قیمت ریپل طی یک هفته بیش از ۵۰ درصد رشد کرده و همزمان ورود سرمایه به ETFهای اسپات XRP نیز افزایش یافته است. در چنین شرایطی، تایلر وینکلووس (Tyler Winklevoss)، هم‌بنیان‌گذار صرافی جمنای (Gemini)، از فعال‌شدن امکان واریز و برداشت مستقیم XRP روی بلاکچین ریپل برای کاربران این صرافی در سنگاپور خبر داد؛ اقدامی که می‌تواند استفاده از زیرساخت این شبکه را در یکی از مهم‌ترین مراکز مالی آسیا تقویت کند. به گزارش میهن بلاکچین، وینکلووس نیز این خبر را «خبر بزرگی برای جامعه ریپل در آسیا» توصیف کرده است. به این ترتیب کاربران جمنای در سنگاپور اکنون می‌توانند XRP را مستقیماً از طریق شبکه اصلی XRPL واریز و برداشت کنند. پشتیبانی جمینی از XRPL چه اهمیتی دارد؟ سنگاپور یکی از مهم‌ترین مراکز مالی و بازارهای رمزارزی آسیاست و فعالیت شرکت‌های کریپتویی در این کشور تحت نظارت مرجع پولی سنگاپور (MAS) انجام می‌شود. اضافه‌شدن پشتیبانی مستقیم از بلاکچین ریپل به صرافی جمنای می‌تواند دسترسی کاربران این بازار به زیرساخت اصلی XRP را ساده‌تر کند و کاربرد این شبکه را افزایش دهد. این اتفاق در حالی رخ می‌دهد که ریپل نیز طی ماه‌های اخیر حضور خود در بازار سنگاپور را گسترش داده است. این شرکت در طرح BLOOM متعلق به MAS مشارکت کرده و در حال بررسی کاربرد استیبل‌کوین RLUSD در پرداخت‌های بین‌المللی است. از سوی دیگر، بلاکچین ریپل به‌تدریج در حال جذب پروژه‌های مرتبط با توکنیزه‌سازی و همکاری میان شرکت‌های مالی سنتی و صنعت کریپتو است. به‌تازگی نیز نسخه ۳.۳.۰ این شبکه با تمرکز بیشتر بر حریم خصوصی و قابلیت‌های مورد نیاز موسسات مالی معرفی شده است. ورود سرمایه به ETFهای XRP به رشد قیمت کمک کرد رشد XRP تنها به خبر جمنای محدود نمی‌شود. ETFهای اسپات XRP آمریکا نیز روز دوشنبه ۱۳.۸۲ میلیون دلار ورودی سرمایه ثبت کردند و حجم معاملات آنها به ۹۷.۲۴ میلیون دلار رسید. در میان این صندوق‌ها، ETF شرکت بیت‌وایز (Bitwise) با ۸.۲۵ میلیون دلار بیشترین ورود سرمایه را به خود اختصاص داد.  در بازار مشتقه نیز سود باز معاملات آتی XRP طی ۲۴ ساعت حدود ۶ درصد افزایش یافت و به ۳.۸۱ میلیارد دلار رسید. این رشد نشان می‌دهد در کنار تقاضای بازار اسپات، فعالیت معامله‌گران اهرمی نیز افزایش یافته است؛ موضوعی که می‌تواند در صورت ادامه روند صعودی به تقویت حرکت قیمت کمک کند، اما همزمان ریسک نوسانات شدیدتر را نیز بالا می‌برد.

بازار ارزهای دیجیتال طی هفته گذشته حدود ۲۲ درصد رشد کرده و قیمت بیت کوین و قیمت اتریوم به بالاترین سطوح چند ماه اخیر رسیده‌اند. همزمان، چند شاخص مهم نشان می‌دهند که تقاضا بار دیگر در حال بازگشت به سوی بازار کریپتو است. به گزارش میهن بلاکچین، در حال حاضر جریان استیبل کوین‌ها در کنار رشد سرمایه‌گذاری در ETFهای ارزهای دیجیتال همه در کنار هم از بهبود تقاضا در بازار کریپتو حکایت دارند. با این حال، تحلیلگران می‌گویند هنوز تقاضا تا سطوح اوج خودش فاصله دارد و تصویر کاملا صعودی را ارائه نمی‌کند. جریان استیبل کوین‌ها در آستانه تغییر روند یکی از نخستین نشانه‌های بهبود نقدینگی بازار را می‌توان در جریان استیبل کوین‌ها به صرافی‌ها مشاهده کرد. افزایش موجودی استیبل کوین‌ها در صرافی‌ها معمولاً به معنای افزایش سرمایه آماده ورود به بازار است، در حالی که خروج آنها می‌تواند نقدینگی قابل استفاده برای خرید ارزهای دیجیتال را کاهش دهد. به گفته تحلیلگری با نام CW8900، جریان خالص استیبل کوین‌ها پس از ماه آپریل کاهش یافت و خروج سرمایه برای مدتی غالب بود؛ دوره‌ای که با افت بیت کوین تا محدوده ۵۸ هزار دلار همراه شد. این روند اکنون در حال تغییر است به طوری که خروجی‌ها کاهش یافته و جریان‌های ورودی دوباره آغاز شده‌اند و بازار به سمت ثبت جریان خالص ورودی حرکت می‌کند. این تحلیلگر معتقد است ادامه ورود سرمایه می‌تواند از روند صعودی بازار حمایت کند، اما توقف این جریان احتمال اصلاح قیمت را افزایش خواهد داد. ورود سرمایه به ETFها گسترده‌تر شده است تقاضای نهادی نیز همزمان با بهبود بازار افزایش یافته است. در تاریخ ۲۴ آگوست، ETFهای اسپات بیت کوین آمریکا ۳۳۷.۵۶ میلیون دلار سرمایه جذب کردند و ETFهای اتریوم نیز ۱۱۵.۵۷ میلیون دلار ورود سرمایه داشتند. این موج به سایر دارایی‌های بزرگ نیز سرایت کرده است. ETFهای اسپات سولانا با جذب ۳۳.۴۹ میلیون دلار، بهترین ورود سرمایه روزانه خود از ۱۵ دسامبر ۲۰۲۵ را ثبت کردند. ETFهای ریپل نیز ۱۳.