بیت کوین هفته جدید را در محدوده ۶۴ هزار دلار آغاز کرده است؛ محدوده‌ای که در هفته‌های اخیر به میدان نبرد خریداران و فروشندگان تبدیل شده است. در ظاهر، بازار آرام به نظر می‌رسد، اما زیر پوست نمودارها، چندین عامل کلان اقتصادی و داده‌های آنچین در حال شکل دادن به روند بعدی هستند. به گزارش میهن بلاکچین، از بازگشت شاخص دلار آمریکا به سطوحی که بیش از یک سال دیده نشده بود تا انتشار داده‌های تورمی حساس و تغییر رفتار سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت، مجموعه‌ای از محرک‌ها می‌تواند نوسانات تازه‌ای را به بازار ارزهای دیجیتال تزریق کند. در این میان، تحلیلگران معتقدند واکنش قیمت بیت کوین به محدوده ۶۰ هزار دلار و وضعیت قیمت نفت، سرنخ‌های مهمی از آینده کوتاه‌مدت بازار ارائه می‌دهد. در این مطلب ۵ نکته مهمی که این هفته می‌تواند مسیر قیمت بیت کوین را تعیین کنند را زیر ذره‌بین می‌بریم. ۱- بازگشت دلار؛ تهدیدی قدیمی برای بیت کوین همزمان با تلاش‌ها برای کاهش تنش‌ها و پایان دادن به درگیری میان آمریکا و ایران، شاخص دلار آمریکا (DXY) دوباره به کانون توجه معامله‌گران بازگشته است. داده‌های تریدینگ‌ویو (TradingView) نشان می‌دهد شاخص دلار بار دیگر به بالای سطح روانی ۱۰۰ واحد صعود کرده و به بالاترین سطوح خود در بیش از یک سال گذشته رسیده است. نمودار شاخص دلار آمریکا و قیمت بیت کوین - منبع: TradingView شاخص DXY قدرت دلار را در برابر سبدی از ارزهای شرکای تجاری آمریکا اندازه‌گیری می‌کند و معمولاً رابطه‌ای معکوس با بازار ارزهای دیجیتال و سایر دارایی‌های پرریسک دارد. به همین دلیل، تقویت دلار می‌تواند به مانعی جدی بر سر راه رشد بیت کوین و آلت کوین‌ها تبدیل شود. دن کریپتو تریدز (Daan Crypto Trades)، تحلیلگر بازار، در شبکه اجتماعی ایکس نوشته: شاخص دلار سطح مهم ۱۰۰ واحدی را شکسته و همزمان از میانگین متحرک ساده و نمایی ۲۰۰ روزه حمایت می‌گیرد. اگر DXY بتواند بالای ۱۰۰ تثبیت شود، احتمالاً فشار بیشتری بر دارایی‌های پرریسک وارد خواهد کرد. بنابراین باید این سطح را با دقت زیر نظر داشت. شاخص دلار آمریکا تایم‌فریم ۱ روزه - منبع: Daan Crypto Trades/X بنجامین کاون (Benjamin Cowen)، تحلیلگر شناخته‌شده بازار نیز معتقد است سناریوی صعودی شاخص دلار می‌تواند تا نیمه دوم سال ۲۰۲۶ ادامه پیدا کند. شاخص دلار آمریکا تایم‌فریم ۱ هفته - منبع: Benjamin Cowen/X در همین حال، کالین تاکس کریپتو (ColinTalksCrypto)، یوتیوبر و تحلیلگر بازار، با اشاره به الگوی تکنیکال «وج بازشونده» در نمودار DXY گفته: شاخص دلار در حال آزمایش سقف یک الگوی مگافون یا وج بازشونده است. اگر به‌جای رد شدن از این ناحیه، موفق به شکست آن شود، می‌تواند تا محدوده ۱۰۶ واحد رشد کند. چنین اتفاقی خبر خوبی برای دارایی‌های پرریسک نخواهد بود. نمودار شاخص دلار آمریکا - منبع: ColinTalksCrypto/X اکسل کیبار (Aksel Kibar)، دیگر تحلیلگر بازار نیز این هفته را برای شاخص دلار «بسیار مهم» توصیف کرده و معتقد است دوره یک‌ساله تثبیت قیمت DXY ممکن است به پایان خود نزدیک شده باشد. ۲- آیا جولای می‌تواند ماه نجات بیت کوین باشد؟ اگرچه بیت کوین در ماه ژوئن عملکرد ضعیفی داشته، اما داده‌های تاریخی نشانه‌هایی امیدوارکننده برای خریداران ارائه می‌دهد. رکت کپیتال (Rekt Capital)، تحلیلگر مطرح بازار، با بررسی عملکرد ماهانه بیت کوین به الگوی جالبی اشاره کرده و می‌گوید: تاریخ نشان می‌دهد هر اتفاقی که در ژوئن رخ دهد، جولای معمولاً عکس آن را تکرار می‌کند. بنابراین اگر ماه ژوئن با بازدهی منفی به پایان برسد، احتمالاً جولای ماهی صعودی خواهد بود. نمودار بیت کوین تایم‌فریم ۱ ماهه - منبع: Rekt Capital/X بررسی نمودار ماهانه بیت کوین نشان می‌دهد قیمت در محدوده‌ای میان میانگین متحرک نمایی ۲۱ ماهه و ۵۰ ماهه در حال نوسان است. رکت کپیتال توضیح می‌دهد: اگر ژوئن در همین محدوده بسته شود، بیت کوین حمایت میانگین متحرک نمایی ۵۰ ماهه را از دست خواهد داد. در این صورت، احتمال دارد در ماه جولای یک رالی بازیابی شکل بگیرد و این میانگین متحرک به مقاومت جدید قیمت تبدیل شود. این تحلیل به آن معناست که حتی اگر بیت کوین در کوتاه‌مدت شاهد یک جهش قیمتی باشد، همچنان احتمال ادامه فشار نزولی در ماه‌های آینده وجود دارد. او با مقایسه وضعیت فعلی با چرخه‌های نزولی گذشته تأکید کرد: تاریخ نشان می‌دهد هنوز زمان بیشتری تا پایان بازار نزولی باقی مانده و احتمال افت بیشتر قیمت همچنان وجود دارد. ۳- چشم بازار به داده‌های تورمی آمریکا دوخته شده است در هفته جاری، مهم‌ترین رویداد اقتصاد کلان برای معامله‌گران انتشار شاخص هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) خواهد بود؛ معیاری که فدرال رزرو آمریکا برای سنجش تورم توجه ویژه‌ای به آن دارد و قرار است روز پنجشنبه، در شرایطی که بازارها همچنان نگران تأثیر تنش‌های ژئوپلیتیکی بر روند تورم هستند منتشر شود. شاخص PCE آمریکا - منبع: US Bureau of Economic Analysis شرکت مدیریت دارایی موزاییک است (Mosaic Asset Company) در تازه‌ترین گزارش خود در این باره نوشته: سرمایه‌گذاران امیدوارند توافق میان آمریکا و ایران و کاهش قیمت نفت بتواند از فشارهای تورمی بکاهد، اما افزایش قیمت‌ها دیگر فقط به بخش انرژی محدود نمی‌شود. این شرکت تأکید کرد چندین عامل از جمله کسری بودجه سنگین دولت آمریکا و مشکلات زنجیره تأمین به‌طور همزمان در حال افزایش تورم هستند: افزایش هزینه‌های انرژی و اختلالات ناشی از جنگ تجاری سال گذشته احتمالاً نقش مهمی در رشد تورم ایفا می‌کنند. داده‌ها نشان می‌دهد فشارهای زنجیره تأمین معمولاً زودتر از شاخص قیمت تولیدکننده تغییر می‌کنند. تورم بالاتر به این معناست که فدرال رزرو احتمالاً تمایل کمتری به کاهش نرخ بهره خواهد داشت؛ موضوعی که معمولاً برای بیت کوین و