صرافی‌های رمزارز در ایران روزانه برنامه‌ها و کمپین‌های متنوعی را با ارائه محصولاتشان به کاربران خود عرضه می‌کنند. در ادامه این مطلب جزییات اطلاعیه‌های هر صرافی که در کانال تلگرامی آنها منتشر شده را جداگانه بررسی می‌کنیم. صرافی تبدیل اضافه‌شدن ۲ رمزارز جدید به لیست معاملات تبدیل جزییات: صرافی تبدیل اعلام کرد ۲ ارز دیجیتال اکیورست (ACU)‌ و سنتینت (SENT) را به لیست معاملات خود اضافه کرده است. توقف دائم معاملات ۲ ارز دیجیتال در تبدیل جزییات: صرافی تبدیل اعلام کرد معاملات دو ارز دیجیتال بیلدآن (B) و  او‌ام‌جی (OMG) را از تاریخ ۲۶ بهمن به صورت دائم متوقف خواهد کرد. امکان «فروش» این دو ارز در بخش خرید آسان و همچنین «برداشت» ارز دیجیتال او‌ام‌جی (OMG) تا ساعت ۱۶ روز سه‌شنبه ۲۸ بهمن ۱۴۰۴ باز خواهد بود و پس از آن متوقف می‌شود. لازم به ذکر است ارز بیلد‌آن (B) قابلیت برداشت ندارد. صرافی اوام‌پی فینکس اضافه‌شدن ۵ رمزارز جدید به لیست معاملات اوام‌پی فینکس جزییات: صرافی اوام‌پی فینکس اعلام کرد ۵ ارز دیجیتال جدید زیر را به لیست معاملات خود اضافه کرده است: ارز دیجیتال نقره (SLVON) BICO FOLKS SPELL NXPC صرافی اتراکس راه‌اندازی استخر مشارکت ریالی و رمزارزی در اتراکس جزییات: صرافی اتراکس اعلام کرد استخر مشارکت ریالی و رمزارزی را به خدمات خود اضافه کرده است و کاربران می‌توانند با استیکینگ در این پلتفرم درآمد کسب کنند. صرافی رمزینکس اضافه‌شدن بیانرنشنگ به لیست معاملات رمزینکس  جزییات: صرافی رمزینکس اعلام کرد ارز دیجیتال بیانرنشنگ (‌‌币安人生) را به لیست معاملات خود اضافه کرده است. صرافی آبان‌تتر فراهم‌شدن برداشت آنی برای بانک‌های ملی و کشاورزی در آبان‌تتر جزییات: صرافی آبان‌تتر اعلام کرد امکان برداشت آنی را برای بانک‌های ملی و کشاورزی اضافه کرده است. در حال حاضر علاوه بر این دو بانک امکان برداشت آنی برای بانک‌های گردشگری، صادرات، خاورمیانه و پارسیان در آبان‌تتر وجود دارد. صرافی بیت ۲۴ حذف ۴ رمزارز از لیست معاملات بیت ۲۴ جزییات: صرافی بیت ۲۴ اعلام کرد ۴ ارز دیجیتال زیر را طبق تاریخ‌های تعیین‌شده از لیست معاملات خود حذف می‌کند: ارز گامیوم (GMM) در تاریخ ۲۷ بهمن‌‌ماه ارز اسلرف (SLERF) در تاریخ ۲۸ بهمن‌ماه ارز بیکری‌توکن (BAKE) و آکیتااینو (AKITA) در تاریخ ۳۰ بهمن‌ماه اضافه‌شدن ۱۲ رمزارز جدید به لیست معاملات بیت ۲۴ جزییات:‌ صرافی بیت ۲۴ اعلام کرد ۱۲ رمزارز جدید زیر را به لیست معاملات خود اضافه کرده است: EDENSOPHPORTALQKCORCACNXPCIQDUSKFOGOSIRENZAMA صرافی ارزپلاس اضافه‌شدن ۴ رمزارز جدید به لیست معاملات ارزپلاس جزییات: صرافی ارزپلاس اعلام کرد ۴ رمزارز جدید زیر را به لیست معاملات خود اضافه کرده است: اولتو فایننس (OWL) پاکت نتورک (POKT) اسپرسو (ESP) آزتک (AZTEC) برای مشاهده بهترین قیمت خرید و فروش رمزارزها در صرافی‌های ایرانی به این صفحه مراجعه کنید: مقایسه قیمت خرید و فروش ارزهای دیجیتال در صرافی‌ها نکته: این پست توصیه سرمایه‌گذاری نیست و صرفا بازتاب اخبار صرافی‌های رمزارز است.

حرکات اخیر قیمت بیت کوین نشان می‌دهد که این دارایی بیش از آنکه تحت تأثیر کاهش نرخ بهره از سوی بانک مرکزی آمریکا باشد به وضعیت نقدینگی موجود در سیستم واکنش نشان می‌دهد. در واقع سیاست‌های مربوط به صورت وضعیت مالی و جریان‌های نقدی هستند که مسیر بازار ارزهای دیجیتال را تعیین می‌کنند. به گزارش میهن بلاکچین، اگرچه در گذشته کاهش نرخ بهره باعث جهش قیمت می‌شد اما اکنون رفتار بیت کوین نشان‌دهنده میزان دسترسی واقعی به پول و سرمایه‌های ریسک‌پذیر است و دیگر صرفاً به هزینه‌های وام گرفتن بستگی ندارد. یافته‌های مهم بیت کوین در حال حاضر به حجم پول در گردش حساس‌تر شده است. نرخ بهره در واقع «قیمت پول» را نشان می‌دهد اما نقدینگی نشان‌دهنده «مقدار پول» موجود است. زمانی که پول در بازار فراوان باشد استفاده از معامله با اهرم و تمایل به ریسک بیشتر می‌شود و قیمت بیت کوین بالا می‌رود. در مقابل وقتی نقدینگی کم می‌شود این اهرم‌ها به سرعت تخلیه شده و باعث ریزش قیمت می‌شوند. سیاست‌های مالی دولت آمریکا و مدیریت پول در خزانه‌داری این کشور، مستقیماً بر نقدینگی اثر می‌گذارند و تأثیرشان روی بیت کوین حتی از تغییرات کوچک نرخ بهره هم بیشتر است. سال‌ها بود که معامله‌گران با شنیدن خبر کاهش نرخ بهره، منتظر صعود بودند چون وام گرفتن ارزان می‌شد اما این رابطه در ماه‌های اخیر ضعیف شده است. تفاوت اصلی نرخ بهره و نقدینگی نرخ بهره هزینه استفاده از پول است، اما نقدینگی به معنای آن است که چه مقدار پول واقعاً در سیستم جریان دارد. گاهی بانک مرکزی نرخ بهره را کم می‌کند اما هم‌زمان با روش‌های دیگر مثل انقباض کمی (Quantitative Tightening) پول را از بازار جمع می‌کند. در چنین حالتی با وجود کاهش نرخ بهره قیمت بیت کوین به دلیل کمبود پول نقد ممکن است ریزش کند. بیت کوین مانند یک «قناری در قفسِ معدن» عمل می‌کند و زودتر از بازارهای سنتی پایانِ دوران پولِ فراوان را حس کرده و به سرمایه‌گذاران هشدار می‌دهد. چرا اثر کاهش نرخ بهره کم شده است؟ سه دلیل اصلی برای این اتفاق وجود دارد: ۱. پیش‌خور شدن قیمت: معامله‌گران مدت‌ها قبل از وقوع کاهش نرخ بهره آن را پیش‌بینی کرده و خرید‌هایشان را انجام داده‌اند. ۲. شرایط اقتصادی: گاهی نرخ بهره زمانی کم می‌شود که وضعیت اقتصاد خراب است. در این شرایط سرمایه‌گذاران ترجیح می‌دهند دارایی‌های پرریسک خود را بفروشند. ۳. تداوم فشار مالی: حتی با نرخ بهره پایین اگر دولت همچنان در حال جمع‌آوری پول از بازار باشد فشار روی بیت کوین باقی می‌ماند. بیت‌کوین دارایی حساس به نقدینگی خریداران بیت کوین به شدت به معامله با اهرم، سرمایه‌های ریسک‌پذیر موجود در بازار و شرایط کلی اقتصاد وابسته‌اند. نقدینگی به روش‌های زیر بر این عوامل تأثیر می‌گذارد: در زمان فراوانی پول: وقتی نقدینگی در بازار زیاد است معامله با اهرم به راحتی جریان پیدا می‌کند و تحمل نوسانات بازار برای معامله‌گران آسان‌تر می‌شود و سرمایه‌ها به سمت دارایی‌های پرریسک‌تر حرکت می‌کنند. در زمان کمبود پول: وقتی نقدینگی محدود می‌شود اهرم‌ها به سرعت تخلیه شده، فرآیند لیکویید شدن معامله‌گران به صورت زنجیره‌ای رخ می‌دهد و اشتهای ریسک در تمام بازارها ناپدید می‌شود. این سازوکار نشان می‌دهد که رفتار بیت کوین کمتر به نرخ بهره وابسته است و بیشتر شبیه به یک معیار لحظه‌ای برای وضعیت نقدینگی عمل می‌کند. در واقع وقتی پول نقد در سیستم کمیاب می‌شود بیت کوین بدون توجه به اینکه نرخ بهره فدرال رزرو چقدر است تمایل دارد همگام با بازار سهام و کالاها ریزش کند. فرآیند انتقالِ اثرِ نقدینگی بر بیت‌کوین - منبع: Cointelegraph آنچه در پسِ نقدینگی نهفته است برای درک بهتر اینکه بیت کوین در شرایط مختلف چه واکنشی نشان می‌دهد، باید فراتر از تصمیمات مربوط به نرخ بهره را نگاه کنیم و به بررسی ساختار درونی سیستم مالی بپردازیم: ترازنامه فدرال رزرو (Fed Balance Sheet): فرآیند انقباض کمی (Quantitative Tightening) باعث کوچک شدن دارایی‌های فدرال رزرو شده و پول نقد را از ذخایر بانک‌ها خارج می‌کند. اگرچه بازارها در مراحل اولیه انقباض کمی مقاومت می‌کنند، اما این روند در نهایت مانع از ریسک‌پذیری سرمایه‌گذاران می‌شود. جالب است که گاهی اوقات، سیگنال‌های مربوط به احتمال بزرگ شدن ترازنامه، بیش از تغییرات کوچک در نرخ بهره بر بازارها تأثیر می‌گذارند. مدیریت نقدی خزانه‌داری (Treasury Cash Management): موجودی نقدی خزانه‌داری آمریکا مانند یک شیرِ نقدینگی عمل می‌کند. وقتی خزانه‌داری موجودی نقدی خود را افزایش می‌دهد، پول از سیستم بانکی خارج می‌شود و زمانی که این موجودی را کاهش می‌دهد، نقدینگی در بازار آزاد می‌گردد. ابزارهای بازار پول (Money Market Tools): تسهیلاتی مانند قرارداد بازخرید معکوس شبانه (Repo) وظیفه جذب یا آزاد کردن پول نقد را بر عهده دارند. زمانی که این ذخایرِ لرزه‌گیر یا همان منابعِ پشتیبان کاهش پیدا می‌کنند، بازارها در برابر کوچک‌ترین جابه‌جایی در جریان پول به‌شدت حساس می‌شوند. در چنین شرایطی، بیت کوین این تغییرات نقدینگی را با سرعتی بسیار بالا شناسایی کرده و در قیمت خود منعکس می‌کند. چرا ریزش‌های اخیر بیشتر رنگ و بوی اقتصاد کلان داشتند؟ اخیراً کاهش قیمت‌های شدید در بیت کوین هم‌زمان با افت ارزش بازار سهام و فلزات گران‌بها رخ داده است؛ این موضوع نشان می‌دهد که مشکل از خودِ ارزهای دیجیتال نیست، بلکه بازارها با یک فشار نقدینگی گسترده دست‌وپنج نرم می‌کنند. این هماهنگی بین دارایی‌های مختلف تأیید می‌کند که بیت کوین کاملاً با ساختار نقدینگی جهانی ادغام شده است. تغییرات در سیاست‌های فدرال رزرو: ابهامات موجود در مورد تیم مدیریتی آینده فدرال رزرو و نوع نگاه آن‌ها به سیاست‌های مربوط به صورت وضعیت مالی یا همان ترازنامه، باعث پیچیده‌تر شدن اوضاع بازار شده است. وجود تردید در مورد افزایش مقدار پول در گردش در آینده، به عنوان یک هشدار برای کم شدن نقدینگی و «محدود شدن پول» تلقی می‌شود. این موضوع، قیمت بیت کوین را با شدتی بسیار بیشتر از تغییرات کوچک در نرخ بهره تحت فشار قرار می‌دهد. شوک‌های نقدینگی ضربه بزرگ‌تری می‌زنند: تغییرات در میزان نقدینگی برخلاف نرخ بهره، کمتر قابل پیش‌بینی و شفاف هستند؛ به همین دلیل بازارها نمی‌توانند به خوبی آن‌ها را پیش‌بینی کنند. این تغییرات ناگهانی، سریعاً روی معامله با اهرم و موقعیت‌های معاملاتی اثر می‌گذارند. در حالی که تغییرات نرخ بهره ماه‌ها مورد بحث و تحلیل قرار می‌گیرند، تخلیه غیرمنتظره نقدینگی می‌تواند معامله‌گران را غافلگیر کند و نوسان بالای بیت کوین این اثر را چندین برابر نشان می‌دهد. نمودار مقایسه‌ای ترازنامه فدرال رزرو و شاخص S&P 500، این تصویر نشان می‌دهد که چگونه تزریق نقدینگی در زمان بحران‌ها، محرک اصلی رشد بازارهای مالی بوده است. - منبع: Cointelegraph تغییر نگاه بنیادین به بیت کوین و حساسیت‌های کلان آن در بازه‌های زمانی طولانی، نرخ بهره بر ارزش‌گذاری‌ها و هزینه‌های فرصت تأثیر می‌گذارد؛ اما در شرایط فعلی، این نقدینگی است که مرزهای کوتاه‌مدت را برای اشتهای ریسک معامله‌گران تعیین می‌کند و باعث می‌شود واکنش قیمت بیت کوین هنگام جابه‌جایی جریان پول، نوسانی‌تر شود. برای درک این فضا باید همواره سیگنال‌های مربوط به ترازنامه بانک مرکزی، جریان‌های نقدی خزانه‌داری و سطح حساب عمومی خزانه‌داری در کنار نشانه‌های فشار یا آرامش در بازارهای پول رصد شوند. اگرچه اخبار مربوط به کاهش نرخ بهره می‌تواند جو روانی بازار را تغییر دهد، اما تداوم روند صعودی و خرید مستمر تنها زمانی ممکن است که نقدینگی کافی برای ریسک‌پذیری در سیستم وجود داشته باشد. تغییر نگاه به جایگاه بیت کوین بیت کوین که برای سال‌ها به عنوان ابزاری برای حفظ ارزش در برابر کاهش ارزش پول دیده می‌شد، امروزه به مقدار زیادی به عنوان یک معیار سنجش لحظه‌ای از شرایط مالی جهانی شناخته می‌شود. واقعیت این است که وقتی نقدینگی منبسط می‌شود، بیت کوین سود می‌برد و زمانی که نقدینگی منقبض می‌شود، این دارایی معمولاً درد ناشی از کمبود پول را زودتر از بقیه حس می‌کند. در دوره‌های اخیر، واکنش بیت کوین به شرایط نقدینگی بسیار جدی‌تر از تیترهای خبری مربوط به کاهش نرخ بهره بوده است؛ به همین دلیل در فاز فعلی چرخه بازار، بسیاری از تحلیل‌گران به جای تمرکز بر جهت حرکت نرخ بهره، بر این موضوع تمرکز کرده‌اند که آیا نقدینگیِ سیستم برای حمایت از ریسک‌پذیری سرمایه‌گذاران کافی است یا خیر.

