بازار ارزهای دیجیتال هفته پایانی ماه سپتامبر را با یک شوک سنگین آغاز کرد به طوری که قیمت بیت کوین با ریزشی ناگهانی به سطح ۱۱۲٬۰۰۰ دلار رسید. این ریزش باعث شد بیش از یک میلیارد دلار از پوزیشن‌های لانگ در شبانه روز گذشته لیکویید شود و بزرگترین لیکویید شدن یکباره سال ۲۰۲۵ به ثبت برسد!
به گزارش میهن بلاکچین، در حالی‌که سرمایه‌گذاران هنوز درگیر پیامدهای این سقوط هستند، نگاه‌ها به سمت فدرال رزرو و سخنرانی جروم پاول (Jerome Powell) دوخته شده است. همزمان، شایعاتی درباره یک اعلامیه سیاسی مهم در آمریکا که می‌تواند مسیر بیت‌کوین را تغییر دهد، به التهاب بازار افزوده است. از سوی دیگر، داده‌های آنچین نشانه‌هایی از ورود به فاز «پیش‌سرخوشی» (Pre-Euphoria) در چرخه صعودی نشان می‌دهند؛ مرحله‌ای که معمولاً پیش‌درآمد جهش نهایی بازارهای گاوی بیت کوین بوده است.
در این مطلب ۵ نکته مهم که در هفته جاری باید به آنها توجه کنید را بررسی می‌کنیم.
۱- آزمایش دوباره حمایت ۱۱۲ هزار دلاری
با آغاز آخرین هفته کامل از ماه سپتامبر به نظر می‌رسد که معامله‌گران با چالش‌های جدی مواجه شده‌اند. پس از یک آخر هفته آرام و بدون نوسان خاص، قیمت بیت کوین ناگهان به ۱۱۲٬۰۰۰ دلار سقوط کرد که نگرانی زیادی در بازار برانگیخت.
این ریزش حالا تحلیلگران را به دو دسته تقسیم کرده است: عده‌ای می‌گویند ممکن است اصلاح قیمت بیشتری در راه باشد در حالی که گروه دیگر این ریزش را «فیک اوت» یا شکست نزولی کاذب تلقی کرده‌اند و منتظر رکوردشکنی‌های بیشتر هستند.
یکی از معامله‌گران مطرح بازار که با نام مستعار جل (Jelle) در شبکه‌های اجتماعی فعالیت می‌کند در این باره نوشته:
یکی از سطوح کلیدی که در ابتدای ماه پس گرفته بودیم دوباره در حال آزمایشه. اگه این کف بالاتر حفظ بشه، بیت کوین احتمالا برای رسیدن به ۱۲۰٬۰۰۰ دلار تلاش می‌کنه.
او در این تحلیل روند آزمایش مجدد حمایت ۱۱۲٬۰۰۰ دلاری را «بسیار تمیز» توصیف کرده و پیش‌بینی کرده که قیمت به زودی به ۱۱۶٬۰۰۰ دلار برگردد.
در سمت مقابل، تحلیلگری دیگری با نام کاپیتان فایبیک (Captain Faibik) ریزش اخیرا آغاز اصلاح گسترده‌ای تلقی کرده و می‌گوید:
من از ماه آگوست هشدار داده بودم که خریداران گرفتار میشن و دقیقا همین اتفاق افتاد. خریدارانی که دیر به بازار وارد شدن حالا گرفتار شدن و از اون موقع تا حالا بیت کوین ۱۳٪ ریخته. از اینجا انتظار دارم موج نزولی دیگه‌ای شکل بگیره و بیت کوین رو به نزدیکی ۱۰۰٬۰۰۰ دلار برسونه.
نموداری که او منتشر کرده نیز نشان می‌دهد که قیمت بیت کوین در یک الگوی وج صعودی در تایم‌فریم ۱ روزه در نوسان است.
در همین حال، ویل‌پاندا (WhalePanda) از عملکرد ضعیف بیت کوین در شرایطی که هم طلا و هم بازارهای سهام آمریکا هفته گذشته رکوردشکنی کردند ابراز ناامیدی کرده و با اشاره به صندوق‌های ETF اسپات بیت کوین در آمریکا و سرمایه‌گذاری اخیر شرکت استراتژی می‌گوید:
هفته گذشته ۸۹۰ میلیون دلار ورود سرمایه خالص از طریق ETFها داشتیم و مایکل سیلر هم خرید بیشتری انجام داد. اما بیت‌کوین در تایم‌فریم هفتگی ثابت مونده در حالی که نرخ بهره کم شده و سایر دارایی‌ها مثل شاخص‌های سهام و طلا هفته بسیار سبزی رو پشت سر گذاشتن. انگار که بیش از ۲۱ میلیون واحد بیت کوین در گردش وجود داره!
