پروژه ورلد (World) یا همان ورلد کوین سابق، که سم آلتمن، مدیرعامل اوپن‌ای‌آی (OpenAI)، از بنیان‌گذاران آن است، مجموعه ابزارهای هویت دیجیتال ورلد آی‌دی (World ID) را ویژه بانک‌ها و مؤسسات مالی عرضه کرد. این ابزارها به موسسات کمک می‌کنند هویت واقعی افراد را تأیید کنند و خطر کلاهبرداری، جعل ویدئویی با هوش مصنوعی و فعالیت ربات‌ها را کاهش دهند. به گزارش میهن بلاکچین، الکس بلانیا، از بنیان‌گذاران ورلد، در کنفرانس مانی ۲۰/۲۰ از این مجموعه رونمایی کرد. ورلد آی‌دی به کاربران اجازه می‌دهد بدون افشای اطلاعات شخصی یا ارائه مدارک هویتی، ثابت کنند انسان واقعی هستند. این مجموعه همچنین امکان تأیید حضور واقعی افراد در تماس‌های تصویری و احراز هویت ایجنت‌های هوش مصنوعی را فراهم می‌کند. ورلد آی‌دی چگونه کار می‌کند؟ مجموعه جدید سه قابلیت اصلی دارد که بر پایه اثبات‌های رمزنگاری‌شده طراحی شده‌اند. قابلیت نخست، اثبات انسان بودن است که به موسسات اجازه می‌دهد واقعی بودن یک کاربر را بررسی کنند، بدون اینکه مجبور باشند مدارک هویتی او را جمع‌آوری یا نگهداری کنند. قابلیت دوم، ورلد آی‌دی برای زوم (World ID for Zoom)، با تأیید هویت شرکت‌کنندگان در تماس‌های تصویری، به تشخیص افراد واقعی از دیپ‌فیک‌ها کمک می‌کند. کاربران پس از یک‌بار تأیید هویت از طریق دستگاه اُرب (Orb)، می‌توانند حساب ورلد آی‌دی خود را به زوم متصل کنند و تگ تأیید انسان بودن دریافت کنند. قابلیت سوم نیز به ایجنت‌های هوش مصنوعی اختصاص دارد. این ابزار که از طریق ایجنت‌کیت (AgentKit) ارائه می‌شود، به افراد اجازه می‌دهد بخشی از تأییدیه‌های هویتی خود را به یک عامل هوش مصنوعی واگذار کنند تا آن عامل هنگام تعامل با پلتفرم‌ها و موسسات، بتواند به‌صورت رمزنگاری‌شده ثابت کند از طرف یک انسان فعالیت می‌کند. از جمله شرکای اولیه این طرح می‌توان به بین کپیتال (Bain Capital)، اوپن‌اکسچنج (OpenExchange)، اوت‌تیک (Outtake)، پانترئا کپیتال (Pantera Capital) و ون‌اک (VanEck Funds) اشاره کرد. اهمیت این ابزارها با افزایش کلاهبرداری‌های مبتنی بر هوش مصنوعی بیشتر شده است. شرکت دیلویت (Deloitte) پیش‌بینی کرده زیان ناشی از کلاهبرداری‌های مبتنی بر هوش مصنوعی در آمریکا تا سال ۲۰۲۷ به ۴۰ میلیارد دلار برسد؛ در حالی که این رقم در سال ۲۰۲۳ حدود ۱۲.۳ میلیارد دلار برآورد شده بود. ورلد همچنین به پرونده شرکت مهندسی آرآپ (Arup) در سال ۲۰۲۴ اشاره کرده است که در آن، یکی از کارکنان پس از شرکت در تماس تصویری با افرادی که همگی دیپ‌فیک بودند، ۲۵.۶ میلیون دلار انتقال داد.

تیم توسعه زاکورا (Zakura)، نسخه‌ای از نرم‌افزار شبکه زی‌کش (Zcash)، در حال طراحی قابلیتی است که از اطلاعات تراکنش‌های کاربران در برابر تهدید احتمالی رایانه‌های کوانتومی محافظت می‌کند. در این طرح، هر سواپ زی‌کش از طریق سرویس نیر اینتنتس (NEAR Intents) کلید مشاهده مخصوص خود را خواهد داشت تا اگر اطلاعات یک آدرس در آینده فاش شد، سابقه سایر پرداخت‌های کاربر نیز در دسترس مهاجم قرار نگیرد. به گزارش میهن بلاکچین، وقتی کاربری از طریق نیر اینتنتس، زی‌کش محرمانه خود را به یو‌اس‌دی‌کوین (USDC) تبدیل می‌کند، یک آدرس زی‌کش برای بازگرداندن دارایی‌های استفاده‌نشده در بلاکچین عمومی نیر ثبت می‌شود. این آدرس حتی پس از تکمیل سواپ نیز در شبکه باقی می‌ماند. مشکل اینجاست که در ساختار فعلی زی‌کش، اطلاعات این آدرس می‌تواند به سابقه پرداخت‌های دیگر همان کیف پول مرتبط شود. زاکورا می‌خواهد با ایجاد کلیدهای جداگانه، این ارتباط را از بین ببرد. یک کلید اختصاصی برای هر سواپ برای درک این مشکل، باید به نحوه کار کیف پول‌های زی‌کش توجه کرد. این کیف پول‌ها می‌توانند چندین آدرس مختلف داشته باشند، اما این آدرس‌ها معمولاً از یک کلید مشاهده مشترک استفاده می‌کنند. این کلید امکان مشاهده پرداخت‌های دریافتی، مبلغ آن‌ها و یادداشت‌های همراه تراکنش‌ها را فراهم می‌کند، بدون اینکه به‌تنهایی اجازه خرج‌کردن دارایی‌ها را بدهد. در حال حاضر، استخراج این اطلاعات از روی یک آدرس عمومی با رایانه‌های معمولی امکان‌پذیر نیست. اما رایانه‌های کوانتومی قدرتمند در آینده ممکن است بتوانند با استفاده از الگوریتم شور (Shor)، محاسبات رمزنگاری مورد استفاده برای حفاظت از این اطلاعات را معکوس کنند. در چنین شرایطی، اگر مهاجم بتواند کلید مشاهده مرتبط با یک آدرس را به دست آورد، ممکن است به اطلاعات پرداخت‌های دیگری که با همان کلید محافظت می‌شوند نیز دسترسی پیدا کند. راهکار زاکورا این است که هر سواپ کلید مشاهده مستقلی داشته باشد. در این صورت، اگر مهاجمی در آینده بتواند اطلاعات یک آدرس بازپرداخت را استخراج کند، دسترسی او به پرداخت‌های مرتبط با همان سواپ محدود می‌شود و نمی‌تواند از طریق آن به سابقه سایر تراکنش‌های کاربر دست پیدا کند. کلید اصلی خرج‌کردن دارایی‌ها نیز همچنان در اختیار خود کاربر باقی می‌ماند. بازیابی کیف پول بدون افشای اطلاعات اختصاص یک کلید به هر سواپ، مشکل دیگری هم ایجاد می‌کند: اگر کاربری صدها سواپ انجام داده باشد، کیف پول او باید صدها کلید جداگانه را مدیریت کند. در زمان بازیابی کیف پول از نسخه پشتیبان نیز ممکن است لازم باشد کل بلاکچین با استفاده از تمام این کلیدها بررسی شود؛ فرایندی که می‌تواند زمان‌بر باشد. زاکورا برای حل این مشکل، استفاده از فناوری «بازیابی خصوصی اطلاعات» (Private Information Retrieval) را در نظر گرفته است. این فناوری به کیف پول اجازه می‌دهد اطلاعات مربوط به بازپرداخت‌های خود را از یک پایگاه داده جست‌وجو کند، بدون اینکه مشخص شود دقیقاً کدام آدرس‌ها را بررسی کرده است. هنوز هیچ رایانه کوانتومی‌ای که بتواند کلیدهای مورد بحث را بازیابی کند، به نمایش گذاشته نشده است. با این حال، زاکورا اعلام کرده کیف پول‌هایی که از کتابخانه‌های متن‌باز این پروژه استفاده می‌کنند، از جمله ویزور (Vizor)، ممکن است طی هفته‌های آینده این قابلیت را دریافت کنند. اضافه شدن آن به کیف پول‌های سخت‌افزاری نیز به به‌روزرسانی میان‌افزار آن‌ها بستگی دارد. این اقدام بخشی از تلاش توسعه‌دهندگان زی‌کش برای آماده‌سازی پرداخت‌های مقاوم در برابر تهدید رایانه‌های کوانتومی است؛ برنامه‌ای که هدف‌گذاری اولیه آن برای ژانویه اعلام شده است.

صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت‌کوین و اتر در ایالات متحده، هفته گذشته شاهد خروج خالص ۵۴۹ میلیون دلار سرمایه بودند؛ چرا که سرمایه‌گذاران به خارج کردن پول خود از دو مورد از بزرگ‌ترین صندوق‌های ارز دیجیتال ادامه دادند. بر اساس داده‌های پلتفرم SoSoValue، صندوق‌های ETF بیت‌کوین حدود ۲۲۹ میلیون دلار خروج خالص هفتگی را ثبت کردند، در حالی که صندوق‌های اتر ارقام خروجی حتی بالاتری را به ثبت رسانده و شاهد خروج ۳۲۰ میلیون دلار سرمایه بودند. این برداشت‌های اخیر، دومین هفته متوالی زیان را برای ETFهای بیت‌کوین و سومین هفته متوالی را برای صندوق‌های اتر رقم زد. با این حال، شدت خروج سرمایه نسبت به هفته قبل از آن که این دو صندوق مجموعاً ۱.۲۲ میلیارد دلار خروجی خالص را ثبت کرده بودند کاهش یافته است. صندوق‌های ETF اسپات اتر تا به اینجای ماه اکتبر حدود ۹۵۵ میلیون دلار خروج خالص سرمایه را تجربه کرده‌اند که بیشترین میزان در مقایسه با سایر ماه‌های سال جاری میلادی است. نمودار جریان‌های مالی ماهانه در ETFهای اسپات اتر. منبع: SoSoValue بر اساس داده‌های CoinGecko، در زمان انتشار این خبر، قیمت اتر (ETH) طی هفت روز گذشته ۵ درصد کاهش یافته و به حدود ۲,۴۳۳ دلار رسیده است، در حالی که بیت‌کوین با ۱.۳ درصد افت، در محدوده ۸۲,۷۸۳ دلار معامله می‌شود. با وجود این برداشت‌ها، عملکرد کلی ETFهای بیت‌کوین و اتر از ابتدای سال ۲۰۲۶ تاکنون همچنان مثبت باقی مانده است؛ به‌طوری که از آغاز سال جاری تا به امروز، ETFهای بیت‌کوین حدود ۲۵۹ میلیون دلار و ETFهای اتر حدود ۶۱۰ میلیون دلار ورودی خالص سرمایه جذب کرده‌اند. طبق داده‌های SoSoValue، در طول این هفته، ETFهای سولانا (SOL) نیز حدود ۲۶ میلیون دلار خروج خالص سرمایه را ثبت کردند و پس از آن، صندوق‌های زی‌کش (ZEC) با ۱۹ میلیون دلار و هایپرلیکویید (HYPE) با ۱۸ میلیون دلار خروجی قرار گرفتند. صندوق‌های ریپل (XRP) و بایننس کوین (BNB) نیز شاهد خروجی‌های کوچک‌تری به ترتیب به میزان ۱.۸ میلیون دلار و ۲۸۵,۰۰۰ دلار بودند.

مایک مک‌گلون، استراتژیست ارشد بازار کالا در بلومبرگ اینتلیجنس (Bloomberg Intelligence)، بار دیگر نسبت به سقوط شدید قیمت بیت کوین هشدار داده است. او معتقد است اگر بازار سهام آمریکا ۲۰ درصد افت کند و سیاست‌های پولی نیز انقباضی‌تر شوند، قیمت بیت کوین ممکن است تا محدوده ۱۰ هزار دلار پایین بیاید؛ پیش‌بینی‌ای که با واکنش منفی برخی تحلیلگران بازار ارزهای دیجیتال روبه‌رو شده است. به گزارش میهن بلاکچین، بیت کوین در حال حاضر ۳۵٪ پایین‌تر از اوک ۱۲۶ هزار دلاری خود و در حوالی ۸۲ هزار دلار معامله می‌شود. با این حال، منتقدان پیش‌بینی مک‌گلون با استناد به ورود سرمایه نهادی و داده‌های آنچین معتقدند سقوط تا ۱۰ هزار دلار با شرایط فعلی بازار همخوانی ندارد. پیش‌بینی جدید مک‌گلون چیست؟ مک‌گلون در تاریخ ۱۶ اکتبر بار دیگر سناریوی سقوط بیت کوین را مطرح کرد. او با اشاره به اوج‌گیری بیت کوین به بالای ۱۰۰ هزار دلار در سال ۲۰۲۵ و رشد قیمت طلا به بیش از ۵ هزار دلار، افزایش بازده اوراق قرضه و سخت‌گیرانه‌تر شدن سیاست‌های پولی را نشانه‌هایی از احتمال پایان روند صعودی بازارها از سال ۲۰۰۹ دانست. توییت مک‌گلون او در ماه‌های گذشته نیز بارها هدف ۱۰ هزار دلاری را مطرح کرده و احتمال بازگشت قیمت‌ها به میانگین تاریخی و ارتباط بیت کوین با بازار سهام را از دلایل این سناریو دانسته است. تحقق پیش‌بینی او نیز به دو شرط اصلی وابسته است: افت ۲۰ درصدی بازار سهام آمریکا و تشدید سیاست‌های انقباضی بانک‌های مرکزی. آیا تحلیلگران سقوط بیت کوین تا ۱۰ هزار دلار را محتمل می‌دانند؟ بسیاری از تحلیلگران با این پیش‌بینی مخالف‌اند. کی یانگ جو، بنیان‌گذار کریپتوکوانت (CryptoQuant)، به جذب ۵۸ میلیارد دلار سرمایه از طریق صندوق‌های قابل معامله بورسی بیت کوین (ETF) و نگهداری ۱.۳ میلیون بیت کوین توسط شرکت‌های خزانه‌داری اشاره کرده است. از نگاه او، حتی خروج این سرمایه‌ها نیز لزوماً به معنای سقوط قیمت تا ۱۰ هزار دلار نیست و داده‌های آنچین محدوده ۳۰ هزار دلار را به‌عنوان سطح حمایتی احتمالی نشان می‌دهند. رسیدن بیت کوین به ۱۰ هزار دلار، نسبت ارزش بازار به ارزش تحقق‌یافته (MVRV) را به حدود ۰.۲ کاهش می‌دهد؛ سطحی بسیار پایین‌تر از کف تاریخی ۰.۶ که در بدترین دوره‌های نزولی قبلی ثبت شده است. چنین ریزشی همچنین مستلزم آن است که هولدرهای بلندمدت بیت کوین، با وجود عبور از چندین سقوط شدید در گذشته، دارایی‌های خود را با هراس به فروش برسانند. در مقابل، برخی تحلیلگران تکنیکال دیدگاه مثبت‌تری دارند. معامله‌گری با نام کیلا (Killa) به الگوی رشد قیمت بیت کوین در آخر هفته‌ها و عقب‌نشینی آن در روزهای دوشنبه اشاره کرده. مایکل فن د پوپ (Michaël van de Poppe) نیز وضعیت نمودار را با عبارت «اصلاً بد نیست» توصیف کرده و احتمال حرکت صعودی بعدی را بیشتر از شکست نزولی دانسته است. با وجود تکرار هشدارهای مک‌گلون، درباره احتمال سقوط بیت کوین به ۱۰ هزار دلار اختلاف نظر وجود دارد؛ برخی این سناریو را ناشی از نگاه بیش از حد بدبینانه به شرایط اقتصاد کلان می‌دانند و برخی دیگر آن را یادآوری از ریسک بالای نوسانات بازار ارزهای دیجیتال تلقی می‌کنند.