۸۲ میلیون دلار ورودی سرمایه داشتند. با وجود این، روند کلی ETFها هنوز کاملاً تغییر نکرده است. دارک‌فاست (Darkfost)، تحلیلگر آنچین معروف معتقد است که ورودی سرمایه اخیر هنوز نتوانسته خروجی‌های قبلی را جبران کند و ETFها در مجموع از ابتدای سال ۲۰۲۶ همچنان فروشنده خالص بوده‌اند. موجودی این صندوق‌ها از ابتدای سال حدود ۹۲ هزار بیت کوین کاهش یافته است. منبع: X بنابراین، رشد اخیر ورود سرمایه نشانه مثبتی برای تقاضای نهادی است، اما برای تایید یک تغییر روند پایدار، باید در هفته‌های آینده نیز ادامه پیدا کند. تقاضای سرمایه‌گذاران آمریکایی هنوز به محدوده مثبت نرسیده است شاخص دیگری که تصویر محتاطانه‌تری ارائه می‌دهد، پریمیوم کوین‌بیس (Coinbase Premium Index) است. این شاخص اختلاف قیمت یک دارایی در دو صرافی کوین‌بیس و بایننس را اندازه‌گیری می‌کند و معمولاً برای ارزیابی شدت تقاضای سرمایه‌گذاران آمریکایی مورد استفاده قرار می‌گیرد. عدد مثبت این شاخص نشان می‌دهد خریداران آمریکایی حاضرند برای خرید دارایی قیمت بیشتری بپردازند، در حالی که مقدار منفی نشان‌دهنده ضعیف‌تر بودن این تقاضاست. داده‌های کریپتوکوانت (CryptoQuant) نشان می‌دهد پریمیوم بیت کوین اکنون حدود منفی ۰.۰۱۴ و پریمیوم اتریوم حدود منفی ۰.۰۰۴ است. هر دو شاخص نسبت به محدوده منفی ۰.۱۰ در اواسط آگوست به شکل محسوسی بهبود یافته‌اند، اما هنوز وارد محدوده مثبت نشده‌اند. شاخص پریمیوم کوین بیس برای بیت کوین - منبع: CryptoQuant این شاخص‌ها از اوایل ماه مه تاکنون در محدوده منفی قرار دارند. بنابراین، رشد اخیر قیمت‌ها هنوز با بازگشت کامل تقاضای سرمایه‌گذاران آمریکایی همراه نشده است. بیشتر بخوانید: آیا روند صعودی بیت کوین ادامه پیدا می‌کند؟ ۵ عاملی که می‌توانند مسیر بازار را در این هفته تعیین کنند آیا رالی اخیر بازار پایدار است؟ مجموع این داده‌ها نشان می‌دهد وضعیت تقاضا نسبت به هفته‌های گذشته بهبود محسوسی پیدا کرده است. ورودی استیبل کوین‌ها در حال افزایش است، سرمایه بیشتری به ETFهای بیت کوین، اتریوم و آلت کوین‌های بزرگ وارد شده و فشار فروش سرمایه‌گذاران آمریکایی نیز کاهش یافته است. با این حال، هنوز چند علامت هشدار وجود دارد. جریان استیبل کوین‌ها به‌طور کامل وارد روند خالص ورودی نشده، ETFها همچنان در سال جاری خروجی خالص دارند و پریمیوم کوین‌بیس نیز منفی باقی مانده است. در نتیجه، رالی ۲۲ درصدی اخیر را می‌توان نشانه‌ای از بهبود تقاضا دانست، اما برای تبدیل‌شدن این حرکت به یک روند صعودی پایدار، بازار به تداوم ورود سرمایه و بازگشت تقاضای واقعی نیاز دارد.

افت حدود ۳ درصدی قیمت توکن PT-reUSD در بازار پندل (Pendle) روز سه‌شنبه موجی از لیکوییدیشن به ارزش تقریبی ۳۶.۴ میلیون دلار را در پلتفرم وام‌دهی مورفو (Morpho) رقم زد. این اتفاق پس از آن رخ داد که یک کیف پول بزرگ با خرید حجم زیادی از YT-reUSD، بازده ضمنی این توکن را به حدود ۲۰ درصد رساند و در نتیجه فشار نزولی بر PT-reUSD ایجاد شد.  به گزارش میهن بلاکچین، PT-reUSD یکی از دو توکنی است که در پلتفرم پندل از دارایی سودده reUSD ایجاد می‌شود. در این ساختار، افزایش تقاضا برای توکن سود (YT) معمولاً به کاهش قیمت توکن اصل سرمایه (PT) منجر می‌شود.  ماجرای لیکوییدیشن گسترده پوزیشن‌های کاربران چه بود؟ PT-reUSDماجرا از جایی جدی شد که برخی کاربران در مورفو از PT-reUSD به‌عنوان وثیقه استفاده کرده بودند. آنها با سپرده‌گذاری این توکن، USDC وام می‌گرفتند و سپس با سرمایه دریافت‌شده دوباره PT-reUSD می‌خریدند. این چرخه چند بار تکرار می‌شد تا بازده احتمالی معامله افزایش پیدا کند، اما در مقابل فاصله پوزیشن‌ها تا سطح لیکوییدیشن بسیار کم می‌شد. طبق داده‌های شرکت امنیت بلاکچین پک‌شیلد (PeckShield)، یک کیف پول مقدار قابل‌توجهی YT-reUSD خریداری کرد و بازده ضمنی سالانه آن را تا حدود ۲۰ درصد افزایش داد. این حرکت باعث شد قیمت PT-reUSD حدود ۳ درصد کاهش پیدا کند؛ افتی که برای پوزیشن‌های اهرمی با حاشیه امن کمتر از ۳ درصد کافی بود تا آنها وارد محدوده لیکوییدیشن شوند. وقتی ارزش وثیقه از حد مشخصی پایین‌تر می‌رود، مورفو برای بازپرداخت وام، دارایی وثیقه‌شده را به‌صورت خودکار می‌فروشد. به همین دلیل، کاهش نسبتاً محدود قیمت PT-reUSD در نهایت به لیکویید شدن حدود ۳۶.۴ میلیون دلار از پوزیشن‌های کاربران منجر شد. نکته مهم این است که این اتفاق به ایجاد بدهی بد یا کسری در بازار منجر نشد. استیک‌هاوس فایننشال (Steakhouse Financial)، مجموعه‌ای که بازارهای پذیرنده PT-reUSD به‌عنوان وثیقه را مدیریت می‌کند، اعلام کرد ارزش وثیقه‌های فروخته‌شده برای تسویه وام‌ها کافی بوده است. همچنین دارایی پایه reUSD نیز تحت تأثیر این اتفاق قرار نگرفت. نقش اوراکل قیمت در لیکوییدیشن‌ها نحوه قیمت‌گذاری PT-reUSD در مورفو نیز یکی از عوامل مهم این ماجرا بود. این پلتفرم برای تعیین ارزش وثیقه از یک اوراکل استفاده می‌کرد که قیمت دارایی را بر اساس داده‌های بازار مشخص می‌کند. اوراکل مورفو، پایین‌تر بودن دو مقدار را به‌عنوان قیمت PT-reUSD در نظر می‌گرفت: میانگین قیمت این توکن در ۱۵ دقیقه گذشته یا قیمت تعیین‌شده بر اساس مسیر تدریجی آن تا یک دلار در زمان سررسید. پس از افت قیمت PT-reUSD، میانگین ۱۵ دقیقه‌ای بازار پایین‌تر از این مسیر قرار گرفت و مبنای ارزش‌گذاری وثیقه شد. پندل اعلام کرد اوراکل به‌درستی تنظیم شده بود و مطابق سازوکار طراحی‌شده عمل کرده است. بنابراین، لیکوییدیشن‌ها ناشی از اختلال در اوراکل نبوده و بیشتر به افت قیمت PT-reUSD و استفاده گسترده از اهرم در پوزیشن‌های کاربران مربوط می‌شده است. این حادثه بار دیگر ریسک استفاده از اهرم بالا در پروتکل‌های وام‌دهی دیفای را نشان می‌دهد؛ جایی که حتی یک نوسان چنددرصدی می‌تواند برای پوزیشن‌های با حاشیه امن پایین، به لیکوییدیشن میلیون‌ها دلار سرمایه منجر شود.

