صرافی بایننس اعلام کرد فعالیت استخر استخراج خود و سرویس‌های مرتبط با آن را از ۱۰ نوامبر متوقف می‌کند. این تصمیم خدمات استخراج بیت کوین و چند رمزارز دیگر را تحت تأثیر قرار می‌دهد و کاربران باید پیش از موعد مقرر، تجهیزات خود را به استخر دیگری منتقل کنند. به گزارش میهن بلاکچین، این توقف از ساعت ۷ صبح به وقت جهانی آغاز می‌شود و سرویس‌هایی مانند بایننس پول (Binance Pool)، استخراج ابری (Cloud Mining)، سرویس Pool Savings و شتاب‌دهنده تراکنش (Transaction Accelerator) را شامل می‌شود. پس از این ساعت، سهم‌های استخراج جدید پذیرفته نمی‌شوند و پاداش تازه‌ای نیز به کاربران تعلق نمی‌گیرد.  چرا بایننس استخر استخراج خود را تعطیل می‌کند؟ بایننس دلیل این تصمیم را بازبینی محصولات و خدمات خود اعلام کرده و آن را به عواملی مانند فشارهای قانونی، شرایط بازار یا سودآوری استخراج مرتبط ندانسته است. داده‌های منتشرشده نشان می‌دهد بایننس پول حدود ۶۵ اگزاهش بر ثانیه از قدرت پردازش شبکه بیت کوین را در اختیار دارد؛ رقمی که معادل حدود ۷ تا ۸ درصد از هش‌ریت کل شبکه است. استخراج‌کنندگان زی‌کش، لایت کوین، اتریوم کلاسیک، بیت کوین کش و کاسپا نیز از این تغییر تأثیر می‌گیرند. البته این تصمیم در حالی گرفته شده که صرافی بایننس در حال گسترش فعالیت‌های خود فراتر از معاملات رمزارزی است. این صرافی اخیراً از برنامه عرضه اختیار معامله با تسویه فیزیکی روی بیش از هزار سهام و صندوق قابل معامله در بورس آمریکا خبر داده و رابط معاملاتی مبتنی بر هوش مصنوعی خود را نیز در دسترس کاربران انگلیسی‌زبان سراسر جهان قرار داده است.

شرکت لجر (Ledger)، سازنده کیف پول‌های سخت‌افزاری ارز دیجیتال، جزئیات فنی قطعات مخربی را منتشر کرده که در برخی دستگاه‌های فروخته‌شده توسط کریپتوبیلیس (CryptoBilis) پیدا شده‌اند. این قطعات می‌توانستند عبارت بازیابی ۲۴ کلمه‌ای کاربران را هنگام راه‌اندازی دستگاه استخراج کنند و از طریق شبکه موبایل به بیرون بفرستند؛ روشی که در صورت دسترسی مهاجم به این عبارت، امکان سرقت دارایی‌های دیجیتال را فراهم می‌کند. به گزارش میهن بلاکچین، تیم امنیتی لجر موسوم به لجر دان‌جان (Ledger Donjon) دریافته که قطعات غیرمجاز با استفاده از یک ریزکنترل‌گر، عبارت بازیابی نمایش‌داده‌شده روی صفحه دستگاه را رمزگشایی می‌کردند و سپس اطلاعات را از طریق شبکه LTE و سیم‌کارت الکترونیکی (eSIM) انتقال می‌دادند. لجر تأکید کرده که این قطعات به تراشه امنیتی دستگاه نفوذ نکرده و تراکنش‌ها را نیز تغییر نمی‌دادند؛ بااین‌حال، افشای عبارت بازیابی می‌تواند امنیت دارایی‌های کاربر را به خطر بیندازد. لجر تحقیقات را به دستگاه‌های دیگر گسترش داد این پرونده روز جمعه، پس از گزارش سرقت دارایی از کیف پول‌هایی که از طریق کریپتوبیلیس در جنوب شرق آسیا فروخته شده بودند، خبرساز شد. لجر روز شنبه وجود قطعه سخت‌افزاری غیرمجاز در یکی از دستگاه‌های آسیب‌دیده را تأیید کرد و اکنون می‌گوید گزارش‌های مربوط به دستگاه‌های خریداری‌شده از فروشندگان دیگر را نیز بررسی می‌کند. تایید قطعه سخت‌افزاری غیرمجاز در کیف پول لجر؛ تحقیقات درباره سرقت میلیون‌ها دلار ادامه دارد لجر از کاربرانی که احتمال می‌دهند دستگاهشان دست‌کاری شده باشد خواسته با پشتیبانی شرکت تماس بگیرند و موضوع را به پلیس گزارش دهند. این شرکت همچنین راهنمایی برای بررسی دستگاه‌ها منتشر کرده و هشدار داده که باز کردن آن‌ها ممکن است به دستگاه آسیب برساند. در همین حال، میزان خسارت‌های احتمالی هنوز مشخص نیست. محققی با نام اسپکتر (Specter) برآورد کرده که ارزش دارایی‌های مسروقه ممکن است از ۸۶ میلیون دلار بیشتر باشد. رسانه امنیت سایبری وای‌فارم‌ایکس (Yfarmx) نیز برآورد خود را به ۱۰۳ میلیون دلار افزایش داده است؛ بااین‌حال، لجر تاکنون رقم نهایی خسارت‌ها را تأیید نکرده است. در همین حال، شرکت ترزور (Trezor) اعلام کرد تاکنون نشانه‌ای از دست‌کاری دستگاه‌هایش پیدا نکرده، اما کریپتوبیلیس را از فهرست فروشندگان مجاز خود حذف کرده است. شرکت وان‌کی (OneKey) نیز همکاری با این فروشنده را قطع کرده و برای برخی دستگاه‌های خریداری‌شده از آن بین ۱ مارس تا ۱۲ اکتبر ۲۰۲۶، امکان تعویض رایگان تا پایان سال در نظر گرفته است. مدیا‌مارکت محصولات لجر را از فروشگاه‌هایش حذف کرد در تحولی جداگانه، شرکت مدیا‌مارکت‌ساترن (MediaMarktSaturn)، مالک زنجیره فروشگاه‌های لوازم الکترونیکی مدیا‌مارکت در اروپا، اعلام کرد محصولات لجر را از فروشگاه‌های فیزیکی و پلتفرم‌های آنلاین خود حذف کرده است. این تصمیم پس از ادعای یک کاربر درباره پیدا کردن قطعات غیرمجاز در دو دستگاه خریداری‌شده از شعب مختلف این فروشگاه گرفته شد. مارک کارپلز (Mark Karpelès)، مدیرعامل پیشین صرافی Mt. Gox، نیز مدعی شده دستگاه لجر فلکس (Ledger Flex) خریداری‌شده او از فرودگاه سنگاپور دست‌کاری شده است. لجر هنوز ارتباط این ادعاها با پرونده کریپتوبیلیس را تأیید نکرده است.

جارت سیبرگ، مدیر ارشد «گروه تحقیقاتی واشنگتن» در بانک تی‌دی کاون (TD Cowen)، اعلام کرد که پیش‌نویس اطلاعیه مقررات‌گذاری پیشنهادی CFTC احتمالاً تا اوایل سال ۲۰۲۸ نهایی نخواهد شد. به گزارش بانک سرمایه‌گذاری تی‌دی کاون، با نزدیک شدن به چرخه انتخابات ریاست‌جمهوری سال ۲۰۲۸، قوانین جدید پیشنهادی برای ایجاد چارچوب نظارتی فدرال جهت معاملات اهرمی (Leveraged) و مارجین (Margined) رمزارزها ممکن است بسیار دیر تصویب شوند و این موضوع می‌تواند دستاوردهای دولت فعلی آمریکا در این حوزه را نقش بر آب کند. جارت سیبرگ، مدیر ارشد در گروه تحقیقاتی واشنگتن بانک تی‌دی کاون، در یادداشتی در روز دوشنبه اظهار داشت که «پیش‌نویس اطلاعیه مقررات‌گذاری پیشنهادی» کمیسیون معاملاتی معاملات آتی کالای آمریکا (CFTC) که هفته گذشته منتشر شد، گامی مثبت برای پلتفرم‌های کریپتو است، اما تأکید کرد که این نهاد احتمالاً تا اوایل سال ۲۰۲۸ قادر به تکمیل این فرایند قانون‌گذاری نخواهد بود؛ امری که ریسک نهایی نشدن کامل این مقررات را افزایش می‌دهد. سیبرگ گفت: زمان به سرعت در حال سپری شدن است. بر این باوریم که این نهاد در بهترین حالت، پیشنهاد نهایی خود را در اواخر سه‌ماهه اول ۲۰۲۷ یا اوایل سه‌ماهه دوم ۲۰۲۷ ارائه خواهد داد. پس از آن نیز نهایی‌سازی قانون ممکن است تا اوایل سال ۲۰۲۸ به طول بینجامد. هفته گذشته، CFTC چارچوبی فدرال را برای پلتفرم‌های کریپتو پیشنهاد کرد، در حالی که همچنان صلاحیت مستقیم بر معاملات بازار اسپات را دور زد. سیبرگ توضیح داد که طبق این مقررات پیشنهادی، پلتفرم‌ها ملزم به انجام و نگهداری حسابرسی‌های اثبات ذخایر (Proof-of-Reserves) خواهند بود و به این آژانس اختیارات نظارتی بر پلتفرم‌های دارای مجوز ایالتی اعطا می‌شود. از زمانی که سنای آمریکا در رأی‌گیری اولیه موفق به تصویب قانون جامع رمزارزها نشد، قانونی که قرار بود اختیارات گسترده‌ای بر معاملات اسپات کریپتو به CFTC واگذار کند، هر دو نهاد نظارتی CFTC و SEC (کمیسیون بورس و اوراق بهادار) رأساً وارد عمل شده‌اند تا این صنعت را تنظیم کنند، از جمله با اعطای یک «معافیت نوآوری» که مدت‌ها در انتظار تصویب بود. با این حال، اقدامات این دو آژانس فاقد سطح ثبات و ماندگاری دائمی است که تصویب یک لایحه قانونی در کنگره ایجاد می‌کرد. سیبرگ همچنین اشاره کرد که اگر CFTC تصمیم به تسریع روند قانون‌گذاری بگیرد، این امر می‌تواند خطر مداخله و ابطال قضایی در دادگاه‌ها را افزایش دهد. وی افزود: تسریع این فرایند، ریسک تعلیق یا مسدود شدن قانون توسط قاضی به دلایل نقایص آیین‌نامه‌ای و رویه‌ای را بالا می‌برد. حتی اگر این آژانس کاملاً بااحتیاط عمل کند، باز هم انتظار داریم چالش‌های حقوقی تا فراتر از سال ۲۰۲۸ ادامه داشته باشد.