گزارش جدید یکی از شرکت‌های تحلیلی نشان می‌دهد که توکن WLFI پروتکل ورلد لیبرتی فایننشال متعلق به خانواده دونالد ترامپ، در بازار فعلی می‌تواند به عنوان پیشگویی برای روند احتمالی بازار عمل کند و زودتر از هرگونه شوکی در بازار بیت کوین، سیگنال بدهد! به گزارش میهن بلاکچین و بر اساس تحلیل جدید شرکت امبردیتا (Amberdata)، بررسی دقیق داده‌های معاملاتی یکی از پرتنش‌ترین روزهای بازار کریپتو در سال ۲۰۲۵ نشان می‌دهد که این توکن چند ساعت زودتر از ریزش گسترده بازار، نشانه‌های آشکاری از استرس و فشار فروش را ثبت کرده است؛ زمانی که هنوز بازار در ظاهر آرام به نظر می‌رسید و معامله‌گران تصور نمی‌کردند موجی از لیکوییدیشن در راه باشد. شروع بحران؛ وقتی بازار در کمتر از یک ساعت فرو ریخت تحلیل امبردیتا بر اتفاقات ۱۰ اکتبر ۲۰۲۵ تمرکز دارد، روزی که بازار ارزهای دیجیتال یکی از سریع‌ترین لیکوییدیشن‌های تاریخ خودش را تجربه کرد و در کمتر از یک ساعت حدود ۶.۹۳ میلیارد دلار از پوزیشن‌های لوریج‌دار لیکویید شد؛ موجی که قیمت ارزهای مطرح از جمله بیت کوین را به شکل قابل‌توجهی پایین کشید. در آن زمان بسیاری از ارزهای بزرگ بازار ریزش شدیدی را تجربه کردند و بسیاری از توکن‌های کوچکتر هم تا ۷۰٪ سقوط کردند. با این حال، تحلیل داده‌ها سرنخ مهمی به ما می‌دهد: نشانه‌های اولیه بحران نه از دارایی‌های بزرگ، بلکه از WLFI آغاز شده بود. داده‌ها نشان می‌دهد که ریزش گسترده توکن WLFI بیش از پنج ساعت قبل از شروع سقوط بازار شروع شده بود. در آن لحظه هنوز نشانه مشخصی از فشار سیستماتیک در بازار دیده نمی‌شد و قیمت ارزهای بزرگی مثل بیت کوین هم در سطوح بالایی در نوسان بود. مایک مارشال (Mike Marshall)، نویسنده این گزارش می‌گوید: پنج ساعت فاصله زمانی را نمی‌توان به‌راحتی تصادفی دانست. این همان فاصله‌ای است که یک هشدار قابل‌استفاده را از یک نویز آماری ساده جدا می‌کند. چه چیزی در WLFI غیرعادی بود؟ اما برای پاسخ به این سوال، پژوهشگران رفتار معاملاتی WLFI را دقیق‌تر بررسی کردند و سه نشانه غیرعادی را شناسایی کردند که همگی پیش از سقوط بازار رخ داده بودند. اولین نشانه، انفجار ناگهانی حجم معاملات بود. تنها چند دقیقه پس از انتشار خبرهای سیاسی مرتبط با تعرفه‌ها، حجم معاملات ساعتی WLFI به حدود ۴۷۴ میلیون دلار رسید؛ رقمی که بیش از ۲۰ برابر سطح معمول آن محسوب می‌شود. همزمان با این اتفاق، فاندینگ ریت ۸ ساعته قراردادهای آتی دائمی این توکن به حدود ۲.۸۷٪ رسید که هزینه استقراض سالانه نزدیک به ۱۳۱ درصدی را نشان می‌داد! رقمی بسیار بالا که نشان‌دهنده فشار شدید اهرمی در بازار است. مقایسه فاندینگ ریت WLFI با سایر ارزهای دیجیتال - منبع: Amberdata سومین نشانه، واگرایی رفتاری با بازار بود. در حالی که دارایی‌های بزرگ هنوز آرام بودند، WLFI رفتاری کاملاً متفاوت از خود نشان می‌داد؛ گویی در بازاری جداگانه معامله می‌شود. با این حال این گزارش معتقد است هیچ شواهدی دال بر معاملات نهانی این توکن وجود ندارد. در عوض استدلال اصلی نویسنده این است که ساختار بازار کریپتو می‌تواند به نحوی باشد که برخی از ارزهای دیجیتال تاثیری فراتر از اندازه واقعی خود داشته باشند. بر اساس این گزارش، برخلاف بیت کوین که مالکیت آن به شکلی گسترده در میان کاربران توزیع شده، هولدرهای توکن WLFI بیشتر افراد دارای ارتباطات سیاسی هستند. مارشال، نویسنده این گزارش نیز معتقد است الگوی مشاهده شده در معاملات WLFI مختص خود این ارز دیجیتال بوده است. وی در این باره می‌گوید: اگر واکنش بازار ناشی از تحلیل سریع‌تر اخبار توسط معامله‌گران حرفه‌ای بود، باید اثر آن را در کل بازار می‌دیدیم. اما آنچه دیدیم، تمرکز فعالیت معاملاتی روی یک دارایی خاص بود و آن هم قبل از همه. زمان‌بندی معاملات یکی از نکات کلیدی این تحلیل است. داده‌ها نشان می‌دهد فعالیت معاملاتی شدید در WLFI تنها چند دقیقه پس از انتشار عمومی اخبار سیاسی مرتبط با تعرفه‌ها آغاز شده است. به گفته پژوهشگران، چنین سرعتی بیشتر به اجرای برنامه‌ریزی‌شده معاملات شباهت دارد تا واکنش لحظه‌ای معامله‌گران خرد به اخبار. این یعنی بازار ممکن است پیش از آنکه سرمایه‌گذاران عادی حتی فرصت تحلیل خبر را پیدا کنند، وارد فاز تنش شده باشد. مهم‌ترین بخش داستان اما به ساختار اهرمی بازار برمی‌گردد. در بسیاری از پلتفرم‌های معاملاتی، معامله‌گران می‌توانند دارایی‌های مختلفی را به عنوان وثیقه برای پوزیشن‌های اهرمی خود استفاده کنند. در آن زمان با ریزش قیمت WLFI، ارزش وثیقه بسیاری از معامله‌گران ناگهان کاهش یافت. در نهایت برای جبران این کاهش ارزش، معامله‌گران مجبور شدند دارایی‌های نقدینه‌تری مثل بیت کوین و اتریوم خود را بفروشند و این فشار فروش قیمت‌ها را پایین‌تر برد و موج جدیدی از لیکوییدیشن را به راه انداخت. ریزش توکن WLFI که چند ساعت زودتر از بیت کوین رخ داده است - منبع: Amberdata حساسیت بالاتر WLFI نسبت به تنش بازار داده‌های امبردیتا نشان می‌دهد نوسان تحقق‌یافته WLFI در آن دوره تقریباً هشت برابر بیت کوین بوده و همین باعث شده تا نسبت به شوک‌های بازار بسیار حساس‌تر باشد. پژوهشگران معتقدند دارایی‌هایی که از نظر ساختاری شکننده و به‌شدت اهرمی هستند، ممکن است در زمان شوک‌های بازار زودتر از سایر ارزها حرکت کنند. با این حال، مارشال تأکید می‌کند این یافته‌ها به معنای آن نیست که WLFI می‌تواند به‌طور قابل‌اعتماد سقوط‌های آینده را پیش‌بینی کند. این تحلیل تنها یک رویداد را بررسی کرده و برای نتیجه‌گیری آماری قطعی به داده‌های بیشتری نیاز است. با این وجود، او این رفتار را معنادار می‌داند. وی در پایان می‌گوید: ارزش چنین سیگنال‌هایی موقتی است. تا زمانی که کسی آن‌ها را جدی نمی‌گیرد، مفید هستند. وقتی همه شروع به دنبال کردنشان کنند، مزیت اطلاعاتی از بین می‌رود. سیگنال‌های واقعی بازار معمولاً همان‌هایی هستند که هنوز زیر رادار مانده‌اند.

