هفته دوم ماه دسامبر در حالی آغاز شد که بیت کوین بار دیگر خود را بالای مرز ۹۰ هزار دلار تثبیت کرد؛ اتفاقی که حالا باعث شده گمانهزنیها درباره شروع «رالی کریسمس» داغتر شود. در حالی که سهام آمریکا در انتظار تصمیم فدرال رزرو برای نرخ بهره هستند، معاملهگران ارز دیجیتال نیز با دقت رفتار قیمت بیت کوین را در محدوده مقاومتی ۹۰ هزار دلار زیر نظر گرفتهاند؛ محدودهای که این روزها به نقطه کانونی نبرد گاوها و خرسها تبدیل شده است. بازار در ظاهر آرام بهنظر میرسد، اما زیر پوست نمودار، بازی قدرت میان نقدینگی ضعیف، احتیاط معاملهگران و انتظار برای کاهش نرخ بهره در جریان است.
به گزارش میهن بلاکچین، در چنین شرایطی، بسیاری از تحلیلگران نسبت به احتمال یک اصلاح کوتاهمدت هشدار میدهند، در حالی که برخی معتقدند همین سکون ظاهری میتواند مقدمه جهش جدیدی باشد؛ بهخصوص اگر دادههای اقتصاد کلان آمریکا و تصمیمگیری فدرال رزرو مسیر را هموار کنند. همزمان، مقایسه رفتار قیمتی امسال با الگوهای تاریخی و بهویژه سال ۲۰۲۲، دوباره فرضیه تکرار چرخههای گذشته را تقویت کرده است. آیا این شروع رالی پایان سال است یا تنها آرامش قبل از طوفان؟ در این مطلب ۵ نکته مهم که باید در هفته جاری مدنظر قرار دهید را بررسی میکنیم.
۱- بازگشت نوسانات و نقش کلیدی سطوح فیبوناچی در حمایتهای بیت کوین
نوسانات قیمت بیت کوین طی تعطیلات آخر هفته دوباره شدت گرفت؛ رفتاری که در طول فصل پاییز بارها دیده شده است. قیمت ابتدا تا محدوده ۸۷ هزار دلار پایین آمد، اما موفق شد کندل هفتگی را نزدیک سطح ۹۰ هزار دلار ببندد. حرکات رفتوبرگشتی روی تایمفریمهای پایینتر نیز باعث شد تا معاملهگران نسبت به فیکاوت در هر دو جهت محتاط باشند.
کریپنوئو (CrypNuevo)، تحلیلگر مطرح در تازهترین خود خاطرنشان کرده که نگاهش بیشتر به میانگین متحرک نمایی ۵۰روزه است؛ سطحی که بهگفته او احتمالاً حوالی ۹۵.۵ هزار دلار قرار میگیرد و میتواند سقف محدوده فعلی باشد. او هشدار داد که بیت کوین هنوز «پایه محکمی» برای پوزیشنهای لانگ ایجاد نکرده و همچنان احتمال ریزش به محدوده پایین ۸۰ هزار دلار وجود دارد.
وی در این باره میگوید:
در هر دو جهت، شاهد نقدینگی هستیم اما کمی نقدینگی بیشتری در بازه ۹۴٬۵۰۰ تا ۹۵٬۳۰۰ دلار وجود دارد. اگر قیمت ابتدا وارد این محدوده شود، به دنبال سیگنالهای شورت برای احتمال برگشت به منطقه پایین ۸۰ هزار دلار خواهم بود.
در سمت مقابل اما مایکل فن دی پوپ (Michaël van de Poppe) نگاه خوشبینانهتری دارد. او معتقد است فشار خرید در کفهای محلی بسیار قوی است و این موضوع میتواند زمینهساز یک صعود جدید باشد.
وی در توییتی در این باره نوشته:
با توجه به اینکه شاهد فشار خرید بسیار شدید هستیم، انتظار دارم در روزهای آینده قیمت به سمت بالا حرکت کند و بالای ۹۲ هزار دلار تثبیت شود. چنین اتفاقی زمینه جهش تا ۱۰۰ هزار دلار پیش از سال ۲۰۲۶ را فراهم میکند.