یک آسیب‌پذیری امنیتی در اپلیکیشن اتریوم کیف پول‌های سخت‌افزاری لجر (Ledger) شناسایی شده که در شرایط خاص می‌توانست به یک dApp مخرب اجازه دهد تراکنشی متفاوت از آنچه روی نمایشگر دستگاه به کاربر نشان داده می‌شود، امضا کند. لجر برای رفع این مشکل نسخه ۱.۲۲.۲ اپلیکیشن اتریوم را منتشر کرده و کاربران باید هرچه سریع‌تر آن را نصب کنند. به گزارش میهن بلاکچین، این آسیب‌پذیری به نحوه مدیریت همزمان درخواست‌های امضا مربوط می‌شد. در سناریوی حمله، جزئیات تراکنش اصلی همچنان روی صفحه دستگاه نمایش داده می‌شد، اما یک درخواست دوم می‌توانست آن را در حافظه جایگزین کند و در نهایت داده متفاوتی برای امضا به دستگاه ارسال شود. آسیب‌پذیری چگونه عمل می‌کرد؟ بر اساس گزارش شرکت امنیتی تست‌ماشین (TestMachine)، برای اسفاده از این باگ به یک dApp با دسترسی WebHID نیاز بوده است؛ قابلیتی که امکان ارتباط مستقیم برخی برنامه‌های وب با دستگاه‌های سخت‌افزاری را فراهم می‌کند. در این سناریو، مهاجم می‌توانست زمانی که کاربر در حال بررسی یک تراکنش بود، درخواست امضای دوم را ارسال کند. این درخواست بدون شروع یک فرایند بررسی جدید، داده تراکنش قبلی را در حافظه جایگزین می‌کرد. در نتیجه، کاربر همچنان اطلاعات تراکنش اولیه را روی نمایشگر می‌دید، اما با انتخاب گزینه تأیید، داده جایگزین‌شده را امضا می‌کرد. تست‌ماشین همچنین اعلام کرد این سناریو را روی لجر فلکس (Ledger Flex) بازتولید کرده است. لجر برای رفع مشکل چه تغییری ایجاد کرد؟ تغییرات ثبت‌شده در کد رسمی لجر نشان می‌دهد این شرکت برای جلوگیری از حمله، دو کنترل امنیتی اضافه کرده است. نخست، اپلیکیشن دیگر اجازه نمی‌دهد هنگام فعال بودن فرایند بررسی یک تراکنش، درخواست امضای جدید آن را مختل کند. دوم، هنگام دریافت فرمان تأیید، وضعیت فعلی فرایند امضا بررسی می‌شود و اگر با وضعیت مورد انتظار مطابقت نداشته باشد، درخواست رد خواهد شد. این اصلاحات در نسخه ۱.۲۲.۲ اپلیکیشن اتریوم اعمال شده‌اند که تاریخچه انتشار آن به ۱۲ آگوست برمی‌گردد. با این حال، تست‌ماشین مدعی شده که این نسخه هنوز به‌صورت کامل در اختیار کاربران قرار نگرفته است. طبق گفته تست‌ماشین، به دلیل استفاده از کد مشترک، این نقص می‌تواند مدل‌های نانو ایکس (Nano X)، نانو اس پلاس (Nano S Plus)، استکس (Stax) و اپکس (Apex) را نیز تحت تأثیر قرار دهد. فایل رسمی نسخه ۱.۲۲.۲ نیز از این مدل‌ها در کنار لجر فلکس به عنوان دستگاه‌های هدف اپلیکیشن اتریوم نام برده است. لجر تاکنون مشخص نکرده که نخستین نسخه آسیب‌پذیر این اپلیکیشن کدام بوده است. بنابراین، مشخص نیست چه تعداد از نسخه‌های پیشین این باگ را داشته‌اند. اختلاف روایت لجر و تست‌ماشین درباره کشف آسیب‌پذیری چارلز گیومه (Charles Guillemet)، مدیر ارشد فناوری لجر، در تاریخ ۲۳ آگوست اعلام کرد تیم امنیتی داخلی لجر دانژون (Ledger Donjon) این باگ را پیش از تماس شرکت تست‌ماشین با برنامه باگ‌بانتی شرکت شناسایی کرده بود. گیومه گفت این تیم حدود دو هفته پیش از اظهارنظر او، مشکل موجود در برخی فرایندهای «امضای شفاف» را پیدا و برطرف کرده بود. در مقابل، تست‌ماشین اعلام کرده سیستم آزیموث (Azimuth) این آسیب‌پذیری را شناسایی کرده و یافته‌های خود را با لجر به اشتراک گذاشته و صحت آن را نیز تایید کرده است. با وجود این اختلاف در روایت درباره زمان و نحوه کشف آسیب‌پذیری، هر دو طرف وجود مشکل و اصلاح آن در کد اپلیکیشن را تأیید کرده‌اند. شایان ذکر است که تا این لحظه هیچ مورد تأییدشده‌ای از سوءاستفاده از این آسیب‌پذیری در دنیای واقعی، سرقت دارایی کاربران یا استخراج کلیدهای خصوصی گزارش نشده است. با این حال، از آنجا که نقص مستقیماً به فرایند تأیید و امضای تراکنش مربوط می‌شود، به‌روزرسانی اپلیکیشن اهمیت ویژه‌ای دارد. کاربران لجر باید نسخه اپلیکیشن اتریوم دستگاه خود را بررسی کنند و در صورت استفاده از نسخه قدیمی‌تر، آن را به ۱.۲۲.۲ ارتقا دهند. لجر نیز به کاربران توصیه کرده است علاوه بر اپلیکیشن اتریوم، سیستم‌عامل دستگاه، سایر اپلیکیشن‌ها و نرم‌افزارهای کلاینت مرتبط را همواره به آخرین نسخه به‌روزرسانی کنند.  ضمنا، این آسیب‌پذیری با نقص امنیتی دیگری که پیش‌تر در اپلیکیشن بومی زیلیکا (Zilliqa) لجر گزارش شده بود تفاوت دارد و ارتباطی با حمله سال ۲۰۲۳ به Connect Kit ندارد. 

