اشتراکی و بهینه پاسخ‌گوی تقاضای کل شبکه خواهد بود. تمرکز اصلی دابل زیرو روی فیبر نوری زمینی و زیردریایی است؛ زیرساختی که توان انتقال صدها ترابیت داده در ثانیه را دارد. البته در آینده می‌توان فناوری‌های دیگری مانند مایکروویو یا ماهواره را نیز به‌عنوان لایه‌های مکمل (N2) به این شبکه متصل کرد. معماری شبکه دابل زیرو چگونه است؟ معماری شبکه دابل زیرو به‌گونه‌ای طراحی شده که هم‌زمان دو هدف را محقق کند؛ یکی جداسازی ترافیک نامطمئن اینترنت عمومی از ترافیک حساس و عملکردمحور بلاکچین و دیگری فراهم‌کردن مسیرهای اختصاصی فیبر نوری برای انتقال سریع، پایدار و قابل پیش‌بینی داده‌ها. برای درک بهتر، می‌توان این معماری را به شکل دو حلقه هم‌مرکز تصور کرد که هرکدام وظیفه مشخصی دارند، اما در کنار هم یک سیستم یکپارچه می‌سازند. ۱. حلقه بیرونی؛ حلقه فیلتر داده‌ها حلقه بیرونی (ورودی/خروجی) شبکه دابل‌زیرو به‌عنوان یک رابط با اینترنت عمومی عمل می‌کند. تمام داده‌ها ابتدا از این قسمت وارد شبکه می‌شوند. در این لایه سخت‌افزارهای قدرتمندی مستقر هستند که چند کار مهم از جمله مقابله با حملات انکار سرویس توزیع‌شده (DDoS)، بررسی صحت امضاهای تراکنش‌ها و حذف تراکنش‌های تکراری یا اسپم را انجام می‌دهند. به این ترتیب، قبل از اینکه داده‌ها وارد هسته شبکه شوند، پاک‌سازی و اعتبارسنجی اولیه می‌شوند و فقط ترافیک سالم به مرحله بعد می‌رسد. منبع: helius.dev ۲. حلقه جریان داده داخلی در مرحله بعد، داده‌های فیلترشده وارد حلقه درونی (جریان اصلی داده) می‌شوند. در این بخش، سرورها و اعتبارسنج‌ها با استفاده از همین داده‌ها فرآیند اجماع را انجام می‌دهند. در اینجا، انتقال اطلاعات از طریق خطوط اختصاصی با پهنای باند تأمین‌شده و مسیرهای بهینه انجام می‌شود، نه از طریق اینترنت عمومی. این موضوع باعث می‌شود ارتباط بین نودها سریع‌تر، پایدارتر و قابل پیش‌بینی‌تر باشد. لایه فیزیکی شبکه دابل زیرو در سطح فیزیکی، شبکه دابل‌زیرو از چند جزء اصلی تشکیل شده است: ۱. نقاط تبادل دابل زیرو (DoubleZero Exchange Points) نقاط تبادل دابل‌زیرو (DZX) امکان اتصال چندین دیتاسنتر را در یک منطقه شهری فراهم می‌کنند؛ درست شبیه به نحوه اتصال شبکه‌ها تبادل اینترنت عمومی به یکدیگر. لینک‌های زیرساختی توسط مشارکت‌کنندگان شبکه فراهم می‌شود و لایه اصلی انتقال پروتکل را تشکیل می‌دهند. وجود نقاط تبادل باعث می‌شود همه مشارکت‌کنندگان، حتی اگر تعدادشان زیاد شود، بتوانند به‌صورت مقیاس‌پذیر به یکدیگر متصل بمانند. ۲. لینک‌های فیبر (Fiber Links) لینک‌های فیبر، اتصال با تاخیر کم و پهنای باند بالا را بین نقاط مختلف جهان فراهم می‌کنند. ممکن است مشارکت‌کنندگان با خریدن فیبرهای تاریک ارتباطات شبکه را پوشش دهند یا اینکه فیبر‌های روشن را از شرکت‌های بزرگ مخابراتی اجاره کنند. به‌هرحال، همه مشارکت‌کنندگان بر اساس توافق‌نامه سطح خدمات (SLA) فعالیت می‌کنند تا میزان تأخیر، ظرفیت و کیفیت اتصال در سطح مشخصی باقی بماند. ۳. دستگاه‌های FPGA آرایه‌های دروازه‌ای قابل‌برنامه‌ریزی میدانی (FPGA) سخت‌افزارهایی هستند که می‌توان آن‌ها را حتی پس از تولید برای انجام وظایف محاسباتی خاص برنامه‌ریزی کرد. این فناوری معمولاً در حوزه‌هایی که به پردازش سریع داده نیاز دارند، مانند شبکه‌سازی، پردازش سیگنال و سیستم‌های بلاکچینی استفاده می‌شود. دابل‌زیرو از FPGAهای تجاری موجود در بازار برای فیلتر کردن ترافیک ورودی در نقاط ورودی مهم لبه شبکه استفاده می‌کند. این دستگاه‌ها نسبت به اعتبارسنج‌ها می‌توانند چندین برابر ترافیک بیشتری را مدیریت کنند، زیرا دقیقاً برای وظایف خاص مانند حذف اسپم، حذف تراکنش‌های تکراری و بررسی امضاها بهینه شده‌اند. یک نمونه از این تجهیزات می‌تواند چندین گیگابیت داده در ثانیه را پردازش کند و تا یک میلیون تراکنش در ثانیه را تقریباً بدون تأخیر مدیریت کند. چرا حملات DDoS به دابل زیرو دشوار است؟ منبع: helius.dev از آنجایی‌ که زیرساخت دابل زیرو به‌صورت اشتراکی و جغرافیایی توزیع شده است، انجام حملات انکار سرویس توزیع‌شده (DDoS) دشوارتر می‌شود. در این مدل، مهاجم دیگر با یک اعتبارسنج یا یک بلاکچین طرف نیست، بلکه باید هم‌زمان حجم عظیمی از ترافیک، در حد چندین ترابیت در ثانیه، را به تعداد زیادی سایت در نقاط مختلف جهان ارسال کند. در واقع، هدف چنین حمله‌ای صدها دیتاسنتر و ارائه‌دهنده اینترنت در سراسر دنیا است و به‌همین دلیل انجام حمله به‌مراتب پیچیده‌تر و پرهزینه‌تر می‌شود. مدل اقتصادی دابل‌زیرو به زبان ساده دابل‌زیرو یک مدل اقتصادی جدید برای خدمات فیلتر و مسیریابی داده روی فیبرهای جهانی هم ارائه می‌دهد. ایده اصلی این است که فیبرهای نوری کم‌استفاده یا بلااستفاده که در اختیار شرکت‌ها است به یک شبکه یکپارچه و ارزشمند برای سیستم‌های غیرمتمرکز تبدیل شوند. یک لینک فیبر نوری به‌تنهایی ارزش محدودی دارد؛ اما زمانی که این لینک در کنار صدها لینک دیگر در یک چارچوب توزیع‌شده قرار می‌گیرد، به بخش حیاتی از یک شبکه جهانی تبدیل می‌شود. دابل‌زیرو این مشارکت‌های پراکنده را تجمیع می‌کند و مزایای شبکه‌های خصوصی (استاندارد یکپارچه) را با مزایای شبکه‌های عمومی (گستردگی دسترسی) ترکیب می‌کند. منبع: helius.dev طرف عرضه؛ تأمین‌کنندگان فیبر کسب‌وکارهایی که اقدام به خرید یا اجاره فیبر نوری از اپراتورهای مخابراتی می‌کنند، اغلب بخشی از ظرفیت‌شان بلااستفاده می‌مانند. دابل‌زیرو به شرکت‌ها اجازه می‌دهد ظرفیت مازادشان را وارد شبکه کنند و از آن درآمد به‌دست بیاورند. هر تأمین‌کننده هنگام اتصال به شبکه، یک توافق‌نامه سطح سرویس (SLA) را در قالب یک قرارداد هوشمند ثبت می‌کند. در این قرارداد، پارامترهای کلیدی همچون مبدا و مقصد لینک، میزان پهنای باند (مثلا ۱۰ گیگابایت بر ثانیه)، میزان تأخیر (مثلا ۸۵ میلی ثانیه)، حداکثر واحد انتقال (MTU) و مدت زمان تعهد مشخص می‌شود. عملکرد لینک‌ها دائماً پایش می‌شود و فقط لینک‌هایی که به تعهدات خود پایبند باشند، مشمول دریافت پاداش می‌شوند. در صورت عدم تطابق، ممکن است از دریافت پاداش محروم یا حتی از شبکه حذف شوند. این سازوکار باعث ایجاد هم‌راستایی و مسئولیت‌پذیری بین مشارکت‌کنندگان می‌شود. طرف تقاضا؛ شبکه‌های بلاکچین شبکه‌های بلاکچینی می‌توانند بدون وابستگی به قراردادهای بلندمدت یا شرکت‌های متمرکز، از مزایای شبکه خصوصی نظیر سرعت و پایداری بالا استفاده کنند. اعتبارسنج‌ها و کاربران می‌توانند از طریق قراردادهای هوشمند، مسیرهای از پیش تعریف‌شده (مانند یک بلاکچین لایه ۱ خاص) یا درخواست‌های مسیریابی سفارشی را ثبت کنند. شبکه تعریف‌شده توسط قراردادهای هوشمند دابل زیرو بر مبنای داده‌های تایید‌شده‌ای که در قراردادهای هوشمند آنچین ذخیره‌شده‌اند، فعالیت می‌کند. کنترل‌کننده‌های بدون مجوز از این داده‌ها برای پیکربندی و مسیر بهینه شبکه استفاده می‌کنند. همچنین، قیمت‌گذاری را به‌گونه‌ای انجام می‌دهند تا کاربر متناسب با فشاری که به شبکه تحمیل می‌کند هزینه بپردازد. دابل‌زیرو از یک مدل قیمت‌گذاری چندسطحی دارد که به کاربران اجازه می‌دهد بین دسترسی پایه و دسترسی اولویت‌دار انتخاب کنند. برخلاف اینترنت عمومی که تمام ترافیک به‌طور یکسان مدیریت می‌شود، در اینجا اولویت معنای واقعی پیدا می‌کند. اثر شبکه‌ای مدل دابل‌زیرو شبیه صنعت هواپیمایی است؛ یک مسیر بین دو شهر به‌تنهایی ارزش محدودی دارد، اما زمانی‌که در شبکه‌ای از مسیرهای متصل قرار بگیرد، ارزش آن چند برابر می‌شود. تأمین‌کنندگان با ارائه لینک‌های فیبرنوری خود و پیوستن به دابل‌زیرو از دو مزیت مهم برخوردار می‌شوند: سهولت ادغام ساده: تنها با نصب و تنظیم چند سوئیچ می‌توانند لینک خود را وارد شبکه کنند. افزایش ارزش لینک: طبق قانون متکالف (Metcalfe’s law) ارزش هر لینک با اتصال به سایر لینک‌ها افزایش پیدا می‌کند. دابل زیرو حتی از لینک‌های کوتاه یا با عملکرد پایین‌ هم استفاده می‌کند؛ زیرا این مشارکت‌ها در مجموع ظرفیت شبکه را افزایش می‌دهند و به پایداری آن کمک می‌کنند. مکانیزم پاداش دابل زیرو دابل‌زیرو از مکانیزمی به نام اثبات استفاده واقعی (Proof of Utility) استفاده می‌کند. در این مدل، پاداش ارائه‌دهندگان لینک‌ها بر اساس ارزشی که واقعاً به شبکه اضافه می‌کنند، محاسبه می‌شود. این محاسبات با استفاده از مدل ارزش شپلی (Shapley value calculations) انجام می‌شود و سهم هر لینک را در افزایش توان عملیاتی یا کاهش تأخیر اندازه‌گیری می‌کند. هرچه یک لینک تأثیر بیشتری در افزایش کارایی شبکه داشته باشد، توکن 2Z بیشتری دریافت می‌کند. توکن دابل زیرو چیست؟ دابل زیرو توکنی با نماد 2Z دارد که با استاندارد SPL روی سولانا منتشر شده است و سه جریان اصلی اقتصادی را در شبکه فعال می‌کند: جریان درآمد: کاربران در ازای استفاده از پهنای باند، مسیرهای اولویت‌دار و انتقال سریع داده، توکن 2Z پرداخت می‌کنند. جریان پاداش: تأمین‌کنندگان بر اساس عملکرد واقعی لینک خود توکن‌های دابل‌زیرو را به‌عنوان پاداش دریافت می‌کنند. بخشی از توکن‌ها نیز برای حفظ یکپارچگی شبکه سوزانده می‌شود. جریان استیکینگ: کنترل‌کننده‌ها برای مدیریت عملیات شبکه باید توکن‌هایی را که به آن‌ها واگذار شذه است، استیک کنند. تأمین‌کنندگان پهنای باند هم برای تضمین ارائه سرویس‌های باکیفیت باید توکن‌های خود را به عنوان وثیقه قفل کنند. کاربردهای ارز دیجیتال دابل زیرو چیست؟ مهم‌ترین کاربردهای توکن 2Z عبارتند از: توکن دابل زیرو ابزاری برای دسترسی کاربران به مسیرهای با اولویت بالا و تأخیر کمتر است. به‌عنوان وثیقه برای ارائه‌دهندگان پهنای باند عمل می‌کند و به ایمن شدن عملیات شبکه کمک می‌کند. دارندگان توکن می‌توانند در حاکمیت و تصمیم‌گیری‌های پروتکل مشارکت داشته باشند. اتصال میان‌زنجیره‌ای در شبکه‌هایی مانند سولانا، اتریوم و سایر اکوسیستم‌ها را تسهیل می‌کند. کاربردهای دابل‌زیرو در اکوسیستم بلاکچین دابل‌زیرو زیرساختی فراهم می‌کند که سرعت، پایداری و هماهنگی شبکه‌های بلا‌کچینی را افزایش می‌دهد. به همین دلیل بیشترین کاربرد آن برای تقویت نودهای RPC، بهینه‌سازی سیستم‌های ارزش قابل استخراج ماینر (MEV) و افزایش عملکرد بلاکچین‌های لایه ۱ و ۲ است. شبکه‌های لایه ۱ دابل‌زیرو به سه چالش اصلی بلاکچین‌های لایه ۱ کمک می‌کند: فیلتر کردن ترافیک: ترافیک ورودی قبل از رسیدن به اعتبارسنج‌ها فیلتر می‌شود؛ این یعنی به حذف تراکنش‌های تکراری، بررسی امضاها و مهار حملات DDoS کمک می‌کند. این کار باعث می‌شود منابع اعتبارسنج‌ها به‌جای مقابله با ترافیک اضافی، صرف تولید بلاک و اجماع شود. مسیریابی سریع: انتقال بلاک‌ها و داده‌ها از طریق لینک‌های اختصاصی فیبر نوری با کمترین تأخیر و نوسان انجام می‌شود. درنتیجه بلاک‌ها سریع‌تر ساخته می‌شوند، سریع‌تر بین نودها پخش می‌شود و در زمان کوتاه‌تری به تایید نهایی می‌رسند. پشتیبانی از توزیع چندگانه (Multicast) نیز امکان ارسال هم‌زمان داده از یک به چند یا از چند به چند نود را فراهم می‌کند. این ویژگی باعث می‌شود انتقال تغییرات وضعیت شبکه سریع‌تر انجام شود. قابلیت ردیابی: بسته‌های داده قابل رهگیری هستند، بنابراین کاربران می‌توانند بررسی کنند که آیا داده‌هایشان در ارتباطات بین اعتبارسنج‌ها لحاظ شده یا نه. این موضوع برای شبکه‌هایی که نسبت به سانسور حساس‌ هستند اهمیت دارد. منبع: helius.dev نودهای RPC نودهای RPC که رابط کاربران با بلاکچین هستند، سه مشکل اصلی دارند و دابل زیرو می‌تواند آن‌ها را کاهش دهد: افزایش ناگهانی ترافیک: در رویدادهایی نظیر ایردراپ یا مینت NFT، حجم درخواست‌ها به‌شدت بالا می‌رود. دابل‌زیرو با اتصال پایدار و فیلتر اولیه، این فشار را مدیریت می‌کند. ارسال سریع تراکنش‌ها: قابلیت ارسال سریع تراکنش برای یک RPC بسیار مهم است؛ به‌ویژه برای تراکنش‌های با ارزش بالا که هم رقابتی و هم حساس به زمان هستند. ارتباط انعطاف‌پذیر و کم‌تأخیر بین RPC و لیدر بلاک، شانس موفقیت تراکنش را افزایش می‌دهد. دریافت اطلاعات به‌روز: RPCها باید وضعیت شبکه مانند موجودی کیف پول یا نقدینگی را تقریباً لحظه‌ای نمایش دهند. اتصال سریع بین اعتبارسنج‌ها و نودهای RPC باعث می‌شود داده‌ها همیشه به‌روز باشند. سیستم‌های MEV سیستم‌های ارزش قابل استخراج ماینر به تأخیر بسیار حساس‌ هستند؛ حتی کاهش جزئی تأخیر می‌تواند سود قابل توجهی ایجاد کند. دابل‌زیرو به این سیستم‌ها کمک می‌کند که داده‌های شبکه را سریع‌تر دریافت کنند، ترتیب تراکنش‌ها را بهینه‌تر بچینند و بلاک یا بسته تراکنش را سریع‌تر به لیدر فعلی ارسال کنند. به‌عبارت دیگر، دسترسی سریع‌تر به داده (خواندن) و ارسال سریع‌تر بلاک‌ها (نوشتن)، ارزش اقتصادی MEV را افزایش می‌دهد. شبکه‌های لایه ۲ زنجیره‌های لایه ۲ می‌توانند از دابل‌زیرو برای فیلتر کردن تراکنش‌های ورودی به ترتیب‌دهنده‌ها، ارسال یا بازیابی اطلاعات از لایه ۱ با تاخیر کم و همگام‌سازی سریع وضعیت بین اعتبارسنج‌ها استفاده کنند. بسیاری از شبکه‌های لایه ۲ به سمت استفاده از چند ترتیب‌دهنده هم‌زمان حرکت می‌کنند تا تمرکززدایی بیشتر شود. این تغییر به هماهنگی قابل‌توجهی بین ترتیب‌دهنده‌ها نیاز دارد که دابل‌زیرو آن را تسهیل می‌کند. همچنین، لایه‌های دسترسی به داده (Data Availability) می‌توانند همگام با لایه ۲ حرکت کنند. سایر کاربردهای بلاکچینی دابل زیرو چیست؟ دابل زیرو در سایر زمینه‌های بلاکچینی مزایایی را ارائه می‌دهد که به شرح زیر است: ورود اعتبارسنج‌های جدید: نودهای جدید برای رسیدن به وضعیت فعلی شبکه باید تراکنش‌ها را سریع‌تر از سرعت فعلی بلاکچین دریافت کنند. پهنای باند بالای دابل‌زیرو این فرآیند را ساده‌تر می‌کند. ایندکسرها: ایندکسرها باید داده‌های جدید را سریع دریافت کنند تا کاربران بتوانند تصمیم‌گیری به‌موقعی داشته باشند. انتشار سریع وضعیت شبکه، تأخیر در فهرست‌بندی داده‌های جدید را کاهش می‌دهد و ایندکسر را همواره به‌‌روز نگه می‌دارد. رهبران چندگانه: در شبکه‌هایی که چند لیدر در نقاط مختلف دنیا بلاک تولید می‌کنند، هماهنگی سریع ضروری است؛ در غیر این صورت تراکنش‌های تکراری یا محاسبات هدررفته ایجاد می‌شود. دابل‌زیرو این هماهنگی جهانی را بهبود می‌دهد. پردازش‌های تخصصی شبکه: در بسیاری از شبکه‌ها، برخی عملیات محاسباتی فقط توسط بخشی از ولیدیتورها قابل‌اجرا هستند، زیرا به سخت‌افزار یا نرم‌افزار تخصصی نیاز دارند. دابل زیرو با فراهم کردن پهنای باند بالاتر و لینک‌ها با تاخیر کم، عملکرد پروژه‌هایی مانند اثبات‌های دانش صفر (ZK)، پردازش‌های مبتنی بر GPU و پلتفرم‌های اجرای ناهمزمان را بهبود می‌دهد. کاربردهای غیربلاکچینی دابل زیرو چیست؟ دابل‌زیرو محدود به بلاکچین نیست و برای هر سیستم توزیع‌شده‌ای که نیاز به ارتباط سریع و حجیم دارد مفید است. شبکه‌های توزیع محتوا (CDN): شبکه‌های توزیع محتوا که روی دابل زیرو ساخته شوند می‌توانند فیلتر و مسیریابی را به دابل‌زیرو بسپارند و فقط روی توزیع محتوا براساس تقاضا تمرکز کنند. بازی‌های آنلاین: در بازی‌های آنلاین کوچکترین تأخیر، تجربه کاربر را ناخوشایند می‌کند. لینک‌های اختصاصی و پایدار دابل‌زیرو اتصال همتا‌به‌همتا یا سرور مرکزی را بهبود می‌دهد و بازی‌ها را برای کاربران لذت‌بخش‌تر می‌کند. مدل‌های زبانی بزرگ (LLM): هماهنگی GPUهای پراکنده در مراکز مختلف دشوار است. اتصال پرسرعت دابل‌زیرو آموزش توزیع‌شده مدل‌ها را روان‌تر می‌کند. کاربردهای سازمانی: دابل‌زیرو می‌تواند جایگزینی برای خدمات سنتی ارائه‌دهندگان ابری باشد. در این مدل، کاربران می‌توانند بدون نیاز به قراردادهای بلندمدت یا تعهدهای قفل‌شده، پهنای باند موردنیاز خود را به‌صورت آزادانه و بر اساس مصرف واقعی تهیه و استفاده کنند. از مزایای مهم این رویکرد می‌توان به کاهش هزینه‌ها، کم‌شدن فشار ترافیک ورودی و خروجی دیتاسنترها و جلوگیری از وابستگی به یک اکوسیستم یا ارائه‌دهنده خاص اشاره کرد.  تیم توسعه‌دهنده و حامیان دابل زیرو تیم توسعه دابل‌زیرو ترکیبی از چهره‌های کلیدی اکوسیستم سولانا و متخصصان زیرساخت‌های پرسرعت مالی است. آستین فدرا (Austin Federa) یکی از بنیان‌گذاران دابل‌زیرو است که پیش از این بنیاد سولانا را برای پشتیبانی از یکی از سریع‌ترین بلاکچین‌های کریپتو توسعه‌ داده است. تجربه مستقیم او با چالش‌های شبکه‌ سولانا الهام‌بخش ارتقا عملکرد بلاکچین در لایه فیزیکی شده است. تیم فایردنسر (Firedancer) از شرکت جامپ کریپتو (Jump Crypto) به رهبری دکتر کوین باورز (Dr. Kevin Bowers) نیز از حامیان فنی پروژه هستند. آن‌ها سریع‌ترین کلاینت اعتبارسنج سولانا را توسعه ‌دادند و متوجه شدند که محدودیت اصلی عملکرد بلاکچین‌ها نه نرم‌افزار، بلکه زیرساخت شبکه فیبر است. همین بینش تیم فایردنسر را به ایجاد اولین شبکه فیبر غیرمتمرکز برای سیستم‌های توزیع‌شده سوق داد. در بخش معماری فنی، اندرو مک‌کانل (Andrew McConnell) و ماتئو وارد (Mateo Ward) از مالبک لبز (Malbec Labs) با سابقه در زیرساخت‌های معاملاتی با فرکانس بالا و شبکه‌های مخابراتی، طراحی ساختار پیشرفته شبکه را هدایت می‌کنند. همچنین نیهار شاه (Nihar Shah) به‌عنوان اقتصاددان ارشد، طراحی مدل اقتصادی و توکن دابل زیرو (2Z) را بر عهده دارد. جمع‌بندی دابل‌زیرو (DoubleZero) یک تغییر پارادایم اساسی در زیرساخت بلاکچین ایجاد کرده است. به‌جای تمرکز روی لایه‌های نرم‌افزاری، مستقیماً سراغ گلوگاه اصلی یعنی شبکه و انتقال داده رفته است. دابل زیرو با حل مشکل محدودیت‌های ارتباطی، به سیستم‌های توزیع‌شده اجازه می‌دهد به سطحی از سرعت و کارایی برسند که پیش‌تر دست‌نیافتنی تصور می‌شد. چشم‌انداز دابل‌زیرو ساخت یک «اینترنت خصوصی جدید» است که مخصوص نیازهای بلاکچین‌ها و سیستم‌های مدرن توزیع‌شده از جمله سولانا طراحی شده و می‌تواند زیرساخت فناوری غیرمتمرکز را بازتعریف کند. سوالات متداول (FAQ) دابل زیرو چیست؟دابل‌زیرو یک زیرساخت شبکه غیرمتمرکز است که در لایه فیزیکی اینترنت کار می‌کند. برخلاف بلاکچین‌های لایه ۱ و ۲، خودش بلاکچین جدیدی نمی‌سازد؛ بلکه با استفاده از لینک‌های اختصاصی فیبر نوری و سخت‌افزارهای پرسرعت، مسیر انتقال داده را بهینه می‌کند تا بلاکچین‌ها و سیستم‌های توزیع‌شده سریع‌تر، پایدارتر و با تأخیر کمتر کار کنند.ارز دیجیتال دابل زیرو چیست؟توکن 2Z برای اقتصاد داخلی دابل‌زیرو طراحی شده است. از این توکن برای پرداخت هزینه استفاده از پهنای باند و مسیرهای شبکه، پاداش به تأمین‌کنندگان فیبر و مشارکت در سازوکارهای اقتصادی شبکه استفاده می‌شود.چه ویژگی دابل‌زیرو را از سایر پروژه‌های زیرساخت بلاکچین متمایز می‌کند؟اکثر پروژه‌ها روی نرم‌افزار یا خود بلاکچین تمرکز دارند، اما دابل‌زیرو در لایه شبکه فیزیکی (N1) فعالیت می‌کند. یعنی به‌جای ساخت یک زنجیره جدید، اتصال‌های واقعی فیبر نوری و شتاب‌دهی سخت‌افزاری را فراهم می‌کند که همه بلاکچین‌ها برای عملکرد بهتر به آن نیاز دارند.دابل‌زیرو چگونه تأخیر را کاهش می‌دهد؟به لطف لینک‌های اختصاصی فیبر نوری و مسیریابی بهینه دابل زیرو، داده‌ها دیگر از اینترنت عمومی و شلوغ عبور نمی‌کنند. اتصال مستقیم بین دیتاسنترها باعث می‌شود اطلاعات با بیشترین سرعت و کمترین تاخیر منتقل شوند.آیا هر بلاکچینی می‌تواند از دابل‌زیرو استفاده کند؟بله. دابل‌زیرو «پروتکل‌آگنوستیک» است؛ یعنی به بلاکچین خاصی وابسته نیست. هر بلاکچین یا حتی هر سیستم توزیع‌شده سنتی می‌تواند برای بهبود عملکرد از آن استفاده کند.هزینه استفاده از دابل‌زیرو چطور محاسبه می‌شود؟قیمت‌ها پویا و بر اساس عرضه و تقاضای مسیرهای شبکه تعیین می‌شود. کاربران فقط برای پهنای باند و مسیری که واقعاً استفاده می‌کنند هزینه پرداخت می‌کنند و خبری از قراردادهای بلندمدت اجباری نیست.