چارلز هاسکینسون (Charles Hoskinson)، بنیان‌گذار کاردانو، از توسعه یک زبان برنامه‌نویسی جدید برای این بلاکچین خبر داده است. هدف این پروژه، ترکیب خواسته کاربر از یک تراکنش با اثبات رمزنگاری‌شده اجرای صحیح قوانین آن است؛ رویکردی که می‌تواند ساخت برنامه‌های غیرمتمرکز پیچیده‌تر را ساده کند. به گزارش میهن بلاکچین، هاسکینسون روز یکشنبه در شبکه اجتماعی ایکس اعلام کرد که شخصاً روی این زبان کار می‌کند و لوکاس روزا (Lucas Rosa)، مهندس نرم‌افزار شرکت اینپوت اوت‌پوت گلوبال (Input Output Global) و از سازندگان زبان آیکن (Aiken)، نیز در این پروژه مشارکت دارد. این زبان قرار است از سه قابلیت اصلی تعیین هدف تراکنش، داده‌های همراه با اثبات رمزنگاری و سیستم اثبات گروث۱۶ (Groth16) پشتیبانی کند. با قابلیت تعیین هدف تراکنش، کاربر می‌تواند نتیجه موردنظر خود را مشخص کند و اجرای مراحل رسیدن به آن را به برنامه بسپارد. برای مثال، معامله‌گر می‌تواند درخواست سواپ یک توکن با توکن دیگر را ثبت کند، مشروط بر اینکه قیمت نهایی در محدوده تعیین‌شده باشد؛ بدون اینکه لازم باشد تمام مراحل اجرای معامله را مشخص کند. قابلیت داده‌های همراه با اثبات رمزنگاری نیز به اطلاعات اجازه می‌دهد مدرکی از رعایت قوانین مشخص همراه داشته باشند. در نتیجه، برنامه‌های دیگر می‌توانند اعتبار این اطلاعات را بررسی کنند، بدون اینکه تمام محاسبات اولیه را از ابتدا انجام دهند. گروث۱۶ هم امکان تولید اثبات‌های رمزنگاری کوچک و سریع را فراهم می‌کند که می‌توانند درستی یک شرط را بدون افشای اطلاعات خصوصی اثبات کنند. ترکیب این سه قابلیت می‌تواند به توسعه‌دهندگان کمک کند برنامه‌هایی بسازند که معاملات را هماهنگ می‌کنند، شرایط پیچیده را می‌سنجند و اطلاعات تأییدشده را میان سرویس‌های مختلف جابه‌جا می‌کنند. در چنین ساختاری، بلاکچین کاردانو می‌تواند برای تأیید نهایی به‌جای تکرار تمام محاسبات، یک اثبات رمزنگاری را بررسی کند. توسعه‌دهندگان کاردانو در حال حاضر از پلوتوس (Plutus)، مبتنی بر زبان هسکل (Haskell)، و آیکن برای نوشتن قراردادهای هوشمند استفاده می‌کنند. میدنایت (Midnight)، پروژه متمرکز بر حفظ حریم خصوصی شرکت اینپوت اوت‌پوت گلوبال نیز زبان اختصاصی کامپکت (Compact) را برای ساخت برنامه‌هایی به کار می‌گیرد که با داده‌های محرمانه سروکار دارند. با این حال، هاسکینسون هنوز نام زبان جدید، کد عمومی آن یا زمان آغاز دسترسی توسعه‌دهندگان به این ابزار را اعلام نکرده است.

تتر برای حفظ ارزشی نزدیک به یک دلار آمریکا طراحی شده است. حفظ این برابری، تا حد زیادی به اعتماد بازار به شرکت صادرکننده و دارایی‌هایی بستگی دارد که به‌عنوان پشتوانه نگه می‌دارد. اما این دارایی‌ها چه چیزی هستند و چطور می‌توان فهمید برای پشتیبانی از تترهای منتشرشده کافی‌اند؟ گزارش‌های شفافیت قرار است به همین پرسش‌ها پاسخ دهند. این گزارش‌ها ترکیب ذخایر تتر و ارزش آن‌ها در مقایسه با تعهدات شرکت را نشان می‌دهند. برای برداشت درست از اطلاعاتشان، باید به تاریخ گزارش، نوع بررسی مستقل و محدودیت‌های آن توجه کنیم؛ نکاتی که در ادامه به زبان ساده توضیح می‌دهیم. پشتوانه تتر چیست و چرا اهمیت دارد؟ پشتوانه تتر، مجموعه دارایی‌هایی است که شرکت صادرکننده برای پشتیبانی از توکن‌های منتشرشده نگه می‌دارد. تتر می‌گوید ارزش این ذخایر، تمام توکن‌های در گردش را پوشش می‌دهد. البته ذخایر فقط دلار نقد نیستند؛ بنابراین، پشتوانه یک‌دلاری به این معنی نیست که به‌ازای هر تتر، یک دلار در حساب بانکی کنار گذاشته شده است. اهمیت پشتوانه زمانی روشن می‌شود که تعداد زیادی از دارندگان بخواهند تترهایشان را به ناشر تحویل دهند و پول دریافت کنند؛ فرایندی که «بازخرید» نام دارد و تابع شرایط شرکت است. در چنین وضعیتی، هم ارزش دارایی‌ها باید کافی باشد و هم شرکت بتواند آن‌ها را به‌موقع به پول تبدیل کند. اگر اعتماد بازار به توان بازپرداخت شرکت کاهش پیدا کند، ممکن است دارندگان برای فروش تتر عجله کنند. این فشار فروش می‌تواند بر نرخ لحظه‌ای تتر اثر بگذارد و قیمت دلاری آن را از یک دلار پایین‌تر ببرد. به همین دلیل، کیفیت پشتوانه برای حفظ ثبات قیمت اهمیت دارد. ترکیب ذخایر تتر؛ نقد، اوراق و سایر دارایی‌ها تتر در اطلاعیه ۳۱ ژوئیه ۲۰۲۶ درباره وضعیت ذخایر در ۳۰ ژوئن ۲۰۲۶، کل دارایی‌ها را حدود ۱۸۷٫۷۵ میلیارد دلار و کل بدهی‌ها را ۱۸۳٫۶۴ میلیارد دلار اعلام کرد. بنابراین، ارزش گزارش‌شده دارایی‌ها حدود ۴٫۱۱ میلیارد دلار بیشتر از بدهی‌ها بود. مبالغ تفکیکی در گزارش رسمی آمده است. جدول زیر این ارقام و سهم محاسبه‌شده هر بخش از کل ذخایر را نشان می‌دهد: بخش ذخایرارزش تقریبیسهم از کل ذخایروجه نقد، معادل نقد و سایر سپرده‌های کوتاه‌مدت۱۴۰٫۶۴ میلیارد دلار۷۴٫۹۱٪طلا۱۸٫۸۴ میلیارد دلار۱۰٫۰۳٪وام‌های وثیقه‌دار۱۳٫۴۵ میلیارد دلار۷٫۱۷٪بیت کوین۵٫۸۰ میلیارد دلار۳٫۰۹٪سایر سرمایه‌گذاری‌ها۵٫۲۴ میلیارد دلار۲٫۷۹٪سهام معامله‌شده در بازار عمومی۳٫۷۶ میلیارد دلار۲٫۰۰٪اوراق بدهی شرکت‌ها۸٫۷۱ میلیون دلارکمتر از ۰٫۰۱٪مجموع۱۸۷٫۷۵ میلیارد دلار۱۰۰٪ مبالغ مربوط به ۳۰ ژوئن ۲۰۲۶ هستند. ردیف اول جدول را نباید با موجودی نقد حساب‌های بانکی اشتباه گرفت. حدود ۱۱۴٫۹۶ میلیارد دلار از آن، اوراق خزانه کوتاه‌مدت آمریکا بوده؛ درحالی‌که وجه نقد و سپرده بانکی حدود ۴۰٫۳۱ میلیون دلار گزارش شده است. نوع دارایی هم به‌اندازه مبلغ آن اهمیت دارد. اوراق کوتاه‌مدت معمولاً راحت‌تر نقد می‌شوند، ارزش طلا و بیت کوین با بازار تغییر می‌کند و وصول وام‌ها به توان بازپرداخت وام‌گیرنده و کیفیت وثیقه وابسته است. حسابرسی چه فرقی با گواهی ادواری دارد؟ برای خواندن درست این اعداد، باید بدانیم چه نوع بررسی‌ای پشت گزارش قرار دارد. گواهی ادواری یعنی یک مؤسسه مستقل، اطلاعات مشخصی مانند ارزش دارایی‌ها و بدهی‌ها را در تاریخ تعیین‌شده بررسی کند و درباره انطباق آن با معیارهای گزارش اظهارنظر کند. گواهی‌های فصلی تتر را شرکتی در ایتالیا، عضو بی‌دی‌او (BDO)، صادر می‌کند؛ شبکه‌ای بین‌المللی از شرکت‌های خدمات حسابداری و حسابرسی. این بررسی با سطح «اطمینان‌بخشی معقول» انجام می‌شود؛ یعنی اطمینان بالا، اما بدون تضمین مطلق. دامنه آن نیز به تاریخ گزارش محدود است و وضعیت ذخایر در تمام روزهای قبل و بعد را تأیید نمی‌کند. در مقابل، حسابرسی صورت‌های مالی مجموعه گسترده‌تری از اطلاعات، شامل دارایی‌ها، بدهی‌ها، عملکرد مالی و جریان‌های نقدی شرکت را بررسی می‌کند. پس «گزارش شفافیت استیبل کوین» و «صورت‌های مالی حسابرسی‌شده» یکسان نیستند؛ حتی اگر هر دو توسط مؤسسات مستقل بررسی شده باشند. تتر در ۱۳ اوت ۲۰۲۶ اعلام کرد شرکت کی‌پی‌ام‌جی (KPMG) آمریکا حسابرسی صورت‌های مالی سال ۲۰۲۵ را با اظهارنظر مقبول تکمیل کرده است؛ یعنی طبق اعلام تتر، حسابرس ارائه صورت‌های مالی را از جنبه‌های بااهمیت تأیید کرده است. این حسابرسی، بررسی گسترده‌تری از اطلاعات سال ۲۰۲۵ ارائه می‌دهد؛ گواهی‌های فصلی ۲۰۲۶ نیز وضعیت ذخایر را در تاریخ‌های بعدی نشان می‌دهند. البته هیچ‌کدام تضمینی برای آینده نیستند. چه نشانه‌هایی نیاز به بررسی بیشتر دارند؟ برای ارزیابی ریسک استیبل کوین، این تغییرات می‌توانند پرسش‌برانگیز باشند: تأخیر غیرمعمول در انتشار گزارش: آیا ناشر علت و زمان انتشار بعدی را توضیح داده است؟ کاهش مازاد ذخایر: فاصله ارزش دارایی‌ها و بدهی‌ها چقدر تغییر کرده است؟ افزایش دارایی‌های پرنوسان یا دیرنقدشونده: آیا تبدیل ذخایر به پول، زمان بیشتری می‌برد؟ فاصله مداوم قیمت دلاری از یک دلار: آیا این وضعیت در چند بازار دیده می‌شود یا فقط یک صرافی؟ تغییر شرایط بازخرید: آیا دسترسی مشتریان واجد شرایط به دریافت پول محدودتر شده است؟ برای نمونه، تتر مازاد ذخایر پایان مارس ۲۰۲۶ را حدود ۸٫۲۳ میلیارد دلار اعلام کرده بود؛ این رقم در پایان ژوئن به ۴٫۱۱ میلیارد دلار رسید. از نظر تحلیلی، چنین تغییری بررسی علت کاهش را ضروری می‌کند؛ اما صرف کاهش مازاد، اثبات کسری پشتوانه نیست. دارنده تتر چه چیزهایی را باید رصد کند؟ از صفحه شفافیت ناشر، تاریخ گزارش، ترکیب دارایی‌ها، بدهی‌ها و متن اظهارنظر مؤسسه بررسی‌کننده را بخوانید. سپس همین موارد را با دوره قبل مقایسه کنید. تاریخ انتشار با تاریخ اندازه‌گیری ذخایر یکی نیست؛ گزارشی که امروز منتشر می‌شود، ممکن است وضعیت چند هفته قبل را نشان دهد. برای کاربران ایرانی، شرایط دسترسی هم مهم است. تتر ایران را در فهرست حوزه‌های ممنوع خدمات خود قرار داده و در شرایط استفاده، امکان مسدودسازی توکن‌ها را پیش‌بینی کرده است. بنابراین، کافی‌بودن ذخایر به‌تنهایی ریسک محدودیت دسترسی یا مسدودشدن دارایی را از بین نمی‌برد. سؤالات متداول پشتوانهٔ تتر چیست؟ مجموعه‌ای از دارایی‌ها شامل وجه نقد، اوراق خزانه، طلا، بیت کوین و دیگر سرمایه‌گذاری‌ها و مطالبات است؛ پشتوانه تتر فقط دلار نقد نیست. گزارش شفافیت با حسابرسی چه فرقی دارد؟ گزارش شفافیت اطلاعات معینی را افشا می‌کند و ممکن است گواهی مستقل داشته باشد. حسابرسی صورت‌های مالی، بررسی گسترده‌تری با استاندارد و دامنه مشخص است. چه ریسکی متوجه دارندهٔ تتر است؟ کاهش ارزش یا نقدشوندگی ذخایر، فاصله‌گرفتن قیمت از یک دلار، محدودیت بازخرید و مسدودسازی دارایی از ریسک‌های مهم‌اند. نگهداری در صرافی، ریسک آن پلتفرم را نیز اضافه می‌کند. جمع‌بندی گزارش‌های ذخایر تتر اطلاعات مفیدی درباره پشتوانه ارائه می‌کنند، اما باید در محدوده تاریخ و موضوع بررسی خوانده شوند. برای قضاوت منصفانه، مقدار ذخایر، قابلیت نقدشدن آن‌ها، نوع بررسی مستقل و شرایط دسترسی را کنار هم بگذاریم. یک عدد بزرگ یا عنوان «حسابرسی‌شده» به‌تنهایی پاسخ همه پرسش‌ها نیست.

