انتقال بخشی از ذخایر بیت کوین شرکت تتر به صرافی بیتفینکس (Bitfinex) همزمان با افت قیمت بیت کوین به زیر ۷۰ هزار دلار، موجی از نگرانی را در بازار ارزهای دیجیتال ایجاد کرده است. بسیاری از معامله‌گران این جابه‌جایی را نشانه‌ای احتمالی از افزایش فشار فروش تلقی کرده‌اند؛ هرچند تاکنون هیچ مدرکی مبنی بر قصد تتر برای فروش این دارایی‌ها منتشر نشده است. به گزارش میهن بلاکچین، این اتفاق در شرایطی رخ داده که بیت کوین تحت تأثیر مجموعه‌ای از عوامل منفی از جمله جابه‌جایی گسترده دارایی‌های صرافی ام‌تی گاکس (Mt. Gox)، خروج سرمایه از ETFهای اسپات و ابهامات ژئوپلیتیکی با کاهش قیمت مواجه شده است. انتقال بخشی از ذخایر بیت کوین تتر به بیتفینکس داده‌های پلتفرم آرکهام اینتلیجنس (Arkham Intelligence) نشان می‌دهد کیف پول مرتبط با ذخایر بیت کوین تتر، ۲۰۴.۳ بیت کوین به ارزش تقریبی ۱۴.۳۶ میلیون دلار را به صرافی بیتفینکس منتقل کرده است. اگرچه این مقدار در مقایسه با ذخایر عظیم بیت کوینی تتر بسیار ناچیز محسوب می‌شود، اما زمان‌بندی این انتقال باعث جلب توجه بازار شده است. تتر از سال ۲۰۲۳ بخشی از سود خود را به خرید بیت کوین اختصاص داده و در حال حاضر حدود ۹۶,۹۳۶ بیت کوین در اختیار دارد که با ارزش تقریبی ۶.۷ میلیارد دلار، یکی از بزرگترین ذخایر شرکتی این ارز دیجیتال در جهان به شمار می‌رود. این شرکت تنها چند هفته پیش نیز بیش از ۷۰ میلیون دلار بیت کوین خریداری کرده بود. با این حال، انتقال اخیر به یک صرافی متمرکز باعث شده برخی معامله‌گران نسبت به احتمال عرضه بخشی از این دارایی‌ها برای فروش حساس شوند. آیا تتر قصد فروش بیت کوین‌های خود را دارد؟ با وجود واکنش منفی اولیه بازار، شواهدی مبنی بر برنامه تتر برای فروش بیت کوین‌های منتقل‌شده وجود ندارد. شرکت‌ها و نهادهای بزرگ معمولاً برای مدیریت نقدینگی، ذخیره‌سازی یا اهداف معاملاتی، دارایی‌های خود را میان کیف پول‌ها و صرافی‌ها جابه‌جا می‌کنند. با این حال، در شرایطی که بیت کوین روند نزولی به خود گرفته، معامله‌گران هرگونه تحرک از سوی نهنگ‌ها و هولدر بزرگ را با حساسیت بیشتری دنبال می‌کنند؛ موضوعی که به افزایش فضای منفی بازار دامن زده است. علاوه بر این، نخستین فروش واقعی بیت کوین توسط شرکت استراتژی باعث شده تا حالا عده زیادی از سرمایه‌گذاران نسبت به شرکت‌های بزرگ هولد این ارز دیجیتال مردد شوند و تتر هم از این قاعده مستثنی نیست. بیشتر بخوانید: شرکت استراتژی برای نخستین بار بیت کوین فروخت! روند خرید دیوانه‌وار تمام شد؟ چرا قیمت بیت کوین کاهش یافت؟ افت قیمت بیت کوین تنها به انتقال دارایی‌های تتر محدود نمی‌شود. یکی از مهم‌ترین عوامل فشار اخیر، جابه‌جایی گسترده بیت کوین‌های متعلق به صرافی ورشکسته ام‌تی گاکس بوده است. بیشتر بخوانید: سایه سنگین طلبکاران ام‌تی‌گاکس بر بازار کریپتو؛ بیت‌کوین‌های قفل‌شده به حرکت درآمدند! این صرافی در بزرگترین تراکنش آنچین خود طی ماه‌های اخیر، بیش از ۱۰,۴۲۲ بیت کوین به ارزش حدود ۷۳۹ میلیون دلار را منتقل کرد. این اقدام در آستانه مهلت بازپرداخت طلبکاران ام‌تی گاکس تا پایان اکتبر ۲۰۲۶ انجام شده و نگرانی‌ها درباره احتمال فروش گسترده این دارایی‌ها را افزایش داده است. از سوی دیگر، ETFهای اسپات بیت کوین نیز همچنان با خروج سرمایه روبه‌رو هستند. مجموع خروج سرمایه از این صندوق‌ها طی ۱۰ جلسه معاملاتی اخیر به حدود ۳.۵ میلیارد دلار رسیده که نشان‌دهنده کاهش تقاضای سرمایه‌گذاران نهادی در کوتاه‌مدت است. علاوه بر این، ابهام درباره روند مذاکرات میان آمریکا و ایران و تأثیر آن بر فضای اقتصاد کلان جهانی نیز بر احساسات سرمایه‌گذاران اثر گذاشته و باعث شده تمایل به دارایی‌های پرریسک کاهش یابد.

توکن نیر (NEAR)، ارز بومی شبکه نیر پروتکل (Near Protocol)، در هفته‌های اخیر عملکردی متفاوت از بازار ارزهای دیجیتال داشته و موفق شده تا از بیت کوین و اتریوم پیشی بگیرد. در حالی که ارزش کل بازار کریپتو طی ۲۴ ساعت گذشته حدود ۳.۷ درصد کاهش یافته، قیمت نیر با رشد نزدیک به ۲۰ درصدی تا محدوده ۲.۷۵ دلار صعود کرد. البته در زمان نگارش این مطلب کمی قیمت اصلاح شده اما همچنان کندل روزانه به رنگ سبز است. به گزارش میهن بلاکچین، این رشد در شرایطی رخ داده که توجه سرمایه‌گذاران به توسعه زیرساخت‌های هوش مصنوعی، حریم خصوصی و قابلیت‌های میان‌زنجیره‌ای نیر افزایش یافته و برخی تحلیلگران معتقدند این پروژه می‌تواند یکی از برندگان چرخه بعدی بازار باشد. نمودار نیر تایم‌فریم ۴ ساعته - منبع: TradingView الگوی تاریخی نیر از احتمال رشد بیشتر خبر می‌دهد بررسی نمودار هفتگی نیر نشان می‌دهد این ارز پس از بازگشت از محدوده حمایتی ۰.۹ تا ۱.۱ دلار، بار دیگر ساختاری مشابه چرخه‌های صعودی گذشته را شکل داده است. همین ناحیه در سال‌های ۲۰۲۱ و ۲۰۲۴ نیز آغازگر رالی‌های قدرتمند نیر بود. نیر از زمان ثبت کف قیمتی خود در فوریه تاکنون بیش از ۲۲۵ درصد رشد کرده و اکنون به یک خط روند نزولی بلندمدت نزدیک می‌شود؛ محدوده‌ای که در چرخه‌های قبلی نقش مقاومت اصلی بازار را ایفا کرده بود. نمودار نیر تایم‌فریم ۱ هفته - منبع: TradingView بر اساس تحلیل تکنیکال، در صورت عبور از مقاومت‌های پیش رو، هدف بعدی قیمت می‌تواند محدوده ۳.۴ تا ۳.۷۷ دلار باشد که به معنای رشد تقریبی ۲۵ تا ۴۰ درصدی نسبت به قیمت فعلی است. با وجود چشم‌انداز صعودی، نیر هنوز با یک مانع مهم روبه‌رو است. محدوده ۲.۶۱ تا ۲.