کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) در حال بررسی طرحی است که بر اساس آن نسخههای توکنیزهشده سهام شرکتهای بورسی روی بلاکچین ثبت و سپس در صرافیهای رمزارزی معامله شوند. چنین اقدامی، اگر عملی شود، نقطهی عطفی در مسیر همگرایی داراییهای دیجیتال و ساختارهای مالی سنتی خواهد بود.
به گزارش میهن بلاکچین، این ایده به سرمایهگذاران امکان میدهد سهام توکنیزهشده را روی پلتفرمهای کریپتویی درست مثل توکنهای معمولی خرید و فروش کنند. موافقان این طرح، آن را دریچهای تازه برای دسترسی آسانتر، کاهش هزینهها و ایجاد شفافیت بیشتر در بازارهای مالی میدانند. اما در عین حال، برخی غولهای مالی سنتی هشدار دادهاند که نباید این روند به بهانه نوآوری، به فضایی برای سوءاستفاده از خلأهای نظارتی تبدیل شود.
جزئیات طرح SEC برای سهام توکنیزهشده
بر اساس گزارشی از نشریه The Information، کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا به طور جدی در حال کار کردن روی طرحی است که اجازه معاملات توکنهای سهامی را در صرافیهای رمزارزی تایید شده میدهد. این طرح هنوز در مراحل ابتدایی خودش قرار دارد اما اگر تایید و اجرا شود، بالاخره شاهد پیوند بیسابقه والاستریت و دنیای بلاکچین خواهیم بود.
این رویکرد نشان میدهد که نهادهای ناظر به تدریج دید بازتری نسبت به مقوله توکنیزاسیون پیدا کردهاند. منظور از توکنیزاسیون، فرآیندی است که طی آن داراییهای سنتی مثل سهام یا اوراق قرضه بهصورت توکن روی بلاکچین عرضه میشوند.
پل اتکینز (Paul Atkins)، رئیس کمیسیون بورس آمریکا نیز اخیرا توکنیزاسیون را «نوآوری» توصیف کرده و تاکید کرده که قانونگذاران باید به جای محدود کردن این حوزه، مسیر رشدش را هموار کنند. او معتقد است داراییهای توکنیزه میتوانند دسترسی عموم به بازارهای مالی را آسانتر کنند و هزینههای مبادلاتی را پایین بیاورند.
وی در این باره گفته است:
رگولاتورها باید بر این موضوع تمرکز کنند که چگونه میتوان نوآوری را در بازار پیش برد نه اینکه مانع آن شوند.
موج رو به رشد علاقه به سهام توکنیزهشده
علاقه به سهام توکنیزهشده نیز در ماههای اخیر به طور چشمگیری افزایش یافته است. برخی پلتفرمها از جمله رابینهود و کراکن همین حالا هم محصولات مرتبط با سهام توکنیزهشده را به کاربران عرضه کردهاند. همزمان، بورس نزدک از SEC درخواست کرده تا قوانین جدیدی را تصویب کند که به آن اجازه میدهد اوراق بهادار توکنیزه را در بستر معاملاتی خود عرضه کند. در همین حال صرافی کوینبیس نیز طبق گزارشات به دنبال دریافت تاییدیه از کمیسیون بورس برای عرضه سهام توکنیزهشده است.
با وجود این روند صعودی، همه خوشبین نیستند. برخی شرکتهای مالی بزرگ نسبت به این تغییر موضع گرفتهاند. به عنوان مثال، شرکت سیتادل سکیوریتیز (Citadel Securities) در یادداشتی خطاب به کارگروه رمزارزی کمیسیون بورس آمریکا هشدار داده است که نهادهای ناظر باید مطمئن شوند توکنیزاسیون واقعاً نوآوری و ارزشافزودهای برای بازار ایجاد میکند و صرفاً بهعنوان راهی برای دور زدن قوانین فعلی به کار گرفته نمیشود.
در این یادداشت آمده است:
اوراق بهادار توکنیزه باید با ارائهی نوآوری واقعی و افزایش بهرهوری به موفقیت برسند، نه با سوءاستفاده از خلأهای نظارتی به نفع گروههای خاص.
گام بعدی در بازار توکنیزاسیون
سهام توکنیزهشده بهسرعت در حال تبدیلشدن به یکی از جذابترین حوزهها در صنعت توکنیزاسیون است. در گذشته، تمرکز اصلی بیشتر روی داراییهایی مثل اوراق خزانهداری آمریکا یا اعتبارات خصوصی بود، اما حالا نوبت سهام است که وارد این بازی شود.
طبق آمار، تاکنون بیش از ۳۱ میلیارد دلار دارایی مختلف توکنیزه شده است، اما سهم سهام توکنیزهشده تنها حدود ۲٪ از این بازار است. با این حال، همین بخش کوچک طی ۱۰۰ روز گذشته تقریباً دو برابر شده که نشاندهنده سرعت بالای پذیرش آن در بازار است.
