شروع سال ۲۰۲۶ برای بازارهای جهانی فراتر از یک نوسان ساده، با تلاطمی تاریخی رقم خورده است که در آن طلا و نقره دیگر نه بر اساس معادلات معمول اقتصادی، بلکه بر موجی از ترس و نااطمینانیهای ژئوپلیتیک، قلههای قیمتی جدیدی را فتح کردهاند.
به گزارش میهن بلاکچین، در این میان، خروجیِ تحلیل تکنیکال شاخص دلار حکایت از یک روند نزولی قاطع در تایمفریمهای روزانه و هفتگی دارد که باعث شده هجوم بیسابقه سرمایهگذاران برای خروج از داراییهای کاغذی و پناه بردن به پناهگاههای امن، قیمتها را به سطوحی بکشاند که تا پیش از این تنها در جسورانهترین پیشبینیهای بلندمدت تصور میشد.
تحلیل بنیادی و عوامل اثرگذار بر بازار
محرک اصلی این رشد هیجانی و بیوقفه را باید در از دست رفتنِ ریشهایِ اعتماد به نظام پولی مبتنی بر بدهی در ایالات متحده جستجو کرد. پیتر شیف با اشاره به جهش تاریخی ۱۷۰ دلاری طلا تنها در یک روز، هشدار میدهد که نزدیکی قیمت به سطح ۵,۱۸۰ دلار، آخرین زنگ خطر برای ثبات دلار و نشانهای از بحران قریبالوقوع بدهیهای دولتی است.
بیارزش شدنِ روزبهروزِ دلار، در کنار تورم پایداری که اکنون از نرخ بهره و سودهای بانکی پیشی گرفته، سرمایهگذاران را به این نتیجه رسانده که سیاستهای پولی فدرال رزرو تنها به شعلهورتر شدن بهای فلزات گرانبها منجر میشود.
در کنار این عوامل، آتشِ زیر خاکسترِ تنشهای ژئوپلیتیک، از بحران ونزوئلا و تهدیدهای تعرفهای علیه کانادا گرفته تا تداوم ناآرامیها در خاورمیانه و دریای سرخ تقاضای فیزیکی برای طلا را در سطوح حداکثری نگاه داشته است. اما نقطه عطف نهایی، نشست امشب فدرال رزرو و اعلام نرخ بهره (Federal Funds Rate) است که بر اساس اکثریت پیشبینیها بازار انتظار ثبات نرخ را دارد، اما هرگونه سیگنال مبنی بر توقف افزایش نرخ بهره در آینده، میتواند صعود طلا را وارد مرحله جدیدی کند.
همچنین، انتشار دادههای حیاتی پایان هفته یعنی شاخص تولیدکننده (PPI) و رشد اقتصادی (GDP)، عیار واقعی تورم و سلامت اقتصاد آمریکا را مشخص خواهد کرد و روشن میسازد که آیا این رالی صعودی در هفتههای آتی نیز قدرت ادامه دادن خواهد داشت یا خیر.
تحلیل تکنیکال طلا
از منظر تحلیل تکنیکال، طلا در تمامی تایمفریمهای بلندمدت (ماهانه و هفتگی) و میانمدت (روزانه) در یک رالی صعودی مقتدرانه قرار دارد؛ به طوری که نوسانات فعلی، تنها اصلاحاتی موقت در مسیر این چرخههای بزرگ محسوب میشوند.
قیمت در نمودار روزانه با شتابی کمنظیر موفق به شکست سقف کانال صعودی و تثبیت بالای مرز روانی ۵,۰۰۰ دلار شده است. هرچند قرارگیری اندیکاتور RSI در سطوح بالای ۹۰، زنگ خطر اشباع خرید را به صدا درآورده، اما قدرتِ این شکست قیمتی نشاندهنده تسلط مطلق خریداران بر بازار است.
در این آرایشِ صعودی، هدف میانمدت طلا محدوده ۵,۵۰۰ تا ۵,۶۰۰ دلار برآورد میشود. با این حال، در صورت بروز سناریوی اصلاحی و بازگشت قیمت به زیر سقف کانال، سطح ۵,۰۰۰ دلار اولین سنگر حمایتی خواهد بود که از دست رفتن آن، مسیر ریزش تا ۴,۶۰۰ دلار را هموار میکند.
تحلیل تکنیکال نقره
نقره در سال جاری میلادی حتی از طلا هم سبقت گرفته و با جهشی بیش از ۳۰ درصدی، توجه همگان را به خود جلب کرده است. این فلز اکنون علاوه بر جایگاهش به عنوان یک دارایی ارزشمند، به دلیل نیاز شدید صنایع پیشرفته مثل پنلهای خورشیدی و هوش مصنوعی، با تقاضای بسیار بالایی روبروست.
از نظر تحلیل تکنیکال، نقره نیز مانند طلا موفق شده از کانال صعودی خود خارج شود. جالب اینجاست که حتی پس از لمس سقف تاریخی ۱۱۷ دلار و یک عقبنشینی موقت، خریداران بلافاصله وارد بازار شدند و قیمت را دوباره به سطح ۱۱۴ دلار بازگرداندند.
با این حال، یک نکته مهم در نمودار نقره دیده میشود که در طلا وجود ندارد؛ در اندیکاتور RSI نقره، یک واگرایی مشاهده میشود که میتواند نشانهای از احتمالِ شروع یک حرکت اصلاحی و کاهش قیمت در روزهای آینده باشد. اگر این سناریوی نزولی فعال شود، قیمت ممکن است در مرحله اول تا حمایت ۱۰۵ دلار و در صورت ادامه، تا ۹۶ دلار پایین بیاید. اما اگر خریداران قدرت را حفظ کنند و قیمت به طور قطعی از مرز ۱۱۷ دلار عبور کند، هدف بعدی ما محدوده ۱۲۲ دلار خواهد بود.
پیتر شیف معتقد است رالی صعودی نقره به دلیل کمبود شدیدِ موجودی فیزیکی این فلز در بازار است که هنوز به طور کامل در قیمتها دیده نشده و میتواند در آینده باعث رشد خیرهکنندهای شود.
جمعبندی
در نهایت، بازار فلزات گرانبها به مرحلهای رسیده است که در آن، تمامی شواهدِ تحلیل تکنیکال و اخبار دنیای سیاست و اقتصاد، بر صعود قیمتها اصرار دارند.
واکنش طلا به سدِ ۵,۶۰۰ دلاری و تلاش نقره برای عبور از مرز ۱۱۷ دلار، در کنار آمارهای سرنوشتسازی مثل نرخ بیکاری، رشد اقتصادی (GDP) و شاخص تولیدکننده (PPI) که در روزهای آینده منتشر میشوند، مسیر قطعی بازار را مشخص خواهند کرد.
با توجه به سرعت بالای رشد قیمتها و احتمال خستگی موقت بازار در نواحی فعلی، بسیار مهم است که معاملهگران با مدیریت ریسک دقیق و احتیاط کامل عمل کنند. توجه به واکنش قیمت در سطوح حمایتی که پیشتر ذکر شد، کلید حفظ سرمایه در برابر نوسانات شدید ناشی از تصمیمات فدرال رزرو خواهد بود.
