در حالی که بیت کوین یکی از ضعیف‌ترین عملکردهای هفتگی خود در ماه‌های اخیر را ثبت کرده، سیگنال تکنیکال مهمی در نمودار دامیننس تتر ظاهر شده که می‌تواند نشانه‌ای از احتمال تداوم فشار نزولی و ریزش بیشتر قیمت باشد. به گزارش میهن بلاکچین، تحلیلگران معتقدند شکل‌گیری الگوی «تقاطع صعودی» در نمودار دامیننس تتر نشان می‌دهد بخشی از سرمایه بازار همچنان در حال خروج از دارایی‌های پرریسک و حرکت به سمت استیبل کوین‌هاست؛ روندی که معمولاً به نفع بیت کوین و آلت کوین‌ها تمام نمی‌شود. گلدن کراس دامیننس تتر چه معنایی دارد؟ دامیننس تتر سهم این استیبل کوین از کل ارزش بازار ارزهای دیجیتال را نشان می‌دهد. از آنجا که تتر معادل دیجیتالی دلار محسوب می‌شود، افزایش سهم آن معمولاً به معنای کاهش تمایل معامله‌گران به پذیرش ریسک است. نمودار دامیننس تتر - منبع: TradingView [sc name="box" type="info" link="https://mihanblockchain.com/what-is-tether-dominance/" content="دامیننس تتر چیست و چه تاثیری بر بازار رمزارزها دارد؟" ][/sc] اکنون میانگین متحرک ۵۰ هفته‌ای دامیننس تتر موفق شده از میانگین متحرک ۲۰۰ هفته‌ای عبور کند؛ اتفاقی که در تحلیل تکنیکال با عنوان «گلدن کراس» یا تقاطع صعودی شناخته می‌شود و معمولاً نشانه تقویت روند صعودی یک شاخص است. در این مورد، صعود دامیننس تتر به این معناست که سرمایه بیشتری در حال تبدیل شدن در استیبل کوین‌هاست. هفته گذشته نیز نمونه واضحی از این رفتار را در بازار دیدیم و همزمان با سقوط نزدیک به ۱۴ درصدی قیمت بیت کوین و افت آن به زیر ۶۰٬۰۰۰ دلار، دامیننس این ارز دیجیتال با جهشی ۱۳.۵ درصدی به حدود ۹٪ رسید که بزرگترین رشد روزانه آن از مارس ۲۰۲۵ محسوب می‌شود. این اتفاق نشان می‌دهد بخشی از سرمایه‌گذاران به جای خرید در کف قیمت، ترجیح داده‌اند دارایی‌های خود را به تتر تبدیل کنند؛ اقدامی که در بازارهای مالی به‌عنوان رفتار «ریسک‌گریز» شناخته می‌شود. نکته قابل توجه این است که رشد دامیننس تتر لزوماً به معنای انتظار سرمایه‌گذاران برای ورود مجدد به بازار نیست. داده‌ها نشان می‌دهد ارزش بازار تتر برای سومین هفته متوالی کاهش یافته؛ موضوعی که احتمال خروج کامل بخشی از نقدینگی از بازار ارزهای دیجیتال را تقویت می‌کند. به بیان ساده، بخشی از معامله‌گران نه‌تنها بیت کوین و آلت کوین‌های خود را فروخته‌اند، بلکه حتی سرمایه خود را نیز از اکوسیستم کریپتو خارج کرده‌اند. این سیگنال نزولی در شرایطی ظاهر شده که بازار با چند عامل منفی همزمان مواجه است. خروج سرمایه از ETFهای اسپات بیت کوین در آمریکا ادامه دارد، عملکرد هفتگی بیت کوین به ضعیف‌ترین سطح چند ماه اخیر رسیده و در عین حال سهام شرکت‌های فعال در حوزه هوش مصنوعی بخش قابل توجهی از سرمایه سازمانی را به خود جذب کرده‌اند. ترکیب این عوامل نشان می‌دهد کاهش اشتهای ریسک در بازار ارزهای دیجیتال صرفاً یک اصلاح موقت نیست و ممکن است نشانه آغاز یک دوره محتاطانه‌تر برای سرمایه‌گذاران باشد. جمع‌بندی میهن بلاکچین ظهور تقاطع صعودی در نمودار دامیننس تتر را می‌توان یکی از مهم‌ترین سیگنال‌های هشداردهنده فعلی بازار دانست. افزایش سهم بزرگترین استیبل کوین جهان از کل ارزش بازار معمولاً نشان‌دهنده کاهش تمایل سرمایه‌گذاران به نگهداری دارایی‌های پرریسک مانند بیت کوین و آلت کوین‌هاست. تا زمانی که روند دامیننس تتر معکوس نشود و سرمایه‌ها دوباره به سمت دارایی‌های پرریسک بازنگردند، چشم‌انداز کوتاه‌مدت بازار ارزهای دیجیتال همچنان با فشار نزولی و احتیاط سرمایه‌گذاران همراه خواهد بود.

در حالی که مایکل سیلور (Michael Saylor)، رئیس هیئت مدیره شرکت مایکرواستراتژی، رونق هوش مصنوعی را مقصر فروش گسترده و سقوط قیمت بیت‌کوین در هفته گذشته می‌داند، شرکت سرمایه‌گذاری ارزهای دیجیتال آرکا (Arca) انگشت اتهام را مستقیماً به سوی خود سیلور نشانه رفته است. به گزارش میهن بلاکچین، جف دورمن، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری آرکا، در یادداشت هفتگی خود ضمن رد کردن صحبت‌های سیلور که آن را فریبکاری افکار عمومی از سوی مایکرواستراتژی و دیگر گاوهای بیت‌کوین خواند، نوشت: فشار فروش هفته گذشته به وضوح به دلیل اخبار مربوط به سیلور و سهام شرکت مایکرواستراتژی (MSTR) بود. بیت‌کوین، ارز دیجیتال پیشرو از نظر ارزش بازار، هفته گذشته با نزدیک به ۱۴ درصد سقوط به ۶۰,۰۰۰ دلار رسید. این فروش گسترده پس از آن رخ داد که مایکرواستراتژی در ۱ ژوئن فاش کرد که در هفته پیش از آن ۳۲ بیت‌کوین فروخته است. البته این شرکت هنوز ۸۴۵,۲۵۶ بیت‌کوین به ارزش میلیاردها دلار در اختیار دارد. سیلور این افت شدید را به هزینه‌های زیرساختی هوش مصنوعی نسبت داد که در مقیاسی تاریخی در حال جذب سرمایه‌ها است. سیلور گفت: توسعه هوش مصنوعی در حال جذب سرمایه در مقیاسی بی‌سابقه است و فشار موقتی در سراسر بازارهای جهانی ایجاد می‌کند. این موضوع بیت‌کوین را ضعیف نمی‌کند، بلکه جایگاه آن را به عنوان یک سرمایه دیجیتال، کمیاب و نقدشونده تقویت می‌کند. بیت‌کوین همچنان دارایی برتر برای بلندمدت باقی می‌ماند. اما آرکا این ادعا را خریدار نیست. استدلال دورمن کاملاً سرراست است. آنچه باعث سقوط بازار شد، مقدار بیت‌کوین فروخته شده نبود (که فقط ۳۲ عدد به ارزش تقریبی ۲.۵ میلیون دلار بود)، بلکه درک پیامد این فروش بود؛ یعنی اینکه مایکرواستراتژی ممکن است برای تامین تعهدات سود نقدی سهام ممتاز خود (از جمله STRC) مجبور به فروش مقدار بسیار بیشتری بیت‌کوین شود. از دیدگاه آرکا، سیلور در سه هفته گذشته یک سری اشتباهات مرتکب شده است. او از تنها پول نقد خود برای تسویه بدهی‌های بدون کوپن (Zero-coupon debt) استفاده کرد و سپس با اشاره به فروش ۲.۵ میلیون دلار بیت‌کوین که به سختی برای پوشش یک ماه سود سهام ممتاز کافی است، بازارها را ملتهب کرد. دورمن خاطرنشان کرد که مایکرواستراتژی در حال حاضر تنها برای حدوداً پنج ماه جریان نقدی کافی در اختیار دارد که باعث می‌شود بازار با نگرانی منتظر اتفاقات بعدی بماند. سناریوی صعودی دورمن می‌گوید تنها یک سناریو وجود دارد که می‌تواند اوضاع را به سرعت تثبیت کند. اگر سیلور از طریق فرم رسمی 8-K اعلام کند که مایکرواستراتژی با فروش سهام خود (MSTR) و بیت‌کوین مبلغی بین ۲ تا ۴ میلیارد دلار سرمایه جمع‌آوری کرده است (مبلغی که برای پوشش سود سهام ممتاز تا سپتامبر ۲۰۲۸ کافی باشد)، دورمن معتقد است که بازارها با قدرت صعود خواهند کرد. این حاشیه امنیتی، سایه ترس از «فروشنده اجباری» را از روی سر بازار برمی‌دارد و به بیت‌کوین فضای تنفس می‌دهد. اما دورمن فکر نمی‌کند سیلور چنین کاری انجام دهد. او نوشت: سیلور اساساً به خرید بیت‌کوین معتاد است. او پیش‌بینی می‌کند که محتمل‌ترین نتیجه، ادامه فروش‌های قطره‌چکانی است (یعنی فروش بیت‌کوین فقط به اندازه‌ای که هر ماه سود سهام را پوشش دهد) که فشار ثابتی را بر بازار حفظ می‌کند. دورمن نوشت: وقتی بزرگترین خریدار جهان به یک فروشنده اجباری تبدیل می‌شود، بازار آن‌قدر فشار می‌آورد تا خون به پا شود! نقطه روشن ماجرا به گفته دورمن، فشار فروش بیت‌کوین در هفته گذشته در ابتدا فقط محدود به خود بیت‌کوین بود و بلافاصله به کل بازار سرایت نکرد؛ این یک نقطه روشن است که نشان‌دهنده افزایش بلوغ و پختگی بازار است. دامیننس بیت‌کوین، یا سهم آن از کل بازار ارزهای دیجیتال، برای دومین هفته متوالی کاهش یافت و برای اولین بار از سپتامبر به زیر ۵۸ درصد رسید. او اشاره کرد که در اوایل هفته، بیت‌کوین صرفاً بر اساس اخبار منفی مختص به خودش سقوط کرد، در حالی که سایر دارایی‌های دیجیتال وضعیت باثباتی داشتند. او گفت این نشانه واضحی است که سرمایه‌گذاران اکنون هر دارایی دیجیتال را بر اساس مشخصات و ریسک‌های فردی همان دارایی ارزیابی می‌کنند، نه اینکه هنگام ضعف رهبر بازار، کورکورانه همه چیز را بفروشند. وی افزود: اگر بیت‌کوین بتواند بدون پایین کشیدن کل بازار، صرفاً بر اساس اخبار بد مختص به خودش افت کند، این نشانه دیگری از حرفه‌ای‌تر شدن فعالان بازار دارایی‌های دیجیتال خواهد بود. البته، در پایان هفته فشار فروش بیت‌کوین آن‌قدر شدید شد که در نهایت بیشتر دارایی‌ها نیز به این روند نزولی پیوستند.