در سال‌هایی که بخش بزرگی از مبادلات مالی و سرمایه‌گذاری به زیرساخت‌های دیجیتال وابسته شده، هرگونه اختلال در دسترسی به اینترنت یا ارتباطات می‌تواند رفتار بازار را به‌سرعت و به‌طور بنیادین تغییر دهد. تجربه خاموشی‌های گسترده ارتباطی نشان می‌دهد نخستین واکنش سرمایه‌گذاران در چنین شرایطی نه جست‌وجوی فرصت سود، بلکه تلاش برای حفظ امنیت دارایی و کنترل ریسک است؛ واکنشی که در بسیاری از موارد به کاهش معاملات، افت نقدشوندگی و افزایش نااطمینانی منجر می‌شود. به گزارش میهن بلاکچین، در دوره‌هایی که دسترسی به اینترنت محدود یا قطع می‌شود، سرمایه‌گذاران عملاً از مشاهده لحظه‌ای قیمت‌ها، مدیریت سبد دارایی و حتی ورود به حساب‌های کاربری خود محروم می‌شوند. همین موضوع باعث می‌شود تصمیم‌گیری مالی به‌شدت کند شود و بازارها وارد فاز احتیاط و انجماد نسبی شوند؛ وضعیتی که هم کاربران و هم ارائه‌دهندگان خدمات مالی را با چالش‌های عملیاتی و روانی جدی روبه‌رو می‌کند. کند شدن موتور سرمایه‌گذاری در خاموشی دیجیتال بررسی تجربه اخیر اختلالات گسترده ارتباطی نشان می‌دهد پلتفرم‌های مالی، صندوق‌های سرمایه‌گذاری، بازار طلای آنلاین و صرافی‌ها که از مهم‌ترین ابزارهای سرمایه‌گذاری مدرن به‌شمار می‌روند، در شرایطی که تورم بیش از پیش صعودی شده و دسترسی‌های پایه نیز مختل شده بود، با افت محسوس فعالیت مواجه شدند. این اختلال نه‌تنها جریان سرمایه را کاهش داد، بلکه رفتار سرمایه‌گذاران را نیز به سمت احتیاط بیشتر و کاهش جابه‌جایی دارایی‌ها سوق داد. امیررضا روحانی، معاون بازاریابی گروه مالی کیان، در توضیح اثرات این شرایط می‌گوید رشد کسب‌وکارهای مالی به دو جریان اصلی وابسته است: جذب سرمایه‌گذاران جدید و افزایش سرمایه‌گذاری مشتریان فعلی که در دوره‌های بحران و قطع دسترسی، هر دو مسیر عملاً مختل می‌شود. به گفته او، در روزهایی که ارتباطات دیجیتال برای مدت طولانی قطع شده بود، فرآیند ورود سرمایه‌گذاران جدید، که وابسته به ثبت‌نام آنلاین و دریافت کدهای احراز هویت پیامکی است، تقریباً متوقف شد. در برخی مقاطع نیز نرخ ثبت‌نام کاربران جدید به کسر بسیار ناچیزی از حالت عادی رسید. از سوی دیگر، کاربران قدیمی نیز رفتار محافظه‌کارانه‌تری در پیش گرفتند. روحانی توضیح می‌دهد سرمایه‌گذاران موجود تمایل داشتند بخشی از نقدینگی را نزد خود نگه دارند و از تزریق منابع جدید به بازار خودداری کنند؛ رفتاری که نشان‌دهنده افزایش ریسک‌گریزی در شرایط بلاتکلیفی و عدم اطمینان است. از واکنش هیجانی تا تمرکز بر حفظ دارایی مشاهدات پلتفرم‌های مالی نشان می‌دهد واکنش بازار به این شرایط چند مرحله‌ای بوده است. در ابتدا، شوک ناشی از قطع دسترسی و بی‌اطلاعی از قیمت‌ها باعث بروز رفتارهای هیجانی شد؛ اما با گذشت زمان، تمرکز سرمایه‌گذاران به سمت محافظت از دارایی‌ها تغییر کرد. در میان انواع ابزارهای سرمایه‌گذاری، صندوق‌های سهامی و درآمد ثابت واکنش منفی قابل‌توجهی نشان ندادند. بیشترین نوسان در صندوق‌های مبتنی بر طلا مشاهده شد؛ حوزه‌ای که وابستگی شدیدی به قیمت‌های جهانی دارد و نبود دسترسی به اطلاعات دقیق، فضای عدم‌اطمینان را تشدید می‌کند. در بازارهای فیزیکی نیز اگرچه قیمت‌گذاری‌هایی انجام می‌شد، اما حجم معاملات بسیار محدود بود. حتی در مواردی که معامله‌ای صورت می‌گرفت، فروشندگان حاضر بودند دارایی خود را با قیمتی پایین‌تر از ارزش واقعی عرضه کنند؛ نشانه‌ای که از فشار روانی و نیاز به نقدینگی در شرایط بحران حکایت دارد. به گفته روحانی، موج اصلی خروج سرمایه از صندوق‌های طلا بیشتر پس از بازگشت نسبی دسترسی‌ها و در روزهای کاری بعد از قطعی گسترده رخ داد. پس از آن، بازار به‌تدریج به تعادل رسید و شدت رفتارهای هیجانی کاهش یافت. این در حالی است که در همان دوره، قیمت جهانی طلا روند صعودی داشت و در شرایط عادی چنین وضعیتی معمولاً با ورود سرمایه به صندوق‌های طلا همراه است. اما در این مقطع، رفتار سرمایه‌گذاران برخلاف الگوی معمول جهانی بود و نگرانی‌های دسترسی و نقدشوندگی بر منطق بازدهی غلبه کرد. روحانی همچنین خاطرنشان کرده که ترافیک ارگانیک روی اپلیکیشن و پلتفرم‌ها، ورودی کاربر از سمت گوگل به‌صورت جست‌وجو یا سرچ‌ادز و لینک‌هایی که به‌منظور رصد کاربران رصد می‌شد در این خاموشی دیجیتالی همگی تحت تاثیر قرار گرفتند. طلا؛ سپر سنتی در بحران‌های مدرن با وجود نوسانات کوتاه‌مدت، طلا همچنان نقش سنتی خود به‌عنوان پناهگاه دارایی را حفظ کرد. صندوق‌های طلا طی یک سال گذشته بازدهی بسیار بالایی ثبت کرده بودند و با وجود خروج سرمایه در روزهای ابتدایی پس از اختلال، جریان سرمایه به‌سرعت به این بازار بازگشت. در بازار سنتی نیز اگرچه قیمت‌ها اعلام می‌شد، اما نبود مرجع دقیق برای تعیین ارزش لحظه‌ای، باعث شکل‌گیری قیمت‌گذاری‌های متغیر و غیرشفاف شد. در چنین