بلر در پی کاهش حجم معاملات ماهانه خود از حدود ۱.۴۳ میلیارد دلار در اوج سال ۲۰۲۳ به کمتر از ۷ میلیون دلار، وب‌سایت خود را در ۱۲ نوامبر خواهد بست؛ این اقدام ۱۰ روز پس از اعلام تعطیلی پروژه هم‌خانواده‌اش، بلست (Blast)، صورت می‌گیرد. این بازار روز دوشنبه اعلام کرد که وب‌سایتش در تاریخ ۱۲ نوامبر بسته خواهد شد و در عین حال، سرویس وام‌دهی NFT آن موسوم به بِلِند (Blend) نیز تنظیم و اعطای وام‌های جدید را متوقف خواهد کرد. وام‌گیرندگان تا تاریخ مذکور مهلت دارند بدهی‌های خود را تسویه کنند یا اجازه دهند قرارداد وام با نکول روبه‌رو شود. پلتفرم بلر در نظر دارد پس از این موعد، ابزار مجزایی را برای برداشت دارایی‌ها از بلند در اختیار کاربران بگذارد. قراردادهای هوشمند زیربنایی بلر در شبکه اتریوم کماکان فعال خواهند بود که یعنی این تعطیلی، کل سیستم معاملاتی مبتنی بر بلاک‌چین آن را از کار نمی‌اندازد. دارندگان توکن BLUR نیز همچنان کنترل سوئیچ کارمزد (Fee Switch) پلتفرم را در دست خواهند داشت؛ سازوکاری حاکمیتی که به آن‌ها اجازه می‌دهد درباره شروع دریافت کارمزد معاملاتی توسط این بازار رأی‌گیری کنند. این تصمیم به دنبال اعلام تعطیلی پروژه بلست (Blast) در تاریخ ۲ اکتبر اتخاذ شده است. بلست یک شبکه مقیاس‌پذیری اتریوم بود که آن هم توسط روکر (معروف به Pacman) پایه‌گذاری شد و به دست تیم توسعه‌دهنده بلر به اجرا درآمد. بلست زمانی توانسته بود بیش از ۲ میلیارد دلار سرمایه جذب کند که بخش عمده آن حاصل پاداش‌های ارائه‌شده به کاربران برای واریز وجوه بود. با این حال، هنگام اعلام رسمی تعطیلی این شبکه، رقم مذکور به حدود ۳۲ میلیون دلار کاهش یافته بود و توسعه‌دهندگان اعلام کردند که هزینه اداره و نگهداری شبکه از درآمدهای حاصل از آن فراتر رفته است. صعود بلر نیز به همین اندازه برق‌آسا و پر سر و صدا بود. این بازار در سال ۲۰۲۲ راه‌اندازی شد و با ارائه تراکنش‌های سریع‌تر، کارمزدهای ناچیز و مشوق‌های توکنی به معامله‌گران حرفه‌ای، اوپن‌سی (OpenSea)، رهبر بی‌رقیب آن روزهای بازار را به چالش کشید. داده‌های پلتفرم دیفای‌لاما (DefiLlama) نشان می‌دهد که این استراتژی در مارس ۲۰۲۳ به بلر کمک کرد تا بیش از ۷۰ درصد از کل حجم معاملات NFT اتریوم را از آن خود کند؛ دوره‌ای که در آن فعالیت ماهانه پلتفرم به رقمی نزدیک به ۱.۴۳ میلیارد دلار رسید. با این حال، تا مارس ۲۰۲۶، این حجم ماهانه به زیر ۷ میلیون دلار سقوط کرد که افتی معادل بیش از ۹۹.۵ درصد را ثبت می‌کند. علاوه بر این، بازار بلر از تمامی این حجم بالای معاملات هیچ درآمدی از محل کارمزد تراکنش‌ها کسب نکرد؛ چرا که هیچ هزینه‌ای از معامله‌گران دریافت نمی‌شد. داده‌های پلتفرم توکن ترمینال (Token Terminal) با وجود انجام میلیاردها دلار معامله NFT، درآمد پروتکل در سه سال گذشته را صفر دلار نشان می‌دهد. با این حال، ارقام یادشده مشخص نمی‌کند که آیا بلر از سرویس وام‌دهی خود یا دیگر فعالیت‌ها درآمدی داشته است یا خیر. برنامه‌های تشویقی تهاجمی بلر با انتقادات فراوانی نیز روبه‌رو بود؛ منتقدان بر این باور بودند که این مشوق‌ها سبب ترویج سفته‌بازی شده و سازندگان مجموعه‌های NFT را در دریافت حق‌امتیاز (Royalty) تحت فشار مالی شدید قرار داده است. ارقام بالای معاملاتی نیز به تنهایی اثبات نمی‌کردند که چه میزانی از معاملات ناشی از خریدوفروش واقعی بوده و چه مقدار صرفاً برای جمع‌آوری پاداش انجام گرفته است. برخلاف بلست، بلر هنوز به طور عمومی علت تعطیلی خود را زیان‌های عملیاتی معرفی نکرده است. وب‌سایت بلر در حال حاضر همچنان کارمزد صفر پلتفرم و حجم کل معاملات فراتر از ۷.۴ میلیارد دلار در طول عمر این پروژه را به نمایش می‌گذارد؛ یادگاری از کسب‌وکاری که با چه سرعتی متولد شد و اوج گرفت. به دنبال انتشار بیانیه روز دوشنبه، قیمت توکن BLUR بیش از ۲۰ درصد ریزش کرد و به محدوده ۰.۰۱۵ دلار رسید. کاربران پلتفرم بلست تا ۲۶ اکتبر فرصت دارند سرمایه‌های خود را از طریق رابط کاربری شبکه برداشت کنند و پس از آن، تعطیلی نهایی وب‌سایت بلر در ۱۲ نوامبر رقم خواهد خورد.

