پلتفرم کیک‌ والت (Cake Wallet)، روز سه‌شنبه استیبل‌ کوین غیرمتمرکز dEURO را به فهرست دارایی‌های خود اضافه کرد و به این ترتیب، دامنه دارایی‌های دیجیتال مبتنی بر یورو را برای کاربران خود گسترش داد. به گزارش میهن بلاکچین، این استیبل‌ کوین غیرمتمرکز، با وثیقه‌گذاری مضاعف توسط سایر دارایی‌های دیجیتال مانند بیت‌ کوین (BTC)، اتریوم (ETH) و مونرو (XMR) پشتیبانی می‌شود. به این معنا که برای تولید (مینت) استیبل‌ کوین dEURO، کاربران باید ابتدا سایر ارزهای دیجیتال را به‌عنوان وثیقه سپرده‌گذاری کنند. اضافه شدن dEURO به کیک والت؛ یوروی غیرمتمرکز در دسترس کاربران تیم توسعه‌دهنده dEURO گفته است که این روش از افت ارزش این استیبل‌ کوین نسبت به یورو جلوگیری می‌کند. همچنین، اگر ارزش وثیقه نسبت به وام پایین‌تر از حد مجاز شود، دارایی‌ها به‌طور خودکار لیکویید می‌شوند. [sc name="box" type="info" link="https://mihanblockchain.com/fatf-warning-crimes-stablecoins-alarm-or-threat/" content="هشدار FATF درباره جرایم مرتبط با استیبل کوین‌ها؛ زنگ خطر یا تهدید؟" ][/sc] به گفته کیک‌ والت، کاربران می‌توانند از ارزهای دیجیتالی که پشتوانه dEURO هستند، بدون واگذاری مالکیت آن‌ها، سالانه ۱۰٪ سود دریافت کنند. سخنگوی dEURO اعلام کرده که این سود از کارمزدهایی تأمین می‌شود که توسط افرادی که توکن تولید می‌کنند پرداخت می‌شود. این کارمزدها در صندوقی ذخیره می‌شود که به حفظ ثبات قیمت dEURO کمک می‌کند. این ساز و کار، به حفظ ثبات ارزش این استیبل‌ کوین کمک می‌کند و همچنین نقدشوندگی دارایی‌های کاربران را افزایش می‌دهد؛ زیرا به آن‌ها امکان می‌دهد بدون نیاز به فروش ارزهای دیجیتال خود، توکن‌هایی با پشتوانه یورو تولید کنند. پروسه مینت کردن استیبل کوین dEURO استیبل‌ کوین‌های غیرمتمرکز و الگوریتمی، از جمله کاربردهای نوآورانه‌ای هستند که با دیدگاه سایفرپانک (Cypherpunk) اولیه جامعه کریپتو هم‌راستا هستند. با این حال، منتقدان هشدار می‌دهند که این نوع دارایی‌ها ریسک بالایی دارند و در گذشته بارها دچار فروپاشی و سقوط شده‌اند. سابقه فروپاشی و سقوط استیبل‌ کوین‌های الگوریتمی و غیرمتمرکز شاید پر سر و صداترین فروپاشی مربوط به سقوط اکوسیستم ترا-لونا (Terra-LUNA) و از دست رفتن ارزش استیبل‌ کوین UST در می ۲۰۲۲ (اردیبهشت ۱۴۰۱) باشد. این استیبل‌ کوین الگوریتمی از ساز و کاری به نام مینت و توکن سوزی (Mint and Burn) استفاده می‌کرد؛ یعنی کاربران تقریباً ۱ دلار از توکن‌های LUNA را می‌سوزاندند تا حدود ۱ دلار UST تولید کنند. این سیستم، باعث می‌شد معامله‌گران از اختلاف قیمت بین UST و LUNA سود ببرند؛ در نتیجه، قیمت UST در محدوده ۱ دلار باقی می‌ماند. با وجود تئوری پایداری مبتنی بر مداخله آربیتراژکننده‌ها برای اصلاح اختلاف قیمت، بخش قابل‌توجهی از تقاضا برای UST از پلتفرم وام‌دهی انکر پروتکل (Anchor Protocol) ناشی می‌شد؛ جایی که کاربران می‌توانستند با سپرده‌گذاری UST، تا ۲۰٪ سود دریافت کنند. فروپاشی کامل استیبل کوین UST - منبع: CoinMarketCap خروج گسترده سرمایه‌ها از Anchor، باعث وقوع رشته اتفاقاتی شد که نهایتاً قیمت UST را در می ۲۰۲۲، به ۰.۶۷ دلار کاهش داد و در ادامه این توکن کاملاً سقوط کرد و به حدود ۰.۰۱ دلار رسید. در حالی که UST هیچ‌گونه وثیقه‌ای نداشت، برخی دیگر از استیبل‌ کوین‌های غیرمتمرکز مانند DAI و dEURO، به‌گونه‌ای طراحی شده‌اند که برای تولید آن‌ها، کاربر باید دارایی مازاد را به‌عنوان وثیقه سپرده‌گذاری کند. با این‌ حال، پشتیبانی این نوع استیبل‌ کوین‌ها با ذخایر اضافی، راه‌حل قطعی برای جلوگیری از از‌دست‌دادن ارزش نسبت به پشتوانه نبوده است. علاوه بر این، حتی پشتیبانی استیبل‌ کوین‌های سنتی با وثیقه‌های فیات، نظیر اوراق قرضه دولتی آمریکا و سپرده‌های بانکی، نیز نتوانسته جلوی نوسانات ارزش آن‌ها را به‌صورت کامل بگیرد. برای نمونه، DAI، استیبل‌ کوین غیرمتمرکز پلتفرم اسکای (Sky)، که پیش‌تر با نام MakerDAO شناخته می‌شد، در مارس ۲۰۲۳ (اسفند ۱۴۰۱) دچار افت ارزش شد. این اتفاق پس از آن رخ داد که USDC، یکی از دارایی‌های وثیقه‌ای DAI، به‌طور موقت پشتوانه دلاری خود را از دست داد.

کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC)، دیروز ETF جدید شرکت گری اسکیل (Grayscale) را تأیید کرد اما امروز با صدور دستور توقف، عرضه این محصول در بازار را برای مدت نامشخصی به حالت تعلیق درآورد. به گزارش میهن بلاکچین، تحلیل‌گران برجسته حوزه ETF، چند نظریه متفاوت را برای توضیح این تأخیر ارائه داده‌اند، اما همه این موارد در حد حدس‌ و گمان باقی می‌مانند؛ تا زمانی که SEC موضع خود را روشن نکند، هیچ‌کس اطلاعات دقیقی از ماجرا ندارد. صندوق ETF گری اسکیل با موانع جدیدی مواجه شده است گری اسکیل، از پیشگامان عرضه ETFهای کریپتویی بوده و از زمان پیشبرد اولین ETF بیت‌ کوین، چندین محصول جدید دیگر نیز به ثبت رسانده است. روز گذشته، SEC با تأیید صندوق جدید این شرکت که شامل پنج آلت‌ کوین برتر بود، سر و صدای زیادی در جامعه کریپتو ایجاد کرد؛ با این حال، ظاهراً SEC از موضع خود عقب‌نشینی کرده و باعث ایجاد سردرگمی در بین جامعه شده است. در نامه‌ای که از سوی SEC به بورس نیویورک (NYSE) ارسال شده، آمده است: کمیسیون SEC اقدام انجام‌شده را بازبینی خواهد کرد. بر اساس قانون ۴۳۱(e)، دستور مورخ ۱ جولای ۲۰۲۵ (۱۰ تیر ۱۴۰۴)، تا زمانی که کمیسیون تصمیم دیگری اتخاذ کند، به حالت تعلیق درمی‌آید. دفتر دبیرخانه کمیسیون SEC، هرگونه اقدام مرتبط را به اطلاع شما خواهد رساند. لازم به توضیح است که این اقدام، به‌معنای رد کامل ETF گری اسکیل نیست. بلکه فقط عرضه رسمی این محصول به بازار، برای مدت نامشخصی به تأخیر افتاده است. گرچه این وضعیت آزاردهنده به نظر می‌رسد، اما لزوما به‌معنای موضع‌گیری ضدکریپتویی SEC نیست. همان‌طور که قابل‌انتظار است، جامعه کریپتو در حال گمانه‌زنی درباره دلیل تغییر موضع SEC در قبال ETF جدید گری اسکیل هستند. این نهاد در ماه‌های اخیر موضعی نسبتاً مثبت نسبت به صنعت کریپتو داشته، اما در عین حال، بارها صدور مجوز برای ETFها را به تعویق انداخته است. با این حال، تحلیل‌گران باتجربه حوزه ETF، چند فرضیه را برای توضیح این رفتار ارائه کرده‌اند. جیمز سیفارت (James Seyffart)، تحلیل‌گر بلومبرگ، معتقد است که SEC نمی‌خواهد پیش از تدوین چارچوب قانونی جدید، هیچ ETF مبتنی بر آلت‌ کوینی را راه‌اندازی کند. علاوه بر این، در مورد صلاحیت قانونی SEC و کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) بر دارایی‌هایی که در این صندوق قرار دارند، هنوز ابهاماتی وجود دارد. ممکن است SEC بخواهد این مسائل را پیش از آغاز رسمی عرضه، حل‌ و فصل کند. همچنین سیفارت گفته که روز جاری، آخرین مهلت قانونی برای بررسی درخواست ETF گری اسکیل بوده است. بنابراین SEC ممکن است با استفاده از یک استراتژی غیرمرسوم، سعی کرده باشد زمان بیشتری بخرد. طبق این دیدگاه، SEC نمی‌خواسته مستقیماً به درخواست گری اسکیل پاسخ منفی بدهد، به همین دلیل ابتدا تأییدیه‌ای ظاهری صادر کرده تا فرصت بیشتری برای بررسی داشته باشد. همچنین سیفارت احتمال داده که این تصمیم، به موضوعی خاص در مورد خود شرکت گری اسکیل مربوط باشد. سایر تحلیل‌گران نیز این دیدگاه را تأیید کرده‌اند. SEC در حال تدوین استانداردهای جدید برای تسهیل فرآیند تأیید ETFها است، اما هنوز این استانداردها نهایی نشده‌اند. بنابراین ممکن است بخواهد تا زمان تکمیل جزئیات، مانع ورود ETF گری اسکیل به بازار شود. شایان ذکر است که تمام این موارد در حد گمانه‌زنی هستند و تا زمانی که SEC داده‌های بیشتری ارائه ندهد، توضیح قطعی برای این تصمیم وجود ندارد. با این حال، امید معامله‌گران بر این است که SEC موضع خود را به‌زودی روشن کند و صندوق جدید گری اسکیل وارد بازار شود.

سنای ایالات متحده روز سه‌شنبه لایحه‌ای با عنوان «یک لایحه بزرگ و زیبا» (Big Beautiful Bill) را که از سوی رئیس‌جمهور دونالد ترامپ پیشنهاد شده، تصویب کرد. این اقدام باعث شد این لایحه یک قدم به تبدیل‌شدن به قانون نزدیک‌تر شود. به گزارش میهن بلاکچین، برخی معامله‌گران معتقدند که بیت کوین از تصویب افزایش ۵ تریلیون دلاری سقف بدهی آمریکا سود خواهد برد، اما ممکن است که داده‌ها چیز دیگری نشان دهند. بازدهی اوراق خزانه‌داری و واگرایی با بیت کوین این لایحه که خواستار افزایش سقف بدهی دولت فدرال به میزان ۵ تریلیون دلار است، واکنش‌های زیادی را به همراه داشته است. بسیاری از طرفداران BTC معتقدند تصویب این لایحه می‌تواند محرکی برای رسیدن بیت کوین به سقف تاریخی جدید در سال ۲۰۲۵ باشد. تعلیق/افزایش قیمت بیت کوین نزدیک به سقف بدهی - منبع: TradingView گرچه چند تحلیل معتبر چشم‌اندازی صعودی برای بیت کوین ارائه داده‌اند، اما تجربه افزایش یا تعلیق‌های قبلی سقف بدهی آمریکا، معمولاً شش ماه پس از آن نتایجی نزولی برای قیمت بیت کوین داشته است. در واقع، تنها موردی که بیت کوین بعد از چنین رویدادی رشد کرد، به ژوئن ۲۰۲۳ برمی‌گردد. برخی تحلیلگران معتقدند بازار این تحولات را از قبل پیش‌خور می‌کند. با این حال، وقتی به عملکرد بیت کوین نگاه می‌کنیم، این فرضیه چندان قوی به نظر نمی‌رسد. روز سه‌شنبه، قیمت بیت کوین تقریباً بدون تغییر و در محدوده ۱۰۵ هزار دلار باقی ماند؛ سطحی که در پنج ماه گذشته ثابت مانده بود. این ثبات قیمتی در حالی اتفاق افتاد که بسیاری انتظار داشتند دولت ترامپ لایحه افزایش سقف بدهی را به‌سرعت پیش ببرد. در آن مقطع، اقتصاددان‌ها پیش‌بینی می‌کردند دولت تا اواسط آگوست با مشکل کمبود بودجه مواجه شود. دفتر بودجه کنگره آمریکا، که نهادی غیرحزبی است، تخمین زده که این لایحه در طول ده سال آینده دست‌کم ۳.