۲- رکوردشکنی لیکوییدیشن در سال ۲۰۲۵
اگرچه افت قیمت بیت کوین در نهایت در حمایت ۱۱۲٬۰۰۰ دلاری متوقف شد، اما همین سقوط شبانه خسارات سنگینی را به معامله‌گران وارد کرد به طوری که بیش از ۱ میلیارد دلار از پوزیشن‌های لوریج‌دار معامله‌گران در افتی ۳۰۰۰ دلاری لیکویید شد.
بر اساس داده‌های CoinGlass، در ۲۴ ساعت گذشته بیش از ۱.۷ میلیارد دلار پوزیشن معاملاتی لیکویید شده که ۱.۶۳ میلیارد دلار آنها را پوزیشن‌های لانگ تشکیل می‌دهند که بزرگترین میزان لیکویید شدن پوزیشن‌های لانگ در سال جاری محسوب می‌شود.
شرکت تحلیلی گلسنود نیز در توییتی خاطرنشان کرد که بیشترین آسیب را پوزیشن‌های اطراف ۱۱۳-۱۱۴ هزار دلار متحمل شده‌اند.
در واکنش به این اتفاقات، دن کریپتو تریدز (Daan Crypto Trades) مدعی شد که نتیجه این سقوط کاهش ۲ میلیارد دلاری سود باز در بازار فیوچرز بوده است. وی در این باره نوشت:
یک پاکسازی بزرگ در سراسر بازار رخ داد. حالا باید منتظر بمونیم و در میان این آشفتگی دنبال نشونه‌های قدرت بگردیم.
با این حال برخی از تحلیلگران همچنان معتقدند که وضعیت قبل از بهبودی بدتر خواهد شد. به عنوان مثال تد پیلوز (Ted Pillows) معتقد است قیمت بیت کوین احتمالا پیش از هر حرکت صعودی بزرگی، به بلاک نقدینگی عظیم سفارشات خرید حمله خواهد کرد:
بیش از ۲ میلیارد دلار پوزیشن لانگ برای لیکویید شدن بین سطوح ۱۰۶ تا ۱۰۸ هزار دلاری وجود داره. به نظر می‌رسه این سطح قبل از حرکت صعودی بزرگ بیت کوین در هفته آینده ابتدا پاکسازی بشه.
۳- تمرکز بازار بر جروم پاول و شاخص PCE
شاخص هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) برای ماه آگوست که معیار ترجیحی فدرال رزرو برای سنجش تورم است این هفته منتشر خواهد شد. در همین حال روز سه‌شنبه شاهد سخنرانی جروم پاول، رییس فدرال رزرو در مورد چشم‌انداز اقتصادی آمریکا خواهیم بود.
پس از نخستین کاهش نرخ بهره در سال ۲۰۲۵ در ماه سپتامبر، حالا بازار با دقت بیشتری صحبت‌های مقامات فدرال رزرو را بررسی کرده و به دنبال سرنخ‌هایی از کاهش‌های بیشتر در آینده است.
آخرین تخمین ابزار فدواچ گروه CME نیز نشان می‌دهد که بازار انتظار دارد نرخ بهره در نشست ۲۹ اکتبر ۰.۲۵٪ دیگر نیز کاهش یابد.
با این حال، شرکت موزاییک است (Mosaic Asset) در خبرنامه اخیر خود هشدار داده که چنین پیش‌بینی به هیچ وجه قطعی نیست و ممکن است نرخ بهره کاهش پیدا نکند. در این گزارش آمده است:
نمودار دات‌پلات فدرال رزرو از چند دور کاهش نرخ بهره دیگر پیش از پایان سال حکایت داشت. اما هیج اجماعی روی این پیش‌بینی‌ها وجود ندارد. از ۱۹ مقامی که پیش‌بینی ارائه کرده‌اند، هفت نفر هیچ نیازی به کاهش بیشتر نرخ بهره نمی‌بینند. تهدید دوگانه افزایش تورم و ضعف اخیر در داده‌های بازار کار، مقامات بانک مرکزی را دچار اختلاف کرده است.
در این شرایط، گزارش هفتگی مدعیان بیکاری این هفته از اهمیت ویژه‌ای برخوردار است و می‌تواند باعث نوسانات در بازار شود.
