بازار بیت کوین هفته دوم ماه ژوئن را در شرایطی آغاز کرده که فشار فروش همچنان بر بازار سایه انداخته و بسیاری از تحلیلگران معتقدند کف نهایی این چرخه نزولی هنوز شکل نگرفته است. در حالی که قیمت بیت کوین پس از سقوط به زیر ۶۰ هزار دلار تلاش میکند بخشی از زیانهای اخیر خود را جبران کند، معاملهگران از احتمال یک جهش کوتاهمدت صحبت میکنند؛ اما اغلب آنها بر این باورند که بازار هنوز تا رسیدن به کف واقعی فاصله دارد.
در همین حال، تنشهای ژئوپلیتیکی ناشی از درگیری میان ایران و آمریکا، نگرانیها درباره تورم و سیاستهای پولی فدرال رزرو را تشدید کرده است. انتشار دادههای جدید تورمی آمریکا در کنار تحولات جنگی خاورمیانه میتواند جهت حرکت بازارهای مالی را در روزهای آینده مشخص کند. با این وجود، برخی شاخصهای آنچین نشانههایی از کاهش فشار فروش و نزدیک شدن بازار به یک دوره انباشت را نشان میدهند؛ موضوعی که باعث شده بخشی از تحلیلگران نسبت به ماههای آینده امیدوار باقی بمانند.
در این مطلب از میهن بلاکچین ۵ عامل تعیینکننده مسیر بیت کوین در این هفته را بررسی میکنیم.
۱- تحلیلگران: کف بازار نزولی بیت کوین هنوز تشکیل نشده است
بیت کوین در پایان هفته گذشته توانست اندکی از فشار فروش فاصله بگیرد و در حوالی بسته شدن کندل هفتگی نشانههایی از بهبود را به نمایش بگذارد. با این حال، در میان معاملهگران حرفهای هنوز خبر یا محرک قدرتمندی دیده نمیشود که بتواند آغاز یک روند صعودی پایدار را تایید کند.
لِنارت اسنایدر (Lennaert Snyder)، معاملهگر بازار کریپتو، در تازهترین تحلیل خود در شبکه اجتماعی ایکس نوشت:
کندل هفتگی قبلی بهشدت نزولی بسته شد و یک بیثباتی قیمتی در محدوده ۷۲٬۵۰۰ دلار به جا گذاشت. تا زمانی که کف هفتگی قبلی در محدوده ۵۹٬۱۰۰ دلار حفظ شود، هدف نهایی من برای این هفته پر شدن همین بیثباتی قیمتی در ۷۲٬۵۰۰ دلار است.
با این حال، همه تحلیلگران چنین خوشبین نیستند. مارک کالن (Mark Cullen) معتقد است حتی اگر بیت کوین در کوتاهمدت شاهد یک جهش اصلاحی باشد، کف نهایی بازار نزولی هنوز در پیش است.
او در این رابطه گفت:
اکنون بیت کوین سطح ۶۰ هزار دلار را لمس کرده است؛ اتفاقی که کمی سریعتر از انتظار من رخ داد. انتظار دارم تا پایان ماه ژوئن شاهد نوسان خنثی همراه با مقداری رشد باشیم، اما فکر نمیکنم کف نهایی بازار پیش از اواسط یا اواخر سهماهه سوم سال شکل بگیرد.
کالین تاکس کریپتو (ColinTalksCrypto) نیز دیدگاه مشابهی دارد. به گفته او، بیت کوین موفق نشده بالای یکی از مهمترین خطوط روند بلندمدت خود یعنی میانگین متحرک ساده ۲۰۰ هفتهای باقی بماند.
او توضیح داد:
احتمالاً در یک تا سه ماه آینده شاهد یک جهش خواهیم بود، اما پس از آن بازار میتواند در سهماهه چهارم سال یک کف جدید ثبت کند.
به باور این تحلیلگر، سهماهه چهارم سال جاری همچنان بیشترین احتمال را برای تبدیل شدن به کف نهایی این چرخه بازار دارد.
۲- دادههای تورمی آمریکا میتوانند بازارها را متلاطم کنند
یکی از مهمترین رویدادهای این هفته انتشار دادههای تورمی ماه می آمریکا است. گزارش شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) و شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) قرار است تصویری روشنتر از تاثیر جنگ ایران و آمریکا بر اقتصاد ایالات متحده ارائه دهند.
این دو شاخص در ماه آوریل به بالاترین سطوح چندساله خود رسیده بودند و اکنون معاملهگران با دقت زیادی منتظر آمار جدید هستند. در همین حال، دادههای ابزار فد واچ متعلق به گروه سیامای (CME Group) نشان میدهد بازارها به تدریج احتمال افزایش نرخ بهره در سالهای آینده را جدیتر گرفتهاند.
