می‌توان برنامه‌های جدید فدرال رزرو را صرفاً ابزاری فنی برای مدیریت نقدینگی در نظر گرفت؛ اما برخی چهره‌های مجرب بازار، روایت دیگری دارند. آرتور هیز (Arthur Hayes)، هم‌بنیان‌گذار صرافی BitMEX، معتقد است آنچه امروز با نامی جدید اجرا می‌شود، عملاً همان سیاست قدیمی چاپ پول است؛ تنها ظاهری آراسته‌تر و هزینه سیاسی کمتری دارد. به گزارش میهن بلاکچین، هیز در یادداشت اخیر خود در Substack، توضیح می‌دهد که سیاست جدید فدرال رزرو، چگونه می‌تواند مسیر نقدینگی جهانی، تورم و در نهایت قیمت دارایی‌هایی مثل بیت کوین را تحت‌تأثیر قرار دهد؛ این روایت برای سرمایه‌گذاران جذاب، اما برای اقتصاد واقعی، نگران‌کننده است. «خریدهای مدیریت ذخایر»؛ منطقی قدیمی تحت نامی جدید آرتور هیز در این یادداشت استدلال می‌کند برنامه جدید فدرال رزرو با عنوان خریدهای مدیریت ذخایر (RMP)، چیزی جز نسخه‌ای بازطراحی‌شده از سیاست تسهیل کمی (QE) نیست. به‌گفته او، فدرال رزرو با خرید اوراق خزانه کوتاه‌مدت و بازگرداندن این نقدینگی به بازارهای پولی، عملاً هزینه‌های دولت را تأمین می‌کند. هیز تأکید می‌کند که اگرچه مقامات پولی این اقدام را یک عملیات فنی برای حفظ نقدشوندگی معرفی می‌کنند، اما نتیجه نهایی تفاوتی با چاپ پول ندارد. او این سیاست را به‌شدت تورم‌زا توصیف می‌کند و معتقد است که فدرال رزرو عملاً در حال نقد کردن چک‌های دولت است. صدور اوراق خزانه‌داری ایالات متحده بر اساس سررسید - منبع: MacroMicro از نگاه هیز، گسترش نقدینگی فیات همواره به نفع دارایی‌های کمیاب تمام می‌شود. او معتقد است سیاست‌هایی مانند RMP حجم پول را افزایش می‌دهند و در چنین شرایطی، دارایی‌هایی مثل بیت کوین، طلا و نقره که عرضه محدودی دارند، به‌طور طبیعی عملکرد بهتری نسبت به پول‌های فیات از خود نشان می‌دهند. هیز حتی با لحنی صریح می‌گوید از سیاست‌های تسهیل پولی استقبال می‌کند، زیرا از طلا و سهام شرکت‌های معدنی گرفته تا بیت کوین، دارایی‌هایی در اختیار دارد که معمولاً سریع‌تر از سرعت خلق پول رشد می‌کنند. با این حال، این روی خوش ماجراست؛ روی تاریک، به‌گفته او، نصیب کسانی می‌شود که دارایی مالی قابل‌توجهی ندارند. هیز هشدار می‌دهد که چاپ پول، اگرچه قیمت دارایی‌ها را بالا می‌برد، اما به بهای فرسایش قدرت خرید و تضعیف دستمزدها تمام می‌شود. او می‌نویسد برای بخش بزرگی از جمعیت جهان، خلق بی‌رویه پول به‌معنای از بین رفتن شأن انسانی و ارزش کار مولد است. به اعتقاد او، زمانی که دولت‌ها آگاهانه ارزش پول را کاهش می‌دهند، پیوند میان انرژی صرف‌شده در تولید و خروجی اقتصادی آن از هم می‌گسلد و شکاف طبقاتی عمیق‌تر می‌شود. تصمیم اخیر فدرال رزرو و واکنش بازارهای مالی این تحلیل در شرایطی مطرح می‌شود که کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در تاریخ ۱۰ دسامبر (۱۹ آذر) نرخ بهره را ۰.۲۵٪ کاهش داد و هم‌زمان از آغاز خرید اوراق خزانه کوتاه‌مدت خبر داد. جروم پاول (Jerome Powell)، رئیس فدرال رزرو، تأکید کرد این اقدام صرفاً برای حفظ سطح مناسب ذخایر بانکی انجام می‌شود و ارتباطی با جهت‌گیری کلی سیاست پولی ندارد. بر اساس اعلام فدرال رزرو، حجم این خریدها در ماه نخست حدود ۴۰ میلیارد دلار خواهد بود و ممکن است برای چند ماه ادامه یابد؛ هدف از این اقدام کاهش فشارهای مقطعی بازار پول، به‌ویژه در دوره‌هایی مانند زمان پرداخت مالیات‌ها است. با این حال، برخی تحلیل‌گران معتقدند پیام‌های دوگانه پاول، دست‌کم تا زمانی که چرخه جدی کاهش نرخ‌ها از سر گرفته شود، می‌تواند مانع شکل‌گیری روند صعودی پایدار برای بیت کوین شود. در زمان اعلام این تصمیم، قیمت بیت کوین حوالی ۹۲,۰۰۰ دلار بود، اما تا زمان نگارش این مطلب به محدوده ۸۸,۰۰۰ دلار بازگشته است. داده‌های پلتفرم پیش‌بینی Polymarket نیز نشان می‌دهد معامله‌گران با احتمال بالایی انتظار دارند در نشست ژانویه فدرال رزرو تغییری در نرخ بهره رخ ندهد. شانس ثابت ماندن نرخ‌ها حدود ۷۷٪ برآورد شده و احتمال اعمال ۰.۲۵٪ کاهش، نزدیک به ۲۱٪ است؛ همچنین سناریوهای تهاجمی‌تر تقریباً از نظر بازار منتفی به‌نظر می‌رسند. پیش‌بینی‌ها درباره تغییرات نرخ بهره فدرال رزرو در ماه ژانویه - منبع: Polymarket در این میان، نگاه‌ها به آینده رهبری فدرال رزرو هم دوخته شده است. دوره ریاست جروم پاول در ماه می ۲۰۲۶ به پایان می‌رسد و دونالد ترامپ که پیش‌تر بارها از سیاست‌های انبساطی‌تر حمایت کرده، در حال بررسی گزینه‌های جانشینی اوست. گفته می‌شود کوین هَسِت (Kevin Hassett)، رئیس شورای ملی اقتصاد آمریکا، یکی از جدی‌ترین گزینه‌ها برای این سمت است؛ این تغییر می‌تواند فصل جدیدی در سیاست‌های پولی و بازارهای دارایی رقم بزند.

بازار کریپتو بازاری است که در آن رویاها در یک شب ساخته می‌شوند و درست همان‌قدر سریع هم فرو می‌ریزند. این جهان پرهیجان، با نوسانات لحظه‌ای، خبرهای برق‌آسا، هیاهوی شبکه‌های اجتماعی و تغییر خلق‌وخوی دائمی، ذهن و روان تریدرها را در مقابل شدیدترین فشارهای احساسی قرار می‌دهد. هر حرکت کوچک قیمت می‌تواند مانند ضربان تندی باشد که به قلب شما شلیک می‌شود؛ یک کندل سبز ممکن است حس موفقیت را در شما بیدار کند و یک سقوط ناگهانی می‌تواند جرقه‌ای از وحشت را شعله‌ور سازد. در چنین بازاری، احساسات شما فقط حضور ندارند؛ آنها فعالانه بر دکمه‌های خرید و فروش فشار می‌آورند، پیش از آن‌که عقل فرصت دخالت داشته باشد. اما واقعیت تلخی که معمولاً دیر درک می‌شود این است که بیشتر تریدرها نه به‌خاطر کمبود استراتژی، دانش تکنیکال یا تحلیل فاندامنتال شکست می‌خورند؛ بلکه به این دلیل زمین می‌خورند که احساساتشان افسار معامله‌گری آنها را در دست گرفته‌اند. هر ضرر معمولا نتیجه یک خطای تحلیلی نیست، بلکه فرزند ترس، طمع، عجله، فومو یا دلبستگی‌های غلط است. این مقاله از میهن بلاکچین دقیقاً برای همین نوشته شده تا شما را با سازوکار همین احساسات آشنا کند، به شما نشان دهد چرا رفتارهای احساسی رخ می‌دهند، چگونه تله‌های روانی در بازار کریپتو شما را به دام می‌اندازند، و مهم‌تر از همه، چگونه می‌توان از این طوفان‌های عاطفی عبور کرد و تصمیماتی منطقی، آرام و سودآور گرفت. توصیه می‌کنیم اصلا این مطلب را از دست ندهید. چرا احساسات در بازار کریپتو این‌قدر شدت می‌گیرند؟ بازار کریپتو صرفا یک بازار مالی نیست، بلکه میدان جنگی همیشه بیدار، هیجان‌‌محور و بی‌رحم است. برخلاف بازارهای بورس سنتی، اینجا خبری از زنگ پایان روز یا سقف و کف نوسان نیست. همین بی‌وقفه بودن، ذهن را تحت فشار دائمی می‌گذارد و احساسات را در حالت آماده‌باش قرار می‌دهد. اما چرا احساسات در بازار کریپتو اینقدر نسبت به سایر بازارهای مالی شدید است؟ بیایید تا دلایل آن را بررسی کنیم: بازار ۲۴ ساعته و هزینه روانی آن در بازار سهام، هنگام افت قیمت، شب فرا می‌رسد، بازار بسته می‌شود و ذهن شما فرصت پردازش دارد. اما در کریپتو چیزی به نام «استراحت» وجود ندارد. یک سقوط ناگهانی می‌تواند ساعت ۳ صبح اتفاق بیفتد، زمانی که مغز شما در ضعیف‌ترین حالت تصمیم‌گیری است. همین ویژگی ساده، اما بنیادی، اثراتی جدی بر سلامت روان و عملکرد معاملاتی دارد. در بسیاری از گزارشات یا مصاحبه‌ها، تریدرها از اضطراب دائمی، چک کردن وسواسی قیمت‌ها، بی‌خوابی، و درگیری ذهنی مداوم با نمودارها سخن گفته‌اند. هر ثانیه‌ای که از بازار دور می‌شوید، حس می‌کنید چیزی را از دست می‌دهید. ترس از جاماندن، یک حس واقعی و بسیار قوی است که مستقیماً در سلول‌های مغزی شما لانه می‌کند. نوسانات ناگهانی: محرکی برای واکنش‌های احساسی در بازار سهام یک دامنه برای نوسان وجود دارد و به فرض یک سهم ممکن است ۵٪ سقوط کند. اما در بازار کریپتو یک ارز دیجیتال، مثلا همین قیمت بیت کوین می‌تواند در عرض چند دقیقه ۱۵٪ فرو بریزد! نوسانات آلت کوین‌های پایین‌‌رده از این هم شدیدتر است. این تغییرات سریع، هیجان شدید ایجاد می‌کنند؛ هیجانی که مغز انسان آن را مشابه تهدید یا فرصت می‌بیند. به همین دلیل بسیاری از افراد در حضور نمودارهای نوسانی، کنترل ذهنی خود را از دست می‌دهند و تصمیماتی عجولانه می‌گیرند. اینجا هر نوسان ساده می‌تواند یک ماشه احساسی باشد: جهش ناگهانی قیمت حس طمع را روشن می‌کند و ریزش تیز، ترس را فعال می‌سازد. نتیجه؟ تصمیم‌هایی که به نظر منطقی می‌رسند، ولی در واقع ریشه در هیجان دارند. از طرفی شبکه‌های اجتماعی این آتش را شعله‌ورتر می‌کنند. توییت یک اینفلوئنسر، یک پست در شبکه اجتماعی ردیت، یک شایعه در تلگرام … همه این‌ها می‌توانند در چند دقیقه احساسات یک جامعه را تغییر دهند و قبل از اینکه منطقت فرصت فکر کردن پیدا کند، با ایجاد فومو (FOMO) یا وحشت شما را به سمت یک تصمیم اشتباه سوق دهد! فقدان چارچوب نهادی سنتی بازارهای کلاسیک ابزارهایی مانند توقف معاملات، حد نوسان، کنترل نقدینگی یا قوانین نظارتی دارند. اما کریپتو بیشتر شبیه غرب وحشی است. این یعنی اگر بازار ناگهان ریزش کند، هیچ مکانیسم رسمی برای کاهش شدت سقوط وجود ندارد. همه‌چیز دست بازار است و بازار هم دست احساسات. به‌همین دلیل رفتارهای گله‌ای در کریپتو بسیار رایج‌تر و شدیدتر هستند. وقتی همه می‌فروشند، شما نیز وسوسه می‌شوید بفروشید. وقتی همه هیجان‌زده می‌خرند، شما هم می‌ترسید عقب بمانید. این همان جایی است که احساسات کنترل را به دست می‌گیرند. روانشناسی ترس و طمع در بازارهای مالی اگر برای بازار ارزهای دیجیتال یک ضربان قلب تصور کنیم، این ضربان بدون شک با ریتم «ترس» و «طمع» حرکت می‌کند. این دو احساس مثل دو موتور قدرتمند رفتار معامله‌گران عمل می‌کنند و اغلب باعث می‌شوند حتی بهترین برنامه‌های معاملاتی ما از مسیر خارج شود. چه زمانی که از ترسِ جا ماندن از جهش بعدی بیت ‌کوین بی‌گدار به آب می‌زنیم، و چه وقتی که با امید یک شبه ثروتمند شدن وارد بازی‌های پرخطر می‌شویم، در نهایت این احساسات هستند که فرمان را از دست منطق می‌گیرند. برای اینکه در این مسیر دوام بیاورید، باید یاد بگیرید چگونه این دو نیروی پنهان وارد تصمیم‌های شما می‌شوند و پیش از اینکه سودتان را نابود کنند، آنها را تشخیص دهید. ترس از دست دادن (FOMO) فومو یکی از مخرب‌ترین احساسات در معاملات کریپتو است. وقتی می‌بینید قیمت در حال افزایش است و دیگران از سود روایت می‌کنند، مغز شما احساس می‌کند اگر وارد نشوید، یک فرصت حیاتی را از دست می‌دهید. این حس آن‌قدر قوی است که بسیاری از تریدرها در سقف‌های قیمتی وارد می‌شوند و بعد از ریزش سنگین، خود را در دام می‌بینند. [sc name="box" type="info" link="https://mihanblockchain.com/how-fud-affects-cryptocurrency-prices/" content="مفهوم Fomo و Fud چیست؟ احساسات در بازار رمزارز را مدیریت کنید!" ][/sc] شبکه‌های اجتماعی این حس را صد برابر می‌کنند. یک توییت وایرال، یک تحلیل نامعتبر، یا یک پست درباره سودهای فضایی، کافی است تا موج ورود گسترده‌ای شکل بگیرد. نمونه‌اش همین اخیرا رخ داد، زمانی که ترامپ میم کوین رسمی خودش یعنی TRUMP را به بازار عرضه کرد و در عرض ۲۴ ساعت قیمت آن شدیدا افزایش یافت. در این بازه تریدرهای گوش‌به‌زنگ از فرصت استفاده کردند و سود بردند اما بسیاری از معامله‌گران دیگر صرفا روی موج سوار شدند و طمع ناشی از اینکه قیمت بیشتر از این بالا می‌رود آنها را متضرر کرد. راه فرار وجود دارد، اما به خودآگاهی نیاز دارد: در چنین شرایطی تصمیم‌گیری را به تعویق بیندازید، پروژه را از دید فاندامنتال بررسی کنید، در چارچوب برنامه‌ معاملاتی‌تان عمل کنید و به جای حرکات عجولانه، سراغ میانگین‌کم‌کردن (DCA) بروید. خرید خوب همیشه با هیجان همراه نیست. طمع و انتظار بازده‌های غیرواقعی طمع یک احساس بسیار پنهان‌کار است. زمانی که سود خوبی می‌گیرید، طمع در قالب «این تازه شروعشه» یا «بذار بیشتر صبر کنم» ظاهر می‌شود. طمع به شما اجازه نمی‌دهد سودتان را سیو کنید، از معامله خارج شوید یا حتی ریسک معامله را درک کنید. در نتیجه، بسیاری از سودهای شیرین تبدیل به ضرر می‌شوند. در دوره‌های صعودی بازار، طمع اغلب باعث افزایش بیش از حد اعتمادبه‌نفس می‌شود. شما فکر می‌کنید بازار را فهمیده‌اید و «این بار دیگر فرق می‌کند»، پس وارد معاملات ریسکی‌تری می‌شوید. این نقطه دقیقاً همان‌جایی است که بسیاری از تریدرها سقوط می‌کنند. یک حقیقت ساده وجود دارد: سود پایدار از تحلیل و برنامه‌ریزی می‌آید نه از هیجانی معامله کردن. ترس و طمع فقط دو کلمه شاعرانه نیستند؛ واکنش‌های عمیق عصبی‌اند که روی زمان‌بندی، قضاوت و کنترل ریسک تأثیر می‌گذارند. شناخت لحظه‌ای که شما را تحت‌تأثیر قرار داده‌اند، اولین دفاع واقعی در برابرشان است. تله‌های احساسی رایج در ترید کریپتو وقتی متوجه شوید ترس و طمع چگونه رفتار شما را شکل می‌دهند، به‌تدریج تله‌های کوچکی را می‌بینید که در مسیر قرار گرفته‌اند. این تله‌ها آنقدر رایج‌اند که حتی حرفه‌ای‌ها هم در منجلاب آنها گیر می‌کنند. فروش وحشت‌زده وقتی بازار سقوط می‌کند، ذهن به شما دستور می‌دهد «همین حالا بفروش تا بیشتر نسوخته‌ای!» این واکنش غریزی به ضرر، معمولاً به ضرر واقعی منجر می‌شود: شما در کف می‌فروشید و هیچ‌وقت فرصت بازیابی نمی‌دهید. تحقیقات رفتاری هم نشان می‌دهد که فروش وحشت‌زده یکی از بزرگ‌ترین عوامل از دست رفتن سرمایه در بازارهای پرنوسانی مثل ارزهای دیجیتال است. تایید طلبی ذهنی وقتی یک کوین را دارید، ناخودآگاه فقط دنبال اخبار مثبتی می‌گردید که انتخاب شما را تأیید کند. این نوع نگاه تونلی باعث می‌شود نشانه‌های هشدار را نادیده بگیرید و فقط صداهایی را بشنوید که با شما موافق‌اند. نتیجه‌اش؟ بی‌توجهی مداوم به ریسک است. مثلا بارها شده در همین میهن بلاکچین نشانه‌های هشدار یک پروژه را بررسی کرده‌ایم اما در هنگام انتشار در تلگرام با کامنت‌های منفی هولدرهای آن مواجه شده‌ایم اما بعدها همان نشانه‌های منفی واقعا خودشان را در قیمت بروز داده‌اند. دلبستگی احساسی به پروژه وقتی یک توکن تبدیل به «هویت» شما می‌شود، جداشدن از آن سخت می‌شود. حتی اگر وضعیت بنیادی پروژه بد شده باشد، امید و تعصب اجازه نمی‌دهد منطقی تصمیم بگیرید. این یکی از رایج‌ترین خطاهای روان‌شناختی در بازار کریپتو است. مثلا خود من در بازار صعودی ۲۰۲۱ در سقف کاردانو خریدم و تا چند سال به امید بازگشت قیمت نگهش داشتم؛ اتفاقی که هیچ‌وقت رخ نداد و در نهایت مجبور شدم با ضرر آن را بفروشم! ترید انتقام‌جویانه بعد از یک ضرر سنگین، ممکن است وسوسه شوید سریعاً معامله‌ای انجام دهید تا «همه چیز را پس بگیرید». اما این دقیقاً همان نقطه‌ای است که بیشترین اشتباهات رخ می‌دهد. ترید انتقام‌جویانه یعنی انجام معاملات عجولانه و پرریسک؛ و معمولاً به ضررهای بزرگتر منتهی می‌شود. توهم کنترل خیلی‌ها فکر می‌کنند با تحلیل بیشتر یا وقت بیشتر پای نمودار می‌توانند همیشه بهترین نقطه خرید و فروش را شکار کنند. اما این صرفاً یک توهم است. تلاش برای کنترل یک بازاری که ذاتاً غیرقابل‌پیش‌بینی است، فقط به معاملات اضافی و استرس بیشتر منجر می‌شود.  هیچ‌کس از این تله‌ها در امان نیست؛ اما شناختشان اولین قدم برای حرفه‌ای‌شدن است. این تله‌ها چه تاثیری بر عملکرد پورتفوی شما دارند؟ تله‌های احساسی فقط روی یک معامله تأثیر نمی‌گذارند؛ آنها رفتارهای بلندمدت شما را تغییر می‌دهند و رشد سرمایه‌تان را به‌طور جدی کاهش می‌دهند. یکی از تاثیرات مخرب این تله‌ها از دست دادن فرصت‌هاست. گاهی ترس یا تردید باعث می‌شود از بازار دور بمانید و بهترین فرصت‌ها را از دست بدهید. آمار نشان می‌دهد اگر فقط چند روز طلایی یک بازار را از دست بدهید، بازده بلندمدت شما به‌شدت کاهش می‌یابد. در کریپتو، که رشدها ناگهانی‌اند، این موضوع چند برابر مهم‌تر است. علاوه بر این، خطاهای کوچک می‌توانند روی هم انباشت شوند و در نهایت کل پورتفوی شما را خراب کنند. یک فروش زودهنگام، یک خرید عجولانه، یک معامله احساسی و … شاید هرکدام به‌تنهایی مهم نباشند، اما در طول زمان اثر ترکیبی سود را از بین می‌برند و عملکرد یک استراتژی خوب را تبدیل به یک نتیجه معمولی می‌کنند. متوقف کردن این چرخه یکی از مهم‌ترین قدم‌ها در ایجاد ثبات مالی است. چطور بر احساسات غلبه کنیم؟ سه استراتژی طلایی برای معامله‌گران کریپتو بعد از اینکه فهمیدید چه تله‌هایی در کمین شماست و چطور روی تصمیم‌هایتان اثر می‌گذارند، قدم بعدی این است که جلوی دخالت احساسات را در معاملات بگیرید. راه‌حل جادویی وجود ندارد، اما یک چیز همیشه جواب می‌دهد و آن ساختن ساختار است. اگر سیستم شما درست طراحی شده باشد، حتی در شلوغ‌ترین و احساسی‌ترین لحظات بازار، تصمیم‌ها بر اساس منطق گرفته می‌شوند، نه هیجان. در ادامه سه استراتژی کاربردی آورده شده که مثل سپری مطمئن از سرمایه و ذهن شما محافظت می‌کنند. طراحی یک برنامه معاملاتی بی‌طرف و عاری از احساسات اولین کاری که باید انجام دهید، ساختن یک برنامه مشخص و مکتوب است؛ برنامه‌ای که دقیقاً تعیین کند چه زمانی وارد معامله می‌شوید، چه زمانی خارج می‌شوید، چقدر ریسک می‌کنید و در چه شرایطی معامله نمی‌کنید. وقتی این قوانین روشن باشند، دیگر نوسانات بازار تصمیم‌گیرنده نیستند× بلکه شما طبق برنامه پیش می‌روید. برای قدرتمندتر شدن این برنامه، ژورنال معاملاتی را هم وارد کار کنید. در این دفترچه، دلایل ورود به یک پوزیشن، خروج از آن، وضعیت احساسی‌تان، شرایط بازار و نتیجه معاملات را یادداشت کنید. مرور هفتگی یا ماهانه این ژورنال، دقیقاً نقاطی را نشان می‌دهد که احساسات فرمان را گرفته‌اند. این کار یک عادت ذهنی می‌سازد: به جای اینکه به احساسات اعتماد کنید، به داده‌ها اعتماد کنید. خودکارسازی سرمایه‌گذاری — کمترین احساس، بیشترین نظم یکی از ساده‌ترین و موثرترین روش‌ها برای مهار احساسات، حذف تصمیم لحظه‌ای است. میانگین‌گیری دقیقاً همین کار را می‌کند: مبلغ ثابتی را در زمان‌های مشخص، مثلاً هفتگی یا ماهانه، سرمایه‌گذاری می‌کنید، بدون اینکه درگیر افت‌وخیز قیمت شوید. این روش دو مزیت فوق‌العاده دارد: فومو را کم می‌کند، چون لازم نیست دنبال زمان «بهترین خرید» باشید. در بازارهای نزولی کمک می‌کند میانگین قیمت خریدتان کاهش پیدا کند. تعیین حد ضرر و حد سود — تصمیم‌گیری از قبل برای خروج از بازار هیچ چیز به اندازه تصمیم‌گیری از پیش تعیین‌شده، اثر احساسات را کم نمی‌کند. قبل از ورود به معامله مشخص کنید تا کجا حاضر به تحمل ضرر هستید و در کدام نقطه می‌خواهید سود خودتان را از بازار خارج کنید. به این ترتیب ذهن شما هنگام نوسانات شدید، کمتر دچار تردید یا ترس می‌شود. بهترین حالت این است که: حد ضرر را زیر سطوح حمایتی قرار دهید حد سود را نزدیک مقاومت‌ها یا تارگت‌های منطقی تنظیم کنید با این کار از گرفتار شدن در تردیدهای مخرب مثل «اگه الان نفروشم چی؟» یا «اگه بیشتر صبر کنم شاید بیشتر بالا بره» نجات پیدا می‌کنید. احساسات دشمن شما نیستند؛ فقط اگر بی‌برنامه باشید، کنترل را در دست می‌گیرند. این ابزارها کمک می‌کنند کنترل دست شما بماند. ذهنیت بلندمدت و اهمیت مدیریت ریسک ترید همیشه یک جنگ کوتاه‌مدت نیست؛ بیشتر شبیه یک ماراتن است. در این مسیر نه کسی با چند حرکت عجولانه به موفقیت می‌رسد و نه با هیجان لحظه‌ای می‌شود قوی ماند. کسانی دوام می‌آورند که آینده‌نگری داشته باشند، سرعت خود را مدیریت کنند و در برابر فراز و فرودهای بازار انعطاف نشان دهند. داشتن ذهنیت بلندمدت و مدیریت آگاهانه ریسک، دقیقاً همان چیزی است که وقتی احساسات سر به شور می‌گذارند، شما را از تصمیم‌های مخرب دور نگه می‌دارد. افق زمانی؛ نجات‌بخش آرامش ذهنی بخش زیادی از آشفتگی‌های احساسی تریدرها از اینجا می‌آید که بیش از حد درگیر بالا و پایین شدن قیمت‌ها در بازه‌های کوتاه‌مدت می‌شوند. فاصله گرفتن از نمودارهای دقیقه‌ای و نگاه کردن به بازار در یک چشم‌انداز چندساله، استرس را به‌طور قابل‌توجهی کاهش می‌دهد. وقتی کریپتو را به چشم یک دارایی بلندمدت ببینید، ذهنتان با نحوه واقعی ارزش‌آفرینی این دارایی‌ها و نه با هیاهوی لحظه‌ای همسو می‌شود. چنین افق زمانی بلندی کمک می‌کند تمرکز از «پاداش سریع» برداشته شود و روی رشد تدریجی قرار بگیرد؛ و همین موضوع، شدت فومو را در دوران صعود و وسوسه فروش احساسی را در زمان سقوط قیمت‌ها کاهش می‌دهد. تحقیقات سرمایه‌گذاری هم نشان می‌دهد استراتژی‌های بلندمدت معمولاً نوسانات را متعادل‌تر و بازدهی را پایدارتر می‌کنند. تنوع‌بخشی؛ سپر حفاظتی احساسات داشتن سبدی از دارایی‌های مختلف در سرمایه‌گذاری مثل کمربند ایمنی هنگام رانندگی است: شاید جلوی همه خطرها را نگیرد، اما شدت ضربه را به حداقل می‌رساند. پورتفولیوی متنوع، شما را از اینکه سرنوشت سرمایه‌تان به عملکرد تنها یک دارایی گره بخورد نجات می‌دهد. ترکیبی از کریپتو، سهام، اوراق بهادار، طلا و … می‌تواند مانع آن شود که یک سقوط ناگهانی همه چیز را در هم بریزد. تنوع‌بخشی فقط برای کلاس‌های مختلف دارایی صادق نیست؛ بلکه در داخل بازار کریپتو هم باید رعایت شود. انتخاب اندازه پوزیشن مناسب برای هر توکن کمک می‌کند اگر یک پروژه سقوط کرد، تمام برنامه‌تان فرو نریزد. با نظارت دوره‌ای و بازتنظیم پورتفولیو، مسیر سرمایه‌گذاری همیشه در چارچوب تحمل ریسک شما باقی می‌ماند. سلامت روان و مدیریت فشارهای بازار بازار کریپتو صرفاً حساب بانکی شما را تکان نمی‌دهد؛ ذهن را هم به چالش می‌کشد. بالا و پایین‌های شدید، هیجان‌سازی بی‌وقفه رسانه‌ها و هجوم اطلاعات، فشار روانی‌ای ایجاد می‌کند که در بازارهای سنتی کمتر دیده می‌شود. در چنین محیطی باید یاد بگیرید چه زمانی بدنتان علائم هشدار می‌دهد و چگونه از خود مراقبت کنید. فرسودگی و اضطراب؛ تله‌های پنهان معامله‌گران فرسودگی و اضطراب واژه‌های کلاسیک سلامت روان نیستند؛ واقعیت‌های تلخی هستند که بسیاری از تریدرها تجربه می‌کنند. تحقیقات نشان داده تریدرهای فعال کریپتو بیشتر دچار اضطراب، تنهایی، پریشانی و حتی افسردگی می‌شوند. این فشارها با نشانه‌هایی بروز می‌کنند که ممکن است در ابتدا ساده به نظر برسند: نگاه وسواسی به چارت‌ها، بی‌خوابی، بی‌اشتهایی، یا خستگی ذهنی مداوم. این فشارها تنها در صفحه مانیتور نمی‌مانند؛ وارد زندگی روزمره هم می‌شوند. روابط آسیب می‌بیند، تمرکز کم می‌شود و کیفیت زندگی پایین می‌آید. کافی است تصور کنید وسط شام خانواده، ناگهان گوشی را برای بررسی قیمت‌ها بردارید؛ یا نیمه‌شب با یک ریزش ناگهانی از خواب بپرید. کریپتو می‌تواند بی‌صدا بخشی از زندگی عادی را از شما بگیرد. مدیریت رسانه و اخبار؛ محافظت از ذهن اکوسیستم خبری ارزهای دیجیتال یک میدان مین واقعی است. الگوریتم‌ها طوری طراحی شده‌اند که شما را در چرخه بی‌پایان هیجان، فومو و اضطراب نگه دارند. اگر بدون کنترل از این فضا استفاده کنید، اثرات روانی شدیدی ایجاد خواهد کرد. برای عبور از این موج، باید ساختار مشخصی ایجاد کنید: پیج‌هایی را که دائماً با وعده «۱۰ برابر شدن» یا تحلیل‌های هیجانی ذهن شما را تحریک می‌کنند حذف کنید و منابعی را دنبال کنید که دیدگاه متعادل و حرفه‌ای دارند. هر چند وقت یک‌بار یک دوره «سم‌زدایی دیجیتال» داشته باشید و موبایل، چت و پلتفرم‌های معاملاتی را کنار بگذارید. ساعت مشخصی برای بررسی اخبار تعیین کنید و بقیه روز، خودتان را از چک‌کردن‌های بی‌هدف محافظت کنید. حواس‌تان باشد که هر بار دچار استرس یا فومو شدید، مکث کنید و از خود بپرسید: «این اطلاعات واقعاً مفید است یا صرفا سروصدا هستند؟» چطور حرفه‌ای‌ها در دام احساسات نمی‌افتند؟ تریدرهای حرفه‌ای از جنس آدم‌های عادی‌اند؛ اما چیزی که آنها را متمایز می‌کند، توانایی ساختن عادت‌های درست است. آنها یاد گرفته‌اند بی‌طرف بمانند، ساختاری معامله کنند و در مواقع لازم، از بازار فاصله بگیرند تا ذهنشان پاک شود. درس‌هایی از معامله‌گران باتجربه تریدرهای باتجربه یک ویژگی مشترک دارند و آن بی‌طرفی ذهنی است. آنها معامله را به‌عنوان بخشی از یک سیستم می‌بینند؛ نه بخشی از شخصیت یا غرورشان. چارچوب‌های دقیق دارند و پیش از هر تصمیم، آن را با معیارهای مشخص می‌سنجند: آیا استراتژی پاسخ درست می‌دهد؟ آیا مدیریت ریسک رعایت شده؟ آیا این معامله با اهداف مالی من همسو است؟ اگر پاسخ «قطعاً بله» نباشد، وارد بازار نمی‌شوند. وقتی احساسات شدت می‌گیرد، به‌خصوص در مواقعی که فومو زیاد شده، بسیاری از حرفه‌ای‌ها از سیستم‌های معاملاتی خودکار استفاده می‌کنند؛ ابزارهایی که تصمیم‌ها را بر اساس منطق می‌گیرند نه احساس. چه زمانی باید از بازار فاصله گرفت؟ حتی بهترین استراتژی‌ها هم نمی‌توانند خستگی ذهنی را مهار کنند. حرفه‌ای‌ها به دقت نشانه‌های معامله احساسی را رصد می‌کنند: تکانشگری، معامله انتقام‌جویانه، مشکلات خواب و فشار ذهنی. وقتی این علامت‌ها ظاهر شوند، باید فورا از بازار فاصله بگیرید و استراحت کنید. چند روز فاصله گرفتن، ذهن را ریست می‌کند، فشار عاطفی ناشی از ضررها را پاک می‌کند و دیدی جدید برای بازگشت می‌سازد. بسیاری از تریدرهای حرفه‌ای به‌صورت دوره‌ای استراحت‌های کوتاه‌مدت انجام می‌دهند و روزهایی را کاملاً بدون نگاه‌کردن به صفحه‌نمایش لپتاپ یا موبایل‌شان می‌گذرانند. آنها می‌دانند استمرار فقط زمانی ممکن است که ذهن هم به‌اندازه حساب کاربری و پورتفو سالم باشد! سوالات متداول چطور بفهمم تصمیمی که می‌گیرم احساسی است؟اگر بدون برنامه قبلی معامله می‌کنید، ناگهانی وارد پوزیشن می‌شوید، تحت تأثیر ترس یا هیجان عمل می‌کنید، یا تنها به‌دنبال موج‌سواری روی هیجانات بازار هستید، احتمال زیادی وجود دارد که تصمیم شما کاملاً احساسی باشد. ترید احساسی همیشه با شتاب‌زدگی و نبود منطق همراه است.تفاوت فروش هیجانی با مدیریت ریسک منطقی چیست؟مدیریت ریسک یک اقدام از پیش طراحی‌شده است و بر اساس استراتژی انجام می‌شود. در مقابل، فروش هیجانی معمولاً واکنشی سریع و ترس‌آلود به نوسانات است و هیچ چارچوب تحلیلی در پشت آن قرار ندارد. یکی برنامه‌ریزی است، دیگری ترس.آیا ابزار یا اپلیکیشن‌هایی وجود دارد که به کنترل هیجانات در سرمایه‌گذاری کمک کنند؟بله. ابزارهایی مثل ژورنال معاملاتی، ربات‌های ترید، هشداردهنده‌ها و اپلیکیشن‌های مدیریت سبد می‌توانند دیدی شفاف‌تر بدهند و باعث شوند کمتر تحت‌تأثیر احساسات تصمیم بگیرید. ثبت رفتار معاملاتی یکی از مؤثرترین روش‌هاست.تریدرهای حرفه‌ای چطور از فرسودگی ذهنی در بازارهای پرتنش جلوگیری می‌کنند؟آن‌ها برای ذهن خود روتین می‌سازند، به‌صورت برنامه‌ریزی‌شده استراحت می‌کنند، بخشی از استراتژی را اتومات می‌کنند و سلامت روان را بخشی از پیش‌نیاز معامله‌گری می‌دانند. ذهن خسته همیشه تصمیم‌های اشتباه می‌گیرد، حتی اگر تریدر حرفه‌ای باشد.آیا باید هر روز قیمت ارزهای دیجیتال را چک کنم؟اگر این کار باعث اضطراب، وسواس یا ورودهای ناگهانی به بازار می‌شود، بهتر است کمی فاصله بگیرید. برای استراتژی‌های بلندمدت نیازی نیست هر روز نوسانات را زیرنظر داشته باشید. بازار همیشه هست، اما آرامش ذهن نه. آیا تصمیم‌گیری احساسی در کریپتو بیشتر از بازار سهام دیده می‌شود؟بله. نوسانات شدید، حضور مداوم در شبکه‌های اجتماعی، حجم بالای هیاهو و فعالیت ۲۴ ساعته بازار باعث می‌شود معامله‌گران در کریپتو بسیار بیشتر از بازارهای سنتی در معرض تصمیم‌های احساسی قرار بگیرند.آیا درمان یا تمرینات ذهن‌آگاهی می‌تواند به نظم در ترید کمک کند؟قطعاً. تکنیک‌های ذهن‌آگاهی و حتی جلسات تراپی می‌توانند آگاهی شما از احساسات، ترس‌ها و محرک‌های رفتاری را بیشتر کنند و همین موضوع کیفیت تصمیم‌گیری را در موقعیت‌های پرتنش بالا می‌برد.تأثیر جمع و جامعه کریپتو روی تصمیم‌گیری احساسی چقدر است؟بسیار زیاد. گروه‌های تلگرامی، توییتر، اینفلوئنسرها و هیجانات جمعی می‌توانند باعث ایجاد فومو، اعتماد بیش‌ازحد یا رفتارهای هیجانی شوند. نادیده گرفتن این اثر ساده نیست، اما آگاهی از آن اولین قدم برای رهایی از دام ترید هیجانی است.بعد از یک اشتباه بزرگ احساسی در ترید چطور اعتمادبه‌نفس خود را دوباره بسازم؟باید از اشتباه درس بگیرید، آن را ثبت کنید، برای دفعات بعدی استراتژی مشخص داشته باشید و با حجم کم دوباره وارد بازار شوید. اعتمادبه‌نفس واقعی حاصل تکرار رفتارهای درست است، نه فرار از اشتباهات گذشته.آیا تیپ شخصیتی در میزان معامله‌گری احساسی تأثیر دارد؟بله، افراد هیجانی، ریسک‌پذیر یا مضطرب معمولاً بیشتر در معرض تصمیم‌های احساسی هستند. با این حال هیچ شخصی محکوم به ترید احساسی نیست. با تمرین و نظم ذهنی می‌توان این ضعف را به نقطه قوت تبدیل کرد. جمع‌بندی نهایی: در کریپتو، ذهن شما سرمایه اصلی است در نهایت، موفقیت در بازار کریپتو تنها با تحلیل و تکنیک به دست نمی‌آید؛ بلکه با توانایی مدیریت احساسات در لحظه‌های حساس ساخته می‌شود. فومو، وحشت، ترید انتقامی و اعتمادبه‌نفس بیش از حد، دشمنان پنهانی هستند که اگر کنترل نشوند، می‌توانند هم سرمایه و هم آرامش را نابود کنند. خبر خوب این است که هر اشتباه احساسی خود یک درس ارزشمند است. وقتی عادت‌های درست بسازید، از سیستم‌های معاملاتی تا مدیریت رسانه و استراحت‌های ذهنی، کم‌کم تصمیم‌های شما منطقی‌تر و عملکردتان پایدارتر می‌شود. این بازار همیشه هیجان‌انگیز خواهد بود، اما شما می‌توانید آرام بمانید. وقتی بقیه در آشوب عمل می‌کنند، شما به برنامه‌تان پایبند می‌مانید و همین تفاوت، مزیت رقابتی شماست.  در نهایت این جمله را به خاطر داشته باشید: در بازار کریپتو، برتری واقعی ارز دیجیتالی نیست که می‌خرید؛ بلکه ذهنیتی است که با خود می‌آورید.

بانک دی پس از طی کردن موفقیت‌آمیز مراحل طراحی، توسعه فنی و دریافت مجوزهای لازم از بانک مرکزی، به‌طور رسمی ارائه سرویس کیف پول ریال دیجیتال را در شبکه بانکی کشور آغاز کرد. با این اقدام، بانک دی در کنار سایر بانک‌های منتخب، وارد فاز عملیاتی ارائه پول دیجیتال بانک مرکزی شده است. به گزارش میهن بلاکچین، این بانک اعلام کرده راه‌اندازی ریال دیجیتال در راستای توسعه خدمات نوین مالی، بهبود تجربه پرداخت مشتریان و همگام‌سازی با الزامات اقتصاد دیجیتال انجام شده است. سرویس یادشده هم‌اکنون در بستر سامانه‌های بانکداری مدرن بانک دی، یعنی «دی‌جت» و «دی‌نت»، در دسترس کاربران قرار دارد و به‌صورت کامل عملیاتی شده است. [sc name="box" type="info" link="https://mihanblockchain.com/digital-rial-financial-system-bank-challenge/" content="ریال دیجیتال؛ گامی بزرگ در تحول نظام مالی ایران یا چالش‌برانگیزترین پروژه بانک مرکزی؟" ][/sc] ارائه ریال دیجیتال توسط بانک دی ریال دیجیتال نسخه الکترونیکی اسکناس رسمی کشور است که توسط بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران و در چارچوب قوانین پولی و بانکی منتشر می‌شود. هر واحد ریال دیجیتال ارزشی کاملاً برابر با یک ریال دارد و پشتوانه آن به‌طور کامل در تعهد بانک مرکزی است. ریال دیجیتال به‌عنوان یک ابزار پرداخت دیجیتال، بر بستر شبکه اختصاصی بانک مرکزی فعالیت کرده و بدون نیاز به فرآیندهای تسویه بین‌بانکی، امکان انتقال مستقیم و آنی وجه بین کاربران را فراهم می‌کند. این ساختار، علاوه بر افزایش سرعت انجام تراکنش‌ها، هزینه‌های پرداخت را کاهش داده و انجام پرداخت‌های خرد را ساده‌تر می‌کند. در بانک دی، تجربه کاربری ریال دیجیتال در قالب یک ویجت اختصاصی در محیط اپلیکیشن‌ها و سامانه‌های دی‌جت و دی‌نت طراحی شده است. کاربران می‌توانند بدون خروج از این فضا، کیف پول ریال دیجیتال خود را ایجاد کنند، موجودی را مشاهده کنند، انتقال و دریافت وجه انجام دهند و به تاریخچه کامل تراکنش‌های خود دسترسی داشته باشند. امکانات این کیف پول شامل واریز وجه از طریق کارت‌های شتابی و حساب‌های بانک دی، برداشت موجودی، انتقال ریال دیجیتال به آدرس تمامی کیف پول‌های فعال در این شبکه و همچنین پرداخت به پذیرندگان از طریق ریال دیجیتال است. این مجموعه قابلیت‌ها، ریال دیجیتال را به ابزاری کاربردی برای پرداخت‌های روزمره تبدیل می‌کند. در عین حال، مطابق ضوابط اعلام‌شده از سوی بانک مرکزی، سقف مجموع تراکنش‌های روزانه هر کیف پول ریال دیجیتال ۱۵۰ میلیون ریال تعیین شده است؛ محدودیتی که با هدف مدیریت ریسک و کنترل جریان پول در فازهای ابتدایی اجرای این پروژه در نظر گرفته شده است.