تحلیلگران انتظار دارند هم‌زمان با تلاش بازارهای سهام برای جبران زیان‌های هفته گذشته، قیمت بیت‌کوین بار دیگر سطح حمایتی ۸۰,۰۰۰ دلار را آزمایش کند. بیت‌کوین (BTC) هفته سوم ماه اکتبر را با قیمت ۸۲,۰۰۰ دلار آغاز می‌کند؛ این در حالی است که بازارهای ارز دیجیتال و سهام، روندی محتاطانه را برای بازیابی و بهبود آغاز کرده‌اند. ۱. پیشتازی آسیا در بازگشت بازار سهام پیش از انتشار گزارش‌های درآمدی شرکت‌های فناوری هفته خلوت‌تر پیش رو از نظر انتشار داده‌های کلان اقتصادی آمریکا، توجه بازار را به سمت گزارش‌های درآمدی شرکت‌ها معطوف خواهد کرد، چرا که بازار سهام در حال بازیابی خود پس از موج فروش هفته گذشته است. قرار است این هفته حدود ۱۵ درصد از شرکت‌های حاضر در شاخص S&P 500 از جمله اسپیس‌ایکس (SpaceX) در روز سه‌شنبه و تسلا (Tesla) و متا (Meta) در روز چهارشنبه گزارش عملکرد مالی سه‌ماهه سوم خود را منتشر کنند. عملکرد سهام شرکت‌های فناوری پس از افت شدید هفته گذشته که از بازارهای کره جنوبی آغاز شد، همچنان در کانون توجه قرار دارد. شاخص ترکیبی کاسپی در ۱۲ اکتبر ۲.۸ درصد از ارزش خود را از دست داد و سپس در روز پنجشنبه به کف هفتگی ۵,۴۵۵ واحد سقوط کرد که زیان آن در طول هفته را به طور موقت به ۱۷ درصد رساند. تصویر نمودار یک‌روزه شاخص ترکیبی کاسپی - منبع: TradingView این موج منفی پیش از آنکه بازار سهام آمریکا در اواخر هفته تضعیف شود، به بازارهای آسیایی همسایه سرایت کرد. شاخص S&P 500 روز جمعه را با ثبت افت ۲ درصدی در مقیاس هفتگی به پایان رساند. درست مانند اوایل ماه اوت، سهام شرکت‌های فناوری به دلیل نگرانی‌ها پیرامون برنامه‌های هزینه‌کرد در حوزه هوش مصنوعی و تعهدات بدهی مرتبط با آن، با فشار فروش قابل‌توجهی روبه‌رو شدند. در کره جنوبی، تهدید ناشی از رقابت چین در زمینه تولید نیمه‌هادی‌ها (تراشه‌ها) این رکود را تشدید کرد. در طول تعطیلات آخر هفته، هشدارهایی مبنی بر وقوع یک دوشنبه سیاه (Black Monday) در بازارهای سهام جهانی در شبکه‌های اجتماعی دست‌به‌دست شد. اما به نظر می‌رسد این وحشت که با سی‌ونهمین سالگرد سقوط «دوشنبه سیاه» سال ۱۹۸۷ هم‌زمان شده بود بی‌مورد بوده است؛ چرا که شاخص کاسپی روز دوشنبه ۱.۸ درصد رشد کرد و معاملات آتی شاخص S&P 500 نیز در زمان نگارش این مطلب ۰.۷ درصد بالاتر قرار دارد. تصویر نمودار یک‌روزه معاملات آتی S&P 500 - منبع: TradingView نشریه تحلیلی کوبیسی لتر (The Kobeissi Letter) با اشاره به شکاف میان احساسات عمومی و عملکرد واقعی بازار، مطرح کرد که بر اساس تقاضای سرمایه‌گذاران، سهام باید عملکرد بهتری از خود نشان دهد. تورم بالای مداوم در آمریکا و بحران جهانی انرژی، بازار سهام را در موقعیتی قرار داده‌اند که با مشاهده کوچک‌ترین نشانه‌ای از بهبود شرایط، جهش کند. این نشریه در تحلیل هفته گذشته خود خلاصه کرد: همه این‌ها در حالی رخ می‌دهد که انقلاب هوش مصنوعی همچنان در حال شتاب گرفتن است و سهام بسیاری از شرکت‌های بزرگ فناوری بر اساس درآمدهای آتی ارزان‌تر می‌شوند، حتی با وجود اینکه قیمت سهام آن‌ها افزایش می‌یابد. در پس‌زمینه نیز تقاضا برای مالکیت دارایی از نظر تاریخی بسیار قدرتمند است. کوبیسی خاطرنشان کرد که اگرچه غول‌های فناوری پیشتاز قدرت‌نمایی شاخص S&P 500 بوده‌اند، اما ۸۰ درصد از سهام موجود در این شاخص دست‌کم ۱۰ درصد پایین‌تر از سقف‌های تاریخی خود معامله می‌شوند. ۲. کاهش گمانه‌زنی‌ها درباره افزایش نرخ بهره فدرال رزرو علی‌رغم فراتر رفتن داده‌های تورمی از انتظارات در آستانه تصمیم‌گیری بعدی فدرال رزرو درباره تغییرات نرخ بهره در تاریخ ۲۸ اکتبر، بازارها انتظارات خود را در خصوص انقباضی‌تر شدن سیاست‌های پولی تعدیل کرده‌اند. داده‌های ابزار FedWatch گروه CME نشان می‌دهد که به احتمال ۸۵ درصد، نرخ بهره در ماه اکتبر در محدوده فعلی ۳.۷۵ تا ۴.۰۰ درصد باقی خواهد ماند. در همین حال، نشست ماه دسامبر فدرال رزرو تنها ۱۱ درصد شانس برای توقف بیشتر (تثبیت نرخ) دارد. در عوض، بازارها احتمال ۷۵ درصدی را برای افزایش ۰.۲۵ درصدی و احتمال ۱۳ درصدی را برای افزایش ۰.۵۰ درصدی قائل هستند. تصویر جدول احتمالات نرخ هدف فدرال رزرو - منبع: CME Group کوین وارش (Kevin Warsh)، رئیس فدرال رزرو، هفته گذشته در گفت‌وگویی با کریستالینا جورجیوا (Kristalina Georgieva)، مدیرعامل صندوق بین‌المللی پول، از ارائه هرگونه سرنخ و راهنمایی درباره سیاست‌های آتی خودداری کرد و بر تعهدی که در سمپوزیوم اقتصادی جکسون هول در ماه اوت داده بود، پافشاری نمود. او گفت: من درباره جلسات پیش‌داوری نمی‌کنم. اعتقادی به این ندارم که از همین حالا بگویم در جلسات باقی‌مانده از سال جاری چه کاری ممکن است انجام دهم. با این حال، بازارها این عدم ارائه اطلاعات را به عنوان یک سیگنال انبساطی (داویش / Dovish) تفسیر کردند و بر پیش‌بینی خود مبنی بر اینکه فدرال رزرو پیش از سال ۲۰۲۷ تنها یک بار دیگر نرخ بهره را افزایش خواهد داد، تاکید ورزیدند. در این میان، شرکت تحلیل بازار موزاییک است کمپانی (Mosaic Asset Company) با اتخاذ لحنی محتاطانه، اعلام کرد که روند تورم، فدرال رزرو را مجبور خواهد کرد تا از شل کردن سیاست‌های خود اجتناب کند و این موضوع باد مخالفی را در برابر ارزهای دیجیتال و دارایی‌های پرریسک حفظ خواهد کرد. این شرکت روز یکشنبه در تحلیل خود نوشت: در حالی که سرمایه‌گذاران انتظار دارند فدرال رزرو در نشست بعدی خود در اواخر این ماه نرخ بهره را ثابت نگه دارد، مشکل رو به رشد تورم همچنان کفه ترازو را به نفع سیاست‌های پولی انقباضی‌تر سنگین نگه خواهد داشت. آمار ماه سپتامبر شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) آمریکا که هفته گذشته منتشر شد، تاثیر مداوم بحران خاورمیانه بر قیمت سوخت را نشان داد. شاخص PPI با ثبت رشد ۱.۷ درصدی، بزرگ‌ترین افزایش ماهانه خود را از مارس ۲۰۲۲ به ثبت رساند. اداره آمار کار آمریکا گزارش داد: نیمی از افزایش ماه سپتامبر در شاخص کالاهای تقاضای نهایی را می‌توان به قیمت بنزین نسبت داد که ۲۰.۳ درصد جهش داشته است. سوخت همچنین عامل بیش از نیمی از افزایش ماه سپتامبر در شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) بود؛ شاخصی که با ۰.۱ درصد افزایش نسبت به پیش‌بینی‌ها، به عدد ۳.