نشریه تحلیلی کوبسی لتر (The Kobeissi Letter) در گزارشی نوشته:
سناریوی پایه بازار اکنون شامل دو مرحله افزایش نرخ بهره تا اوایل سال ۲۰۲۷ است. حتی احتمال حدود ۱۷ درصدی برای سه مرحله افزایش نرخ بهره تا آوریل ۲۰۲۷ نیز وجود دارد.
این در حالی است که تنها چند ماه قبل، معاملهگران انتظار داشتند فدرال رزرو در سال ۲۰۲۶ تا چهار مرتبه نرخ بهره را کاهش دهد.
هرچند بازار سهام آمریکا تاکنون توانسته نگرانیهای تورمی را تا حد زیادی نادیده بگیرد و با کمک سهام شرکتهای فناوری رکوردهای جدیدی ثبت کند، اما نشانههایی از افزایش اضطراب سرمایهگذاران دیده میشود.
یکی از مهمترین هشدارها نیز از کره جنوبی رسیده؛ جایی که بازار سهام این کشور پس از سقوط ۸ درصدی در آغاز معاملات روز دوشنبه به دلیل شدت نوسانات متوقف شد.
نیک پاکرین (Nic Puckrin)، بنیانگذار پلتفرم کوین بورو (Coin Bureau)، در این باره میگوید:
اتفاق مهمی در داغترین بازار سهام جهان رخ داده است. سهام کره جنوبی امسال حدود ۹۰ درصد رشد کردهاند، اما بازار آپشن صندوقهای بورسی مرتبط با این کشور از پوزیشنهای صعودی به سمت پوشش ریسک نزولی تغییر جهت داده است. این موضوع نشان میدهد حتی سرمایهگذارانی که هنوز در بازار حضور دارند، اعتماد گذشته را ندارند.
۳- وعدههای صلح ترامپ هنوز نتوانسته بازارها را آرام کند
در کنار نگرانیهای اقتصاد کلان، جنگ میان ایران و آمریکا همچنان یکی از مهمترین محرکهای نوسان در بازارهای مالی محسوب میشود.
دونالد ترامپ (Donald Trump)، رئیسجمهور آمریکا، هفته گذشته اعلام کرد که این بحران در نهایت «به خوبی حل خواهد شد»، اما این اظهارات نتوانست مانع سقوط بیت کوین به کف چندساله خود شود. در روزهای بعد نیز تبادل حملات میان طرفین ادامه پیدا کرد و فضای بلاتکلیفی در بازارها حفظ شد.
با این حال ترامپ روز یکشنبه در گفتوگو با رسانهها بار دیگر تلاش کرد نگاه مثبتی به روند مذاکرات ارائه دهد و گفت حملات اخیر تاثیری بر روند مذاکرات صلح نخواهد داشت.
او اظهار داشت:
این توافق یا به واسطه شایستگیهای خودش حاصل میشود یا نمیشود؛ اما این اتفاقات تاثیری بر آن نخواهند داشت.
بازار بیت کوین هم تا حدی از این اظهارات استقبال کرد؛ بهویژه پس از آنکه ترامپ تاکید کرد اسرائیل در نهایت «چارهای جز پذیرش توافق با ایران نخواهد داشت.»
با وجود این، بازار نفت همچنان نسبت به آینده محتاط باقی مانده است. قیمت هر بشکه نفت خام وست تگزاس اینترمدیت (WTI) بار دیگر به بالای ۹۵ دلار بازگشته که نشانهای از نگرانی سرمایهگذاران نسبت به ریسکهای ژئوپلیتیکی است.
مایکل فن دی پوپ (Michaël van de Poppe)، تحلیلگر شناختهشده بازار کریپتو، معتقد است هفته جدید با فشار فروش آغاز میشود اما ممکن است شرایط به سرعت تغییر کند.
او گفت:
انتظار دارم با آغاز معاملات روز دوشنبه قیمتها کمی پایینتر بروند، چراکه بازارهای سهام جمعه شب سقوط شدیدی را تجربه کردند. اما پس از باز شدن بازار آمریکا یا از روز سهشنبه به بعد، احتمال بازگشت قیمتها وجود دارد و میتوانیم نخستین نشانههای قدرت گرفتن مومنتوم صعودی بیت کوین را مشاهده کنیم.
۴- شاخصهای آنچین از کاهش فشار فروش خبر میدهند
یکی از مهمترین سوالات این روزهای بازار این است که آیا بیت کوین با سقوط اخیر خود به زیر ۶۰ هزار دلار، کف بازار نزولی را ثبت کرده یا خیر.
در حالی که هنوز اجماع کاملی در این زمینه وجود ندارد، برخی دادههای آنچین نشانههای امیدوارکنندهای ارائه میدهند.