سایر دارایی‌های پرریسک خبر منفی محسوب می‌شود. در همین حال برخی فعالان بازار اکنون احتمال افزایش مجدد نرخ بهره را نیز مطرح می‌کنند. [sc name="box" type="info" link="https://mihanblockchain.com/fed-hawkishness-displaces-hormuz-market-risk/" content="سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو، جایگزین هیاهوی هرمز به عنوان ریسک غالب بازار می‌شود" ][/sc] داده‌های ابزار فدواچ (FedWatch) گروه سی‌ام‌ای (CME Group) نیز نشان می‌دهد بازارها حدود ۳۶ درصد احتمال می‌دهند فدرال رزرو در نشست اواخر جولای نرخ بهره را افزایش دهد. پیش‌بینی نرخ بهره در ماه جولای - منبع: CME Group موزاییک در این‌باره نوشته: نگرانی درباره تداوم تورم تنها دلیل احتمالی افزایش نرخ بهره نیست. داده‌های اقتصادی اخیر نیز فراتر از انتظارات ظاهر شده‌اند. علاوه بر شاخص PCE، داده‌های بازبینی‌شده تولید ناخالص داخلی سه‌ماهه نخست و آمار اولیه درخواست‌های بیمه بیکاری آمریکا نیز روز پنج‌شنبه منتشر خواهد شد. ۴- کاهش قیمت نفت؛ عاملی برای حفظ حمایت ۶۰ هزار دلاری؟ توافق صلح میان آمریکا و ایران، با وجود نشانه‌هایی از شکننده بودن آن، تأثیر محسوسی بر بازار نفت داشته است. پس از امضای این توافق، قیمت هر بشکه نفت خام وست تگزاس اینترمدیت (WTI) به حدود ۷۳ دلار کاهش یافت که پایین‌ترین سطح از اوایل مارس و نزدیک به ۴۰ درصد پایین‌تر از سقف اخیر محسوب می‌شود. قیمت هر بشکه نفت خام وست تگزاس اینترمدیت (WTI) - منبع: TradingView در گذشته، بیت کوین و قیمت نفت اغلب همبستگی معکوسی را نشان داده‌اند. با این حال، در هفته‌های اخیر رفتار این دو دارایی تا حدی تغییر کرده است. با این حال، شرکت تحلیلی گلس‌نود (Glassnode) معتقد است کاهش قیمت نفت می‌تواند از تثبیت بیت کوین در محدوده ۶۰ هزار دلار حمایت کند. تحلیلگران این پلتفرم در تازه‌ترین ویدیوی تحلیلی خود گفته‌اند: هم بیت کوین رشد کرد و هم طلا. داده‌ها نشان می‌دهد روند انباشت در سطوح پایین قیمتی همچنان ادامه دارد. گلس‌نود همچنین معتقد است حجم خرید در محدوده کف‌های اخیر قابل‌توجه بوده است. در جمع‌بندی این تحلیل آمده است: احتمال زیادی وجود دارد که این محدوده به یک کف نسبتاً پایدار تبدیل شود. شاید ۶۰ هزار دلار پایین‌ترین قیمت این چرخه نباشد، اما به نظر می‌رسد گروه‌های مختلفی از سرمایه‌گذاران آماده دفاع از این سطح هستند. ۵- فروش احساسی معامله‌گران کوتاه‌مدت؛ آرامش نهنگ‌ها ادامه دارد در روزهای اخیر، صرافی بایننس به دلیل افزایش فشار فروش بیت کوین بار دیگر مورد توجه تحلیلگران قرار گرفته است. پلتفرم تحلیلی کریپتوکوانت (CryptoQuant) نیز در تازه‌ترین گزارش خود مدعی شده که بخش عمده این فشار فروش از سوی سرمایه‌گذاران تازه‌وارد ایجاد شده است. دارک‌فاست (Darkfost)، تحلیلگر کریپتوکوانت، در این‌باره می‌گوید: بار دیگر این هولدرهای کوتاه‌مدت بودند که بیشترین آسیب را از اصلاح اخیر متحمل شدند و شدیدترین واکنش را نشان دادند. هولدرهای کوتاه‌مدت به سرمایه‌گذارانی گفته می‌شود که کمتر از شش ماه از زمان خرید بیت کوین‌هایشان می‌گذرد. این دسته از معامله‌گران معمولاً نسبت به نوسانات بازار حساسیت بیشتری دارند و در دوره‌های اصلاحی، سریع‌تر از سایر گروه‌ها دست به فروش می‌زنند.  به گفته دارک‌فاست، افت نزدیک به ۳۰ درصدی بیت کوین از سقف قیمتی ماه می و بازگشت آن به سطوحی که آخرین بار در فوریه دیده شده بود، فشار روانی زیادی بر این سرمایه‌گذاران وارد کرده و باعث شده بخش قابل‌توجهی از آن‌ها واکنشی احساسی به بازار نشان دهند.  وی در ادامه می‌گوید: در طول ماه ژوئن، ورود بیت کوین‌های متعلق به هولدرهای کوتاه‌مدت به صرافی بایننس طی هفت روز از ۸۰ هزار واحد فراتر رفت که معادل حدود ۵ میلیارد دلار فشار فروش است. جریان ورودی سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت به صرافی بایننس - منبع: CryptoQuant علیرغم این رفتار سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت، رفتار نهنگ‌ها تصویر متفاوتی از بازار ارائه می‌دهد. کریپتوزنو (CryptoZeno)، دیگر تحلیلگر کریپتوکوانت، با بررسی میزان سودآوری نهنگ‌های قدیمی و جدید به این نتیجه رسیده که بازار به نوعی تعادل رسیده است. او در این‌باره گفته است: اختلاف میان سودآوری نهنگ‌های بلندمدت و کوتاه‌مدت نشان می‌دهد بازار در مرحله تثبیت قرار دارد، نه تسلیم شدن کامل. نسبت سود تحقق نیافته نهنگ‌های بیت کوین - منبع: CryptoQuant کریپتوزنو افزود: نهنگ‌های بلندمدت با وجود کاهش سود، همچنان پوزیشن‌های خود را حفظ کرده‌اند، در حالی که نهنگ‌های کوتاه‌مدت عمدتاً رویکردی خنثی دارند. این ترکیب معمولاً نشان‌دهنده دوره‌ای از تثبیت بازار است؛ دوره‌ای که در آن هیجانات سفته‌بازانه به‌تدریج از سیستم خارج می‌شود. جمع‌بندی میهن بلاکچین بیت کوین هفته جدید را در شرایطی آغاز کرده که چندین عامل کلان اقتصادی، تکنیکال و آنچین به‌طور همزمان بر رفتار قیمت تأثیر می‌گذارند. قدرت گرفتن شاخص دلار، نگرانی‌ها درباره تورم آمریکا و سیاست‌های فدرال رزرو، مهم‌ترین ریسک‌های کوتاه‌مدت بازار محسوب می‌شوند. در مقابل، داده‌های تاریخی مربوط به عملکرد ماه جولای، کاهش قیمت نفت و ادامه انباشت توسط سرمایه‌گذاران بزرگ، نشانه‌هایی امیدوارکننده برای خریداران ارائه می‌دهد. اکنون سطح ۶۰ هزار دلار به مهم‌ترین سنگر گاوها تبدیل شده و واکنش قیمت به داده‌های تورمی روز پنج‌شنبه می‌تواند مسیر بعدی بیت کوین را مشخص کند. اگر نهنگ‌ها همچنان به هولد دارایی‌های خود ادامه دهند و فشار فروش معامله‌گران کوتاه‌مدت کاهش یابد، احتمال شکل‌گیری یک رالی بازیابی در ماه جولای افزایش خواهد یافت. اما در صورتی که شاخص دلار به صعود خود ادامه دهد و تورم فراتر از انتظارات ظاهر شود، بازار ارزهای دیجیتال ممکن است با موج جدیدی از نوسانات مواجه شود.