۷۲ دلار مقاومت اصلی کوتاه‌مدتی در برابر مسیر نیر است و شکست ناموفق این سطح می‌تواند قیمت را تا حوالی ۲ دلار اصلاح کند. همچنین شاخص قدرت نسبی (RSI) در نمودار هفتگی به محدوده ۶۸ رسیده است؛ عددی که نشان می‌دهد روند صعودی همچنان قدرتمند است، اما بازار به تدریج به محدوده اشباع خرید نزدیک می‌شود. عبور RSI از سطح ۷۰ می‌تواند احتمال یک دوره استراحت یا اصلاح کوتاه‌مدت را افزایش دهد. ارتقای شبکه و رشد اکوسیستم، محرک‌های اصلی نیر علاوه بر عوامل تکنیکال، داده‌های بنیادی نیز از ادامه خوش‌بینی نسبت به نیر حمایت می‌کنند. یکی از مهم‌ترین محرک‌های رشد اخیر، استقبال از «نیر اینتنتس» (NEAR Intents) است؛ سیستمی که امکان انتقال دارایی میان بلاکچین‌های مختلف را بدون نیاز به استفاده مستقیم از بریج‌ها یا مدیریت نقدینگی پراکنده فراهم می‌کند. بر اساس داده‌های دیفای لاما (DefiLlama)، حجم تراکنش‌های پردازش‌شده در این محصول تاکنون به حدود ۱۹.۷ میلیارد دلار رسیده و بیش از ۳۲ میلیون دلار کارمزد برای اکوسیستم نیر ایجاد کرده است. همزمان سرمایه‌گذاران در انتظار ارتقای مهم شبکه در ماه ژوئن هستند. این به‌روزرسانی قرار است قابلیت «شاردینگ پویا» (Dynamic Resharding) را به شبکه اضافه کند؛ فناوری‌ای که با افزایش خودکار ظرفیت پردازش همزمان با رشد تقاضا، مقیاس‌پذیری شبکه را بهبود می‌بخشد و نیاز توسعه‌دهندگان به مدیریت زیرساخت‌های پیچیده را کاهش می‌دهد. پیش‌بینی بلندمدت آرتور هیز در میان تحلیلگران خوش‌بین به آینده نیر، آرتور هیز (Arthur Hayes)، هم‌بنیان‌گذار صرافی بیت‌مکس (BitMEX)، دیدگاه بسیار جسورانه‌ای مطرح کرده است. او معتقد است قیمت نیر در بلندمدت می‌تواند تا ۲۰ برابر سطوح فعلی رشد کند؛ هرچند تحقق چنین سناریویی به شرایط کلی بازار و موفقیت پروژه در جذب کاربران و توسعه اکوسیستم خود بستگی خواهد داشت. جمع‌بندی نیر در یکی از معدود مواردی قرار گرفته که هم داده‌های تکنیکال و هم عوامل بنیادی از ادامه روند صعودی آن حمایت می‌کنند. رشد چشمگیر از کف‌های قیمتی، توسعه زیرساخت‌های هوش مصنوعی و میان‌زنجیره‌ای و همچنین ارتقای مهم شبکه در ماه ژوئن، از مهم‌ترین عواملی هستند که توجه معامله‌گران را به این پروژه جلب کرده‌اند. با این حال، محدوده ۲.۶ تا ۲.۷ دلار همچنان مهم‌ترین سد پیش روی خریداران محسوب می‌شود. عبور از این سطح می‌تواند مسیر را برای حرکت به سمت اهداف بالاتر هموار کند، اما شکست در عبور از آن احتمال اصلاح کوتاه‌مدت قیمت را افزایش خواهد داد.

با افزایش نااطمینانی‌های اقتصادی و ژئوپلیتیکی در بازارهای جهانی، رقابت میان طلا و بیت کوین برای جذب سرمایه سرمایه‌گذاران بار دیگر داغ شده است. در حالی که طلا همچنان جایگاه خود را به‌عنوان یک دارایی امن سنتی حفظ کرده، بیت کوین با وجود پتانسیل رشد بالاتر، همچنان تحت تأثیر نوسانات شدید و تغییرات احساسات بازار قرار دارد. به گزارش میهن بلاکچین، در شرایطی که تنش‌های سیاسی، نگرانی‌های تورمی و ابهام درباره سیاست‌های پولی آمریکا افزایش یافته‌اند، بسیاری از سرمایه‌گذاران در حال ارزیابی این موضوع هستند که کدام دارایی می‌تواند در چرخه بعدی بازار عملکرد بهتری داشته باشد. طلا در سایه تنش‌های ژئوپلیتیکی همچنان قدرتمند ظاهر شد قیمت طلا در روزهای اخیر با حفظ سطح ۴٬۵۰۰ دلار، همچنان از تقاضای سرمایه‌گذاران برای دارایی‌های امن بهره‌مند است. مذاکرات میان آمریکا و ایران بخشی از نگرانی‌های بازار را کاهش داده، اما همزمان افزایش تنش‌ها میان اسرائیل و لبنان باعث شده تقاضا برای این دسته از دارایی‌ها همچنان بالا باقی بماند. نمودار قیمت طلا از سوی دیگر، انتشار داده‌های مثبت از بخش تولید آمریکا نیز بر چشم‌انداز سیاست‌های پولی تأثیر گذاشته است. شاخص مدیران خرید بخش تولید (ISM Manufacturing PMI) در ماه مه به ۵۴ واحد رسید که نسبت به ۵۲.۷ واحد ماه قبل افزایش نشان می‌دهد. این موضوع در کنار تداوم نگرانی‌های تورمی و قیمت‌های بالای انرژی، احتمال حفظ نرخ‌ بهره در سطوح بالا را تقویت کرده است. هرچند نرخ‌ بهره بالا معمولاً به ضرر طلا تمام می‌شود، اما این فلز گران‌بها به دلیل نقدشوندگی بالا، خرید گسترده توسط بانک‌های مرکزی و سابقه طولانی خود، همچنان یکی از گزینه‌های اصلی برای محافظت از سرمایه در دوره‌های پرریسک محسوب می‌شود. فشار فروش، بیت کوین را زیر ۷۰ هزار دلار نگه داشت در سمت مقابل، بیت کوین طی روزهای اخیر نتوانسته سطح ۷۰ هزار دلار را حفظ کند و تحت فشار فروش قرار گرفته است. ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال نیز طی ۲۴ ساعت اخیر حدود ۲.۴۴ درصد کاهش یافته و به ۲.۴ تریلیون دلار رسیده؛ موضوعی که نشان‌دهنده کاهش تمایل سرمایه‌گذاران به پذیرش ریسک است. یکی از عوامل اصلی فشار اخیر بر بازار، انتقال حجم قابل‌توجهی از بیت کوین‌های مرتبط با صرافی ورشکسته ام‌تی گاکس (Mt. Gox) بوده است؛ اتفاقی که نگرانی‌ها درباره احتمال فروش دارایی‌ها توسط طلبکاران این صرافی را دوباره زنده کرد. [sc name="box" type="info" link="https://mihanblockchain.com/mt-gox-moves-739-million-bitcoin/" content="سایه سنگین طلبکاران ام‌تی‌گاکس بر بازار کریپتو؛ بیت‌کوین‌های قفل‌شده به حرکت درآمدند!" ][/sc] علاوه بر این، صندوق‌های ETF اسپات بیت کوین نیز با کاهش تقاضا مواجه شده‌اند. این صندوق‌ها در روز نخست ماه ژوئن شاهد خروج ۴۸۴ میلیون دلار سرمایه بودند؛ روندی که یازدهمین روز متوالی خروج سرمایه از این محصولات سرمایه‌گذاری را رقم زد و فشار مضاعفی بر قیمت بیت کوین وارد کرد. تحلیلگران معتقدند سطح ۷۰ هزار دلار همچنان مهم‌ترین مقاومت کوتاه‌مدت بیت کوین محسوب می‌شود. در صورت ناتوانی قیمت در بازپس‌گیری این محدوده، احتمال اصلاح تا ناحیه ۶۵ تا ۶۶ هزار دلار وجود دارد. با این حال، عبور مجدد از ۷۰ هزار دلار می‌تواند مسیر رشد به سمت محدوده ۷۲ تا ۷۳ هزار دلار را هموار کند. برای چرخه بعدی بازار؛ طلا یا بیت کوین؟ انتخاب میان طلا و بیت کوین بیش از هر چیز به میزان ریسک‌پذیری سرمایه‌گذار بستگی دارد. طلا معمولاً در دوره‌هایی که نگرانی درباره تورم، رکود اقتصادی یا تنش‌های سیاسی افزایش می‌یابد عملکرد بهتری دارد و گزینه‌ای مناسب برای حفظ ارزش سرمایه محسوب می‌شود. در مقابل، بیت کوین همچنان دارایی‌ای با نوسان بالا اما ظرفیت رشد قابل‌توجه است. اگرچه شرایط فعلی بازار فشار کوتاه‌مدتی بر قیمت آن وارد کرده، اما بسیاری از سرمایه‌گذاران همچنان آن را به‌عنوان یک ذخیره ارزش دیجیتال با پتانسیل بازدهی بالاتر نسبت به دارایی‌های سنتی می‌بینند. از منظر تکنیکال نیز طلا در محدوده ۴٬۵۰۰ دلار همچنان از حمایت مناسبی برخوردار است؛ زیرا سرمایه‌گذاران آن را سپری در برابر تورم، تنش‌های ژئوپلیتیکی و ابهام درباره نرخ بهره می‌دانند. تحلیلگران معتقدند عبور قیمت از محدوده ۴٬۵۹۵ دلار می‌تواند راه را برای صعود تا سطح ۴٬۶۵۰ دلار باز کند. در مقابل، از دست رفتن حمایت ۴٬۵۰۰ دلاری ممکن است قیمت را تا حوالی ۴٬۴۳۰ دلار عقب براند. بیت کوین نیز اگرچه از نظر پتانسیل رشد همچنان جذاب‌تر ارزیابی می‌شود، اما افت آن به زیر ۷۰ هزار دلار بار دیگر نشان داد که این دارایی نسبت به طلا نوسان‌پذیری و ریسک بیشتری دارد. جمع‌بندی مقایسه طلا و بیت کوین در سال ۲۰۲۶ بیش از هر زمان دیگری به تقابل «امنیت» و «رشد» شباهت دارد. طلا در شرایط فعلی از نااطمینانی‌های اقتصادی و سیاسی سود می‌برد و همچنان پناهگاه امن سرمایه‌گذاران محافظه‌کار است. در مقابل، بیت کوین با وجود فشارهای کوتاه‌مدت ناشی از خروج سرمایه از ETFها و نگرانی‌های بازار، همچنان یکی از جذاب‌ترین دارایی‌ها برای سرمایه‌گذارانی محسوب می‌شود که به دنبال بازدهی بالاتر هستند. در نهایت، عملکرد این دو دارایی در ماه‌های آینده تا حد زیادی به مسیر نرخ بهره آمریکا، وضعیت اقتصاد جهانی و میزان اشتهای سرمایه‌گذاران برای پذیرش ریسک وابسته خواهد بود.

بر اساس داده‌های شرکت اطلاعاتی آرکام (Arkham Intelligence)، صرافی ورشکسته ژاپنی رمزارز ام‌تی‌گاکس (Mt. Gox) بامداد سه‌شنبه حدود ۷۳۹ میلیون دلار بیت‌کوین را از کیف پول‌های سرد خود جابه‌جا کرد که این اولین تراکنش آنچین (Onchain) آن در بیش از دو ماه گذشته است. به گزارش میهن بلاکچین، داده‌های بلاک‌چین نشان می‌دهند که این صرافی در ساعت ۴:۴۷ بامداد به وقت UTC، تعداد ۱۰,۳۰۶ بیت‌کوین (BTC) به ارزش تقریبی ۷۳۰.۸ میلیون دلار را از کیف پول سرد خود به یک آدرس ناشناخته منتقل کرده است. پلتفرم آرکام این بیت‌کوین‌های منتقل‌شده را در حال حاضر به عنوان خرج‌نشده (Unspent) علامت‌گذاری کرده است. این صرافی همچنین به طور هم‌زمان، انتقال مجزایی شامل ۱۱۶.۳ بیت‌کوین به ارزش حدود ۸.۲۵ میلیون دلار به کیف پول گرم خود انجام داده که به عنوان خرج‌شده (Spent) علامت‌گذاری شده است. علامت‌گذاری بیت‌کوین‌های منتقل‌شده به عنوان «خرج‌نشده» به این معنی است که این دارایی‌ها در آدرس جدید قرار دارند و هنوز به مقصد دیگری فرستاده نشده‌اند. از سوی دیگر، «خرج‌شده» بدان معناست که این وجوه پیش از این مجدداً به آدرس دیگری منتقل شده‌اند. منبع: آرکام (Arkham) این جابه‌جایی بزرگ این سؤال را ایجاد کرده است که آیا توزیع دارایی‌ها بین طلبکاران نزدیک است یا خیر که می‌تواند بر بازارها فشار فروش وارد کند، چرا که طلبکارانی که بیش از یک دهه برای بازیابی دارایی‌های خود منتظر مانده‌اند، ممکن است به محض دریافت بیت‌کوین‌هایشان، تصمیم به فروش آن‌ها بگیرند. ام‌تی‌گاکس همچنان ۲.۴ میلیارد دلار بیت‌کوین در اختیار دارد طبق داده‌های آرکام، ام‌تی‌گاکس همچنان ۳۴,۵۰۴ بیت‌کوین به ارزش تقریبی ۲.۴۱ میلیارد دلار در کیف پول‌های خود نگه می‌دارد. این صرافی بازپرداخت بدهی طلبکاران را در جولای ۲۰۲۴ از طریق صرافی‌های همکار یعنی کراکن (Kraken) و بیت‌استمپ (Bitstamp) آغاز کرد، اما این روند به کندی پیش رفته و متولی بازسازی بارها ضرب‌الاجل آن را تمدید کرده است. ام‌تی‌گاکس زمانی بزرگ‌ترین صرافی بیت‌کوین در جهان بود و حدود ۷۰ درصد از معاملات جهانی بیت‌کوین را انجام می‌داد. این پلتفرم مستقر در توکیو در سال ۲۰۱۴ پس از اعلام مفقود شدن حدود ۸۵۰,۰۰۰ بیت‌کوین فروپاشید، هرچند که بعدها حدود ۲۰۰,۰۰۰ بیت‌کوین از آن پیدا شد. در سال ۲۰۲۵، متولی بازسازی این صرافی، تاریخ ۳۱ اکتبر ۲۰۲۶ را به عنوان ضرب‌الاجل نهایی تکمیل بازپرداخت به طلبکاران تعیین کرد که این سومین تمدید از زمان ضرب‌الاجل اولیه در اکتبر ۲۰۲۳ به شمار می‌رود. کاهش قیمت بیت‌کوین با ظهور فروشندگان حقوقی در بازار کلان، بیت‌کوین به زیر ۷۰,۰۰۰ دلار سقوط کرد؛ این اتفاق پس از آن رخ داد که شرکت استراتژی (Strategy) فاش کرد ۳۲ بیت‌کوین را به ارزش ۲.۵ میلیون دلار فروخته است تا سود سهام ممتاز خود را تأمین مالی کند. این اولین فروش گزارش‌شده بیت‌کوین توسط این شرکت از زمان تراکنش زیان مالیاتی در سال ۲۰۲۲ است. این فروش، کل دارایی‌های شرکت استراتژی را از ۸۴۳,۷۳۸ بیت‌کوین به ۸۴۳,۷۰۶ بیت‌کوین کاهش داد. شرکت پروکپ فایننشال (ProCap Financial) که در بورس نزدک (Nasdaq) پذیرفته شده است نیز روز دوشنبه اعلام کرد که حدود ۵۲ بیت‌کوین را برای تأمین مالی طرح بازخرید ۲ میلیون سهم خود با تخفیف تقریبی ۵۰ درصدی نسبت به ارزش خالص دارایی‌ها (NAV) فروخته است.