بازار بیت‌کوین بار دیگر رنگ قرمز به خود گرفته و نشانه‌های فشار فروش در نمودارها کاملاً مشهود است. در حالی که بسیاری از معامله‌گران در هفته‌های اخیر امیدوار به تثبیت قیمت بودند، افت ۴ درصدی اخیر و رسیدن به کف روزانه ۶۲,۷۰۰ دلار نشان داد که فروشندگان هنوز میدان را ترک نکرده‌اند. اما آیا این ریزش صرفاً ادامه روند نزولی است یا می‌تواند بخشی از فرایند «کف‌سازی» در بازار باشد؟ به گزارش میهن بلاکچین، در دل این نوسانات، داده‌های آنچین و شاخص‌های تکنیکال پیام‌های مهمی مخابره می‌کنند. از یک‌سو، تسلیم سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت شدت گرفته و از سوی دیگر، شاخص قدرت نسبی (RSI) به محدوده‌ای رسیده که در تاریخ بیت‌کوین کمتر دیده شده است. ترکیب این دو سیگنال، بازار را در نقطه‌ای حساس قرار داده و معامله‌گران را میان ترس و امید نگه داشته است. فشار فروش دوباره فعال شد؛ تسلیم معامله‌گران کوتاه‌مدت ادامه دارد امروز قیمت بیت کوین با افتی ۴ درصدی تا کف روزانه ۶۲٬۷۰۰ دلاری کاهش یافت؛ اتفاقی که همزمان با فعالیت دوباره فروشندگان، به ویژه سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدتی که نسبت به تحولات سیاسی و اقتصادی واکنش سریع‌تری نشان می‌دهد رخ داد. تحلیلگران معتقدند بیت‌کوین وارد مرحله‌ای موسوم به فروش در زیان بیش از حد (Excess Loss-Realization) شده است؛ مرحله‌ای که در آن حجم فروش با ضرر افزایش می‌یابد و معمولاً با دوره‌های تسلیم سرمایه‌گذاران همراه است. یکی از مهم‌ترین شاخص‌هایی که وضعیت فروش را نشان می‌دهد، شاخص STH-SOPR یا «نسبت سود و زیان خرج‌شده هولدرهای کوتاه‌مدت» است. این شاخص مشخص می‌کند آیا سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت در حال فروش با سود هستند یا با ضرر. شاخص STH-SOPR بیت‌کوین - منبع: CryptoQuant پس از آنکه ترامپ روز شنبه تعرفه جهانی را ۱۵٪ اعلام کرد، این شاخص به زیر عدد ۱ رسید. اتفاقی که معنای آن فروش هولدرهای بیت کوین در ضرر است. در حال حاضر این شاخص در حوالی ۰.۹۵ قرار دارد. به گفته اکس‌وین ریسرچ ژاپن (XWIN Research Japan)، تحلیلگر کریپتوکوانت، این داده‌ها نشان‌دهنده دور جدیدی از فروش در ضرر در میان هولدرهای کوتاه‌مدت است. وی در این باره گفته: فروشندگان اصلی در حال حاضر هولدرهای کوتاه‌مدتی هستند که به عدم‌اطمینان بازار واکنش نشان می‌دهند، نه سرمایه‌گذاران بلندمدتی که به‌صورت ساختاری در حال فروش باشند. این نکته اهمیت زیادی دارد؛ چراکه رفتار سرمایه‌گذاران بلندمدت معمولاً تصویر دقیق‌تری از ساختار چرخه بازار ارائه می‌دهد. در حال حاضر، داده‌ها نشان می‌دهد فشار اصلی از سوی معامله‌گران کوتاه‌مدت وارد می‌شود. از سوی دیگر، میانگین متحرک نمایی هفت‌روزه زیان خالص تحقق‌یافته هولدرهای کوتاه‌مدت به حدود ۵۰۰ میلیون دلار در روز کاهش یافته است. این رقم پیش‌تر در ۶ فوریه تا سقف ۱.۲۴ میلیارد دلار در روز نیز رسیده بود. کاهش این عدد نشان می‌دهد شدت فروش‌های هیجانی تا حدی فروکش کرده، هرچند همچنان فشار در بازار احساس می‌شود. شرکت تحلیلی گلسنود در این باره می‌گوید: اگرچه شدت فشار کاهش یافته، اما ساختار کلی بازار همچنان تحت فشار است و سرمایه‌گذاران به تسلیم شدن ادامه می‌دهند. نمودار سود یا زیان تحقق‌یافته خالص بیت کوین - منبع: Glassnode علاوه بر این، میانگین متحرک ساده ۹۰ روزه نسبت سود یا زیان تحقق‌یافته بیت کوین نیز در حال حاضر به زیر عدد ۱ سقوط کرده که به گفته گلسنود تایید می‌کند بازار به طور کامل وارد رویه فروش در ضرر بیش از حد شده است. اشباع فروش تاریخی در RSI؛ آیا کف نزدیک است؟ در کنار داده‌های آنچین، شاخص‌های تکنیکال نیز تصویر جالبی ارائه می‌دهند. شاخص قدرت نسبی هفتگی بیت‌کوین (RSI) که سرعت و شدت تغییرات قیمت را اندازه‌گیری می‌کند، روز سه‌شنبه به عدد ۲۵.۷۱ رسید؛ سطحی که به‌عنوان «اشباع فروش شدید» شناخته می‌شود. آخرین بار که RSI هفتگی بیت‌کوین به چنین محدوده‌ای رسید، مربوط به ۲۲ جولای بود؛ چند ماه پیش از آن‌که قیمت بیت‌کوین در محدوده ۱۵٬۵۰۰ دلار کف‌سازی کند و سپس وارد یک روند صعودی قدرتمند شود. RSI هفتگی بیت کوین - منبع: TradingView در تمامی دوره‌های کاپیتولاسیون قبلی که RSI به چنین سطوح افراطی رسیده بود، بازار در کوتاه‌مدت روند ضعیف خودش را ادامه داد اما در نهایت هربار شاهد یک بازیابی گسترده در بلندمدت بوده‌ایم. نیک پاکرین (Nic Puckrin)، تحلیلگر بازار کریپتو در این باره می‌گوید: RSI هفتگی بیت‌کوین بیشترین میزان اشباع فروش تاریخ خود را ثبت کرده و اکنون روی عدد ۲۵.۶ قرار دارد؛ حتی پایین‌تر از رکورد قبلی پس از سقوط 3AC و لونا. وی افزود: احتمال افت بیشتر وجود دارد، اما ممکن است کف بازار به‌زودی شکل بگیرد. در کنار این داده‌ها، شاخص ترس و طمع بیت‌کوین نیز به سطوح تاریخی پایین رسیده و همزمان تعداد تحلیلگرانی که منتظر رکوردشکنی جدیدی هستند کاهش یافته است. از منظر چرخه‌های کلان بازار، چنین شرایطی یعنی ترس شدید و کاهش خوش‌بینی گاهی می‌تواند نشانه‌ای سالم برای شکل‌گیری یک کف ماکرو باشد. تاریخ بازار کریپتو نشان داده زمانی که اکثریت بازار ناامید می‌شوند، بذرهای روند صعودی بعدی در حال کاشته شدن است.

