ردیابی نهنگ‌های کریپتو در بلاکچین هایپرلیکویید به معامله‌گران این امکان را داده است که نهنگ‌هایی با موقعیت‌های اهرمی برجسته را هدف قرار دهند و در یک تلاش «دموکراتیک» آن‌ها را لیکویید کنند. این موضوع را مارکوس تیلن (Markus Thielen)، رئیس ۱۰ ایکس ریسرچ (10x Research)، بیان کرده است.
به گزارش میهن بلاکچین، هایپرلیکویید (Hyperliquid)، شبکه بلاکچینی تخصصی در حوزه معامله، به معامله‌گران اجازه می‌دهد تا به‌صورت عمومی مشاهده کنند که یک نهنگ چه نوع موقعیت‌هایی دارد. از آنجایی که این موقعیت‌ها اهرمی هستند، بازار می‌تواند سطح لیکویید شدن آن‌ها را ارزیابی کند، مگر اینکه حاشیه (مارجین) اضافی به این موقعیت‌ها اضافه شود.
لیکویید کردن نهنگ‌ها در هایپرلیکویید
تیلن در گزارش خود در ۱۷ مارس (۲۷ اسفند) گفت:
این شفافیت درها را به روی تلاش‌های هماهنگ باز می‌کند و گروه‌هایی از معامله‌گران می‌توانند عمداً این سطوح توقف را هدف قرار دهند تا لیکویید شدن را فعال کنند.
در بازار کریپتو این باور رایج وجود دارد که نهنگ‌ها با دارایی‌های قابل‌توجه خود می‌توانند از طریق تاکتیک‌های معاملاتی مانند شکار حد ضرر (stop-loss hunting) بر بازار تأثیر بگذارند و به‌طور عمدی حد ضرر سایر معامله‌گران را فعال کرده و موقعیت‌های آن‌ها را لیکویید کنند.
اما تیلن می‌گوید که اقدامات اخیر معامله‌گران نشان می‌دهد که این توازن قدرت ممکن است در حال تغییر باشد.
او افزود:
در واقع، شکار حد ضرر در حال «دموکراتیزه شدن» است و اکنون گروه‌های موقتی از معامله‌گران نقشی را ایفا می‌کنند که پیش از این، قبل از آنکه نظارت‌های سخت‌گیرانه‌تر تنظیم‌گری اعمال شود، عمدتاً در اختیار میزهای بازارسازی یا تیم‌های خزانه‌داری در صرافی‌ها بود.
تیلن در گفتگوی اظهار داشت:
هنوز نامشخص است که آیا این نوع فعالیت‌ها به‌طور گسترده به صورت آنچین انجام خواهد شد یا خیر، اما همان‌طور که همیشه گفته می‌شود، شفافیت می‌تواند در هر دو جهت عمل کند.
چرا معامله‌گران در تلاش برای لیکویید کردن نهنگ‌ها هستند؟
این اولین باری نیست که معامله‌گران کوچک‌تر سعی کرده‌اند از طریق تاکتیک‌های معاملاتی هماهنگ، نهادهای بزرگ‌تر را به چالش بکشند.
تیلن می‌گوید تلاش معامله‌گران کریپتو برای لیکویید کردن نهنگ‌ها یادآور ماجرای فشار فروشندگان استقراضی در سهام گیم‌استاپ (GameStop) است که معامله‌گران خرد توانستند در برابر فروشندگان استقراضی وال استریت بایستند و با خرید سهام گیم‌استاپ، قیمت آن را به رکورد تاریخی بالای ۸۱ دلار برسانند و موقعیت‌های فروشندگان را لیکویید کنند.
او افزود:
این موضوع مرا به یاد پویایی‌هایی می‌اندازد که در جریان حماسه گیم‌استاپ در سال‌های ۲۰۲۰ و ۲۰۲۱ دیدیم که فشارهای فروش استقراضی تهاجمی باعث جهش سریع قیمت‌ها شد.
وی ادامه داد:
هنگامی که سطوح توقف فعال می‌شوند، قیمت‌ها اغلب در همان جهت مومنتوم می‌گیرند و نقدینگی را برای دیگران جهت پوشش موقعیت‌هایشان فراهم می‌کنند. در طول سال‌های گذشته، ما تاکتیک‌های مشابهی را از سوی بازارسازها و صرافی‌ها در فضای کریپتو مشاهده کرده‌ایم.
شکار فروشنده استقراضی بیت کوین با اهرم ۴۰ برابری ادامه دارد
در ۱۶ مارس (۲۶ اسفند)، یک نهنگ کریپتویی که به خاطر باز کردن موقعیت‌های بزرگ و با اهرم بالا در هایپرلیکویید شناخته می‌شود، یک موقعیت فروش (شورت) با اهرم ۴۰ برابر را در قیمت ۸۴٬۰۴۳ دلار برای ۴٬۴۴۲ بیت کوین، به ارزش بیش از ۳۶۸ میلیون دلار، باز کرد. این موقعیت در صورت عبور قیمت بیت کوین از ۸۵٬۵۹۲ دلار لیکویید می‌شد.
این اقدام مورد توجه قرار گرفت و معامله‌گر مستعار CBB در شبکه X فراخوانی منتشر کرد تا تیمی از معامله‌گران را برای جمع‌آوری سرمایه کافی جهت لیکویید کردن این نهنگ تشکیل دهد.
تیلن در گزارش ۱۰ ایکس اشاره کرد که در ۱۶ مارس (۲۶ اسفند)، قیمت بیت کوین ظرف چند دقیقه ۲.۵٪ افزایش یافت که تا حدی به دلیل یک تلاش هماهنگ برای لیکویید کردن موقعیت فروش یک نهنگ در معاملات پرپچوال (perpetual) هایپرلیکویید بود.
این نهنگ از آن زمان موقعیت خود را به ۵۲۴ میلیون دلار افزایش داده است و در مقطعی، شکارچیان نهنگ تقریباً موفق شدند، زیرا قیمت بیت کوین تا سطح ۸۴٬۵۸۳.۸۴ دلار افزایش یافت.
با این حال، برخی گمان می‌کنند که این موقعیت فروش آشکار ممکن است هدف خاصی داشته باشد. تریدر صندوق پوشش ریسک (Hedge Fund) جاش من (Josh Man) در ۱۷ مارس (۲۷ اسفند) در X نوشت که احتمال دارد این نهنگ عمداً در تلاش باشد تا لیکویید شود.
او گفت:
تکنیکی نسبتاً نادر و کمتر استفاده‌شده‌ای به نام خود-لیکویید شدن (self-liquidation) وجود دارد و این موقعیت کمی شبیه به آن به نظر می‌رسد.
وی توضیح داد:
در چنین سناریوهایی، فروشنده در واقع یک بمب ایجاد می‌کند که با لیکویید شدن موقعیت فروش خودش، یک رالی صعودی ایجاد کند. انتظار می‌رود که او یک موقعیت خرید بزرگ در برابر موقعیت فروش خود داشته باشد.