سرمایه‌گذاران واجد شرایط در خارج از ایالات متحده در تاریخ ۲۴ اوت به سهام‌های توکنیزه‌شده چندین شرکت بزرگ آمریکایی روی بلاک‌چین دسترسی پیدا کردند. صرافی ارزهای دیجیتال کوین‌بیس (Coinbase) این اوراق بهادار را در شبکه بیس (Base) با استفاده از استاندارد توکن B20 صادر کرد. به گزارش میهن بلاکچین، این سهام‌های توکنیزه‌شده به‌صورت ۱:۱ توسط سهام‌های پایه‌ای که از طریق یک متولی تحت نظارت قانونی در ساختاری مقاوم در برابر ورشکستگی نگهداری می‌شوند، پشتیبانی می‌گردند. این راه‌اندازی شامل سهام‌های کسری مرتبط با اپل (AAPL)، انویدیا (NVDA)، متا (META) و آلفابت (GOOGL) است. کوین‌بیس پیش‌تر در ماه ژوئن برنامه‌های خود را برای سهام‌های توکنیزه‌شده با پرداخت خودکار سود سهام و بدون قرار گرفتن در معرض دارایی‌های مصنوعی تشریح کرده بود. این توکن‌ها می‌توانند در کیف پول‌های خودحضانتی (Self-custody) نگهداری شوند و در برنامه‌های پشتیبانی‌شده روی شبکه بیس انتقال یابند. چین‌لینک قیمت‌گذاری مستمر سهام را تأمین می‌کند قیمت‌گذاری مستمر از سوی شبکه Chainlink به صرافی‌های غیرمتمرکز، بازارهای وام‌دهی و پلتفرم‌های ساختاریافته اجازه می‌دهد تا این اوراق بهادار توکنیزه‌شده را در خارج از ساعات معمول بازار ارزیابی کنند. کوین‌بیس چین‌لینک را به عنوان زیرساخت رسمی شبکه اوراکل خود برای محصولاتی از جمله AAPLc، GOOGLc، METAc و NVDAc انتخاب کرد. اوراکل‌ها داده‌های مالی خارجی را به برنامه‌های بلاک‌چینی که نمی‌توانند به‌طور مستقل آن‌ها را بازیابی کنند، تحویل می‌دهند. یوهان عید (Johann Eid)، مدیر ارشد کسب‌وکار در Chainlink Labs، در این باره اظهار داشت: دارایی‌های توکنیزه‌شده تنها زمانی به پتانسیل کامل خود می‌رسند که اکوسیستم گسترده‌تر بتواند از آن‌ها در سراسر فضای امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) استفاده کند. این محصولات وارد بخش در حال رشدی می‌شوند که در آن ارزش سهام‌های توکنیزه‌شده و حجم انتقال آن‌ها گسترش یافته است. قیمت‌گذاری قابل‌اعتماد می‌تواند از محاسبات وثیقه، انحلال‌ها (لیکویید شدن)، سوآپ‌ها و ارزش‌گذاری پورتفولیو در برنامه‌هایی که به‌طور مداوم کار می‌کنند، پشتیبانی کند. چارچوب قانونی ابوظبی از این عرضه پشتیبانی می‌کند کوین‌بیس مرکز بین‌المللی توکنیزه‌سازی خود را پس از دریافت مجوز خدمات مالی از سوی سازمان تنظیم مقررات خدمات مالی در بازار جهانی ابوظبی (ADGM) تأسیس کرد. تأییدیه ابوظبی اجازه فعالیت‌های مرتبط با اوراق بهادار توکنیزه‌شده، از جمله ترتیب دادن معاملات سرمایه‌گذاری و ارائه خدمات حضانتی را می‌دهد. سهام‌های توکنیزه‌شده کوین‌بیس تحت مقررات «Regulation S» عرضه می‌شوند و برای افراد ساکن در ایالات متحده و سایر حوزه‌های قضایی محدودشده، در دسترس نیستند. سهام‌های پایه از طریق یک ساختار تحت نظارت نگهداری می‌شوند، در حالی که دارندگان توکن از حقوقی برخوردارند که در اسناد مربوط به عرضه تعریف شده است. بررسی‌های اولیه ساختار توکن‌سازی کوین‌بیس در ابوظبی نشان داد که سود سهام، حق رأی و شرایط بازخرید می‌تواند به شرایط امیدنامه و مقررات واگذاری بستگی داشته باشد. ضرب (Minting) و بازخرید اولیه تنها محدود به شرکت‌کنندگان نهادی تأییدشده‌ای است که مراحل احراز هویت را تکمیل می‌کنند. توکن‌های B20 سهام‌ها را به حوزه دیفای (DeFi) می‌کشانند سهام‌های توکنیزه‌شده همچنان به عنوان اوراق بهادار سنتی در نظر گرفته می‌شوند، حتی زمانی که ادعای مالکیت آن‌ها از طریق توکن‌های بلاک‌چینی و کیف پول‌های خودحضانتی جابه‌جا می‌شود. ساختار قانونی در پسِ توکن‌های دارایی‌های دنیای واقعی (RWA)، حقوق قابل اجرا، حفاظت‌های حضانتی، محدودیت‌های انتقال و گزینه‌های بازخرید دارنده توکن را تعیین می‌کند. صرفِ در دسترس بودن دارایی در بلاک‌چین، ریسک‌های مربوط به صادرکننده، متولی، نقدینگی، قراردادهای هوشمند یا حوزه‌های قضایی را از بین نمی‌برد. پس از صدور، توکن‌های B20 می‌توانند با کیف پول‌های سازگار، صرافی‌های غیرمتمرکز و پروتکل‌های وام‌دهی در شبکه Base تعامل داشته باشند. سود سهام و تجزیه (اسپلیت) سهام از طریق یک ضریبِ آنچین (Onchain Multiplier) اعمال می‌شوند تا از ایجاد اختلال توسط اقدامات شرکتی در موقعیت‌های معاملاتی دیفای جلوگیری شود. سایر طرح‌های مبتنی بر شبکه بیس نیز دسترسی‌های مشابهی را دنبال کرده‌اند، از جمله بستری که بیش از ۳۰۰ سهام توکنیزه‌شده آمریکایی و صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) را ارائه می‌دهد. شبکه Base اعلام کرده است که در هفته‌های آینده سهام‌های توکنیزه‌شده بیشتری از سوی کوین‌بیس عرضه خواهند شد.