توسعه‌دهندگان هسته بیت کوین (Bitcoin Core) در حال بررسی حذف یکی از قابلیت‌های قدیمی تراکنش‌های بیت کوین هستند؛ قابلیتی که زمانی برای افزایش شانس تأیید سریع‌تر تراکنش‌ها کاربرد داشت اما اکنون، با تغییر سیاست‌های شبکه، عملاً کارایی خود را از دست داده است. به گزارش میهن بلاکچین و به گفته توسعه‌دهندگان، حذف مکانیزم «سیگنال جایگزینی با کارمزد» (Replace-by-Fee یا RBF) علاوه بر ساده‌تر شدن ساختار کیف پول‌ها، می‌تواند از افشای برخی اطلاعات غیرضروری درباره تراکنش‌ها جلوگیری کرده و حریم خصوصی کاربران را بهبود دهد. چرا قابلیت RBF دیگر کاربرد گذشته را ندارد؟ قابلیت RBF سال‌ها به کاربران اجازه می‌داد هنگام ارسال بیت کوین اعلام کنند که در صورت تایید نشدن تراکنش، ممکن است نسخه جدیدی از همان تراکنش را با کارمزد بیشتر ارسال کنند تا ماینرها آن را سریع‌تر پردازش کنند. اما پس از آنکه سیاست «Full RBF» به استاندارد پیش‌فرض شبکه تبدیل شد، تقریباً تمام تراکنش‌ها بدون توجه به انتخاب کاربر، قابلیت جایگزینی با کارمزد بالاتر را پیدا کردند. در نتیجه، ارسال این سیگنال از سوی کیف پول‌ها دیگر تأثیر عملی ندارد و تنها به‌عنوان بخشی از کدهای قدیمی باقی مانده است. به همین دلیل آرکروکس یکی از توسعه‌دهندگان بیت کوین می‌گوید پیشنهادی برای حذف این قابلیت از کیف پول بیت کوین کور ارائه شده است. حذف این قابلیت چرا به حریم خصوصی کمک می‌کند؟ به گفته توسعه‌دهندگان، ادامه استفاده از این سیگنال باعث می‌شود کیف پول‌ها اطلاعات اضافه‌ای را در تراکنش‌ها ثبت کنند؛ اطلاعاتی که می‌تواند مانند یک اثر انگشت دیجیتال، شناسایی نوع کیف پول مورد استفاده را آسان‌تر کند. با حذف این مکانیزم، تراکنش‌ها شباهت بیشتری به یکدیگر پیدا می‌کنند و ردیابی یا تشخیص اینکه یک تراکنش با کدام کیف پول ایجاد شده، دشوارتر خواهد شد. با این حال، توسعه‌دهندگان تأکید می‌کنند اجرای این تغییر چندان ساده نیست. دلیل آن این است که فیلد مربوط به RBF در ساختار تراکنش‌های بیت کوین اجباری است و نمی‌توان آن را کاملاً خالی گذاشت؛ بلکه کیف پول‌ها باید همچنان مقداری مشخص برای آن انتخاب کنند. به گفته توسعه‌دهنده‌ای با نام مستعار مرچ (Murch)، اگر هر کیف پول مقدار متفاوتی را انتخاب کند، همین تفاوت می‌تواند دوباره به ابزاری برای شناسایی کاربران تبدیل شود. طبق گفته او، حدود ۷۵ درصد تراکنش‌های فعلی از یک مقدار مشخص (MAX-2) استفاده می‌کنند و بهترین راهکار این است که سایر کیف پول‌ها نیز از همین الگو پیروی کنند تا همه تراکنش‌ها تا حد امکان شبیه یکدیگر باشند. جمع‌بندی میهن بلاکچین هرچند حذف سیگنال RBF تغییری فنی و نسبتاً کوچک به نظر می‌رسد، اما نشان می‌دهد توسعه‌دهندگان بیت کوین همچنان در تلاش‌اند کدهای قدیمی و بلااستفاده را حذف کرده و همزمان سطح حریم خصوصی کاربران را افزایش دهند. اگر این پیشنهاد نهایی شود و کیف پول‌ها نیز از یک استاندارد مشترک پیروی کنند، تراکنش‌های بیت کوین از نظر ظاهری یکنواخت‌تر خواهند شد؛ موضوعی که می‌تواند تحلیل و ردیابی فعالیت کاربران روی بلاکچین را تا حدی دشوارتر کند.

سه کاتالیزور مهم در این هفته با هم تلاقی پیدا می‌کنند که می‌توانند احساسات حاکم بر بازار سهام، صنعت تراشه‌ها و چشم‌انداز تورم را تغییر دهند. به گزارش میهن بلاکچین، گزارش درآمد فدکس (FedEx)، نتایج سه‌ماهه سوم مالی مایکرون (Micron) و شاخص قیمت مخارج مصرف شخصی (PCE) برای ماه می، همگی در روزهای آینده منتشر می‌شوند. این ترکیب در لحظه‌ای پرالتهاب برای بازارها اتفاق می‌افتد که هنوز در حال هضم پیامدهای اقتصادی جنگ ایران هستند و ارزیابی مجددی از زمان اقدام بعدی فدرال رزرو در مورد تغییر نرخ بهره دارند. فدکس روز سه‌شنبه مسیر جدیدی را آغاز می‌کند شرکت فدکس (FDX) نتایج سه‌ماهه چهارم سال مالی خود را روز سه‌شنبه، ۲۳ ژوئن گزارش می‌دهد. این گزارش، اولین گزارش این شرکت به عنوان یک نهاد کاملاً متمرکز بر لجستیک و بسته‌های پستی پس از جداسازی (Spinoff) بخش حمل‌ونقل بار فدکس (FedEx Freight) در تاریخ ۱ ژوئن است. تغییر تقویم سال مالی به ماه دسامبر نیز پیچیدگی بیشتری به این شرایط اضافه کرده و مقایسه سال‌به‌سال را دشوار می‌سازد. تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که درآمد این شرکت در سه‌ماهه اخیر با ۸.۸ درصد افزایش نسبت به سال قبل به ۲۴.۰۴ میلیارد دلار برسد. همچنین سود هر سهم برای کل سال با ۸.۷ درصد افزایش نسبت به سال مالی ۲۰۲۵، حدود ۱۹.۷۸ دلار پیش‌بینی شده است. مایکرون روز چهارشنبه پرچمدار تجارت هوش مصنوعی است شرکت فناوری مایکرون (MU) نتایج سه‌ماهه سوم مالی خود را روز چهارشنبه، ۲۴ ژوئن منتشر می‌کند. پس از رشد چشمگیر تقریباً ۲۸۰ درصدی در سال ۲۰۲۶ که تقریباً به طور کامل به دلیل تقاضا برای حافظه‌های با پهنای باند بالا (HBM) در شتاب‌دهنده‌های هوش مصنوعی رقم خورد، این گزارش واضح‌ترین آزمون برای این است که آیا این رونق یک تغییر ساختاری و پایدار است یا صرفاً یک چرخه مقطعی دیگر در بازار حافظه‌هاست که بیش از حد پیش‌روی کرده است. مایکرون از ابتدای سال تاکنون رشد قابل‌توجهی را نشان داده است. تحلیلگران در دویچه بانک (Deutsche Bank) و تی‌دی کوئن (TD Cowen) پیش از انتشار نتایج درآمد مایکرون، اهداف قیمتی این سهام را به ۱۵۰۰ دلار افزایش دادند و دلیل آن را پیشی گرفتن تقاضای هوش مصنوعی از عرضه تا سال ۲۰۲۸ عنوان کردند. مشتریان کلیدی همچنان تنها می‌توانند بین ۵۰ درصد تا دو سوم از نیازهای حافظه خود را تامین کنند و هیچ انتظاری وجود ندارد که در کوتاه‌مدت، عرضه بتواند پاسخگوی این نیازها باشد. داده‌های تورم (PCE) روز پنجشنبه روایت کاهش قیمت نفت را به آزمون می‌گذارد معیار تورم ترجیحی فدرال رزرو، یعنی شاخص قیمت مخارج مصرف شخصی (PCE) برای ماه می، روز پنجشنبه ۲۵ ژوئن منتشر می‌شود. تحقیقات بانک فدرال رزرو دالاس تخمین می‌زند که جنگ ایران تورم کل شاخص PCE را در سه‌ماهه اول سال ۲۰۲۶ با نرخ سالانه ۱.۷ واحد درصد افزایش داده است و انتظار می‌رود اثرات آن تا سه‌ماهه سوم همچنان بالا باقی بماند. با این حال، تثبیت قیمت نفت خام WTI در حدود ۷۶ دلار در هر بشکه در هفته گذشته (که نشان‌دهنده کاهش شدید نسبت به قیمت بالای ۹۰ دلار در سراسر ماه می است)، می‌تواند تسکین قابل‌توجهی در ماه‌های آینده فراهم کند. با این وجود، اینکه آیا ریسک تورم تراشه‌ها ناشی از افزایش هزینه‌های حافظه هوش مصنوعی، می‌تواند بخشی از این کاهش قیمت انرژی را خنثی کند یا خیر، همچنان تا پیش از انتشار این داده‌ها به عنوان یک سوال بی‌پاسخ باقی می‌ماند.

