بازار رمزارزها در شرایطی قرار گرفته که قیمتها از اوجهای تاریخیشان فاصله گرفتهاند اما نگاه شرکتها و سرمایهگذاران بزرگ لزوما منفی نیست. در حالی که بیت کوین نسبت به طلا و حتی بازار سهام عملکرد ضعیفتری داشته، بخش بزرگی از سرمایهگذاران نهادی این افت را نه نشانه ضعف ساختاری، بلکه فرصتی برای ورود ارزانتر میبینند.
به گزارش میهن بلاکچین، گزارش جدید صرافی کوینبیس نشان میدهد بسیاری از نهادهای مالی قیمت فعلی بیت کوین را کمتر از ارزش واقعی آن ارزیابی میکنند؛ آن هم در شرایطی که فضای کلان اقتصادی، تنشهای ژئوپلیتیک و فشارهای سیاسی همچنان سایه سنگینی بر بازارهای ریسکی انداخته است. این دادهها میتواند سرنخی مهم درباره فاز بعدی چرخه بازار کریپتو باشد.
۷۰٪ نهادها: بیت کوین در این محدوده «ارزان» است
کوینبیس در گزارش «چارتینگ کریپتو سهماهه اول ۲۰۲۶» (Charting Crypto Q1 2026) اعلام کرده نظرسنجی این شرکت از ۷۵ سرمایهگذار نهادی و ۷۳ سرمایهگذار مستقل، که بین اوایل دسامبر تا اوایل ژانویه انجام شده، نشان میدهد ۷۱٪ از نهادها و ۶۰٪ از سرمایهگذاران مستقل معتقدند بیت کوین کمتر از ارزش واقعی خود قیمتگذاری شده است.
در این نظرسنجی، محدوده ۸۵٬۰۰۰ تا ۹۵٬۰۰۰ دلار بهعنوان بازهای مطرح شده که اکثر پاسخدهندگان آن را «کمارزشگذاریشده» میدانند. در مقابل، حدود یکچهارم سرمایهگذاران نهادی اعلام کردهاند قیمت بیت کوین منصفانه است؛ موضوعی که با توجه به اینکه قیمت در دوره نظرسنجی تقریباً بهطور کامل در همین بازه نوسان کرده، قابلتوجه است. اما تنها ۴٪ از نهادها بیت کوین را بیشازحد گران ارزیابی کردهاند.
فضای روانی بازار هنوز ترمیم نشده
از زمان ریزش سنگین بازار در ماه اکتبر تاکنون که بیش از ۱۹ میلیارد دلار از پوزیشنهای اهرمی را لیکویید کرد، احساسات بازار کریپتو به طور محسوسی بهبود نیافته و قیمتها در تلاش و تکاپو برای بازیابی مومنتوم صعودی قبلی خود هستند؛ آن هم در شرایطی که تهدیدهای تعرفهای تازه از سوی دولت دونالد ترامپ دوباره مطرح شده و تنشها میان آمریکا و خاورمیانه نیز رو به افزایش است.
کوینبیس نیز هشدار داده این وضعیت میتواند ادامه پیدا کند و نوشته:
تنشهای ژئوپلیتیک در چندین نقطه جهان شعلهور شده و هرگونه تشدید ناآرامیها، بهویژه اگر بازارهای انرژی را مختل کند، میتواند بر احساسات سرمایهگذاران اثر منفی بگذارد.
در همین زمان، طلا و نقره رشد قابلتوجهی داشتهاند. طلا روز دوشنبه به رکورد جدیدی بالاتر از ۵٬۰۰۰ دلار رسید و ارزش بازار نقره از اکتبر تاکنون دو برابر شده است. شاخص سهام استاندارد اند پورز ۵۰۰ (Standard & Poor’s 500) نیز رشد ملایم ۳ درصدی را ثبت کرده است. این مقایسهها نشان میدهد سرمایهها فعلاً بیشتر به سمت داراییهای سنتی امن حرکت کردهاند.
استراتژی نهادها: نگهداری یا خرید در ریزش
با وجود فشار قیمتی، دیدگاه بلندمدت نهادها همچنان مثبت است. در این نظرسنجی، ۸۰٪ از سرمایهگذاران نهادی گفتهاند اگر بازار کریپتو ۱۰٪ دیگر ریزش کند، یا پوزیشنهای خود را حفظ میکنند یا خرید بیشتری انجام میدهند. این پاسخها نشان میدهد باور بلندمدت به این طبقه دارایی هنوز در میان سرمایهگذاران بزرگ پابرجاست.
بیش از ۶۰٪ از شرکتکنندگان نیز اعلام کردهاند از اکتبر ۲۰۲۵، زمانی که بیت کوین رکوردشکنی کرد، پوزیشنهای کریپتویی خود را یا حفظ کردهاند یا افزایش دادهاند. از نگاه بسیاری از نهادها، بازار فعلی بیشتر شبیه فاز «انباشت» یا حتی یک بازار خرسی فرصتساز است؛ بهطوریکه ۵۴٪ از سرمایهگذاران نهادی چرخه کنونی را در یکی از این دو مرحله توصیف کردهاند.
با وجود ابهام در سیاستهای پولی، کوینبیس انتظار دارد فدرال رزرو در سال ۲۰۲۶ دوبار نرخ بهره را کاهش دهد؛ اقدامی که میتواند بهعنوان یک نیروی حمایتی برای داراییهای پرریسک مانند رمزارزها عمل کند.
در تصویر کلیتر نیز، این صرافی معتقد است اقتصاد آمریکا همچنان روی پایههای نسبتاً محکمی قرار دارد. نرخ تورم مصرفکننده در ماه دسامبر روی ۲.۷٪ ثابت مانده و تولید ناخالص داخلی واقعی در سهماهه چهارم بیش از ۵٪ رشد کرده است. چنین دادههایی، در صورت تداوم، میتواند زمینه مساعدتری برای بازگشت جریان سرمایه به بازار کریپتو فراهم کند.