بی‌ان‌بی چین هارد فورک پاستور را در شبکه BSC فعال کرد تا ضمن رفع شکاف‌های امنیتیِ بریج و اعتبارسنج‌ها (Validator)، ظرفیت تراکنش‌ها را نیز افزایش دهد. به گزارش میهن بلاکچین، بایننس اسمارت چین (BSC) روز سه‌شنبه هارد فورک پاستور خود را فعال کرد. این به‌روزرسانی ضمن برطرف کردن شکاف‌های مربوط به تأییدیه بریج و مجوزهای اعتبارسنج‌ها، مسیر جدیدی را معرفی می‌کند که هدف آن گنجاندن تراکنش‌های بیشتر در هر بلاک است. در پستی که روز سه‌شنبه منتشر شد، بی‌ان‌بی چین تایید کرد که پاستور روی شبکه اصلی (Mainnet) بی‌اس‌سی فعال شده است. تیم توسعه‌دهنده اعلام کرد که این ارتقا، امنیت بریج، استیکینگ و حاکمیت شبکه را تقویت می‌کند و در عین حال، بدون تغییر زمان ۴۵۰ میلی‌ثانیه‌ای بلاک، ظرفیت بیشتری به بلاک‌ها می‌دهد. این ارتقا ترکیبی از سه پروپوزال بهبود بی‌ان‌بی (BEP) است: پروپوزال BEP-682 ورودی‌های تکراری اعتبارسنج‌ها را در طول تایید لایت-بلاکِ (Light-block) میان‌زنجیره‌ای رد می‌کند. پروپوزال BEP-695 کنترل‌های مربوط به چرخش کلید اعتبارسنج، اسلشینگ (Slashing) و رای‌گیری حاکمیتی را سخت‌گیرانه‌تر می‌کند. پروپوزال BEP-675 نحوه ارسال بلاک‌ها توسط سازندگان متخصص (Builders) به اعتبارسنج‌ها را تغییر می‌دهد. ارتقای اخیر از شمارش بیش از یک‌بارِ اعتبارسنج‌ها در تاییدیه‌های بریج جلوگیری کرده، اعتبار کلیدهای قدیمی اعتبارسنج‌ها را لغو می‌کند و مانع از رای‌دادن آدرس‌های محدودشده (Restricted) می‌شود. همزمان، شبکه به دنبال آن است که در دوره‌های اوج ترافیک، تراکنش‌های بیشتری را در بلاک‌ها جای دهد. پاستور بلاک‌های پرتر را هدف می‌گیرد در مسیر قبلیِ ساخت بلاک در BSC، یک سازنده قبل از ارسال بلاکِ پیشنهادی تراکنش‌ها را اجرا می‌کرد و اعتبارسنج نیز قبل از امضای آن، دوباره آن‌ها را اجرا می‌کرد. بی‌ان‌بی چین اعلام کرد که این کارِ تکراری، زمان سازندگانی را که در پنجره زمانی ۴۵۰ میلی‌ثانیه‌ایِ بلاک‌های شبکه فعالیت می‌کردند می‌گرفت و گاهی باعث می‌شد بلاک‌ها به طور کامل پر نشوند. پروپوزال BEP-675 به سازندگان اجازه می‌دهد تا بلاک‌هایی را که از پیش اجرا کرده‌اند، مستقیماً ارسال کنند. در این حالت اعتبارسنج‌ها بلاک پیشنهادی را با قوانین اجماع بررسی کرده، آن را امضا و پخش (Broadcast) می‌کنند و پس از آن، تأییدِ اجرای کامل را انجام می‌دهند. سازندگان همچنین می‌توانند همچنان به استفاده از مسیر قبلی ادامه دهند (جایی که اعتبارسنج‌ها تراکنش‌ها را پیش از امضا اجرا می‌کردند). در آزمایش‌های انجام شده روی QANet (یک محیط داخلی که برای شبیه‌سازی اعتبارسنج‌های توزیع‌شدهِ جغرافیایی BSC طراحی شده است)، مسیر جدید توان عملیاتی شبکه را حدود ۸۸ درصد افزایش داد و از ۱,۲۳۷ به ۲,۳۲۴ تراکنش در ثانیه رساند. میانگین گس (Gas) مصرفی در هر بلاک نیز از ۴۶.۳۵ میلیون به ۸۴.۱۵ میلیون افزایش یافت، در حالی که فاصله زمانی بین بلاک‌ها و محدودیت ۱۰۰ میلیون گس بدون تغییر باقی ماند. بی‌ان‌بی چین هشدار داد که این ارقام از یک حجم کاریِ آزمایشی و کنترل‌شده به دست آمده‌اند و اندازه‌گیری‌های واقعی شبکه اصلی نیستند. هارد فورک پاستور در ادامه ارتقاهای پیشین که با تمرکز بر کاهش زمان بلاک‌ها انجام شده بودند، صورت گرفته است. پیش‌تر، هارد فورک ماکسول (Maxwell) در BSC میانگین زمان بلاک را از ۱.۵ ثانیه به حدود ۰.۸ ثانیه در ژوئن ۲۰۲۵ کاهش داده بود. پس از آن نیز ارتقای فرمی (Fermi) این زمان را به ۴۵۰ میلی‌ثانیه رساند.