ریکاوری بیت‌کوین نشان‌دهنده باور سرمایه‌گذاران به تخفیف خوردن قیمت بیت کوین است، اما فعالیت ضعیف در بازار معاملات آتی می‌تواند روند این بازگشت را کند کند. به گزارش میهن بلاکچین، بیت‌کوین (BTC) در روز دوشنبه به سمت ۶۴,۰۰۰ دلار صعود کرد، اما فعالیت در بازار معاملات آتی با تاخیر همراه بود که ممکن است نشانه‌ای از کاهش شتاب این بازگشت باشد. معامله‌گران نزدیک به ۱۶۲ میلیون دلار سفارش خرید را بین سطوح ۵۷,۰۰۰ تا ۵۹,۰۰۰ دلار ثبت کردند که یکی از بزرگترین خوشه‌های نقدینگی قابل‌مشاهده را در زیر قیمت فعلی تشکیل می‌دهد و می‌تواند زمینه‌ساز حرکت بعدی بیت‌کوین باشد. بازگشت بیت‌کوین به دنبال تنظیم مجدد اهرم‌ها (Leverage Reset) ریکاوری بیت‌کوین با کاهش فعالیت در بازار معاملات آتی همزمان بود. داده‌های فیوچرز نشان می‌دهد که شاخص سود باز تجمیعی (Open Interest) در طول موج فروش، از ۲۸۲,۰۰۰ به ۲۵۵,۰۰۰ بیت‌کوین کاهش یافته است و حتی با وجود اینکه بیت‌کوین از سقوط خود به ۵۹,۰۰۰ دلار ریکاوری شده، میزان سود باز همچنان بسیار پایین‌تر از اوج هفته گذشته باقی مانده است. قیمت بیت‌کوین، شاخص CVD اسپات و فیوچرز و نرخ تامین مالی (فاندینگ ریت). منبع: نمودار Velo فاندینگ ریت نیز پس از یک افت کوتاه به زیر صفر، اکنون به صورت جزئی و در سطح ۰.۰۰۱۳ مثبت شده است. این حرکت نشان می‌دهد که معامله‌گران آتی تمایل به پوزیشن‌های لانگ دارند، اما استفاده از اهرم در مقایسه با سطوح قبل از ریزش همچنان نسبتاً خاموش و محدود است. فعالیت در بازار اسپات نیز نشانه کوچکی از تثبیت وضعیت است. شاخص دلتای حجم تجمعی (CVD) در بازار اسپات که تعادل بین خریداران و فروشندگان تهاجمی را پیگیری می‌کند از جمعه گذشته به میزان ۱۱,۰۰۰ بیت‌کوین بهبود یافته است. این تغییر به معنای کاهش سرعت فروش‌های تهاجمی پس از چند هفته توزیع مستمر است. یک تریدر ارزهای دیجیتال به نام مکس تریدز (Max Trades) نیز به نتیجه مشابهی رسید و خاطرنشان کرد که سود باز در طول این بازگشت به طور قابل‌توجهی کاهش یافته، در حالی که فاندینگ ریت کمی مثبت شده است. به گفته این تحلیل‌گر، به نظر می‌رسد این حرکت تا حدودی بیشتر ناشی از بسته‌شدن پوزیشن‌های شورت (Short) باشد تا ورود پوزیشن‌های لانگِ (Long) جدید و تهاجمی به بازار. به همین ترتیب، ژوائو ودسون (Joao Wedson)، مدیرعامل پلتفرم Alphractal گفت که بیت‌کوین پس از لیکویید شدن‌های هفته گذشته، از فاز «اهرم افراطی» خارج شده و به محدوده اهرم معتدل منتقل شده است. ودسون افزود که بازار هنوز به سطوح تاریخی مرتبط با کاهش شدید اهرم‌ها (Deleveraging) نرسیده است که اغلب فرصت‌های قوی‌تری برای انباشت و خرید فراهم می‌کند. بیت‌کوین: منطقه فشار اهرم. منبع: CryptoQuant خوشه‌های نقدینگی بیت‌کوین زیر ۶۰,۰۰۰ دلار داده‌ها نشان می‌دهند که خریداران در کف (Dip buyers)، حدود ۲,۵۶۵ بیت‌کوین را به عنوان نقدینگی سمت تقاضا (Bid liquidity) در محدوده بین ۵۷,۰۰۰ تا ۵۹,۰۰۰ دلار ثبت کرده‌اند. در قیمت‌های فعلیِ نزدیک به ۶۳,۳۰۰ دلار، ارزش این سفارشات خرید به ۱۶۲ میلیون دلار می‌رسد. نقدینگی خرید به سفارشات خرید لیمیت (Limit buy orders) اشاره دارد که در زیر قیمت فعلی بازار در انتظار هستند. اگر بیت‌کوین تا این سطوح کاهش یابد، این سفارشات ممکن است فشار فروش را جذب کرده و در صورتی که تقاضا بر عرضه موجود غلبه کند، از بازگشت قیمت حمایت کنند. نقدینگی خرید بیت‌کوین در زیر ۶۰,۰۰۰ دلار. منبع: نمودار Velo یک تحلیل‌گر بازار با نام کاربری exitpump به تمرکز مشابهی در دفتر سفارشات (Order book) بازار اسپات بایننس اشاره کرد و توضیح داد که نقدینگیِ سنگینِ زیر ۶۰,۰۰۰ دلار، ممکن است منجر به تثبیت قیمت شود. در همین حال، معامله‌گری به نام LP NXT به یک الگوی شش‌هفته‌ای اشاره کرد که در آن، سقف‌ها و کف‌های محوری (Pivot) روز دوشنبه به طور مداوم توسط محورهای مخالف در روز چهارشنبه دنبال شده‌اند. یک سقف در روز دوشنبه معمولاً قبل از یک کف در اواسط هفته و یک بازگشت موقت رخ داده است، در حالی که یک کف در روز دوشنبه اغلب منجر به ایجاد یک سقف در روز چهارشنبه و ضعف مجدد قیمت شده است. منبع:‌X این روند پیوسته در حال حاضر به رکورد شش هفته متوالی (۶ از ۶) رسیده است که تمرکز و توجه ویژه‌ای را معطوف به حرکت قیمت در اواسط این هفته می‌کند، چرا که بیت‌کوین در حال حاضر در میان نقدینگی حمایتی زیر محدوده ۶۰,۰۰۰ دلار و سد مقاومتی نزدیک به ۶۴,۰۰۰ دلار در حال معامله است.