در اوایل اکتبر، بلست و ابسترکت یکی پس از دیگری خبر از تعطیلی دادند. شبکه اول از طریق مکانیسم‌های سوددهی و امتیازدهی سرمایه قابل‌توجهی جذب کرده بود، اما در نهایت به دلیل پیشی گرفتن هزینه‌های عملیاتی از درآمدها، از بازار خارج شد؛ شبکه دوم با بهره‌گیری از نفوذ برند پاجی پنگوئنز (Pudgy Penguins) تلاش کرد یک اکوسیستم آنچین مصرف‌کننده محور بسازد، اما به همین ترتیب در یافتن یک مدل کسب‌وکار پایدار ناکام ماند. در همین حال، الی بن ساسون، مدیرعامل استارک‌ور (StarkWare)، اعلام کرد که استارک‌نت در حال بررسی گذار از یک لایه ۲ (L2) اتریوم به یک لایه ۱ (L1) مستقل است تا سال ۲۰۲۷ به امنیت کامل و مقاوم در برابر رایانش کوانتومی دست یابد. ۰۱ | تعطیلی پی‌درپی بلست و ابسترکت، مدل‌های کسب‌وکار لایه ۲ با واقعیت روبرو می‌شوند در ۲ اکتبر، بلست اعلام کرد که شبکه خود را به تدریج تعطیل می‌کند. بلست زمانی یکی از پروژه‌هایی در رقابت لایه ۲های اتریوم بود که از نزدیک‌ترین پروژه‌های تحت نظر به شمار می‌رفت. با داشتن مکانیسم بومی سوددهی و مشوق‌های امتیازی، در زمان اوج خود تقریباً ۲.۳ میلیارد دلار ارزش کل قفل شده (TVL) جذب کرد. این مکانیسم‌ها زمانی به عنوان روشی مؤثر برای لایه‌های ۲ جهت جذب نقدینگی در نظر گرفته می‌شدند. کاربرانی که وجوه خود را به شبکه منتقل می‌کردند، نه تنها می‌توانستند در فعالیت‌های آنچین مشارکت کنند، بلکه پاداش‌های سود یا امتیازی نیز به دست می‌آوردند. با این حال، با ضعیف شدن اثرات تشویقی، بلست نتوانست منابع درآمدی کافی برای پشتیبانی از عملیات بلندمدت خود ایجاد کند. تیم این پروژه در اطلاعیه خود اذعان کرد که هزینه مستمر نگهداری بلست از درآمدهای تولید شده توسط لایه ۲ فراتر رفته است و هیچ مسیر معتبری برای پایداری اقتصادی دیده نمی‌شود. در نتیجه، بلست تصمیم به تعطیلی گرفت و از کاربران خواست که دارایی‌های خود را تا حد امکان تا ۲۶ اکتبر از طریق رابط کاربری معمولی به اتریوم برداشت کنند. پس از آن تاریخ، کاربران همچنان می‌توانند از طریق قرارداد بریج (Bridge) روی اتریوم برداشت کنند، اما این فرآیند پیچیده‌تر خواهد بود. مدت کوتاهی پس از آن، در ۶ اکتبر، ابسترکت نیز پایان فعالیت خود را اعلام کرد. برخلاف بلست که برای جذب نقدینگی به سوددهی و امتیاز متکی بود، ابسترکت خود را به عنوان کریپتوی مصرف‌کننده (Consumer Crypto) معرفی کرد، به معنای برنامه‌های کاربردی رمزارز با هدف مصرف‌کنندگان عادی. این پروژه توسط شرکت ایگلو (Igloo)، شرکت مادرِ پاجی پنگوئنز، پشتیبانی می‌شد و امیدوار بود که از طریق برندهای NFT، بازی، سرگرمی و برنامه‌های مصرف‌کننده، کاربران غیربومیِ کریپتوِ بیشتری را وارد اکوسیستم آنچین کند. بر اساس اطلاعات منتشر شده توسط این پروژه، ابسترکت بیش از ۴۰۰ هزار کاربر جذب کرده بود و بیش از ۱۴۴ برنامه در آن راه‌اندازی شده بود. اما رشد راکد، نقدینگی ناکافی، اکوسیستم دیفای محدود و کمبود مشارکت نهادی در نهایت باعث شد که عملکرد مستقل آن ناپایدار شود. این پروژه قصد دارد شبکه خود را در ۱۵ دسامبر تعطیل کند. لوکا نتز، مدیرعامل ایگلو، همچنین گفت که این شرکت ده‌ها میلیون دلار برای پشتیبانی از ابسترکت سرمایه‌گذاری کرد و زیان دید، اما در نهایت تصمیم گرفت با صدور یک توکن جدید، به تأمین مالی شبکه ادامه ندهد. این دو تعطیلی یک مشکل دیرینه را بیش از پیش برجسته می‌کنند: توانایی یک لایه ۲ برای جذب کاربران و سرمایه به این معنی نیست که می‌تواند درآمد کافی برای حفظ عملیات شبکه ایجاد کند. چه با تکیه بر مشوق‌های امتیازی برای جذب سرمایه دیفای و چه از طریق ساخت دروازه‌های کاربر از طریق برندهای مصرف‌کننده، پروژه‌ها در نهایت باید ثابت کنند که خود شبکه دارای تقاضای اقتصادی پایدار است. برای یک لایه ۲، هزینه‌های عملیاتی صرفاً به این دلیل که به اتریوم متکی است از بین نمی‌روند. مرتب‌سازی تراکنش‌ها (Sequencing)، تولید اثبات (Proof generation)، انتشار داده‌ها، توسعه و نگهداری و عملیات اکوسیستم همگی نیاز به هزینه مداوم دارند. اگر درآمد نتواند این هزینه‌ها را پوشش دهد، ادامه یارانه‌ها و تأمین مالی مراحل اولیه در نهایت تا بی‌نهایت دشوار خواهد بود. بر این اساس، مجریان بنکلس استدلال می‌کنند که رقابت لایه ۲ها وارد مرحله‌ای شده است که مدل‌های کسب‌وکار در آن آزمایش می‌شوند. با این حال، شکست بلست و ابسترکت به طور مستقیم ثابت نمی‌کند که همه لایه‌های ۲ فاقد پایداری هستند. ۰۲ | استارک‌نت می‌خواهد به لایه ۱ تبدیل شود دقیقا پس از اعلام تعطیلی دو لایه ۲، استارک‌نت جهت‌گیری متفاوتی را پیشنهاد کرد. در ۸ اکتبر، استارک‌نت رسماً اعلام کرد که فعالانه در حال بررسی تبدیل شدن به یک لایه ۱ مستقل است و سال ۲۰۲۷ را به عنوان سال هدف برای دستیابی به امنیت کامل و مقاوم در برابر کوانتوم تعیین کرده است. پیش از این، الی بن ساسون، مدیرعامل استارک‌ور نیز در جریان کنفرانس TOKEN2049 در مورد این ایده صحبت کرده بود. زمینه مستقیمی که باعث ایجاد این بحث شده، تهدید بلندمدتی است که هوش مصنوعی و رایانش کوانتومی ممکن است برای سیستم‌های رمزنگاری کلید عمومی موجود ایجاد کنند. جاستین دریک، محقق اتریوم، پیشتر هشدار داده بود که با پیشرفت توانمندی‌های هوش مصنوعی در تحقیقات ریاضی، صنعت رمزارز باید از قبل برای مهاجرت امنیتی رمزنگاری آماده شود. با این حال، شواهد عمومی موجود هنوز ثابت نکرده‌اند که هوش مصنوعی در حال حاضر توانایی عملی برای شکستن الگوریتم‌های امضای دیجیتال رایج مانند ECDSA را داشته باشد. برای استارک‌نت، منطق ارتقاهای امنیتی مبنای فنی خاص خود را دارد. سیستم اثبات STARK که توسط استارک‌نت استفاده می‌شود، برخلاف ساختارهای رمزنگاری منحنی بیضوی که توسط برخی سیستم‌های اثبات دانش صفر استفاده می‌شوند، عمدتاً بر توابع هش تکیه دارد. بنابراین، در پاسخگویی به حملات رایانش کوانتومی شناخته‌شده دارای مزایای خاصی است. علاوه بر این، استارک‌نت از انتزاع حسابِ بومی (native Account Abstraction) استفاده می‌کند که به حساب‌های قرارداد هوشمند اجازه می‌دهد منطق تأیید امضای خود را تعریف کنند. این بدان معنی است که کاربران از نظر تئوری می‌توانند به تدریج به طرح‌های امضای مقاوم در برابر کوانتوم سوئیچ کنند بدون اینکه منتظر مهاجرت هماهنگ کل شبکه بمانند. اما مشکل این است که استارک‌نت در حال حاضر هنوز یک لایه ۲ ساخته شده روی اتریوم