شرایطی، بخشی از سرمایه‌گذاران ترجیح دادند طلا را به‌صورت فیزیکی نگهداری کنند، در حالی که گروهی دیگر همچنان به ابزارهای مالی مبتنی بر طلا اعتماد کردند. الگوی رفتاری کاربران پلتفرم‌های آنلاین طلا نیز مشابه همین روند بود. چالش اصلی این کسب‌وکارها نه نوسان قیمت، بلکه محدود شدن ارتباط با کاربران بود؛ چرا که ورود به حساب‌ها و ثبت‌نام کاربران به اتصال اینترنت و دریافت پیامک وابسته است. توقف معاملات در صرافی‌های رمزارزی در بازار رمزارزها نیز شرایط مشابهی حاکم بود. به گفته محمد حکیمی، مدیرعامل رمزینکس، در دوره اختلال گسترده اینترنت بسیاری از کاربران از ایجاد پوزیشن‌های معاملاتی جدید خودداری کردند و عملاً معاملات به حالت نیمه‌تعلیق درآمد. او سه عامل اصلی این رکود را برمی‌شمارد: فشار اخبار، ابهام شدید در قیمت‌ها و اختلال در مسیرهای انتقال دارایی. نبود دسترسی پایدار به بازارهای جهانی، امکان رصد لحظه‌ای قیمت را دشوار کرده بود و به دنبال آن بلاتکلیفی شدیدی در بازار دیده می‌شد. [sc name="box" type="info" link="https://mihanblockchain.com/how-to-access-crypto-during-internet-shutdown" content="آیا دسترسی به ارزهای دیجیتال در زمان قطعی اینترنت (نت ملی) ممکن است؟" ][/sc] علاوه بر این، با اختلال اینترنت، انتقال رمزارز در شبکه‌های بلاکچینی نیز محدود شد. در نتیجه معامله‌گرانی که برای آربیتراژ یا فعالیت در صرافی‌های خارجی دارایی جابه‌جا می‌کردند، عملاً امکان اجرای استراتژی‌های خود را از دست دادند. در واکنش به این شرایط، صرافی‌ها تلاش کردند اتصال زیرساختی خود را حفظ کنند و برخی خدمات پرریسک مانند ایجاد موقعیت‌های اهرمی جدید را به حالت تعلیق درآوردند. حکیمی پیامدهای این بحران را در دو سطح توصیف می‌کند: زیان مالی مستقیم و آسیب به اعتماد کاربران. به گفته در آن دوران او کاربرانی که استراتژی درآمدی‌شان مبتنی از آربیتراژ بود، در پلتفرم‌های خارجی پوزیشن باز داشتند یا دارایی خود را در کیف‌پول‌های شخصی نگهداری می‌کردند، بیشترین آسیب را تجربه کردند. او معتقد است تجربه ناتوانی در دسترسی به دارایی در شرایط بحرانی ممکن است برخی سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های فیزیکی مانند طلا یا ارز نقدی سوق دهد؛ دارایی‌هایی که در مواقع اضطراری دسترسی به آن‌ها تضمین‌شده‌تر است.

بازار ارزهای دیجیتال کره جنوبی در آستانه یکی از مهم‌ترین اتفاقات خود قرار گرفته و یکی از غول‌های مالی سنتی قصد دارد کنترل یکی از قدیمی‌ترین صرافی‌های رمزارزی این کشور را در دست بگیرد. به گزارش میهن بلاکچین، شرکت میرا اسِت کانسالتینگ (Mirae Asset Consulting)، از زیرمجموعه‌های گروه خدمات مالی چندملیتی میرا اسِت گروپ (Mirae Asset Group)، با خرید سهم کنترلی در صرافی رمزارزی کوربیت (Korbit) موافقت کرده است. طبق اسناد منتشرشده در روز جمعه، این شرکت قصد دارد ۲۶.۹ میلیون سهم از صرافی کوربیت با ارزشی بالغ بر ۱۳۳.۴۸ میلیارد وون (حدود ۹۳ میلیون دلار) را خریداری کند. در صورت انجام این معامله، مالکیت ۹۲.۰۶٪ این صرافی در اختیار این شرکت قرار خواهد گرفت. ضمنا قرار است کل این مبلغ نیز به صورت نقدی پرداخت شود. در این اسناد هدف از این خرید چنین بیان شده است: هدف از این اقدام، تضمین محرک‌های رشد آینده از طریق کسب‌وکارهای مرتبط با دارایی‌های دیجیتال (دارایی‌های مجازی) است. این قرارداد هنوز به مرحله نهایی نرسیده است. تکمیل آن منوط به برآورده‌شدن شروط پایانی توافق است و انتظار می‌رود پس از تحقق این شرایط، فرآیند تسویه ظرف هفت روز کاری انجام شود. بر اساس داده‌های کوین‌گکو، صرافی کوربیت تنها حدود ۵۹.۹ میلیون دلار از حجم معاملات ۲۴ ساعته صرافی‌های کره‌ای را تشکیل می‌دهد. در سمت مقابل، صرافی آپ‌بیت که بزرگترین صرافی کره‌ جنوبی است، حدود ۲.۱۶ میلیارد دلار حجم روزانه ثبت کرده است. حجم معاملات صرافی‌های کره‌جنوبی - منبع: CoinGecko بازگشت کوربیت به سودآوری همزمان با مذاکرات فروش گزارشات آخرین سال مالی کوربیت از عملکرد مثبت این صرافی پس از چندین سال زیان‌دهی و بازگشت آن به سود حکایت دارند. این صرافی درآمدی معادل ۸.۷ میلیارد وون و سود خالص ۹.۸ میلیارد وون گزارش کرده که نشان‌دهنده تغییر روند مالی آن است. در حال حاضر، بخش عمده مالکیت این صرافی در اختیار شرکت ان‌اکس‌سی (NXC) و زیرمجموعه آن سیمپل کپیتال فیوچرز (Simple Capital Futures) قرار دارد که مجموعاً حدود ۶۰.۵٪ سهام را در اختیار دارند. همچنین شرکت اس‌کی اسکوئر (SK Square) مالک ۳۱.۵٪ دیگر از سهام است. یکی از دلایل جذابیت کوربیت برای خریداران بزرگ، داشتن مجوز کامل فعالیت و زیرساخت‌های نظارتی منطبق با قوانین است؛ ویژگی‌ای که می‌تواند برای گروه‌های مالی بزرگ، راهی سریع برای ورود قانونی به بازار دارایی‌های دیجیتال فراهم کند.