در ادامه موج توکنیزه‌کردن دارایی‌های دنیای واقعی (RWA)، صرافی بایننس از اضافه‌شدن سهام و صندوق‌های قابل معامله توکنیزه‌شده «اوندو گلوبال مارکتس» (Ondo Global Markets) در پلتفرم خود خبر داد. به گزارش میهن بلاکچین و بر اساس اعلام رسمی، این دارایی‌ها در بخش «بایننس آلفا» (Binance Alpha) عرضه شده‌اند؛ پلتفرمی که در اواخر ۲۰۲۴ در دل کیف پول بایننس راه‌اندازی شد و به کاربران امکان دسترسی به دارایی‌های آنچین را جدا از بازارهای اسپات و فیوچرز می‌دهد. عرضه ۱۰ دارایی توکنیزه در فاز نخست در مرحله نخست، ۱۰ دارایی توکنیزه‌شده در دسترس کاربران قرار گرفته که از جمله آنها می‌توان به AAPLon، NVDAon و QQQon اشاره کرد؛ توکن‌هایی که به‌ترتیب نماینده سهام اپل، انویدیا و صندوق قابل معامله اینوسکو کیوکیوکیو تراست (Invesco QQQ Trust ETF) هستند. بایننس اعلام کرده در آینده دارایی‌های بیشتری نیز به این فهرست اضافه خواهد شد. جف لی (Jeff Li)، معاون محصولات بایننس، در این‌باره می‌گوید: در بایننس متعهد هستیم دسترسی ساده‌تری به طیف گسترده‌تری از محصولات معاملاتی برای کاربران فراهم کنیم تا نیازهای آن‌ها را پوشش دهیم. سخنگوی بایننس همچنین اعلام کرده عرضه این توکن‌ها با اخذ مجوزهای نظارتی از سازمان تنظیم مقررات خدمات مالی ابوظبی (FSRA) انجام شده است. با این حال، این محصولات در آمریکا در دسترس نخواهند بود. ادامه مسیر بایننس در بازار RWA این تصمیم بخشی از روند گسترده‌تر بایننس برای ورود به بازار دارایی‌های واقعی توکنیزه‌شده است؛ مسیری که این صرافی از سال ۲۰۲۵ به‌طور جدی دنبال می‌کند. این صرافی پیش‌تر صندوق بازار پول توکنیزه‌شده USYC متعلق به سیرکل (Circle) و توکن cUSDO از اوپن‌ادن (OpenEden) را آزمایش کرده بود. همچنین در نوامبر، صندوق اوراق خزانه کوتاه‌مدت آمریکا متعلق به بلک‌راک را به اکوسیستم خود اضافه کرده بود. البته این نخستین تجربه بایننس در حوزه سهام توکنیزه نیست. این صرافی در سال ۲۰۲۱ نسخه‌های توکنیزه‌شده سهام شرکت‌هایی مانند کوین‌بیس و مایکرواستراتژی را عرضه کرده بود، اما در نهایت به‌دلیل فشارهای نظارتی، معاملات آن‌ها را متوقف کرد. اکنون به نظر می‌رسد بایننس با رویکردی قانون‌مندتر و زیرساختی گسترده‌تر، بار دیگر به میدان توکنیزه‌سازی دارایی‌های واقعی بازگشته است؛ مسیری که می‌تواند مرز میان بازار سرمایه سنتی و بازار کریپتو را بیش از پیش کمرنگ کند.

مایکل سیلر (Michael Saylor)، هم‌بنیان‌گذار و رئیس اجرایی شرکت استراتژی (Strategy)، در گفت‌وگویی در پادکست کوین استوریز (Coin Stories) با اجرای ناتالی برونل، نگرانی‌ها درباره تهدید کامپیوترهای کوانتومی برای بیت کوین را کم‌اهمیت جلوه داد و گفت جامعه امنیت سایبری به‌طور کلی معتقد است هرگونه تهدید معتبر کوانتومی احتمالاً بیش از یک دهه با ما فاصله دارد. به گزارش میهن بلاکچین، با وجود آنکه هنوز مشخص نیست چنین خطری چه زمانی یا حتی آیا اصلاً محقق خواهد شد یا خیر، سِیلور اظهار داشت که هرگونه پیشرفت جدی در این حوزه (از جمله در سیستم‌های بانکی، زیرساخت اینترنت، دستگاه‌های مصرف‌کننده، شبکه‌های هوش مصنوعی و پروتکل‌های رمزارزی مانند بیت کوین) باعث ارتقای هماهنگ نرم‌افزارها در سطح جهانی خواهد شد. اعتماد سیلر به آینده بیت کوین او تأکید کرد زیرساخت‌های دیجیتال مدرن در صورت لزوم به رمزنگاری مقاوم در برابر کوانتوم مهاجرت خواهند کرد و چنین تغییری غافلگیرکننده نخواهد بود. به گفته او: همه آن را خواهیم دید. وی افزود نرم‌افزار بیت کوین به‌گونه‌ای طراحی شده که در طول زمان تغییر کند و نودها، سخت‌افزارها و کیف پول‌ها می‌توانند در واکنش به تهدیدهای نوظهور ارتقا یابند. منبع: حساب Coin Stories در X سِیلور معتقد است تنها در صورت بروز یک تهدید معتبر، اجماع جهانی درباره نحوه واکنش شکل خواهد گرفت، زیرا دولت‌ها، شرکت‌های فناوری و مؤسسات مالی همگی در برابر چنین خطری برای سیستم‌های دیجیتال خود آسیب‌پذیر خواهند بود. او همچنین جامعه کریپتو را «پیشرفته‌ترین جامعه امنیت سایبری» توصیف کرد و به استفاده گسترده از احراز هویت چندعاملی و کلیدهای سخت‌افزاری برای حفاظت از دارایی‌های دیجیتال اشاره نمود. به گفته او، فرایندهای لازم برای جابه‌جایی بیت کوین بسیار سخت‌گیرانه‌تر از استانداردهای امنیتی مورد استفاده در انتقال‌های بانکی سنتی یا سیستم‌های معاملات سهام است. در همین حال، شرکت Strategy که بزرگ‌ترین شرکت خزانه‌دار بیت‌کوین در جهان محسوب می‌شود، اعلام کرد هفته گذشته ۵۹۲ بیت‌کوین دیگر به ارزش حدود ۳۹.۸ میلیون دلار خریداری کرده است. این صدمین خرید این شرکت از زمان اتخاذ استراتژی خزانه‌داری بیت‌کوین در آگوست ۲۰۲۰ بوده است. این شرکت در حال حاضر ۷۱۷,۷۲۲ بیت کوین در اختیار دارد که با هزینه‌ای حدود ۵۴.۵۶ میلیارد دلار و میانگین قیمت ۶۷,۲۸۶ دلار برای هر کوین خریداری شده‌اند. با این حال، همه فعالان صنعت دیدگاه مشابهی با سیلر ندارند. ویتالیک بوترین (Vitalik Buterin)، هم‌بنیان‌گذار اتریوم، در اواخر ۲۰۲۵ با استناد به پلتفرم پیش‌بینی متاکلس (Metaculus) اعلام کرد حدود ۲۰٪ احتمال وجود دارد که کامپیوترهای کوانتومی قادر به شکستن رمزنگاری فعلی پیش از سال ۲۰۳۰ ظهور کنند و برآورد میانه زمانی این رویداد حدود ۲۰۴۰ است. منبع: حساب Michael Saylor در X بوترین چند ماه بعد در رویداد دوکانتک (Devconnect) در بوئنوس‌آیرس هشدار داد که رمزنگاری مبتنی بر منحنی بیضوی که زیربنای اتریوم و بیت کوین است، ممکن است پیش از انتخابات ریاست‌جمهوری ۲۰۲۸ آمریکا دچار مشکل شود و خواستار انتقال به سیستم‌های مقاوم در برابر کوانتوم طی چهار سال آینده شد. بنیاد اتریوم نیز آمادگی در برابر تهدید کوانتومی را در نقشه راه امنیتی ۲۰۲۶ خود گنجانده و جاستین دریک، پژوهشگر اتریوم، در ۲۴ ژانویه اعلام کرد تیم ویژه‌ای برای موضوع «پسا-کوانتوم» تشکیل شده است. در عین حال، برخی حتی گمانه‌زنی کرده‌اند که نگرانی‌های مرتبط با تهدید کوانتومی ممکن است یکی از دلایل افت اخیر قیمت بیت‌کوین باشد؛ قیمتی که از اوج بیش از ۱۲۶,۰۰۰ دلار در اکتبر به حدود ۶۴,۰۰۰ دلار کاهش یافته است. نیک کارتر، شریک کستل آیلند ونچرز (Castle Island Ventures)، در ژانویه اظهار داشت عملکرد ضعیف و «مرموز» بیت کوین می‌تواند ناشی از نگرانی‌های مرتبط با ریسک کوانتومی باشد و گفت بازارها حتی اگر توسعه‌دهندگان واکنش نشان ندهند، نسبت به این ریسک واکنش نشان می‌دهند. منبع: حساب James Check در X با این حال، جیمز چک، تحلیلگر گلس‌نود (Glassnode)، این دیدگاه را رد کرد و نوشت برنامه‌ریزی برای مقابله با تهدید کوانتومی ضروری است، اما این موضوع دلیل اصلی کاهش قیمت بیت کوین محسوب نمی‌شود.