۳ تریلیون دلار به کسری بودجه فدرال اضافه خواهد کرد. این لایحه تقریباً ۹۰۰ صفحه‌ای، با اختلاف تنها یک رأی در سنا تصویب شد و اکنون دوباره به مجلس نمایندگان بازمی‌گردد. سون هنریش (Sven Henrich)، بنیان‌گذار نورث‌من تریدر (NorthmanTrader) در واکنش به این تصمیم، به شدت از اظهارات اسکات بسنِت (Scott Bessent)، وزیر خزانه‌داری آمریکا، انتقاد کرد. بسنِت این لایحه را گامی به‌سوی «کنترل بدهی آمریکا» توصیف کرده بود. منبع: حساب NorthmanTrader در X به گفته هنریش، افزایش سقف بدهی در حالی که دولت با کسری بودجه بی‌سابقه روبه‌روست و نرخ بهره را هم کاهش می‌دهد، کاملاً در راستای «نظریه پولی مدرن» (Modern Monetary Theory) است. این نظریه می‌گوید دولت‌ها می‌توانند مخارج خود را با چاپ پول تأمین کنند، نه از طریق مالیات یا استقراض. بسیاری از تحلیلگران معتقدند به‌جای تمرکز صرف بر تصمیمات قانون‌گذاران، باید به واکنش فدرال رزرو نگاه کرد. اگر این بانک نرخ بهره را همچنان در سطوح بالایی حفظ کند، هزینه‌ خدمات‌دهی به بدهی دولت افزایش خواهد یافت. در مقابل، کاهش نرخ بهره می‌تواند به تضعیف ارزش دلار منجر شود. مقایسه بازدهی ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا با قیمت بیت کوین - منبع: TradingView به‌طور کلی، بازدهی بالاتر اوراق خزانه‌داری آمریکا نشانه کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران است. چون سرمایه‌گذاران برای پذیرفتن ریسک بیشتر، انتظار دریافت سود بالاتری دارند. این شاخص در گذشته رابطه مثبتی با قیمت بیت کوین داشته است؛ به این معنی که هر وقت بازدهی اوراق بالا رفته، BTC هم معمولاً افزایش یافته است. چون در چنین شرایطی، بیت کوین به عنوان یک دارایی جایگزین جذاب‌تر جلوه می‌کند. در حال حاضر، قیمت بیت کوین بالاتر از ۱۰۵٬۰۰۰ دلار باقی مانده، در حالی که بازدهی اوراق خزانه‌داری ۱۰ ساله آمریکا از ۴.۵۰٪ در تاریخ ۶ ژوئن (۱۶ خرداد) به ۴.۲۵٪ کاهش یافته است. این موضوع ممکن است نشانه‌ای اولیه از جدا شدن روند بیت کوین از بازار اوراق باشد. با این حال، هنوز خیلی زود است که BTC را یک دارایی ذخیره ارزش اثبات‌شده بدانیم؛ به‌خصوص حالا که طلا و شاخص اس‌اندپی ۵۰۰ (S&P 500) نیز در آستانه ثبت اوج تاریخی خود قرار دارند. در نهایت، هرچند افزایش سقف بدهی می‌تواند همزمان با یک رالی صعودی بیت کوین و عبور از سطح ۱۱۰ هزار دلار رخ دهد، اما داده‌های تاریخی نشان می‌دهد رابطه مستقیمی بین این دو رویداد وجود ندارد.

گزارش‌ها حاکی از آن است که گروهی از میلیاردرها، از جمله پیتر تیل (Peter Thiel)، به دنبال آن هستند تا یک نهاد مالی جدیدی راه‌اندازی کنند تا جای خالی به‌وجودآمده پس از ورشکستگی بانک سیلیکون ولی (Silicon Valley Bank) در مارس ۲۰۲۳ را پر کنند. به گزارش میهن بلاکچین و به نقل از فایننشال تایمز، این بانک جدید اربور (Erebor) نام خواهد داشت و تمرکز اصلی‌اش بر ارائه خدمات به استارتاپ‌ها و شرکت‌های فعال در حوزه ارزهای دیجیتال خواهد بود. این پروژه برای دریافت مجوز رسمی بانکی در آمریکا اقدام کرده است، مجوزی که به نهادهای مالی اجازه می‌دهد به‌عنوان بانک فعالیت کنند. صندوق سرمایه‌گذاری فاندرز فاند (Founders Fund)، متعلق به پیتر تیل، از جمله سرمایه‌گذاران اولیه این بانک است. علاوه بر تیل، افرادی مانند پالمر لاکی (Palmer Luckey)، هم‌بنیان‌گذار شرکت دفاعی اندوریل (Anduril)، و جو لونسدیل (Joe Lonsdale)، بنیان‌گذار شرکت ۸وی‌سی (8VC)، نیز در این پروژه مشارکت دارند. پیتر تیل، که در اواخر دهه ۱۹۹۰ یکی از بنیان‌گذاران پی‌پال (PayPal) بود، به‌عنوان یکی از حامیان سرسخت بیت‌کوین و دارایی‌های دیجیتال شناخته می‌شود. طبق گزارش‌ها، بانک اربور علاوه بر خدمت‌رسانی به شرکت‌های ارز دیجیتال، قصد دارد به‌عنوان یک وام‌دهنده اصلی برای استارتاپ‌های نوپا و شرکت‌های پرریسک که به دلیل قوانین سختگیرانه بانکی به سرمایه دسترسی ندارند، عمل کند. تاثیر فروپاشی سیلیکون ولی بانک بر بازار ارزهای دیجیتال بانک سیلیکون ولی در مارس ۲۰۲۳ و پس از افزایش نرخ بهره که ارزش اوراق قرضه بلندمدت این بانک را به‌شدت کاهش داده بود، به دلیل هجوم گسترده مشتریان برای برداشت سپرده‌ها، دچار بحران نقدینگی شد و در نهایت توسط نهاد نظارتی مالی کالیفرنیا تعطیل شد. این بانک اولین بانک تحت پوشش بیمه FDIC بود که در آن سال ورشکست شد. این فروپاشی خلأ بزرگی در بازار ایجاد کرد چراکه این بانک به حدود نیمی از شرکت‌های فناوری و علوم زیستی تحت حمایت سرمایه‌گذاری خطرپذیر در آمریکا خدمات ارائه می‌داد. سقوط سیلیکون ولی بانک اثری دومینووار داشت و به بحران گسترده‌تری در نظام بانکی منجر شد که بانک‌های دیگری مانند سیلورگیت بانک (Silvergate Bank)، سیگنچر بانک (Signature Bank) و فرست ریپابلیک بانک (First Republic Bank) را نیز درگیر کرد. بحران بانکی آمریکا در سال ۲۰۲۳ - منبع: FDIC این بحران تاثیر شدیدی بر بازار ارزهای دیجیتال گذاشت و صندوق‌های سرمایه‌گذاری کریپتو در عرض یک هفته ۱۰٪ از دارایی‌های تحت مدیریت خود را از دست دادند. مجله هاروارد بیزنس ریویو (Harvard Business Review) نیز در آن زمان اشاره کرده بود که سقوط بانک سیلیکون ولی فشار زیادی بر تأمین مالی در اکوسیستم سرمایه‌گذاری خطرپذیر وارد کرده است. با وجود این فروپاشی، سیلیکون ولی بانک همچنان به‌عنوان بخشی از فرست سیتیزنز بانک (First Citizens Bank)، که در اواخر مارس ۲۰۲۳ این بانک را خریداری کرد، به فعالیت خود ادامه می‌دهد. این بانک همچنان بر بخش‌های سهام خصوصی، فناوری و علوم زیستی تمرکز دارد.