دن کریپتو تریدز (Daan Crypto Trades) نیز از سطوح فیبوناچی برای تحلیل حمایتهای مهم بیت کوین استفاده کرده است. او معتقد است سطح ۸۴ هزار دلار، که ابتدای دسامبر نیز یک بار تست شد، آخرین سنگر مهم گاوها محسوب میشود.
وی در این باره نوشته:
ما همچنان در حال دفاع از ناحیه ۰.۳۸۲ فیبوناچی از کل بازار صعودی هستیم. این محدوده یک سطح کلیدی برای گاوهاست و آخرین حمایت مهم پیش از رسیدن به کفهای ماه آوریل است. از دسترفتن این سطح میتواند ساختار بلندمدت بازار را تخریب کند.
۲- هفته سرنوشتساز FOMC و دوگانگی فدرال رزرو در برابر دادههای اشتغال
این هفته تقریباً هیچ داده مهم اقتصادی در آمریکا منتشر نمیشود و تمام نگاهها به نشست چهارشنبه کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) دوخته شده است؛ نشستی که قرار است درباره تغییر نرخ بهره تصمیمگیری کند. بازارها احتمال میدهند فدرال رزرو نرخ بهره را ۰.۲۵٪ کاهش دهد.
تازهترین دادههای اشتغال در آمریکا نشان میدهد وضعیت بازار کار رو به ضعف است؛ موضوعی که میتواند فدرال رزرو را مجبور به کاهش نرخ بهره کند، اما در مقابل، خطر افزایش دوباره تورم را نیز بههمراه دارد. نشریه تحلیلی کوبیسی لتر (The Kobeissi Letter) درباره وضعیت اشتغال نوشته:
حقوق و دستمزدهای بخش غیرکشاورزی طی ۷ ماه اخیر، ۵ بار کاهش داشتهاند؛ بدترین روند طی حداقل ۵ سال گذشته. سرعت افت بازار کار در حال افزایش است.
از سوی دیگر، شرکت تحلیل مالی موزائیکاست (Mosaic Asset Company) نگاهی مثبتتر به ماجرا دارد. این شرکت در گزارش جدید خود نوشته:
با وجود تورم بالاتر از هدف، عملکرد مناسب اقتصاد و قرارگرفتن شاخص S&P 500 در نزدیکی سقف تاریخی، به نظر میرسد فدرال رزرو برای سومین جلسه متوالی آماده کاهش نرخ بهره است.
در ادامه این گزارش آمده:
نمیتوان شرایطی صعودیتر از این برای بازار سهام تصور کرد؛ کاهش نرخ بهره همراه با شرایط مالی آسان و اقتصادی که نشانههای رشد مستمر دارد و از چشمانداز سود شرکتها حمایت میکند.
پس از اعلام نرخ بهره، جروم پاول (Jerome Powell) رئیس فدرال رزرو، در نشست خبری سخنرانی خواهد کرد؛ سخنرانیای که بازارها بهدقت آن را دنبال میکنند تا مسیر آتی سیاستهای پولی مشخصتر شود.
۳- آیا رالی پایان سال در گرو تصمیم فدرال رزرو است؟
اگر قرار باشد سهام مسیر صعودی پایان سال را ادامه دهد، سرمایهگذاران کریپتو امیدوارند این رالی به بیت کوین هم سرایت کند. با این حال، دادهها نشان میدهد بازار رمزارزها در سهماهه چهارم سال بهمراتب ضعیفتر از بازار سهام عمل کردهاند، در حالی که شاخص S&P 500 تنها چند قدم با رکوردشکنی جدید فاصله دارد.
تیموتی پترسون (Timothy Peterson)، اقتصاددان شبکه، معتقد است بیت کوین معمولاً در ماههای پایانی سال عملکرد مطلوبی دارد. اما جائو وِدسون (Joao Wedson)، بنیانگذار پلتفرم تحلیلی Alphractal، نظر متفاوتی دارد. او میگوید بیت کوین در سال ۲۰۲۵ احتمالاً بهجای جهش، سال را در یک محدوده خنثی به پایان میرساند.