معامله‌گران بیت کوین پس از ۱۸ روز معامله زیر سطح ۷۵,۰۰۰ دلار نگران شده‌اند. بازآزمایی سطح ۶۴,۲۰۰ دلار در روز دوشنبه که هم‌زمان با افت بازارهای جهانی رخ داد، این نگرانی را تشدید کرد. به گزارش میهن بلاکچین، افزایش تعرفه‌های پایه وارداتی آمریکا به ۱۵٪ و اعمال تعرفه‌های متقابل گسترده در آپریل ۲۰۲۵ فضای ریسک‌گریزی را تقویت کرد. معادله‌ای که شاید به نفع بیت کوین تمام شود با این حال، بیت کوین سابقه عملکرد بهتر در دوره‌های بی‌ثباتی کلان را دارد. در آپریل ۲۰۲۵، پس از اعمال تعرفه‌های جدید علیه ۷۵ کشور از جمله چین (۳۴٪)، بیت کوین به کف پنج‌ماهه ۷۴,۶۰۰ دلار رسید اما طی یک ماه ۳۸٪ رشد کرد. در دوره‌های عدم‌اطمینان، سرمایه‌گذاران معمولاً به پول نقد و اوراق دولتی پناه می‌برند و بیت کوین هنوز برای بسیاری دارایی امن محسوب نمی‌شود. بیت کوین/دلار آمریکا، آپریل ۲۰۲۵ - منبع: TradingView با این حال، زمانی که بازار احتمال تزریق نقدینگی توسط دولت‌ها را درک می‌کند، بیت کوین معمولاً بهتر عمل می‌کند. در مارچ ۲۰۲۰، هم‌زمان با اوج گرفتن شاخص‌های نقدینگی فدرال رزرو، قیمت بیت کوین از ۴,۴۰۰ دلار به ۴۲,۰۰ دلار صعود کرد. در حال حاضر، گزارش CFTC نشان می‌دهد سفته‌بازان بزرگ از موقعیت خالص فروش به خالص خرید در معاملات آتی CME تغییر جهت داده‌اند؛ این الگو در گذشته پیش از کف‌های قیمتی مهم رخ داده بود. بازخرید شبانه اوراق بهادار خزانه‌داری خریداری شده توسط فدرال رزرو - منبع: US Fed در بخش ماینینگ نیز نگرانی‌ها کاهش یافته است. هش‌ریت شبکه پس از افت ۲۵٪ در ژانویه به‌طور کامل بازیابی شده و دستگاه‌های ASIC عرضه‌شده در ۲۰۲۴ و اوایل ۲۰۲۵ حتی با هزینه برق ۰.۰۷ دلار به ازای هر کیلووات‌ساعت سودآور باقی مانده‌اند. این موضوع ترس از «مارپیچ مرگ ماینرها» را کاهش داده است. اوراکل (ORCL US) در مقابل کورویو (CRWV US) - منبع: TradingView در همین حال، گزارش سود شرکت Nvidia می‌تواند بر فضای سرمایه‌گذاری اثر بگذارد، به‌ویژه در شرایطی که سهام شرکت‌های مرتبط با AI مانند Coreweave و Oracle بیش از ۵۰٪ از سقف تاریخی خود سقوط کرده‌اند. سود ناخالص ماینرهای بیت کوین ۰.۰۷ دلار در هر کیلووات ساعت - منبع: HashRateIndex هیچ شاخص واحدی نمی‌تواند تأیید کند که سطح ۶۰,۲۰۰ دلار کف چرخه بوده است، اما ترکیب نگرانی‌های نقدینگی، ترس از ارزش‌گذاری بیش از حد در بخش AI و مقاومت بخش ماینینگ می‌تواند در کوتاه‌مدت بیت کوین را دوباره به محدوده ۷۵ هزار دلار هدایت کند.

صندوق‌های ETF اسپات بیت کوین در آستانه ثبت چهارمین ماه متوالی از خروج خالص سرمایه هستند. این در حالی است که قیمت بیت کوین نیز به سمت پنجمین بسته‌شدن ماهانه منفی خود در اسفند ۱۴۰۴ حرکت می‌کند. کاهش تقاضا در کوچک شدن موجودی این صندوق‌ها و داده‌های منفی جریان خالص سرمایه، به‌ویژه در مقایسه با دارایی‌های رقیب، کاملاً مشهود است. به گزارش میهن بلاکچین، با توجه به روند نزولی قیمت بیت کوین و کاهش دارایی‌های تحت مدیریت صندوق‌های اسپات از مهر ۱۴۰۴، سرمایه‌گذاران به دنبال پاسخی برای این پرسش هستند که آینده این بازار چه خواهد بود. آیا کاهش تقاضای نهادی زنگ خطری برای قیمت این دارایی دیجیتال است؟ تسلط صندوق‌های ETF بیت کوین بر سرخط خبرها خالص دارایی‌های نگهداری شده در صندوق‌های ETF اسپات بیت کوین آمریکا که در مهر ۱۴۰۴ به نزدیکی ۱۷۰ میلیارد دلار رسیده بود، اکنون در سطح ۸۴.۳ میلیارد دلار قرار دارد. جریان ورودی خالص تجمعی (Cumulative Net Inflows) نیز از سقف تاریخی ۶۳ میلیارد دلاری خود به حدود ۵۴ میلیارد دلار کاهش یافته است. از تیر ۱۴۰۴، جریان ورودی خالص تجمعی تنها ۵ میلیارد دلار بوده که نشان‌دهنده افت شدید ورود سرمایه به این حوزه است. اکسل آدلر جی‌آر (Axel Adler Jr)، پژوهشگر بیت کوین، با بررسی هفت جلسه معاملاتی بین ۲۳ تا ۳۰ بهمن ۱۴۰۴، دریافت که خروج خالص سرمایه از این صندوق‌ها به ۱۱,۰۴۲ واحد بیت کوین رسیده است. روز ۲۳ بهمن با کاهش ۶,۱۲۲۰ واحدی (معادل حدود ۴۱۶ میلیون دلار)، بزرگترین روز ریزش سرمایه را ثبت کرد. در جلسات ۲۸ و ۲۹ بهمن نیز شاهد خروج متوالی ۱,۵۲۰ و ۱,۹۸۰ واحد بیت کوین بودیم. در این بازه تنها دو جلسه مثبت ثبت شد که در یکی از آن‌ها، یعنی ۱۷ بهمن ۱۴۰۴، مقدار ۵,۹۰۰ واحد بیت کوین به صندوق‌ها اضافه شد. میانگین ۷ روزه جریان خالص سرمایه صندوق‌های ETF اسپات بیت کوین - منبع: اکسل آدلر جی‌آر (Axel Adler Jr) آدلر معتقد است برای تأیید انباشت مجدد در صندوق‌های ETF، به سه جلسه معاملاتی مثبت و متوالی نیاز داریم. تا آن زمان، این جریان‌های خروجی همچنان به عنوان یک منبع عرضه برای بازار عمل می‌کنند. داده‌های کلان اقتصادی نیز با این سرد شدن بازار همسو هستند. از آبان ۱۴۰۴، این صندوق‌ها حدود ۸۷,۰۰۰ واحد بیت کوین (شامل ۱۵,۰۰۰ واحد در بهمن ماه) را از دست داده‌اند. دارایی‌های تحت مدیریت صندوق‌های ETF بیت کوین - منبع: checkonchain کل موجودی صندوق‌ها اکنون نزدیک به ۱.۲۶ میلیون واحد بیت کوین است که از سقف ۱.۳۶ میلیون واحدی کاهش یافته است. فشار فروش از سوی بزرگترین صندوق‌ها به صورت کنترل‌ شده بوده است؛ دارایی‌های صندوق IBIT متعلق به بلک‌راک با ۶ درصد کاهش به ۷۵۹,۰۰۰ واحد و صندوق FBTC فیدلیتی با ۱۲.۶ درصد کاهش به ۱۸۶,۰۰۰ واحد رسیده است. در حال حاضر قیمت بیت کوین بسیار شدیدتر از موجودی صندوق‌ها کاهش یافته و تقاضای بازار اسپات برای جذب این فشار فروش گسترده کافی به نظر نمی‌رسد. طلا گوی سبقت را از صندوق‌های ETF بیت کوین می‌رباید در طول دو سال گذشته، صندوق‌های ETF بیت کوین و طلا جایگاه رهبری بازار را با یکدیگر عوض کرده‌اند. جریان ورودی ۹۰ روزه بیت کوین در اسفند ۱۴۰۲ به نزدیکی ۱۶ میلیارد دلار رسید، اما در فاصله خرداد تا مهر ۱۴۰۴ به ۳ تا ۴ میلیارد دلار کاهش یافت و سپس در آذر ۱۴۰۳ تا ۲۱.۶ میلیارد دلار جهش کرد. جریان ورودی به صندوق‌های ETF بیت کوین و طلا - منبع: bold.report.com صندوق‌های ETF طلا مسیر متفاوتی را طی کردند. جریان سرمایه آن‌ها تا تیر ۱۴۰۳ منفی بود اما سپس تا فروردین ۱۴۰۴ به ۳۰ میلیارد دلار شتاب گرفت. در طول ماه‌های اسفند ۱۴۰۳ و فروردین ۱۴۰۴، جریان‌های ۹۰ روزه بیت کوین به منفی ۲ میلیارد دلار کاهش یافت. طلا در مهر ۱۴۰۴ بار دیگر به اوج ۳۶ میلیارد دلاری رسید، در حالی که تقاضا برای بیت کوین در سه ماهه پایانی سال میلادی کمرنگ شد. در دی ۱۴۰۴، جریان ورودی طلا ۲۹ میلیارد دلار بود، در حالی که جریان‌های بیت کوین همچنان در محدوده منفی باقی ماندند. داده‌ها نشان‌دهنده جابه‌جایی مکرر سرمایه بین این دو دارایی است. در دوره‌هایی که سرمایه‌گذاران به دنبال دارایی‌های کم‌ریسک با نوسان کمتر هستند، طلا جذابیت بیشتری نسبت به بیت کوین پیدا می‌کند. تأثیر فاز «هضم محدودکننده» بر کاهش تقاضا در بازار بیت کوین بنجامین کوئن (Benjamin Cowen)، بنیان‌گذار آی تی سی کریپتو (ITC Crypto)، سه ماهه اول سال ۲۰۲۶ میلادی (زمستان ۱۴۰۴) را به عنوان فاز «هضم محدودکننده اواخر چرخه» برای بازارهای سهام و ارزهای دیجیتال معرفی می‌کند. فدرال رزرو آمریکا در آذر ۱۴۰۴ به سیاست انقباض کمی پایان داد، اما سیاست پولی همچنان محدودکننده باقی مانده است. نرخ بهره بانکی همچنان بالاتر از بازدهی اوراق قرضه خزانه‌داری است که این موضوع شرایط مالی را سخت نگه می‌دارد. نرخ بازگشت سرمایه از کف چرخه بازار بیت کوین - منبع: Into The Cryptoverse مثبت بودن بازدهی واقعی به این معناست که سرمایه‌گذاران می‌توانند سودهای خوبی در بازارهای کم‌ریسک کسب کنند. این اتفاق هزینه فرصت نگهداری دارایی‌هایی مثل بیت کوین را که سود داخلی (مانند سود بانکی) ندارند، افزایش می‌دهد. کوئن اشاره کرد که از نظر تاریخی، جریان ورودی پایدار به صندوق‌های ETF معمولاً زمانی ایجاد می‌شود که سیاست‌های پولی تسهیل شوند؛ یعنی شرایطی که هنوز فراهم نشده و به همین دلیل تقاضا برای بیت کوین از مهر ۱۴۰۴ کاهش یافته است.