قیمت توکن ساحارا ای‌آی (Sahara AI) طی ۲۴ ساعت گذشته بیش از ۵۶٪ سقوط کرده و یکی از ضعیف‌ترین عملکردهای بازار کریپتو در روز سه‌شنبه را ثبت کرده است. این ریزش شدید در حالی رخ داده که تیم پروژه اعلام کرده تاکنون هیچ نقص امنیتی یا مشکل فنی در قراردادهای هوشمند و محصولات خود پیدا نکرده و برای بررسی علت سقوط قیمت، یک تحقیق داخلی را آغاز کرده است. به گزارش میهن بلاکچین، قیمت توکن SAHARA در جریان معاملات روز سه‌شنبه در صرافی بایننس تا کف ۰.۰۱۲۹ دلار سقوط کرد و سپس بخشی از افت خود را جبران کرد. با این حال، علت اصلی فشار فروش همچنان نامشخص باقی مانده است. سقوط قیمت توکن SAHARA - منبع: CoinGecko سقوط به کف تاریخی جدید پروژه ساحارا ای‌آی توکن SAHARA را در ژوئن ۲۰۲۵ عرضه کرد و بلافاصله در بایننس، بزرگترین صرافی رمزارزی جهان لیست شد. این توکن در روزهای ابتدایی معاملات رشد قابل توجهی را تجربه کرد، اما بخش عمده‌ای از آن سودها در ماه‌های بعد از بین رفت. این پروژه پیش‌تر در سال ۲۰۲۴ نیز توانسته بود در دور جذب سرمایه سری A حدود ۴۳ میلیون دلار سرمایه جذب کند. شرکت‌های مطرحی مانند بایننس لبز (Binance Labs)، پنترا کپیتال (Pantera Capital) و پلی‌چین کپیتال (Polychain Capital) از سرمایه‌گذاران اصلی این دور بودند. توضیح تیم درباره انتقال ۶۰۰ میلیون توکن پس از سقوط قیمت، برخی فعالان بازار انتقال حجم بالایی از توکن‌های SAHARA را عامل این اتفاق دانستند. با این حال، تیم پروژه در بیانیه‌ای اعلام کرد هیچ‌یک از کیف پول‌های متعلق به اعضای تیم یا سرمایه‌گذاران توکن‌های خود را جابه‌جا نکرده یا به فروش نرسانده‌اند.  منبع: X یکی از تراکنش‌هایی که توجه کاربران را به خود جلب کرده و بسیاری آن را باعث ریزش قیمت می‌دانند، مربوط به انتقال ۶۰۰ میلیون واحد توکن SAHARA است. با این حال، تیم ساحارا ای‌آی اعلام کرده که این انتقال بخشی از یک برنامه از پیش تعیین‌شده برای تامین نقدینگی قرارداد پل کراس‌چین چین‌لینک بوده و ارتباطی با ریزش قیمت نداشته است. همچنین قرار است ۱۵۰ میلیون توکن دیگر نیز در ادامه این فرآیند منتقل شود. تیم توسعه همچنین لینک مرتبط با این تراکنش در وب‌سایت اتراسکن را منتشر کرده که می‌توانید از اینجا آن را بررسی کنید. اما افت شدید SAHARA تنها چند روز پس از سقوط سنگین توکن H متعلق به هیومنیتی پروتکل (Humanity Protocol) رخ داده است؛ توکنی که پس از حمله هکرها بیش از ۸۰٪ سقوط کرد و به کف قیمت خود رسید. با این حال، تیم ساحارا AI تأکید کرده که کاهش قیمت توکن این پروژه به هیچ رخداد امنیتی یا حمله هکری مرتبط نیست و بررسی‌های اولیه نیز چنین موضوعی را تأیید نمی‌کند. با وجود توضیحات ارائه‌شده، هنوز دلیل اصلی فشار فروش و سقوط ناگهانی توکن SAHARA مشخص نشده است. تیم ساحارا ای‌آی نیز اعلام کرده وضعیت را به‌صورت لحظه‌ای زیر نظر دارد و نتایج تحقیقات داخلی خود را در آینده منتشر خواهد کرد.

بازار ارزهای دیجیتال هفته را با موضعی ضعیف آغاز کرد و بیت‌کوین (BTC)، اتریوم (ETH) و ریپل (XRP) به دنبال افت‌های شدید هفته گذشته، همچنان تحت فشار فروش سنگین معامله می‌شوند. بیت‌کوین بیش از ۱۴ درصد، اتریوم بیش از ۱۵ درصد و ریپل بیش از ۱۳ درصد ارزش خود را از دست دادند که باعث می‌شود اندیکاتورهای تکنیکال کاملاً به سمت خطرات نزولی بیشتر متمایل باشند. بیت‌ماین با بزرگترین خرید خود در سال ۲۰۲۶، موجودی اتریومش را افزایش داد شرکت خزانه‌داری اتریوم BitMine Immersion Technologies هفته گذشته موجودی خود را به طور قابل‌توجهی گسترش داد و همزمان با کاهش قیمت اتریوم به محدوده ۱۵۰۰ دلار، اقدام به خرید ۱۲۶,۹۷۱ واحد اتریوم کرد. این خرید، بزرگترین خرید هفتگی اتریوم توسط بیت‌ماین در سال ۲۰۲۶ محسوب می‌شود که بر تعهد مداوم این شرکت به انباشت این دارایی دیجیتال با وجود نوسانات اخیر بازار تأکید می‌کند. پس از این خرید اخیر، مجموع دارایی‌های اتریوم بیت‌ماین به ۵.۵۴ میلیون اتر رسیده است. این شرکت اعلام کرد که اکنون کنترل حدود ۴.۵۹ درصد از عرضه در گردش اتریوم را در دست دارد و در حال نزدیک‌تر شدن به هدف بلندمدت خود، یعنی در اختیار داشتن ۵ درصد از کل اتریوم‌های در گردش جهان است. به گفته این شرکت، آن‌ها در مسیر رسیدن به این نقطه عطف تا پیش از پایان سال جاری قرار دارند که این موضوع موقعیت آن‌ها را به عنوان یکی از بزرگترین هولدرهای شرکتی اتریوم بیش از پیش تقویت می‌کند. ریزش اتریوم به زیر مناطق حمایتی حیاتی اتریوم همچنین روند نزولی خود را تمدید کرده و پس از شکستن چندین سطح حمایتی کلیدی در پایین، در حدود قیمت ۱۶۸۴ دلار معامله می‌شود. دومین ارز دیجیتال بزرگ بازار، اکنون کاملاً زیر میانگین‌های متحرک نمایی (EMA) دوره‌های ۵۰، ۱۰۰ و ۲۰۰ روزه خود قرار گرفته است که این میانگین‌ها در حال حاضر به ترتیب در نزدیکی ۲۰۵۸ دلار، ۲۱۸۹ دلار و ۲۴۴۱ دلار قرار دارند. تجمع این میانگین‌های متحرک در بالای سطوح قیمتی فعلی نشان می‌دهد که هرگونه تلاش برای بازیابی قیمت می‌تواند با فشار فروش شدیدی مواجه شود. در همین حال، شاخص قدرت نسبی (RSI) روزانه اتریوم روی عدد ۵۰ قرار دارد که نشان‌دهنده وضعیت خنثای بازار است؛ در حالی که شاخص مک‌دی (MACD) همچنان عمیقاً منفی است و تسلط قدرت نزولی را تایید می‌کند. برای اینکه گاوها بتوانند کنترل بازار را دوباره به دست بگیرند، اتریوم باید بر چندین سطح مقاومتی غلبه کند: مقاومت اولیه در ۱۷۴۷ دلار. مقاومت روانی در ۲۰۰۰ دلار. میانگین متحرک نمایی ۵۰ روزه نزدیک به ۲۰۵۸ دلار. میانگین متحرک نمایی ۱۰۰ روزه در حدود ۲۱۸۹ دلار. میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ روزه نزدیک به ۲۴۴۱ دلار. در سمت نزولی، سطح حمایتی مهم بعدی در حدود ۱۳۸۵ دلار قرار دارد که در صورت تشدید فشار فروش، خریداران ممکن است تلاش کنند تا سرعت ریزش را در آنجا کاهش دهند یا روند نزولی را معکوس کنند.

