بررسی ۴ داده اقتصادی کلان؛ واکنش بازارها به تصمیم فدرال رزرو گره خورده است

بازارهای جهانی در آستانه هفته‌ای قرار گرفته‌اند که معامله‌گران از آن با عنوان سوپر ویک (Super Week) یاد می‌کنند؛ در این هفته‌ سرنوشت‌ساز، مجموعه‌ای از داده‌های کلان اقتصادی منتشر خواهد شد و دوباره فدرال رزرو در مرکز توجه سرمایه‌گذاران قرار خواهد گرفت. پس از سقوط اخیر بازار در تعطیلات آخر هفته، حالا دلار آمریکا، بازار اوراق خزانه و ارزهای دیجیتال، خود را برای روزهایی پرنوسان آماده می‌کنند.

به گزارش میهن بلاکچین، در چنین شرایطی، هر داده‌ اقتصادی و هر جمله‌ای از مقامات فدرال رزرو می‌تواند توازن بازارها را بر هم بزند و قیمت دارایی‌های پرریسک از جمله بیت‌ کوین را به جهات مختلف حرکت دهد. با این حال، سایه‌ نگرانی از تعطیلی احتمالی دولت آمریکا، همچنان بر فضای بازار سنگینی می‌کند و پیش‌بینی‌ها را پیچیده‌تر از همیشه ساخته است.

هفته‌ای پرالتهاب برای داده‌های اقتصادی آمریکا؛ تمرکز بازار بر سخنرانی‌های فدرال رزرو

بازار کریپتو که هنوز از شوک سقوط اخیر بیرون نیامده، این هفته در انتظار موج جدیدی از نوسانات است. تقویم اقتصادی ایالات متحده، مملو از رویدادهایی است که می‌توانند مسیر قیمت بیت کوین و دیگر دارایی‌های پرریسک را تعیین کنند. در مرکز این تحولات، سخنرانی‌های متعدد مقامات فدرال رزرو، انتشار گزارش کتاب بژ (Beige Book) و داده‌های کلیدی تورمی و اشتغال قرار دارند.

این هفته، بیش از هشت تن از مقامات فدرال رزرو، از جمله میشل بومن (Michelle Bowman)، کریستوفر والر (Christopher Waller)، استیون میرن (Stephen Miran) و تام بارکین (Tom Barkin) سخنرانی خواهند داشت.

در میان آن‌ها، استیون میرن هفته گذشته با لحنی نسبتاً ملایم‌تر، موجی از خوش‌بینی را در بازار ارزهای دیجیتال ایجاد کرد؛ او با اشاره به احتمال کاهش بیشتر نرخ بهره گفت:

من نسبت به تورم دیدگاهی خوش‌بینانه‌تر از بسیاری از افراد دارم.

میرن، همچنین توضیح داد که تغییرات جمعیتی و رشد اقتصادی کندتر می‌تواند نرخ واقعی خنثی (Neutral Rate) را تا حدود ۰.۵٪ پایین‌تر بیاورد. با این حال، مهم‌ترین سخنرانی هفته متعلق به جروم پاول (Jerome Powell)، رئیس فدرال رزرو است که در نشست سالانه انجمن اقتصاددانان بازرگانی آمریکا (NABE) در فیلادلفیا اتفاق خواهد افتاد.

انتظار می‌رود پاول بار دیگر بر رویکرد «مدیریت ریسک» تأکید کند و میان بازار کار در حال تضعیف و تورمی که هنوز پایین نیامده است، تعادل برقرار نماید. تحلیل‌گران شرکت تحلیل اقتصادی ماکروسپکتروم (MacroSpectrum) معتقدند که احتمالاً پاول بیش از تورم، تمرکز خود را بر خطرات ناشی از کاهش اشتغال معطوف خواهد کرد.

چنین لحنی می‌تواند زمینه‌ساز گمانه‌زنی درباره کاهش سریع‌تر نرخ بهره شود و در نتیجه، به رشد قیمت طلا و رمزارزها در مقابل دلار دامن بزند.

گزارش کتاب بژ؛ نگاهی از درون اقتصاد آمریکا

گزارش «کتاب بژ» فدرال رزرو که قرار است روز چهارشنبه منتشر شود، یکی از معدود منابعی است که در بحبوحه تعطیلی احتمالی دولت، تصویری بی‌واسطه از وضعیت اقتصادی مناطق مختلف آمریکا ارائه می‌دهد.