در حالی که تلگرام سال‌هاست به‌عنوان یکی از مهم‌ترین بسترهای ارتباطی در بسیاری از کشورهای جهان شناخته می‌شود، حالا بار دیگر نام این پیام‌رسان در صدر اخبار سیاسی و امنیتی قرار گرفته و رسانه‌های دولتی روسیه از آغاز یک پرونده کیفری علیه پاول دوروف، بنیان‌گذار و مدیرعامل تلگرام خبر داده‌اند. به گزارش میهن بلاکچین و بر اساس گزارش رسانه رسمی روسیه «راسییسکایا گازتا» (Rossiyskaya Gazeta)، مقامات روسیه تحقیقات کیفری علیه پاول دوروف، بنیان‌گذار و مدیرعامل تلگرام را آغاز کرده‌اند. این رسانه به نقل از سرویس امنیت فدرال روسیه، موسوم به اف‌اس‌بی (FSB)، اعلام کرده که این پرونده در چارچوب اتهام «تسهیل فعالیت‌های تروریستی» تشکیل شده است. دیمیتری پسکوف، سخنگوی کرملین، نیز تأیید کرده که گزارش‌های منتشرشده بر اساس مستندات ارائه‌شده از سوی اف‌اس‌بی بوده و این نهاد «در حال انجام وظایف خود» است. همین جمله کوتاه، نشان می‌دهد که پرونده از منظر حاکمیت روسیه جدی تلقی می‌شود و صرفاً یک اختلاف ساده نیست. این خبر در حالی منتشر می‌شود که از اوایل فوریه، نهاد ناظر بر رسانه‌های روسیه یعنی روسکومنادزور (Roskomnadzor) محدودیت‌های سخت‌گیرانه‌تری علیه تلگرام اعمال کرده و عملاً فشار بر این پیام‌رسان را افزایش داده است. تا زمان نگارش این خبر، هنوز تلگرام واکنش رسمی به این اخبار نشان نداده است. چرا تلگرام با روسیه درگیر شده است؟ ریشه این پرونده به اختلاف قدیمی میان تلگرام و نهادهای نظارتی روسیه بازمی‌گردد. طبق گزارش روزنامه نزدیک به دولت «کومسومولسکایا پراودا» (Komsomolskaya Pravda)، تلگرام از اجرای درخواست‌های روسکومنادزور برای حذف محتوایی که «مرتبط با افراط‌گرایی» عنوان شده، خودداری کرده است. بر اساس این گزارش، تلگرام تاکنون نزدیک به ۱۵۵ هزار کانال، گروه و رباتی را که از سوی مقامات روسی به‌عنوان محتوای غیرقانونی یا مضر علامت‌گذاری شده‌اند، حذف نکرده است. بیشترین موارد نیز شامل کانال‌های حاوی اطلاعات نادرست، محتوای ترویج افراط‌گرایی، مطالب توجیه‌کننده فعالیت‌های افراطی و همچنین محتوای مرتبط با مواد مخدر بوده است. گرمان کلیمنکو (German Klimenko)، مشاور پیشین امور اینترنت رئیس‌جمهور روسیه نیز هشدار داده که نتیجه این تحقیقات ممکن است بسیار گسترده باشد. به گفته او، حتی احتمال دارد کل پلتفرم تلگرام به‌عنوان یک نهاد افراطی طبقه‌بندی شود؛ اتفاقی که می‌تواند پرداخت هزینه اشتراک پریمیوم یا تبلیغات در این پیام‌رسان را جرم‌انگاری کند. دوروف: هدف، هدایت کاربران به پیام‌رسان دولتی است دوروف اما پیش از این مدعی شده بود که فشارهای دولت روسیه با هدف سوق دادن کاربران به یک پیام‌رسان جدید مورد حمایت دولت با نام مکس (MAX) انجام می‌شود.  او همچنین تأکید کرده چنین تلاش‌هایی پیش از این در کشورهای دیگر هم امتحان شده و نتیجه‌ای نداشته است.  دوروف می‌گوید: محدود کردن آزادی شهروندان هرگز پاسخ درستی نیست. تلگرام، فارغ از فشارها، از آزادی بیان و حریم خصوصی دفاع می‌کند. پرونده حقوقی جدید بنیانگذار تلگرام در روسیه در حالی گشوده شده که وی از زمان بازداشتش در خاک فرانسه در آگوست ۲۰۲۴ با پرونده قضایی دیگری مواجه است.  مقامات فرانسوی پیش‌تر اعلام کرده بودند که دوروف ممکن است با نهایتا ۱۰ سال زندان مواجه شود. با این حال، در سال ۲۰۲۵ محدودیت سفر او لغو شد و شرایط حقوقی‌اش نسبت به گذشته کمی تغییر کرد.