تحلیلگران شرکت برنستین دیدگاه صعودی نسبت به شرکت «سرکل»، صادرکننده استیبل‌کوین USDC دارند و معتقدند چرخه رشد جدید این استیبل‌کوین می‌تواند طی ۱۲ ماه آینده، محرک قدرتمندی برای رشد این شرکت باشد. به گزارش میهن بلاکچین، برنستین در یادداشت تحقیقاتی که روز دوشنبه منتشر شد، اعلام کرد که USDC پس از افزایش حدود ۲ میلیارد دلاری عرضه خود در بازه زمانی هفت روزه، نشانه‌هایی از پدیده‌ای که آن را رونق مجدد دلار دیجیتال (Digital dollar reflation) می‌نامد، بروز داده است. این اتفاق به یک دوره ۶ ماهه رکود و کاهش رشد پایان داد. این شرکت ارزیابی خود از سهام سرکل (با نماد CRCL) را در سطح عملکرد بهتر از بازار (Outperform) حفظ کرد و تارگت قیمتی ۱۴۰ دلار را برای آن در نظر گرفت که نشان‌دهنده پتانسیل رشد حدود ۶۰ درصدی نسبت به سطوح فعلی است. سهام سرکل طی یک ماه گذشته تقریبا ۴۰ درصد افزایش یافته است. به گفته برنستین، فاز بعدی رشد استیبل‌کوین‌ها می‌تواند تحت تاثیر عوامل متعددی از جمله بازگشت مومنتوم مثبت به بازارهای ارز دیجیتال، شفافیت بیشتر مقررات در ایالات متحده، توکنیزه‌سازی بازارهای سرمایه و افزایش پذیرش استیبل‌کوین‌ها در سیستم‌های پرداختی رقم بخورد. تحلیلگران این شرکت همچنین به نشانه‌های اولیه استفاده از استیبل‌کوین‌ها در پرداخت‌های انجام‌شده توسط ایجنت‌های هوش مصنوعی (AI agents) اشاره کردند. اگرچه USDC همچنان از نظر ارزش بازار دومین استیبل‌کوین بزرگ با پشتوانه دلار محسوب می‌شود و فاصله زیادی با تتر (USDT) دارد، اما توانسته در زمینه فعالیت‌های تراکنشی سهم قابل توجهی از بازار را به خود اختصاص دهد. برنستین گزارش داد که سهم USDC از حجم تراکنش‌های تعدیل‌شده استیبل‌کوین‌ها، از حدود ۴۰ درصد در سال ۲۰۲۵ به بیش از ۶۰ درصد در سال ۲۰۲۶ (تا به اینجای سال) افزایش یافته و با این معیار توانسته است از تتر پیشی بگیرد. مسیر پرنوسان سرکل از زمان عرضه اولیه سهام (IPO) سهام شرکت سرکل از زمان عرضه عمومی در ژوئن ۲۰۲۵ نوسانات قابل توجهی را تجربه کرده است. این شرکت صادرکننده استیبل‌کوین در ابتدا سهام خود را با قیمت ۳۱ دلار عرضه کرد و موفق شد حدود ۱.۱ میلیارد دلار سرمایه در عرضه اولیه خود جذب کند. پس از یک دوره صعودی در ماه‌های ابتدایی پس از عرضه، با آغاز روند نزولی گسترده در بازار کریپتو و فشار بر شرکت‌های سهامی عام مرتبط با این حوزه، قیمت سهام تا نوامبر ۲۰۲۵ مجددا به محدوده قیمت عرضه اولیه خود بازگشت. با این حال، در گزارش سه‌ماهه اخیر، سرکل درآمدی بالغ بر ۷۰۱ میلیون دلار و سود خالصی معادل ۴۸ میلیون دلار به ثبت رسانده است که هر دو شاخص نسبت به سال گذشته با رشد همراه بوده‌اند.