ویتالیک بوترین (Vitalik Buterin)، هم‌بنیان‌گذار اتریوم، نسبت به مسیر فعلی بازارهای پیش‌بینی ابراز نگرانی کرده است. او معتقد است تمرکز بیش از اندازه این پلتفرم‌ها بر پیش‌بینی‌های کوتاه‌مدت و نوسان‌گیری‌های لحظه‌ای می‌تواند باعث ایجاد رفتارهای ناسالم و مدل‌های تشویقی مخرب شود. به گفته او، این بازارها باید از شکل سفته‌بازانه فاصله بگیرند و به ابزارهایی تبدیل شوند که واقعا بتوان از آن‌ها برای پوشش ریسک و مدیریت هزینه‌ها استفاده کرد. به گزارش میهن بلاکچین، بوترین در پستی در شبکه اجتماعی X توضیح داد که بازارهای پیش‌بینی اکنون به بلوغ رسیده‌اند و می‌توانند نقشی جدی در تحلیل وضعیت اقتصادی و اجتماعی داشته باشند. با این حال، او می‌گوید بسیاری از این پلتفرم‌ها زیر فشار درآمدی در دوران بازار خرسی، به سمت پیش‌بینی‌های ورزشی، پیش‌بینی قیمت‌ها و فعالیت‌های پرهیجان رفته‌اند؛ فعالیت‌هایی که جذابیت زیادی دارند، اما فایده واقعی چندانی برای کاربران ایجاد نمی‌کنند. بازارهای پیش‌بینی در مسیر محصولات سطحی و سفته‌بازانه قرار گرفته‌اند! ویتالیک بوترین این تغییر جهت را نتیجه تلاش تیم‌ها برای تامین درآمد در دوران رکود می‌داند. او می‌گوید پروژه‌ها در چنین شرایطی معمولا به سراغ محصولاتی می‌روند که بتواند توجه و گردش مالی جذب کند، حتی اگر ارزش واقعی ایجاد نکند. ویتالیک این روند را «corposlop» نامیده است. صحبت‌های ویتالیک بوترین درمورد بازارهای پیش‌بینی - منبع: ایکس او همچنین سه گروه اصلی شرکت‌کننده در این بازارها را معرفی کرد: تریدرهای هوشمند که اطلاعات ارزشمند وارد بازار می‌کنند. تریدرهای ساده‌لوح که معمولا به دلیل تحلیل ضعیف ضرر می‌کنند. هج‌کننده‌ها که برای کاهش ریسک حاضرند بخشی از سرمایه را هزینه کنند. به باور بوترین، پلتفرم‌های فعلی بیش از حد به گروه اول و دوم وابسته شده‌اند و این موضوع باعث شکل‌گیری ساختارهای تشویقی ناسالم شده است. در واکنش به انتقادهای بوترین، کاربری در X نوشت افراد به دلیل فشار اقتصادی به سمت سفته‌بازی کشیده می‌شوند. توییت یکی از کاربران شبکه اجتماعی ایکس در پاسخ به انتقادهای بوترین به بازارهای پیش‌بینی - منبع: ایکس بوترین در پاسخ تاکید کرد: تشویق افراد تحت فشار مالی به سفته‌بازی کار اشتباهی است، چون معمولا آن‌ها را فقیرتر می‌کند. پیشنهاد بوترین: تبدیل Prediction Market به ابزار پوشش ریسک بوترین در کنار انتقاداتش، مسیر تازه‌ای برای توسعه بازارهای پیش‌بینی معرفی کرد. او می‌گوید این پلتفرم‌ها باید به ابزاری برای پوشش ریسک تبدیل شوند و مثال زد که یک سرمایه‌گذار بیوتکنولوژی چگونه می‌تواند برای جبران اثر یک رویداد سیاسی نامطلوب از این ابزار استفاده کند. به گفته او، چنین معامله‌ای حتی اگر از نظر ریاضی سودده نباشد، می‌تواند نوسانات سبد سرمایه‌گذاری را کاهش دهد و ارزش اقتصادی واقعی ایجاد کند. او همچنین اشاره کرد که ترکیب بازارهای پیش‌بینی با مدل‌های زبانی بزرگ (LLMs) می‌تواند امکان ساخت سبدهای پوشش ریسک شخصی‌سازی‌شده را فراهم کند؛ سبدهایی که بر اساس الگوی هزینه‌کرد هر کاربر طراحی می‌شوند. علاوه‌بر این، بوترین به ایده‌های رابین هانسون (Robin Hanson)، اقتصاددان مطرح، اشاره کرد. هانسون معتقد است افرادی که برای استخراج اطلاعات دقیق به بازار یارانه می‌دهند، در نهایت داده‌هایی تولید می‌کنند که به شکل یک کالای عمومی در اختیار همه قرار می‌گیرد. بوترین می‌گوید این چالش هنوز یکی از مسائل حل‌نشده در طراحی این بازارها است. وابستگی بیش از حد به استیبل‌ کوین‌ها یک تهدید جدی است بوترین پرسشی مهم مطرح کرد:  کاربران واقعا به‌دنبال دلار هستند یا فقط می‌خواهند ثبات قیمت داشته باشند؟ او هشدار داد که سلطه استیبل‌ کوین‌های دلاری که در سال ۲۰۲۵ سهم عمده بازارهای پیش‌بینی و کازینوهای کریپتویی را تشکیل می‌دادند می‌تواند مسیر غیرمتمرکزسازی را تهدید کند. او معتقد است تکیه بیش از حد به یک ارز متمرکز، استقلال کاربران را کاهش می‌دهد. به همین دلیل، ویتالیک پیشنهاد داد به‌جای استفاده از یک توکن ثابت، شاخص‌هایی برای قیمت کالاها و خدمات ساخته شود و بازارهای پیش‌بینی بر اساس این شاخص‌ها عمل کنند. در این مدل، هر کاربر می‌تواند یک سبد اختصاصی از سهام این بازارها داشته باشد تا هزینه‌های آینده خود را پوشش دهد؛ بدون اینکه مجبور باشد به استیبل‌ کوین‌های بدون سود وابسته شود. چشم‌انداز آینده: از ابزار سفته‌بازی تا زیرساخت مالی ویتالیک بوترین در پایان تاکید کرد که توسعه‌دهندگان باید از ساخت محصولات هیجانی و سفته‌بازی فاصله بگیرند و به سمت ایجاد زیرساخت‌های مالی بلندمدت حرکت کنند. او با اشاره به رشد قابل‌توجه بازارهای پیش‌بینی در سال ۲۰۲۵ و ادامه این روند در ۲۰۲۶ گفت اکنون زمان مناسبی برای بازتعریف نقش این پلتفرم‌ها در اقتصاد دیجیتال است؛ نقشی که می‌تواند این بازارها را از یک ابزار سرگرمی به یک ستون مهم در سیستم مالی تبدیل کند.

دو سناتور آمریکایی از وزارت خزانه‌داری ایالات متحده خواسته‌اند یک سرمایه‌گذاری خارجی در یک پروژه رمزارزی مرتبط با خانواده ترامپ را بررسی کند؛ این موضوع نگرانی‌های جدی درباره امنیت ملی، نفوذ خارجی و دسترسی به داده‌های حساس مالی را مطرح کرده است. به گزارش میهن بلاکچین، الیزابت وارن (Elizabeth Warren)، سناتور ایالت ماساچوست و اندی کیم (Andy Kim)، سناتور نیوجرسی، در نامه‌ای رسمی به اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری آمریکا، خواستار بررسی این موضوع شدند که آیا کمیته سرمایه‌گذاری خارجی در ایالات متحده (CFIUS) باید معامله‌ای را بررسی کند که طبق گزارش‌ها طی آن یک صندوق سرمایه‌گذاری مورد حمایت امارات متحده عربی، ۴۹٪ از سهام شرکت ورلد لیبرتی فایننشال (WLFI) را با ارزشی حدود ۵۰۰ میلیون دلار خریداری کرده است. بررسی ارتباط مالی ورلد لیبرتی قانون‌گذاران در نامه خود تأکید کردند این معامله تنها چند روز پیش از مراسم تحلیف دونالد ترامپ انجام شده و در صورت صحت، این صندوق خارجی به بزرگ‌ترین سهام‌دار شرکت تبدیل می‌شود و تنها سرمایه‌گذار خارجی شناخته‌شده آن خواهد بود. آنها از وزیر خزانه‌داری خواستند تأیید کند آیا این معامله به CFIUS اطلاع داده شده است یا خیر و در صورت لزوم، تحقیقاتی «جامع، کامل و بی‌طرفانه» انجام شود. گزارش‌ها نشان می‌دهد این سرمایه‌گذاری با حمایت شیخ طحنون بن زاید آل نهیان (Tahnoon bin Zayed Al Nahyan)، مشاور امنیت ملی امارات، انجام شده است. طبق جزئیات مطرح‌شده در نامه، حدود ۱۸۷ میلیون دلار از این معامله به نهادهای مرتبط با خانواده ترامپ اختصاص یافته و همچنین دو کرسی هیئت‌مدیره به مدیرانی مرتبط با شرکت فناوری G42 داده شده است؛ این شرکت پیش‌تر به‌دلیل نگرانی‌های اطلاعاتی درباره ارتباط با چین مورد بررسی نهادهای اطلاعاتی آمریکا قرار گرفته بود. سناتورها هشدار دادند ساختار این معامله می‌تواند به یک دولت خارجی امکان نفوذ در شرکتی آمریکایی را بدهد که داده‌های مالی و شخصی کاربران را جمع‌آوری می‌کند. طبق افشای حریم خصوصی شرکت، اطلاعاتی مانند آدرس کیف پول، آی‌پی (IP)، شناسه دستگاه، موقعیت مکانی تقریبی و برخی داده‌های هویتی از طریق ارائه‌دهندگان خدمات جمع‌آوری می‌شود. کمیته CFIUS وظیفه بررسی سرمایه‌گذاری‌های خارجی را بر عهده دارد که ممکن است دسترسی به فناوری‌های حساس یا داده‌های شخصی شهروندان آمریکایی ایجاد کند. قانون‌گذاران از وزارت خزانه‌داری خواسته‌اند تا ۵ مارچ (۱۴ اسفند) پاسخ رسمی ارائه دهد. این نخستین بار نیست که نام WLFI در چنین نگرانی‌هایی مطرح می‌شود. سال گذشته نیز الیزابت وارن و سناتور جک رید خواستار بررسی ارتباط احتمالی فروش توکن‌های این پروژه با بازیگران تحریم‌شده خارجی شده بودند. در نامه‌ای در ماه نوامبر، آنها ادعاهایی را مطرح کردند مبنی بر اینکه آدرس‌های بلاکچینیى مرتبط با گروه لازاروس کره شمالی در خرید توکن‌های این پروژه نقش داشته‌اند. دونالد ترامپ در واکنش به این گزارش‌ها اعلام کرد از جزئیات سرمایه‌گذاری چندصد میلیون دلاری آگاه نیست و مدیریت این موضوع را به خانواده خود نسبت داد. او به خبرنگاران گفت: پسرانم در حال مدیریت این موضوع هستند و خانواده‌ام این کار را انجام می‌دهند. فکر می‌کنم سرمایه‌گذاران مختلفی وارد می‌شوند.

