اگر اخبار دنیای رمزارزها را دنبال کرده باشید بدون شک نام مایکل سیلر (Michael Saylor)، بنیانگذار شرکت مایکرواستراتژی (MicroStrategy) که اکنون به استراتژی (Strategy) تغییر نام داده را شنیده‌اید. یک جمله معروف در دنیای کریپتو وجود دارد: اگر بیت کوین یک دین باشد، مایکل سیلر قطعا کشیش اعظم آن است! در این مطلب تصمیم داریم تا مصاحبه‌ای شیرین و خواندنی از مایکل سیلر را بررسی کنیم و نظرات او در مورد بزرگترین ارز دیجیتال بازار را زیر ذره‌بین ببریم. توصیه می‌کنیم اصلا این مطلب را از دست ندهید.
مصاحبه مایکل سیلر: همه چیز در مورد دیدگاه بیت کوینی او
در ادامه سوالات مجری و پاسخ‌های مایکل سیلر را به تفکیک بررسی می‌کنیم:
سوال: لطفا خودتان و شرکت مایکرواستراتژی را معرفی کنید.
من مایکرواستراتژی را اواخر سال ۱۹۸۹ تاسیس کردم. این شرکت در ابتدا در حوزه نرم‌افزارهای هوش تجاری فعالیت داشت و در سال ۱۹۹۸ وارد بازار بورس شد. در طول این سال‌ها، حدود دوازده کسب‌وکار دیگر راه‌اندازی کرده‌ام که یکی از آنها شرکت Alarm.com است که آن هم در بازار سهام عرضه شده است. همیشه به تاریخ علم و تأثیر آن بر اقتصاد علاقه‌مند بوده‌ام و این موضوع را در دانشگاه MIT، با تمرکز بر مهندسی هوانوردی و تاریخ علم، مطالعه کرده‌ام. کتابی با عنوان «موج موبایل» نوشته‌ام که به بررسی تأثیر نرم‌افزارها بر دستگاه‌های تلفن همراه و تحولاتی که این روند به همراه دارد، می‌پردازد. در سال ۲۰۲۰ با بیت کوین آشنا شدم و شرکت من به اولین شرکتی تبدیل شد که بیت کوین را خریداری کرد و به ترازنامه خود افزود. امروز، مایکرواستراتژی بزرگترین هولدر بیت کوین در جهان است.
سوال: آیا مایکرواستراتژی تا ابد به خرید بیت کوین ادامه خواهد داد؟ حداکثر چه مقداری بیت کوین می‌خواهید بخرید؟
بله، ما برای همیشه به خرید بیت‌کوین ادامه خواهیم داد. ما را مانند یک شرکت توسعه املاک و مستغلات در نظر بگیرید. فرض کنید شما اولین شرکتی بودید که در سال ۱۷۵۰ در منهتن وارد بازار بورس می‌شد و شروع به خرید و توسعه املاک این منطقه می‌کردید؛ در این صورت، برای صدها سال به این کار ادامه می‌دادید. ما هم بیت کوین را نمی‌فروشیم، بلکه فقط خرید می‌کنیم و آن را توسعه می‌دهیم. بیت کوین را به‌عنوان «منهتن سایبری» یا دارایی دیجیتال می‌بینیم. ما به خرید آن ادامه خواهیم داد و از آن به‌عنوان وثیقه برای راه‌اندازی کسب‌وکارهای دیگر استفاده می‌کنیم. برای مثال، اکنون بزرگترین ناشر اوراق قرضه قابل‌تبدیل در بازار آمریکا هستیم و به‌تازگی اولین سهام ممتاز قابل‌تبدیل خود را عرضه کرده‌ایم. این‌ها نمونه‌هایی از اوراق بهاداری هستند که با پشتوانه بیت کوین ارائه می‌شوند و در بازار منحصربه‌فردند. با افزایش قیمت بیت کوین و ظهور فرصت‌های جدید، به این اقدامات ادامه خواهیم داد.
سوال: برخی معتقدند میانگین قیمت خرید بیت کوین توسط مایکرواستراتژی بیش از ۱۵۰٬۰۰۰ دلار است و می‌تواند ریسک‌هایی به همراه داشته باشد. آیا با این دیدگاه موافقید؟
خیر، بیشتر بیت کوین‌های شرکت با سرمایه حاصل از سهام خریداری شده‌اند. به عنوان مثال، در حال حاضر بین ۴۵ تا ۵۰ میلیارد دلار بیت کوین داریم، در حالی که بدهی ما تنها ۳ میلیارد دلار است که بخشی از آن توسط دارایی‌ها پوشش داده شده است. در واقع، میزان بیت کوین ما به‌عنوان وثیقه ۱۵ برابر بیشتر از بدهی‌هایمان است. بدهی‌های ما نیز بدون حق رجوع و با سررسید بیش از چهار سال هستند. بنابراین، حتی اگر قیمت بیت‌کوین فردا به ۱ دلار برسد، هیچ اتفاقی نمی‌افتد. حتی اگر بیت کوین ۹۸ درصد سقوط کند، هیچ ریسک ورشکستگی برای شرکت وجود نخواهد داشت. مایکرواستراتژی سرمایه دائمی دارد.
