کف چند ماهه بیت کوین در ۸۶٬۰۰۰ دلار؛ آیا اصلاح ادامه خواهد داشت؟

قیمت بیت کوین در بازه زمانی ۲۴ تا ۲۵ فوریه (۶ تا ۷ اسفند) از ۹۵,۹۳۰ دلار به ۸۶,۰۱۰ دلار کاهش یافت و به پایین‌ترین سطح خود از نوامبر ۲۰۲۴ (آبان ۱۴۰۳) رسید.

به گزارش میهن بلاکچین، این کاهش غیرمنتظره ۱۰.۷٪ منجر به لیکوییدشن بیش از ۷۶۰ میلیون دلار از موقعیت‌های لانگ اهرمی شد و نگرانی‌هایی را در میان تریدرها درباره استحکام سطح حمایتی ۹۰,۰۰۰ دلاری، سطحی که در سه ماه گذشته حفظ شده بود، ایجاد کرد.

نگرانی‌های سرمایه‌گذاران از رشد اقتصاد جهانی و تعرفه‌های ترامپ

برای تعیین اینکه آیا روند صعودی بیت کوین به پایان رسیده است یا خیر، بررسی عوامل کلیدی این اصلاح ضروری است. برخی تحلیلگران خروج ۵۱۶ میلیون دلار از صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) بیت کوین در تاریخ ۲۴ فوریه (۶ اسفند) را یکی از دلایل اصلی می‌دانند. با این حال، تحلیل مذکور نادیده می‌گیرد که در چهار روز پیش از آن، مجموع خروجی این صندوق‌ها به ۵۵۳ میلیون دلار رسید، اما بیت کوین همچنان بالای ۹۵,۵۰۰ دلار باقی مانده بود.

نگرانی‌های سرمایه‌گذاران درباره رشد اقتصاد جهانی به‌ویژه پس از تأیید برنامه‌های دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور ایالات متحده، برای اعمال تعرفه بر واردات از کانادا و مکزیک از ماه مارس (اسفند)، به نظر می‌رسد محرک اصلی این فروش گسترده در بازارهای پرریسک باشد.

بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله آمریکا به پایین‌ترین سطح خود در سه ماه اخیر کاهش پیدا کرد که نشان‌دهنده افزایش تقاضای سرمایه‌گذاران برای دارایی‌های امن است. در همین حال، ارزش دلار آمریکا در برابر سبدی از ارزهای جهانی کاهش یافت و شاخص DXY در ۲۵ فوریه (۷ اسفند) به ۱۰۶.۳۰ رسید که کمترین سطح در سه ماه گذشته محسوب می‌شود.

ترامپ ادعا کرد که ایالات متحده به دلیل سیاست‌های تجاری ناعادلانه، از جمله مالیات بر ارزش افزوده روی محصولات آمریکای شمالی، «مورد سوءاستفاده قرار گرفته است». بازار به این خبر واکنش منفی نشان داد و الیاس حداد (Elias Haddad)، استراتژیست ارشد «براون برادرز هرریمن» هشدار داد که «علائم هشداردهنده‌ای برای اقتصاد آمریکا در حال نمایان شدن است».

همچنین، مارک کودمور (Mark Cudmore)، تحلیلگر اقتصاد کلان در بلومبرگ، اظهار داشت که «دولت جدید آمریکا هنوز انتظارات ما در زمینه رشد اقتصادی را برآورده نکرده است» و هشدار داد که «سیاست‌های ایالات متحده ممکن است باعث آسیب واقعی به اقتصاد شود».

کاهش اعتماد به آمریکا به‌عنوان نیروی اقتصادی برتر معمولاً یک عامل منفی برای رشد اقتصاد جهانی تلقی می‌شود. سایر دارایی‌های مهم، از جمله سهام شرکت‌های انویدیا (NVDA)، تسلا (TSLA)، پالانتیر (PLTR) و برادکام (AVGO) نیز از ۲۱ فوریه (۳ اسفند) با کاهش قیمت مواجه شده‌اند.

همبستگی قوی میان این دارایی‌ها نشان می‌دهد که بیت کوین همچنان یک دارایی پرریسک محسوب می‌شود و در کنار سهام شرکت‌های فناوری که وابستگی زیادی به رشد دارند و معمولاً سود نقدی پرداخت نمی‌کنند، حرکت می‌کند. با این حال، رویدادهای خاص در بازار کریپتو نیز ممکن است باعث کاهش تمایل تریدرها به نگهداری بیت کوین شده باشد.