در تاریخ ۹ ژوئن، داده‌های ارائه‌شده توسط تحلیلگر آنچین با نام مستعار اسپکتر (Specter) نشان داد که کیف پول‌های مرتبط با پروژه هویت دیجیتال Humanity Protocol هدف حملات سایبری مداوم قرار گرفته‌اند. به گزارش میهن بلاکچین، تا این لحظه صدها آدرسِ هولدر توکن H مورد نفوذ قرار گرفته و مجموع خسارات وارده از مرز ۳۱ میلیون دلار عبور کرده است. مهاجمان تاکنون حدود ۹ میلیون دلار از این دارایی‌ها را به شبکه اتریوم (ETH) منتقل کرده و معادل ۹.۹ میلیون دلار دیگر همچنان به شکل توکن H در اختیار آن‌ها قرار دارد. ترنس کووک (Terence Kwok)، بنیان‌گذار پروژه هیومنیتی، در پیامی رسمی وقوع این رویداد امنیتی را تایید و علت اصلی آن را «لو رفتن کلید خصوصی یکی از اعضای بنیاد» اعلام کرد. وی به عنوان یک اقدام پیشگیرانه، از کاربران درخواست کرد تا زمان تایید مجدد ایمنی شبکه‌ها، هرگونه تعامل با پل‌های میان‌زنجیره‌ای (Cross-chain Bridges) و استخرهای نقدینگی مرتبط با این پروژه را به طور موقت متوقف کنند. تیم توسعه‌دهنده در حال حاضر با همکاری کارشناسان امنیت سایبری و پلتفرم‌های صرافی در حال بررسی ابعاد حادثه است و متعهد شده تا جامعه کاربری را در جریان پیشرفت امور قرار دهد. فروپاشی ارزش توکن H واکنش بازار به این نشت امنیتی بسیار شدید بود. قیمت توکن H با سقوطی آزاد از محدوده ۰.۷ تتر (USDT) به پایین‌ترین سطح خود در ۰.۰۵۲ تتر رسید که نشان‌دهنده ریزشی بیش از ۹۰ درصدی در بازه زمانی ۲۴ ساعته است. در زمان نگارش این گزارش، قیمت در محدوده ۰.۱۳۶۸ تتر در نوسان است و ارزش کل بازار (Market Cap) این پروژه از ۲ میلیارد دلار به حدود ۳۵.۷ میلیون دلار کاهش یافته است. همچنین، بررسی‌های آنچین نشان می‌دهد که شخص مهاجم اقدام به ضرب (Mint) بالغ بر ۱۰۰ میلیون واحد توکن جدید H کرده و در حال نقد کردن و تبدیل آن‌ها به بایننس کوین (BNB) است. زک‌اکس‌بی‌تی (ZachXBT)، کارآگاه و تحلیلگر سرشناس بلاک‌چین، با انتشار توییتی نسبت به ماهیت حمله امروز به پروتکل هیومنیتی ابراز تردید کرد. وی معتقد است که این حادثه ممکن است توسط خود تیم توسعه‌دهنده یا اشخاص وابسته به آن‌ها سازماندهی شده باشد. او با اشاره به تمرکز بسیار بالای عرضه توکن‌های این پروژه و این واقعیت که پس از وقوع رویداد، تمامی توکن‌های H به جای انتقال به صرافی‌های متمرکز (CEX) منحصراً در صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX) به فروش رسیده‌اند، فرضیه تامل‌برانگیزی را مطرح کرد. به گفته ZachXBT، این شواهد نشان می‌دهد که احتمالاً بازارسازها (Market Makers) از سناریوی «حمله هکری» به عنوان پوشش و بهانه‌ای برای تسهیلِ خروجِ گسترده سرمایه و تخلیه پوزیشن‌های معاملاتی کلان خود استفاده کرده‌اند. نگاهی به پروتکل هیومنیتی، پروژه‌ای که در اثبات «انسانیت» ناکام ماند پروتکل هیومنیتی که در سال ۲۰۲۴ پایه‌گذاری شد، خود را به عنوان یک شبکه پیشگام در زمینه هویت دیجیتال غیرمتمرکز معرفی کرد. ارزش پیشنهادی اصلی این شبکه، استفاده از فناوری‌های تشخیص بیومتریک (اسکن خطوط کف دست) در ترکیب با الگوریتم‌های اثبات دانش صفر (Zero-Knowledge Proofs) بود تا هویت انسانی کاربران را بدون نقض حریم خصوصی تایید کند. این معماری که بر بستر Polygon CDK (نسخه zkEVM) توسعه یافته بود، ادعا می‌کرد که راهکاری قطعی برای مقابله با حملات سیبیل (Sybil Attacks)، حساب‌های کاربری جعلی و هویت‌های مبتنی بر هوش مصنوعی ارائه می‌دهد. این روایت بلندپروازانه در سال ۲۰۲۴ با استقبال چشمگیر سرمایه‌گذاران نهادی مواجه شد. پروتکل هیومنیتی موفق شد طی دو راند جذب سرمایه، مجموعاً ۵۰ میلیون دلار تامین مالی کند: راند کِشت ایده (Seed Round): جذب ۳۰ میلیون دلار با ارزش‌گذاری ۱ میلیارد دلاری، با مشارکت نام‌های برجسته‌ای نظیر Animoca Brands ،Kingsway Capital ،Blockchain.com و Shima Capital. راند دوم (ژانویه ۲۰۲۵): جذب ۲۰ میلیون دلار با ارزش‌گذاری ۱.۱ میلیارد دلاری، به رهبری غول‌های سرمایه‌گذاری Pantera Capital و Jump Crypto. ترکیب تیم مدیریتی و حامیان این بنیاد از جمله یات سیو (Yat Siu)، رئیس هیئت مدیره Animoca Brands، ماریو نافال (Mario Nawfal)، بنیان‌گذار یک شرکت مشاوره بین‌المللی بلاک‌چین، و یی‌وای چونگ (Yeewai Chong)، تحلیلگر ارشد پیشین مورگان استنلی و Ortus Capital نیز قابل توجه بود. ربات‌ها و افشای کدهای چینی در ۲۵ ژوئن ۲۰۲۵، توکن H از طریق مکانیزم Fairdrop به بازار عرضه شد و تیم پروژه مدعی شد که این رویداد، نخستین توزیع توکن در تاریخ وب ۳ است که منحصراً به «انسان‌های احراز هویت‌شده» اختصاص یافته است. اما دو روز بعد، پایگاه خبری DL News مکالمه‌ای فاش‌شده از ترنس کووک را منتشر کرد که در آن اعتراف می‌کرد از میان ۹ میلیون شناسه کاربری (Human ID) ثبت‌شده در شبکه، تنها حدود ۱ میلیون نفر فرآیند تایید بیومتریک را تکمیل کرده‌اند. این افشاگری به معنای آن بود که احتمالاً ۸۸ درصد از شبکه را ربات‌ها تشکیل داده‌اند. ابعاد حواشی به همین‌جا ختم نشد. پژوهشگران مستقل در پلتفرم X (از جمله SCoin و AB Kuai.Dong) با بررسی کتابخانه کدهای این اپلیکیشن، مدارکی دال بر ارتباط آن با یک شرکت تولیدکننده سیستم‌های کنترل تردد در شنژن چین به نام Zhangteng Information کشف کردند. این کشف باعث شد تا هیومنیتی به عنوان یک «پروژه داخلی چینی با نقاب بین‌المللی» معرفی شود. بررسی‌های بیشتر نشان داد که این شرکت توسط یک پیمانکار برون‌سپاری خدمات تشخیص هویت در شانگهای پشتیبانی می‌شود. علاوه بر این، جمع‌آوری حجم عظیمی از داده‌های بیومتریک کاربران (خطوط کف دست) نگرانی‌های عمیقی را در خصوص نقض حریم خصوصی و امنیت داده‌ها ایجاد کرد. ترکیب این افشاگری‌ها با فعالیت مشکوک و سازمان‌یافته تیم پروژه در شبکه‌های اجتماعی، ضربه مهلکی به اعتبار پروژه‌ای وارد کرد که تمام ارزش خود را بر مفهوم «اثبات انسانیت» بنا کرده بود. در نتیجه این رسوایی‌ها، قیمت توکن H در کمتر از ۴۸ ساعت پس از عرضه اولیه، با ۶۱ درصد ریزش از ۰.۰۵ دلار به ۰.۰۱۸ دلار سقوط کرد. سوابق بنیان‌گذار و سوخت‌شدن ۱۷۰ میلیون دلار در استارتاپ پیشین بررسی سوابق حرفه‌ای ترنس کووک (Terence Kwok) ریسک‌های ذاتی پیرامون این پروژه را روشن‌تر می‌کند. در سال ۲۰۱۲، کووک ۲۰ ساله پس از انصراف از دانشگاه شیکاگو و مواجهه با یک قبض سنگین ۹۰۰ دلاری برای رومینگ بین‌المللی، استارتاپ Tink Labs (با نام تجاری Handy) را تاسیس کرد. ایده او قرار دادن گوشی‌های هوشمند رایگان در اتاق‌های هتل برای مسافران بین‌المللی بود. این استارتاپ توانست توجه و سرمایه قابل‌توجهی معادل ۱۷۰ میلیون دلار را از بزرگترین بازیگران تکنولوژی نظیر Foxconn ،SoftBank ،Sinovation Ventures و بنیان‌گذار Meitu جذب کند. ارزش Tink Labs به ۱.