پل اتکینز (Paul Atkins)، رئیس جدید کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا در گفت‌وگویی اعلام کرد که قصد دارد به کسب‌وکارها اجازه دهد با استفاده از توکنیزه‌سازی، نوآوری کنند. به گزارش میهن بلاکچین، اتکینز گفت که SEC اکنون توکنیزه‌سازی را یک «نوآوری» می‌داند که باید در بازار تشویق شود. اتکینز تأکید کرد که از زمان پایان دوره ریاست گری گنسلر (Gary Gensler)، تغییر محسوسی در رویکرد این نهاد رخ داده است. توکنیزه‌سازی؛ محرک تازه پذیرش رمزارزها اتکینز در مصاحبه با سی‌ان‌بی‌سی (CNBC) گفت: توکنیزه‌سازی یک نوآوری است و ما در نهاد SEC باید روی این تمرکز کنیم که چگونه نوآوری را در بازار پیش ببریم. اتکینز در ادامه رویکرد خود را با سیاست‌های پیشینیانش مقایسه کرد و گفت SEC پیش‌تر با قوانین مبهم و استفاده از روش «تنظیم‌گری از طریق اعمال قانون و اجبار» مانع نوآوری می‌شد. او افزود: آن دوران تمام شده است. هدف اصلی من شفاف‌سازی در بُعد مقرراتی است؛ به‌طوری که افراد بتوانند با اطمینان نوآوری کرده و محصولات جدید عرضه کنند. منبع: BTCTN اتکینز در ماه آپریل پس از آن‌که توسط دونالد ترامپ در روز تحلیف معرفی شد، به عنوان رئیس SEC سوگند یاد کرد. او به دلیل رویکرد مثبتش نسبت به رمزارزها و تمرکز بر توسعه چارچوب‌های نظارتی شفاف در این حوزه، مورد توجه قرار گرفته است. حالا نیز به نظر می‌رسد که اتکینز مانند بسیاری از ناظران دیگر، به اهمیت پشتیبانی از اقتصاد در حال رشد توکنیزه‌سازی پی برده است. بر اساس گزارش اخیر بایننس ریسرچ (Binance Research)، توکنیزه‌سازی به یکی از محرک‌های اصلی پذیرش رمزارزها تبدیل شده و این امر تا حد زیادی به محیط قانون‌گذاری مثبت‌تر در آمریکا بازمی‌گردد. مجمع جهانی اقتصاد (WEF) نیز توکنیزه‌سازی را پلی امیدوارکننده بین سیستم مالی سنتی و بلاکچین می‌داند که می‌تواند شکل جدیدی به ساختار مالی جهانی بدهد. به گزارش شرکت رد استون (RedStone)، ارزش کل دارایی‌های واقعی توکنیزه‌شده - بجز استیبل کوین‌ها - در نیمه اول سال از ۲۴ میلیارد دلار عبور کرده است که عمدتاً شامل اعتبار خصوصی و اوراق خزانه‌داری آمریکا می‌شود. رشد RWAهای توکنیزه‌شده - منبع: RWA.xyz پیشرفت واقعی SEC در قانون‌گذاری رمزارزها نگاه مثبت اتکینز به توکنیزه‌سازی با یکی از مأموریت‌های قدیمی SEC هماهنگ است: تسهیل تأمین مالی برای کمک به شرکت‌ها و کارآفرینان در ایجاد شغل و تقویت نوآوری. اتکینز در کنار موضع حمایتی خود از صنعت رمزارزها، اقدامات ملموسی را نیز در حوزه قانون‌گذاری انجام داده است. در ماه آپریل، بخش مالی شرکت‌های SEC دستورالعمل‌هایی درباره افشای اطلاعات شرکت‌ها در مورد دارایی‌های دیجیتال منتشر کرد تا مشخص کند که کدام توکن‌ها تحت قوانین اوراق بهادار قرار می‌گیرند. نهاد SEC همچنین به‌تازگی نخستین صندوق قابل معامله در بورس مبتنی بر استیکینگ سولانا (ETF) در آمریکا را تأیید کرده است که به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهد ضمن نگهداری این رمزارز، از استیکینگ آن سود کسب کنند. این صندوق که توسط شرکت رکس شیرز (REX Shares) و آسپری (Osprey) ارائه شده، روز چهارشنبه آغاز به کار کرد. از سوی دیگر، مؤسسات مالی بزرگ نیز در پاسخ به این تغییر فضای قانون‌گذاری، توکنیزه‌سازی را به عنوان یک مدل کسب‌وکار جدید در اولویت قرار داده‌اند. به گزارش بلومبرگ، جی‌پی مورگان (JP Morgan) از طریق واحد بلاکچینی خود به نام کینکسیس (Kinexys)، در حال بررسی توکنیزه‌سازی اعتبارات کربنی است. این پروژه با همکاری اس‌اند‌پی گلوبال کامیدیتی اینسایتس (S&P Global Commodity Insights)، سامانه بین‌المللی ثبت کربن (International Carbon Registry) و اکو رجیستری (EcoRegistry) اجرا می‌شود.