است. این شبکه برای تسویه (Settlement)، تضمین در دسترس بودن داده‌ها و تعاملات کراس‌چینِ دارایی‌ها و پیام‌ها باید به اتریوم تکیه کند. حتی اگر استارک‌نت برخی ارتقاهای رمزنگاری را تکمیل کند، بخش‌هایی که به اتریوم وابسته هستند همچنان تحت تأثیر سیستم امنیتی پایه اتریوم قرار خواهند داشت. در نقشه راه ارتقای مقاوم در برابر کوانتوم که پیش‌تر توسط استارک‌نت اعلام شده بود، بخش‌هایی که شامل پل زدن (Bridging) اتریوم و در دسترس بودن داده‌ها می‌شود باید همسو با پیشرفت ارتقای اتریوم باقی بمانند. بنابراین، ارزش بالقوه تبدیل شدن به یک لایه ۱ در این موضوع نهفته است: استارک‌نت می‌تواند با استقلال بیشتری در مورد نحوه ارتقای سیستم امنیتی پایه خود و زمان اجرای آن تصمیم بگیرد. دیوید هافمن در این برنامه اذعان کرد که از دیدگاه فنی، ایمنی کوانتومی در واقع یک دلیل موجه برای بررسی انتقال توسط استارک‌نت است. اما این بدان معنا نیست که این انتقال از پیش تعیین شده است. در حال حاضر، استارک‌نت هنوز طراحی اجماع لایه ۱ مستقل، مدل امنیتی نهایی، برنامه مهاجرت، یا پیشنهاد اقتصادی جدید برای توکن خود را به طور کامل منتشر نکرده است. سال ۲۰۲۷ نیز تنها یک هدف پیشنهادی از سوی این پروژه است، نه یک تاریخ تضمین‌شده برای تکمیل. ۰۳ | چه کسی هزینه‌های امنیتی خود استارک‌نت را پرداخت می‌کند؟ در مقایسه با خود فناوری مقاوم در برابر کوانتوم، بحث بین دو مجری بنکلس به سرعت به یک سوال واقعی‌تر کشیده شد: چرا استارک‌نت باید از تضمین‌های امنیتی که اتریوم در حال حاضر ارائه می‌دهد دست بکشد؟ دیوید هافمن معتقد است که یکی از مهم‌ترین مزایای اقتصادی لایه ۲، توانایی تکیه بر امنیت زیربنایی اتریوم بدون نیاز به ساخت کامل یک سیستم امنیت اجماع مستقل است. البته، این به این معنی نیست که یک لایه ۲ می‌تواند از اتریوم به طور رایگان استفاده کند. لایه ۲ همچنان باید برای انتشار داده‌ها و سایر کارمزدهای مرتبط هزینه بپردازد و همچنین باید زیرساخت عملیاتی خود را حفظ کند. اما در مقایسه با یک لایه ۱ مستقل، لایه ۲ می‌تواند تا حدودی از شبکه اعتبارسنج‌ها و زیربنای امنیت اقتصادی که اتریوم از پیش ایجاد کرده است استفاده کند. اگر استارک‌نت به لایه ۱ تبدیل شود، باید دوباره به یک سری سوالات پاسخ دهد: چه کسی تراکنش‌ها را تأیید می‌کند و اجماع را حفظ می‌کند؟ اعتبارسنج‌ها چه پاداش‌های اقتصادی دریافت می‌کنند؟ چه مقدار سرمایه استیک شده برای شکل‌گیری تضمین‌های امنیتی قابل‌اعتماد نیاز است؟ آیا این هزینه‌ها در نهایت از طریق کارمزد تراکنش‌ها، صدور توکن، یا مکانیسم‌های دیگر تأمین می‌شوند؟ بر همین اساس، دیوید هافمن در برنامه پیشنهاد کرد که استارک‌نت ممکن است نیاز به صدور توکن‌های STRK بیشتری داشته باشد تا هزینه امنیت یک شبکه مستقل را پرداخت کند. این قضاوت به مسئله اقتصادی اشاره دارد که در مسیر تبدیل به لایه ۱ باید با آن روبرو شد، اما لازم است حقیقتی نیز به آن افزوده شود: استارک‌نت برای پرداخت مشوق‌های امنیتی از طریق صدور STRK تا زمان تصمیم برای تبدیل شدن به لایه ۱ صبر نکرده است. استارک‌نت از قبل مکانیزم استیکینگ STRK را ایجاد کرده است که از طریق آن اعتبارسنج‌ها و نمایندگان می‌توانند از صدور توکن‌های جدید پاداش دریافت کنند. این مکانیسم که در وب‌سایت رسمی آن افشا شده، همچنین شامل استیکینگ بیت‌کوین (BTC) می‌شود که پاداش‌های آن نیز به صورت STRK پرداخت شده و صدور کلی توکن را افزایش می‌دهد. بنابراین، سوال دقیق‌تر این است: اگر استارک‌نت بیشتر به صورت مستقل عمل کند، آیا نیازهای جدید امنیتی و اجماع باعث افزایش سطح فعلی صدور توکن خواهد شد؟ این موضوع با یک فرض ساده مبنی بر اینکه «تبدیل شدن به لایه ۱ به معنی اجبار به شروع تورم است» تفاوت دارد. از دیدگاه اقتصاد توکنی، اگر یک لایه ۱ مستقل به پاداش‌های بیشتری برای اعتبارسنج‌ها نیاز داشته باشد و درآمد کارمزدها برای پوشش این هزینه‌ها کافی نباشد، پروژه ممکن است برای حفظ مشوق‌های امنیتی، نیاز به حفظ صدور توکن بالاتری داشته باشد. توکن‌های جدید به این معناست که هولدرهای فعلی هزینه احتمالی رقیق‌سازی عرضه را متحمل می‌شوند. در مقابل، اگر شبکه بتواند بودجه امنیتی خود را از طریق درآمد کافی از کارمزدها، یک مکانیزم استیکینگ معقول، یا سایر منابع مالی تأمین کند، فشار برای تورم اضافی ممکن است کاهش یابد. علاوه بر این، پس از ترک اتریوم، برخی هزینه‌هایی که در ابتدا به شبکه زیربنایی پرداخت می‌شد نیز ممکن است تغییر کنند. بنابراین، نمی‌توان هزینه‌های امنیتی مستقل را به سادگی به عنوان افزودن یک کارمزد ثابت روی هزینه‌های فعلی لایه ۲ در نظر گرفت. تأثیر نهایی اقتصادی به این بستگی دارد که استارک‌نت چه مکانیزم اجماع، چه راه‌حل در دسترس بودن داده و چه ساختار تشویقی را انتخاب کند. این پروژه هنوز این جزئیات را فاش نکرده است. این همچنین ارزشمندترین بخش بحث در بنکلس است: استقلال امنیتی یک لایه ۱ مستقل بدون هزینه به دست نمی‌آید و این هزینه باید در یک مدل اقتصادی که بتواند به طور پایدار در بلندمدت کار کند، بازتاب یابد. ۰۴ | امنیت کوانتومی یک منطق فنی است، اما پریمیوم لایه ۱ در حد گمانه‌زنی بازار باقی می‌ماند پس از بحث در مورد هزینه‌های امنیتی، رایان شان آدامز سوال بحث‌برانگیزتری را مطرح کرد: فراتر از امنیت کوانتومی، آیا استارک‌نت همچنین به دنبال یک منطق جدید برای ارزش‌گذاری توکن است؟ مجری در برنامه اشاره کرد که عملکرد برخی توکن‌های مرتبط با امنیت کوانتومی در آن هفته از جمله STRK نسبتاً قوی بود. بنابراین او پیشنهاد کرد که امنیت کوانتومی ممکن است به یک روایت فنی تبدیل شود که بازار مایل است قیمت‌گذاری جدیدی برای آن انجام دهد. در عین حال، انتظارات رشد بالایی که بازار قبلاً به پروژه‌های لایه ۲ اختصاص داده بود با چالش‌هایی روبرو است. سرمایه‌گذاران اولیه ممکن است مایل بوده باشند که به خاطر تقاضای مقیاس‌پذیری اتریوم، رشد اکوسیستم و درآمد کارمزدهای آینده، مبلغ اضافه‌ای بپردازند. اما با افزایش تعداد لایه‌های ۲، شدت گرفتن رقابت و خروج پروژه‌هایی مانند بلست و ابسترکت، بازار شروع به تأکید بیشتری بر این موضوع کرده است که آیا توکن‌ها می‌توانند ارزش اقتصادی واقعی جذب کنند یا خیر. در این پس‌زمینه، تغییر مسیر استارک‌نت از لایه ۲ به لایه ۱ ممکن است فراتر از صرفاً یک تنظیم معماری امنیتی باشد این موضوع همچنین می‌تواند نحوه درک بازار از STRK را تغییر دهد. بنابراین رایان شان آدامز گمانه‌زنی می‌کند که آیا این پروژه امیدوار است از مسیر به‌شدت رقابتی لایه ۲ به یک روایت لایه ۱ با سیستم امنیت پایه مستقل حرکت کرده و به دنبال یک پریمیوم توکنی جدید باشد؟ اما باید تأکید کرد که این صرفاً گمانه‌زنی بازار از سوی مجری بنکلس است، نه انگیزه‌ای که استارک‌نت به طور رسمی به آن اذعان کرده باشد. علاوه بر این، تبدیل شدن به لایه ۱ لزوماً به این معنی نیست که STRK به ارزش‌گذاری بالاتری دست خواهد یافت. از دیدگاه مدل اقتصادی، یک لایه ۱ مستقل می‌تواند نقش STRK را در امنیت شبکه، استیکینگ و حاکمیت گسترش دهد و ارتباط بین توکن و عملیات شبکه را تقویت کند. با این حال، در عین حال، می‌تواند هزینه‌های تشویق اجماع و زیرساخت را نیز افزایش دهد. اگر هزینه‌های امنیتی اضافی عمدتاً توسط صدور توکن تأمین شود، در حالی که تقاضای تراکنش واقعی و درآمد کارمزد همگام با آن رشد نکند، مدل اقتصادی یک لایه ۱ مستقل می‌تواند در عوض تحت فشار بیشتری قرار گیرد. مهم‌تر از آن، خود روایت امنیتی نمی‌تواند به طور مستقیم ثابت کند که تقاضای توکن همچنان به رشد خود ادامه خواهد داد. داشتن یک مزیت تکنولوژیک متمایز و داشتن سرمایه‌گذارانی که مایل به پرداخت قیمت بالاتری برای آن مزیت در درازمدت باشند، دو مسئله متفاوت است. بنابراین، منطق امنیت کوانتومی و انگیزه پریمیوم توکنی لزوماً متضاد یکدیگر نیستند. یک پروژه می‌تواند واقعاً به دنبال استقلال امنیتی بیشتر باشد و در عین حال تشخیص دهد که این جایگاه تکنولوژیک ممکن است بر ارزش‌گذاری بازار تأثیر بگذارد. اما اینکه کدام عامل در واقع تصمیم استارک‌نت را هدایت می‌کند، نیازمند مشاهده برنامه‌های فنی و اقتصادی است که در آینده به طور رسمی اعلام می‌شوند، نه قضاوت صرفاً بر اساس عملکرد کوتاه‌مدت بازار STRK. تحول احتمالی استارک‌نت در نهایت در دو جبهه آزمایش خواهد شد. از نظر فنی، پروژه باید نشان دهد که یک لایه ۱ مستقل کدام مشکلات امنیتی را که در حال حاضر توسط اتریوم محدود شده‌اند می‌تواند حل کند و اینکه می‌تواند این ارتقا را طبق اهداف اعلام‌شده خود تکمیل کند. توجه ویژه باید به این موضوع معطوف شود که چگونه اجماع پایه، در دسترس بودن داده‌ها و مکانیزم‌های دارایی کراس‌چین، تضمین‌های امنیتی جدیدی به دست می‌آورند. از نظر اقتصادی، باید دید آیا استارک‌نت طرح‌های مشخصی را برای مشوق‌های مستقل اعتبارسنج‌ها، مکانیزم‌های استیکینگ و بودجه‌های امنیتی فاش می‌کند یا خیر و آیا این ترتیبات به معنای سطح بالاتری از صدور STRK هستند. اگر برنامه‌های آینده نشان دهند که یک لایه ۱ مستقل می‌تواند مزایای امنیتی واضحی ارائه دهد و در عین حال هزینه‌های پایدار شبکه را حفظ کند، آنگاه تحول استارک‌نت دارای یک پایه فنی و اقتصادی مستحکم‌تر خواهد بود. اگر پروژه نتواند هزینه امنیت مستقل را توضیح دهد، یا اگر مدل اقتصادی جدید عمدتاً بر افزایش مداوم صدور توکن تکیه کند در حالی که تقاضای آنچین واقعی نتواند بر این اساس رشد کند، آنگاه ارزیابی مجدد بازار از جایگاه لایه ۱ آن نیز ممکن است فاقد پشتیبانی پایدار باشد. خروج بلست و ابسترکت پیش‌تر نشان داده است که اجرای یک بلاک‌چین در بلندمدت نمی‌تواند تنها بر تزریق سرمایه و روایت‌های رشد متکی باشد. برای استارک‌نت، تبدیل شدن به لایه ۱ ممکن است به آن اجازه دهد تا برخی از وابستگی‌های خود به اتریوم را کنار بگذارد، اما همچنین به این معنی است که باید به طور مستقل پایداری سیستم امنیتی و اقتصاد توکنی خود را ثابت کند. سوال نهایی این است: استارک‌نت امیدوار است با ترک اتریوم به استقلال امنیتی بیشتری دست یابد، اما آیا بازار حاضر است هزینه اضافی برای این استقلال را بپردازد؟

آرتور هیز، هم‌بنیان‌گذار صرافی بیت‌مکس معتقد است پروژه فلاپ (FLOP) که روی ساخت بازار پردازش هوش مصنوعی متمرکز است، می‌تواند روزی ارزشی بیشتر از بیت کوین پیدا کند! این ادعا در حالی مطرح شده که پروژه هنوز در مراحل اولیه توسعه قرار دارد و شبکه آزمایشی آن قرار است طی چند هفته آینده راه‌اندازی شود. به گزارش میهن بلاکچین، هیز برای توضیح چشم‌انداز خود به قانون رید اشاره کرده است؛ نظریه‌ای که می‌گوید با افزایش تعداد کاربران و گروه‌های شکل‌گرفته در یک شبکه، ارزش آن می‌تواند به‌سرعت رشد کند. با این حال، هنوز مدل مشخصی برای پشتیبانی از پیش‌بینی او منتشر نشده و سند فنی فلاپ نیز همچنان در مرحله پیش‌نویس است. فلاپ چگونه می‌خواهد از هوش مصنوعی درآمدزایی کند؟ فلاپ در حال ساخت بلاکچینی است که به ایجنت‌های هوش مصنوعی امکان می‌دهد برای استفاده از توان پردازشی و ذخیره‌سازی داده هزینه پرداخت کنند. صاحبان کارت‌های گرافیکی و مراکز داده نیز در ازای انجام پردازش‌های واقعی و تأییدشده، پاداش می‌گیرند. برخلاف استخراج بیت کوین که توان محاسباتی آن برای حفظ امنیت شبکه استفاده می‌شود، در مدل فلاپ این توان برای اجرای وظایف هوش مصنوعی به کار می‌رود. به گفته هیز، شبکه آزمایشی این پروژه طی چند هفته آینده راه‌اندازی می‌شود. این دوره ۹۰ روزه برای ارزیابی عملکرد شبکه و تعیین سهم مشارکت‌کنندگان در ایردراپ اولیه اهمیت دارد. ماینرها باید پردازش واقعی انجام دهند و اعتبارسنج‌ها نیز برای کسب یکی از ۱۰۰۰ جایگاه شبکه اصلی بر اساس رتبه خود رقابت می‌کنند. چرا هیز فکر می‌کند FLOP می‌تواند از بیت کوین بزرگ‌تر شود؟ طراحی فلاپ از بیت کوین الهام گرفته است. بلاک‌ها تقریباً هر ثانیه تولید می‌شوند و در هر بلاک ۹۶ توکن FLOP به ماینرها پاداش داده می‌شود. این پاداش هر ۷۳۰ روز نصف خواهد شد. بر اساس پیش‌نویس منتشرشده در ماه سپتامبر، عرضه این توکن پس از ۱۰ سال به حدود ۱۸.۱ میلیارد واحد می‌رسد و ۲۴.۳ درصد از آن برای ایردراپ در نظر گرفته شده است. این پروژه برخلاف بسیاری از طرح‌های رمزارزی، پیش‌فروش یا سهمیه اختصاص‌یافته به سرمایه‌گذاران خطرپذیر ندارد و هیز می‌گوید هزینه‌های تیم را شخصاً تأمین کرده است.  فلاپ همچنین باید در بازاری رقابتی فعالیت کند؛ پروژه‌هایی مانند رندر (Render) و اوشن نتورک (Ocean Network) از قبل خدمات مرتبط با اجاره توان پردازشی برای هوش مصنوعی را ارائه می‌کنند. هیز انتظار دارد موج ساخت مراکز داده هوش مصنوعی به مازاد ظرفیت منجر شود، اما موفقیت فلاپ به این بستگی دارد که آیا می‌تواند تقاضای واقعی برای خدمات پردازشی خود ایجاد کند یا نه.