بحث درباره خطر کوانتوم کامپیوتینگ (Quantom Computing) برای بیت کوین وارد مرحله تازه‌ای شده است؛ برخی فعالان صنعت هشدار می‌دهند بی‌توجهی به این موضوع می‌تواند به تغییر توازن قدرت در اکوسیستم بیت کوین منجر شود. به گزارش میهن بلاکچین، یک سرمایه‌گذار مطرح حوزه کریپتو معتقد است اگر توسعه‌دهندگان بیت کوین به‌سرعت برای مقابله با این تهدید اقدام نکنند، نهادهای مالی بزرگ ممکن است صبر خود را از دست بدهند و برای اعمال نفوذ بیشتر در مسیر توسعه شبکه وارد عمل شوند. اختلاف در جامعه بیت کوین این نگرانی از آنجا ناشی می‌شود که حضور نهادهای مالی در بازار بیت کوین به شکل بی‌سابقه‌ای افزایش یافته است. شرکت‌های سرمایه‌گذاری اکنون میلیاردها دلار از دارایی مشتریان خود را در بیت کوین نگهداری می‌کنند و به همین دلیل نمی‌توانند نسبت به ریسک‌های امنیتی بلندمدت بی‌تفاوت باشند. از این دیدگاه، اگر مشکل بالقوه‌ای وجود داشته باشد و اقدامی برای رفع آن انجام نشود، فشار برای تغییر مسیر توسعه شبکه افزایش خواهد یافت. منبع: حساب Cointelegraph در X برخی تحلیلگران حتی احتمال نوعی «تسلط شرکتی» بر توسعه بیت کوین را مطرح کرده‌اند؛ در این سناریو سرمایه‌گذاران نهادی برای حفاظت از سرمایه‌های خود خواهان سرعت‌بخشیدن به ارتقاهای امنیتی خواهند شد. این دیدگاه نشان‌دهنده تغییر مهمی در فضای بیت کوین است؛ حضور سرمایه نهادی می‌تواند به یکی از عوامل شکل‌دهنده مسیر آینده شبکه تبدیل شود. در مقابل، بخش قابل‌توجهی از صنعت با این نگرانی موافق نیست. برخی معتقدند سرمایه‌گذاران نهادی در بیت کوین نقش منفعل دارند و معمولاً در تصمیمات فنی دخالت نمی‌کنند. این گروه بر این باورند که تهدید رایانش کوانتومی هنوز فاصله زیادی با تبدیل شدن به خطر واقعی دارد و شبکه زمان کافی برای آماده‌سازی دارد. اختلاف نظر درباره فوریت این تهدید همچنان ادامه دارد. برخی آن را تهدیدی وجودی می‌دانند که باید فوراً برای آن برنامه‌ریزی شود، در حالی که دیگران معتقدند این موضوع بیشتر یک نگرانی بلندمدت است و نباید باعث تصمیم‌گیری‌های عجولانه شود. در مجموع، این بحث نشان می‌دهد با ورود سرمایه نهادی، موضوع امنیت بلندمدت بیت کوین بیش از گذشته به یک مسئله استراتژیک تبدیل شده است؛ این مسئله‌ می‌تواند بر آینده توسعه شبکه و حتی ساختار حکمرانی آن تأثیر بگذارد.

ظهور فناوری بلاکچین و کاربردهای گسترده آن دریچه‌ای نو به سوی توزیع عادلانه‌تر و کارآمدتر خدمات رفاهی گشوده است. در حال حاضر مناطقی نظیر هنگ‌کنگ، تایلند و جزایر مارشال در حال بررسی اوراق بدهی توکنیزه شده (Tokenized Debt Instruments) و مدیریت برنامه‌های رفاه اجتماعی بر بستر آنچین هستند. به گزارش میهن بلاکچین، با وجود پتانسیل‌های بی‌شمار مسیر گذار از سیستم‌های سنتی به زیرساخت‌های دیجیتال با موانع جدی در حوزه تطبیق مقررات روبروست. کارشناسان معتقدند در حالی که فناوری بلاکچین ابزاری موثر برای اجرای برنامه‌های مزایای اجتماعی است چالش‌های نظارتی همچنان به‌عنوان یکی از اصلی‌ترین دغدغه‌های حاکمیتی در مسیر پذیرش گسترده باقی مانده‌اند. ظرفیت کامل خدمات رفاهی برای فعالیت در بستر آنچین جولی مایرز وود (Julie Myers Wood) مدیرعامل شرکت مشاوره تطبیق مقررات و نظارت Guidepost Solutions بر این باور است که فناوری بلاکچین واسطه‌ای بسیار کارآمد برای اجرای برنامه‌های خدمات رفاهی محسوب می‌شود. شرکت او به دولت جزایر مارشال کمک کرده است تا مجموعه‌ای از قوانین نظارتی و ضدتحریم را برای یک دارایی جدید به نام اوراق قرضه یو‌ اس‌ دی‌ ام۱ (USDM1) طراحی کند. این دارایی در واقع یک نوع اوراق بدهی توکنیزه شده است که توسط دولت عرضه می‌شود و با نسبت یک‌به‌یک توسط اوراق خزانه کوتاه‌مدت ایالات متحده پشتیبانی می‌شود. وود همچنین تأکید کرد تمام خدماتی که امروزه به صورت دستی و قدیمی ارائه می‌شوند؛ باید به روش‌های دیجیتالی منتقل شوند. به گفته او پرداخت‌های دیجیتال نه تنها سرعت کار را بسیار بالا می‌برند، بلکه یک مسیر شفاف و قابل پیگیری برای نظارت بر بودجه و هزینه‌ها ایجاد می‌کنند. رشد مستمر بازار اوراق بدهی دولتی توکنیزه‌شده در خارج از ایالات متحده - منبع: RWA.XYZ به همین دلیل چندین دولت دیگر نیز به دنبال استفاده از اوراق بدهی توکنیزه شده هستند تا با حذف واسطه‌های ثبت و تصفیه حساب، تاخیر در تسوی و کارمزدهای سنگین بانکی را از بین ببرند. دولت جزایر مارشال در یک اقدام پیشرو، برنامه درآمد پایه همگانی خود را در آبان یا آذر ۱۴۰۴ (نوامبر ۲۰۲۵ میلادی) اجرایی کرد. در این برنامه، کمک‌های دولتی بدون واسطه و از طریق کیف پول موبایلی به دست مردم می‌رسد. همزمان با این تحولات، بازار اوراق بدهی دیجیتال در خارج از آمریکا نیز با سرعت در حال گسترش است. چالش‌های تطبیق مقررات و تحریم‌ها در مسیر رشد بازار اوراق توکنیزه‌شده کاهش هزینه‌ها و انجام معاملات در لحظه برای اوراق بدهی توکنیزه شده و دیگر دارایی‌های آنچین این فرصت را ایجاد می‌کند تا افرادی که به بانک‌های سنتی دسترسی ندارند هم بتوانند وارد بازارهای مالی شوند. با این حال وود تأکید می‌کند که رعایت