بیت کوین برای نخستین‌بار از اکتبر ۲۰۲۳ یک کندل هفتگی را زیر میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ دوره‌ای در تایم‌فریم هفتگی (200-EMA) بست و بدین ترتیب یک روند صعودی تکنیکال ۸۸۲ روزه را شکست. به گزارش میهن بلاکچین، این تغییر روند باعث شده تمرکز دوباره بر سطوح هزینه مبنای آن‌چین بیت کوین و نحوه تعامل تاریخی آن با این میانگین کلیدی در چرخه‌های قبلی معطوف شود؛ این موضوع می‌تواند چارچوب زمانی بازیابی احتمالی بازار را بر اساس رفتار گذشته مشخص کند. افت بیت کوین به زیر ‌EMA میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ هفته‌ای، روند بلندمدت بیت کوین را دنبال می‌کند و در گذشته مرز میان فازهای گسترش قیمتی و دوره‌های اصلاح عمیق‌تر بوده است. در نمودار هفتگی، بیت کوین زیر این سطح که حوالی ۶۷,۶۲۸ دلار قرار داشت بسته شد و یک دوره حمایت که از اواخر ۲۰۲۳ آغاز شده بود پایان یافت. تحلیلگر کریپتو رکت کپیتال (Rekt Capital)، اعلام کرد که این اتفاق به‌صورت تکنیکال به معنای از دست رفتن این میانگین به‌عنوان حمایت است و ممکن است قیمت در هر بازگشت آتی آن را به مقاومت تبدیل کند. در چرخه‌های قبلی، بازپس‌گیری این میانگین زمان‌بر بوده است. در سال ۲۰۱۸ بیت کوین حدود ۱۴ هفته زیر این سطح معامله شد پیش از آنکه دوباره آن را بازپس گیرد. در شوک نقدینگی مارچ ۲۰۲۰ ناشی از کووید-۱۹، این بازیابی حدود ۸ هفته طول کشید. در سال ۲۰۲۲ نیز بیت کوین نزدیک به ۳۰ هفته زیر این میانگین باقی ماند. به‌طور میانگین، مدت زمان حضور زیر 200-EMA در این چرخه‌ها حدود ۱۷ تا ۱۸ هفته بوده است. شاخص‌های مومنتوم نیز کاهش مشارکت سرمایه‌گذاران بلندمدت را نشان می‌دهند. هفته گذشته، اکسل آدلر جونیور (Axel Adler Jr)، پژوهشگر بیت کوین، اشاره کرد که شاخص لایولی‌نس (Liveliness) تعدیل‌شده بر اساس نهادها در دسامبر ۲۰۲۵ پس از ثبت سقف تاریخی نزدیک به ۱۲۶,۰۰۰ دلار در اکتبر به اوج رسید. شاخص لایولی‌نس نسبت روز-کوین‌های نابودشده به روز-کوین‌های ایجادشده را اندازه‌گیری می‌کند و برای انتقال‌های داخلی تعدیل می‌شود. این شاخص اکنون به زیر میانگین‌های متحرک ۳۰ و ۹۰ روزه سقوط کرده، در حالی که میانگین ۹۰ روزه همچنان بالاتر از میانگین ۳۶۵ روزه و در سطح ۰.۰۲۶۲۲ قرار دارد. الگوهای مشابه در سال‌های ۲۰۲۰ و ۲۰۲۲ پیش از دوره‌های انباشت طولانی‌مدت یک تا دو ساله مشاهده شده بودند. کاهش پایدار در شاخص لایولی‌نس معمولاً نشان‌دهنده کاهش فعالیت خرج‌کرد و کند شدن گردش سرمایه است؛ این شرایط می‌تواند مدت زمان لازم برای بازسازی موقعیت بیت کوین و بازپس‌گیری EMA قیمت ۲۰۰ هفته‌ای را افزایش دهد. از سوی دیگر، قیمت تحقق‌یافته بیت کوین که حدود ۵۵,۰۰۰ دلار است، میانگین هزینه مبنای آن‌چین تمام کوین‌ها را نشان می‌دهد. در حال حاضر، بیت کوین بین EMA و خوشه باندهای قیمت تحقق‌یافته معامله می‌شود؛ این محدوده‌ از سال ۲۰۱۵ تاکنون اغلب به‌عنوان منطقه انباشت بلندمدت عمل کرده است. در چرخه‌های پیشین، قیمت معمولاً بین ۶ تا ۸ ماه در این سطوح تثبیت می‌شد پیش از آنکه حرکت صعودی گسترده‌تری آغاز شود. بازپس‌گیری میانگین ۲۰۰ هفته‌ای، قیمت را دوباره بالای یک آستانه کلیدی روند بلندمدت قرار می‌دهد. در صورت ناکامی در این بازپس‌گیری، توجه بازار همچنان بر سطح قیمت تحقق‌یافته ۵۵,۰۰۰ دلار و باند پایین‌تر جابه‌جا‌شده در نزدیکی ۴۲,۰۰۰ دلار به‌عنوان نواحی احتمالی تمرکز نقدینگی باقی خواهد ماند.

پروتکل نیر (NEAR) با معرفی سایت Near.com، قدم بزرگی برای عرضه یک کیف پول و اپلیکیشن جدید برداشته است. هدف این برنامه ساده‌سازی فناوری بلاکچین است تا کار با آن برای همه، درست مثل برنامه‌های بانکی معمولی، راحت شود. این محصول با ترکیب دنیای ارزهای دیجیتال و هوش مصنوعی، قصد دارد شیوه استفاده ما از فضای غیرمتمرکز را کاملاً تغییر دهد. به گزارش میهن بلاکچین، ایلیا پولوسوخین (Illia Polosukhin)، یکی از بنیان‌گذاران نیر، این محصول را شروع «عصر عاملیت» نامیده است که در آن ایجنت هوش مصنوعی فقط به سوالات ما جواب نمی‌دهد، بلکه به جای ما کارهای مختلف را انجام داده و تراکنش ثبت می‌کند. پولوسوخین که پیش از این در نگارش مقاله اصلی ابداع تکنولوژی چت جی پی تی (ChatGPT) نقش داشته، حالا بر این موضوع تمرکز کرده که چگونه زیرساخت بلاکچین می‌تواند از نسل بعدی برنامه‌های هوش مصنوعی حمایت کند. راحت‌تر شدن تجربه کاربری برای همه هدف اصلی Near.com این است که سختی‌های کار با دنیای ارزهای دیجیتال را که باعث گیج شدن کاربران عادی می‌شود، از بین ببرد. در این برنامه دیگر نیازی نیست کاربران نگران هزینه تراکنش، کلیدهای خصوصی یا جابه‌جایی بین شبکه‌های مختلف باشند و می‌توانند همه دارایی‌های خود را یک‌جا مدیریت کنند. پولوسوخین معتقد است ما به سمتی می‌رویم که هوش مصنوعی به رابط اصلی ما برای انجام تمام کارهای محاسباتی تبدیل می‌شود. این سوپراپلیکیشن از دارایی‌های دیجیتال متنوعی مثل بیت کوین، استیبل کوین، توکن‌های غیرمثلی یا NFT و سایر ارزها پشتیبانی می‌کند. ایده کار این است که تمام فعالیت‌هایی که قبلاً در چندین کیف پول پخش بود، در یک جای واحد و ساده جمع شود. به گفته مدیران نیر، کاربران دیگر نباید درگیر مفاهیم پیچیده شبکه یا کارمزدها شوند و فقط باید از آن به عنوان کیف پول اصلی خود استفاده کنند. سوپراپلیکیشن (Super App) سایت Near.com - منبع: Margaux Nijkerk/ CoinDesk هوش مصنوعی در نقش یک فعال اقتصادی برنامه پروتکل نیر فراتر از یک کیف پول ساده است؛ آن‌ها روی یکی شدن دنیای ارزهای دیجیتال و هوش مصنوعی حساب ویژه‌ای باز کرده‌اند. از آنجایی که ایجنت هوش مصنوعی در کارهایی مثل رزرو بلیت، مدیریت ایمیل یا خرید آنلاین پیشرفته‌تر می‌شود، نیاز دارد که بتواند پول هم پرداخت کند. اینجاست که بلاکچین وارد می‌شود؛ چون می‌تواند پرداخت‌های برنامه‌نویسی‌شده و انتقال‌های جهانی را بدون نیاز به بانک یا واسطه انجام دهد. پولوسوخین می‌گوید وقتی سیستم‌های هوش مصنوعی با هم تعامل می‌کنند، عملاً به «بازیگران اقتصادی» تبدیل می‌شوند؛ یعنی نرم‌افزارهایی که مذاکره می‌کنند و پول می‌پردازند. در این دنیا، ارز دیجیتال همان لایه مالی است که اجازه می‌دهد این ایجنت‌ها فعالیت کنند. Near.com ساخته شده تا هم یک کیف پول راحت برای انسان‌ها باشد و هم یک بستر اقتصادی برای فعالیت هوش مصنوعی فراهم کند. اهمیت حریم خصوصی و تراکنش‌های مخفی یکی از بخش‌های مهم این رونمایی، موضوع حریم خصوصی (Privacy) است. در بلاکچین به‌صورت عادی همه تراکنش‌ها شفاف هستند و همه می‌توانند آن‌ها را ببینند. اگرچه این موضوع باعث اعتماد می‌شود، اما اطلاعات مالی حساس افراد را هم لو می‌دهد. پولوسوخین معتقد است که شفافیت کامل در داده‌های آنچین برای استفاده‌های روزمره زندگی واقعی مناسب نیست. برای حل این مشکل، یک «حالت محرمانه» در Near.com طراحی شده است. این ویژگی اجازه می‌دهد موجودی حساب و تراکنش‌ها در فضای شبکه خصوصی و امن باقی بماند. این قابلیت باعث می‌شود کیف پول نه تنها برای مردم و شرکت‌ها، بلکه برای ایجنت‌های هوش مصنوعی که نمی‌خواهند استراتژی‌های حساسشان فاش شود، بسیار کاربردی باشد. نگاه به آینده و همگانی شدن عرضه این سایت نشان‌دهنده یک تغییر مسیر بزرگ در پروتکل نیر است. پولوسوخین تأکید کرد که آن‌ها حالا تمام ابزارها و تکنولوژی‌های لازم را دارند و تمرکزشان روی مقیاس‌پذیری و جذب میلیاردها کاربر از سراسر جهان است. اگرچه قیمت توکن نیر همزمان با این معرفی کمی ریزش داشت، اما برنامه بلندمدت این پروژه بر پایه پیوند همیشگی بلاکچین و پیشرفت‌های هوش مصنوعی بنا شده است.