تمایل به ریسکپذیری سرمایهگذاران برای خرید بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال دستخوش تغییر شده است؛ چرا که اکنون هوش مصنوعی، سهام بخش فناوری و طلا به کانون توجه بازار تبدیل شدهاند. این تفاوت در عملکرد داراییها، سوالات مهمی را درباره آینده بیت کوین در سایه افزایش نقدینگی جهانی ایجاد کرده است.
به گزارش میهن بلاکچین، در حالی که مقدار پول موجود در جهان در حال افزایش است، بیت کوین برای حفظ روند صعودی خود با چالشهای جدی روبروست. تحلیلگران اکنون بررسی میکنند که آیا این نقدینگی در نهایت میتواند به رشد قیمت بیت کوین کمک کند یا خیر. طلا و BTC در سال ۱۴۰۴ (۲۰۲۶ میلادی) رفتارهای کاملاً متفاوتی نشان دادهاند. از ابتدای سال ۱۴۰۲ (۲۰۲۴ میلادی)، قیمت طلا رشد خیرهکننده ۱۵۳ درصدی داشته، اما بیت کوین در همین مدت حدود ۳۰ درصد از ارزش خود را از دست داده است.
کارشناسان معتقدند این فاصله قیمتی با افزایش عرضه پول جهانی، کاهش تمایل به خرید سهام ریسکی و افت موجودی صرافیهای ارز دیجیتال هماهنگ است. این تغییرات بنیادین در حال تغییر دادن مسیر حرکت سرمایه در بازارهای مالی هستند.
ناتوانی نقدینگی و سهام فناوری در حمایت از بیت کوین
ژورین تیمر (Jurrien Timmer)، مدیر بخش کلان در شرکت فیدلیتی (Fidelity)، اعلام کرد که طلا در یک بازار صعودی دقیقاً طبق انتظار عمل کرده و خریداران کوتاهمدت را جذب کرده است. او طلا را یک دارایی «پول سخت» نامید که رشد آن مستقیماً با افزایش نقدینگی جهانی هماهنگ است.
بیت کوین نیز معمولاً از رشد نقدینگی جهانی یا همان شاخص M2 پیروی میکند؛ یعنی هر زمان نقدینگی بیشتر شود، قیمت BTC هم تمایل به رشد دارد. اما دادهها نشان میدهند که قویترین جهشهای بیت کوین زمانی رخ داده که رشد نقدینگی با رشد سهام شرکتهای نرمافزاری همجهت شده است؛ چرا که این سهام نشاندهنده اشتیاق معاملهگران به رفتارهای هیجانی و سفتهبازی در بازار هستند.
برای مثال در سالهای ۱۳۹۶ تا ۱۳۹۷ و مجدداً در ۱۳۹۹ تا ۱۴۰۰، سهام بخش نرمافزار رشدهای بزرگی داشتند و قیمت بیت کوین نیز جهش کرد. اما در سال ۱۴۰۱ که این سهام سقوط کردند، بیت کوین هم با وجود نقدینگی بالا، کاهش قیمت عمیقی را تجربه کرد. این موضوع نشان میدهد که بیت کوین علاوه بر ویژگیهای پول سخت، دارای ویژگی «بتای بالا» است؛ یعنی نوسانات بازار را با شدت بیشتری بازتاب میدهد. در حال حاضر نقدینگی در بازار زیاد است اما جو روانی معاملهگران در یک فاز نزولی قرار دارد؛ به همین دلیل طلا رشد کرده اما بیت کوین عقب مانده است.
افزایش تقاضا برای طلا در صرافیهای ارز دیجیتال
علاقه معاملهگران در پلتفرمهای کریپتویی نیز به سمت محصولات مرتبط با طلا تغییر کرده است. در تاریخ ۱۵ دی ۱۴۰۴ (۵ ژانویه ۲۰۲۶)، صرافی بایننس معاملات آتی طلا را راهاندازی کرد که حجم معاملات آن تاکنون به ۳۵ میلیارد دلار رسیده است. طبق گفته دارک فاست (Darkfost)، تحلیلگر ارزهای دیجیتال، در فعالترین روز معاملاتی بیش از ۴ میلیارد دلار حجم ثبت شده است و میانگین حجم هفتگی این معاملات در حدود ۴.۷ میلیارد دلار نوسان میکند.
همزمان، دادههای آنچین نشان میدهد که ارزش داراییهای موجود در صرافی بایننس شامل بیت کوین، اتریوم، ریپل و استیبل کوین ها به حدود ۱۰۲ میلیارد دلار کاهش یافته است. این کمترین میزان از فروردین ۱۴۰۴ تاکنون است.
این کاهش ۳۸ میلیارد دلاری در ارزش داراییهای صرافی، هم به دلیل افت قیمتهاست و هم نشاندهنده این است که کاربران در دوران روند نزولی، داراییهای خود را به کیفپولهای شخصی منتقل کردهاند. این وضعیت باعث کاهش سرمایه در دسترس در صرافیها شده و سیگنالی از احتیاط معاملهگران و کاهش نقدینگی در کوتاهمدت است.