در روزهای گذشته، دو شبکه Secret Network و Taiko هدف حملات سایبری قرار گرفتند که در مجموع منجر به خروج بیش از ۶ میلیون دلار سرمایه از این پروتکل‌ها شده است. در این مطلب از میهن بلاکچین، به بررسی دقیق کالبدشکافی این دو حمله، نحوه عملکرد هکرها و واکنش پلتفرم‌های معاملاتی می‌پردازیم. اکسپلویت ۴.۶۷ میلیون دلاری در Secret Network بزرگترین آسیب در حملات اخیر متوجه شبکه Secret Network بود. مهاجمان موفق شدند با سوءاستفاده از یک آسیب‌پذیری بحرانی در قراردادهای هوشمند این شبکه، حدود ۴.۶۷ میلیون دلار را به سرقت ببرند. بر اساس گزارش‌های منتشر شده، این اکسپلویت از طریق یک باگ شناخته‌شده به نام مینت بی‌نهایت (Infinite Mint) در یک قرارداد هوشمند رخ داده است. هکر با استفاده از این نقص فنی توانست توکن‌های رپد شده بدون پشتوانه نظیر saUSDT، saUSDC و saDAI را به صورت نامحدود تولید کند. نکته قابل تامل در این پرونده، زمان‌بندی کشف آن است. این حمله در تاریخ ۱۰ ژوئن انجام شد، اما تیم توسعه‌دهنده یک هفته بعد و زمانی متوجه ماجرا شد که یک کاربر عادی در حین انجام تراکنش با خطای موجودی ناکافی در سیستم مواجه گردید. پس از این اتفاق، تیم توسعه‌دهنده شبکه Axelar بلافاصله وارد عمل شد و با بررسی شرایط تایید کرد که شبکه اصلی اکسلار و پروتکل ارتباطی IBC کاملاً امن هستند و این نقص منحصراً مربوط به قرارداد هوشمند مستقر در خود شبکه Secret بوده است. مسیر پول‌شویی و انتقال دارایی‌های مسروقه مهاجم پس از تخلیه استخرهای نقدینگی و سرقت دارایی‌های واقعی، برای پاک کردن ردپای خود رویکرد پیچیده‌ای را اتخاذ کرد. او ابتدا دارایی‌ها را به شبکه اتریوم منتقل کرده و تمام توکن‌های سرقتی را به اتریوم تبدیل نمود. در مرحله بعد، برای دشوار کردن فرآیند ردیابی آنچین، این اتریوم‌ها بین حدود ۳۰ کیف پول مختلف توزیع شدند. در نهایت، مبالغ سرقت شده به صرافی‌های متمرکز و پلتفرم‌های تبادل نظیر KuCoin، HitBTC و ChangeNow واریز شدند تا به پول نقد یا سایر دارایی‌های غیرقابل رهگیری تبدیل شوند. نفوذ ۱.۷ میلیون دلاری به پل ارتباطی شبکه Taiko دومین رویداد امنیتی که زنگ خطر را برای سرمایه‌گذاران به صدا درآورد، مربوط به شبکه Taiko است. گزارش‌های اولیه نشان می‌دهند که پل بلاکچینی این شبکه نیز دچار یک نقص امنیتی جدی شده است و برآوردهای اولیه حاکی از آن است که هکرها موفق به سرقت مبلغی تا سقف ۱.۷ میلیون دلار از این پروتکل شده‌اند. برخلاف شفافیت نسبی در هک شبکه سکرت، جزئیات این حمله هنوز در هاله‌ای از ابهام قرار دارد. تیم امنیتی و توسعه‌دهندگان Taiko در حال بررسی دقیق مسیر اکسپلویت و کیف پول‌های درگیر هستند و انتظار می‌رود به زودی گزارش کالبدشکافی کامل این حادثه برای عموم منتشر شود. به دنبال انتشار اخبار این نقص امنیتی، صرافی کوکوین (KuCoin) برای محافظت از دارایی کاربران خود به سرعت واکنش نشان داد. این پلتفرم معاملاتی به منظور جلوگیری از ورود توکن‌های احتمالیِ سرقت شده، تمام واریزهای توکن Taiko بر بستر شبکه اتریوم را تا اطلاع ثانوی و روشن شدن کامل ابعاد ماجرا به حالت تعلیق درآورد. حملات اخیر به Secret Network و Taiko بار دیگر ثابت کرد که قراردادهای هوشمند و پل‌های ارتباطی بلاکچینی همچنان پاشنه آشیل دنیای دیفای هستند. پیچیدگی فنی این ساختارها باعث می‌شود تا کوچکترین خطایی در کدنویسی به فجایع مالی چند میلیون دلاری ختم شود. به کاربرانی که از پروتکل‌های دیفای استفاده می‌کنند توصیه می‌شود همواره ریسک‌های سیستماتیک این پلتفرم‌ها را در نظر گرفته و از نگهداری مبالغ سنگین در قالب توکن‌های رپد شده خودداری کنند.