۷ درصد در مقیاس سالانه رسید. ۳. تحلیل قیمت بیت‌کوین احتمال آزمایش مجدد سطح حمایتی ۸۰,۰۰۰ دلار را می‌دهد حرکت قیمت بیت‌کوین باعث شد تا کندل هفتگی این ارز پایین‌تر از یک محدوده حمایتی کلیدی و مورد توجه، یعنی بین ۸۲,۵۰۰ تا ۸۲,۸۰۰ دلار بسته شود. کندل هفتگی در قیمت ۸۲,۰۰۰ دلار بسته شد؛ حرکتی که به گفته رکت کپیتال (Rekt Capital)، معامله‌گر و تحلیلگر ارزهای دیجیتال، می‌تواند زمینه‌ساز آزمایش‌های مجدد سطح ۸۰,۰۰۰ دلار در آینده شود. او در تحلیلی در شبکه اجتماعی ایکس (X) نوشت: چنین کلوز کندل هفتگی، بیت‌کوین را در موقعیت یک آزمایش مجدد نزولی (Bearish Retest) احتمالی در سطح حدود ۸۲,۵۰۰ دلار قرار می‌دهد تا آن را به مقاومت جدیدی تبدیل کند. و اگر این آزمایش مجدد نزولی با موفقیت انجام شود، می‌تواند قیمت را برای سقوط به زیر ۸۰ هزار دلار در طی چند هفته آینده آماده کند. تصویر نمودار یک‌هفته‌ای BTC/USD - منبع: TradingView سقف محلی ماه سپتامبر در نزدیکی ۸۷,۰۰۰ دلار اکنون میزبان چندین فاکتور مقاومتی از جمله قیمت آغازین سال ۲۰۲۶ (Yearly Open) و میانگین متحرک ساده (SMA) ۲۰ ماهه آن است. پلتفرم تحلیل درون‌زنجیره‌ای کریپتوکوانت (CryptoQuant) در جدیدترین بررسی بازار خود، کاهش تقاضای سرمایه‌گذاران آمریکایی را به عنوان یک مانع نوظهور در برابر قیمت بیت‌کوین در این ماه برجسته کرد. شاخص پریمیوم کوین‌بیس که تفاوت قیمت جفت‌ارزهای بیت‌کوین در صرافی کوین‌بیس (BTC/USD) و بایننس (BTC/USDT) را اندازه‌گیری می‌کند در ۱۸ اکتبر به منفی ۰.۱۴۱ سقوط کرد که پایین‌ترین سطح آن از ۳۰ ژوئن محسوب می‌شود. کریپتوکوانت اظهار داشت: این عدد به طور ویژه حائز اهمیت است. اگر این شاخص در محدوده منفی باقی بماند، می‌تواند نشان‌دهنده تقاضای ناکافی برای جذب فشار فروش باشد که احتمال ادامه اصلاح قیمت در کوتاه‌مدت را افزایش می‌دهد. تصویر نمودار شاخص پریمیوم کوین‌بیس - منبع: CryptoQuant این کمبود تقاضا در تضاد با حفظ دستاوردهای قیمتی بیت‌کوین از پایان ماه ژوئن است؛ زمانی که قیمت پس از ثبت کف‌های چندساله جدید در زیر ۵۸,۰۰۰ دلار، در اول ژوئیه به سمت بالا بازگشت.

استیبل کوین‌ها هم‌زمان با افزایش سودهای بانکی با آزمون بزرگی در مسیر رشد خود روبه‌رو هستند؛ با این حال، فعالیت‌های پرداخت در دنیای واقعی فرصت‌های جدیدی را برای پذیرش این دارایی‌ها ایجاد کرده است. حتی یک افزایش بسیار جزئی در نرخ سود سپرده‌های بانکی نیز می‌تواند رشد استیبل کوین‌ها را به‌شدت کاهش دهد. بر اساس پژوهشی جدید از سوی بانک تسویه‌حساب‌های بین‌المللی (BIS)، تنها ۰.۰۱ درصد افزایش در نرخ بهره بانکی، رشد ارزش بازار استیبل کوین‌ها را طی یک بازه ده‌هفته‌ای حدود ۳ درصد کاهش می‌دهد. با توجه به اینکه نرخ رشد کلی این بازار در حال حاضر حدود ۱۵ درصد در سال است، این افت می‌تواند رشد سالانه را به حدود ۱۲ درصد کاهش دهد. در این میان، استیبل کوین یواس‌دی کوین (USDC) حساسیت بیشتری از خود نشان می‌دهد و رشد آن با کاهش ۴.۸ واحد درصدی همراه می‌شود؛ این در حالی است که این کاهش برای استیبل کوین تتر (USDT) تنها ۱.۹ واحد درصد برآورد شده است. این تفاوت، ارتباط نزدیک‌تر USDC با کاربران و موسسات مستقر در ایالات متحده را برجسته می‌کند. علاوه‌بر این، سودهای بالاتر بانکی باعث می‌شود سپرده‌گذاری در بانک‌ها در مقایسه با نگهداری استیبل کوین‌ها جذابیت بیشتری پیدا کند. با این وجود، این تاثیر تنها مختص بازار استیبل کوین‌ها است و پژوهشگران هیچ ارتباط معناداری میان این موضوع و سایر ارزهای دیجیتال نیافته‌اند. بنابراین، افزایش نرخ بهره ممکن است سرعت رشد و ضرب استیبل کوین‌های جدید را کاهش دهد، اما عرضه فعلی موجود در بازار را از بین نخواهد برد. گسترش زیرساخت‌های پرداخت USDC توسط ویزا از سوی دیگر، در شرایطی که نرخ‌های بهره بانکی تقاضا برای استیبل کوین‌ها را به چالش می‌کشند، گسترش خدمات استیبل کوینی شرکت ویزا (Visa) نشان‌دهنده افزایش کاربردهای پرداخت در دنیای واقعی است. به‌عنوان مثال، سرویس ویزا دایرکت (Visa Direct) در حال حاضر امکان پرداخت دستمزدها یا انجام خریدها را از طریق تراکنش‌های برون‌مرزی مبتنی بر پشتوانه USDC در بیش از ۱۸۰ کشور جهان فراهم کرده است. شرکت اینیو گلوبال (Inyo Global) نخستین شریک تجاری ویزا در این طرح محسوب می‌شود. این قابلیت می‌تواند روشی برای ایجاد تقاضای مازاد برای استیبل کوین‌ها، فراتر از کاربردهای صرفاً معاملاتی یا استفاده در پروتکل‌های امور مالی غیرمتمرکز فراهم کند. همچنین این زیرساخت به کسب‌وکارها اجازه می‌دهد در هر زمانی به وجوه در دسترس خود دسترسی داشته باشند و وابستگی آن‌ها به ساعات کاری بانک‌ها یا شبکه‌های بانکداری کارگزاری از بین برود. در حال حاضر، ارزش کل بازار استیبل کوین‌های در گردش بیش از ۳۰۰ میلیارد دلار است. اگر ویزا به گسترش خدمات خود برای پوشش کشورهای بیشتر یا بانک‌های جدید ادامه دهد، این احتمال وجود دارد که تقاضای تازه‌ای برای استیبل کوین‌ها شکل بگیرد. با این حال، اگر سرعت پذیرش این خدمات کمتر از حد انتظار باشد، هولدرهای استیبل کوین که سودی بابت نگهداری دارایی‌های خود دریافت نمی‌کنند، ممکن است به سراغ گزینه‌های جایگزین بروند. در حال حاضر برخی از این استیبل کوین‌های جایگزین (استیبل کوین‌های سودده)، در ازای سرمایه‌های راکد کاربران به آن‌ها سود پرداخت می‌کنند. شتاب گرفتن فعالیت‌های پرداخت با USDC حجم تسویه‌حساب استیبل کوین‌های دلاری در شبکه ویزا، در مقیاس سالانه به نرخ ۲۰ میلیارد دلار رسیده است. این رقم نشان‌دهنده رشدی بیش از ۱۵ برابری در مقایسه با سال گذشته است. این داده‌ها نشان می‌دهند که استیبل کوین‌ها در حال گذار از دارایی‌های صرفاً سفته‌بازانه به ابزارهایی برای پرداخت‌های واقعی هستند. با این وجود، بر اساس داده‌های پلتفرم دیفای لاما (DeFiLlama)، کل عرضه در گردش USDC در حال حاضر در سطح ۷۲.۶ میلیارد دلار قرار دارد. از همین رو، اندازه‌گیری دقیق میزان مشارکت USDC در فعالیت‌های تراکنشی، عاملی کلیدی برای تعیین این موضوع است که آیا استیبل کوین‌ها واقعاً در حال پشتیبانی از تجارت روزمره هستند یا صرفاً برای انباشت ثروت نگهداری می‌شوند. اگر حجم USDC مورد استفاده در تسویه‌حساب‌ها سریع‌تر از عرضه در گردش آن رشد کند، این روند می‌تواند بخشی از افت تقاضای ناشی از افزایش نرخ سود سپرده‌های بانکی را خنثی کند. برای تداوم این روند، پذیرندگان تجاری و سایر بخش‌ها باید به پردازش تراکنش‌های متعدد با استفاده از موجودی‌های ازپیش‌تامین‌شده USDC ادامه دهند.