مدل هوش مصنوعی چینی دیپ‌سیک (DeepSeek) که اغلب از آن به‌عنوان یک جایگزین منطقه‌ای برای چت‌جی‌پی‌تی (ChatGPT) یاد می‌شود، با نزدیک شدن به هفته‌های پایانی سال ۲۰۲۵، مجموعه‌ای تازه از پیش‌بینی‌های قیمتی جسورانه برای ریپل، بیت کوین و دوج کوین ارائه کرده است. به گزارش میهن بلاکچین، بر اساس تحلیل الگوریتمی این مدل، دارندگان فعلی این دارایی‌ها ممکن است تا کریسمس با نوساناتی بسیار شدید روبه‌رو شوند که می‌تواند هم به رشدهای انفجاری منجر شود و هم افت‌های سنگینی به همراه داشته باشد. دیپ‌سیک در ارزیابی خود، برای هر رمزارز دو مسیر خوش‌بینانه و بدبینانه را در نظر گرفته است. این ۲ مسیر نشان می‌دهند که بازار تا پایان ماه دسامبر می‌تواند چه دامنه‌ای از حرکت را تجربه کند. ۱. ریپل (XRP) در سناریوی نزولی، دیپ‌سیک برآورد می‌کند که قیمت ریپل از سطح فعلی نزدیک به ۱.۸۸ دلار، ممکن است تا محدوده ۰.۲۰ دلار سقوط کند. چنین حرکتی به‌معنای افتی حدود ۸۹٪ خواهد بود؛ آن هم در صورتی که فشار فروش و فضای منفی بازار تشدید شود. منبع: دیپ‌سیک این سناریو در تضاد کامل با عملکرد قدرتمند ریپل در اوایل سال جاری قرار دارد؛ زمانی که این توکن پس از هفت سال توانست یک سقف تاریخی جدید ثبت کند. قیمت XRP در ماه جولای به ۳.۶۵ دلار رسید؛ درست پس از آن‌که شرکت ریپل به یک پیروزی حقوقی مهم در پرونده خود علیه کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا دست یافت. در بخش زیادی از سال ۲۰۲۵، ریپل عمدتاً در بازه ۲ تا ۳ دلار نوسان کرده است. شاخص قدرت نسبی (RSI) این رمزارز در حال حاضر حوالی ۳۹ قرار دارد و روندی صعودی نشان می‌دهد؛ این موضوع می‌تواند نشانه بازگشت علاقه معامله‌گرانی باشد که به‌دنبال خرید در قیمت‌های تخفیف‌خورده هستند. در سوی دیگر طیف، دیپ‌سیک سناریویی کاملاً صعودی را نیز ترسیم می‌کند. در این حالت، XRP می‌تواند بیش از ۴۳۲٪ رشد کند و تا پایان سال به محدوده ۱۰ دلار برسد. تحلیل قیمت ریپل - منبع: TradingView راه‌اندازی اخیر پنج ETF اسپات ریپل در آمریکا می‌تواند نقش مهمی در افزایش تقاضای نهادی، به‌ویژه در دوره تعطیلات پایان سال، ایفا کند؛ این الگو پیش‌تر در مورد ETFهای بیت کوین و اتریوم نیز دیده شده بود. علاوه بر این، انتظار می‌رود در ماه‌های آینده ETFهای بیشتری تأیید شوند و همین موضوع احتمال آن را افزایش می‌دهد که سال ۲۰۲۶ به یک نقطه عطف برای ریپل تبدیل شود. در چنین شرایطی، سرمایه‌گذارانی که در قیمت‌های فعلی اقدام به ساخت موقعیت کرده‌اند، می‌توانند سود قابل‌توجهی کسب کنند. ۲. بیت کوین (BTC) بیت کوین، بزرگ‌ترین رمزارز جهان از نظر ارزش بازار، در تاریخ ۶ اکتبر توانست سقف تاریخی جدیدی در سطح ۱۲۶,۰۸۰ دلار ثبت کند. در افق بلندتر، پیش‌بینی دیپ‌سیک نشان می‌دهد که قیمت BTC حتی می‌تواند تا سال ۲۰۲۶ به محدوده ۲۰۰,۰۰۰ دلار برسد. منبع: DeepSeek پادشاه ارزهای دیجیتال که اغلب از آن به‌عنوان «طلای دیجیتال» یاد می‌شود، همچنان توجه سرمایه‌گذاران نهادی و خرد را به‌عنوان ابزاری برای پوشش ریسک در برابر عدم‌قطعیت‌های اقتصادی به خود جلب کرده است. در حال حاضر، ارزش بازار بیت کوین بیش از ۱.۷۵ تریلیون دلار است و بخش قابل‌توجهی از کل ارزش حدود ۳.۰۵ تریلیون دلاری بازار رمزارزها را به خود اختصاص می‌دهد. با کاهش فشارهای تورمی و بهبود احساسات بازار در آستانه تعطیلات، بیت کوین می‌تواند بار دیگر برای فتح سقف‌های جدید تلاش کند. کاهش اخیر نرخ بهره توسط فدرال رزرو نیز ممکن است به افزایش نقدینگی کمک کند و دارایی‌های پرریسک را تا پایان سال حمایت کند. با این حال، دیپ‌سیک هشدار می‌دهد که اگر موجی پایدار از فروش شکل بگیرد، احتمال سقوط قیمت بیت کوین تا محدوده ۲۰,۰۰۰ دلار نیز وجود دارد؛ حرکتی که می‌تواند آغازگر یک زمستان کریپتویی در سال ۲۰۲۶ باشد. تحلیل قیمت بیت کوین - منبع: TradingView با وجود جاه‌طلبانه‌بودن این سناریوها، مدل هوش مصنوعی همچنان تأکید می‌کند که هدف ۲۰۰,۰۰۰ دلاری در اوایل ۲۰۲۶، به‌ویژه در صورت شفاف‌تر شدن قوانین رمزارزی در آمریکا و پیشبرد ایده ذخیره استراتژیک بیت کوین، دور از ذهن نیست. ۳. دوج کوین (DOGE) دوج کوین که در سال ۲۰۱۳ به‌عنوان یک شوخی وارد بازار شد، امروز به یک دارایی دیجیتال بزرگ با ارزش بازاری در حدود ۲۲ میلیارد دلار تبدیل شده است. این رمزارز اکنون نزدیک به نیمی از بازار تخمینی ۴۴ میلیارد دلاری میم کوین‌ها را در اختیار دارد. منبع: دیپ‌سیک این میم کوین در اواخر تابستان و اوایل پاییز الگوهای تکنیکالی صعودی متعددی تشکیل داد، اما شتاب حرکت آن در هفته‌های اخیر کاهش یافته است. در سناریوی نزولی دیپ‌سیک، قیمت دوج کوین می‌تواند تا محدوده ۰.۰۳ دلار افت کند؛ یعنی حدود ۷۷٪ نسبت به قیمت فعلی (نزدیک به ۰.۱۳۱۸ دلار) کاهش یابد. سقف تاریخی دوج کوین در سال ۲۰۲۱ و در جریان موج هیجانی سرمایه‌گذاران خرد، در سطح ۰.۷۳۱۶ دلار ثبت شد و رؤیای رسیدن به قیمت ۱ دلار هنوز محقق نشده است. با این حال، سناریوی خوش‌بینانه دیپ‌سیک نشان می‌دهد که DOGE می‌تواند بازار را غافلگیر کند و با رشدی بیش از ۶۵۰٪، حتی به برابری با دلار برسد؛ که برای رسیدن به آن باید حدود ۷.۵ برابری نسبت به قیمت‌های فعلی افزایش یابد. تحلیل قیمت آلت کوین DOGE - منبع: TradingView در کنار این پیش‌بینی‌ها، پذیرش واقعی دوج کوین نیز رو به افزایش است. شرکت تسلا (Tesla) این رمزارز را برای خرید برخی محصولات خود می‌پذیرد و پلتفرم‌های پرداخت بزرگی مانند پی‌پال (PayPal) و رولوت (Revolut) نیز از تراکنش‌های دوج کوین پشتیبانی کرده‌اند. ۴. مَکسی دوج (MAXI) در حالی که تحلیل دیپ‌سیک بر رمزارزهای شناخته‌شده تمرکز دارد، پروژه‌های پیش‌فروش و نوپا معمولاً پتانسیل بازدهی به‌مراتب بالاتری دارند. یکی از این پروژه‌ها مکسی دوج (Maxi Doge) با نماد MAXI است که تاکنون نزدیک به ۴.۴ میلیون دلار سرمایه جذب کرده و خود را به‌عنوان یک جانشین بالقوه برای دوج کوین معرفی می‌کند. آلت کوین MAXI حول شخصیت مکسی دوج شکل گرفته؛ این کاراکتر اغراق‌آمیز از یک معامله‌گر دیوانه دنیای کریپتو است که به تمرینات سنگین، معاملات با اهرم بالا و ساختن یک جامعه پرهیجان علاقه دارد. این پروژه به‌شدت بر فرهنگ میم‌ها تکیه می‌کند و تلاش دارد یک جامعه فعال و پرسر‌و‌صدا ایجاد کند. توکن MAXI به‌صورت ERC-20 و بر بستر شبکه اثبات سهام اتریوم عرضه شده است؛ این موضوع از نظر بهره‌وری انرژی و دسترسی توسعه‌دهندگان، مزایایی نسبت به معماری قدیمی اثبات کار دوج کوین ایجاد می‌کند. پیش‌فروش این پروژه در حال حاضر پاداش‌های استیکینگ تا سقف ۷۱٪ APY ارائه می‌دهد، هرچند این نرخ‌ها با افزایش تعداد مشارکت‌کنندگان به‌تدریج کاهش خواهد یافت. در آخرین مرحله پیش‌فروش، قیمت هر توکن MAXI حدود ۰.۰۰۰۲۷۴ دلار تعیین شده و قرار است در مراحل بعدی به‌صورت خودکار افزایش یابد. خرید این توکن از طریق کیف پول‌هایی مانند متامسک (MetaMask) و بست ولت (Best Wallet) امکان‌پذیر است؛ این موضوع باعث شده برخی طرفداران میم‌کوین‌ها با جسارت بگویند: «دوج کوین دیگر شانسی ندارد!».