در شرایطی که قیمت بیت کوین (BTC) برای اولین بار از ماه می از مرز ۸۰,۰۰۰ دلار عبور کرده است، تحلیل‌های قیمتی هشدار می‌دهند که بازار برای به چالش کشیدن فرضیه بازار نزولی، همچنان باید سطوح بالاتری را حفظ کند. به گزارش میهن بلاکچین، قیمت بیت کوین پس از باز شدن بازار وال استریت در روز دوشنبه، با تکیه خریداران بر رالی ناگهانی هفته گذشته، از ۸۰,۰۰۰ دلار عبور کرد. بازگشت بیت کوین به ۸۰,۰۰۰ دلار پس از یک وقفه ۱۰۰ روزه داده‌های تریدینگ ویو (TradingView) نشان می‌دهد که جفت‌ارز BTC/USD برای اولین بار از ۱۵ می از مرز ۸۰,۰۰۰ دلار عبور کرد و پیش از عقب‌نشینی در زمان بسته شدن بازارهای اروپا، ۳ درصد دیگر در روز رشد داشت. این حرکت باعث افزایش لیکوئید شدن پوزیشن‌های شورت در بازار کریپتو شد؛ به طوری که بر اساس داده‌های کوین‌گلس (CoinGlass)، این رقم در ۲۴ ساعت منتهی به زمان نگارش این گزارش از ۲۲۰ میلیون دلار عبور کرده است. محدوده‌ای از نقدینگی خرید در حوالی ۷۶,۷۰۰ دلار متمرکز شده است که احتمالا می‌تواند در صورت بازگشت و ریزش قیمت بیت کوین، نقش حمایتی ایفا کند. تحلیل‌گر: بازگشت قیمتی بیت کوین باید ماندگاری خود را ثابت کند بیت کوین در این ماه تاکنون ۲۵ درصد رشد داشته و بهترین عملکرد ماه اوت خود را از سال ۲۰۱۷ ثبت کرده است که به طور فزاینده‌ای از هنجارهای بازار نزولی فاصله می‌گیرد. پیش از این، میهن بلاکچین از نگرانی‌های برخی معامله‌گران خبر داده بود که تاریخچه نزولی بازار ممکن است دوباره تکرار شود، به طوری که روند نزولی از ماه سپتامبر به بعد مجدداً ظاهر شده و جرقه یک تسلیم نهایی (Capitulation) و ثبت کف‌های کلان جدید را بزند. رکت کپیتال (Rekt Capital)، معامله‌گر و تحلیل‌گر مطرح، در جدیدترین تحلیل بازار خود در شبکه اجتماعی ایکس (توییتر سابق) نوشت: بیت کوین کندل هفتگی خود را در بالاترین سطوح بسته است. حالا آزمون واقعی آغاز می‌شود. او در ادامه توضیح داد: اگر این یک رالی بازگشتی (Relief Rally) در بازار نزولی باشد، بیت کوین می‌تواند به زودی در همین هفته یا حداقل طی چند هفته آینده پولبک داشته باشد. اکنون همه چیز به این بستگی دارد که بیت کوین قدرت پایدار خود را ثابت کند. رکت کپیتال به طور ویژه میانگین متحرک نمایی (EMA) ۵۰ هفته‌ای را که در حال حاضر روی ۷۷,۲۵۱ دلار قرار دارد زیر نظر داشت، چرا که قیمت توانست اولین کندل هفتگی خود را از نوامبر ۲۰۲۵ بالاتر از آن ثبت کند. در طول بازار نزولی سال ۲۰۲۲ بیت کوین، جفت‌ارز BTC/USD پیش از سقوط به کف‌های چرخه، توانست تنها دو بار بالاتر از این خط روند، کندل هفتگی خود را ببندد.

اگر به کسی بگویید قیمت بیت کوین در یک سال گذشته ۱۴ درصد رشد کرده، احتمال اینکه خودش هم به خرید ارز دیجیتال فکر کند بیشتر می‌شود. این فقط یک فرضیه نیست؛ پژوهش جدید بانک فدرال رزرو کلیولند نشان می‌دهد اطلاع از رشد قیمت بیت کوین واقعاً می‌تواند افراد بیشتری را وارد بازار کریپتو کند.  به گزارش میهن بلاکچین، نتایج این پژوهش نشان می‌دهد بازدهی گذشته فقط بر احساسات سرمایه‌گذاران فعلی اثر نمی‌گذارد، بلکه می‌تواند افراد خارج از بازار را نیز به خرید ترغیب کند. پژوهشگران معتقدند این سازوکار می‌تواند یکی از عواملی باشد که در شکل‌گیری چرخه‌های صعودی شدید و حتی حباب‌های سفته‌بازانه نقش دارد. بازدهی بیت کوین افراد بیشتری را وارد بازار می‌کند پژوهشگران بانک فدرال رزرو کلیولند برای بررسی این موضوع در سال ۲۰۲۵، شرکت‌کنندگان یک نظرسنجی را به‌صورت تصادفی به یک گروه کنترل و شش گروه آزمایشی تقسیم کردند. برخی افراد اطلاعاتی درباره عملکرد بیت کوین، شاخص S&P 500، سهام گیم‌استاپ (GameStop) یا پیش‌بینی تورم فدرال رزرو دریافت کردند.  در این آزمایش، به یک گروه گفته شد بیت کوین طی ۱۲ ماه گذشته ۱۴ درصد رشد کرده است. گروه دیگری هم نمودار قیمت بیت کوین را دیدند. سپس پژوهشگران در نظرسنجی‌های بعدی بررسی کردند که آیا این اطلاعات روی تصمیم افراد تأثیر گذاشته است یا نه. نتیجه نشان داد احتمال اینکه افراد اعلام کنند ارز دیجیتال دارند، در گروه اول ۲.۴۱ واحد درصد و در گروه دوم ۲.۴۸ واحد درصد بیشتر شده است. شاید این اعداد در نگاه اول کوچک به نظر برسند، اما وقتی بدانیم پیش از آزمایش فقط حدود ۱۱ درصد شرکت‌کنندگان گفته بودند ارز دیجیتال دارند، اهمیت آنها بیشتر می‌شود. به بیان ساده، مشاهده عملکرد مثبت بیت کوین باعث شد نرخ مالکیت اعلام‌شده ارز دیجیتال حدود ۲۳ درصد نسبت به سطح اولیه افزایش پیدا کند. این بررسی روی ۵,۳۵۲ نفر انجام شد و سابقه مالکیت ارز دیجیتال آنها نیز در محاسبات در نظر گرفته شد. البته داده‌ها بر اساس پاسخ خود افراد بودند و پژوهشگران به سوابق واقعی معاملات آنها دسترسی نداشتند. رشد بیت کوین، تمایل به سرمایه‌گذاری در کریپتو را بیشتر کرد ماجرا فقط به ورود افراد جدید به بازار ختم نشد. کسانی که از رشد بیت کوین باخبر شدند، تمایل پیدا کردند سهم بیشتری از سرمایه خود را به ارزهای دیجیتال اختصاص دهند. این سهم نسبت به گروه کنترل، به‌طور میانگین حدود ۲ واحد درصد افزایش یافت؛ در حالی که افراد گروه کنترل به‌طور متوسط ۴.