شبکه لایه یک کیوبیک (Qubic) پس از سرقت حدود ۱.۴ میلیون دلار از بیش از ۱,۴۰۰ کیف پول، فعالیت خود را متوقف کرد. این حمله از ضعف در تولید عبارت‌های بازیابی کیف پول‌ها ناشی شده و به سرقت ۲.۹۴ تریلیون واحد از توکن کیوبیک منجر شده است. به گزارش میهن بلاکچین، تیم کیوبیک اعلام کرده شبکه در ارتفاع بلاک ۸۵,۳۷۱,۹۴۹ متوقف شده است. به گفته این تیم، ۸۷.۱ درصد از دارایی‌های ‌مسروقه همچنان در شبکه فریز هستند و ۱۲.۹ درصد باقی‌مانده نیز به صرافی مکسی (MEXC) انتقال یافته که این صرافی حساب دریافت‌کننده را حدود یک ساعت پس از حمله مسدود کرده است. زمان ازسرگیری فعالیت شبکه هنوز مشخص نیست. نقص امنیتی در تولید عبارت بازیابی این آسیب‌پذیری کیف پول‌هایی را تحت تأثیر قرار داده که عبارت بازیابی آن‌ها با مرورگرهای آیفون و آیپد، مرورگر سافاری در مک تا پیش از ۱۸ اکتبر ۲۰۲۶ یا اپلیکیشن iOS کیوبیک پیش از ژوئیه جولای ساخته شده بود. تیم کیوبیک در نسخه جدید کیف پول تحت وب خود این نقص را برطرف کرده است. بر اساس تغییرات ثبت‌شده در گیت‌هاب، این پروژه استفاده از تابع Math.random() جاوااسکریپت را که برای تولید داده‌های محرمانه رمزنگاری امنیت کافی ندارد، با تابع امن‌تر crypto.getRandomValues() جایگزین کرده است. تیم اصلی پروژه اکنون در حال شناسایی کیف پول‌های آسیب‌دیده و آماده‌سازی طرح‌های بازیابی دارایی‌هاست. تصمیم نهایی درباره نحوه تعیین تکلیف دارایی‌های فریزشده به رأی کامپیوترهای شبکه وابسته است. کیوبیک اعلام کرده پس از نهایی شدن برنامه بازیابی، گزارش فنی کاملی از این حادثه منتشر خواهد کرد. تکرار حملات ناشی از ضعف در تولید عبارت بازیابی سرقت از کیوبیک تازه‌ترین نمونه از حملاتی است که به ضعف در تولید عبارت‌های بازیابی کیف پول مربوط می‌شوند. در ماه جولای نیز شرکت کولدکارد (Coldcard) از سرقت دارایی‌های کیف پول‌هایی خبر داده بود که یک نقص در میان‌افزار آن‌ها، امنیت عبارت بازیابی را کاهش داده بود. افزونه مرورگر تراست ولت (Trust Wallet) و ابزار لیب‌کوین اکسپلورر (Libbitcoin Explorer) نیز در سال ۲۰۲۳ با آسیب‌پذیری‌های مشابهی روبه‌رو شده بودند. کیوبیک یک بلاکچین لایه یک با قابلیت انجام تراکنش و اجرای قرارداد هوشمند بدون کارمزد است. این شبکه از سازوکار اجماع «اثبات کار مفید» (UPoW) استفاده می‌کند که هدف آن به‌کارگیری توان پردازشی استخراج برای آموزش هوش مصنوعی است. بر اساس گزارش تحقیقات سال ۲۰۲۶ شرکت ای‌ام‌ال‌بات (AMLBot)، حملات هکری و سو‌ استفاده از آسیب‌پذیری‌ها در سه‌ماهه سوم سال، ۱۹ درصد از پرونده‌های جرایم مرتبط با ارزهای دیجیتال را تشکیل دادند، اما سهم آن‌ها از زیان‌های گزارش‌شده به ۴۰ درصد رسیده است.

سی و نه سال پس از بدترین سقوط درصدیِ یک‌روزه در تاریخ وال‌استریت، تقویم دوباره در حال اجرای یک بازی آشناست. ۱۹ اکتبر بار دیگر به روز دوشنبه افتاده است؛ دقیقا در زمانی که قیمت نفت از مرز ۱۰۰ دلار عبور کرده، سهام شرکت‌های هوش مصنوعی زیر فشار قرار گرفته و تورم سرمایه‌گذاران را به لرزه درآورده است. شبکه‌های اجتماعی زنگ خطر دوشنبه سیاه (Black Monday) را به صدا درآورده‌اند، اما شباهت‌ها با سال ۱۹۸۷ با تفاوت‌های مهمی همراه است؛ از جمله سازوکارهای حفاظتی که برای جلوگیری از یک سقوط تاریخی دیگر در بازار طراحی شده‌اند. روح «دوشنبه سیاه» وال‌استریت با تکانه‌های نفت، هوش مصنوعی و تورم بازمی‌گردد وال‌استریت با یک کابوس قدیمی قرار ملاقات دارد. روز دوشنبه، ۱۹ اکتبر ۲۰۲۶، سی و نهمین سالگرد سقوط بدنام «دوشنبه سیاه» سال ۱۹۸۷ در حالی فرا می‌رسد که سهام‌ها آسیب دیده‌اند، نفت به بالای ۱۰۰ دلار در هر بشکه رسیده و سرمایه‌گذاران به شکل فزاینده‌ای نسبت به رونق هوش مصنوعی (AI) مضطرب هستند. فاجعه اصلی در یک جلسه معاملاتی ۲۲.۶ درصد از ارزش میانگین صنعتی داوجونز (Dow Jones Industrial Average) را پاک کرد؛ رکوردی که هنوز هم پابرجاست. اکنون، با توجه به ضربه خوردن سهام فناوری و سرسختی تورم، شبکه‌های اجتماعی در حال مقایسه وضعیت فعلی با آن فاجعه مالی تاریخی هستند. اما آیا بازار واقعاً شبیه به سال ۱۹۸۷ است، یا وال‌استریت به دنبال اشباح می‌دود؟ نشریه The Kobeissi Letter روز شنبه در شبکه اجتماعی ایکس (X) نوشت: پیش‌بینی‌ها برای وقوع یک "دوشنبه سیاه" همین حالا به سرعت در شبکه‌های اجتماعی در حال انتشار است. اگر تاریخ بتواند راهنمای ما باشد، این یعنی شاخص S&P 500 باید به‌زودی به ۸,۰۰۰ واحد برسد. به این هیاهوها توجه نکنید. تلاقی سالگرد ۱۹۸۷ با یک بازار سهام زخمی این تقارن به اندازه‌ای هست که باعث تعجب و نگرانی شود. در ۱۹ اکتبر ۱۹۸۷، داوجونز بدترین افت درصدی یک‌روزه خود را متحمل شد و حدود ۵۰۰ میلیارد دلار از ارزش سهام ایالات متحده را از بین برد. معاملات خودکار و استراتژی‌های بیمه پرتفوی، فشار فروش را تشدید کردند و ضعف بازار را به یک سقوط تمام‌عیار تبدیل نمودند. سی و نه سال بعد، سالگرد آن روز دقیقاً در همان روز از هفته قرار گرفته است. حساب کاربری MBAeconomics در ایکس به ۱۸,۷۰۰ دنبال‌کننده خود گفت: فردا دوشنبه سیاه است. سهام سقوط خواهد کرد. امیدوارم نقدینگی لازم را برای خرید در کف قیمت در بازار فلزات گران‌بها و سهام معادن آماده داشته باشید. در چنین شرایطی، طلا بهتر از هر چیز دیگری عمل می‌کند. معاملات روز جمعه بهانه تازه‌ای به دست بدبینان داد. شاخص S&P 500 روز ۱۶ اکتبر را در عدد ۷,۶۵۹.