بسیاری از تحلیل‌گران در شبکه اجتماعی X بر اهمیت این گزارش تأکید کرده‌اند، زیرا داده‌های آن می‌تواند تصویری دقیق از رفتار مصرف‌کنندگان، اشتغال و دستمزدها ارائه دهد.

پیش‌بینی آندریا لیزی از تمرکز بازار بر گزارش‌های مالی بانک‌های بزرگ در پی تعویق انتشار داده‌های اقتصادی آمریکا - منبع: Andrea Lisi — پیش‌بینی آندریا لیزی از تمرکز بازار بر گزارش‌های مالی بانک‌های بزرگ در پی تعویق انتشار داده‌های اقتصادی آمریکا – منبع: Andrea Lisi

اگر نتایج کتاب بژ نشان دهد که کسب‌ و کارها با احتیاط بیشتری عمل می‌کنند یا فشارهای دستمزدی رو به کاهش است، احتمالاً استدلال برای چرخش زودتر فدرال رزرو به سیاست‌های انبساطی تقویت خواهد شد. چنین سناریویی معمولاً با واکنش مثبت بازار ارزهای دیجتال همراه می‌شود؛ به‌ویژه زمانی که بازده واقعی اوراق در حال کاهش است و انتظارات از افزایش نقدینگی بالا می‌رود.

شاخص قیمت تولیدکننده (PPI)؛ داده‌ای حساس اما مبهم

یکی دیگر از داده‌های حیاتی این هفته، گزارش شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) است که روز پنج‌شنبه منتشر خواهد شد.

با این حال، ممکن است تعطیلی احتمالی دولت این انتشار را تا ۲۳ اکتبر (۱ آبان) به‌ تعویق بیندازد. اقتصاددانان مورد بررسی در مارکت‌واچ (MarketWatch) پیش‌بینی کرده‌اند که شاخص PPI در ماه جاری ۰.۳٪ رشد کند؛ در حالی که ماه گذشته ۰.۱٪ کاهش را تجربه کرده بود.

اگر رقم نهایی کمتر حد از انتظارات باشد، یعنی فشار تورمی در مسیر کاهش قرار گرفته است و بازارها احتمال کاهش نرخ بهره را بیشتر در نظر خواهند گرفت؛ چنین چشم‌اندازی معمولاً به ضرر دلار و به نفع دارایی‌های پرریسک مانند سهام و کریپتو تمام می‌شود.

داده‌های موجود و نگرانی از افزایش نرخ بیکاری

آمار «درخواست اولیه بیمه بیکاری» نیز در هفته منتهی به ۱۱ اکتبر (۱۹ مهر) منتشر می‌شود. تحلیل‌گران، سطح احتمالی این شاخص را معادل ۲۲۹,۰۰۰ درخواست برآورد کردند، اما ممکن است این گزارش نیز به‌ دلیل تعطیلی دولت به‌ تعویق بیفتد.

تحلیل‌گران شرکت MacroSpectrum هشدار داده‌اند که تأخیر در استعفاهای دولتی می‌تواند نرخ بیکاری ماه اکتبر را تا ۴.۵٪ بالا ببرد و این موضوع می‌تواند فدرال رزرو را به کاهش سریع‌تر نرخ بهره وادار کند. چنین تحولی برای بازار ارزهای دیجیتال خبر مثبتی خواهد بود؛ زیرا می‌تواند به بازگشت سریع‌تر نقدینگی به این بازار منجر شود.

طبق ترکیب داده‌های موجود (سخنرانی پاول، گزارش کتاب بژ و داده‌های تورمی و اشتغال)، می‌توان پیش‌بینی کرد که ساعات معاملاتی ۲۰:۳۰ تا ۱:۳۰ بامداد به وقت تهران، پرنوسان‌ترین بازه‌های این هفته باشند. افزوده‌ شدن عوامل سیاسی، مانند تعرفه‌های جدید دونالد ترامپ علیه چین و خطر تعطیلی دولت فدرال، نیز بر پیچیدگی اوضاع افزوده است.

منبع: BeInCrypto