روز سه‌شنبه، قیمت بیت‌کوین به پایین‌ترین سطح خود در نزدیک به دو ماه گذشته سقوط کرد؛ چراکه روند واگرایی رمزارزها از بازارهای سنتی سهام همچنان ادامه دارد. بر اساس داده‌های تردینگ‌ویو (TradingView)، بیت‌کوین (BTC) در ساعات اولیه روز سه‌شنبه در صرافی کوین‌بیس تا کف ۷۰,۰۲۳ دلار ریزش کرد که پایین‌ترین سطح آن از ۷ آوریل (۱۹ فروردین) محسوب می‌شود. این موضوع نشان‌دهنده کاهش روزانه بیش از ۴ درصد و زیان هفتگی ۸ درصدی است. بیت‌کوین اکنون ۴۴ درصد نسبت به اوج خود در ماه اکتبر در سطح ۱۲۶,۰۰۰ دلار کاهش یافته است. در همین حال، بازارهای سهام ایالات متحده مانند شاخص S&P 500 روز دوشنبه به رکورد بی‌سابقه و جدیدی در سطح کمی بیش از ۷,۶۰۰ واحد دست یافتند، در حالی که شاخص فناوری‌محور نزدک (Nasdaq) نیز به اوج خود در بیش از ۲۷,۰۰۰ واحد رسید. آندری فوزان آتزیما (Andri Fauzan Adziima)، مدیر تحقیقات در موسسه پژوهشی بیت‌رو (Bitrue Research Institute)، گفت برخی از تحلیل‌گران به این نکته اشاره کرده‌اند که بیت‌کوین در حال حاضر تنها دارایی بزرگ در فاز انقباضی است و این واگرایی بسیار چشمگیر است. وی افزود: این نشان می‌دهد که بیت‌کوین بیشتر شبیه به یک دارایی ریسکی با بتای بالا (High-Beta) و وابسته به سنتیمنت (نوسانات روانی) کلان معامله می‌شود، تا یک ابزار پوشش ریسک (Hedge) مستقل. او در ادامه اضافه کرد: این شکاف بر ضعف فعلی تأکید می‌کند، اما در عین حال، پتانسیل عملکرد نسبی قوی‌تری را با بهبود شرایط اقتصاد کلان ایجاد خواهد کرد. من این وضعیت را یک فاز موقت در چرخه می‌بینم، نه یک تغییر دائمی. پلتفرم تحلیلی سنتیمنت (Santiment) روز دوشنبه اعلام کرد: نادیده گرفتن شکاف میان سهام سنتی و رمزارزها برای معامله‌گران به طور فزاینده‌ای دشوار شده است. این پلتفرم افزود: این واگرایی منجر به تمایل فزاینده سرمایه‌گذاران به بازار سهام نسبت به دارایی‌های جایگزین مانند بیت‌کوین و آلت‌کوین‌ها شده است. سنتیمنت بیان کرد که شکاف عملکرد بین این بخش‌ها می‌تواند یک «چرخه خودتقویت‌کننده» ایجاد کند؛ به این صورت که وقتی معامله‌گران می‌بینند بازارهای سهام به طور مداوم بازدهی بهتری را با نوسانات کمتر ایجاد می‌کنند، «سرمایه اغلب از رمزارزها خارج و به سمت بازارهای سهام چرخیده می‌شود.» با این حال، به گفته سنتیمنت این الگو برای همیشه ماندگار نخواهد بود و بحث «اینفلوئنسرهای جریان اصلی» درباره تسلط بازار سهام بر رمزارزها، اغلب نشانه خوبی است از اینکه توده مردم بیش از حد به سمت «فومو (FOMO) در بازار سهام و فاد (FUD) در بازار رمزارزها» متمایل شده‌اند. این پلتفرم در نهایت افزود که بازارها عموماً بر خلاف جهت انتظارات اکثریت معامله‌گران حرکت می‌کنند. بیت‌کوین در حال حاضر به یک سطح مقاومت بلندمدت و کلیدی در میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ هفته‌ای (EMA 200) نزدیک می‌شود که در حال حاضر در محدوده قیمتی ۶۹,۰۰۰ دلار قرار دارد.

پروتکل وام‌دهی رمزارز ریدینت کپیتال (Radiant Capital) اعلام کرد که به دلیل عدم موفقیت در ایجاد یک «مسیر رو به جلو و پایدار» پس از هک ۵۰ میلیون دلاری توسط کره شمالی در اکتبر ۲۰۲۴، فرآیند تعطیلی خود را آغاز خواهد کرد. به گزارش میهن بلاکچین، سازمان خودگردان غیرمتمرکز (DAO) ریدینت روز دوشنبه در یک پست وبلاگی اعلام کرد که ناتوانی در بازیابی وجوه سرقتی، جذب سرمایه جدید و حفظ نقدینگی لازم برای ادامه فعالیت مسئولانه، این پروتکل را مجبور به توقف فعالیت کرده است. اوج‌گیری و سقوط ریدینت کپیتال این تیم در شبکه اجتماعی X افزود که مشارکت‌کنندگان و اعضای جامعه به حفظ پروتکل تحت «شرایط به‌شدت دشوار» کمک کردند، اما این تلاش‌ها برای پایداری پروتکل «بدون بازیابی وجوه، سرمایه یا رشد» کافی نبوده است. ریدینت در سال ۲۰۲۲ با هدف تبدیل شدن به یک پلتفرم واحد برای یکپارچه‌سازی نقدینگی در چندین بلاک‌چین راه‌اندازی شد. این پروژه در سال ۲۰۲۳ رشد سریعی را تجربه کرد؛ به‌طوری که حجم کل سرمایه قفل‌شده (TVL) آن در دسامبر ۲۰۲۳ و در بحبوحه رکود بازار رمزارزها، به اوج ۳۸۶.۸ میلیون دلاری رسید. با این حال، گروه هکری لازاروس (Lazarus Group) وابسته به کره شمالی در اکتبر ۲۰۲۴ به ریدینت نفوذ کرد. در پی این هک، شاخص TVL پروتکل ابتدا به ۷۵ میلیون دلار و سپس در عرض یک ماه به ۵ میلیون دلار سقوط کرد؛ ضربه‌ای سنگین که ریدینت هرگز نتوانست از آن کمر راست کند. انتقال به وضعیت تعمیر و نگهداری (Maintenance State) ریدینت تصریح کرد که به جای تعطیلی کامل، به یک «وضعیت تعمیر و نگهداری» منتقل خواهد شد. در این حالت، فرانت‌اند (وب‌سایت و رابط کاربری) پروتکل آنلاین باقی می‌ماند، قراردادهای هوشمند همچنان در دسترس خواهند بود و کاربران می‌توانند دارایی‌های خود را برداشت کنند، وام‌ها را بازپرداخت نمایند و موقعیت‌های معاملاتی خود را مدیریت کنند. با این حال، سازمان خودگردان غیرمتمرکز (DAO) این پروژه دیگر هیچ مشارکتی در توسعه، ارتقا یا توسعه بخش‌های جدید نخواهد داشت. ریدینت در بیانیه خود تاکید کرد: از کاربران بازرسی و تقاضا می‌شود که به‌طور فعال ریسک خود را مدیریت کرده و میزان در معرض خطر بودن دارایی‌هایشان را کاهش دهند. ریدینت اعلام کرد که به تلاش‌های خود برای بازیابی وجوه مسروقه از طریق باز نگه داشتن پرتال جبران خسارت ادامه خواهد داد و هرگونه دارایی بازیابی‌شده را به کاربران متضرر باز خواهد گرداند. در پی انتشار خبر توقف فعالیت این پروتکل، توکن ریدینت کپیتال (RDNT) با افت ۴.۲ درصدی مواجه شد. این توکن که در سپتامبر ۲۰۲۲ سقف تاریخی ۵۸ سنتی را ثبت کرده بود، اکنون در محدوده کسری از سنت معامله می‌شود.