سوال: نظرتان درباره چرخه‌های قیمتی بیت کوین چیست؟ آیا فکر می‌کنید امسال به بازار نزولی می‌رسیم؟
من واقعا روی چرخه‌ها تمرکز نمی‌کنم و به آنها اعتقادی ندارم. فکر می‌کنم مفهوم چرخه‌ها از ۱۰ یا ۱۵ سال اول پیدایش دنیای ارزهای دیجیتال نشات گرفته است. اکنون ما وارد عصر پذیرش نهادی شده‌ایم و بیشتر سرمایه‌ای که وارد بازار می‌شود، از سوی نهادهای بزرگ و مبتنی بر سهام است. برای مثال، بلک‌راک و صندوق‌های قابل‌معامله (ETF) در سال گذشته بیش از ۱۰۰ میلیارد دلار بیت کوین خریده‌اند و میزان خرید آنها از تولید بیت‌کوین توسط ماینرها فراتر رفته است. پس از آخرین هاوینگ میزان بیت کوینی که استخراج و فروخته می‌شود، در مقایسه با تقاضای بیت کوین که اکنون در شرایط متفاوتی قرار دارد، اهمیت کمتری پیدا کرده است.
تمرکز بر چرخه‌ها حواس‌پرتی ایجاد می‌کند. افراد سعی می‌کنند بازار را زمان‌بندی کنند و همیشه اشتباه می‌کنند. اگر در ۳۰۰ سال گذشته سعی می‌کردید زمان خرید املاک منهتن را حدس بزنید، شاید خودتان را از خرید منصرف می‌کردید. اما حقیقت این است که در هر قیمتی طی این ۳۰۰ سال باید آن را می‌خریدید. همین موضوع درباره املاک توکیو یا سهام اپل در ۴۰ سال گذشته صدق می‌کند. بیت کوین یک شبکه پولی دیجیتال غالب است و فقط رو به رشد خواهد بود. پیش‌بینی من این است که بیت کوین به‌طور متوسط سالانه ۲۹٪ رشد خواهد کرد و تا سال ۲۰۴۵ به ۱۳ میلیون دلار خواهد رسید. حالا می‌توانید آن را با یک‌صدم این قیمت بخرید. پس چه فرقی می‌کند که آن را در ۹۵,۰۰۰ دلار، ۱۰۵,۰۰۰ دلار یا ۹۲,۰۰۰ دلار بخرید؟ معامله‌گران ثروتمند نمی‌شوند، آنها فقط در بازار بازی می‌کنند. ثروتمندترین افراد جهان مانند برنارد آرنو، جف بزوس، مارک زاکربرگ و ایلان ماسک با خرید و نگهداری یک انحصار دیجیتال غالب ثروتمند شدند، نه با معامله آن.
سوال: آیا مایکرواستراتژی در آینده به قرض دادن بیت کوین یا استیک آن روی خواهد آورد؟
فکر نمی‌کنم. به نظرم هوشمندانه‌ترین کار، صدور اوراق بهادار با پشتوانه بیت کوین است. وقتی بیت‌کوین خود را به کسی قرض می‌دهید، ریسک می‌کنید که ممکن است آن را پس ندهد. اما وقتی اوراق به بازار عرضه می‌کنید، بیت کوین را نگه می‌دارید.
ایده بهتری این است که ۱ میلیارد دلار اوراق با پشتوانه ۱۰ میلیارد دلار بیت کوین منتشر کنید، ۸٪ سود بپردازید و با بازده ۶۰٪ سرمایه‌گذاری کنید. این منطقی است، نه؟ شما ۵۲٪ سود از اختلاف نرخ به دست می‌آورید و دارایی‌تان را هم نگه می‌دارید. چرا باید ۱۰ میلیارد دلار بیت کوینم را به شما بدهم و ۴٪ سود بگیرم، در حالی که می‌توانم بدون ریسک ۴۰٪ سود کنم؟
سوال: نظرات در مورد شرکت‌های استخراج رمزارز در آسیا، مثل ژاپن چیست؟ آیا آنها راه مایکرواستراتژی را خواهند رفت؟
فکر می‌کنم هرچه افراد بیشتری به شبکه بیت کوین بپیوندند، قیمت آن بالاتر می‌رود و شبکه قدرتمندتر می‌شود. این به نفع همه است. انتظار دارم تعداد شرکت‌هایی که استاندارد بیت کوین را می‌پذیرند از چند شرکت به ده‌ها، سپس صدها و بعد هزاران شرکت افزایش یابد. شما می‌توانید سرمایه‌تان را در اوراق قرضه با بازده پس از مالیات ۲ یا ۳ درصد سرمایه‌گذاری کنید، یا آن را در بیت کوین با بازده ۳۰ تا ۶۰٪ قرار دهید که ۱۰ برابر بهتر است. شرکت‌ها در طول زمان منطقی عمل می‌کنند و فکر می‌کنم همه شروع به بررسی این موضوع خواهند کرد. هرچه شرکت‌های بیشتری به استاندارد بیت‌کوین بپیوندند، برای همه هولدرهای بیت کوین و شرکت‌های حاضر در این استاندارد بهتر خواهد بود. این یک چرخه مثبت است.