تأثیر تسویه حساب OKX بر بازار بیت کوین

در تاریخ ۲۴ فوریه (۶ اسفند)، صرافی OKX با وزارت دادگستری ایالات متحده به توافق رسید و موافقت کرد ۵۰۰ میلیون دلار جریمه بپردازد. این جریمه عمدتاً از محل کارمزدهای دریافتی از سرمایه‌گذاران نهادی تأمین شده است. گزارش‌ها نشان می‌دهند که این صرافی به افراد توصیه کرده بود اطلاعات نادرست ارائه دهند تا از مقررات نظارتی عبور کنند و در مجموع بیش از ۵ میلیارد دلار تراکنش‌های مشکوک و عواید مجرمانه را تسهیل کرده است.

اگرچه این پرونده مستقیماً به بیت کوین مرتبط نیست، اما تأثیر منفی آن بر فضای نظارتی ایالات متحده، از جمله پذیرش ارزهای دیجیتال به‌عنوان ذخایر راهبردی، قابل‌توجه است. مهم‌تر از همه، دولت‌ها و صندوق‌های بازنشستگی معمولاً در تشخیص بیت کوین از فعالیت‌های مالی غیرقانونی مرتبط با دارایی‌های دیجیتال، به‌ویژه استیبل‌کوین‌ها، دچار مشکل می‌شوند. ازاین‌رو، پرونده OKX این تصور را تقویت کرد که بیت کوین یک سرمایه‌گذاری پرریسک است، نه یک ابزار پوشش ریسک.

دلیلی برای انتظار کاهش قیمت بیت کوین به زیر ۸۶,۰۰۰ دلار وجود ندارد، زیرا دولت‌ها در تلاش هستند تا از وقوع رکود اقتصادی جلوگیری کنند و این امر بانک‌های مرکزی را به سمت سیاست‌های پولی تسهیلی هدایت می‌کند. درحالی‌که واکنش اولیه سرمایه‌گذاران ممکن است کاهش مواجهه با دارایی‌های پرریسک باشد، نگرانی از کاهش ارزش پول به دلیل افزایش پایه پولی نیز وجود دارد.

به همین دلیل، سیاست پولی سخت‌گیرانه بیت کوین و مقاومت آن در برابر سانسور احتمالاً برتری خود را حفظ خواهند کرد. بااین‌حال، پیش‌بینی اینکه بازگشت قیمت به بالای ۹۵,۰۰۰ دلار چند روز یا چند هفته طول خواهد کشید، همچنان نامشخص است.

تحلیل‌گران بیت کوین: به جای نگرانی، به دیدگاه بلندمدت توجه کنید

با لیکوییدیشن بیش از ۱.۵۹ میلیارد دلار از بازار رمزارزها در ۲۴ ساعت گذشته، برخی از تحلیل‌گران و طرفداران ارزهای دیجیتال به سرمایه‌گذاران توصیه کرده‌اند که به جای تمرکز بر نوسانات کوتاه‌مدت، تصویر کلی بازار را در نظر بگیرند.

بررسی شاخص قدرت نسبی (RSI) بیت کوین در نمودار روزانه نشان می‌دهد که این شاخص به کمتر از ۲۷ واحد رسیده است؛ سطحی که آخرین بار در ۵ آگوست ۲۰۲۴ (۱۵ مرداد ۱۴۰۳)، زمانی که قیمت بیت کوین به ۴۹,۰۰۰ دلار کاهش پیدا کرد، مشاهده شده بود. از نظر تاریخی، زمانی که شاخص RSI به محدوده اشباع فروش (Oversold) وارد می‌شود، اغلب فرصت مناسبی برای خرید با تخفیف ایجاد می‌کند.

با وجود عملکرد ضعیف بیت کوین در کوتاه‌مدت، آندره دراگوش (André Dragosch)، رئیس تحقیقات اروپایی بیت‌وایز (Bitwise)، به سرمایه‌گذاران توصیه کرده است که صبور باشند. او با اشاره به عملکرد قیمتی بیت کوین پس از هاوینگ‌های گذشته، نشان داده که بخش عمده‌ای از روند صعودی هنوز در پیش است.

از سوی دیگر، تور دمیستر (Tuur Demeester)، تحلیل‌گر بیت کوین، به سرمایه‌گذاران یادآوری کرده است که با وجود نوسانات کوتاه‌مدت، روند پذیرش نهادی بیت کوین همچنان در حال افزایش است. این موضوع با رشد موجودی بیت کوین در شرکت‌های سهامی عام تأیید می‌شود که نشان‌دهنده افزایش تقاضا برای این دارایی در میان سرمایه‌گذاران سازمانی است.