موقعیت‌گیری صعودی نهنگ‌ها در بازار مشتقات بیت‌کوین، در خنثی کردن فشار شدید فروش در بازار اسپات ناموفق بوده است. به گزارش میهن بلاکچین، تخفیف جزئی تتر (USDT) نشان‌دهنده خروج سرمایه به سمت ارزهای فیات است که ریسک‌های اهرمی معاملات آتی (Futures) بیت‌کوین را آشکار می‌سازد. بیت‌کوین (BTC) روز دوشنبه برای اولین بار در هفت هفته گذشته به زیر ۷۱,۰۰۰ دلار سقوط کرد و با کاهش موقعیت‌های معاملاتی توسط معامله‌گران در پی از سرگیری درگیری‌های نظامی میان آمریکا و ایران، ۲۷۶ میلیون دلار از موقعیت‌های صعودی اهرمی (Long) لیکوئید شد. با وجود این ریسک‌گریزی تشدیدشده، نهنگ‌ها و بازارسازان (Market Makers) میزان در معرض قرارگیری صعودی خود را در بازارهای مشتقات بیت‌کوین افزایش دادند. نسبت موقعیت‌های خرید به فروش (Long-to-Short) معامله‌گران برتر بیت‌کوین در بایننس و اوکی‌اکس (OKX). منبع: CoinGlass در صرافی بایننس، نسبت موقعیت‌های خرید به فروش در میان معامله‌گران برتر از ۱.۱ برابر در هفته گذشته، به ۱.۴ برابر افزایش یافت. این بازیگران نهادی از روز سه‌شنبه، یعنی از زمانی که بیت‌کوین به زیر ۷۶,۵۰۰ دلار سقوط کرد، به تدریج اقدام به انباشت موقعیت‌های خرید (Long) کرده‌اند. در همین حال، معامله‌گران برتر در صرافی اوکی‌اکس ابتدا بین روزهای پنجشنبه و یکشنبه موقعیت‌های فروش (Short) خود را گسترش دادند، اما روز دوشنبه مسیر خود را تغییر دادند و نسبت خرید به فروش آن‌ها به ۱.۹ برابر جهش کرد. مجموع قراردادهای باز (Open Interest) معاملات آتی بیت‌کوین در صرافی‌های بزرگ، به دلار. منبع: CoinGlass مجموع قراردادهای باز برای معاملات آتی بیت‌کوین در صرافی‌های بزرگ روز دوشنبه روی ۴۳.۵ میلیارد دلار ایستاد که در مقایسه با هفته گذشته بدون تغییر (مسطح) باقی مانده است. با وجود لیکوئید شدن‌های اجباری، معامله‌گران برای بستن موقعیت‌های خود با ضرر عجله نکردند. با این حال، برای تعیین اینکه آیا معامله‌گران صعودی جهت حفظ موقعیت‌های فعلی خود بیش از حد به اهرم متکی هستند یا خیر، به تحلیل‌های بیشتری نیاز است. فاندیگ ریت (Funding Rate) سالانه معاملات آتی دائمی (Perpetual) بیت‌کوین. منبع: Laevitas فاندیگ ریت سالانه برای معاملات آتی دائمی بیت‌کوین برای اولین بار در بیش از شش ماه گذشته، به بالای محدوده خنثیِ ۶ تا ۱۲ درصد جهش کرد. این داده‌ها از رشد اعتماد در میان گاوها (معامله‌گران صعودی) حکایت دارد، اما در عین حال، ریسک لیکوئید شدن‌های آبشاری را در صورت افت بیشتر قیمت بیت‌کوین افزایش می‌دهد. با این وجود، فاندینگ ریت ملایم ۱۳ درصدی هنوز تا نشان دادن ناامیدی و استیصال در بازار فاصله زیادی دارد. تضاد خروج سرمایه از ETFهای اسپات بیت‌کوین با گاوهای بازار هوش مصنوعی در حالی که ضعف در قیمت بیت‌کوین را می‌توان تا حدی به افزایش قیمت نفت نسبت داد، شاخص کامپوزیت نزدک (Nasdaq) که به شدت تحت تاثیر بخش فناوری است، روز دوشنبه موفق به ثبت یک رشد ۰.۵ درصدی شد. پس از آنکه مقامات آمریکایی اعلام کردند ایران در طول شب دو موشک بالستیک شلیک کرده است، قیمت نفت خام برنت به ۹۵ دلار در هر بشکه جهش کرد. تمرکز شدید سرمایه‌گذاران روی بخش هوش مصنوعی (AI) نیز به خروج سرمایه از بازار ارزهای دیجیتال دامن زده است. روز دوشنبه، شرکت آنتروپیک (Anthropic)، توسعه‌دهنده هوش مصنوعی کلود (Claude AI)، اعلام کرد که اظهارنامه عرضه اولیه عمومی (IPO) خود را به صورت محرمانه ثبت کرده است. به طور جداگانه، شرکت اسپیس‌اکس (SpaceX) متعلق به ایلان ماسک نیز رسماً اظهارنامه عرضه اولیه خود را ثبت کرد. جفت ارز تتر (USDT) / دلار در صرافی‌های بزرگ. منبع: TradingView استیبل‌کوین تتر (USDT) طی هفته گذشته با یک دیسکانت جزئی ۰.۱۰ درصدی (کمی پایین‌تر از ۱ دلار) معامله شد که نشان‌دهنده خروج سرمایه به سمت ارزهای فیات سنتی است. این داده‌ها با خروج خالص ۳.۴۶ میلیارد دلار سرمایه از ETFهای اسپات بیت‌کوینِ فهرست‌شده در آمریکا از تاریخ ۱۳ می همخوانی دارد. در نهایت، فشار سنگین فروش در بازارهای اسپات (Spot) احتمالاً محرک اصلی اصلاح قیمت اخیر بیت‌کوین است. هنوز خیلی زود است که صرفاً بر اساس نسبت خرید به فروش (Long-to-Short)، ادعا کنیم معامله‌گران حرفه‌ای در حال تغییر موضع به سمت صعودی (Bullish) هستند. از آنجا که شواهد روشنی مبنی بر کاهش سرعت خروج سرمایه از بازار کریپتو وجود ندارد، معامله‌گران ممکن است علی‌رغم قدرت نسبی در داده‌های مشتقات بیت‌کوین، همچنان نسبت به یک رالی صعودی پایدار در کوتاه‌مدت بدبین باقی بمانند.