قوانین مبارزه با پولشویی و پایبندی به تحریم‌ها دو چالش بزرگ قانونی برای دولت‌هایی است که قصد دارند این اوراق را در بستر آنچین به دست عموم مردم برسانند. در واقع دولت‌ها باید تعادلی میان دسترسی آزاد همگانی و نظارت‌های سخت‌گیرانه قانونی برقرار کنند. دولت‌هایی که به دنبال انتشار اوراق بدهی توکنیزه شده هستند باید فرآیند احراز هویت را با دقت اجرا کنند تا مطمئن شوند کمک‌های مالی دقیقاً به دست افراد واجد شرایط می‌رسد. این دغدغه‌های نظارتی در حالی مطرح می‌شود که استقبال از این فناوری با سرعت عجیبی در حال افزایش است. بر اساس داده‌های آنچین پلتفرم تحلیلی توکن ترمینال، بازار اوراق خزانه توکنیزه‌شده آمریکا از سال ۱۴۰۲ یا ۱۴۰۳ (۲۰۲۴ میلادی) تا به امروز بیش از ۵۰ برابر رشد کرده است. این جهش بزرگ نشان می‌دهد که با وجود سخت‌گیری‌های قانونی، تمایل به استفاده از این ابزارهای دیجیتال در سطح جهانی به شدت افزایش یافته است. رشد بیش از ۵۰ برابری بازار اوراق خزانه توکنیزه‌شده ایالات متحده از سال ۲۰۲۴ میلادی تاکنون - منبع: Token Terminal پیش‌بینی‌های خوش‌بینانه‌ای نیز در این حوزه وجود دارد. از جمله لامین براهیمی (Lamine Brahimi) هم‌بنیان‌گذار شرکت تورس اس‌ای (Taurus SA) که در زمینه خدمات دارایی‌های دیجیتال فعالیت می‌کند پیش‌بینی کرده است که بازار اوراق بدهی توکنیزه شده می‌تواند به ۳۰۰ میلیارد دلار افزایش یابد. براهیمی معتقد است که کاهش زمان تسویه و کاهش هزینه‌های تراکنش و فرآیند خرد کردن دارایی‌ها همگی باعث گسترش دسترسی سرمایه‌گذاران به سیستم مالی جهانی می‌شوند. این تحولات نشان‌دهنده پتانسیل بالای دارایی‌های دنیای واقعی (RWA) در بازتعریف ساختارهای مالی و دیفای در آینده نزدیک است.

نیکیتا بیر (Nikita Bier)، مدیر محصول پلتفرم ایکس، رسما تایید کرد که قابلیت انقلابی اسمارت کش‌تگ (Smart Cashtags) ظرف چند هفته آینده فعال خواهد شد. این ویژگی به ۶۰۰ میلیون کاربر این پلتفرم اجازه می‌دهد تا انواع دارایی‌های دیجیتال و سهام را مستقیما از داخل اپلیکیشن ترید کنند. به گزارش میهن بلاکچین، اگرچه زمزمه‌های این قابلیت از ژانویه امسال به گوش می‌رسید، اما حالا با تایید رسمی بیر، X گامی مهم در مسیر ادغام کامل خدمات مالی در پلتفرم خود برمی‌دارد. این تحول هم‌زمان با نزدیک‌شدن به عرضه X Money است؛ سرویسی که ایلان ماسک آن را راهکاری برای یکپارچه‌سازی تمام نیازهای پولی کاربران، از پرداخت‌های روزمره گرفته تا معاملات مالی پیشرفته می‌داند. تکامل Cashtag در پلتفرم X؛ از نمایش قیمت تا ترید مستقیم در تایم‌لاین قابلیت Cashtag که در سال ۲۰۲۲، برای اولین‌بار با هدف نمایش قیمت و نمودارهای مالی دارایی‌هایی نظیر بیت‌ کوین (BTC) و اتریوم (ETH) معرفی شده بود، حالا در آستانه یک تحول کاربردی قرار دارد. این ویژگی که پس از مدتی از دسترس خارج شده بود، اکنون در قالب نسخه پیشرفته‌تری به نام «Smart Cashtags» بازمی‌گردد تا امکان ترید درون‌برنامه‌ای را مستقیما برای کاربران فراهم کند. نیکیتا بیر از راه‌اندازی Smart Cashtags خبر داد - منبع: ایکس برخلاف نسخه اولیه که تنها به ارائه داده‌های تصویری و چارت‌ها محدود بود، سیستم جدید به گونه‌ای طراحی شده است که فاصله میان تحلیل و اجرا را از بین ببرد و اجازه دهد کاربران بدون نیاز به خروج از اپلیکیشن X، سهام و رمزارزهای مورد نظر خود را معامله کنند.  این به‌روزرسانی، پلتفرم X را یک گام دیگر به چشم‌انداز ایلان ماسک برای خلق یک «سوپر اپلیکیشن» نزدیک می‌کند؛ محیطی یکپارچه که تمامی نیازهای ارتباطی، خبری و تراکنش‌های مالی کاربران را در یک جا متمرکز می‌سازد. حرکت X به سمت تبدیل‌شدن به یک «سوپر اپلیکیشن» همه‌کاره پلتفرم ایکس مدت‌ها است که از قالب یک شبکه اجتماعی ساده خارج شده و به یکی از مراکز اصلی فعالیت‌های جامعه کریپتو تبدیل شده است. حالا با اضافه شدن قابلیت ترید درون‌برنامه‌ای، این پلتفرم بیش از هر زمان دیگری به ساختار سوپر اپلیکیشن‌هایی مانند وی‌چت نزدیک می‌شود؛ فضایی که در آن شبکه اجتماعی، پیام‌رسان و سیستم پرداخت کاملا با هم ادغام شده‌اند. این رویکرد دقیقا با چشم‌انداز ایلان ماسک هم‌سو است؛ او قصد دارد X را به مرکز اصلی تمامی تراکنش‌های مالی تبدیل کند تا کاربران بتوانند در صورت تمایل، تمام امور زندگی خود را مستقیما از داخل این اپلیکیشن مدیریت کنند. X Money؛ گام بعدی برای راه‌اندازی سیستم پرداخت یکپارچه در X ایلان ماسک در نشست «All Hands» شرکت xAI جزئیات تازه‌ای از زمان عرضه X Money ارائه کرد. این سرویس قرار است امکان ارسال و انتقال پول بین کاربران را مشابه اپلیکیشن‌های معروفی مثل Venmo یا Cash App فراهم کند. سخنرانی ایلان ماسک در نشست All Hands شرکت xAI طبق گفته ماسک، X Money در حال حاضر در مرحله تست بتا قرار دارد و این روند تا دو ماه آینده ادامه خواهد داشت. پس از پایان این دوره، عرضه جهانی این قابلیت آغاز خواهد شد. ایلان ماسک تاکید کرد که هدف نهایی، تبدیل کردن X به هاب مرکزی تمام تراکنش‌های مالی است؛ به‌طوری‌که تمام جریان پولی کاربران در یک محیط واحد مدیریت شود.