بازار بیت کوین در آستانه بسته شدن کندل ماهانه و سه‌ماهه‌اش قرار دارد و این مسئله می‌تواند سرنوشت پادشاه رمزارزها برای ادامه مسیر را تعیین کند. در همین حال بازی‌های نقدینگی در دفاتر سفارش صرافی‌ها همچنان ادامه دارد و همین احتمال نوسانات ناگهانی قیمت را بالا برده است.
به گزارش میهن بلاکچین، در حال حاضر، بیت کوین فقط کافی است ماه ژوئن را در محدوده ۱۰۴٬۶۳۰ دلار به پایان برساند تا بالاترین کلوز ماهانه تاریخ خود را ثبت کند.
در همین حال تقویم اقتصاد کلان این هفته آمریکا نسبتا آرام است و همین باعث شده تا تمامی توجهات به جروم پاول و صحبت‌های احتمالی ترامپ درمورد او معطوف باشد.
در سمت دیگر، داده‌ها نشان می‌دهد که بیت کوین با «کسری تقاضای بحرانی» مواجه شده و قدرت خریداران پاسخگوی فشار فروش هولدرهای بلندمدت نیست. علاوه بر این برخی از تحلیلگران می‌گویند بازار صعودی بیت کوین دارد به انتهای خود نزدیک می‌شود و تنها ۳ ماه تا پایان آن باقی مانده است.
در این مطلب ۵ نکته مهم که در هفته جاری باید مدنظر قرار دهید را بررسی می‌کنیم.
۱- نقدینگی دفاتر سفارش و احتمال بازگشت نوسانات
قیمت بیت کوین روز گذشته و در آستانه بسته‌شدن کندل هفتگی‌اش رشد کرد و تا آستانه ثبت بالاترین کلوز هفتگی تاریخ خود بالاتر از ۱۰۹ هزار دلار پیش رفت اما در نهایت این هدف محقق نشد. با این حال محدوده قیمتی هفته گذشته همچنان حفظ شده که اتفاق خوبی محسوب می‌شود.
در همین حال، بیت کوین صبح دوشنبه گپ ایجاد شده در نمودار بازار آتی CME که در نتیجه تحرکات قیمتی آخر هفته ایجاد شده بود را پر کرد.
اسکیو (Skew)، معامله‌گر معروف با اشاره به کلوز کندل هفتگی بیت کوین در حوالی ۱۰۸,۴۰۰ دلار در صرافی بیت‌استمپ، رشد لحظه آخری این ارز دیجیتال را به فعالیت یک ربات معاملاتی الگوریتمی تهاجمی نسبت داد و در توییتی در این باره نوشت:
فعلا بازی‌هایی در حال اجراست اما من جریان سفارشات رو به دقت رصد میکنم.
به گفته اسکیو، این ربات معاملاتی با دستکاری نقدینگی با رشد بازار همراه شد و حتی لیکویید شدن یک پوزیشن شورت ۱۲ میلیون دلاری را به همراه داشت. با این حال در نهایت قیمت مجددا کاهش یافت.
معامله‌گر دیگری به نام بیت‌بول (BitBull) نیز می‌گوید:
همین عامل دو هفته پیش هم بیت کوین رو پامپ کرد اما روز بعد قیمت سقوط کرد.
گزارشات نیز نشان می‌دهد که در ماه‌های اخیر دستکاری نقدینگی توسط معامله‌گران بزرگ باعث وقوع فیک‌اوت (Fakeout) در بازار شده است.
۲- ماهی متفاوت برای بیت کوین؟
هرچند کندل هفتگی بیت کوین این بار هم رکوردشکنی نکرد، اما حالا تمام توجهات به کلوز ماه ژوئن و فصل دوم سال ۲۰۲۵ جلب شده است.
داده‌ها نشان می‌دهد که سه‌ماهه دوم با رشد چشمگیر ۳۰ درصدی همراه بوده و حتی ماه ژوئن، با وجود نوسانات ناشی از اخبار مختلف، احتمالاً با رنگ سبز به پایان می‌رسد. معامله‌گران امیدوارند این ماه به‌عنوان سکوی پرتابی برای بازگشت قدرتمند بیت‌کوین به مسیر صعودی عمل کند.
