بازارهای مالی این روزها بیش از هر زمان دیگری چشم به تصمیمات فدرال رزرو دوختهاند، اما برخی اقتصاددانان معتقدند که معاملهگران همچنان تصویر درستی از این تصمیمات ندارند و تغییر مسیر سیاستهای پولی آمریکا میتواند بسیار سریعتر از چیزی باشد که در سناریوهای رسمی بانک مرکزی ترسیم شده است.
به گزارش میهن بلاکچین، همین ناهماهنگی میان انتظارات بازار و رویکرد احتمالی فدرال رزرو میتواند جرقهای جدید برای ایجاد نوسانات شدید در بازار ارزهای دیجیتال باشد.
چشمانداز متزلزل نرخ بهره؛ فرصت یا تهدیدی جدید برای داراییهای دیجیتال
تیموتی پیترسون (Timothy Peterson)، اقتصاددان شناختهشده، توضیح داد که بازارها احتمال کاهش سریع نرخ بهره در ماههای آینده را دستکم گرفتهاند. به گفته او، در تاریخ فدرال رزرو هیچوقت شاهد روندی به آرامی روند کنونی نبودهایم.
او پیشبینی میکند اثر غافلگیری (The Surprise Effect) اتفاق بیفتد و بازارها را در موقعیتی نامتعادل قرار دهد؛ این رخداد میتواند در بازهای ۳ تا ۹ ماهه، قیمت بیت کوین و سایر آلت کوینها را بهطور قابل توجهی بالا ببرد.
اظهارات پیترسون درست چند روز پس از نخستین کاهش نرخ بهره در سال ۲۰۲۵ مطرح شد. فدرال رزرو در تاریخ ۱۷ سپتامبر (۲۶ شهریور) نرخ بهره را ۰.۲۵٪ کاهش داد؛ این کاهش، توسط ابزار FedWatch متعلق به CME با احتمال ۹۶٪ پیشبینی شده بود و بازار تنها ۴٪ احتمال برای ۰.۵٪ کاهش در نظر گرفته بود.
با این حال، واکنش بازار کریپتو به این تصمیم محتاطانه بود. بیت کوین ساعاتی پیش از اعلام رسمی کاهش نرخ بهره جهشی تا سطح ۱۱۷,۰۰۰ دلار داشت، اما دوباره به محدودهای بازگشت که در روزهای قبل دیده میشد و در زمان نگارش این مطلب در حدود ۱۱۵,۶۶۰ دلار معامله میشود.
دادههای CME نشان میدهد سرمایهگذاران تقریباً با احتمال ۹۲٪ انتظار دارند در نشست بعدی فدرال رزرو در تاریخ ۲۹ اکتبر (۷ آبان) یک کاهش ۰.۲۵ درصدی دیگر صورت بگیرد و تنها ۸٪ روی ثابت ماندن نرخ بهره حساب باز کردهاند.
فدرال رزرو نیز اعلام کرده است که احتمال وقوع دو کاهش دیگر تا پایان سال وجود دارد، اما جروم پاول (Jerome Powell)، رئیس فدرال رزرو، تأکید کرده این مسیر از پیش تعیینشده نیست.
همین ابهام، فضای تفسیری گستردهای برای فعالان بازار ایجاد کرده است. برخی مؤسسات مالی مانند استاندارد چارترد (Standard Chartered) انتظار داشتند فدرال رزرو در ماه سپتامبر نرخ بهره را ۰.۵٪ کاهش دهد، در حالی که دیوید سولومون (David Solomon)، مدیرعامل گلدمن ساکس (Goldman Sachs)، مطمئن بود که کاهش ۰.۲۵ درصدی محتملترین گزینه است.
کاهش نرخ بهره معمولاً برای داراییهای پرریسک مانند ارزهای دیجیتال خبر مثبتی محسوب میشود؛ زیرا در چنین شرایطی سرمایهگذاران تمایل کمتری به نگهداری اوراق قرضه یا سپردههای بانکی پیدا میکنند و به دنبال بازارهایی با بازده بالاتر میروند.
با این حال، همانطور که پیترسون هشدار میدهد، اگر بازار مسیر واقعی سیاستهای پولی را بهدرستی در نظر نگرفته باشد، هرگونه تغییر ناگهانی میتواند شوک شدیدی به قیمتها وارد کند.
این عدم قطعیت، بیت کوین را در آستانه فصلی پرنوسان قرار داده است و این فصل میتواند تهدیدی برای معاملهگران کوتاهمدت و فرصتی برای سرمایهگذاران صبور باشد.