۵ میلیارد دلار رسید و عنوان «نخستین یونیکورن هنگ کنگ» را به خود اختصاص داد. در دوران اوج فعالیت، دستگاه‌های Handy در ۶۰۰ هزار اتاق هتل و در ۸۲ کشور جهان حضور داشتند. اما این توسعه تهاجمی دوام چندانی نداشت. با کاهش چشمگیر هزینه‌های رومینگ جهانی، هتل‌ها دیگر تمایلی به پرداخت هزینه برای اشتراک دستگاه‌های Handy نشان ندادند و روند زیان‌دهی شرکت از سال ۲۰۱۷ آغاز شد. به گزارش فایننشال تایمز، شرکت سافت‌بنک پس از اطلاع از انتقال منابع مالی شرکتِ سرمایه‌گذاریِ مشترکِ خود در ژاپن به سایر شعب زیان‌ده، پشتیبانی مالی خود را متوقف کرد. در جولای ۲۰۱۹، پرداخت حقوق بیش از ۱۰۰ کارمند در دفاتر اروپا، خاورمیانه و آفریقا متوقف شد؛ این بحران به اعتراضات شدید و حتی مالیدن کیک به در و دیوار دفتر آکسفورد توسط کارمندان اخراجی ختم شد. نهایتاً در ۱ آگوست ۲۰۱۹، Tink Labs به فعالیت خود پایان داد و در ژانویه ۲۰۲۰ وارد فرآیند تصفیه و ورشکستگی شد. یکی از مدیران ارشد پیشین منابع انسانی این شرکت در مصاحبه با فایننشال تایمز تصریح کرد که رویکرد کووک منحصراً بر «کسب درآمد صرف» متمرکز بود و تمامی آن ۱۷۰ میلیون دلار سرمایه به طور کامل از بین رفت. با وجود چنین کارنامه‌ای، بازگشت کووک پس از شش سال با پروژه هیومنیتی و دریافت مجدد ارزش‌گذاری‌های میلیارد دلاری از شرکت‌هایی نظیر Pantera و Jump، شگفتی بسیاری از تحلیلگران را به همراه داشته است. تحلیل امنیتی: مدیریت کلید خصوصی، نقطه‌ضعفی سنتی با تاوانی سنگین بر اساس ارزیابی‌های فنی منتشر شده تا این لحظه، نفوذ اخیر به پروتکل هیومنیتی ناشی از آسیب‌پذیری در قراردادهای هوشمند (Smart Contracts) یا نقص در معماری بلاک‌چینی نبوده است. هکرها موفق شده‌اند به طور مستقیم به کلید خصوصی یکی از اعضای بنیاد دسترسی پیدا کنند؛ این اتفاق یکی از ابتدایی‌ترین و سنتی‌ترین ضعف‌ها در مدیریت امنیت سایبری به شمار می‌رود. صنعت ارزهای دیجیتال در سال ۲۰۲۶ سال پرچالشی را از منظر امنیتی پشت سر گذاشته است. طبق داده‌های پایگاه CCN، تنها در چهار ماه نخست سال ۲۰۲۶، خسارات ناشی از حملات سایبری به پروژه‌های دیفای (DeFi) از جمله نفوذ ۲۸۶ میلیون دلاری به پروتکل Drift در ۱ آوریل که به عنوان بزرگترین حادثه امنیتی سال جاری ثبت شد، از مرز ۱ میلیارد دلار عبور کرده است. در حالی که هکرها امروزه تمرکز خود را از اکسپلویت‌های قرارداد هوشمند به سمت اهداف پیچیده‌تری نظیر ولیدیتورها (Validators)، گره‌های RPC و مکانیزم‌های حاکمیتی تغییر داده‌اند، «نشت کلید خصوصی» همچنان به عنوان یکی از مخرب‌ترین بردارهای حمله شناخته می‌شود؛ چرا که تمامی لایه‌های امنیتی آنچین را دور زده و کنترل بلامنازع دارایی‌ها را در اختیار مهاجم قرار می‌دهد. برای پروژه‌ای که پیش‌تر با بحران هویتی (حضور ۸۸ درصدی ربات‌ها) دست‌وپنجه نرم کرده بود، افشای ۳۱ میلیون دلاری ناشی از ضعف در حفاظت از یک کلید خصوصی، می‌تواند آخرین ضربه بر پیکره اعتماد جامعه کاربری آن باشد. با وجود اینکه کووک از همکاری با کارشناسان امنیتی خبر داده است، تا این لحظه هیچ طرح مشخصی برای جبران خسارت کاربران ارائه نشده و بنیاد هیومنیتی هنوز پاسخ روشنی نداده است که چرا کلید خصوصیِ دارای دسترسی به چنین حجم عظیمی از دارایی‌ها، تحت استانداردهای اولیه امنیتی نظیر کیف پول‌های چندامضایی (Multi-sig) یا فضاهای ایزوله سخت‌افزاری محافظت نمی‌شده است.

بازار ارزهای دیجیتال اروپا در آستانه یکی از مهم‌ترین تغییرات تاریخ خود قرار دارد. دوره گذار مقررات بازار دارایی‌های دیجیتال اتحادیه اروپا موسوم به میکا (MiCA) در تاریخ ۱ جولای ۲۰۲۶ به پایان می‌رسد و از آن پس، هر صرافی، کارگزار یا ارائه‌دهنده کیف پول رمزارزی که مجوز رسمی فعالیت تحت این چارچوب را دریافت نکرده باشد، باید فعالیت خود را در اتحادیه اروپا متوقف کند. به گزارش میهن بلاکچین، این تحول می‌تواند به کوچک‌تر شدن قابل توجه بازار کریپتوی اروپا منجر شود؛ چرا که بخش بزرگی از شرکت‌هایی که پیش‌تر تحت مجوزهای قدیمی فعالیت می‌کردند، هنوز موفق به دریافت مجوز جدید ارائه‌دهنده خدمات دارایی‌های دیجیتال (CASP) نشده‌اند. تنها ۱۸۳ شرکت موفق به دریافت مجوز MiCA شده‌اند بر اساس آخرین آمار منتشرشده، تاکنون ۱۸۳ شرکت در ۲۰ کشور عضو منطقه اقتصادی اروپا (EEA) موفق به دریافت مجوز کامل CASP شده‌اند. با این حال، نکته مهم اینجاست که همه این مجوزها یکسان نیستند. از میان این ۱۸۳ شرکت، تنها ۱۴ پلتفرم مجوز راه‌اندازی و مدیریت بازار معاملاتی رمزارزها را دریافت کرده‌اند؛ مجوزی که سخت‌گیرانه‌ترین و دشوارترین سطح تاییدیه در چارچوب MiCA محسوب می‌شود. آلمان با ۵۳ شرکت دارای مجوز، نزدیک به ۳۰ درصد کل مجوزهای صادرشده را در اختیار دارد. پس از آن هلند با ۲۵ مجوز، فرانسه با ۱۳ مجوز و مالت با ۱۲ مجوز قرار گرفته‌اند. در مقابل، ۱۰ کشور اروپایی از جمله ایتالیا، لهستان، یونان، استونی، پرتغال، رومانی و نروژ هنوز حتی یک مجوز CASP نیز صادر نکرده‌اند. استونی که در سال‌های گذشته یکی از قطب‌های صدور مجوز برای کسب‌وکارهای کریپتویی در اروپا محسوب می‌شد، زمانی میزبان صدها شرکت دارای مجوز تحت چارچوب قدیمی VASP بود. اما با نزدیک شدن به اجرای کامل MiCA، بخش عمده این شرکت‌ها نتوانسته‌اند خود را با الزامات جدید تطبیق دهند. لهستان نیز که سال‌ها یکی از محبوب‌ترین حوزه‌های قضایی برای ثبت شرکت‌های رمزارزی بود، هنوز قوانین داخلی لازم برای اعطای مجوزهای MiCA را تصویب نکرده است. هزینه دریافت مجوز MiCA بین ۲۵۰ تا ۵۰۰ هزار یورو برآورد می‌شود؛ رقمی که برای بسیاری از استارتاپ‌ها و شرکت‌های کوچک فعال در حوزه رمزارزها بسیار سنگین است. به همین دلیل، بسیاری از کسب‌وکارهای کوچک به جای طی کردن فرآیند پرهزینه دریافت مجوز، تصمیم به خروج از بازار اروپا گرفته‌اند. نهادهای نظارتی نیز هشدار داده‌اند که ادامه فعالیت بدون مجوز پس از پایان مهلت قانونی می‌تواند تبعات حقوقی و حتی پیگرد کیفری به همراه داشته باشد. سازمان بازارهای مالی فرانسه (AMF) به صراحت اعلام کرده شرکت‌هایی که پس از اول جولای بدون مجوز به ارائه خدمات ادامه دهند، ممکن است با اقدامات قضایی روبه‌رو شوند. کدام صرافی‌ها مجوز کامل فعالیت در اروپا را دارند؟ در میان پلتفرم‌هایی که موفق به دریافت مجوز فعالیت به عنوان بازار معاملاتی شده‌اند، نام برخی از بزرگ‌ترین شرکت‌های صنعت کریپتو دیده می‌شود. کوین‌بیس (Coinbase)، کراکن (Kraken)، بایننس (Binance)، اوکی‌ایکس (OKX)، کریپتو دات کام (Crypto.com)، بیت‌استمپ (Bitstamp)، بیت‌پاندا (Bitpanda)، بیت‌واوو (Bitvavo) و رولوت (Revolut) از جمله صرافی‌هایی هستند که مجوزهای لازم برای ادامه فعالیت در اتحادیه اروپا را دریافت کرده‌اند. به این ترتیب، بخش عمده کاربران اروپایی پس از اول جولای تنها می‌توانند از طریق پلتفرم‌های دارای مجوز به فعالیت خود ادامه دهند. حذف تتر از بازار قانون‌گذاری‌شده اروپا یکی از مهم‌ترین پیامدهای اجرای MiCA به استیبل کوین‌ها مربوط می‌شود. شرکت تتر برای دریافت مجوز سازگار با MiCA اقدام نکرده و در نتیجه استیبل کوین تتر (USDT) عملاً از بازارهای تحت نظارت اروپا کنار گذاشته شده است. در ماه‌های اخیر نیز صرافی‌هایی مانند کوین‌بیس، کراکن، کریپتو دات کام و بایننس دسترسی کاربران اروپایی به معاملات USDT را محدود یا متوقف کرده‌اند. در حال حاضر، یو‌اس‌دی کوین (USDC) و یورو کوین (EURC) متعلق به شرکت سیرکل (Circle) مهم‌ترین استیبل کوین‌های منطبق با الزامات MiCA محسوب می‌شوند.

