بیت کوین در حالی وارد تعطیلات آخر هفته شد که بازار با کمبود نقدینگی دستوپنجه نرم میکرد و همین موضوع فشار فروش را تشدید کرد. نتیجه این شرایط، افت قیمت تا محدوده ۸۶٬۰۰۰ دلار در روز یکشنبه بود؛ سطحی که پایینترین قیمت پنج هفته اخیر به حساب میآید و بار دیگر نگرانیها درباره تضعیف ساختار صعودی میانمدت را زنده کرده است. اکنون نگاه معاملهگران به این سوال دوخته شده که آیا این اصلاح صرفاً یک نوسان موقت است یا بازار در حال آماده شدن برای آزمایش دوباره کفهای کلان قبلی است.
به گزارش میهن بلاکچین، در صورت تداوم فشار فروش، سناریوی بازگشت به کف ماکرو حوالی ۶۶٬۰۰۰ دلار که بهعنوان حمایت کلیدی از نوامبر ۲۰۲۴ شناخته میشود دوباره روی میز قرار میگیرد. در همین حال، دادههای آنچین، جریان سرمایه صرافیها و نشانههای تکنیکال همگی تصویری از بازاری محتاط و تا حدودی تدافعی را ترسیم میکنند؛ بازاری که در آن خریداران آمریکایی نقش کمرنگتری نسبت به گذشته دارند.
افزایش فشار فروش بیت کوین در بازار آمریکا
یکی از شاخصهایی که بهوضوح این تغییر رفتار را نشان میدهد، «شاخص پریمیوم کوینبیس» است؛ معیاری که اختلاف قیمت بیت کوین در صرافی کوینبیس را با بایننس دنبال میکند. این شاخص از اواسط دسامبر ۲۰۲۵ وارد محدوده منفی شد و تا سطح ۰٫۱۷- سقوط کرد؛ رقمی که آخرینبار در دسامبر ۲۰۲۴ مشاهده شده بود.
جالب اینجاست که حتی در دورههای رشد کوتاهمدت قیمت در بیش از ۵ هفته اخیر، پریمیوم کوینبیس در محدوده منفی باقی مانده که نشان میدهد تقاضای اسپات از سمت سرمایهگذاران آمریکایی تضعیف شده است.
پلتفرم کوینگلس در توییتی در این باره نوشته:
پریمیوم کوینبیس همچنان با سرعت در حال کاهش و منفیتر شدن است؛ موضوعی که نشاندهنده فشار فروش بسیار قویتر بیت کوین در کوینبیس نسبت به سایر صرافیها است.
تحلیلگری با نام تدیویژن (TeddyVision) از کریپتوکوانت (CryptoQuant) نیز در تحلیلی نوشته:
شاخص پریمیوم کوینبیس کاملاً زیر صفر قرار دارد و تداوم فشار فروش از جریانهای اسپات آمریکا را نشان میدهد.
وی با اشاره به دادههای گذشته گفته است:
در گذشته، منفی ماندن طولانیمدت این شاخص معمولاً با خروج سرمایه از صرافیهای آمریکایی و نبود شواهد جدی از خرید تهاجمی در کف توسط هولدرهای بلندمدت همراه بوده است. تا زمانی که پریمیوم تثبیت نشود و دوباره مثبت نشود، روند صعودی شکننده باقی خواهد ماند.
برای مثال، زمانی که این شاخص در بازه ۱۸ دسامبر ۲۰۲۴ تا ۵ ژانویه ۲۰۲۵ عمدتاً منفی بود، قیمت بیت کوین در همان بازه حدود ۱۸٪ افت کرد. در مثالی دیگر، منفی ماندن شاخص بین فوریه تا آوریل ۲۰۲۵ با ریزش ۳۲ درصدی قیمت همراه شد؛ افتی که بیت کوین را از سقف ۱۰۹٬۰۰۰ دلار به ۷۴٬۵۰۰ دلار در تاریخ ۷ آوریل ۲۰۲۵ رساند.
بنابراین، اگر تقاضای اسپات آمریکا همچنان کاهش یابد، بازار ممکن است در هفتهها یا ماههای آینده با اصلاحی مشابه روبهرو شود.
در سوی دیگر، تقاضای نهادی نیز افت محسوسی داشته است. صندوقهای ETF اسپات آمریکایی بیت کوین طی پنج روز اخیر حدود ۱.۷۲ میلیارد دلار خروج سرمایه ثبت کردهاند. این رقم در کنار بیش از ۱.۷ میلیارد دلار خروج نقدینگی از محصولات سرمایهگذاری رمزارزی در هفته گذشته، نشان میدهد احساسات نزولی گستردهای بر بازار حاکم شده است.
بیت کوین تا کجا میتواند سقوط کند؟
از منظر تکنیکال، پیتر برنت (Peter Brandt)، معاملهگر معروف از «سیگنال فروش» در بازار خبر داده است. وی در توییتی در این باره نوشته:
یک سیگنال فروش دیگر در بیت کوین شکل گرفته، چرا که یک کانال نزولی کامل شده است.
بر اساس نمودار منتشرشده از سوی او، در صورتی که قیمت نتواند سطح ۹۳٬۰۰۰ دلار را دوباره بهعنوان حمایت پس بگیرد، ریسک افت بیشتر تقویت میشود.
وی در این باره میگوید:
برای بیاعتبار شدن این الگو، قیمت باید ۹۳ هزار دلار را پس بگیرد.
هدف قیمتی این الگو طبق روش اندازهگیری کلاسیک، با کم کردن ارتفاع موج ریزشی اولیه از نقطه شکست ۹۰٬۰۰۰ دلاری به دست میآید. طبق محاسبات میتوان سطح ۶۶٬۸۰۰ دلاری که حدود ۲۲٪ پایینتر از سطوح کنونی است را هدف احتمالی این الگو عنوان کرد. این ناحیه از نظر تاریخی نیز بسیار مهم است و تقریباً با سقفهای قیمتی بیت کوین در سالهای ۲۰۲۱ و ۲۰۲۴ همپوشانی دارد.
پیشتر نیز گزارش داده بودیم که محدوده ۸۰٬۰۰۰ تا ۸۴٬۰۰۰ دلار همچنان یک منطقه حمایتی مهم برای بیت کوین است و حفظ این سطح نقش کلیدی در جلوگیری از گسترش ضررها دارد.