پروتکل دیفای آلتورا روز یکشنبه اعلام کرد که به دنبال درخواست‌های برداشت قابل‌توجه در آخر هفته، روند توقف و تسویه منظم صندوق سودآور استیبل‌کوین خود را آغاز خواهد کرد. به گزارش میهن بلاکچین، رانویر آرورا (Ranveer Arora)، مدیرعامل آلتورا، در پستی در شبکه اجتماعی ایکس (توییتر سابق) گفت که این پلتفرم در ۲۴ ساعت منتهی به انتشار پیام او، بیش از ۸.۵ میلیون تتر (USDT) را برای بازخرید فوری پردازش کرده است. او این حجم از درخواست‌ها را سطحی «بی‌سابقه» توصیف کرد. آرورا نوشت: با توجه به تقاضای مستمر برای برداشت و احساسات فعلی بازار، ما این تصمیم دشوار را گرفتیم که روند توقف و تسویه منظم صندوق آلتورا را آغاز کنیم. اولویت ما همچنان محافظت از سرمایه کاربران و اطمینان از انجام تمام بازخریدها به شیوه‌ای منصفانه، شفاف و کارآمد است. این صندوق که مجموع ارزش قفل‌شده (TVL) آن در شبکه HyperEVM به اوج ۳۹ میلیون دلار رسیده بود، سپرده‌های استیبل‌کوین را در استراتژی‌های متعددی از جمله آربیتراژ فاندینگ ریت (Funding-rate arbitrage)، بازارسازی و موقعیت‌های دارایی‌های دنیای واقعی (RWA) سرمایه‌گذاری می‌کرد. به گفته آرورا، آلتورا این تصمیم را به همه طرف‌های قرارداد و شرکای خود اطلاع داده و شروع به بستن موقعیت‌های معاملاتی خود، از جمله سرمایه‌های نگهداری‌شده در صرافی‌ها، اعتبارات خصوصی و استراتژی‌های دارایی‌های دنیای واقعی کرده است. مدیرعامل این شرکت افزود که بازخرید کامل برخی از موقعیت‌ها ممکن است زمان بیشتری ببرد. بحران استیبل‌کوین مین استریت (Main Street) در همین حال، آرورا در اعلامیه خود اشاره کرد که آلتورا تحت تأثیر گمانه‌زنی‌های تایید‌نشده در بازار قرار گرفته است. او گفت: من از اینکه اطلاعات نادرست و گمانه‌زنی‌ها با چه سرعتی در این صنعت پخش می‌شوند، عمیقاً ناامید هستم. آلتورا همیشه با شفافیت و یکپارچگی عمل کرده است و جای تاسف دارد که روایت‌های بی‌اساس به ترس بازار و فشار برای برداشت دامن می‌زنند. اگرچه آرورا در پست شخصی خود به صراحت از حادثه خاصی نام نبرده بود، اما حساب رسمی آلتورا اوایل روز یکشنبه بیانیه‌ای در مورد از دست رفتن برابری قیمت استیبل‌کوین سودآور مین استریت (msUSD) منتشر کرده بود. استیبل‌کوین مین استریت روز شنبه پس از آنکه ارائه‌دهنده خدمات اثبات توانگری مالی (Proof-of-solvency) آن یعنی شرکت Accountable قرارداد خدمات خود را با این پلتفرم لغو کرد، بیش از ۷۰ درصد سقوط کرد. شرکت Accountable در اعلامیه خود گفت که مین استریت قادر به رعایت استانداردهای تاییدِ آن‌ها نبوده است. نکته قابل توجه این است که Accountable خدمات اثبات توانگری مالی را برای آلتورا نیز ارائه می‌دهد. اگرچه آلتورا صراحتاً اعلام کرد که هیچ‌گونه ارتباط یا سرمایه‌گذاری مستقیمی در مین استریت یا استراتژی‌های آن نداشته است، اما به نظر می‌رسد سقوط این استیبل‌کوین باعث ایجاد ترس از سرایت بحران به پروتکل‌های مشابه شده است. آلتورا در به‌روزرسانی پیش از اعلامیه توقف فعالیت‌ها، گفته بود: صندوق وام‌دهی HyperEVM ما، بازار مرتبط USDT/AVLT و وام‌گیرندگانی که از صندوق اتریوم ما استفاده می‌کنند، تحت تأثیر این رویداد قرار نگرفته‌اند.

در حالی که پیش‌بینی‌های افزایش نرخ بهره توسط وارش (Warsh) در حال بازآرایی تمامی کلاس‌های دارایی است، بازارها به شکست مذاکرات ایران بی‌اعتنایی می‌کنند. به گزارش میهن بلاکچین، قیمت نفت حدود ۳۰ درصد نسبت به اوج‌ قیمت‌های دوران درگیری کاهش یافته است؛ طلا سومین افت هفتگی متوالی خود را ثبت کرد و بیت‌کوین نیز زیر سایه انتظارات ناشی از سیاست‌های پولی انقباضی‌تر، در محدوده ۶۴ هزار دلار معامله می‌شود. بازارهای جهانی در حالی وارد هفته ۲۲ ژوئن می‌شوند که سلسله‌مراتب ریسک در آن‌ها شفاف‌تر شده است. تنگه هرمز و جنگ ترامپ دیگر محرک اصلی بازار نیستند؛ بلکه اکنون فدرال رزرو نقش اصلی را ایفا می‌کند. پس از ماه‌ها انتشار اخبار و تیترهای نوسانی از درگیری‌های ایالات متحده و ایران، معامله‌گران تا حد زیادی واکنش به هر پیچیدگی دیپلماتیک جدید را متوقف کرده‌اند. نیروی بزرگ‌تری که اکنون در حال قیمت‌گذاری مجدد نفت، طلا، سهام و بیت‌کوین (BTC) است، رویکرد انقباضی (Hawkish) کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، در اولین حضور خود در نشست کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در ۱۷ ژوئن است. افت قیمت نفت با محو شدن ریسک‌پریمیوم جنگ نفت خام برنت روز جمعه ۱۹ ژوئن، پس از لغو ناگهانی مذاکرات آمریکا و ایران، در حدود بشکه‌ای ۸۰ دلار تثبیت شد، اما واکنش بازار به این اتفاق بسیار ملایم بود. نفت وست تگزاس اینترمدیت (WTI) نیز در محدوده ۷۶ دلار معامله شد که نشان‌دهنده کاهش تقریباً ۳۴ درصدی نسبت به بالاترین سطح قیمتی در زمان درگیری‌هاست. هفته گذشته، سه نفت‌کش غول‌پیکر سعودی حامل حدود ۶ میلیون بشکه نفت از تنگه هرمز عبور کردند. مالکان نفت‌کش‌ها از افزایش محتاطانه اما فزاینده اطمینان نسبت به این آبراه خبر می‌دهند. ریسک‌پریمیوم جنگ که پیش‌تر بازارها را فرا گرفته بود، حتی بدون امضای یک توافقنامه صلح، در حال از بین رفتن است. تغییر چشم‌انداز طلا و سهام توسط وارش روز جمعه همزمان با صعود ارزش دلار به بالاترین سطح یک‌ساله خود، قیمت طلا به حدود ۴,۱۵۰ دلار در هر اونس کاهش یافت. عامل این افت، مسائل ژئوپلیتیک نبود، بلکه چرخش انقباضی وارش در نشست FOMC بود که اکنون ۹ نفر از ۱۸ مقام فدرال رزرو، حداقل یک بار افزایش نرخ بهره را در سال ۲۰۲۶ پیش‌بینی می‌کنند. بانک گلدمن ساکس (Goldman Sachs) هدف قیمتی خود برای طلا در پایان سال را از ۵,۴۰۰ دلار به ۴,۹۰۰ دلار کاهش داد. سهام ایالات متحده وضعیت بهتری داشتند و شاخص S&P 500 پس از جبران افت‌های ناشی از روز نشست فدرال رزرو، یازدهمین هفته مثبت خود را در ۱۲ هفته اخیر به ثبت رساند. شاخص S&P 500 هم با وجود رفت‌وبرگشت‌ها و عدم قطعیت‌های پیرامون این درگیری، از زمان اولین اشاره به صلح در ماه آوریل، روند صعودی خود را حفظ کرده است. گرفتار شدن بیت‌کوین در میان دو باد مخالف قیمت بیت‌کوین (BTC) در محدوده ۶۴,۰۰۰ دلار معامله می‌شود و با وجود حفظ قیمت بالای کف‌های اخیر، در ایجاد یک نیروی محرکه صعودی معنادار ناتوان مانده است. همان‌طور که گزارش شد، کنفرانس مطبوعاتی وارش باعث شد بیت‌کوین نیز همپای طلا با افت قیمت مواجه شود. در حال حاضر، احتمال ۶۶ درصدی افزایش نرخ بهره، انتظارات مربوط به نقدینگی را که در اوایل سال از دارایی‌های پرریسک حمایت می‌کرد، تحت فشار قرار داده است. بیت‌کوین در حال حاضر با افت تقریباً ۵۰ درصدی نسبت به بالاترین رکورد تاریخی خود یعنی ۱۲۶,۱۹۸ دلار (که در اکتبر ۲۰۲۵ ثبت شده بود) معامله می‌شود. هفته پیش‌ رو با انتشار داده‌های تولید ناخالص داخلی (GDP) و شاخص قیمت مخارج مصرف شخصی (PCE) ایالات متحده همراه خواهد بود؛ دو شاخص اقتصادی مهم که یا رویکرد انقباضی وارش را تقویت می‌کنند و یا مهلتی کوتاه برای بازیابی قیمت بیت‌کوین فراهم خواهند کرد.