نهنگ‌ها همچنان در حال انباشت هستند

بیت کوین در ۲۵ فوریه (۷ اسفند) به سطح ۸۶,۰۰۰ دلار کاهش پیدا کرد و داده‌های بازار همچنان احتمال کاهش بیشتر قیمت را نشان می‌دهند. با این حال، در همین شرایط، نهنگ‌های بیت کوین نیز در حال انباشت هستند.

پس از هفته‌ها تلاش برای حفظ ساختار بلندمدت بازار، سرانجام بیت کوین به زیر سطوح حمایتی کلیدی کاهش پیدا کرد و این روند نزولی می‌تواند در هفته‌های آینده نیز ادامه داشته باشد.

به گفته اکسل آدلر جونیور (Axel Adler Jr)، محقق بازار بیت کوین، این بزرگ‌ترین افت فصلی ۲۰٪ از آگوست ۲۰۲۴ (مرداد ۱۴۰۳) تاکنون محسوب می‌شود. علاوه بر این، کاهش اخیر قیمت دو برابر میانگین افت‌های سال گذشته بیت کوین که ۸.۹٪ بوده، محسوب می‌شود.

این اصلاح شدید سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت (STH) را نیز تحت تأثیر قرار داده است. آدرس‌هایی که کمتر از ۱۵۵ روز بیت کوین نگه داشته‌اند، در ۲۴ ساعت گذشته حدود ۲۷,۵۰۰ بیت کوین را با ضرر به فروش رسانده‌اند.

در طرف مقابل، نهنگ‌های بیت کوین در حال فعالیت گسترده هستند. داده‌های کریپتوکوانت نشان می‌دهد که در ۲۴ فوریه (۶ اسفند)، حدود ۲۶,۴۳۰ بیت کوین به آدرس‌های انباشت نهنگ‌ها منتقل شده است. این آدرس‌ها معمولاً به صرافی‌های OTC و هولد بلندمدت مرتبط هستند.

همچنین، استراتژی (Strategy) در اوایل همین هفته خرید ۲۰,۳۵۶ بیت کوین به ارزش ۱.۹۹ میلیارد دلار را اعلام کرد.

احتمال نوسان بیت کوین بین ۸۵,۰۰۰ تا ۸۱,۰۰۰ دلار

کندل روزانه بیت کوین در ۲۴ فوریه (۶ اسفند) زیر محدوده ۹۲,۰۰۰ دلار بسته شد و این امر، الگوی سقف دوقلو (Double-Top) را تأیید کرد؛ الگویی که ماه‌ها در نمودار وجود داشت. با توجه به واکنش نزولی شدید پس از تأیید این الگو، تحلیل تکنیکال نشان می‌دهد که اصلاح قیمت می‌تواند تا ۱۶٪ از سطح گردن این الگو ادامه یابد که محدوده ۷۸,۰۰۰ تا ۷۶,۰۰۰ دلار را هدف قرار می‌دهد.

طبق داده‌های تحلیلی، گپ قیمتی (Fair Value Gap) بین ۸۱,۷۰۰ تا ۸۵,۱۰۰ دلار در تاریخ ۱۱ نوامبر ۲۰۲۴ (۲۱ آبان ۱۴۰۳) ایجاد شده است. این ناحیه هنوز پر نشده و بیت کوین ممکن است در همین محدوده با افزایش تقاضا مواجه شود.

همچنین، تحلیل‌گر ناشناس سی آر جی (CRG) اشاره کرده است که یک خوشه بزرگ از سفارش‌های اسپات در صرافی بایننس، در محدوده ۸۴,۰۰۰ تا ۸۶,۰۰۰ دلار قرار دارد. این محدوده با ناحیه شکاف قیمتی (FVG) هم‌پوشانی دارد و می‌تواند سطح مهمی برای واکنش بازار باشد.

اگر بیت کوین نتواند سطح حمایتی ۸۱,۰۰۰ دلار را حفظ کند، آخرین حمایت قوی در محدوده بین ۷۷,۰۰۰ تا ۸۰,۰۰۰ دلار قرار خواهد داشت که مطابق با گپ قیمتی در بازار آتی CME است. سقوط به ۷۷,۰۰۰ دلار می‌تواند هدف تکنیکال الگوی سقف دوقلو را کامل کند.