پاول دورف (Pavel Durov)، بنیان‌گذار تلگرام، اعلام کرد که ارز بومی شبکه تون (TON) از این پس با نام «گرام» (Gram) شناخته خواهد شد. این تغییر نام، یادآور پروژه اولیه تلگرام در سال ۲۰۱۸ است و در عین حال نشان‌دهنده آغاز مرحله‌ای تازه برای بلاکچینی محسوب می‌شود که امروز بیش از هر زمان دیگری با اکوسیستم تلگرام گره خورده است. به گزارش میهن بلاکچین و بر اساس اعلام دورف، تنها نام ارز شبکه تغییر می‌کند و خود بلاکچین همچنان با نام TON شناخته خواهد شد. همچنین این تغییر هیچ تأثیری بر موجودی کاربران، استیکینگ، قراردادهای دیفای یا زیرساخت فنی شبکه نخواهد داشت و نیازی به تعویض توکن نیز وجود ندارد. در واکنش به این خبر، قیمت تون کوین واکنش مثبتی نشان داد و با ۱۰٪ افزایش به ۲.۱۰ دلار رسید. احیای نامی که با تلگرام آغاز شد نام «گرام» نخستین بار در وایت‌پیپر اولیه پروژه «شبکه باز تلگرام» (Telegram Open Network) مطرح شد؛ پروژه‌ای که در سال ۲۰۱۸ موفق شد حدود ۱.۷ میلیارد دلار سرمایه جذب کند. با این حال، مداخله کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) در سال ۲۰۲۰ باعث توقف پروژه شد و تلگرام نیز پس از بازگرداندن سرمایه سرمایه‌گذاران، کدهای آن را متن‌باز کرد. در ادامه، جامعه توسعه‌دهندگان این پروژه را تحت مدیریت بنیاد تون (TON Foundation) احیا کرد و ارز آن با نام تون کوین (TON) به فعالیت خود ادامه داد. اکنون دورف با بازگرداندن نام «گرام»، تلاش دارد ارتباط این شبکه را با ریشه‌های اولیه آن پررنگ‌تر کند. او در این رابطه در کانال تلگرامی خود گفته است: گرام نام اصلی واحد پول TON در اولین وایت پیپر بود. در حال بازگشت به ریشه‌های خود هستیم و همزمان فصل جدیدی را آغاز می‌کنیم. بخشی از برنامه بزرگ توسعه TON به گفته دورف، فرآیند تغییر برند طی حدود سه هفته آینده تکمیل خواهد شد که چهارمین مرحله از برنامه هفت‌مرحله‌ای دورف با عنوان «Make TON Great Again» به شمار می‌رود. در ماه‌های اخیر، شبکه تون مجموعه‌ای از به‌روزرسانی‌های مهمی را پشت سر گذاشته که از جمله آنها می‌توان به راه‌اندازی نسخه جدید «Catchain 2.0» که نهایی‌سازی تراکنش‌ها را به کمتر از یک ثانیه رسانده، کاهش چشمگیر کارمزدها و همچنین تبدیل تلگرام به بزرگ‌ترین اعتبارسنج شبکه با استیک میلیون‌ها واحد TON اشاره کرد. گام جدید برای پذیرش گسترده کاربران تلگرام تغییر نام تون کوین به گرام بیش از آنکه یک تحول فنی باشد، اقدامی برندینگ و استراتژیک محسوب می‌شود. این نام برای بسیاری از کاربران قدیمی تلگرام آشناست و می‌تواند هویت ساده‌تر و قابل‌تشخیص‌تری برای نزدیک به یک میلیارد کاربر این پیام‌رسان ایجاد کند. انتظار می‌رود در هفته‌های آینده ابزارهای توسعه‌دهندگان، وب‌سایت رسمی تون، سرویس TON Pay و همچنین پل‌های نقدینگی بیت کوین (BTC) به این اکوسیستم ارتقا پیدا کنند. این اقدامات می‌تواند کاربردهای گرام را در مینی‌اپلیکیشن‌های تلگرام، پرداخت‌های درون‌برنامه‌ای و ابزارهای تولیدکنندگان محتوا گسترش دهد.

ماه ژوئن برای بیت کوین (BTC) با افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی و بازگشت نگرانی‌ها به بازارهای مالی آغاز شده است. در حالی که اخبار مربوط به درگیری‌های نظامی میان آمریکا و ایران بار دیگر توجه سرمایه‌گذاران را به خود جلب کرده، قیمت بیت کوین نیز خیلی زود واکنش نشان داده و بخشی از رشدهای اخیر خود را از دست داده است. حالا معامله‌گران علاوه بر دنبال کردن تحولات خاورمیانه، چشم‌انتظار داده‌های مهم اقتصادی آمریکا هستند تا سرنخ‌های بیشتری از مسیر بعدی بازار به دست آورند. با این حال، نگرانی‌ها فقط به اخبار سیاسی محدود نمی‌شود. برخی از تحلیلگران معتقدند داده‌های آنچین و وضعیت بازار مشتقات همچنان نشانه‌های هشداردهنده‌ای را مخابره می‌کنند. از احتمال فشار فروش تازه گرفته تا تردیدها درباره تشکیل کف نهایی بازار، همگی سوالی مهم را پیش روی سرمایه‌گذاران قرار داده‌اند: آیا بیت کوین آماده آغاز موج صعودی بعدی است یا هنوز بخشی از اصلاح بزرگ‌تر بازار باقی مانده است؟ در این مطلب از میهن بلاکچین طبق روال هر هفته، ۵ نکته مهمی که در ۷ روز پیش رو باید به آنها توجه کنید را بررسی می‌کنیم. ۱- ترامپ: آرام باشید؛ همه چیز در نهایت درست می‌شود با بالا گرفتن دوباره تنش‌ها در خاورمیانه، بار دیگر ریسک‌های ژئوپلیتیکی به یکی از مهم‌ترین متغیرهای اثرگذار بر بازار کریپتو تبدیل شده است. بازار ارزهای دیجیتال نیز طبق معمول، واکنش سریعی به این تحولات نشان داد و بیت کوین تنها ساعاتی پس از بسته شدن کندل ماهانه وارد فاز اصلاحی شد. نمودار بیت کوین تایم فریم ۱ روزه - منبع: TradingView افزایش تنش‌ها نه‌تنها قیمت بیت کوین را به زیر ۷۳ هزار دلار کشاند، بلکه امیدها نسبت به تداوم آتش‌بسی را که قرار بود دست‌کم ۶۰ روز برقرار بماند نیز کمرنگ‌تر کرده است. همین موضوع باعث شده معامله‌گران بار دیگر احتمال گسترش تنش‌های منطقه‌ای را در محاسبات خود لحاظ کنند. در این میان، دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، تلاش کرده فضای ایجادشده را آرام‌تر نشان دهد. او در پیامی در شبکه اجتماعی تروث سوشال (Truth Social) نوشته: ایران می‌خواهد به توافق برسد و این توافق برای آمریکا و متحدان ما توافق خوبی خواهد بود. ترامپ در ادامه تأکید کرده که مانع اصلی پیشرفت مذاکرات را باید در اختلافات سیاسی داخلی آمریکا جستجو کرد، نه در مواضع ایران. او در پایان نیز با لحنی اطمینان‌بخش نوشت: فقط آرام باشید و استراحت کنید؛ در نهایت همه چیز خوب پیش خواهد رفت. همیشه همین‌طور بوده است. جالب اینجاست که در حالی که بیت کوین تحت تأثیر این تحولات با فشار فروش مواجه شد، بازار سهام آمریکا واکنش متفاوتی نشان داد. معاملات آتی شاخص اس‌اندپی ۵۰۰ (S&P 500) هفته جدید را با رشد حدود ۰.