صرافی‌های رمزارز در ایران روزانه برنامه‌ها و کمپین‌های متنوعی را با ارائه محصولاتشان به کاربران خود عرضه می‌کنند. در ادامه این مطلب جزییات اطلاعیه‌های هر صرافی که در کانال تلگرامی آنها منتشر شده را جداگانه بررسی می‌کنیم. صرافی تبدیل حذف ۴ رمزارز از لیست معاملات تبدیل جزییات: صرافی تبدیل اعلام کرد پشتیبانی از ۴ ارز دیجیتال زیر را متوقف می‌کند: ام‌وی‌ال (MVL) ام ایکس توکن (MX) هیومنز ای‌آی (HEART) مستر میگلس (MIGGLES) پشتیبانی تبدیل از تغییر نام زیون به ورونا جزییات: صرافی تبدیل اعلام کرد از فرایند تغییر نام ارز دیجیتال زیون (XION) به ورونا (VERONA) پشتیبانی می‌کند. بر این اساس، خرید و فروش این رمزارز در بخش خرید آسان و بازارهای اسپات متوقف شده است. تبدیل اعلام کرد پس از تکمیل فرایند تغییر نام، توکن VERONA با نسبت ۱:۱ به‌صورت خودکار جایگزین XION در کیف پول کاربران خواهد شد. صرافی اوام‌پی فینکس اضافه‌شدن قابلیت رادار به اوام‌پی فینکس جزییات: صرافی اوام‌پی فینکس از راه‌اندازی قابلیت جدید «رادار» خبر داد. کاربران با استفاده از این ابزار می‌توانند هشدارهای قیمتی، تغییرات درصدی و اطلاع‌رسانی‌های دوره‌ای را برای رمزارزهای موردنظر خود تنظیم کنند. این قابلیت از قیمت‌گذاری ریالی و تتری پشتیبانی می‌کند. صرافی پول نو آغاز کمپین جام پنالتی در پول نو جزییات: صرافی پول نو از آغاز کمپین «جام پنالتی» همزمان با مسابقات جام جهانی خبر داد. بر اساس اعلام این صرافی، کاربران با شرکت در این مسابقه می‌توانند در جوایزی با مجموع حداقل ۳ میلیارد تومان سهیم شوند. جایزه ۲۰۰ میلیون تومانی برای نفر اول جدول و قرعه‌کشی‌های هفتگی ۵۰ میلیون تومانی نیز برای شرکت‌کنندگان در نظر گرفته شده است. صرافی رمزینکس اضافه‌شدن ۲ رمزارز جدید به لیست معاملات رمزینکس جزییات: صرافی رمزینکس از اضافه‌شدن ۲ ارز دیجیتال ترول (TROLL) و پروجکت ایلی (ALE) به لیست معاملات خود خبر داد. حذف دی میل نتورک از لیست معاملات رمزینکس جزییات: صرافی رمزینکس اعلام کرد ارز دیجیتال دی میل نتورک (DMAIL) را از لیست معاملات خود حذف می‌کند. بازار معاملاتی DMAIL نیز از ساعت ۱۲ ظهر روز سه‌شنبه ۲ تیر متوقف می‌شود. برداشت این رمزارز تا اطلاع ثانوی فعال خواهد بود. امکان دریافت وام تتری در رمزینکس جزییات: صرافی رمزینکس اعلام کرد کاربران می‌توانند با وثیقه‌گذاری دارایی‌های دیجیتال خود، بدون نیاز به ضامن، چک یا سفته تا سقف ۴٬۰۰۰ تتر وام دریافت کنند. بر اساس اعلام رمزینکس، بازپرداخت این وام‌ها به‌صورت ریالی و در بازه زمانی ۳ تا ۱۲ ماهه انجام می‌شود. صرافی آبان‌تتر اضافه‌شدن ۲ رمزارز جدید به لیست معاملات آبان‌تتر جزییات: صرافی آبان‌تتر اعلام کرد ۲ ارز دیجیتال جدید زیر را به لیست معاملات خود اضافه کرده است: کرن (CORN) ری پروتکل (RE) صرافی ارزپلاس اضافه‌شدن ۲ رمزارز جدید به لیست معاملات ارزپلاس جزییات: صرافی ارزپلاس اعلام کرد ۲ ارز دیجیتال جدید زیر را به لیست معاملات خود اضافه کرده است: او وان اکسچنج (O) ری پروتکل (RE) اضافه‌شدن ۲ توکن سهام جدید به ارزپلاس جزییات: صرافی ارزپلاس اعلام کرد ۲ توکن سهام جدید زیر را به لیست معاملات خود اضافه کرده است: آی‌بی‌ام (IBM) آیرن لیمیتد (IREN) اضافه‌شدن ۲ صندوق قابل معامله جدید به ارزپلاس جزییات: صرافی ارزپلاس اعلام کرد ۲ صندوق قابل معامله بورسی (ETF) جدید زیر را به لیست معاملات خود اضافه کرده است: صندوق استیت استریت انرژی (XLE) صندوق آی‌شیرز ام‌اس‌سی‌آی برزیل (EWZ) صرافی بیت‌پین اضافه‌شدن ری پروتکل به لیست معاملات بیت‌پین جزییات: صرافی بیت‌پین اعلام کرد ارز دیجیتال ری پروتکل (RE) را به لیست معاملات خود اضافه کرده است. صرافی بیت‌۲۴ اضافه‌شدن ۵ رمزارز جدید به لیست معاملات بیت‌۲۴ جزییات: صرافی بیت‌۲۴ اعلام کرد ۵ ارز دیجیتال جدید زیر را به لیست معاملات خود اضافه کرده است: ولودروم فایننس (VELODROME) ری پروتکل (RE) بیت وی (BTW) استار پاور (STAR) ترول (TROLL) حذف ویجر توکن از لیست معاملات بیت‌۲۴ جزییات: صرافی بیت‌۲۴ اعلام کرد معاملات ارز دیجیتال ویجر توکن (VGX) از روز ۳۱ خرداد ۱۴۰۵ در این صرافی غیرفعال خواهد شد. حذف پلوتن از لیست معاملات بیت‌۲۴ جزییات: صرافی بیت‌۲۴ اعلام کرد معاملات ارز دیجیتال پلوتن (PLU) از روز ۲۸ خرداد ۱۴۰۵ در این صرافی غیرفعال شده است. برای مشاهده بهترین قیمت خرید و فروش رمزارزها در صرافی‌های ایرانی به این صفحه مراجعه کنید: مقایسه قیمت خرید و فروش ارزهای دیجیتال در صرافی‌ها نکته: این پست توصیه سرمایه‌گذاری نیست و صرفا بازتاب اخبار صرافی‌های رمزارز است.