اولین ETF مبتنی بر استیکینگ سولانا (SOL)، نخستین روز معاملاتی خود در ایالات متحده را با ۱۲ میلیون دلار ورودی سرمایه به پایان رساند؛ این اتفاق، نشانه‌ای مثبت برای ETFهای استیکینگ ارزهای دیجیتال به شمار می‌رود. به گزارش میهن بلاکچین، صندوق REX-Osprey Solana Staking ETF، روز چهارشنبه در بورس Cboe BZX آغاز به کار کرد. طبق اعلام اریک بالکوناس (Eric Balchunas)، تحلیل‌گر ETF پلتفرم بلومبرگ، این صندوق در نخستین روز، ۳۳ میلیون دلار حجم معاملات و ۱۲ میلیون دلار ورودی سرمایه ثبت کرد. راه‌اندازی ETFهای مبتنی بر استیکینگ سولانا این صندوق با نماد SSK معامله می‌شود و به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهد تا هم به بازار اسپات سولانا دسترسی داشته باشند و هم از بازدهی استیکینگ بهره‌مند شوند؛ این صندوق، اولین ETF مبتنی بر استیکینگ است که در آمریکا تأیید شده است. [sc name="box" type="info" link="https://mihanblockchain.com/sec-simplify-crypto-etf-listing-process/" content="موافقت SEC با تبدیل صندوق دیجیتال لارج کپ گری اسکیل به ETF اسپات" ][/sc] جیمز سیفارت (James Seyffart)، دیگر تحلیل‌گر ETF بلومبرگ، این عملکرد را «آغاز سالمی برای معاملات» توصیف کرد و اشاره کرد که این صندوق، طی ۲۰ دقیقه ابتدایی، ۸ میلیون دلار حجم معاملات داشته است. بالکوناس نیز معتقد است که عملکرد روز نخست این صندوق بسیار بهتر از ETFهای آتی سولانا و ریپل (XRP) بوده است. البته هنوز هم نسبت به ETFهای اسپات بیت‌ کوین و اتریوم (ETH)، که در زمان عرضه اولیه‌شان حجم معاملات بسیار بالایی داشتند، ضعیف‌تر عمل کرده است. صندوق‌های ETF بیت‌ کوین که در آمریکا راه‌اندازی شده‌اند، در نخستین روز عرضه خود در ژانویه ۲۰۲۴ (دی ۱۴۰۲)، مجموعاً ۴.۶ میلیارد دلار حجم معاملات ثبت کرده بودند. نیتن مک‌کالی (Nathan McCauley)، هم‌بنیان‌گذار پروژه انکوریج دیجیتال (Anchorage Digital)، شرکتی که ارائه‌دهنده خدمات استیکینگ و متولی دارایی‌های صندوق REX-Osprey است، گفت: عرضه ETFهای استیکینگ ارزهای دیجیتال، نقطه عطفی در مسیر دارایی‌های دیجیتال و گامی مهم برای دسترسی کامل به اکوسیستم کریپتو است. صندوق REX-Osprey، در مسیر تایید خود، با موانع نظارتی از سوی کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) مواجه شد. این نهاد در اواخر ماه می (اردیبهشت)، پس از تأیید اولیه ثبت صندوق، به آن اعتراض کرد. بحث اصلی این بود که آیا این محصول طبق تعاریف قانونی، «شرکت سرمایه‌گذاری» محسوب می‌شود یا خیر؛ در نهایت این شرکت موفق شد از این مانع عبور کند. آن‌ها دست‌کم ۴۰٪ از دارایی‌های این ETF را در صندوق‌های قابل معامله (ETP) دیگر سرمایه‌گذاری کردند که بیشتر آن‌ها خارج از آمریکا ثبت شده‌اند. تمرکز بیشتر روی ETF اسپات سولانا و تابستان آلت‌ کوین‌ها برخلاف ETFهای اسپات سولانا، که همچنان نیازمند تأیید SEC هستند، صندوق REX-Osprey بر اساس قانون شرکت‌های سرمایه‌گذاری مصوب سال ۱۹۴۰ ساختار یافته و به همین دلیل نیازی به طی فرآیند استاندارد فرم 19b-4 ندارد. در ماه می (اردیبهشت)، نیت گراچی (Nate Geraci)، رئیس شرکت NovaDius Wealth Management، این روش را «میان‌بری قانونی» توصیف کرد. با این حال، برخی افراد در این‌باره که آیا این صندوق واقعاً ETF اسپات سولانا محسوب می‌شود یا نه، اختلاف نظر دارند. در همین حال، عملکرد اخیر این صندوق می‌تواند نشان‌دهنده میزان علاقه سرمایه‌گذاران نهادی به ETF اسپات سولانا باشد که ممکن است تا پایان سال در آمریکا راه‌اندازی شود. سیفارت و بالکوناس، به‌تازگی اعلام کردند که احتمال تأیید ETF اسپات سولانا تا پایان امسال، ۹۵٪ است. سیفارت در ابتدای همین هفته گفت: انتظار می‌رود که در نیمه دوم سال ۲۰۲۵، موجی از ETFهای جدید عرضه شوند. او پیش‌بینی کرد که محصولات اسپات ریپل، سولانا و لایت‌ کوین (LTC)، همگی تا پایان سال جاری توسط SEC تأیید شوند. در روز سه‌شنبه، SEC با درخواست شرکت گری‌ اسکیل (Grayscale)، برای تبدیل صندوق Digital Large-Cap Fund به یک ETF موافقت کرد؛ این صندوق شامل سبدی از پنج دارایی دیجیتال برتر از نظر ارزش بازار است. واکنش محدود قیمت سولانا قیمت سولانا، واکنش بزرگی به این خبر نشان نداد. این ارز دیجیتال در ۲۴ ساعت گذشته ۴.۶٪ رشد داشت که کم‌تر از اکثر آلت‌ کوین‌های برتر بازار است. نمودار قیمت و اطلاعات بازار سولانا (SOL) - منبع: CoinMarketCap در زمان نگارش این مطلب، قیمت سولانا معادل ۱۵۵.۵ دلار است و طی هفته گذشته ۷.۸٪ رشد کرده، اما همچنان نسبت به اوج قیمت ژانویه (دی ۱۴۰۳)، حدود ۳۸٪ افت داشته است. در مقابل، قراردادهای آتی سولانا در بورس CME، با رشد بی‌سابقه تقاضا مواجه شدند. طبق گزارش SolanaFloor، پس از راه‌اندازی این ETF، میزان پوزیشن‌های باز در این بازار، به ۱۶۷ میلیون دلار رسید؛ این موضوع نشان می‌دهد که علاقه نهادهای سرمایه‌گذاری به سولانا در حال افزایش است.