در صورتی که قیمت بیت کوین بتواند تا پایان ماه روی قیمت ۱۰۴,۶۳۰ دلار یا بالاتر باقی بماند، بالاترین کلوز ماهانه تاریخ را شاهد خواهیم بود. در حال حاضر قیمت بیت کوین در کانال ۱۰۷ هزار دلاری در نوسان است و این یعنی حتی با افت ۲.۹ درصدی نیز شاهد این رکوردشکنی خواهیم بود.
اما نوسانات لحظه آخری قیمت تا حد زیادی به نقدینگی دفاتر سفارش صرافی‌ها بستگی دارد. پلتفرم تحلیلی متریال ایندیکیتورز (Material Indicators) ضمن انتشار تصویری از دفتر سفارش صرافی بایننس در این باره نوشته است:
نقدینگی سفارشات فروش در محدوده ۱۰۸,۰۰۰ تا ۱۱۰,۰۰۰ دلار متمرکز است، در حالی که نقدینگی سفارشات خرید تا ۹۸,۰۰۰ دلار توزیع شده است. این موضوع می‌تواند در ۲۴ تا ۴۸ ساعت آینده نوساناتی را به همراه داشته باشد.
کیث آلن (Keith Alan)، یکی از بنیان‌گذاران متریال ایندیکیتورز نیز پیش‌بینی کرده که احتمالاً شاهد یک حرکت به سمت پایین برای جذب نقدینگی خواهیم بود، هرچند که احتمال رکوردشکنی همچنان وجود دارد.
۳- داده‌های اقتصادی آمریکا و تاثیر آن بر بازار
این هفته همزمان با تعطیلات روز استقلال آمریکا، بازار اقتصاد کلان ایالات متحده نسبتاً آرام است. با این حال معامله‌گران بازارهای پرریسک و کریپتو همچنان وضعیت سیاست‌گذاری فدرال رزرو را زیر ذره‌بین دارند.
جروم پاول، رییس فدرال رزرو در سخنان اخیر خود در کنگره آمریکا تاکید کرد که فعلا برنامه‌ای برای کاهش نرخ بهره وجود ندارد. این در حالی است که ترامپ به شدت از سیاست‌های پاول انتقاد کرده و حتی او را «نادان» خوانده است. ترامپ معتقد است که فدرال رزرو در آغاز چرخه کاهش نرخ بهره تأخیر کرده و حتی صحبت‌هایی درباره احتمال برکناری پاول مطرح کرده است.
پاول هفته گذشته در جریان سخنرانی خود گفته بود:
در حال حاضر، ما در موقعیتی هستیم که می‌توانیم منتظر بمانیم تا مسیر اقتصاد را بهتر بشناسیم و سپس درباره تغییر سیاست‌ها تصمیم بگیریم.
بر اساس داده‌های ابزار فدواچ گروه CME، احتمال کاهش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره در جلسه سپتامبر حدود ۷۵٪ برآورد می‌شود، در حالی که احتمال این اتفاق در نشست ماه جولای بسیار پایین است.
با این حال میشل بومن (Michaelle Bowman)، معاون نظارت فدرال رزرو، به شکلی غیرمستقیم گفته که در صورت مساعد بودن داده‌های اقتصادی، شاهد نرخ بهره در نشست ماه جولای نیز کاهش پیدا کند.
این هفته تنها داده مهم، آمار مربوط به مشاغل غیرکشاورزی (Nonfarm Payrolls) که روز پنجشنبه مننتشر خواهد شد.
۴- کمبود تقاضای حیاتی و فشار فروش از سوی هولدرهای قدیمی
با نزدیک شدن به پایان فصل دوم، نگرانی‌ها درباره رفتار هولدرهای بلندمدت بیت کوین (LTHs) افزایش یافته است.
بر اساس تحلیل جدید کریپتوکوانت، ترکیب عرضه ناشی از کوین‌های قدیمی که دوباره فعال شده‌اند و عرضه حاصل از استخراج ماینرها، اکنون از قدرت خرید خریداران جدید فراتر رفته است.