شرکت تحلیل آنچین کریپتوکوانت (CryptoQuant) در آخرین گزارش خود اعلام کرده بسیاری از نشانههای سوداگری افراطی در بازار دیگر وجود ندارند و شرایط نسبت به ماههای گذشته سالمتر شده است.
ایکسوین ژاپن (XWIN Japan)، تحلیلگر این پلتفرم، در این گزارش که بر پایه سه شاخص مهم نسبت سود تحققیافته سرمایهگذاران بلندمدت و کوتاهمدت، میزان عرضه بیت کوین در سود یا زیان و همچنین میانگین متحرک ۲۰۰ روزه تهیه شده نوشته:
مجموع این شاخصها نشان میدهد بخش عمده هیجانات سفتهبازانه از بازار خارج شده است. احساسات سرمایهگذاران از سرخوشی به احتیاط تغییر کرده و بازار وارد دورهای از صبر و انباشت شده است.
در ادامه این گزارش آمده:
نسبت سود تحققیافته سرمایهگذاران بلندمدت به کوتاهمدت به شدت کاهش یافته است؛ موضوعی که نشان میدهد هولدرهای بلندمدت دیگر مانند دوره صعودی گذشته مشغول سیو سود سنگین نیستند.
بر اساس این گزارش، در حال حاضر تنها حدود ۴۷ درصد از کل عرضه بیت کوین در سود قرار دارد؛ یعنی بیش از نیمی از هولدر بیت کوین اکنون یا در نقطه سربهسر هستند یا در زیان قرار دارند. این وضعیت تفاوت چشمگیری با بازارهای صعودی دارد؛ دورههایی که معمولاً بیش از ۹۰ درصد عرضه در سود قرار میگیرد.
این تحلیلگر همچنین از کمبود تقاضا در بازار کریپتو سخن گفته و معتقد است بخش مهمی از سرمایههای سفتهبازانه فعلاً به سمت سهام شرکتهای فناوری حرکت کردهاند.
۵- ترس شدید بازار میتواند یک فرصت پنهان باشد
احساسات حاکم بر بازار ارزهای دیجیتال نیز بار دیگر به سطوحی رسیده که به ندرت مشاهده میشود.
شاخص ترس و طمع کریپتو (Crypto Fear & Greed Index) روز دوشنبه عدد ۸ از ۱۰۰ را ثبت کرد؛ عددی که محدوده «ترس شدید» را نشان میدهد و یکی از پایینترین ارقام تاریخ این شاخص محسوب میشود. آخرین بار چنین سطحی از ترس در ابتدای ماه آوریل مشاهده شده بود.
پلتفرم تحلیلی سنتیمنت (Santiment) که رفتار کاربران شبکههای اجتماعی را رصد میکند نیز اعلام کرده فضای روانی بازار به بدبینانهترین وضعیت خود از اواسط ماه فوریه رسیده است.
این شرکت در تحلیل خود نوشته:
از نظر تاریخی، چنین دورههایی از ناامیدی گسترده اغلب در نزدیکی کفهای بازار شکل گرفتهاند.
سنتیمنت در ادامه توضیح داده:
زمانی که معاملهگران یک کلاس دارایی را مرده اعلام میکنند، بهویژه بازاری مانند کریپتو که تا حد زیادی بر پایه انتظارات و احساسات حرکت میکند، معمولاً به این معناست که بخش بزرگی از فروشندگان از بازار خارج شدهاند و عرضه کمتری برای ایجاد افتهای سنگینتر باقی مانده است.
جمعبندی میهن بلاکچین
بازار بیت کوین در شرایطی وارد دومین هفته ژوئن شده که همزمان از چند جبهه تحت فشار قرار دارد. از یک سو جنگ ایران و آمریکا فضای نااطمینانی را در بازارهای جهانی افزایش داده و از سوی دیگر دادههای تورمی آمریکا میتوانند انتظارات مربوط به سیاستهای فدرال رزرو را تغییر دهند. همین موضوع باعث شده بسیاری از معاملهگران همچنان نسبت به تشکیل کف نهایی بازار تردید داشته باشند.
با این حال، دادههای آنچین تصویری کاملاً ناامیدکننده ارائه نمیکنند. کاهش سودگیری هولدرهای بلندمدت، افت شدید احساسات بازار و ورود شاخص ترس و طمع به محدودههای تاریخی، همگی عواملی هستند که در چرخههای گذشته معمولاً در نزدیکی کفهای قیمتی مشاهده شدهاند. بنابراین اگرچه ریسک نوسانات نزولی همچنان پابرجاست، اما بخشی از تحلیلگران معتقدند بازار به تدریج در حال نزدیک شدن به مرحله انباشت و آمادهسازی برای چرخه بعدی است.