تحقیقات روزنامه وال‌استریت ژورنال نشان می‌دهد پلتفرم پیش‌بینی پالی‌مارکت (Polymarket) برای تبلیغات خود از ویدیوهایی استفاده کرده که در آن‌ها سودهای کلان و پوزیشن‌های موفق به نمایش درآمده، اما تقریباً هیچ‌یک از این معاملات واقعی نبوده‌اند. این افشاگری در شرایطی منتشر شده که پالی‌مارکت تلاش می‌کند فعالیت خود را دوباره به بازار آمریکا گسترش دهد. به گزارش میهن بلاکچین، بررسی‌ها نشان می‌دهد بیش از هزار ویدیو تبلیغاتی با مجموع حدود ۱.۹ میلیون دلار معاملات نمایشی منتشر شده، اما همه آن‌ها روی نسخه‌های جعلی این پلتفرم انجام شده‌اند و هیچ اثری از آن‌ها در بلاکچین وجود ندارد. ویدیوهایی که معاملات واقعی نبودند پالی‌مارکت همواره شفافیت بلاکچین را یکی از مهم‌ترین مزیت‌های خود معرفی کرده و مدعی است تمام معاملات واقعی این پلتفرم روی شبکه پالیگان ثبت می‌شوند و هر کاربری می‌تواند آن‌ها را بررسی کند. اما وال‌استریت ژورنال با بررسی بیش از ۱,۱۰۰ ویدیو از ۱۰ تولیدکننده محتوا که بین دسامبر تا اواسط ماه مه منتشر شده‌اند، به این نتیجه رسیده است که حدود ۷۰ درصد این ویدیوها نمایش معاملات یا پیش‌بینی‌های ساختگی بوده‌اند. در یکی از این ویدیوها، یک تولیدکننده محتوا مدعی می‌شود از یک پیش‌بینی مرتبط با دونالد ترامپ حدود ۱۰۰ هزار دلار سود به دست آورده است؛ در حالی که داده‌های واقعی پالی‌مارکت نشان می‌دهد تمام کاربرانی که روی همان رویداد پوزیشن گرفته بودند، متحمل زیان شده‌اند. طبق این گزارش، بسیاری از ویدیوها روی وب‌سایت‌هایی ساخته شده بودند که از نظر ظاهری کاملاً شبیه پالی‌مارکت بودند، اما هیچ ارتباطی با بازار واقعی نداشتند. در ۱۱۸ ویدیوی بررسی‌شده، مجموع سود نمایش‌داده‌شده به حدود ۹۰۰ هزار دلار می‌رسید؛ در حالی که اگر همان پوزیشن‌ها در بازار واقعی باز می‌شدند، بیش از ۱۶۶ هزار دلار زیان به همراه داشتند. وال‌استریت ژورنال همچنین مدعی است تولیدکنندگان محتوا ماهانه بین ۲ تا ۳ هزار دلار دستمزد دریافت کرده‌اند و از آن‌ها خواسته شده درباره تبلیغاتی بودن این ویدیوها اطلاع‌رسانی نکنند. این محتواها در مجموع بیش از ۱۴۰ میلیون بار دیده شده‌اند. این افشاگری در شرایطی منتشر شده که پالی‌مارکت پس از جریمه ۱.۴ میلیون دلاری نهادهای نظارتی آمریکا در سال ۲۰۲۲، اکنون تلاش می‌کند مجدداً به بازار این کشور بازگردد. این شرکت اعلام کرده محتوای تبلیغاتی خود را بررسی خواهد کرد، اما انتشار این گزارش می‌تواند حساسیت نهادهای نظارتی نسبت به فعالیت‌های آن را افزایش دهد؛ به‌ویژه آنکه کمپین تبلیغاتی مورد بحث کاربران آمریکایی را هدف قرار داده بود.

یک تحلیلگر تکنیکال هشدار داده که اگر بازار سهام آمریکا با ریزشی سنگین مواجه شود، قیمت بیت کوین نیز ممکن است بیش از ۶۰ درصد سقوط کند و به محدوده ۲۴ هزار دلار برسد. همزمان، داده‌های بازار نیز نشان می‌دهند سرمایه‌گذاران نهادی همچنان با احتیاط عمل می‌کنند و هنوز نشانه‌ای از بازگشت تقاضای قدرتمند دیده نمی‌شود. به گزارش میهن بلاکچین، این پیش‌بینی در شرایطی مطرح شده که برخی اقتصاددانان و سرمایه‌گذاران باسابقه نیز نسبت به احتمال رکود اقتصادی و اصلاح عمیق بازار سهام آمریکا هشدار داده‌اند. سناریوی سقوط بیت کوین تا ۲۴ هزار دلار جسی اولسون (Jesse Olson)، تحلیلگر تکنیکال، با استناد به یک شاخص اختصاصی مبتنی بر میانگین قیمت وزنی بر اساس حجم معاملات (VWAP)، معتقد است اگر بازار سهام آمریکا بیش از ۵۰ درصد سقوط کند، بیت کوین می‌تواند تا محدوده ۲۳٬۹۸۰ دلار کاهش یابد. نمودار بیت کوین تایم‌فریم ۲ هفته - منبع: TradingView/Jesse Olson به گفته او، این سطح از دیدگاه تکنیکال یکی از مهم‌ترین نواحی حمایتی بلندمدت بیت کوین محسوب می‌شود و در صورت وقوع یک بحران شدید در بازارهای مالی، می‌تواند مقصد بعدی قیمت باشد. این سناریو با هشدارهای برخی چهره‌های شناخته‌شده در مورد بازار سهام نیز هم‌راستا است. به عنوان مثال، جرمی گرانتام (Jeremy Grantham)، هم‌بنیان‌گذار شرکت GMO، رشد اخیر سهام مرتبط با هوش مصنوعی را یک حباب سفته‌بازانه توصیف کرده و مایکل بری (Michael Burry) نیز شرایط فعلی بازار را با روزهای پایانی حباب دات‌کام مقایسه کرده است. همچنین گری شیلینگ (Gary Shilling)، اقتصاددان آمریکایی، احتمال وقوع رکود اقتصادی در آمریکا تا پایان سال را بسیار بالا دانسته و نسبت به افت ۲۰ تا ۳۰ درصدی بازار سهام هشدار داده است. سرمایه‌گذاران نهادی هنوز به بازار بازنگشته‌اند علاوه بر تحلیل تکنیکال، داده‌های آنچین نیز نشانه‌هایی از ضعف تقاضای سرمایه‌گذاران بزرگ را نشان می‌دهد. شاخص کوین‌بیس پریمیوم (Coinbase Premium) که اختلاف قیمت بیت کوین در صرافی کوین‌بیس و بایننس را اندازه‌گیری می‌کند، از ابتدای سال ۲۰۲۶ عمدتاً در محدوده منفی قرار داشته است. این موضوع معمولاً به معنای کاهش تقاضای سرمایه‌گذاران نهادی آمریکایی یا افزایش فشار فروش آن‌ها است. شاخص کوین‌بیس پریمیوم - منبع: CryptoQuant/Darkfost در همین حال، صندوق‌های قابل معامله بورسی (ETF) اسپات بیت کوین در آمریکا نیز از ماه مه تاکنون حدود ۴.۶۸ میلیارد دلار خروج سرمایه را ثبت کرده‌اند؛ موضوعی که نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران حرفه‌ای هنوز برای افزایش ریسک و ورود دوباره به بازار کریپتو اطمینان کافی ندارند. یکی از تحلیلگران کریپتوکوانت (CryptoQuant) نیز معتقد است سرمایه‌گذاران نهادی برخلاف معامله‌گران خرد، به دنبال شکار کف قیمت نیستند و تا زمانی که نشانه‌های روشنی از بازگشت روند صعودی نبینند، ترجیح می‌دهند محتاط باقی بمانند. جمع‌بندی میهن بلاکچین هرچند سناریوی سقوط بیت کوین به زیر ۲۴ هزار دلار به وقوع یک بحران بزرگ در بازار سهام آمریکا وابسته است، اما ترکیب هشدارهای اقتصاددانان، ضعف تقاضای نهادی و خروج سرمایه از ETFهای بیت کوین نشان می‌دهد فضای احتیاط همچنان بر بازار حاکم است. در چنین شرایطی، معامله‌گران بیش از هر زمان دیگری تحولات اقتصاد کلان و رفتار سرمایه‌گذاران نهادی را زیر نظر دارند؛ عواملی که می‌توانند مسیر بعدی بیت کوین را در ماه‌های آینده تعیین کنند.

