کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) در اقدام جدیدی، دستورالعملهای خود را بازنگری کرد تا قوانین مربوط به استیبل کوین ها را با قانونی به نام «جنیوس» (GENIUS) هماهنگ کند. این تغییرات نشاندهنده همراهی نهادهای نظارتی با قوانین تازهای است که مسیر انتشار ارزهای دیجیتال با پشتوانه پول نقد در ایالات متحده را هموارتر میکند.
به گزارش میهن بلاکچین، این سازمان نظارتی با اصلاح و بهروزرسانی دستورالعملهای قبلی خود، دایره فعالیت استیبل کوین های مخصوص پرداخت را بزرگتر کرده است. طبق این تصمیم جدید، بانکهای امانی ملی (National Trust Banks) نیز اجازه پیدا کردند تا داراییهای دیجیتال وابسته به ارزهای فیات را منتشر کنند. این حرکت، گام بزرگی برای اتصال سیستم بانکی قدیمی به زیرساختهای مدرن در بازار ارزهای دیجیتال (Digital Assets) به شمار میرود.
ورود بانکهای امانی به بازار صدور استیبل کوین
کمیسیون معاملات آتی کالا نامه قبلی خود را که در تاریخ ۸ دسامبر ۲۰۲۵ (۱۷ آذر ۱۴۰۴) صادر شده بود، اصلاح کرد تا بانکهای امانی ملی را هم در این چارچوب قرار دهد. این بانکها مجوز فعالیت در تمام ۵۰ ایالت آمریکا را دارند؛ اما برخلاف بانکهای تجاری معمولی، خدماتی مثل وام دادن یا حساب جاری ارائه نمیدهند. تمرکز اصلی آنها بر خدمات نگهداری، مدیریت دارایی و اجرای وصایا برای مشتریان است.
کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) در نامه خود تصریح کرد:
بخش مشارکتکنندگان بازار قصد نداشت بانکهای امانی ملی را از فهرست صادرکنندگان استیبل کوین های پرداختی در نامهی قبلی حذف کند؛ بنابراین، این بخش با ارائه تعریفی گستردهتر از استیبل کوین های پرداختی، محتوای آن نامه را مجدداً منتشر کرده است.
قانون جنیوس؛ چارچوب نظارت بر استیبل کوین ها
قانون «هدایت و ایجاد نوآوری ملی برای استیبل کوین های ایالات متحده» که به اختصار قانون جنیوس (GENIUS Act) نامیده میشود، یک ساختار نظارتی کامل برای استیبل کوین های دلاری است. این ارزها در واقع توکنهای بلاکچین هستند که با پشتوانه دلار فعالیت میکنند. این قانون اکنون به ستون اصلی قوانین بازار ارزهای دیجیتال در آمریکا تبدیل شده است.
طرح سازمان بیمه سپرده فدرال (FDIC) برای بانکها
در دسامبر ۲۰۲۵ (آذر ۱۴۰۴)، سازمان بیمه سپرده فدرال (FDIC) که ناظر بر فعالیت بانکهای آمریکاست، طرح پیشنهادیای را ارائه داد که به بانکهای تجاری اجازه میدهد استیبل کوین صادر کنند. طبق این طرح، بانکها میتوانند از طریق یک شرکت زیرمجموعه و تحت نظارت مستقیم این سازمان، فعالیت خود را آغاز کنند.
در این ساختار، سازمان بیمه سپردهها بررسی میکند که آیا بانک و شرکت زیرمجموعه آن، قوانین سختگیرانه «جنیوس» را رعایت میکنند یا خیر. این بررسیها شامل موارد زیر است:
سلامت مالی: ارزیابی وضعیت سوددهی و پایداری بانک.
سیاستهای بازخرید: اطمینان از اینکه کاربر هر زمان بخواهد، بتواند توکن خود را به پول نقد تبدیل کند.
وثیقههای پشتیبان: بررسی اینکه به اندازه تمام توکنها، پول نقد یا اوراق بهادار دولتی کوتاهمدت وجود داشته باشد.
استانداردهای وثیقهگذاری و ممنوعیتهای قانونی
طبق قانون جنیوس، تنها استیبل کوین هایی قانونی هستند که دارای وثیقه کامل بوده و با نسبت یکبهیک (1:1) توسط پول نقد یا اسناد خزانه ایالات متحده پشتیبانی شوند.
در مقابل، استیبل کوین های الگوریتمی و دلارهای سنتتیک که برای حفظ قیمت خود به کدهای نرمافزاری یا استراتژیهای پیچیده معامله متکی هستند، از نظر قانون معتبر نیستند. این مرزبندی دقیق نشاندهنده تلاش دولت برای جلوگیری از ریسکهای احتمالی و محافظت از سرمایه کاربران در بازار ارزهای دیجیتال است.