شرکت ریپل در گامی بزرگ به سمت یکپارچگی با نظام مالی سنتی اعلام کرد که برای دریافت مجوز بانکی در آمریکا اقدام کرده است. این اقدام در حالی رخ می‌دهد که شرکت سرکل اینترنت گروپ (Circle Internet Group)، صادرکننده استیبل‌کوین USDC، نیز به‌تازگی درخواست مشابهی ارائه داده است. به گزارش میهن بلاکچین، این تحولات در کنار افزایش قیمت ریپل و تصویب قانون جدید مربوط به استیبل‌کوین‌ها در آمریکا، هیجان تازه‌ای به بازار ارزهای دیجیتال تزریق کرده است. درخواست ریپل برای مجوز بانکی از نهاد ناظر آمریکا برد گارلینگهاوس (Brad Garlinghouse)، مدیرعامل ریپل روز چهارشنبه در حساب کاربری خود در شبکه اجتماعی ایکس تایید کرد که این شرکت برای دریافت مجوز بانک ملی از دفتر کنترل ارز آمریکا (OCC) درخواست داده است. منبع:‌ Brad Garlinghouse وی در این باره نوشت: مطابق با تعهد دیرینه ما به رعایت مقررات، ریپل در حال درخواست مجوز بانک ملی از OCC است. او افزود که در صورت تأیید این مجوز، ریپل تحت نظارت فدرال و ایالتی قرار خواهد گرفت و این امر می‌تواند «معیاری جدید و منحصربه‌فرد برای اعتماد در بازار استیبل ‌کوین‌ها» ایجاد کند. در حال حاضر، استیبل کوین ریپل یو‌اس‌دی (RLUSD) تحت نظارت دپارتمان خدمات مالی نیویورک فعالیت می‌کند. تصمیم ریپل برای دریافت مجوز بانکی دقیقا دو روز پس از اقدام مشابه شرکت سرکل انجام شد. صادرکننده استیبل کوین یواس‌دی کوین نیز اخیرا برای ایجاد یک بانک تراست ملی نزد OCC درخواست داده بود تا ذخایر استیبل‌کوین خود را مدیریت کند. این اقدامات همزمان با تصویب لایحه جدیدی به نام قانون GENIUS در مجلس سنای آمریکا انجام می‌شود. این قانون استانداردهایی را برای ارائه توکن‌های وابسته به دلار آمریکا تعیین می‌کند و همچنین نظارت بر صادرکنندگان بزرگ استیبل‌کوین‌ها را به OCC واگذار کرده است. جرمی آلیر (Jeremy Allaire)، هم‌بنیان‌گذار و مدیرعامل سرکل، در این خصوص گفته است: ما به‌طور پیش‌دستانه در حال انجام اقداماتی هستیم تا با چارچوب‌های جدید نظارتی آمریکا برای صدور و مدیریت استیبل‌کوین‌های پرداختی دلاری هماهنگ شویم. شایان ذکر است که در حال حاضر انکوریج دیجیتال (Anchorage Digital) تنها شرکت آمریکایی است که مجوز بانک ملی را در اختیار دارد. ریپل به‌دنبال دسترسی مستقیم به سیستم بانکی فدرال گارلینگهاوس همچنین اعلام کرد که ریپل برای دریافت حساب اصلی (Master Account) از فدرال رزرو نیز درخواست داده است. این حساب به شرکت اجازه می‌دهد به سیستم بانکداری مرکزی آمریکا دسترسی مستقیم داشته باشد. وی افزود: این دسترسی به ما اجازه می‌دهد ذخایر استیبل کوی نریپل را مستقیماً نزد فدرال رزرو نگهداری کنیم و لایه امنیتی اضافه‌ای برای تقویت اعتماد بلندمدت به RLUSD فراهم کنیم. گارلینگهاوس همچنین به پیشرفت‌های قانونی اخیر در آمریکا اشاره کرده و می‌گوید: کنگره در حال تدوین قوانین شفاف است و بانک‌ها، برخلاف سال‌های گذشته که شاهد عملیات چوک‌پوینت ۲.۰ (Operation Chokepoint 2.0) بودیم، اکنون به سمت پذیرش ارزهای دیجیتال حرکت می‌کنند. عملیات چوک‌پوینت ۲.۰ به تئوری اشاره دارد مبنی بر اینکه دولت بایدن تلاش کرده بود صنعت کریپتو را از سیستم مالی سنتی جدا کند. ضمنا ریپل درخواست حساب فدرال را از طریق شرکت استاندارد کاستدی (Standard Custody) ثبت کرده است؛ شرکتی که در فوریه ۲۰۲۴ توسط ریپل خریداری شد. همزمان با انتشار این اخبار، قیمت ریپل با ۳.۲٪ رشد همراه شد و به ۲.۲۴ دلار رسید.

قیمت بیت کوین روز چهارشنبه جهش قابل توجهی داشت و با رشد ۳.۶ درصدی به ۱۰۹٬۷۳۰ دلار رسید؛ سطحی که از تاریخ ۱۲ ژوئن تاکنون مشاهده نشده بود. این رشد چشمگیر در شرایطی اتفاق افتاد که حجم کل نقدینگی جهانی (شاخص M2) به رکورد جدیدی رسید و از ۵۵ تریلیون دلار عبور کرد. به گزارش میهن بلاکچین، در صورتی که بیت کوین بتواند کندل روزانه خودش را بالاتر از ۱۰۸٬۵۰۰ دلار ببندد، الگوی کندلی انگلفینگ صعودی تایید خواهد شد که می‌تواند قیمت را به سقف‌های جدیدی در آینده نزدیک برساند. نمودار بیت کوین تایم فریم ۱ روزه - منبع: TradingView افزایش ۱۰ درصدی سود باز همزمان با جهش قیمت همزمان با افزایش قیمت بیت کوین از ۱۰۵٬۲۰۰ دلار به ۱۰۹٬۵۰۰ دلار، شاهد جهش قابل‌توجهی در فعالیت بازار مشتقه بودیم و سود باز (Open Interest یا OI) در صرافی‌های اصلی معاملات آتی حدود ۱۰٪ یا معادل ۳.۲ میلیارد دلار افزایش یافت. این رشد عمدتا به پوزیشن‌های لانگ اختصاص دارد که نشان‌دهنده اعتماد معامله‌گرن به تداوم روند صعودی است. نمودار قیمت بیت کوین، سود باز، فاندینگ ریت و شاخص کوین‌بیس پریمیوم - منبع: Velo.chart با وجود این افزایش قیمت و رشد سود باز، فاندینگ ریت در بازار قراردادهای دائمی تقریباً بدون تغییر باقی مانده که نشان می‌دهد تعادل نسبی معامله‌گران لانگ و شورت برقرار است و مهم‌تر از آن روند صعودی اخیر تحت تاثیر لوریج بیش از حد ایجاد نشده است. از نگاه صعودی، ثبات فاندینگ ریت همزمان با افزایش قیمت بیانگر پایداری بیشتر در روند صعودی است. در جریان رالی صعودی ساعات اخیر بیت کوین، یک شورت اسکوییز قابل توجه رخ داد و بیش از ۱۹۶ میلیون دلار از پوزیشن‌های شورت در ۱۲ ساعت گذشته لیکویید شد، اتفاقی که در شکسته‌شدن سطوح مقاومتی نقش مهمی ایفا کرده است. در همین حال شاخص پریمیوم صرافی کوین‌بیس نیز در طول این رالی عمدتا بالا ماند. این شاخص که اختلاف قیمت بیت کوین در صرافی کوین‌بیس نسبت به دیگر صرافی‌های بزرگ را نشان می‌دهد، بیانگر فشار خرید پایدار از سوی سرمایه‌گذاران نهادی و خرد آمریکایی است. این موضوع نیز به تقویت چشم‌انداز صعودی بیت کوین کمک می‌کند. ضعف بازار کار آمریکا و امید به کاهش نرخ بهره در همین حال آماری که اخیرا توسط شرکت خدمات مدیریتی اتوماتیک دیتا پروسسینگ (ADP) منتشر شده وضعیت ناامیدکننده‌ای از بازار کار آمریکا ارائه کرده است. بر اساس این آمار تعداد مشاغل بخش خصوصی در آمریکا طی ماه ژوئن ۳۳ هزار مورد کاهش یافته که بزرگترین افت از مارس ۲۰۲۳ محسوب می‌شود. این رقم بسیار پایین‌تر از پیش‌بینی‌هایی بود که انتظار افزایش ۱۰۰ هزار شغل را داشتند. مشاغل بخش خصوصی آمریکا - منبع: ADP نلا ریچاردسون (Nela Richardson)، اقتصاددان ارشد ADP، در