۳ درصد از سبد خود را برای کریپتو در نظر گرفته بودند. این افزایش سرمایه‌گذاری بیشتر از محل پول نقد و موجودی حساب‌های جاری و پس‌انداز تأمین می‌شد. در عین حال، افراد تمایل داشتند سهم سهام را هم کمی افزایش دهند. به نظر می‌رسد دیدن عملکرد خوب بیت کوین باعث شده بود برخی شرکت‌کنندگان، در کنار افزایش ریسک‌پذیری، نگاه مثبت‌تری به سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی پیدا کنند. رشد گذشته بیت کوین انتظارات آنها از آینده را هم تغییر داد. افرادی که از رشد ۱۴ درصدی این ارز دیجیتال باخبر شدند، بازده مورد انتظار خود از بازار کریپتو در سال آینده را ۳.۲ واحد درصد بالاتر بردند. برای کسانی که نمودار قیمت بیت کوین را دیدند نیز این افزایش ۱.۲ واحد درصد بود. افراد ناآشنا با کریپتو بیشتر تحت تأثیر قرار گرفتند همه شرکت‌کنندگان واکنش یکسانی نداشتند. بیشترین تأثیر در میان افرادی دیده شد که می‌گفتند دلیل اصلی ورود نکردنشان به بازار، نداشتن اطلاعات کافی درباره ارزهای دیجیتال است. برای این گروه، دیدن عملکرد مثبت بیت کوین توانست تمایل به سرمایه‌گذاری را به شکل محسوسی افزایش دهد. اما کسانی که از قبل باور داشتند ارزهای دیجیتال سرمایه‌گذاری مناسبی نیستند، تقریباً تغییری در تصمیمشان ایجاد نکردند. به نظر می‌رسد عملکرد خوب بیت کوین بیشتر می‌تواند افراد مردد یا ناآشنا را جذب کند تا کسانی که از ابتدا موضع منفی مشخصی نسبت به این بازار دارند. پژوهشگران همچنین دریافتند دیدن عملکرد S&P 500 می‌تواند احتمال ورود افراد به بازار کریپتو را افزایش دهد، اما برخلاف اطلاعات مربوط به بیت کوین، تأثیر محسوسی بر میزان سرمایه‌ای که افراد می‌خواستند به دارایی‌های مختلف اختصاص دهند نداشت. بازدهی گذشته چگونه می‌تواند به رشد بیشتر قیمت منجر شود؟ شاید مهم‌ترین بخش این پژوهش همین باشد. رشد قیمت یک دارایی فقط نتیجه ورود خریداران نیست؛ گاهی خود رشد قیمت می‌تواند خریدار جدید ایجاد کند. وقتی افراد می‌بینند یک دارایی در گذشته بازده خوبی داشته، ممکن است انتظار داشته باشند این روند ادامه پیدا کند. در نتیجه، تقاضای بیشتری شکل می‌گیرد و ورود خریداران جدید می‌تواند قیمت را باز هم بالاتر ببرد. این همان چرخه‌ای است که می‌تواند در بازارهای سفته‌بازانه به رشدهای شدید و در نهایت حباب قیمتی منجر شود. پژوهشگران نیز به همین نکته اشاره کرده‌ و نوشته‌اند: بازدهی مثبت، مشارکت‌کنندگان جدیدی را جذب می‌کند که این موضوع قیمت را بیشتر افزایش می‌دهد. افراد معمولاً عملکرد گذشته را به آینده تعمیم می‌دهند. در بازار کریپتو، چنین رفتاری می‌تواند اهمیت بیشتری داشته باشد؛ زیرا رشد سریع قیمت بیت کوین معمولاً توجه رسانه‌ها و سرمایه‌گذاران خارج از بازار را هم جلب می‌کند و همین موضوع ممکن است موج تازه‌ای از تقاضا ایجاد کند.

پیتر شیف (Peter Schiff)، اقتصاددان و منتقد سرسخت بیت کوین، می‌گوید اگر در سال‌های گذشته روی این ارز دیجیتال سرمایه‌گذاری می‌کرد، می‌توانست سود زیادی به دست بیاورد؛ اما از نظر او، هولدرهای بیت کوین با نفروختن دارایی خود در قیمت‌های بالا، فرصت کسب سود بیشتری را از دست داده‌اند. به گزارش میهن بلاکچین، شیف این اظهارات را در واکنش به بحثی درباره هوش مصنوعی و بیت کوین مطرح کرد. او همچنان معتقد است که هوش مصنوعی می‌تواند در بلندمدت تهدیدی جدی‌تر برای بیت کوین باشد. شیف از موضع خود درباره بیت کوین دفاع کرد شیف می‌گوید حدود پنج سال است که بیت کوین ندارد و از تصمیم خود نیز پشیمان نیست. به گفته او، اگرچه ممکن بود با خرید بیت کوین سود زیادی کسب کند، اما در مجموع از نگاه خودش طی این مدت وضعیت بهتری نسبت به کسانی داشته که صرفاً بیت کوین را خریده و نگه داشته‌اند. او در شبکه اجتماعی ایکس نوشت: بله، می‌توانستم با بیت کوین پول زیادی به دست بیاورم. اما این دیگر خبر تازه‌ای نیست. در حدود پنج سال گذشته، نداشتن بیت کوین برای من بهتر بوده است. این هولدرهای بیت کوین هستند که با نفروختن، پول زیادی را روی میز گذاشته‌اند. این موضع با دیدگاه همیشگی شیف درباره بیت کوین همخوانی دارد. او بارها رشدهای شدید قیمت این ارز دیجیتال را فرصتی برای فروش دانسته و در مقابل، طلا را به‌عنوان ذخیره ارزش مطمئن‌تری مطرح کرده است. چرا شیف هوش مصنوعی را تهدیدی برای بیت کوین می‌داند؟ بحث اخیر از پست دیگری آغاز شد که شیف در آن درباره رقابت هوش مصنوعی و بیت کوین صحبت کرده بود. او معتقد است این دو حوزه می‌توانند برای جذب سرمایه‌های سفته‌بازانه، برق و حتی ظرفیت مراکز داده با یکدیگر رقابت کنند. با این حال، نگرانی شیف فقط به مصرف منابع محدود نمی‌شود. او هشدار داده که پیشرفت هوش مصنوعی در آینده ممکن است به کشف ضعف‌هایی در کد یا الگوریتم‌های رمزنگاری بیت کوین منجر شود؛ ضعف‌هایی که تاکنون از دید انسان‌ها پنهان مانده‌اند. البته هنوز شواهد مشخصی وجود ندارد که نشان دهد هوش مصنوعی واقعاً تهدیدی برای امنیت شبکه بیت کوین ایجاد کرده و بسیاری از توسعه‌دهندگان معتقدند برای مقابله با چنین تهدیداتی می‌توان بروزرسانی منتشر کرد.