۴۴ و با افت ۱.۰۹ درصدی به پایان رساند، در حالی که شاخص نزدک کامپوزیت (Nasdaq Composite) حدود ۲.۲ درصد از ارزش خود را از دست داد. شرکت‌های مرتبط با هوش مصنوعی بیشترین آسیب را متحمل شدند. سهام شرکت Coreweave در جلسه معاملاتی روز جمعه نزدیک به ۱۲ درصد سقوط کرد، چرا که سرمایه‌گذاران توجیه اقتصادی تعهدات عظیم در زیرساخت‌های هوش مصنوعی را زیر سؤال بردند. حساب کاربری Cryptonobler در شبکه‌های اجتماعی خطاب به ۳۸۹,۸۰۰ دنبال‌کننده خود در ایکس گفت: هشدار: فردا بدترین دوشنبه سیاه تاریخ خواهد بود. ۹۸ درصد مردم همه‌چیز خود را از دست خواهند داد. بازارها رسماً وارد حالت وحشت شده‌اند. او در ادامه افزود: برای اولین بار در تاریخ، چیزی در اقتصاد شکسته است. اگر امروز هرگونه دارایی در اختیار دارید، باید این مطلب را قبل از ۱۹ اکتبر بخوانید: وقتی بازارها در روز دوشنبه باز شوند، این فقط یک اصلاح عادی نخواهد بود. آنچه همین حالا در حال رخ دادن است، اصلاً عادی نیست. نفت بالای ۱۰۰ دلار و تورم، فدرال رزرو را در تنگنا قرار می‌دهند بازارهای انرژی نیز چوب دیگری لای چرخ محاسبات وال‌استریت گذاشته‌اند. نفت خام برنت به ۱۱۰ دلار در هر بشکه نزدیک شد، در حالی که نفت وست تگزاس اینترمدیت (WTI) در بحبوحه تنش‌های ژئوپلیتیکی مرتبط با ایران، تنگه هرمز و حملات به زیرساخت‌های انرژی، بالای ۱۰۰ دلار معامله شد. هزینه‌های بالاتر انرژی تهدیدی برای پیچیده‌تر شدن وضعیت تورم است. بر اساس گزارش‌ها، شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در ماه سپتامبر به نرخ سالانه ۳.۷ درصد رسید، در حالی که افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه سپتامبر، هدف نرخ بهره معیار آن را بین ۳.۷۵ تا ۴ درصد قرار داد. در همین حال، شاخص نوسانات Cboe که معمولاً با نام VIX شناخته می‌شود، به سمت عدد ۲۰ صعود کرد، زیرا سرمایه‌گذاران بهای بیشتری را برای محافظت در برابر تلاطم‌های بازار پرداختند. این ترکیب، برخی از فشارهای زیربنایی سال ۱۹۸۷ را یادآوری می‌کند؛ به‌ویژه ارزش‌گذاری‌های متورم، اضطراب ناشی از نرخ بهره و نگرانی‌ها در مورد اهرم‌های مالی بیش از حد. سهام هوش مصنوعی ضربه می‌خورند، در حالی که طلا و بیت‌کوین جایگاه خود را حفظ می‌کنند هوش مصنوعی که پیش از این موتور اصلی اشتیاق در بازار سهام بود، به منبعی از ناآرامی‌های مالی تبدیل شده است. ضعف اخیر شرکت Coreweave بازتابی از پرسش‌های فزاینده در مورد هزینه‌های استقراض، مخارج زیرساختی و این موضوع است که آیا درآمدهای آتی هوش مصنوعی می‌تواند سرمایه‌گذاری‌های هنگفت امروزی را توجیه کند یا خیر. گزارش شده است که بازدهی برخی از بدهی‌های این شرکت به ۱۵ درصد نزدیک شده که نشان‌دهنده افزایش شدید نگرانی‌ها درباره ریسک‌های تأمین مالی است. در جاهای دیگر، طلا در حدود ۴,۱۵۰ تا ۴,۲۰۰ دلار در هر اونس معامله شد، در حالی که نقره در محدوده ۵۶ تا ۵۸ دلار نوسان داشت. در همین حال، قیمت بیت‌کوین در طول تعطیلات آخر هفته در حدود ۸۰,۴۰۰ تا ۸۱,۰۰۰ دلار دست‌به‌دست شد و در مقایسه با زیان‌های بخش فناوری در روز جمعه، ثبات نسبی را به نمایش گذاشت. ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال نیز نزدیک به ۲.۷ تریلیون دلار ایستاد. با این حال، این تاب‌آوری تضمین چندانی در برابر یک رویداد لیکویید شدن گسترده‌تر ارائه نمی‌دهد؛ به‌ویژه اگر سرمایه‌گذاران برای پوشش زیان‌های خود در بخش‌های دیگر، شروع به فروش دارایی‌های نقدشونده کنند. وال‌استریت سازوکارهای حفاظتی دارد که در سال ۱۹۸۷ وجود نداشتند اینجا نقطه‌ای است که مقایسه با «دوشنبه سیاه» به مشکل برمی‌خورد. بورس‌های سهام مدرن ایالات متحده از «مدارشکن‌های» (Circuit Breakers) سراسری استفاده می‌کنند که در صورت سقوط ۷ درصدی یا ۱۳ درصدی شاخص S&P 500، معاملات را متوقف می‌کنند. افت ۲۰ درصدی نیز باعث توقف کامل معاملات تا پایان آن روز معاملاتی می‌شود. این سیستم‌های حفاظتی از درس‌های سال ۱۹۸۷ و اختلالات بعدی بازار متولد شدند. فروش‌های امروز نیز به جای اینکه به طور یکنواخت در کل سیستم مالی پخش شوند، در بخش فناوری متمرکز مانده‌اند. با این وجود، هزینه‌های بالای استقراض، انرژی گران‌قیمت و پروژه‌های هوش مصنوعی که با بدهی‌های سنگین تأمین مالی شده‌اند، آسیب‌پذیری‌های واقعی را نشان می‌دهند. با این حال، همه افراد شایعات نزولی را باور ندارند. به عنوان مثال، فردی در شبکه ایکس نوشت: دوشنبه سیاه هرگز زمانی که ۹۹ درصد مردم انتظار آن را دارند، رخ نمی‌دهد. خودِ این سالگرد هیچ چیزی را پیش‌بینی نمی‌کند. با این حال، وال‌استریت در حالی وارد روز دوشنبه می‌شود که با یک پرسش ناخوشایند روبه‌روست: اگر رونق سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی پایه‌های مالی خود را از دست بدهد، چه کسی مجبور به پرداخت صورت‌حساب آن خواهد شد؟