۲۵ درصدی آغاز کردند و به روند واگرایی میان بازار سهام و ارزهای دیجیتال ادامه دادند. شرکت موزاییک اَسِت (Mosaic Asset Company) در تحلیل جدید خود توضیح داده که محرک اصلی رشد بازار سهام همچنان موج خوش‌بینی پیرامون هوش مصنوعی است. این شرکت می‌گوید: روایتی که در هفته‌های اخیر بازار سهام را هدایت کرده تقریباً تغییری نکرده است. خوش‌بینی نسبت به احتمال دستیابی آمریکا و ایران به یک توافق صلح، جرقه رشد شاخص‌های اصلی را زده است. با این حال، بخش زیادی از این اخبار هنوز پشتوانه عملی محکمی ندارند، اما همین موضوع مانع رشد سهام مرتبط با زیرساخت‌های هوش مصنوعی نشده است. ۲- بیت کوین در نبرد میان حمایت ۷۲ هزار دلاری و مقاومت ۷۴ هزار دلاری شروع ژوئن برای بیت کوین چندان آرام نبود. داده‌های بازار نشان می‌دهد قیمت این ارز دیجیتال تنها چند ساعت پس از بسته شدن کندل‌های هفتگی و ماهانه، حمایت مهم ۷۳ هزار دلاری را از دست داده و وارد محدوده‌ای شده که بسیاری از معامله‌گران آن را منطقه تصمیم‌گیری بازار می‌دانند. دن کریپتو تریدز (Daan Crypto Trades) معتقد است بیت کوین فعلاً در یک محدوده فشرده گرفتار شده است؛ محدوده‌ای که سقف آن حوالی ۷۴٬۲۰۰ دلار و کف آن نزدیک ۷۲٬۷۰۰ دلار قرار دارد. به گفته او، تا زمانی که قیمت از این بازه خارج نشود، بازار همچنان در وضعیت بلاتکلیف باقی خواهد ماند. نمودار بیت کوین تایم فریم ۱ ساعته - منبع: Daan Crypto Trades/X در همین حال، تحلیلگری با نام مستعار CW توجه معامله‌گران را به نقشه نقدینگی صرافی‌ها جلب کرده است. او معتقد است یکی از مهم‌ترین اهداف کوتاه‌مدت بازار، محدوده ۷۲ هزار دلار است؛ جایی که سفارش‌های خرید سنگین نهنگ‌ها قرار گرفته‌اند. نقشه نقدینگی صرافی‌ها - منبع: CW/X به گفته وی: دیوار خرید نهنگ‌ها در محدوده ۷۲ هزار دلار قرار دارد، در حالی که مهم‌ترین دیوار فروش فعلاً نزدیک ۸۰ هزار دلار دیده می‌شود. با وجود این فشار فروش، همه تحلیلگران دیدگاه بدبینانه‌ای ندارند. مثلا، رکت کپیتال (Rekt Capital) معتقد است حفظ سطح ۷۳ هزار دلار در تایم‌فریم هفتگی همچنان یک نشانه مثبت برای خریداران محسوب می‌شود. او می‌گوید: اگر بیت کوین بتواند کندل هفتگی را بالای ۷۳ هزار دلار ببندد، احتمال تأیید شکست الگوی کف دوقلو افزایش پیدا می‌کند و بازار می‌تواند برای ادامه روند صعودی آماده شود. در سمت دیگر، کریپنئوو (CrypNuevo) همچنان محدوده ۷۵ هزار دلار را به‌عنوان یکی از اهداف بالقوه کوتاه‌مدت زیر نظر دارد؛ ناحیه‌ای که آخرین گپ باقی‌مانده قراردادهای آتی بورس کالای شیکاگو (CME Group) در آن قرار گرفته است. نمودار فیوچرز CME بیت کوین تایم فریم ۱۵ دقیقه - منبع: CrypNuevo/X ۳- داده‌های اقتصادی آمریکا؛ محرک بعدی بیت کوین؟ پس از هفته‌ها تمرکز بازار بر تورم، حالا نگاه معامله‌گران به وضعیت اقتصاد واقعی و بازار کار آمریکا معطوف شده است. نخستین داده مهم این هفته، شاخص مدیران خرید بخش تولید (PMI) است؛ شاخصی که طی ماه‌های اخیر نشانه‌هایی از بازگشت رشد اقتصادی را به نمایش گذاشته است. اهمیت این داده از آنجا ناشی می‌شود که بهبود PMI در ماه‌های گذشته معمولاً با افزایش اشتهای ریسک در بازارهای مالی و عملکرد بهتر بیت کوین همراه بوده است. مارک چادویک (Mark Chadwick)، سرمایه‌گذار و تحلیلگر بازار، معتقد است شرایط فعلی می‌تواند مقدمه‌ای برای ورود دوباره سرمایه به بازار آلت کوین‌ها باشد. او با اشاره به داده‌های منتشرشده توسط تحلیلگری به نام تک‌دِو (TechDev) نوشته: دوره‌های انبساط اقتصادی در گذشته تقریباً همیشه با آغاز آلت سیزن‌ها همزمان بوده‌اند. حالا PMI برای سه ماه متوالی بالاتر از ۵۰ قرار گرفته و این موضوع نشان می‌دهد اقتصاد وارد فاز رشد شده است. رابطه بیت کوین با چرخه اشتغال آمریکا - منبع: Mark Chadwick/X البته تصویر اقتصاد آمریکا کاملاً مثبت نیست. بازار در روزهای آینده علاوه بر PMI، منتظر انتشار آمار اشتغال بخش غیرکشاورزی نیز خواهد بود؛ گزارشی که می‌تواند بر انتظارات نرخ بهره و در نتیجه مسیر دارایی‌های پرریسک اثر بگذارد. در همین حال، گزارش تورمی PCE که هفته گذشته منتشر شد، زنگ هشدار جدیدی را برای سرمایه‌گذاران به صدا درآورد. داده‌ها نشان می‌دهد شاخص تورم مرکزی همچنان در سطوح بالایی قرار دارد و همین موضوع می‌تواند مسیر کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را پیچیده‌تر کند. ۴- آیا بیت کوین هنوز به کف واقعی بازار نزولی نرسیده است؟ در حالی که بسیاری از معامله‌گران جهش قیمت بیت کوین از محدوده ۶۰ هزار دلار را نشانه‌ای از پایان روند نزولی می‌دانند، داده‌های جدید آنچین تصویر محتاطانه‌تری را ترسیم می‌کنند. بررسی‌های پلتفرم تحلیلی کریپتوکوانت (CryptoQuant) نشان می‌دهد هنوز نشانه‌های قطعی تشکیل کف نهایی بازار مشاهده نشده و احتمال دارد مسیر نزولی بیت کوین کاملاً به پایان نرسیده باشد. ابسترکت ریو (AbstractRyu)، تحلیلگر کریپتوکوانت، معتقد است یکی از مهم‌ترین شاخص‌هایی که در حال حاضر باید زیر نظر گرفته شود، رفتار هولدرهای بلندمدت است. او توضیح می‌دهد که برخلاف آنچه معمولاً در نزدیکی کف‌های اصلی بازار مشاهده می‌شود، سهم کوین‌های در اختیار سرمایه‌گذاران بلندمدت همچنان در حال افزایش است. در این تحلیل، کوین‌هایی که بیش از شش ماه جابه‌جا نشده‌اند در دسته هولدرهای بلندمدت (LTH) قرار می‌گیرند. به گفته کریپتوکوانت، رشد سهم این گروه لزوماً به معنای افزایش تقاضا یا بازگشت قدرت خریداران نیست. در بسیاری از موارد، این اتفاق صرفاً نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران فعلی دارایی‌های خود را بدون انجام معامله نگهداری می‌کنند یا بخشی از هولدرهای کوتاه‌مدت به مرور زمان وارد دسته بلندمدت می‌شوند. نمودار عمر UTXOهای مختلف بیت کوین - منبع: CryptoQuant به بیان ساده، افزایش تعداد هولدرهای بلندمدت به‌تنهایی نمی‌تواند ثابت کند سرمایه تازه‌ای وارد بازار شده است. به