ودسون در این باره میگوید:
بیت کوین هر سال بهطور میانگین ۱۷۰ روز را در محدوده منفی معامله میکند. اما امسال تا این لحظه، ۱۷۱ روز معاملاتی منفی ثبت شده است. این موضوع نشان میدهد احتمالاً امسال در یک رنج خنثی بسته میشود. اگر قرار باشد اصلاح عمیقتری رخ دهد، احتمالاً در سال ۲۰۲۶ اتفاق میافتد.
موزاییک است نیز در این باره نوشته:
اصلاح S&P 500 از اواخر اکتبر تا نوامبر، همزمان با کاهش احتمال یک کاهش نرخ بهره در ماه جاری رخ داد. اما اظهارنظرهای اخیر مقامات فدرال احتمال کاهش نرخ را دوباره افزایش داد و همین موضوع بازار سهام را احیا کرد.
۴- آیا ۸۹ هزار دلار همان نقش ۱۶ هزار دلار در سال ۲۰۲۲ را بازی میکند؟
تحلیل چرخههای قیمتی بیت کوین یکی از داغترین موضوعات این هفته بوده است. تیموتی پیترسون با انتشار دادههای جدید مدعی شده که شباهت رفتار امسال بیت کوین با الگوی ۲۰۲۲–۲۰۲۳ بسیار زیاد است. در اواخر سال ۲۰۲۲، بیت کوین در سطح ۱۵٬۶۰۰ دلار کف چندساله خود را ثبت کرد و سپس از ابتدای ۲۰۲۳ وارد فاز بازیابی شد. اگر این الگو تکرار شود، ممکن است بازار فقط چند هفته با شروع یک حرکت صعودی جدید فاصله داشته باشد.
پترسون در این باره نوشته:
۸۹٬۰۰۰ دلار، ۱۶٬۰۰۰ دلار جدید است.
این یعنی بازار ممکن است به کف یا نزدیک به آن رسیده باشد؛ مشابه زمانی که بیت کوین پس از سقوط ۸۰ درصدی از اوج تاریخی خود، در سال ۲۰۲۲ کفسازی کرد و سپس وارد یک دوره رشد مستمر شد.
۵- افت سود باز و بازگشت بیمیلی معاملهگران
یکی از نشانههای امیدوارکننده در بازار مشتقات بیت کوین، کاهش شدید سود باز در صرافیهاست. دادههای جدید پلتفرم تحلیلی کریپتوکوانت (CryptoQuant) نشان میدهد سود باز در صرافیهای مختلف به پایینترین سطح از ماه آوریل زمانی که بیت کوین حوالی ۷۵ هزار دلار معامله میشد رسیده است.
یکی از تحلیلگران کریپتوکوانت با نام مستعار کوین دریم میگوید:
این کاهش معمولاً نشاندهنده یکی از دو حالت است: ۱) تسلیم شدن معاملهگران یا ۲) بیمیلی و بیتفاوتی. از نظر تاریخی، دورههایی با بیمیلی و مشارکت پایین معمولاً فرصتهای جذابی برای خرید در کف بودهاند.
او اضافه کرد که با وجود رشد دوباره قیمت از محدوده ۸۰٬۵۰۰ دلار، معاملهگران هنوز تمایلی به افزایش اهرم نشان ندادهاند. در متن این تحلیل آمده:
اهرم بیش از حد، معمولاً مانع جهتگیری طبیعی بازار میشود. اما حالا که قیمت کمی بازیابی شده، سطح اهرمها به حالت نرمال برگشته و این موضوع ریسک سیستماتیک را کاهش میدهد.
کریپتوکوانت همچنین اعلام کرده نسبت تخمینی لوریج (estimated leverage ratio) که از تقسیم سود باز بر ذخایر بیت کوین محاسبه میشود از اواسط نوامبر تاکنون بهطور قابلتوجهی کاهش یافته است.