سوال: آیا مایکرواستراتژی راهکار لایه ۲ بیت کوین خودش را توسعه می‌دهد یا از راهکارهای موجود پشتیبانی خواهد کرد؟
فکر می‌کنم باید منتظر بمانیم و ببینیم چه اتفاقی می‌افتد. در حال حاضر، مایکرواستراتژی را می‌توان به‌عنوان یک راهکار لایه ۳ بر بستر بیت کوین در نظر گرفت. لایه ۲ معمولا یک پروتکل باز مانند شبکه لایتنینگ (Lightning) است، در حالی که لایه ۳ یک پروتکل اختصاصی مانند بایننس، کوین‌بیس یا خود شرکت مایکرواستراتژی محسوب می‌شود.
در واقع، ما همین حالا یک راهکار لایه ۳ داریم که روزانه میلیاردها دلار در آن معامله می‌شود. همچنین، به‌تازگی پروژه استرایک (Strike) را راه‌اندازی کرده‌ایم که یک راهکار لایه ۳ دیگر است و روزانه ده‌ها میلیون دلار یا حتی بیش از ۵۰ میلیون دلار حجم معاملات دارد. این‌ها همگی لایه‌های امنیتی هستند و برای یک دسته خاص از سرمایه‌گذاران جذابیت دارند.
در آینده، ممکن است شاهد موفقیت راهکارهای لایه ۲ مانند لایتنینگ باشیم، اما در حال حاضر، به نظر من فرصت میلیارد دلاری بزرگ‌تر در لایه ۳ نهفته است.
سوال: شخصا چه مقدار بیت کوین در اختیار دارید و میانگین قیمت خرید شما چقدر بوده است؟ آیا ارز دیجیتال دیگری هم دارید؟
من هیچ ارز دیجیتال دیگری ندارم. حدود چهار سال پیش اعلام کردم که ۱۷,۷۳۲ بیت کوین خریده‌ام، آن هم با قیمتی کمتر از ۱۰,۰۰۰ دلار برای هر واحد. عدد دقیق را به خاطر ندارم، اما در پست عمومی من (توییت) موجود است و می‌توانید آن را پیدا کنید.
از آن زمان تاکنون مقدار بیشتری بیت کوین خریده‌ام، اما هیچ‌یک را نفروخته‌ام. بنابراین، اکنون کمی بیشتر از آن مقدار دارم، اما دقیقاً اعلام نمی‌کنم که چقدر بیشتر خریداری کرده‌ام.
سوال: شما زمانی گفتید که کلیدهای خصوصی بیت کوین‌تان پس از مرگتان نابود خواهند شد. چرا آنها را به خانواده‌تان منتقل نمی‌کنید یا اهدا نمی‌کنید؟
من مجردم و فرزندی ندارم.
درباره خیریه، فکر می‌کنم باید اطمینان حاصل کنید که منابع‌تان به اهداف درستی اختصاص می‌یابد. اگر کلیدهای خصوصیتان را نابود کنید، این مانند اهدای متناسب به همه افراد در شبکه بیت کوین است که بسیار عادلانه است. هرکسی که به ارزش‌های شما باور دارد و مقداری بیت کوین سرمایه‌گذاری کرده، از این کار بهره‌مند می‌شود.
اما اگر پولم را به یک خیریه بسپارم، ۱۰۰ سال پس از مرگم، ممکن است آن خیریه پول را صرف چیزی کند که من با آن موافق نبوده‌ام. به‌عنوان مثال، برخی افراد از بنیاد خیریه راکفلر (Rockefeller) انتقاد می‌کنند، زیرا امروزه برخی از کمک‌های آنها در مسیرهایی هزینه می‌شود که خود راکفلر با آنها موافق نبود. اما او سال‌ها پیش فوت کرده و هیچ اختیاری روی این موضوع ندارد. این همان خطری است که پس از واگذاری ثروت به یک بنیاد یا تراست وجود دارد.
با این حال، راه‌های مختلفی برای برخورد با این مسئله وجود دارد. شما می‌توانید پولتان را در طول زندگی خرج کنید یا دستورالعمل‌های خیلی سخت‌گیرانه‌ای برای استفاده از آن تعیین کنید. اگر خانواده‌ای دارید و می‌خواهید ارث را به آنها بدهید، ممکن است این تصمیم منطقی باشد.
اما به نظر من، ساتوشی ناکاموتو الگویی قابل‌تحسین ارائه داد. او یک میلیون بیت کوین داشت و هیچ‌وقت آنها را خرج نکرد. در واقع، کلیدهای خصوصی را از بین برد و برای همیشه ناپدید شد. این کار باعث شد که ۵٪ از کل ارزش شبکه بیت کوین برای همیشه در اختیار دیگران قرار بگیرد. این یک اقدام فراموش‌نشدنی است.