همین دلیل، حتی با وجود رشد حدود ۲۰ هزار دلاری بیت کوین نسبت به کف‌های اخیر، هنوز نمی‌توان با اطمینان گفت که بازار به کف کلان خود رسیده است. از نگاه ابسترکت ریو، یکی از نشانه‌های مهم تشکیل کف نهایی، آغاز فاز توزیع توسط هولدرهای بلندمدت است؛ مرحله‌ای که در آن سرمایه‌گذاران قدیمی به‌تدریج بخشی از دارایی خود را به خریداران جدید می‌فروشند. با این حال، داده‌های فعلی نشان می‌دهد چنین اتفاقی هنوز آغاز نشده است. او در جمع‌بندی تحلیل خود نوشت: سهم هولدرهای بلندمدت حتی در جریان جهش‌های اخیر نیز کاهش پیدا نکرده است. فاز توزیع هنوز آغاز نشده و احتمال دارد رشد ماه گذشته چیزی جز یک جهش موقت در دل روند نزولی یا همان جهش گربه مرده نبوده باشد. در نتیجه هنوز نمی‌توان گفت کف بازار تشکیل شده است. ۵- خوش‌بینی بیش از حد معامله‌گران؛ زنگ خطر جدید برای بیت کوین؟ علاوه بر ریسک‌های ژئوپلیتیکی و نگرانی‌های اقتصاد کلان، داده‌های بازار مشتقات نیز سیگنال‌هایی را مخابره می‌کنند که ممکن است برای خریداران بیت کوین چندان خوشایند نباشد. نینو (Nino)، تحلیلگر کریپتوکوانت، در تحلیل اخیر خود به وضعیت فاندینگ ریت اشاره کرده است؛ شاخصی که می‌تواند دید مناسبی از احساسات معامله‌گران بازار آتی ارائه دهد. در حال حاضر، فاندینگ ریت بار دیگر وارد محدوده مثبت شده‌ و به بالاترین سطح خود از ابتدای سال ۲۰۲۶ نزدیک می‌شود. نمودار فاندینگ ریت بیت کوین - منبع: CryptoQuant مثبت بودن فاندینگ ریت معمولاً به این معناست که تعداد معامله‌گرانی که پیش‌بینی افزایش قیمت بیت کوین را دارند، از معامله‌گران با دید نزولی بیشتر است. به عبارت دیگر، بخش بزرگی از بازار در حال حاضر انتظار ادامه رشد قیمت را دارد. نینو هشدار می‌دهد که این خوش‌بینی ممکن است بیش از حد باشد. به گفته او، میانگین متحرک ۷۲ دوره‌ای فاندینگ ریت اکنون به سطوحی رسیده که آخرین بار در اوج هیجان بازار در ژانویه ۲۰۲۶ مشاهده شده بود. نکته مهم اینجاست که این افزایش خوش‌بینی در شرایطی رخ داده که قیمت بیت کوین هنوز نتوانسته حرکت صعودی قدرتمند و پایداری را آغاز کند. همین اختلاف میان انتظارات معامله‌گران و عملکرد واقعی قیمت می‌تواند زمینه‌ساز یک «لانگ اسکوئیز» شود؛ سناریویی که در آن بازار با یک افت ناگهانی، پوزیشن‌های خرید اهرمی را لیکویید کرده و بخش بزرگی از معامله‌گران خوش‌بین را از بازار خارج می‌کند. نینو در این باره می‌گوید: چشم‌انداز کوتاه‌مدت بازار همچنان نیازمند احتیاط است. احتمال دارد بازار پیش از هر حرکت صعودی جدید، ابتدا بخشی از اهرم‌های اضافی را از طریق یک اصلاح نزولی پاک‌سازی کند. این هشدار در حالی مطرح می‌شود که پلتفرم سنتیمنت (Santiment) نیز وضعیت فعلی بازار را خوش‌بینانه‌ترین مقطع سال ۲۰۲۶ توصیف کرده است. به اعتقاد این شرکت، سطح سرخوشی معامله‌گران در حال حاضر با برخی داده‌های بنیادی بازار همخوانی ندارد. سنتیمنت در گزارش خود هشدار داد: خوش‌بینی گسترده فعلی با وضعیت نسبتاً ضعیف جریان سرمایه در ETFهای بیت کوین هم‌خوانی ندارد و همین موضوع می‌تواند نشانه‌ای باشد که معامله‌گران باید با احتیاط بیشتری به بازار نگاه کنند.

صرافی بایننس امکان معامله سهام و صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) آمریکا را برای کاربران واجد شرایط راه‌اندازی کرد. این صرافی همچنین اعلام کرده که به‌زودی سهام توکنیزه‌شده را نیز به پلتفرم خود اضافه خواهد کرد؛ اقدامی که می‌تواند رقابت میان بزرگترین شرکت‌های صنعت کریپتو و بازارهای مالی سنتی را وارد مرحله جدیدی کند. به گزارش میهن بلاکچین و بر اساس اعلام بایننس، کاربران اکنون می‌توانند به بیش از ۷٬۰۰۰ سهم و ETF آمریکایی دسترسی داشته باشند. معاملات این دارایی‌ها بدون کارمزد انجام می‌شود و سرمایه‌گذاران می‌توانند تنها با ۵ دلار، سهام کسری (Fractional Shares) خریداری کنند. همچنین بخشی از این دارایی‌ها به‌صورت ۲۴ ساعته در پنج روز هفته قابل معامله خواهند بود. بایننس به جنگ وال‌استریت رفت این اقدام بخشی از برنامه بلندمدت بایننس برای تبدیل شدن به یک «سوپر اپ مالی چند دارایی» است؛ پلتفرمی که در آن کاربران بتوانند از ارزهای دیجیتال گرفته تا سهام، ETFها و سایر ابزارهای مالی را در یک حساب واحد معامله کنند. ریچارد تنگ (Richard Teng)، مدیرعامل مشترک بایننس، در این باره می‌گوید: توکنیزه‌سازی می‌تواند بازارهای مالی را متحول کند؛ چراکه کنترل بیشتر، انعطاف‌پذیری بالاتر و در نهایت آزادی مالی بیشتری در اختیار کاربران قرار می‌دهد. ما فرصت بزرگی برای دسترس‌پذیرتر و کاربردی‌تر کردن دارایی‌های مالی و همچنین ایجاد ارتباط میان بازارهای سنتی و دیجیتال می‌بینیم. یکی از مهم‌ترین بخش‌های این برنامه، عرضه سهام توکنیزه‌شده تحت برند bStocks است. این دارایی‌ها در واقع نسخه دیجیتالی سهام و ETFهای آمریکایی خواهند بود که روی زیرساخت بلاکچینی عرضه می‌شوند. بایننس اعلام کرده راه‌اندازی این محصول در هفته‌های آینده و پس از دریافت مجوزهای نظارتی لازم انجام خواهد شد. کاربران برای خرید این دارایی‌ها عمدتاً از استیبل کوین یو‌اس‌دی کوین (USDC) استفاده خواهند کرد، هرچند پشتیبانی از بی‌ان‌بی (BNB)، تتر (USDT)، یو‌اس‌دی وان (USD1) و برخی استیبل کوین‌های دیگر نیز در نظر گرفته شده است. ورود بایننس به بازار سهام در حالی انجام می‌شود که رقابت میان صرافی‌های رمزارزی برای ترکیب دارایی‌های سنتی و دیجیتال شدت گرفته است. پیش‌تر صرافی‌های کوین‌بیس، کراکن و بیت‌پاندا نیز خدمات مشابهی را برای معامله سهام و ETFها در کنار ارزهای دیجیتال معرفی کرده بودند. به نظر می‌رسد روند همگرایی بازارهای مالی سنتی و صنعت کریپتو با سرعت بیشتری در حال پیشروی است و بایننس نیز قصد دارد نقش پررنگی در این تحول ایفا کند؛ تحولی که می‌تواند مرز میان کارگزاری‌های سنتی و صرافی‌های ارز دیجیتال را بیش از گذشته کمرنگ کند.