رائول پال (Raoul Pal)، بنیان‌گذار و مدیرعامل ریل ویژن (Real Vision)، معتقد است رشد اخیر رمزارز حریم خصوصی‌محور زی‌کش (Zcash) بیش از آن‌که نشانه آغاز یک روند صعودی ساختاری و پایدار باشد، حاصل چرخش سرمایه در بازار است که معمولاً در مقاطع خاصی از چرخه‌های بازار کریپتو دیده می‌شود. به گزارش میهن بلاکچین، پال در گفت‌وگویی با کوین فولونیه (Kevin Follonier) در پادکست ون شیفت هپنز (When Shift Happens) که روز پنج‌شنبه منتشر شد، توضیح داد که برای او اهمیت چندانی ندارد که صرفاً در اولین مرحله ورود به یک دارایی حضور داشته باشد. به گفته او، آنچه اهمیت دارد، تأیید شدن روند در بستر کلی بازار است و جهش‌های مقطعی چندان مهم نیستند. زی‌کش ابتدا باید کف قیمتی معتبری بسازد با وجود آن‌که زی‌کش در سال جاری رشد قابل‌توجهی را تجربه کرده، پال تأکید می‌کند هنوز زود است که این حرکت را آغاز یک روند صعودی گسترده تلقی کنیم. از نگاه او، تا زمانی که کل بازار وارد فاز صعودی نشود و زی‌کش بتواند هم‌زمان با آن مسیر خود را حفظ کند، نمی‌توان با قطعیت درباره شکل‌گیری یک روند پایدار صحبت کرد. به بیان دیگر، آنچه فعلاً دیده می‌شود بیشتر در راستای فرضیه چرخش سرمایه است و مهر تاییدی بر آغاز یک بازار صعودی جدید نیست. رائول پال روز پنجشنبه در پادکست «وقتی تغییر اتفاق می‌افتد» با کوین فولونیه صحبت کرد. منبع: YouTube در زمان نگارش مطلب، قیمت زی‌کش معادل ۳۸۵.۸۱ دلار است و از ابتدای سال میلادی تاکنون بیش از ۶۹۹٪ رشد کرده است. با این حال، شتاب این حرکت در هفته‌های اخیر کاهش یافته و قیمت این توکن در بازه ۳۰ روز گذشته حدود ۳۷٪ افت کرده است. رائول پال معتقد است مهم‌ترین سیگنالی که باید زیر نظر گرفته شود، توانایی زی‌کش در ساختن یک کف قیمتی مشخص پس از این رشد شدید است. از نظر او، آنچه می‌تواند نشانه‌ای مثبت تلقی شود این است که قیمت پس از یافتن یک پایه، دوباره به‌تدریج مسیر صعودی خود را آغاز کند. او در عین حال تصریح می‌کند که در سطوح فعلی تمایل چندانی به دنبال‌کردن قیمت ندارد و ترجیح می‌دهد در صورت شکل‌گیری یک چرخه نزولی بعدی، به این دارایی فکر کند. نکته قابل‌توجه این است که زی‌کش در مقطعی رشد قیمتی خود را در شرایطی ثبت کرد که بازار کلی رمزارزها در حال افت بود. در همین دوره، ارزش بازار این رمزارز از کمتر از ۱ میلیارد دلار در ماه آگوست به بیش از ۷ میلیارد دلار در اوایل نوامبر رسید؛ این رشد توجه بسیاری از فعالان بازار را به خود جلب کرد. جهش بزرگ زی‌کش پس از اظهارنظر آرتور هیز افزایش تمرکز معامله‌گران بر موضوع حریم خصوصی در ماه‌های اخیر، باعث شده پرایوسی کوین‌ها بیش از گذشته در کانون توجه قرار بگیرند. صرافی رمزارزی ایکس‌تی اکسچنج (XT Exchange) نیز در تاریخ ۹ نوامبر (۱۸ آبان) اعلام کرده بود که تمایل بازار به ناشناس‌ماندن، نقش مهمی در برجسته‌شدن دوباره توکن‌های حریم خصوصی ایفا کرده است. در همین راستا، زی‌کش در تاریخ ۲۶ اکتبر (۴ مهر) تنها طی ۲۴ ساعت حدود ۳۰٪ رشد کرد؛ این حرکت پس از پیش‌بینی آرتور هیز (Arthur Hayes)، کارآفرین شناخته‌شده حوزه کریپتو، رخ داد. هیز گفته بود این توکن در بلندمدت می‌تواند حتی به سطوحی مانند ۱۰,۰۰۰ دلار برسد؛ این اظهارنظر موجی از توجه و هیجان را به‌دنبال داشت. هم‌زمان با این تحولات، نشانه‌هایی از افزایش علاقه سرمایه‌گذاران نهادی به زی‌کش نیز دیده می‌شود. در تاریخ ۲۷ نوامبر (۶ آذر)، شرکت گری‌اسکیل اینوستمنتس (Grayscale Investments) درخواستی را به کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) ارائه کرد که نشان می‌دهد قصد دارد صندوق مبتنی بر زی‌کش خود را به یک ETF اسپات تبدیل کند. این اقدام در ادامه روند گری‌اسکیل برای راه‌اندازی ETFهای اسپات مبتنی بر رمزارزهای مختلف انجام شده است که پیش‌تر شامل بیت کوین، اتریوم، دوج کوین و ریپل نیز شده بود و حالا می‌تواند جایگاه زی‌کش را در میان دارایی‌های مورد توجه سرمایه‌گذاران بزرگ تقویت کند.

بازگشت یک پلتفرم مشتقات غیرمتمرکز به مین‌نت اتریوم، فقط یک تصمیم فنی ساده نیست؛ این حرکت بیش از هر چیز، نشان‌دهنده تغییر موازنه در زیرساخت اتریوم و بازنگری در فرض‌هایی است که اکوسیستم دیفای بر اساس آن‌ها شکل گرفته بود. سینتتیکس (Synthetix)، یکی از شناخته‌شده‌ترین پروژه‌های مشتقات در دیفای، اعلام کرده شرایطی فراهم شده است که اتریومِ لایه اول دوباره بتواند میزبان معاملات پرحجم و پرسرعت باشد. به گزارش میهن بلاکچین، کین وارویک (Kain Warwick)، بنیان‌گذار سینتتیکس، معتقد است اتریوم امروز دیگر آن شبکه‌ شلوغ و گران سال‌های قبل نیست. به‌گفته او، ترکیب کاهش فشار شبکه و پیشرفت‌های تدریجی در مقیاس‌پذیری باعث شده است چیزی که زمانی «غیرممکن» به نظر می‌رسید، حالا دوباره عملی شود: اجرای یک صرافی پرپچوال غیرمتمرکز مستقیم روی مین‌نت اتریوم. چرا پرپچوال‌ها از اتریوم مهاجرت کردند؟ وارویک می‌گوید زمانی که صرافی‌های پرپچوال غیرمتمرکز به‌طور جدی شکل گرفتند، اتریوم دیگر ظرفیت میزبانی از چنین زیرساختی را نداشت. ازدحام شبکه و کارمزدهای بالا، اجرای معاملات پیچیده و پرتکرار را عملاً غیر اقتصادی کرده بود؛ در نتیجه، موجی از پلتفرم‌های مشتقات به‌سمت لایه‌های دوم یا بلاکچین‌های جایگزین حرکت کردند. بازگشت رسمی سینتتیکس به مین‌نت اتریوم - منبع: Synthteix سینتتیکس هم از این قاعده مستثنا نبود. این پروژه در سال ۲۰۲۲ فعالیت پرپچوال خود را به شبکه لایه ۲ آپتیمیسم (Optimism) منتقل کرد و در ادامه حضور خود را به آربیتروم (Arbitrum) و بیس (Base) گسترش داد. در همان مقطع، صرافی غیرمتمرکز dYdX نیز از مین‌نت اتریوم فاصله گرفت و به راهکار لایه ۲ StarkEx مهاجرت کرد. به گفته وارویک، مشکل اصلی در آن دوره، صرفاً شلوغی شبکه نبود؛ هزینه‌ها به حدی بالا رفته بودند که کارایی بازار آنچین به‌طور جدی آسیب می‌دید. هر تراکنش گران‌تر، یعنی نقدشوندگی کمتر و تجربه‌ای ضعیف‌تر برای معامله‌گر. اما این تصویر امروز به‌شکلی محسوس تغییر کرده است. بر اساس داده‌های اتراسکن (Etherscan)، میانگین کارمزد گس اتریوم حدود ۰.۷۱ gwei است که نسبت به سال قبل، نزدیک به ۲۶ برابر کاهش را نشان می‌دهد. نمودار میانگین کارمزد گس در اتریوم - منبع: Etherscan از نگاه وارویک، همین کاهش هزینه‌ها در کنار پیشرفت هم‌زمان لایه اول و دوم باعث شده اتریوم دوباره به گزینه‌ای عملی برای اجرای زیرساخت‌های حیاتی مالی تبدیل شود. آیا اتریوم دوباره به بهترین بستر پرپچوال‌ها تبدیل شده است؟ وارویک صراحتاً می‌گوید که حالا اتریوم بهترین مکان برای راه‌اندازی یک صرافی پرپچوال غیرمتمرکز است. به اعتقاد او، ظرفیت شبکه به‌حدی رسیده است که می‌تواند چندین پلتفرم پرپچوال را به‌طور هم‌زمان پشتیبانی کند؛ این موضوع تا چند سال پیش غیرقابل تصور بود. او حتی پیش‌بینی می‌کند که بازگشت سینتتیکس به مین‌نت، آغاز یک روند جدید باشد و دیگر پروژه‌های پرپچوال نیز دیر یا زود همین مسیر را دنبال کنند. از نگاه بنیان‌گذار سینتتیکس، مهم‌ترین مزیت اتریوم چیزی است که شبکه دیگری هنوز نتوانسته به‌طور کامل بازتولیدش کند: تمرکز نقدشوندگی. بخش عمده دارایی‌ها، مارجین‌ها و سرمایه فعال در بازار کریپتو روی مین‌نت اتریوم قرار دارد. همین موضوع باعث می‌شود بازارهای روی این شبکه، کاراترین و عمیق‌ترین بازارهای آنچین باشند. وارویک تأکید می‌کند که وقتی همه چیز در یک نقطه متمرکز باشد، هزینه‌های ضمنی بازار کاهش پیدا می‌کند و تجربه معامله‌گری به‌مراتب بهبود می‌یابد. به باور وارویک، سال ۲۰۲۵ می‌تواند یکی از بهترین سال‌های اتریوم از زمان ارتقای مرج (The Merge) در سپتامبر ۲۰۲۲ باشد. او می‌گوید در این دوره، تمرکز توسعه‌دهندگان هسته اتریوم بیش از گذشته به نیازهای سازندگان و پروژه‌ها معطوف شده است.