سوال: شما قبلا گفته بودید که نگهداری بیت کوین در بانک‌ها برای عموم مردم امن‌تر از روش‌های حضانت شخصی است. آیا هنوز به این نظر پایبند هستید؟
فکر می‌کنم افراد مختلف باید روش‌های متفاوتی را برای نگهداری بیت کوین انتخاب کنند. برخی افراد در این کار مهارت دارند و باید خودشان بیت کوین‌هایشان را مدیریت کنند. اما برخی دیگر چنین توانایی‌ای ندارند.
مثلاً آیا یک کودک ۳ ساله می‌تواند بیت کوین‌هایش را به‌درستی نگهداری کند؟ یا یک فرد ۸۰ ساله که حتی توانایی تایپ کردن ندارد چطور؟ اگر فردی نابینا باشد، آیا می‌تواند بیت کوین خود را مدیریت کند؟
سوال بسیار ساده‌ای است، درست است؟ اگر شما مدیر یک صندوق مالی برای کودکانی هستید که هنوز متولد نشده‌اند، آیا آنها توانایی نگهداری بیت کوین دارند؟
همچنین، برخی شرکت‌ها و مؤسسات، طبق قوانین، اجازه هولد مستقیم بیت کوین را ندارند. آیا واقعاً می‌خواهید شهردار شهرتان مسئول نگهداری تمام بیت کوین‌های مردم شهر باشد؟ اگر او این بیت کوین‌ها را بدزدد چه؟ یا اگر آدم رباها او را بربایند و مجبور به افشای کلیدهای خصوصی‌اش شود چه اتفاقی می‌افتد؟
در اوایل دوران بیت کوین افراد به اهمیت خود حضانتی پی بردند چراکه صرافی‌های نامعتبر و پروژه‌های تقلبی زیادی وجود داشت. با این حال تفاوت بزرگی بین صرافی مونت گاکس (Mt. Gox) و بانک جی‌پی مورگان (JP Morgan) وجود دارد. یک بانک بزرگ، ده‌ها هزار متخصص امنیت سایبری و انطباق مالی دارد که طبق رویه‌های بسیار دقیقی کار می‌کنند، اما ممکن است یک صرافی کریپتو فقط توسط چند نفر اداره شود.
در اینجا پاسخ مشخصی وجود ندارد. اگر در منطقه‌ای جنگ‌زده مانند عراق یا کره شمالی زندگی می‌کنید و خود حضانتی نکنید، احتمالاً پولتان را از دست خواهید داد. اما در بسیاری از موسسات، خرید بیت کوین بدون یک متولی (Custodian) غیرممکن است. بنابراین، یک رویکرد منطقی این است که برخی افراد خودشان از بیت کوینشان نگهداری کنند، برخی با حفظ عبارت بازیابی در ذهنشان، برخی با کیف پول سخت‌افزاری و برخی دیگر از طریق یک موسسه مالی در داخل یا خارج از کشورشان. مثلاً اگر در هنگ‌کنگ زندگی می‌کنید و خرید بیت کوین فقط از طریق ETF قانونی است، پس باید از طریق ETF خرید کنید، چون اگر این کار را نکنید فقیر می‌مانید.
در نهایت، انتخاب روش نگهداری بیت کوین به نوع نهاد و شرایط فرد بستگی دارد—آیا شما یک شخص حقیقی هستید یا نماینده یک خانواده، خیریه، شرکت یا حتی یک دولت محلی؟ همچنین، افق زمانی سرمایه‌گذاری شما مهم است. آیا قصد دارید بیت کوین را برای چند سال، چند دهه یا حتی چند قرن حفظ کنید؟ آیا در محیطی با ثبات زندگی می‌کنید یا در منطقه‌ای با ناامنی اقتصادی و سیاسی؟ تفاوت زیادی وجود دارد بین کسی که در نیویورک سیتی سرمایه‌گذاری می‌کند و فردی که در افغانستان یا اوکراین زندگی می‌کند.
همچنین، توانایی‌های فردی در مدیریت دارایی دیجیتال مسئله مهمی است. برخی افراد مسلط به فناوری هستند و می‌توانند با کیف پول‌های سخت‌افزاری و کلیدهای خصوصی کار کنند، اما برخی دیگر، به‌ویژه سالمندان یا افراد دارای محدودیت‌های جسمی، چنین توانایی‌ای ندارند. دنیای کریپتو گاهی طوری به نظر می‌رسد که انگار فقط برای مردان ۲۰ تا ۴۰ ساله طراحی شده است، اما در واقعیت، کاربران بسیار متنوع‌تری دارد؛ از سالمندان گرفته تا بیمارانی که در بیمارستان بستری‌اند و حتی افرادی که دسترسی محدودی به فناوری دارند.
بنابراین، هیچ راهکار واحدی برای همه وجود ندارد. اگر بیش‌ازحد بر یک روش خاص پافشاری کنیم، در واقع رشد و پذیرش بیت کوین را محدود خواهیم کرد. آنچه اهمیت دارد این است که همه افراد، در هر نقطه‌ای از جهان و تحت هر شرایطی، بتوانند به بیت کوین دسترسی داشته باشند. هر کسی که هر نوع دارایی مبتنی بر بیت کوین را خریداری کند، در حال کمک به رشد این شبکه است، و این همان هدف اصلی است.