بازار بیت کوین هفته دوم ماه ژوئن را در شرایطی آغاز کرده که فشار فروش همچنان بر بازار سایه انداخته و بسیاری از تحلیلگران معتقدند کف نهایی این چرخه نزولی هنوز شکل نگرفته است. در حالی که قیمت بیت کوین پس از سقوط به زیر ۶۰ هزار دلار تلاش می‌کند بخشی از زیان‌های اخیر خود را جبران کند، معامله‌گران از احتمال یک جهش کوتاه‌مدت صحبت می‌کنند؛ اما اغلب آن‌ها بر این باورند که بازار هنوز تا رسیدن به کف واقعی فاصله دارد. در همین حال، تنش‌های ژئوپلیتیکی ناشی از درگیری میان ایران و آمریکا، نگرانی‌ها درباره تورم و سیاست‌های پولی فدرال رزرو را تشدید کرده است. انتشار داده‌های جدید تورمی آمریکا در کنار تحولات جنگی خاورمیانه می‌تواند جهت حرکت بازارهای مالی را در روزهای آینده مشخص کند. با این وجود، برخی شاخص‌های آنچین نشانه‌هایی از کاهش فشار فروش و نزدیک شدن بازار به یک دوره انباشت را نشان می‌دهند؛ موضوعی که باعث شده بخشی از تحلیلگران نسبت به ماه‌های آینده امیدوار باقی بمانند. در این مطلب از میهن بلاکچین ۵ عامل تعیین‌کننده مسیر بیت کوین در این هفته را بررسی می‌کنیم. ۱- تحلیلگران: کف بازار نزولی بیت کوین هنوز تشکیل نشده است بیت کوین در پایان هفته گذشته توانست اندکی از فشار فروش فاصله بگیرد و در حوالی بسته شدن کندل هفتگی نشانه‌هایی از بهبود را به نمایش بگذارد. با این حال، در میان معامله‌گران حرفه‌ای هنوز خبر یا محرک قدرتمندی دیده نمی‌شود که بتواند آغاز یک روند صعودی پایدار را تایید کند. لِنارت اسنایدر (Lennaert Snyder)، معامله‌گر بازار کریپتو، در تازه‌ترین تحلیل خود در شبکه اجتماعی ایکس نوشت: کندل هفتگی قبلی به‌شدت نزولی بسته شد و یک بی‌ثباتی قیمتی در محدوده ۷۲٬۵۰۰ دلار به جا گذاشت. تا زمانی که کف هفتگی قبلی در محدوده ۵۹٬۱۰۰ دلار حفظ شود، هدف نهایی من برای این هفته پر شدن همین بی‌ثباتی قیمتی در ۷۲٬۵۰۰ دلار است. نمودار بیت کوین تایم‌فریم ۴ ساعته - منبع: Lennaert Snyder/X با این حال، همه تحلیلگران چنین خوش‌بین نیستند. مارک کالن (Mark Cullen) معتقد است حتی اگر بیت کوین در کوتاه‌مدت شاهد یک جهش اصلاحی باشد، کف نهایی بازار نزولی هنوز در پیش است. او در این رابطه گفت: اکنون بیت کوین سطح ۶۰ هزار دلار را لمس کرده است؛ اتفاقی که کمی سریع‌تر از انتظار من رخ داد. انتظار دارم تا پایان ماه ژوئن شاهد نوسان خنثی همراه با مقداری رشد باشیم، اما فکر نمی‌کنم کف نهایی بازار پیش از اواسط یا اواخر سه‌ماهه سوم سال شکل بگیرد. نمودار بیت کوین تایم‌فریم ۱ روزه - منبع: Mark Cullen/X کالین تاکس کریپتو (ColinTalksCrypto) نیز دیدگاه مشابهی دارد. به گفته او، بیت کوین موفق نشده بالای یکی از مهم‌ترین خطوط روند بلندمدت خود یعنی میانگین متحرک ساده ۲۰۰ هفته‌ای باقی بماند. او توضیح داد: احتمالاً در یک تا سه ماه آینده شاهد یک جهش خواهیم بود، اما پس از آن بازار می‌تواند در سه‌ماهه چهارم سال یک کف جدید ثبت کند. نمودار بیت کوین تایم‌فریم ۱ هفته - منبع: TradingView به باور این تحلیلگر، سه‌ماهه چهارم سال جاری همچنان بیشترین احتمال را برای تبدیل شدن به کف نهایی این چرخه بازار دارد. ۲- داده‌های تورمی آمریکا می‌توانند بازارها را متلاطم کنند یکی از مهم‌ترین رویدادهای این هفته انتشار داده‌های تورمی ماه می آمریکا است. گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) و شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) قرار است تصویری روشن‌تر از تاثیر جنگ ایران و آمریکا بر اقتصاد ایالات متحده ارائه دهند. این دو شاخص در ماه آوریل به بالاترین سطوح چندساله خود رسیده بودند و اکنون معامله‌گران با دقت زیادی منتظر آمار جدید هستند. در همین حال، داده‌های ابزار فد واچ متعلق به گروه سی‌ام‌ای (CME Group) نشان می‌دهد بازارها به تدریج احتمال افزایش نرخ بهره در سال‌های آینده را جدی‌تر گرفته‌اند. نشریه تحلیلی کوبسی لتر (The Kobeissi Letter) در گزارشی نوشته: سناریوی پایه بازار اکنون شامل دو مرحله افزایش نرخ بهره تا اوایل سال ۲۰۲۷ است. حتی احتمال حدود ۱۷ درصدی برای سه مرحله افزایش نرخ بهره تا آوریل ۲۰۲۷ نیز وجود دارد. این در حالی است که تنها چند ماه قبل، معامله‌گران انتظار داشتند فدرال رزرو در سال ۲۰۲۶ تا چهار مرتبه نرخ بهره را کاهش دهد. پیش‌بینی نرخ بهره آمریکا - منبع: CME Group هرچند بازار سهام آمریکا تاکنون توانسته نگرانی‌های تورمی را تا حد زیادی نادیده بگیرد و با کمک سهام شرکت‌های فناوری رکوردهای جدیدی ثبت کند، اما نشانه‌هایی از افزایش اضطراب سرمایه‌گذاران دیده می‌شود. یکی از مهم‌ترین هشدارها نیز از کره جنوبی رسیده؛ جایی که بازار سهام این کشور پس از سقوط ۸ درصدی در آغاز معاملات روز دوشنبه به دلیل شدت نوسانات متوقف شد. نیک پاکرین (Nic Puckrin)، بنیان‌گذار پلتفرم کوین بورو (Coin Bureau)، در این باره می‌گوید: اتفاق مهمی در داغ‌ترین بازار سهام جهان رخ داده است. سهام کره جنوبی امسال حدود ۹۰ درصد رشد کرده‌اند، اما بازار آپشن صندوق‌های بورسی مرتبط با این کشور از پوزیشن‌های صعودی به سمت پوشش ریسک نزولی تغییر جهت داده است. این موضوع نشان می‌دهد حتی سرمایه‌گذارانی که هنوز در بازار حضور دارند، اعتماد گذشته را ندارند. ۳- وعده‌های صلح ترامپ هنوز نتوانسته بازارها را آرام کند در کنار نگرانی‌های اقتصاد کلان، جنگ میان ایران و آمریکا همچنان یکی از مهم‌ترین محرک‌های نوسان در بازارهای مالی محسوب می‌شود. دونالد ترامپ (Donald Trump)، رئیس‌جمهور آمریکا، هفته گذشته اعلام کرد که این بحران در نهایت «به