رئیس صندوق بین‌المللی پول هشدار داده که گسترش هوش مصنوعی می‌تواند ساختار بازار کار را دگرگون کند و به کاهش فرصت‌های شغلی، به‌ویژه برای نیروهای تازه‌کار، منجر شود. این تغییرات همچنین ممکن است درآمدهای مالیاتی دولت‌ها را تحت فشار قرار دهد؛ در حالی که سرمایه‌گذاری در این فناوری همچنان از رشد اقتصاد جهانی حمایت می‌کند. به گزارش میهن بلاکچین، کریستالینا جورجیوا، مدیرعامل صندوق بین‌المللی پول (IMF)، در نشست سالانه این نهاد و بانک جهانی در بانکوک، هوش مصنوعی را «سونامی‌ای با حرکت آهسته» توصیف کرد. برآورد این نهاد نشان می‌دهد هوش مصنوعی در بلندمدت می‌تواند حدود ۴۰ درصد مشاغل را تقویت، تنزل یا حذف کند؛ موضوعی که به گفته جورجیوا، نیازمند اقدام به‌موقع سیاست‌گذاران است. هوش مصنوعی فرصت‌های شغلی و استخدام نیروهای تازه‌کار را تهدید می‌کند به گفته جورجیوا، هوش مصنوعی هم‌اکنون تقاضا برای کارکنانی را که وظایف تکراری انجام می‌دهند، کاهش داده است. در همین حال، تارمان شانموگاراتنام، رئیس‌جمهور سنگاپور، هشدار داده که فرصت‌های شغلی ابتدایی برای فارغ‌التحصیلان رو به کاهش است و دولت‌ها باید برای دشوارتر شدن ورود جوانان به بازار کار آماده باشند. بر اساس یک مطالعه اولیه صندوق بین‌المللی پول، ۱۰ درصد مشاغل در آمریکا به مهارت‌های مرتبط با هوش مصنوعی نیاز دارند. این فناوری همچنین ممکن است شکاف اشتغال و رشد اقتصادی میان کشورهای پیشرفته و درحال‌توسعه را بیشتر کند. هوش مصنوعی می‌تواند درآمدهای مالیاتی دولت‌ها را تغییر دهد جورجیوا هشدار داده که پیامدهای هوش مصنوعی به بازار کار محدود نمی‌شود و می‌تواند منابع درآمدی دولت‌ها را نیز تحت تأثیر قرار دهد. با انتقال بخشی از فعالیت‌های اقتصادی از نیروی کار به سرمایه، درآمدهای مالیاتی متکی بر دستمزد و اشتغال ممکن است کاهش یابد. او از سیاست‌گذاران خواست نظام‌های آموزشی را با تغییرات بازار کار هماهنگ کنند و برای آماده‌سازی نیروی کار، پیش از عمیق‌تر شدن این تحولات اقدام کنند. سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی از رشد اقتصاد جهانی حمایت می‌کند با وجود نگرانی‌ها درباره اشتغال، سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌های هوش مصنوعی به حفظ رشد اقتصاد جهانی در نزدیکی ۳ درصد کمک کرده است. برآورد صندوق بین‌المللی پول نشان می‌دهد این سرمایه‌گذاری‌ها می‌توانند رشد اقتصادهای پیشرفته آسیا را ۰.۵ تا ۱ واحد درصد و اقتصادهای نوظهور منطقه را ۰.۲ تا ۰.۸ واحد درصد افزایش دهند. آجای بانگا، رئیس بانک جهانی، نیز به ظرفیت کاربردهای کوچک‌تر هوش مصنوعی برای افزایش بهره‌وری در بخش‌هایی مانند کشاورزی، سلامت و آموزش اشاره کرده. چالش اصلی سیاست‌گذاران این است که از مزایای اقتصادی این فناوری بهره ببرند و هم‌زمان اثرات آن بر اشتغال، نابرابری و درآمدهای عمومی را مدیریت کنند.

بیت کوین هفته سوم اکتبر را در شرایطی آغاز کرده که حفظ حمایت ۸۲,۵۰۰ دلاری به یکی از مهم‌ترین دغدغه‌های معامله‌گران تبدیل شده است. قیمت این ارز دیجیتال پس از ثبت افت هفتگی، همچنان بالاتر از محدوده‌ای قرار دارد که از نگاه تحلیلگران می‌تواند مرز میان ادامه بازیابی بازار و بازگشت به روند نزولی گسترده‌تر باشد. در همین حال، داده‌های تورمی آمریکا که قرار است طی روزهای آینده منتشر شوند، ممکن است مسیر بازارهای مالی و دارایی‌های پرریسکی مانند ارزهای دیجیتال را تغییر دهند. شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در روز چهارشنبه و شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) در روز پنجشنبه منتشر می‌شوند. بازارها انتظار دارند نرخ تورم سالانه آمریکا از ۳.۴ درصد در ماه آگوست به ۳.۷ درصد در سپتامبر افزایش یابد؛ اتفاقی که می‌تواند بر تصمیم‌های بعدی فدرال رزرو درباره نرخ بهره تاثیر بگذارد. در کنار این موضوع، تحولات بازار نفت و بازده اوراق قرضه دولتی آمریکا نیز بر بازار کریپتو سایه انداخته‌اند.  در این مطلب از میهن بلاکچین ۳ عامل مهمی که در هفته جاری در تعیین مسیر قیمت بیت کوین نقش دارند را بررسی می‌کنیم. ۳ عامل مهم این هفته در یک نگاهتورم آمریکا: انتشار آمار شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) و شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) می‌تواند انتظارات درباره نرخ بهره فدرال رزرو و واکنش بازارهای مالی، از جمله بیت‌کوین، را تغییر دهد.بازار نفت و تحولات روسیه و اوکراین: اعلام توافق مربوط به صادرات گازوئیل روسیه و آتش‌بس انرژی می‌تواند بر قیمت نفت، تورم و انتظارات بازار اثر بگذارد؛ هرچند تأثیر واقعی این تحولات هنوز به میزان عرضه و اجرای توافق‌ها بستگی دارد.حمایت ۸۲٬۵۰۰ دلاری بیت‌کوین: حفظ این سطح در پایان کندل هفتگی می‌تواند نشانه‌ای مثبت برای خریداران باشد؛ اما از دست رفتن آن ممکن است احتمال بازگشت قیمت به محدوده ۶۰٬۰۰۰ تا ۸۰٬۰۰۰ دلار را افزایش دهد. ۱- بازارها در انتظار انتشار آمار تورم سپتامبر آمریکا داده‌های تورمی آمریکا در هفته جاری با توجه به نزدیکی نشست ماه اکتبر فدرال رزرو و تصمیم‌گیری درباره نرخ بهره در کانون توجه معامله‌گران قرار دارند. آمار جدید می‌تواند انتظارات بازار از مسیر سیاست پولی این نهاد را تغییر دهد و به همین دلیل، انتشار آن برای بازار ارزهای دیجیتال، سهام و طلا اهمیت زیادی دارد. شاخص قیمت مصرف‌کننده و شاخص قیمت تولیدکننده آمریکا به‌ترتیب در روزهای چهارشنبه و پنجشنبه منتشر می‌شوند. این دو شاخص از جنبه‌های متفاوتی وضعیت تورم را بررسی می‌کنند: شاخص قیمت مصرف‌کننده تغییر هزینه کالاها و خدمات برای خانوارها را نشان می‌دهد، درحالی‌که شاخص قیمت تولیدکننده تغییر قیمت‌ها در سطح تولیدکنندگان را اندازه می‌گیرد. در ماه آگوست، نرخ تورم سالانه آمریکا مطابق انتظارات بازار در سطح ۳.۴ درصد قرار گرفت. اکنون پیش‌بینی می‌شود این رقم در ماه سپتامبر به ۳.۷ درصد برسد. ادامه درگیری‌های نظامی در خاورمیانه و افزایش قیمت سوخت از جمله عواملی هستند که می‌توانند در بالا ماندن فشارهای تورمی نقش داشته باشند. در بخش تولیدکننده نیز انتظار می‌رود شاخص قیمت تولیدکننده در ماه سپتامبر نسبت به ماه قبل ۰.۳ درصد افزایش یابد؛ درحالی‌که این رشد در ماه آگوست ۰.۲ درصد بود. نمودار زیر نیز تغییرات ۱۲ماهه شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا را به تفکیک گروه‌های کالایی و خدماتی نشان می‌دهد. تغییرات ۱۲ماهه شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا به تفکیک گروه‌ها - منبع: BLS انتشار آمار تورم کمتر از انتظار معمولاً به نفع دارایی‌هایی مانند بیت کوین، سهام و طلا تمام می‌شود. دلیل این موضوع آن است که کاهش فشارهای تورمی می‌تواند احتمال اتخاذ سیاست‌های پولی سخت‌گیرانه‌تر از سوی فدرال رزرو را پایین بیاورد. در چنین شرایطی، نگرانی از افزایش نرخ بهره کاهش می‌یابد و زمینه برای ورود سرمایه به بازارهای پرریسک‌تر فراهم می‌شود. تیم واترر (Tim Waterer)، تحلیلگر ارشد بازار در شرکت کی‌سی‌ام ترید (KCM Trade)، در گفت‌وگویی با رویترز (Reuters) درباره قیمت طلا و بازده اوراق قرضه آمریکا، بر اهمیت احتمال انتشار آمار تورمی پایین‌تر از انتظارات تأکید کرده است. او معتقد است کاهش غیرمنتظره شاخص‌های تورمی می‌تواند در کوتاه‌مدت محرک مهمی برای بازارها باشد. وی در این باره اظهار داشت: در کوتاه‌مدت، انتشار آمار تورم آمریکا پایین‌تر از حد انتظار، روشن‌ترین محرک احتمالی بازارها خواهد بود؛ چون احتمال تشدید بیشتر سیاست‌های پولی فدرال رزرو را کاهش می‌دهد و فشار بر بازده واقعی اوراق قرضه را کمتر می‌کند. با وجود اهمیت داده‌های تورمی، بازارها در حال حاضر احتمال افزایش نرخ بهره در نشست اکتبر فدرال رزرو را پایین ارزیابی می‌کنند. بر اساس تخمین ابزار فدواچ گروه CME احتمال افزایش نرخ بهره در نشست ۲۸ اکتبر تنها ۱۸.۸ درصد است. بااین‌حال، برای نشست ماه دسامبر، احتمال افزایش ۰.