سوال: به نظر شما انتخاب دوباره ترامپ چه تاثیری بر صنعت کریپتو خواهد داشت؟ آیا فکر می‌کنید او یک ذخیره ملی بیت کوین ایجاد خواهد کرد؟
فکر می‌کنم پیروزی ترامپ برای کل صنعت کریپتو مفید خواهد بود؛ هم برای بیت کوین و هم برای سایر بخش‌های این صنعت. البته دقیقاً مشخص نیست که این تأثیر به چه شکلی ظاهر خواهد شد، اما با یک کاخ سفید، اعضای کابینه، نهادهای نظارتی، سنا و مجلس نمایندگان حامی، یک اجماع سیاسی به نفع پیشرفت، فناوری، کسب‌وکار، آزادی، حاکمیت و سرمایه‌داری شکل خواهد گرفت. این اجماع سیاسی به معنای اجرای طرح‌های مثبت و سازنده‌ای خواهد بود که به رشد این صنعت کمک می‌کنند. با این حال، باید صبر کنیم و ببینیم که این اقدامات چگونه خواهند بود.
سوال: برخی معتقدند بیت کوین ممکن است غیرمتمرکز بودن خود را از دست بدهد. آیا شما با این دیدگاه موافقید؟
خیر، فکر می‌کنم برای همه کاملاً روشن است که بیت کوین غیرمتمرکزترین دارایی دیجیتال در جهان است. شبکه استخراج آن در سراسر دنیا توزیع شده، هولدرهای آن از نقاط مختلف جهان هستند، توسعه‌دهندگان آن به‌صورت گسترده پراکنده‌اند، و همچنین بیشترین تنوع را در میان فعالان شرکتی، ماینرها و نهادهای قانون‌گذار دارد.
علاوه بر این، بیت کوین باثبات‌ترین پروتکل در بازار است. برای مثال، اتریوم یک نقشه راه ۱۰ ساله با ۴۰ تغییر برنامه‌ریزی‌شده دارد، درحالی‌که بیت کوین هیچ نقشه راهی ندارد. بیت کوین از قبل کامل شده است؛ در واقع، می‌توان گفت بیت کوین بیش از یک دهه پیش به تکامل رسید. در سوم ژانویه ۲۰۰۹، تقریباً به شکل نهایی خود درآمد.
آنچه مورد نیاز است، یک پروتکل کاملاً توزیع‌شده، از نظر ریاضی کامل، از نظر منطقی تکمیل‌شده و دارای اجماع جهانی است. تنها یک دارایی در جهان این ویژگی را دارد، و آن بیت کوین است. بنابراین، فکر نمی‌کنم بیت کوین در حال تمرکز یافتن باشد؛ بلکه برعکس، روزبه‌روز غیرمتمرکزتر می‌شود. اکنون صدها میلیون نفر در سراسر جهان مقداری بیت کوین در اختیار دارند. هیچ دارایی دیجیتال دیگری به‌اندازه بیت کوین پذیرفته‌شده، مورد حمایت و توزیع‌شده نیست.
سوال: آیا سایر ارزهای دیجیتال ارزش سرمایه‌گذاری دارند؟ نظر شما درباره میم کوین‌ها چیست؟
اگر به دارایی‌های دیجیتال نگاه کنیم، می‌توان آنها را در دسته‌بندی‌های مختلفی قرار داد: کالاهای دیجیتال، اوراق بهادار دیجیتال، توکن‌های دیجیتال، NFTها، توکن‌های پشتوانه‌دار (ABT) و ارزهای دیجیتال. کالاهای دیجیتال از نظر فنی به عنوان دارایی‌هایی بدون صادرکننده و با پشتوانه قدرت دیجیتال تعریف می‌شوند. بیت کوین بزرگترین کالای دیجیتال است. ممکن است تعداد محدودی کالای دیجیتال دیگر در جهان وجود داشته باشد، اما ۹۹٪ از این قدرت متعلق به بیت کوین است. این ویژگی باعث می‌شود که بیت کوین به بهترین گزینه برای ذخیره ارزش و سرمایه دیجیتال تبدیل شود. در چنین شرایطی، قوی‌ترین دارایی ارزش‌گذاری و بقیه دارایی‌ها کم‌ارزش یا بی‌ارزش می‌شوند. درست مانند زمانی که طلا ارزش‌گذاری می‌شود و سایر فلزات مانند نقره، مس و پالادیوم ارزش خود را از دست می‌دهند. در حال حاضر، بیت کوین تنها دارایی دیجیتالی است که در حال ارزش‌گذاری است و هر ارز دیجیتالی که تلاش کند مانند یک کالای دیجیتال باشد، در نهایت در برابر بیت کوین بی‌ارزش خواهد شد. دلیلش ساده است: چرا باید به گزینه‌ای که در جایگاه دوم قرار دارد، توجه کنیم؟ وقتی می‌توان بهترین گزینه را انتخاب کرد، منطقی‌ترین انتخاب بیت کوین است.