انجمن بلاکچین، به‌عنوان یک نهاد غیرانتفاعی و حامی صنعت رمزارز، در نامه‌ای خطاب به کمیته بانکداری سنای ایالات متحده، مخالفت خود را با ممنوعیت ارائه پاداش به هولدرهای استیبل کوین‌ها از سوی پلتفرم‌های شخص ثالث اعلام کرده است. به گزارش میهن بلاکچین، در همین راستا، این نامه که به امضای بیش از ۱۲۵ شرکت و گروه فعال در حوزه کریپتو رسیده است، به‌طور مشخص بندهایی از چارچوب نظارتی پیشنهادی در قانون جینیس (GENIUS) را هدف قرار می‌دهد. انجمن بلاکچین نه‌تنها مخالفت صریح با برخی بندهای پیشنهادی دارد، بلکه تصویری روشن از شکاف دیدگاه‌ها درباره آینده استیبل کوین‌ها ارائه می‌دهد. مخالفت صنعت کریپتو با محدودیت پاداش استیبل کوین‌ها در این چارچوب، اشتراک مستقیم سود یا بازدهی با کاربران برای ناشران استیبل کوین محدود شده بود، اما حالا بحث بر سر گسترش این ممنوعیت به ارائه‌دهندگان خدمات جانبی و پلتفرم‌های واسط است. از نگاه انجمن بلاکچین، چنین رویکردی نه‌تنها مانع نوآوری می‌شود، بلکه به تمرکز بیشتر بازار در دست تعداد محدودی از بازیگران منجر خواهد شد. مخالفت انجمن بلاکچین با ممنوعیت ارائه پاداش به هولدرهای استیبل کوین‌ها - منبع: The Blockchain Association در بخشی از این نامه، انجمن بلاکچین پاداش‌های ارائه‌شده در پلتفرم‌های کریپتویی را با مزایایی مقایسه می‌کند که سال‌هاست در نظام مالی سنتی وجود دارد. کارت‌های اعتباری، بانک‌ها و شرکت‌های پرداخت سنتی همگی از مشوق‌ها، امتیازها و برنامه‌های وفاداری برای جذب و حفظ مشتریان استفاده می‌کنند. به باور این نهاد، اگر پلتفرم‌های کریپتویی از ارائه پاداش برای استیبل کوین‌ها منع شوند، در عمل یک مزیت ناعادلانه به ارائه‌دهندگان خدمات مالی سنتی داده می‌شود. در چنین شرایطی، استیبل کوین‌ها نمی‌توانند در «زمین بازی برابر» با سایر ابزارهای پرداخت رقابت کنند و بخش مهمی از ظرفیت آن‌ها بلااستفاده خواهد ماند. انجمن بلاکچین تأکید می‌کند که پاداش‌ها و مشوق‌ها جزء جدایی‌ناپذیر بازارهای رقابتی هستند و حذف آن‌ها به تضعیف نوآوری منجر می‌شود. پاداش‌ها به‌عنوان ابزاری برای مقابله با تورم؛ نقش FDIC و نگرانی‌های صنعت بانکداری این نخستین‌بار نیست که انجمن بلاکچین در برابر محدودسازی فرصت‌های بازدهی برای کاربران موضع می‌گیرد. این نهاد در بیانیه‌ها و نامه‌های پیشین خود نیز بارها استدلال کرده است که پاداش‌های مرتبط با استیبل کوین‌ها می‌تواند به مصرف‌کنندگان کمک کند تا اثرات تورم را کمی خنثی کنند. از نگاه حامیان این دیدگاه، حذف این ابزارها نه‌تنها به ضرر کاربران نهایی است، بلکه جذابیت استفاده از راهکارهای مبتنی بر بلاکچین را در مقایسه با سیستم‌های سنتی کاهش می‌دهد؛ این موضوع می‌تواند سرعت پذیرش عمومی این فناوری را کندتر کند. در نقطه مقابل این بحث، شرکت بیمه سپرده‌های فدرال آمریکا (FDIC) اخیراً پروپوزالی منتشر کرده است که به بانک‌ها اجازه می‌دهد از طریق شرکت‌های تابعه خود اقدام به انتشار استیبل کوین کنند. بر اساس این پیشنهاد، بانک مادر و واحد صادرکننده استیبل کوین، مشمول قوانین و ارزیابی‌های FDIC خواهند بود. انجمن بلاکچین در واکنش به این تحولات، همچنان با این ادعا مخالف است که استیبل کوین‌های دارای بازدهی، تهدیدی برای نظام بانکی و وام‌دهی محسوب می‌شوند. به‌گفته این نهاد، شواهد موجود نشان می‌دهد که این محصولات دیجیتال، به هیچ‌عنوان توان وام‌دهی بانک‌های محلی را تضعیف نکرده‌ و باعث کمبود واقعی سپرده‌ها نیز نشده‌اند. با وجود این استدلال‌ها، صنعت بانکداری آمریکا همچنان در برابر استیبل کوین‌های دارای بازدهی موضعی محتاطانه و حتی مخالف دارد. نگرانی اصلی بانک‌ها این است که نرخ‌های سود یا پاداش‌های ارائه‌شده در محصولات کریپتویی، سهم بازار آن‌ها را کاهش دهد و مشتریان را به سمت گزینه‌های دیجیتال سوق دهد. در مجموع، این کشمکش نشان می‌دهد که بحث استیبل کوین‌ها دیگر صرفاً یک موضوع فنی یا نوآورانه نیست و حالا به نقطه تلاقی منافع اقتصادی، رقابت بازار و سیاست‌گذاری‌های کلان مالی تبدیل شده است؛ تصمیم‌‌گیری‌های امروز می‌تواند مسیر آینده نظام پرداخت و بانکداری را به‌شکلی اساسی دگرگون کند.

گزارش اخیر پلتفرم فاندسترت (Fundstrat Global Advisors)، تصویری به‌مراتب بدبینانه‌ از آینده بازار ارزهای دیجیتال ترسیم می‌کند که در تضاد با مواضع تام لی (Tom Lee)، یکی از شناخته‌شده‌ترین چهره‌های این مؤسسه، قرار دارد. به گزارش میهن بلاکچین، بر اساس اسکرین‌شات‌هایی که در شبکه اجتماعی X منتشر شده‌اند، این سند که گفته می‌شود راهنمای استراتژی داخلی فاندسترت برای بازار کریپتو در سال ۲۰۲۶ است، نسبت به نیمه نخست آن سال هشدار می‌دهد و از احتمال وقوع اصلاحی عمیق و معنادار سخن می‌گوید که می‌تواند پیش‌درآمدی برای فرصت‌های خرید در ادامه سال باشد. سناریوی نزولی فاندسترت برای نیمه نخست سال ۲۰۲۶؛ تضاد با مواضع تام لی طبق محتوای این گزارش، ممکن است بازار ارزهای دیجیتال در شش‌ماهه نخست سال ۲۰۲۶ با افتی قابل‌توجه روبه‌رو شود. در این سناریو، قیمت بیت کوین می‌تواند تا محدوده ۶۰,۰۰۰ تا ۶۵,۰۰۰ دلار اصلاح شود، اتریوم به بازه ۱,۸۰۰ تا ۲,۰۰۰ دلار برسد و سولانا نیز تا محدوده ۵۰,۰۰۰ تا ۷۵,۰۰۰ دلار کاهش یابد. با این حال، نویسندگان این گزارش تأکید کرده‌اند که این سطوح می‌توانند در ادامه سال به‌عنوان نقاط احتمالی ورود دوباره سرمایه‌گذاران عمل کنند. نکته مهم آن است که این سند تاکنون به‌صورت رسمی از سوی فاندسترت منتشر نشده و اصالت آن به‌طور مستقل تأیید نشده است. با وجود این، چندین حساب کاربری معتبر در حوزه کریپتو، از جمله وو بلاکچین (Wu Blockchain)، مدعی شده‌اند که این گزارش در میان مشتریان داخلی مؤسسه توزیع شده است. اشاره وو بلاکچین به تناقض تحلیل فاندسترت و تام لی - منبع: Wu Blockchain این چشم‌انداز محتاطانه، در تضاد مستقیم با اظهارات اخیر تام لی قرار دارد؛ کسی که هم شریک مدیریتی فاندسترت است و هم ریاست بخش تحقیقات این شرکت را بر عهده دارد. لی اوایل همین ماه، در جریان رویداد Binance Blockchain Week در دبی، دیدگاهی کاملاً متفاوت ارائه داد و اعلام کرد که BTC می‌تواند ظرف چند ماه به سطح ۲۵۰,۰۰۰ دلار برسد. او در همان سخنرانی، قیمت اتریوم در محدوده ۳,۰۰۰ دلار را «به‌شدت کمتر از ارزش واقعی» توصیف کرد. به گفته لی، اگر نسبت تاریخی اتریوم به بیت کوین به میانگین هشت‌ساله خود بازگردد، قیمت اتریوم می‌تواند تا حوالی ۱۲,۰۰۰ دلار افزایش یابد. بازگشت به سطوح نسبی سال ۲۰۲۱ حتی سناریوهایی نزدیک به ۲۲,۰۰۰ دلار را نیز ممکن می‌کند و در حالتی افراطی‌تر، نسبت ۰.۲۵ در جفت ETH/BTC می‌تواند ارزش‌گذاری‌هایی فراتر از ۶۰,۰۰۰ دلار را توجیه کند. تام لی پیش‌تر نیز بارها بر دیدگاه صعودی خود نسبت به اتریوم تأکید کرده بود. او در ماه نوامبر اعلام کرد که اتریوم در حال ورود به مسیری مشابه بیت کوین است که از سال ۲۰۱۷ تاکنون، رشد بیش از صدبرابری قیمت BTC را رقم زده است. به باور لی، اتریوم در آستانه یک «ابرچرخه» مشابه قرار دارد. هم‌زمان با انتشار این گزارش بحث‌برانگیز، شرکت بیت‌ماین (BitMine) که با نام تام لی گره خورده، به انباشت تهاجمی اتریوم ادامه داده است. طبق داده‌های اخیر این شرکت، بیت‌ماین تا ۷ دسامبر (۱۶ آذر) نزدیک به ۳.۹ میلیون ETH در اختیار داشته است؛ این تنها در عرض یک هفته و با اضافه شدن بیش از ۱۳۸,۰۰۰ ETH افزایش یافته است. این شرکت مدعی است که دارایی‌های فعلی‌ آن بیش از ۳.۲٪ از کل عرضه اتریوم را شامل می‌شود.