۲۵ واحد درصدی نرخ بهره به محدوده ۴ تا ۴.۲۵ درصد، به ۷۰.۶ درصد رسیده است. پیش‌بینی نرخ بهره فدرال رزرو آمریکا - منبع: CME Group در ادامه رویدادهای مهم هفته، کوین وارش (Kevin Warsh)، رئیس فدرال رزرو، قرار است روز جمعه در بانکوک تایلند با کریستالینا جورجیوا (Kristalina Georgieva)، مدیرعامل صندوق بین‌المللی پول (IMF)، گفت‌وگو کند. این رویداد نیز می‌تواند از نظر اظهارنظرهای احتمالی درباره اقتصاد جهانی و سیاست پولی مورد توجه فعالان بازار قرار گیرد. ۲- واکنش محدود بازار نفت به توافق آمریکا و روسیه درباره دیزل بازار اوراق قرضه آمریکا هفته را در شرایطی آغاز کرد که بازده اوراق بلندمدت از اوج‌های ۲۴ ساله ثبت‌شده در هفته گذشته عقب‌نشینی کرده بود. روز دوشنبه، بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله آمریکا به ۵.۲۴ درصد و بازده اوراق ۳۰ ساله به ۵.۶۰ درصد رسید. بازده اوراق قرضه از شاخص‌های مهم برای ارزیابی شرایط مالی و انتظارات سرمایه‌گذاران است. افزایش آن می‌تواند هزینه تأمین مالی را بالا ببرد و فشار بیشتری بر دارایی‌های پرریسک وارد کند. به همین دلیل، تغییرات این شاخص در کنار داده‌های تورمی آمریکا برای معامله‌گران بیت کوین اهمیت دارد. نمودار بازده اوراق قرضه ۱۰ساله آمریکا - منبع: TradingView در بازار سهام نیز معاملات آتی هفته را با رشد آغاز کردند. قراردادهای آتی شاخص S&P 500 در ابتدای هفته حدود ۰.۲۵ درصد افزایش یافتند و این شاخص تقریباً ۳۰ واحد با ثبت رکورد تاریخی جدید فاصله داشت. نمودار معاملات آتی شاخص اس‌اندپی ۵۰۰ - منبع: TradingView در بازار انرژی اما اعلام خبر برنامه خرید ۳۰۰ هزار تن گازوئیل از روسیه توسط دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا واکنش چندان چشمگیری در قیمت نفت ایجاد نکرد. این طرح همچنین با مخالفت‌های گسترده‌ای از سوی هر دو حزب اصلی آمریکا روبه‌رو شده است. ترامپ همچنین از توافقی با عنوان «آتش‌بس انرژی» میان روسیه و اوکراین خبر داده. او روز یکشنبه در شبکه تروث سوشال نوشت:  از همین لحظه، در جنگ میان روسیه و اوکراین یک آتش‌بس انرژی برقرار می‌شود. هر دو طرف با آن موافقت کرده‌اند. بااین‌حال، ولودیمیر زلنسکی، رئیس‌جمهور اوکراین، اعلام کرده که از چنین آتش‌بسی اطلاعی نداشته است.  در همین حال قیمت نفت دوباره امروز روند صعودی خودش را از سر گرفته است. به عنوان مثال قیمت هر بشکه نفت خام وست تگزاس اینترمدیت (WTI) حدود ۲٪ بالاتر از کف ۸۹.۶۰ دلاری خود و در حوالی ۹۱.۵۰ دلار معامله می‌شود. در همین حال، داده‌های انجمن خودرویی آمریکا (AAA) نشان می‌دهد که میانگین قیمت هر گالن گازوئیل در این کشور به ۶.۲۶ دلار رسیده است. هرچند این رقم همچنان پایین‌تر از رکورد ۶.۵۲ دلاری ثبت‌شده در ۲۲ سپتامبر قرار دارد. تاماش وارگا (Tamas Varga)، تحلیلگر شرکت پی‌وی‌ام (PVM)، در گفت‌وگویی با رویترز نسبت به میزان تأثیرگذاری توافق خرید گازوئیل از روسیه ابراز تردید کرده و می‌گوید که معتقد است کاهش ظرفیت تولید نفت و فرآورده‌های نفتی روسیه می‌تواند اثرگذاری این توافق را محدود کند. وارگا گفت: بااین‌حال، مسکو بخشی از ممنوعیت صادرات گازوئیل را لغو کرده و اجازه داده ۵۰۰ هزار تن گازوئیل، معادل حدود ۳.۷ میلیون بشکه، وارد بازار بین‌المللی شود. این حجم تقریباً معادل مصرف یک روز آمریکا و حدود ۱۳ درصد از تقاضای جهانی است. بنابراین، اگرچه ورود این حجم از گازوئیل به بازار جهانی می‌تواند تا حدی بر عرضه تأثیر بگذارد، میزان اثر نهایی آن به شرایط تولید روسیه، تقاضای جهانی و تحولات ژئوپلیتیکی وابسته خواهد بود. تداوم تنش‌ها در خاورمیانه و اختلال‌های احتمالی در مسیرهای انتقال نفت نیز می‌توانند مانع کاهش پایدار قیمت انرژی شوند. ۳- بیت کوین حمایت ۸۲,۵۰۰ دلاری را در پایان هفته حفظ کرد بیت کوین هفته گذشته را با افت ۳.۲ درصدی به پایان رساند، اما موفق شد از شکست یکی از سطوح حمایتی مهم خود جلوگیری کند. کندل هفتگی این ارز دیجیتال روز یکشنبه در صرافی بیت‌استمپ در محدوده ۸۳,۷۰۰ دلار بسته شد.  نمودار بیت کوین تایم‌فریم ۱ هفته - منبع: TradingView اما نکته مهم‌تر از افت هفتگی قیمت، حفظ حمایت ۸۲,۵۰۰ دلاری در تایم‌فریم هفتگی بود. باقی ماندن قیمت بالاتر از این سطح باعث شد بیت کوین فعلاً از بازگشت به محدوده معاملاتی بلندمدت قبلی خود، یعنی بازه ۶۰,۰۰۰ تا ۸۰,۰۰۰ دلار، دور بماند. این سطح از آن جهت اهمیت دارد که معامله‌گران آن را یکی از مرزهای کلیدی برای ارزیابی قدرت خریداران می‌دانند. اگر قیمت بتواند بالاتر از آن تثبیت شود، احتمال ادامه انباشت بیت کوین و شکل‌گیری حرکت صعودی جدید مطرح خواهد بود. در مقابل، از دست رفتن این حمایت می‌تواند نگرانی‌ها درباره بازگشت قیمت به محدوده پایین‌تر را افزایش دهد. رکت کپیتال (Rekt Capital)، معامله‌گر و تحلیلگر بازار ارزهای دیجیتال هفته گذشته در شبکه اجتماعی ایکس نوشت که بسته شدن کندل هفتگی بیت کوین بالاتر از ۸۲,۵۰۰ دلار به معنای «آزمایش مجدد موفقیت‌آمیز» حمایت خواهد بود. آزمایش مجدد حمایت زمانی اتفاق می‌افتد که قیمت پس از عبور از یک سطح مهم، دوباره به آن بازمی‌گردد تا مشخص شود آیا خریداران همچنان از آن دفاع می‌کنند یا نه. اگر قیمت در این مرحله بالاتر از سطح موردنظر باقی بماند، می‌توان آن را نشانه‌ای از حفظ قدرت خریداران دانست؛ هرچند این اتفاق به‌تنهایی ادامه روند صعودی را تضمین نمی‌کند. از نگاه رکت کپیتال، موفقیت بیت کوین در حفظ این سطح می‌تواند زمینه را برای ادامه انباشت آن در قیمت‌های فعلی فراهم کند. او این وضعیت را با روند بازیابی بیت کوین پس از بازار نزولی سال ۲۰۲۲ مقایسه می‌کند؛ دوره‌ای که قیمت پس از عبور از مراحل مختلف تثبیت و بازآزمایی سطوح کلیدی، مسیر بهبود را در پیش گرفت. نمودار بیت کوین تایم‌فریم ۱ هفته - منبع: Rekt Capital آکسل کیبار (Aksel Kibar)، دیگر تحلیلگر بازار نیز هم به رفتار مشابهی در بازار سهام آمریکا اشاره کرده است. به گفته او، شاخص اس‌اندپی ۵۰۰ از ماه مه چندین بار سطوح مهم خود را آزمایش کرده؛ ابتدا در محدوده ۷,۳۰۰ واحد و سپس در سطح ۷,۶۰۰ واحد. این بازگشت‌های مکرر به سطوح کلیدی نشان می‌دهند که بازار می‌تواند پیش از ادامه حرکت اصلی، چندین بار قدرت حمایت‌ها و مقاومت‌ها را بررسی کند. شاخص اس‌اندپی ۵۰۰ تایم‌فریم ۱ روزه - منبع: TradingView کیبار معتقد است بیت کوین هم ممکن است در حال پشت سر گذاشتن چنین آزمونی باشد؛ یعنی قیمت پس از عبور از یک سطح مهم، دوباره به آن برگردد و قدرت خریداران را محک بزند. او روز یکشنبه در شبکه اجتماعی ایکس نوشت که اگر بیت کوین بتواند از این آزمون‌ها سربلند بیرون بیاید، احتمال تداوم حرکت صعودی آن وجود دارد. بااین‌حال، حفظ حمایت ۸۲,۵۰۰ دلاری در ادامه معاملات همچنان عامل تعیین‌کننده‌ای برای تأیید این سناریو خواهد بود. جمع‌بندی میهن بلاکچین بیت کوین هفته سوم اکتبر را با دو عامل مهم پیش رو آغاز کرده است: انتشار داده‌های تورمی آمریکا و تلاش برای حفظ حمایت ۸۲,۵۰۰ دلاری. آمار شاخص قیمت مصرف‌کننده و تولیدکننده می‌توانند انتظارات بازار از سیاست پولی فدرال رزرو را تغییر دهند؛ موضوعی که از مسیر نرخ بهره، بازده اوراق قرضه و میزان تمایل سرمایه‌گذاران به پذیرش ریسک بر بازار ارزهای دیجیتال اثر می‌گذارد. همزمان، تحولات بازار نفت و تنش‌های ژئوپلیتیکی نیز می‌توانند بر فشارهای تورمی تأثیر بگذارند. از منظر تکنیکال، بسته شدن کندل هفتگی بیت کوین بالاتر از ۸۲,۵۰۰ دلار فعلاً به حفظ ساختار حمایتی قیمت کمک کرده. تداوم دفاع خریداران از این محدوده می‌تواند زمینه را برای ادامه بازیابی بازار فراهم کند؛ اما شکست حمایت و تثبیت قیمت در سطوح پایین‌تر، احتمال بازگشت به محدوده ۶۰,۰۰۰ تا ۸۰,۰۰۰ دلار را دوباره مطرح خواهد کرد. در نتیجه، واکنش بیت کوین به حمایت یادشده در کنار داده‌های تورمی این هفته، دو عامل کلیدی برای ارزیابی مسیر کوتاه‌مدت بازار خواهند بود.