بیانیه‌ای اظهار داشت: اگرچه اخراج‌ها همچنان نادر هستند اما تردید در استخدام عدم تمایل به جایگزینی کارکنانی که شغل خود را ترک کرده‌اند، به کاهش مشاغل در ماه گذشته منجر شد. با این حال، این کندی در استخدام هنوز تأثیر چندانی بر رشد دستمزدها نداشته است. این ضعف در بازار کار آمریکا امیدها به کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را افزایش داده است، اتفاقی که به نفع بیت کوین و دارایی‌های پرریسک خواهد بود. آندره دراگوش (Andre Dragosch)، رئیس تحقیقات اروپا در شرکت مدیریت دارایی‌های دیجیتال بیت‌وایز در توییتی در این باره نوشته است: احتمال کاهش نرخ بهره در ماه جولای روزبه‌روز بیشتر می‌شود. با این حال، داده‌های ابزار فدواچ گروه CME نشان می‌دهد که انتظارات بازار از این داده‌های ADP تغییر چندانی نکرده و همچنان نشست سپتامبر فدرال رزرو به‌عنوان محتمل‌ترین زمان برای اعلام کاهش نرخ بهره در نظر گرفته می‌شود. آیا بیت کوین آماده فتح سقف تاریخی جدید است؟ اکنون که بیت کوین به‌طور قاطعانه از محدوده خنثی اخیر خود عبور کرده، بسیاری از تحلیلگران بازار معتقدند رسیدن به یک اوج تاریخی جدید نزدیکتر از همیشه است. به گفته تحلیلگر معروف، رکت کپیتال (Rekt Capital)، اگر بیت کوین بتواند تا یکشنبه این هفته، کندل هفتگی خود را بالاتر از ۱۰۹٬۳۰۰ دلار ببندد، عملاً از آخرین منطقه مقاومت اصلی عبور خواهد کرد. این موضوع می‌تواند مسیر ورود به فاز «کشف قیمت» را هموار کرده و زمینه‌ساز ثبت رکوردهای جدید قیمتی شود. جکیس (Jackis)، دیگر تحلیلگر مطرح، نیز به کاهش شدید نوسانات بیت کوین اشاره کرده و می‌گوید: بیت کوین اخیراً به کمترین سطح نوسانات خود از سال ۲۰۲۳ رسیده است؛ سطحی که در تاریخ این ارز دیجیتال فقط هفت بار تجربه شده. هر بار که بیت کوین به چنین شرایطی رسیده، در کمتر از پنج هفته شاهد یک جهش شدید نوسانات بوده‌ایم. وی تاکید کرده که چنین وضعیتی می‌تواند به زودی به رالی صعودی بیت کوین منجر شود. در همین حال، تایتان آو کریپتو (Titan of Crypto)، تحلیل‌گر تکنیکال، به وقوع کراس صعودی در اندیکاتور MACD در تایم‌فریم روزانه اشاره کرده و آن را نشانه‌ای از افزایش مومنتوم دانسته است. نمودار بیت کوین تایم فریم ۱ روزه - منبع: Titan of Crypto او همچنین گفته بیت کوین در تلاش برای خروج از یک الگوی پرچم صعودی (Bullish Flag) است و در صورت موفقیت، این خروج می‌تواند باعث ایجاد «اثر آهنربایی» شده و قیمت را به سمت محدوده ۱۳۷٬۰۰۰ دلار سوق دهد.

بانک بین‌المللی استاندارد چارترد (Standard Chartered) با نگاهی خوش‌بینانه به آینده بیت کوین پیش‌بینی کرده که این ارز دیجیتال تا پایان سال ۲۰۲۵ به اوج‌ جدیدی برسد. این بانک معتبر معتقد است که افزایش خرید بیت کوین توسط خزانه‌های شرکتی و همچنین جریان ورودی قوی به صندوق‌های قابل‌معامله در بورس (ETF) محرک‌های اصلی این رشد خواهند بود. به گزارش میهن بلاکچین، جف کندریک (Geoff Kendrick)، رئیس بخش تحقیقات دارایی‌های دیجیتال بانک استاندارد چارترد، در گزارش جدیدی پیش‌بینی کرده که قیمت بیت کوین در پایان سه‌ماهه سوم سال به سطح ۱۳۵ هزار دلار برسد و تا پایان سال از مرز ۲۰۰ هزار دلار عبور کند. کندریک در این گزارش نوشته است: به لطف جریان نقدینگی ورودی سرمایه‌گذاران، معتقدیم که بیت کوین از روند قبلی خود که در آن قیمت‌ها حدود ۱۸ ماه پس از هاوینگ کاهش پیدا می‌کرد فراتر رفته است. به گفته او طبق الگوی سنتی چرخه‌های هاوینگی، انتظار می‌رود که قیمت بیت کوین در ماه سپتامبر یا اکتبر نزولی شود. با این حال به نظر می‌رسد که این روند تغییر کرده است. این گزارش جدید، بار دیگر نشان‌دهنده دیدگاه صعودی بانک استاندارد چارترد نسبت به بیت کوین است. این بانک حتی انتظار دارد قیمت بیت کوین تا سال ۲۰۲۸ به ۵۰۰ هزار دلار افزایش یابد. گزارش جدید بانک استاندارد چارترد - منبع: Standard Chartered آیا چرخه هاوینگ بیت کوین دیگر تاثیرگذار نیست؟ کندریک در تحلیل جدید خود، تمرکز ویژه‌ای بر چرخه هاوینگ بیت کوین داشته؛ چرخه‌ای که تقریباً هر چهار سال یک‌بار اتفاق می‌افتد و طی آن پاداش استخراج بیت کوین به نصف کاهش می‌یابد. این رویداد در گذشته معمولاً باعث جهش شدید قیمت و سپس اصلاحات قیمتی قابل‌توجه شده است. چرخه‌های هاوینگ بیت کوین - منبع:‌ Cointelegraph در چرخه‌های قبلی هاوینگ، یعنی سال‌های ۲۰۱۶ و ۲۰۲۰، قیمت بیت کوین حدود ۱۸ ماه بعد از هاوینگ کاهش پیدا کرد. اما به گفته کندریک، تاثیر هاوینگ آپریل ۲۰۲۴ احتمالاً متفاوت خواهد بود، چرا که این بار عواملی مثل خریدهای گسترده ETFها و ورود سرمایه از سوی خزانه‌های شرکتی، نقش کلیدی ایفا می‌کنند. وی در این گزارش تاکید کرده است: انتظار داریم روند صعودی قیمت بیت کوین ادامه پیدا کند و این مسیر توسط جریان قوی خرید ETFها و تقاضای شرکت‌ها برای ذخیره بیت کوین در خزانه‌هایشان حمایت شود. او افزود که این دو عامل مهم، در چرخه‌های قبلی حضور نداشتند و همین موضوع باعث تفاوت اساسی در رفتار قیمت می‌شود. با این حال، استاندارد چارترد هشدار داده که ممکن است در اواخر سه‌ماهه سوم و اوایل سه‌ماهه چهارم سال، بازار دچار نوساناتی شود. این نوسانات می‌توانند ناشی از نگرانی‌های سرمایه‌گذاران درباره الگوی اصلاح قیمت در چرخه‌های قبلی باشند. خروج سرمایه از ETFهای بیت کوین پس از ۱۵ روز ورودی پیاپی نکته جالب توجه این است که تحلیل کندریک درباره نقش مثبت ETFها و خریدهای شرکتی، درست در زمانی منتشر شده که صندوق‌های ETF اسپات بیت کوین در آمریکا، پس از ۱۵ روز متوالی ورود سرمایه، برای اولین بار شاهد خروج سرمایه بودند. طبق داده‌های پلتفرم سوسو ولویو (SoSoValue)، این صندوق‌ها روز سه‌شنبه حدود ۳۴۲.۳ میلیون دلار خروجی سرمایه ثبت کردند. این نخستین خروجی از تاریخ ۶ ژوئن بود و تقریباً معادل ۷٪ از کل ۴.۸ میلیارد دلار ورودی سرمایه در آن بازه ۱۵ روزه محسوب می‌شود. با این حال، کندریک همچنان خوش‌بین است. او اشاره کرده که در سه‌ماهه دوم سال ۲۰۲۵، جریان ورودی به ETFهای بیت‌کوین و خرید خزانه‌‌های شرکتی در مجموع به ۲۴۵,۰۰۰ بیت‌کوین رسیده است. وی در این باره می‌گوید: انتظار داریم این میزان خرید در سه‌ماهه سوم و چهارم از این مقدار هم فراتر برود.