کریزی‌بلاک (Crazzyblockk)، تحلیلگر ایرانی کریپتوکوانت در تحلیل خود این وضعیت را «کمبود تقاضای حیاتی» توصیف کرده و نوشته است:
جریان ورودی کوین‌ها از ماینرها و فروش هولدرهای قدیمی، از خرید خریداران جدید بیشتر شده است. این موضوع دو دلیل نزولی دارد: اول، عرضه در بازار افزایش می‌یابد و فشار نزولی بر قیمت ایجاد می‌کند. دوم، فروش توسط هولدرهای بلندمدت که معمولاً به‌عنوان پول هوشمند شناخته می‌شوند، می‌تواند نشانه‌ای از رسیدن بازار به سقف محلی باشد.
در حال حاضر شاخص تقاضای ظاهری (Apparent Demand) کریپتوکوانت، که اختلاف بین فشار خرید و مجموع عرضه از سوی ماینرها و LTHها را نشان می‌دهد، در بازه ۳۰ روزه منفی شده است. آخرین باری که این شاخص منفی شده بود به ماه آپریل برمی‌گردد که بیت کوین به کف ۷۵ هزار دلاری سقوط کرده بود.
کریزی‌بلاک در ادامه نوشته است:
در نتیجه، بازار در وضعیت آسیب‌پذیری قرار دارد. هر رالی قیمتی از این نقطه احتمالاً برای عبور از موج عرضه موجود به مشکل برمی‌خورد و حمایت بازار ممکن است ضعیف‌تر از حد انتظار باشد.
در آخر این تحلیل نیز آمده است:
اگرچه قطعی نیست اما این سیگنال آنچین نشان می‌دهد که باید تا زمانی که نشانه‌های روشنی از بهبود تقاضا ظاهر شود، محتاط عمل کرد.
۵- بازار صعودی کی به پایان می‌رسد؟
برخلاف نظر بسیاری از تحلیلگران، بیت کوین ممکن است تنها چند ماه تا رسیدن به سقف چرخه صعودی خود فاصله داشته باشد.
طبق تحلیل اخیر رکت کپیتال (Rekt Capital)، رفتار قیمتی بیت کوین بر اساس چرخه‌های تاریخی نشان می‌دهد که احتمالاً اوج بازار زودتر از آن‌چه بسیاری فکر می‌کنند، اتفاق بیفتد.
وی در توییتی در این باره نوشته است:
اگه قرار باشه بیت کوین طبق چرخه‌های هاوینگ قبلی در ماه سپتامبر یا اکتبر ۲۰۲۵ به اوج برسه، تنها دو تا سه ماه دیگه زمان باقی مونده.
با این حال این تحلیلگر به رکوردشکنی بیت کوین پیش از هاوینگ سال ۲۰۲۴ اشاره کرده و می‌گوید این اتفاق چرخه را حدود ۲۶۰ روز به جلو برده است. با این حال از آن زمان مومنتوم چرخه کاهش یافه و تقریبا به صفر رسیده و حتی ممکن است حالا شاهد کند شدن چرخه باشیم.
وی در ادامه نوشت:
چی میشه اگه بیت کوین در حال حاضر شاهد کند شدن مومنتوم چرخه‌اش باشه؟
به عقیده این تحلیلگر، در صورتی که این نظریه صحت داشته باشد، بیت کوین باید برای جبران زمان از دست رفته به زودی باید به فاز کشف قیمت وارد شود.
وی در این باره می‌گوید:
درسته که اولین اصلاح قیمتی بیت کوین در فاز کشف قیمت این چرخه طولانی‌تر از حد معمول بوده اما بیت کوین معمولا در فازهای مختلف چرخه گاهی بهتر و گاهی ضعیف‌تر از حد انتظار عمل میکنه. بنابراین، وقتی وارد رالی صعودی بعدی بشه، احتمالاً هرگونه تاخیر توی این چرخه که طی ماه‌های اخیر شکل گرفته رو به‌شدت جبران خواهد کرد.