در مورد سایر دسته‌ها، مانند ارزهای دیجیتال (استیبل کوین‌ها)، این دارایی‌ها جایگاه خود را دارند. با این حال، وضعیت قانون‌گذاری آنها هنوز مشخص نیست. اگر آمریکا یک چارچوب نظارتی برای استیبل کوین‌ها تعیین کند که به شرکت‌ها و بانک‌های آمریکایی اجازه دهد ارزهای دیجیتال با پشتوانه دلار منتشر کنند، این صنعت می‌تواند تا ۱۰ یا حتی ۱۰۰ برابر رشد کند. اما حتی در این صورت، ارزش کل بازار آن به حدود ۱۰ تریلیون دلار محدود خواهد بود. مشابه با ارزهای سنتی، بهترین ارز برنده خواهد شد. برای مثال، در بازارهای سنتی، دلار آمریکا ارز برتر است. دومین ارز قدرتمند جهان یورو است، اما در نهایت، اکثر مردم به دلار نیاز دارند و سایر ارزها مانند یوان چین، ین ژاپن یا ارزهای آفریقایی و آسیایی مورد توجه قرار نمی‌گیرند. در اروپا، ۹۹٪ از تقاضا برای ارز دیجیتال مربوط به دلار دیجیتال است، نه یورو دیجیتال. این نشان می‌دهد که مردم حتی در مناطقی که یورو ارز اصلی است، تمایلی به نگهداری یورو دیجیتال ندارند. اگر یک ارز واقعاً محبوب باشد، نیازی به قوانین محدودکننده برای جلوگیری از مبادله آن نیست.
در مورد میم کوین‌ها، آنها در دسته توکن‌های دیجیتال قرار می‌گیرند و در حال حاضر هیچ چارچوب قانونی مشخصی برای آنها وجود ندارد. اما اگر آمریکا یک چارچوب قانونی برای دارایی‌های دیجیتال تدوین کند، ممکن است میم کوین‌ها به عنوان دارایی‌هایی با صادرکننده و کاربرد دیجیتالی (اما بدون کاربرد فیزیکی) تعریف شوند. در این صورت، می‌توان ساختارهای داده مشخصی برای آنها تعریف کرد، قوانین انتشار را تعیین نمود و به صورت شفاف و قانونی میلیون‌ها توکن صادر کرد. اما در حال حاضر چنین چارچوبی وجود ندارد.
تنها دارایی دیجیتال با شفافیت قانونی در حال حاضر، بیت کوین است که به عنوان یک کالای دیجیتال و ذخیره سرمایه شناخته می‌شود. اگر قصد سرمایه‌گذاری میلیارد دلاری داشته باشید، به شفافیت قانونی نیاز دارید و این شفافیت تنها برای بیت‌کوین وجود دارد. سایر دارایی‌های دیجیتال مانند استیبل‌کوین‌ها، توکن‌ها، NFTها و ABTها حتی با وجود تقاضای زیاد بازار برای آنها هنوز وضعیت مشخصی ندارند.
در حال حاضر، یک اجماع در واشنگتن دی‌سی وجود دارد که یک چارچوب قانونی برای دارایی‌های دیجیتال ایجاد شود، اما هنوز قانونی در این زمینه تصویب نشده است. به همین دلیل، ما در یک فضای خاکستری قرار داریم؛ بازاری که در آن تقاضا وجود دارد، اما قانون‌گذاری مشخصی صورت نگرفته است. تا زمانی که این چارچوب تدوین نشود، مسیر مشخصی برای مشروعیت‌بخشی به دارایی‌های دیجیتال وجود ندارد. به همین دلیل، برای یک سرمایه‌گذار نهادی یا شرکتی که از سرمایه دیگران استفاده می‌کند، منطقی نیست که روی این دارایی‌ها سرمایه‌گذاری کلان انجام دهد. در نهایت، باید منتظر تصمیم قانون‌گذاران ماند تا ببینیم چه آینده‌ای برای این بازار رقم خواهد خورد.
سوال: برخی می‌گویند بیت کوین بیش‌ازحد گران شده و فقط افراد ثروتمند یا مؤسسات بزرگ می‌توانند آن را بخرند. نظر شما در این مورد چیست؟
این دیدگاه کاملا اشتباه است. بسیاری تصور می‌کنند که برای خرید بیت کوین باید یک واحد کامل از آن را خرید. اما بیت کوین تا ۸ رقم اعشار قابل تقسیم است و کوچکترین واحد آن یعنی ساتوشی حتی کمتر از یک سنت ارزش دارد. بنابراین، هرکسی می‌تواند با هر مبلغی که بخواهد، حتی ۱۰ یا ۲۰ دلار، بیت کوین بخرد.
مقایسه بیت کوین با دارایی‌های فیزیکی این موضوع را بهتر روشن می‌کند. شما نمی‌توانید ۵۰ دلار از یک آپارتمان در نیویورک یا هنگ‌کنگ را بخرید، اما می‌توانید با ۵۰ دلار بیت کوین تهیه کنید. همچنین، برخلاف املاک که جابه‌جایی آنها غیرممکن است، بیت کوین را می‌توان در عرض چند دقیقه به هر نقطه‌ای از جهان منتقل کرد.