۴- بیت‌کوین در انتظار «خبر بزرگ سیاسی» از آمریکا
در روزهای اخیر، شایعاتی در شبکه‌های اجتماعی دست‌به‌دست می‌شود که از یک اعلامیه مهم سیاسی در ایالات متحده خبر می‌دهد؛ اعلامیه‌ای که به باور برخی فعالان، مسیر سیاست‌گذاری در قبال بیت‌کوین و آلت کوین‌ها را تغییر خواهد داد. برخی هم معتقدند که کاهش قیمت‌ها در بازار کریپتو واکنش کلاسیک معامله‌گران به پیش‌دستی در اخبار بوده است.
در واکنش به این شایعات نیز دنیس پورتر (Dennis Porter)، مدیرعامل ساتوشی فاند (Satoshi Fund) مدعی شده که این اعلامیه مهم که روز سه‌شنبه قرار است منتشر شود، «مسیر سیاست‌گذاری بیت کوین را از نو شکل خواهد داد».
بازار کریپتو در سال ۲۰۲۵ حساسیت بالایی نسبت به وعده‌های سیاسی آمریکا و به ویژه مسئله ذخیره استراتژیک بیت کوینی این کشور پیدا کرده است. این ایده که دولت آمریکا بخش عظیمی از عرضه بیت‌کوین را خریداری کند، در ابتدا مورد استقبال قرار گرفت، اما اعلامیه‌های متوالی دولت ترامپ نتوانست این سیاست را عملی کند. با این حال، این ایده هنوز به فراموشی سپرده نشده است.
الکس ثورن (Alex Thorn)، رئیس تحقیقات گلکسی دیجیتال (Galaxy Digital) اوایل ماه جاری در توییتی در این باره نوشت:
فکر می‌کنم که شانس زیادی وجود داره که دولت آمریکا امسال اعلام کنه رسما ذخیره استراتژیک بیت کوینی رو تشکیل داده.
تورن معتقد است که احتمال شکل‌گیری این ذخیره در بازار دست کم گرفته شده است. هفته گذشته نیز قانون‌گذاران آمریکایی با مدیران صنعت کریپتو از جمله مایکل سیلر ملاقات کردند و طبق گزارشات ایده ذخایر استراتژیک ارز دیجیتال نیز مورد بررسی قرار گرفته است.
۵- داده‌های آنچین و فاز «پیش سرخوشی»
اگر از اخبار سیاسی فاصله بگیریم و صرفاً به داده‌های بازار نگاه کنیم، تحلیلگران آنچین معتقدند بیت‌کوین در مرحله‌ای حیاتی قرار دارد. پلتفرم تحلیلی کریپتوکوانت (CryptoQuant) در آخرین گزارش خود به شاخص MVRV اشاره کرده است؛ معیاری که نسبت ارزش بازار بیت‌کوین را به ارزش تحقق‌یافته آن می‌سنجد.
بر اساس این گزارش، اختلاف میان شاخص MVRV سرمایه‌گذاران بلندمدت (LTH) و کوتاه‌مدت (STH) در حال افزایش است. این یعنی سودآوری سرمایه‌گذارانی که بیت‌کوین‌های خود را بیش از شش ماه نگه داشته‌اند، به‌طور محسوسی بیشتر از معامله‌گران کوتاه‌مدت شده است. کریزی‌بلاک (Crazzyblockk)، تحلیلگر ایرانی کریپتوکوانت این وضعیت را مرحله پیش‌سرخوشی (Pre-Euphoria) توصیف کرده و می‌گوید:
این فاز معمولا مقدمه جهش‌های پارابولیک و آخرین موج صعودی هرچرخه گاویه. تاریخ بارها نشون داده که چنین واگرایی‌هایی دقیقا قبل از به سقف رسیدن بازار اتفاق میفتن.
نمودار منتشرشده نیز نشان می‌دهد که این الگو در تمام چرخه‌های گذشته بیت‌کوین تکرار شده است. در ادامه این گزارش آمده است:
ما از زمان کف قیمتی سال ۲۰۲۰ در حال پیشروی در یک فاز سالم پیش‌سرخوشی بوده‌ایم و پایه‌ای قوی برای رالی بزرگ قیمت ایجاد کردیم. نکته مهم اینه که در حالی که گپ میان شاخص MVRV در روند صعودی واضحی قرار داره، هنوز به سطوح افراطی که مشخصه اوج بازارهای صعودی گذشتس نرسیده. این نشون میده که پتانسیل صعودی قابل‌توجهی باقی مونده و اوج چرخه هنوز نرسیده.