ویتالیک بوترین، بنیانگذار اتریوم در جریان کنفرانس «EthCC 2025» سخنرانی تاثیرگذار و تامل‌برانگیزی ارائه کرد و از فعالان کریپتو خواست تا بیش از هر چیز، به فلسفه و ارزش‌های اساسی این صنعت برگردند. به گزارش میهن بلاکچین، وی در این سخنرانی تاکید کرد که تمرکززدایی نباید صرفا یک شعار ظاهری باشد، بلکه باید به عنوان یک ارزش اساسی و پایه‌ای در تمام پروژه‌ها رعایت شود تا به کاربران آزادی و اختیار واقعی بدهند. صنعت ارز دیجیتال در نقطه عطف قرار دارد به باور بوترین، صنعت ارزهای دیجیتال در حال حاضر در مقطعی حساس و سرنوشت‌ساز قرار گرفته است. وی در این سخنرانی گفت: رشد بی‌حد و حصر این صنعت به خودی خود ارزشمند نیست. هدف اصلی باید ساختن چیزی درست و معنادار باشد. ما به یک تغییر نگرش اساسی نیاز داریم. به گفته او، تمرکز صرف بر افزایش قیمت‌ها یا گسترش بازار بدون توجه به ارزش‌های بنیادین مانند تمرکززدایی و آزادی کاربران، می‌تواند این صنعت را از مسیر اصلی خود دور کند. به همین خاطر وی خواستار بازگشت به اصول اساسی حوزه کریپتو شد: ساخت سیستمی که به کاربران قدرت و کنترل واقعی بدهد. وی در این سخنرانی به مشکلات مهمی اشاره کرد و از مسائلی مانند وجود «درهای پشتی» (backdoors) در پروتکل‌های لایه دوم که امکان ارتقای سریع و غیرشفاف را فراهم می‌کنند، صرافی‌های غیرمتمرکزی که شفافیت عملکردشان زیر سوال است و رابط‌های کاربری برنامه‌های غیرمتمرکز که در برابر حملات سروری آسیب‌پذیر هستند، انتقاد کرد. او به عنوان یک راه‌حل عملی، پیشنهاد داد که میزبانی رابط‌های کاربری به‌صورت تغییرناپذیر و از طریق HTML ایستا روی شبکه IPFS انجام شود تا امنیت بیشتری فراهم گردد. انتقاد از راه‌حل‌های سطحی در حریم خصوصی و حاکمیت بوترین در این سخنرانی همچنین درباره مسائل مربوط به حریم خصوصی و حاکمیت در دنیای ارزهای دیجیتال نیز صحبت کرد. وی به طور خاص از مدل‌های حاکمیتی که رای‌های خود را به حراج می‌گذارند  یا سیستم‌های هویتی که حتی با استفاده از گواه اثبات دانش صفر نمی‌توانند از کاربران در برابر تهدیدات، زور و اجبار محافظت کنند انتقاد کرد. از نظر او، این مسائل نیازمند رویکردی جامع‌تر و اصولی‌تر هستند. وی افزود: به جای اینکه حریم خصوصی را یک مشکل ببینیم که باید کمرنگ شود، آن را به عنوان یک ویژگی کلیدی در نظر بگیریم که باید تقویت شود. یکی از معیارهای کلیدی که بوترین برای ارزیابی پروژه‌های ارز دیجیتال پیشنهاد کرد، «پایداری» است. او پرسید: «اگر شرکتی که پشت یک پروژه است ناگهان غیبش بزند، آیا کاربران همچنان به دارایی‌هایشان دسترسی خواهند داشت؟» این سؤال ساده اما عمیق، معیاری برای سنجش میزان تمرکززدایی واقعی یک پروژه است. سیستمی که به یک نهاد مرکزی وابسته باشد، نمی‌تواند ادعای تمرکززدایی کامل داشته باشد. مقایسه با اندروید و هشدار برای مسیر پیش‌رو بنیانگذار اتریوم در ادامه برای توضیح بهتر دیدگاه خود به اکوسیستم اندروید اشاره کرد. به گفته او، اگرچه اندروید موفق شد سیستم لینوکس را به دست کاربران عادی برساند، اما این سوال باید مطرح شود که آیا واقعا کاربران توانمند شده‌اند یا نه. وی در این باره گفت: یک گوشی اندروید معمولی پر از نرم‌افزارهای جاسوسی است... این اکوسیستم ترکیبی پیچیده و نه‌چندان سالم دارد. بوترین هشدار داد که صنعت کریپتو نباید چنین مسیری را دنبال کند و به پروژه‌ای تبدیل شود که فقط ارزش مالی‌اش رشد می‌کند، اما در نهایت، اهداف اصلی‌اش فراموش می‌شوند. به گفته او، اصولی مثل متن‌باز بودن، مقاومت در برابر سانسور و آزادی کاربران نباید به عنوان گزینه‌های اختیاری دیده شوند، بلکه باید در بطن هر پروژه قرار بگیرند. وی با اشاره به شرکت اوپن‌ای‌آی (OpenAI) گفت: ما نباید شبیه OpenAI باشیم. این اظهارنظر نشان‌دهنده انتقاد او از تمرکزگرایی در برخی شرکت‌های فناوری است که ادعای نوآوری دارند اما کنترل را از کاربران سلب می‌کنند.