بیت کوین نه‌تنها در دسترس‌ترین دارایی است، بلکه گزینه‌ای قدرتمند برای حفظ و افزایش ارزش سرمایه محسوب می‌شود. شما می‌توانید آن را به‌صورت خودامانی ذخیره کنید، به‌عنوان وثیقه برای دریافت وام استفاده کنید، یا حتی به‌راحتی منتقل کنید. به همین دلیل، هرکسی که معتقد است بیت کوین فقط برای افراد ثروتمند است، دچار سوءبرداشت شده است.
سوال: بسیاری ارائه شما برای مایکروسافت را دیده‌اند. آیا در آینده هم با شرکت‌های بزرگ همکاری خواهید کرد؟
من همیشه با شرکت‌ها صحبت می‌کنم. هرکسی که واقعاً علاقه‌مند باشد، من با مدیرعامل یا اعضای هیئت‌مدیره آن شرکت صحبت می‌کنم. بیشتر اوقات این گفت‌وگوها به‌صورت خصوصی انجام می‌شود، همراه با یک ویدئوی آموزشی از مایکرواستراتژی. اما آن ارائه را به‌صورت عمومی منتشر کردم، زیرا می‌خواستم در دسترس همه شرکت‌های سهامی عام باشد. تحلیل ارائه‌شده برای تمامی شرکت‌های بازار سهام یکسان است؛ ۹۹.۹٪ از آنها با اوراق قرضه تأمین مالی شده‌اند و باید سرمایه خود را بر اساس بیت کوین بازتعریف کنند.
من هر از گاهی با شرکت‌های مختلف صحبت می‌کنم و به حمایت از استاندارد بیت کوین ادامه خواهم داد. همین آخر هفته، ویدیوی بسیار خوبی از مدیر مالی شرکت Jet King منتشر کردم. این شرکت اولین شرکت هندی است که در بورس اوراق بهادار بمبئی معامله می‌شود و استاندارد بیت کوین را پذیرفته است. آنها شروع به تبدیل جریان نقدی خود به بیت‌کوین کرده‌اند. من فکر می‌کنم منطقی است که ۱۰۰ شرکت دیگر در هند نیز همین کار را انجام دهند، و به همین دلیل این ویدیو را منتشر کردم.
در مایکرواستراتژی، ما معیارهای مختلفی مانند بازده بیت کوین (BTC yield)، سود بیت کوین (BTC gain) و سود دلاری بیت کوین (BTC dollar gain) را منتشر می‌کنیم. همچنین وب‌سایتی داریم که به افراد کمک می‌کند تا حسابداری بر اساس استاندارد بیت کوین را درک کنند. سایر شرکت‌ها نیز از این روش الگوبرداری کرده‌اند و وکلای آنها اسناد مالی و حقوقی ما را بررسی می‌کنند.
من این را به‌عنوان یک کارزار حمایتی دائمی می‌بینم. در جهان ۴۰۰ میلیون شرکت وجود دارد. همه آنها باید سرمایه خود را بر اساس استاندارد بیت‌کوین تنظیم کنند. شما نمی‌توانید این کار را برای تک‌تک شرکت‌ها انجام دهید؛ باید ویدیوها و محتواهایی تولید کنید که وایرال شوند. بسیاری از مردم در سراسر جهان که استاندارد بیت کوین را کشف کردند، از طریق یکی از پادکست‌های من یا گزارش‌های مالی مایکرواستراتژی با آن آشنا شدند. من هرگز با آنها ملاقات نکرده‌ام، اما این بدان معنا نیست که آنها ما را نمی‌شناسند.
امیدوارم افرادی در هنگ‌کنگ پادکست‌های ما را ببینند، به آن فکر کنند و از آن بهره ببرند. ما در حال ترویج یک نوع جدید از اقتصاد، یک ایدئولوژی جدید، یک فناوری جدید و یک آگاهی شبکه‌ای جدید هستیم. من معتقدم که این موضوع به مردم قدرت خواهد داد.
سوال: آیا فکر می‌کنید پروتکل بیت کوین تکامل خواهد یافت؟ نظر شما در مورد اکوسیستم بیت‌کوین چیست؟
فکر می‌کنم هر از گاهی، برخی بهبودها منطقی باشند. نودهای استخراج به پیشرفت خود ادامه خواهند داد. نودهای دفتر کل نیز پیشرفته‌تر خواهند شد. همچنین، کیف پول‌های سخت‌افزاری و دستگاه‌های امضاکننده نیز بهبود خواهند یافت.