خوبی حل خواهد شد»، اما این اظهارات نتوانست مانع سقوط بیت کوین به کف چندساله خود شود. در روزهای بعد نیز تبادل حملات میان طرفین ادامه پیدا کرد و فضای بلاتکلیفی در بازارها حفظ شد. با این حال ترامپ روز یکشنبه در گفت‌وگو با رسانه‌ها بار دیگر تلاش کرد نگاه مثبتی به روند مذاکرات ارائه دهد و گفت حملات اخیر تاثیری بر روند مذاکرات صلح نخواهد داشت. او اظهار داشت: این توافق یا به واسطه شایستگی‌های خودش حاصل می‌شود یا نمی‌شود؛ اما این اتفاقات تاثیری بر آن نخواهند داشت. بازار بیت کوین هم تا حدی از این اظهارات استقبال کرد؛ به‌ویژه پس از آنکه ترامپ تاکید کرد اسرائیل در نهایت «چاره‌ای جز پذیرش توافق با ایران نخواهد داشت.» با وجود این، بازار نفت همچنان نسبت به آینده محتاط باقی مانده است. قیمت هر بشکه نفت خام وست تگزاس اینترمدیت (WTI) بار دیگر به بالای ۹۵ دلار بازگشته که نشانه‌ای از نگرانی سرمایه‌گذاران نسبت به ریسک‌های ژئوپلیتیکی است. مایکل فن دی پوپ (Michaël van de Poppe)، تحلیلگر شناخته‌شده بازار کریپتو، معتقد است هفته جدید با فشار فروش آغاز می‌شود اما ممکن است شرایط به سرعت تغییر کند. او گفت: انتظار دارم با آغاز معاملات روز دوشنبه قیمت‌ها کمی پایین‌تر بروند، چراکه بازارهای سهام جمعه شب سقوط شدیدی را تجربه کردند. اما پس از باز شدن بازار آمریکا یا از روز سه‌شنبه به بعد، احتمال بازگشت قیمت‌ها وجود دارد و می‌توانیم نخستین نشانه‌های قدرت گرفتن مومنتوم صعودی بیت کوین را مشاهده کنیم. نمودار بیت کوین تایم‌فریم ۱ روزه - منبع: Michaël van de Poppe/X ۴- شاخص‌های آنچین از کاهش فشار فروش خبر می‌دهند یکی از مهم‌ترین سوالات این روزهای بازار این است که آیا بیت کوین با سقوط اخیر خود به زیر ۶۰ هزار دلار، کف بازار نزولی را ثبت کرده یا خیر. در حالی که هنوز اجماع کاملی در این زمینه وجود ندارد، برخی داده‌های آنچین نشانه‌های امیدوارکننده‌ای ارائه می‌دهند. شرکت تحلیل آنچین کریپتوکوانت (CryptoQuant) در آخرین گزارش خود اعلام کرده بسیاری از نشانه‌های سوداگری افراطی در بازار دیگر وجود ندارند و شرایط نسبت به ماه‌های گذشته سالم‌تر شده است. ایکس‌وین ژاپن (XWIN Japan)، تحلیلگر این پلتفرم، در این گزارش که بر پایه سه شاخص مهم نسبت سود تحقق‌یافته سرمایه‌گذاران بلندمدت و کوتاه‌مدت، میزان عرضه بیت کوین در سود یا زیان و همچنین میانگین متحرک ۲۰۰ روزه  تهیه شده نوشته: مجموع این شاخص‌ها نشان می‌دهد بخش عمده هیجانات سفته‌بازانه از بازار خارج شده است. احساسات سرمایه‌گذاران از سرخوشی به احتیاط تغییر کرده و بازار وارد دوره‌ای از صبر و انباشت شده است. در ادامه این گزارش آمده: نسبت سود تحقق‌یافته سرمایه‌گذاران بلندمدت به کوتاه‌مدت به شدت کاهش یافته است؛ موضوعی که نشان می‌دهد هولدرهای بلندمدت دیگر مانند دوره صعودی گذشته مشغول سیو سود سنگین نیستند. بر اساس این گزارش، در حال حاضر تنها حدود ۴۷ درصد از کل عرضه بیت کوین در سود قرار دارد؛ یعنی بیش از نیمی از هولدر بیت کوین اکنون یا در نقطه سربه‌سر هستند یا در زیان قرار دارند. این وضعیت تفاوت چشمگیری با بازارهای صعودی دارد؛ دوره‌هایی که معمولاً بیش از ۹۰ درصد عرضه در سود قرار می‌گیرد. درصد عرضه در سود بیت کوین - منبع: CryptoQuant این تحلیلگر همچنین از کمبود تقاضا در بازار کریپتو سخن گفته و معتقد است بخش مهمی از سرمایه‌های سفته‌بازانه فعلاً به سمت سهام شرکت‌های فناوری حرکت کرده‌اند. ۵- ترس شدید بازار می‌تواند یک فرصت پنهان باشد احساسات حاکم بر بازار ارزهای دیجیتال نیز بار دیگر به سطوحی رسیده که به ندرت مشاهده می‌شود. شاخص ترس و طمع کریپتو (Crypto Fear & Greed Index) روز دوشنبه عدد ۸ از ۱۰۰ را ثبت کرد؛ عددی که محدوده «ترس شدید» را نشان می‌دهد و یکی از پایین‌ترین ارقام تاریخ این شاخص محسوب می‌شود. آخرین بار چنین سطحی از ترس در ابتدای ماه آوریل مشاهده شده بود. پلتفرم تحلیلی سنتیمنت (Santiment) که رفتار کاربران شبکه‌های اجتماعی را رصد می‌کند نیز اعلام کرده فضای روانی بازار به بدبینانه‌ترین وضعیت خود از اواسط ماه فوریه رسیده است. این شرکت در تحلیل خود نوشته: از نظر تاریخی، چنین دوره‌هایی از ناامیدی گسترده اغلب در نزدیکی کف‌های بازار شکل گرفته‌اند. سنتیمنت در ادامه توضیح داده: زمانی که معامله‌گران یک کلاس دارایی را مرده اعلام می‌کنند، به‌ویژه بازاری مانند کریپتو که تا حد زیادی بر پایه انتظارات و احساسات حرکت می‌کند، معمولاً به این معناست که بخش بزرگی از فروشندگان از بازار خارج شده‌اند و عرضه کمتری برای ایجاد افت‌های سنگین‌تر باقی مانده است. جمع‌بندی میهن بلاکچین بازار بیت کوین در شرایطی وارد دومین هفته ژوئن شده که همزمان از چند جبهه تحت فشار قرار دارد. از یک سو جنگ ایران و آمریکا فضای نااطمینانی را در بازارهای جهانی افزایش داده و از سوی دیگر داده‌های تورمی آمریکا می‌توانند انتظارات مربوط به سیاست‌های فدرال رزرو را تغییر دهند. همین موضوع باعث شده بسیاری از معامله‌گران همچنان نسبت به تشکیل کف نهایی بازار تردید داشته باشند. با این حال، داده‌های آنچین تصویری کاملاً ناامیدکننده ارائه نمی‌کنند. کاهش سودگیری هولدرهای بلندمدت، افت شدید احساسات بازار و ورود شاخص ترس و طمع به محدوده‌های تاریخی، همگی عواملی هستند که در چرخه‌های گذشته معمولاً در نزدیکی کف‌های قیمتی مشاهده شده‌اند. بنابراین اگرچه ریسک نوسانات نزولی همچنان پابرجاست، اما بخشی از تحلیلگران معتقدند بازار به تدریج در حال نزدیک شدن به مرحله انباشت و آماده‌سازی برای چرخه بعدی است.