مت هوگان، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری شرکت بیت‌وایز (Bitwise)، معتقد است اگر سرمایه‌گذاران سنتی بخشی از دارایی خود را از سهام و اوراق قرضه به بیت کوین و طلا منتقل کنند، قیمت بیت کوین می‌تواند به چند صد هزار دلار برسد. او افزایش بدهی دولت‌ها و نگرانی درباره کاهش قدرت خرید ارزهای فیات را از عواملی می‌داند که می‌توانند تقاضا برای این دارایی‌ها را تقویت کنند. به گزارش میهن بلاکچین، هوگان در پادکست «نیو اِرا فایننس» (New Era Finance) توضیح داده که گسترش استفاده از استیبل‌کوین‌ها و توکنیزه‌سازی دارایی‌ها نیز از روندهای مهم بازار کریپتو در دهه آینده خواهند بود. او همچنین بیت کوین، اتریوم، سولانا و چین‌لینک را از گزینه‌های مهم برای سرمایه‌گذاری در این حوزه‌ها معرفی کرده است. کاهش ارزش پول چه معنایی برای بیت کوین دارد؟ معامله بر مبنای کاهش ارزش پول (Debasement Trade) به سرمایه‌گذاری در دارایی‌هایی گفته می‌شود که انتظار می‌رود در برابر کاهش قدرت خرید ارزهای رایج، ارزش خود را بهتر حفظ کنند. در این رویکرد، بیت کوین و طلا می‌توانند در کنار دارایی‌های سنتی، به ابزاری برای محافظت از ثروت تبدیل شوند. هوگان معتقد است اگر این دیدگاه میان سرمایه‌گذاران فراگیر شود، ورود سرمایه به بازار بیت کوین می‌تواند به‌شدت افزایش یابد. او برای توضیح این سناریو می‌گوید: شاید باید ترکیب سبد سرمایه‌گذاری من ۹۰ به ۱۰ باشد؛ یعنی ۹۰ درصد پول فیات و ۱۰ درصد دارایی‌های سخت که عمدتاً بیت کوین و طلا هستند. اگر چنین دیدگاهی فراگیر شود، می‌توان انتظار ورود سرمایه عظیم به بیت کوین و رسیدن قیمت آن به چند صد هزار دلار را داشت. از نگاه او، افزایش بدهی و هزینه‌های دولت‌ها می‌تواند جایگاه بیت کوین را به‌عنوان ابزاری برای حفظ ارزش تقویت کند. با این حال، رسیدن قیمت به چنین سطوحی به میزان استقبال سرمایه‌گذاران از این رویکرد بستگی دارد. کدام ارزهای دیجیتال برای سرمایه‌گذاری بلندمدت مناسب هستند؟ هوگان در کنار بیت کوین، اتریوم، سولانا و چین‌لینک را گزینه‌های مناسبی برای سرمایه‌گذاری بلندمدت می‌داند. وی همچنین معتقد است پروژه‌های هایپرلیکویید، زی‌کش و ونیس (Venice) ارزش توجه دارند و می‌توان آنها را مدنظر قرار داد. به اعتقاد او، انتخاب دارایی‌ها نباید صرفاً بر اساس رتبه‌بندی یا محبوبیت پروژه‌ها انجام شود. عواملی مانند درآمدزایی پروژه و سازوکار عرضه توکن نیز می‌توانند در تعیین برندگان بلندمدت بازار نقش داشته باشند. هوگان در نهایت تأکید کرده که استیبل‌کوین‌ها و توکنیزه‌سازی را باید در افق چندساله بررسی کرد، نه بر اساس نوسانات کوتاه‌مدت قیمت؛ چراکه این دو روند می‌توانند از عوامل شکل‌دهنده مرحله بعدی بازار ارزهای دیجیتال باشند.

شرکت استراتژی (Strategy) اعلام کرد که در هفته گذشته ۲۵۰ بیت کوین خریده و همزمان حدود ۱۹۲.۴ میلیون دلار از سهام ممتاز خود را بازخرید کرده است. با این خرید، ذخایر بیت کوین این شرکت به رکورد جدید ۸۴۸٬۲۵۰ واحد رسیده؛ در حالی که استراتژی همچنان از فروش سهام برای تأمین بخشی از هزینه‌های خرید و مدیریت سرمایه خود استفاده می‌کند. به گزارش میهن بلاکچین، استراتژی برای خرید بیت کوین‌های جدید ۲۱.۵ میلیون دلار پرداخت کرده که با احتساب کارمزد، میانگین قیمت خرید هر واحد ۸۶٬۱۹۴ دلار بوده است. مجموع هزینه این شرکت برای خرید ذخایر فعلی خود نیز به حدود ۶۴ میلیارد دلار رسیده و میانگین قیمت خرید هر بیت کوین نیز ۷۵٬۴۴۴ دلار است. استراتژی برای تأمین مالی این عملیات، حدود ۱۲۵ هزار سهم عادی خود را فروخت و ۲۱ میلیون دلار به دست آورد. این شرکت همچنین ۵۰۰ هزار دلار از منابع نقدی خود را به بازخرید حدود ۱.۹۳ میلیون سهم ممتاز استرچ (STRC) اختصاص داد. پس از این اقدام، ۳۵۴.۸ میلیون دلار از ظرفیت برنامه بازخرید سهام آن باقی مانده است. ذخایر دلاری استراتژی چقدر است؟ شرکت استراتژی اعلام کرده تا ۱۱ اکتبر، ۴.۸۸ میلیارد دلار ذخیره دلاری برای پرداخت سود سهام ممتاز و بهره بدهی‌ها و ۶۴۰.۵ میلیون دلار وجه نقد برای مصارف عمومی، از جمله خرید بیت کوین، در اختیار داشته است. این شرکت پیش‌تر ذخیره دلاری خود را با ۱.۴۴ میلیارد دلار راه‌اندازی کرده بود و پس از جذب ۲ میلیارد دلار از طریق فروش سهام عادی، منابع نقدی جداگانه‌ای نیز در اختیار گرفت. با وجود تداوم روند خرید بیت کوین، معامله‌گران بازار پیش‌بینی مایریاد (Myriad) احتمال عبور ذخایر این شرکت از یک میلیون بیت کوین تا پایان سال را تنها ۵ درصد می‌دانند.