افت قیمت ابزار تامین مالی شرکت استراتژی (Strategy) بار دیگر مدل خرید گسترده بیت کوین این شرکت را زیر ذره‌بین برده است. در حالی که برخی منتقدان از جمله پیتر شیف (Peter Schiff)، این سازوکار را به یک «طرح پانزی متمرکز» تشبیه می‌کنند، گروهی دیگر معتقدند افت قیمت این ابزار بیشتر نتیجه لیکویید شدن معامله‌گران اهرمی است و نشانه‌ای از ضعف بنیادین شرکت محسوب نمی‌شود. به گزارش میهن بلاکچین، کاهش قیمت سهام ممتاز STRC همچنین باعث شده سرعت خرید بیت کوین توسط استراتژی به شکل محسوسی کاهش یابد؛ موضوعی که می‌تواند بر روند انباشت بزرگ‌ترین خزانه شرکتی بیت کوین جهان تأثیر بگذارد. افت STRC انتقادها از مدل تأمین مالی استراتژی را تشدید کرد سهام ممتاز استراتژی یا همان استرچ (STRC) در جولای سال ۲۰۲۵ برای جذب سرمایه و خرید بیت کوین معرفی شد، قرار بود همواره در نزدیکی ارزش اسمی ۱۰۰ دلاری معامله شود. اما قیمت این سهام در روزهای اخیر تا ۸۲.۵۳ دلار سقوط کرد و در نهایت معاملات را در سطح ۸۸.۵۹ دلار به پایان رساند؛ رقمی که همچنان فاصله قابل توجهی با ارزش اسمی آن دارد. STRC با پرداخت سود شناور، که اکنون نرخ سالانه آن به ۱۱.۵٪ رسیده، سرمایه جذب می‌کند و درآمد حاصل از آن عمدتاً صرف خرید بیت کوین می‌شود. با این حال، معامله شدن این ابزار با اختلاف قیمت نسبت به ارزش اسمی‌اش، بازده مؤثر آن را به بیش از ۱۲.۹٪ رسانده و در عین حال روند انتشار سهام جدید را متوقف کرده است؛ اتفاقی که می‌تواند توان شرکت برای جذب سرمایه و خرید بیت کوین را کاهش دهد. در حال حاضر، استراتژی بیش از ۸۴۶٬۸۰۰ بیت کوین در اختیار دارد و همچنان بزرگ‌ترین هولدر شرکتی این دارایی دیجیتال محسوب می‌شود. منتقدان: مدل استراتژی به جذب سرمایه جدید وابسته است افت شدید STRC بار دیگر انتقادها از مدل مالی استراتژی را زنده کرده است. پیتر شیف، از شناخته‌شده‌ترین منتقدان بیت کوین، بار دیگر این ساختار را یک «طرح پانزی متمرکز» توصیف کرده و مدعی شده که استراتژی برای پرداخت تعهدات خود ناچار است یا سرمایه‌گذاران جدید جذب کند یا بخشی از ذخایر بیت کوینش را به فروش برساند. در همین حال، معامله‌گر دیگری به نام دان‌آلت (DonAlt) نیز با اشاره به افت شدید قیمت STRC، عملکرد این ابزار را زیر سوال برده است. استراتژی تاکنون پاسخی مستقیم به این انتقادها نداده و همچنان تأکید می‌کند که STRC بخشی از استراتژی سرمایه‌گذاری مبتنی بر بیت کوین این شرکت است. با این حال، شرکت اخیراً زمان‌بندی پرداخت سود این ابزار را از ماهانه به دوبار در ماه تغییر داده است. بیشتر بخوانید: پاسخ مایکل سیلور به منتقدان استراتژی: حتی در بحران ۲۰۲۲ هم بیت کوین نفروختیم! سرعت خرید بیت کوین استراتژی کاهش یافته است همزمان با افت STRC، سرعت خرید بیت کوین توسط استراتژی نیز به‌طور محسوسی کاهش یافته است. این شرکت در هفته منتهی به ۸ ژوئن تنها ۱,۵۵۰ بیت کوین به ارزش حدود ۱۰۱ میلیون دلار خرید و هفته بعد نیز ۱,۵۸۷ بیت کوین دیگر به ارزش ۱۰۰ میلیون دلار به ذخایر خود افزود. این در حالی است که استراتژی در ماه آوریل طی تنها یک هفته بیش از ۳۴ هزار بیت کوین به ارزش ۲.۵۴ میلیارد دلار خریداری کرده و در ماه مه نیز نزدیک به ۲۵ هزار بیت کوین دیگر به ارزش بیش از ۲ میلیارد دلار به دارایی‌های خود اضافه کرده بود. علاوه بر این، شرکت اوایل ژوئن برای تأمین بخشی از سود پرداختی سهام ممتازش، ۳۲ بیت کوین به ارزش تقریبی ۲.۵ میلیون دلار فروخت. هرچند این میزان در مقایسه با کل دارایی‌های شرکت ناچیز است، اما نشان می‌دهد در صورت کاهش کارایی ابزارهای جذب سرمایه، حتی استراتژی نیز ممکن است برای تامین نقدینگی ناچار به فروش بخشی از ذخایر بیت کوین خود شود. برخی تحلیلگران: مشکل از اهرم‌های معاملاتی است، نه بنیاد شرکت در مقابل این انتقادها، برخی تحلیلگران معتقدند افت STRC بیش از آنکه ناشی از ضعف مدل کسب‌وکار استراتژی باشد، نتیجه لیکویید شدن سرمایه‌گذاران اهرمی است. جسی مایرز (Jesse Myers)، رئیس استراتژی بیت کوین شرکت اسمارتر وب کمپانی (The Smarter Web Company)، معتقد است وضعیت مالی استراتژی همچنان با ثبات است و در صورت ثابت ماندن شرایط فعلی، این شرکت توان پرداخت سود STRC را برای چند دهه خواهد داشت. به گفته او، ثبات طولانی‌مدت قیمت STRC در محدوده ۹۹ تا ۱۰۰ دلار باعث شده بود بسیاری از سرمایه‌گذاران با استفاده از اهرم‌های سنگین وارد این بازار شوند. اما پس از شکسته شدن این محدوده، موجی از کال مارجین و فروش اجباری، افت قیمت را تشدید کرد. از سوی دیگر، اسکات ملکر (Scott Melker) نیز معتقد است معامله شدن STRC با اختلاف قیمت نسبت به ارزش اسمی آن می‌تواند برای سرمایه‌گذاران درآمدمحور جذاب باشد؛ زیرا سود این ابزار بر مبنای ارزش ۱۰۰ دلاری محاسبه می‌شود، نه قیمت فعلی بازار. در نتیجه، با قیمت‌های کنونی، بازده مؤثر STRC به حدود ۱۳ درصد رسیده است.