سم بنکمن فرید، بنیان‌گذار صرافی ورشکسته FTX، به‌طور رسمی درخواست عفو ریاست‌جمهوری خود را از طریق وزارت دادگستری آمریکا ثبت کرد. این اقدام در حالی انجام می‌شود که دونالد ترامپ پیش‌تر چندین بار اعلام کرده قصدی برای عفو مدیرعامل سابق FTX ندارد. به گزارش میهن بلاکچین، بنکمن فرید که اکنون دوران محکومیت ۲۵ ساله خود را سپری می‌کند، امیدوار است از طریق فرآیند عفو ریاست‌جمهوری بتواند حکم خود را کاهش دهد یا از زندان آزاد شود. با این حال، شواهد موجود نشان می‌دهد مسیر او برای رسیدن به این هدف چندان هموار نیست. ثبت رسمی درخواست عفو پس از ماه‌ها تلاش درخواست جدید از طریق دفتر وکیل عفو ریاست‌جمهوری (Office of the Pardon Attorney) وابسته به وزارت دادگستری آمریکا ثبت شده و این اقدام را می‌توان آخرین مرحله از تلاش‌های چندماهه بنیان‌گذار FTX برای جلب نظر دولت ترامپ دانست. در ماه‌های گذشته، بنکمن فرید در مصاحبه‌های مختلف و حتی در شبکه‌های اجتماعی مواضعی همسو با ترامپ اتخاذ کرده بود. گزارش‌ها همچنین نشان می‌دهد والدین او، جوزف بنکمن (Joseph Bankman) و باربارا فرید (Barbara Fried)، از اوایل سال ۲۰۲۵ با وکلای نزدیک به ترامپ درباره گزینه‌های احتمالی عفو مذاکره کرده‌اند. هیئت منصفه آمریکا در نوامبر ۲۰۲۳ بنکمن فرید را در هفت اتهام شامل کلاهبرداری، توطئه و پول‌شویی مجرم شناخت. این اتهامات به فروپاشی صرافی FTX و شرکت معاملاتی آلامدا ریسرچ (Alameda Research) در سال ۲۰۲۲ مربوط می‌شود. دادستان‌های آمریکایی معتقد بودند بیش از ۸ میلیارد دلار از دارایی مشتریان FTX به‌صورت غیرقانونی مورد استفاده قرار گرفته است. در نهایت، لوئیس کاپلان (Lewis Kaplan)، قاضی دادگاه فدرال، در مارس ۲۰۲۴ او را به ۲۵ سال زندان و مصادره ۱۱ میلیارد دلار دارایی محکوم کرد. با وجود این حکم، بنکمن فرید همچنان خود را بی‌گناه می‌داند و مدعی است FTX قربانی بحران نقدینگی شده بود، نه ورشکستگی واقعی. او همچنین بارها ادعا کرده که روند قضایی علیه او تحت تاثیر انگیزه‌های سیاسی قرار داشته است. چرا احتمال عفو بسیار پایین ارزیابی می‌شود؟ مهم‌ترین مانع پیش روی بنکمن فرید، موضع صریح ترامپ است. رئیس‌جمهور آمریکا در مصاحبه‌ای با نیویورک تایمز در ژانویه ۲۰۲۶ اعلام کرد که برنامه‌ای برای عفو او ندارد و نام بنیان‌گذار FTX را در میان افرادی قرار داد که قصد کمک به آن‌ها را ندارد. علاوه بر این، حتی برخی سیاستمداران جمهوری‌خواه حامی صنعت کریپتو نیز مخالفت خود را با عفو او اعلام کرده‌اند. به همین دلیل، بسیاری از ناظران سیاسی شانس موفقیت این درخواست را بسیار پایین می‌دانند. بازار پیش‌بینی پالی‌مارکت (Polymarket) نیز احتمال عفو بنکمن فرید توسط ترامپ در سال ۲۰۲۶ را تنها ۷ درصد برآورد کرده است. بازپرداخت طلبکاران، اما نه فراموشی پرونده FTX در حالی که پرونده قضایی بنکمن فرید همچنان ادامه دارد، روند بازپرداخت طلبکاران FTX پیشرفت قابل توجهی داشته است. مدیران ورشکستگی این صرافی تاکنون میلیاردها دلار میان کاربران توزیع کرده‌اند و بسیاری از طلبکاران موفق شده‌اند بین ۱۰۰ تا ۱۲۰ درصد مطالبات تاییدشده خود را دریافت کنند. تنها در چهارمین مرحله بازپرداخت که در مارس ۲۰۲۶ انجام شد، حدود ۲.۲ میلیارد دلار به طلبکاران پرداخت شد. این موضوع باعث شده خسارت اولیه چند میلیارد دلاری FTX تا حد زیادی جبران شود، اما همچنان از نگاه بسیاری از فعالان بازار، پرونده بنکمن فرید یکی از جنجالی‌ترین رسوایی‌های تاریخ صنعت ارزهای دیجیتال محسوب می‌شود.

بازار فلزات گران‌بها پس از ماه‌ها رشد قدرتمند، نشانه‌هایی از ضعف را بروز داده است. به گفته تحلیلگران بلومبرگ، تغییر ناگهانی روند نقره می‌تواند تنها آغاز ماجرا باشد و فشار فروش را به بازار طلا و حتی سایر دارایی‌های پرریسک مانند سهام و ارزهای دیجیتال منتقل کند. به گزارش میهن بلاکچین، در حالی که نقره طی ماه‌های گذشته یکی از پربازده‌ترین دارایی‌های جهان بوده، داده‌های جدید نشان می‌دهد این فلز ارزشمند بخش قابل توجهی از رشد خود را از دست داده است. برخی تحلیلگران معتقدند این تغییر روند می‌تواند نشانه‌ای از کاهش انتظارات تورمی و آغاز یک دوره اصلاح گسترده‌تر در بازارهای مالی باشد. نقره پس از رشد ۶۰ درصدی تغییر مسیر داد مایک مک‌گلون (Mike McGlone)، استراتژیست ارشد اقتصاد کلان در نشریه بلومبرگ، در تازه‌ترین تحلیل خود اعلام کرد نقره که در سال ۲۰۲۶ بیش از ۶۰ درصد رشد کرده بود، تا ۵ ژوئن بخش عمده این دستاورد را از دست داده و وارد فاز نزولی شده است. به گفته مک‌گلون، اهمیت این اتفاق تنها به بازار نقره محدود نمی‌شود. بررسی نمودارهای بلندمدت نشان می‌دهد تغییر روند نقره در گذشته اغلب همزمان با تغییرات مهم در چرخه‌های تورمی و رفتار سرمایه‌گذاران در بازارهای پرریسک رخ داده است. او معتقد است افت اخیر می‌تواند نشانه‌ای از تضعیف معاملات مبتنی بر تورم و بازگشت تدریجی اقتصاد به شرایطی با فشار تورمی کمتر باشد؛ موضوعی که معمولاً برای دارایی‌های ریسکی خبر خوشی محسوب نمی‌شود. بررسی روند نقره در کنار شاخص تورم و بازار سهام در سال‌های اخیر - منبع: Bloomberg فشار دلار و داده‌های اقتصادی بر بازار طلا همزمان با افت نقره، بازار طلا نیز روزهای دشواری را پشت سر گذاشته است. قیمت طلا در معاملات اخیر بیش از ۳ درصد کاهش یافته و به پایین‌ترین سطح خود در بیش از دو ماه گذشته رسیده است. این افت پس از انتشار گزارش اشتغال ماه می آمریکا شدت گرفت. بر اساس آمارهای رسمی، اقتصاد آمریکا در ماه گذشته ۱۷۲ هزار شغل جدید ایجاد کرده که فراتر از انتظارات بازار بوده است. همچنین نرخ بیکاری در سطح ۴.۳ درصد باقی مانده است. انتشار این داده‌ها باعث افزایش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا و تقویت شاخص دلار شد؛ دو عاملی که معمولاً فشار نزولی قابل توجهی بر بازار طلا وارد می‌کنند. آیا دارایی‌های ریسکی نیز وارد فاز اصلاح می‌شوند؟ نگرانی تحلیلگران تنها به فلزات گران‌بها محدود نمی‌شود. مک‌گلون هشدار داده است که ضعف نقره می‌تواند نشانه‌ای از کاهش اشتهای ریسک در بازارهای مالی باشد. [sc name="box" type="info" link="https://mihanblockchain.com/crypto-market-weekly-pulse-6-8-2026/" content="نبض هفتگی بازار کریپتو؛ از اخبار مهم تا رویدادهای پیش‌روی هفته سوم خرداد" ][/sc] همزمان با افت قیمت طلا، بازار سهام آمریکا نیز واکنش منفی نشان داده و شاخص‌های اصلی وال‌استریت با کاهش قابل توجهی مواجه شدند. افت سنگین سهام فناوری و شرکت‌های مرتبط با هوش مصنوعی نیز بر نگرانی سرمایه‌گذاران افزوده است. از نگاه بسیاری از تحلیلگران، اگر روند صعودی دلار ادامه پیدا کند و انتظارات برای حفظ نرخ‌های بهره بالا تقویت شود، فشار فروش می‌تواند به سایر بازارها از جمله ارزهای دیجیتال نیز سرایت کند. در چنین شرایطی، دارایی‌هایی که طی ماه‌های گذشته رشد قابل توجهی را تجربه کرده‌اند، بیشتر در معرض اصلاح قرار خواهند گرفت. چشم‌انداز طلا؛ آیا روند نزولی ادامه دارد؟ از منظر تکنیکال، بسیاری از تحلیلگران هنوز دیدگاه محتاطانه‌ای نسبت به طلا دارند. شکست حمایت‌های کلیدی در هفته گذشته نشان می‌دهد فروشندگان همچنان کنترل بازار را در اختیار دارند و قدرت دلار یکی از مهم‌ترین عوامل تعیین‌کننده مسیر کوتاه‌مدت این فلز خواهد بود. با این حال، معامله‌گران علاوه بر داده‌های اقتصادی آمریکا، تحولات ژئوپلیتیکی و آمار تورم این کشور را نیز زیر نظر دارند. هرگونه نشانه از بازگشت فشارهای تورمی یا تشدید تنش‌های سیاسی می‌تواند دوباره تقاضا برای طلا را افزایش دهد. نمودار طلا تایم‌فریم ۱ روزه - منبع: TradingView در حال حاضر مهم‌ترین سطوح حمایتی برای قیمت طلا محدوده ۴٬۲۴۰ تا ۴٬۳۰۰ دلار است و در سمت مقابل، سطح مقاومتی ۴٬۴۲۰ تا ۴٬۵۶۰ پیش‌روی آن قرار دارد.