در جامعه بیت کوین بحث‌های زیادی درباره لزوم تغییرات پروتکل وجود دارد. من رویکردی محافظه‌کارانه دارم و معتقدم که باید بسیار محتاطانه و با تفکر عمیق پیش برویم. بیشتر تغییرات پیشنهادی در واقع به بیت کوین آسیب می‌زنند، نه اینکه به آن کمک کنند. این مسئله مشابه با قوانین اقتصادی است؛ سیاستمداران و قانون‌گذاران دائما در تلاشند تا اقتصاد را تنظیم کنند و هزاران صفحه قانون تصویب می‌کنند. اما در نهایت متوجه می‌شوند که اگر میلیون‌ها قانون کنترل اجاره وضع کنید، بازار املاک را نابود می‌کنید و هیچ‌کس دیگر قادر به اجاره خانه نخواهد بود.
اکثر ایده‌های جدید در نهایت به نفع یک لایه دوم یا لایه سوم از شبکه هستند، اما به ضرر کل جامعه بیت‌کوین تمام می‌شوند. بنابراین، باید نسبت به تغییرات پروتکل بسیار محتاط، محافظه‌کار و بدبین باشیم. اکثر پیشنهادها، در واقع، تغییراتی مخرب و زیان‌بار هستند.
سوال: آیا بیت کوین یک دین است؟ برخی افراد بیت کوین را با میم‌کوین‌ها مقایسه می‌کنند.
بیت‌کوین یک ایدئولوژی است. بیت کوین پروتکلی است که به شما امکان می‌دهد انرژی اقتصادی را به‌صورت مستقیم به خود متصل کنید. برای اولین بار در تاریخ بشر، یک پروتکل ریاضی و فنی وجود دارد که به شما امکان می‌دهد سرمایه—یا همان انرژی اقتصادی—را به یک شرکت، یک فرد یا حتی یک کشور متصل کنید. هیچ نمونه مشابهی در گذشته وجود نداشته است.
در این معنا، بیت کوین مانند اختراع زبان برای اولین بار است. تصور کنید که من اعداد ۰ تا ۹ را وارد یک زبان کنم—یا برعکس، اگر آنها را از شما بگیرم. چه اتفاقی می‌افتد؟ شما عملاً فلج می‌شوید. اگر از شما بخواهم که دیگر از اعداد استفاده نکنید، یا عدد ۱۴ را بیان نکنید، به‌شدت محدود خواهید شد. اگر آتش، برق، ریاضیات، یا حتی امکان صحبت کردن را از شما بگیرم، به‌شدت دچار مشکل خواهید شد.
من بیت کوین را به‌عنوان یک پروتکل برای ایجاد ثروت می‌بینم. این اولین پروتکل اقتصادی در تاریخ بشر است که از نظر علمی، ترمودینامیکی، فیزیکی و ریاضیاتی کاملاً معتبر است. بنابراین، این یک ایدئولوژی است. نمی‌دانم که می‌توان آن را دین نامید یا نه، اما احتمالاً بیشتر یک ایدئولوژی سکولار است.
اما بسیاری از مردم معتقدند که ریاضیات، برق یا آتش برای پیشرفت بشر ضروری هستند. و اگر کسی بخواهد این موارد را از آنها بگیرد، قطعاً مقاومت خواهند کرد. بیت کوین نیز از این جهت اشتیاق شدیدی را در افراد برمی‌انگیزد، زیرا یک پروتکل اقتصادی برای رفاه و پیشرفت است.
سوال: آیا پیامی برای سرمایه‌گذاران چینی دارید؟
بیت‌کوین به‌عنوان یک شبکه سرمایه جهانی در حال ظهور است. این یک شبکه انرژی دیجیتال است که هر روز صدها میلیون دلار به آن افزوده می‌شود و به‌طور مداوم قدرتمندتر می‌شود. این شبکه توسط بزرگترین قدرت محاسباتی جهان پشتیبانی می‌شود و میلیون‌ها کامپیوتر در آن فعالیت دارند. همه مردم دنیا می‌توانند به این شبکه متصل شوند.
آنها می‌توانند با خرید بیت کوین، مدیریت آن، توسعه برنامه‌های مبتنی بر این شبکه، ساخت خانواده، شرکت، شهر یا کشور خود بر پایه بیت کوین، به این شبکه بپیوندند.
وقتی من به این شبکه پیوستم، ارزش آن ۲۰۰ میلیارد دلار بود. اکنون بیش از ۲ تریلیون دلار ارزش دارد. به‌زودی ۲۰ تریلیون، سپس ۲۰۰ تریلیون و بعد ۴۰۰ تریلیون دلار خواهد شد. این شبکه در طول زندگی ما رشد خواهد کرد.
افراد، دارایی‌های قرن بیستم خودمثل املاک، سهام، کلکسیون‌ها، ارزها و اوراق قرضه را خواهند فروخت و آنها را با دارایی‌های دیجیتال معاوضه خواهند کرد. آنها پول ضعیف را با پول قوی جایگزین خواهند کرد.
افرادی که فکر می‌کنند بیت‌کوین متوقف می‌شود، مانند کسانی هستند که می‌پرسند: «اگر آب دیگر از کوه به سمت پایین جریان نداشته باشد، چه می‌شود؟» یا «اگر جاذبه از کار بیفتد چه خواهد شد؟»
این اتفاق نخواهد افتاد.