اکوسیستم تون کوین، پروژه‌ای که به واسطه اتصال مستقیم به تلگرام پتانسیل دسترسی به بیش از یک میلیارد کاربر را دارد سال ۲۰۲۵ را در فضایی نسبتا ناامیدکننده پشت سر گذاشته است. در حال حاضر قیمت تون کوین در مقایسه با اوج اوایل سال خودش حدود ۶۵٪ کاهش یافته و بسیاری از سرمایه‌گذارانش را ناامید کرده است. به گزارش میهن بلاکچین، با این حال، داده‌ها و تحولات هفته‌های پایانی دسامبر، نشانه‌هایی از بازگشت تدریجی توجه بازار به تون کوین را نشان می‌دهد؛ نشانه‌هایی که برخی تحلیلگران آنها را پایه‌ای برای ریکاوری قیمت و رشد آن در سه‌ماهه نخست سال ۲۰۲۶ ارزیابی می‌کنند. افزایش حجم معاملات و بهبود فعالیت شبکه اولین سیگنال مثبت، رشد قابل‌توجه حجم معاملات روزانه تون کوین است. بر اساس داده‌های وب‌سایت تون اسکن (Tonscan)، تا هفته سوم دسامبر ۲۰۲۵ حجم معاملات روزانه TON از مرز ۱۵۴ میلیون دلار عبور کرده و بیش از ۴۱.۷٪ افزایش یافته است. قیمت و حجم معاملات روزانه تون کوین - منبع: Tonscan این سطح از حجم معاملات بالاترین مقدار ثبت شده در ماه دسامبر است و نشان می‌دهد که پس از یک رکود طولانی ناشی از فضای منفی حاکم بر بازار آلت کوین‌ها، TON دوباره در کانون توجهات قرار گرفته. در روزهای اخیر نیز قیمت تون کوین موفق شده بالاتر از ۱.۴ دلار تثبیت شود که همزمانی این اتفاق با رشد حجم معاملات از دید تکنیکال می‌تواند به عنوان نشانه‌ای از افزایش فشار خرید و تضعیف قدرت فروشندگان تفسیر شود. بازگشت TON به ترندهای بازار و داده‌های آنچین امیدوارکننده یکی دیگر از نشانه‌های جلب‌توجه بازار، بازگشت تون کوین به فهرست ارزهای دجییتال ترندشده در وب‌سایت کوین گکو (CoinGecko) است. این موضوع نشان‌دهنده افزایش دوباره جست‌وجوها و علاقه معامله‌گران به TON در ماه دسامبر است و تا حد زیادی رشد اخیر حجم معاملات را توضیح می‌دهد. فهرست ارزهای دیجیتال ترند کوین گکو - منبع: CoinGecko داده‌های آنچین نیز تصویر نسبتاً امیدوارکننده‌ای ترسیم می‌کنند. اگرچه تعداد کاربران فعال روزانه شبکه تون در مقایسه با سال ۲۰۲۴ کاهش محسوسی داشته، اما به نظر می‌رسد این افت در حال رسیدن به یک نقطه تعادل است. شایان ذکر است که اوج فعالیت کاربران در سال گذشته عمدتاً تحت تأثیر ایردراپ‌های تلگرامی و کمپین‌های گیم فای (GameFi) رقم خورده بود. طبق آمار، طی سه ماه گذشته تعداد کاربران فعال روزانه شبکه تون از حدود ۷۰ هزار نفر به نزدیک ۱۰۰ هزار نفر افزایش یافته است. این در حالی است که در همین بازه زمانی، قیمت تون کوین از محدوده ۳ دلار تا ۱.۴ دلار کاهش یافته است. این واگرایی میان قیمت و فعالیت شبکه می‌تواند نشانه‌ای از بازگشت تدریجی اعتماد کاربران باشد. تعداد کاربران فعال روزانه شبکه تون - منبع: Artemis چشم‌انداز تون کوین در سال ۲۰۲۶ در رویداد بلاکچین لایف ۲۰۲۵ (Blockchain Life 2025) که در ماه اکتبر برگزار شد، پاول دوروف، بنیان‌گذار تلگرام (Pavel Durov)، تأکید کرد که تلگرام قصد دارد در سال ۲۰۲۶ نقش فعال‌تری در توسعه هسته فناوری شبکه تون ایفا کند؛ موضوعی که توجه بسیاری از فعالان بازار را به خود جلب کرد. در ادامه، دوروف در ماه دسامبر از راه‌اندازی رسمی پروژه «کوکون» (Cocoon) خبر داد؛ شبکه‌ای غیرمتمرکز و امن برای محاسبات توزیع‌شده که در آن دارندگان پردازنده‌های گرافیکی (GPU) می‌توانند با در اختیار گذاشتن توان پردازشی خود، در قالب تون کوین پاداش بگیرند. بسیاری از سرمایه‌گذاران نیز بر این باورند که دوروف و تلگرام سال آینده تلاش می‌کنند تا تون کوین را بیش از پیش به جامعه کاربری تلگرام معرفی کنند. در همین راستا، یکی از سرمایه‌گذاران با نام مستر ساتوشیک (Mr. Satoshik) می‌گوید: در سال ۲۰۲۶، تلگرام توسعه TON را با سرعت بیشتری دنبال خواهد کرد؛ همان‌طور که پاول دوروف اشاره کرده، باید منتظر اعلامیه‌های مهمی باشیم. امیدوارم ۲۰۲۶ سالی صعودی برای اکوسیستم تون باشد. در کنار این اظهارات، یک تحول مهم دیگر نیز توجه بازار را به خود جلب کرده است. صرافی کراکن به‌تازگی اعلام کرده از پلتفرم ایکس استاکس (xStocks) پشتیبانی می‌کند. این یکپارچگی به کاربران تلگرام اجازه می‌دهد تا سهام توکنیزه‌شده شرکت‌های آمریکایی و صندوق‌های ETF را مستقیماً از طریق کیف پول TON خریداری، نگهداری و منتقل کنند.

داده‌های آن‌چین بیت کوین تصویر متفاوتی از وضعیت فعلی بازار ارائه می‌دهند؛ این تصویر نه شبیه قله‌های کلاسیک چرخه‌های گذشته است و نه کف‌های عمیق قبلی را یادآور می‌شود. به گزارش میهن بلاکچین، آنچه از داده‌های جدید برمی‌آید، بیشتر به یک گذار ساختاری شباهت دارد؛ این گذار نشان می‌دهد سرمایه چگونه و با چه منطقی در حال ورود به بازار بیت کوین است. نهنگ‌های جدید و تغییر پایه قیمتی بیت کوین بر اساس داده‌های منتشرشده از سوی کریپتوکوانت (CryptoQuant)، آدرس‌هایی که در دسته نهنگ‌های جدید طبقه‌بندی می‌شوند، اکنون نزدیک به ۵۰٪ از ارزش تحقق‌یافته بیت کوین را در اختیار دارند. شاخص ارزش تحقق‌یافته، بیت کوین‌ها را بر اساس قیمتی که آخرین‌بار جابه‌جا شده‌اند ارزش‌گذاری می‌کند؛ بنابراین این معیار نشان می‌دهد سرمایه در چه سطوح قیمتی وارد شبکه شده، نه این‌که چه کسانی بیشترین تعداد کوین را نگه می‌دارند. ارزش واقعی بیت کوین در اختیار نهنگ‌های جدید - منبع: CryptoQuant پیش از سال ۲۰۲۵، سهم نهنگ‌های جدید از ارزش تحقق‌یافته بیت کوین هرگز از ۲۲٪ فراتر نرفته بود. در چرخه‌های صعودی گذشته، بازار عمدتاً توسط نهنگ‌هایی هدایت می‌شد که در قیمت‌های پایین انباشت کرده و به‌مرور در سطوح بالاتر توزیع می‌کردند. اما اکنون شرایط متفاوت است؛ نهنگ‌های جدید با حجم بالای سرمایه، در قیمت‌هایی به‌مراتب بالاتر وارد بازار شده‌اند. نکته قابل‌توجه این است که حتی در دوره‌های اصلاح قیمت، سهم ارزش تحقق‌یافته‌ای که در اختیار نهنگ‌های جدید قرار دارد همچنان در حال افزایش بوده است. این رفتار نشان می‌دهد که بازار بیش از آن‌که شاهد نوسان‌گیری و جابه‌جایی‌های کوتاه‌مدت باشد، در حال بازتنظیم پایه قیمتی کلی بیت کوین است. جهش تقاضای کوتاه‌مدت با خرید نهنگ‌ها در ۸۵,۰۰۰ دلار در سمت تقاضا، شاخص تغییر خالص موقعیت هولدرهای کوتاه‌مدت در بازه ۳۰ روزه به رکورد تاریخی نزدیک به ۱۰۰,۰۰۰ BTC رسیده است. این معیار، تغییر خالص عرضه‌ای را نشان می‌دهد که در اختیار کوین‌های با عمر کمتر از ۱۵۵ روز قرار دارد و بیانگر انباشت تهاجمی توسط بازیگران جدید بازار است. تغییر خالص موقعیت دارنده کوتاه مدت بیت کوین - منبع: CryptoQuant چنین جهش‌هایی معمولاً در فازهای پرشتاب بازار رخ می‌دهند؛ در زمانی که تقاضا بر عرضه موجود غلبه می‌کند، حتی اگر نوسانات قیمتی همچنان بالا باقی بماند. در همین حال، داده‌های مربوط به ورودی بیت کوین به صرافی بایننس نشان می‌دهد کوین‌هایی که بیش از ۱۵۵ روز عمر دارند، عمدتاً غیرفعال مانده‌اند. این موضوع تأیید می‌کند که هولدرهای بلندمدت وارد فاز توزیع نشده‌اند و فشار فروش بیشتر از سوی هولدرهای کوتاه‌مدتی بوده که به ضعف قیمت واکنش نشان داده‌اند. نکته مهم‌تر این‌که حدود ۳۷٪ از بیت کوین‌های ارسال‌شده به بایننس، از کیف پول‌هایی با اندازه نهنگ (بین ۱٬۰۰۰ تا ۱۰٬۰۰۰ بیت کوین) منشأ گرفته‌اند. این داده نشان می‌دهد سرمایه‌های بزرگ در جریان این حرکت، به‌طور فعال در حال اجرای معاملات و تأمین نقدشوندگی بوده‌اند. داده‌های های‌بلاک (Hyblock) نیز همین تصویر را تقویت می‌کند. شاخص دلتا تجمعی حجم معاملات (CVD) که نشان می‌دهد فشار خرید یا فروش در بازار غالب است، حاکی از آن است که کیف پول‌های نهنگی با اندازه ۱۰۰,۰۰۰ تا ۱۰ میلیون دلار، در این هفته دلتا مثبت ۱۳۵ میلیون دلاری ثبت کرده‌اند. قیمت بیت کوین و دلتای حجم تجمعی برای کیف پول‌های خرد، متوسط ​​و نهنگ‌ها - منبع: Hyblock Capital در مقابل، معامله‌گران خرد با سرمایه صفر تا ۱۰,۰۰۰ دلار و معامله‌گران با اندازه متوسط بین ۱۰,۰۰۰ تا ۱۰۰,۰۰۰ دلار، به‌ترتیب دلتا منفی ۸۴ میلیون و ۱۷۲ میلیون دلاری را تجربه کرده‌اند. در عمل، این یعنی بازیگران بزرگ فشار فروش را جذب کرده‌اند، در حالی که مشارکت‌کنندگان کوچک‌تر ترجیح داده‌اند ریسک خود را کاهش دهند.