در حالی که بسیاری همچنان توکنیزاسیون را مفهومی آیندهمحور و دور از واقعیت میدانند، برخی از فعالان اصلی صنعت پرداخت و کریپتو معتقدند این تحول بسیار سریعتر از آنچه تصور میشود، ساختار مالی جهان را دگرگون خواهد کرد. بهگفته کیت گراسمن (Keith Grossman)، رئیس شرکت پرداخت کریپتویی مونپی (MoonPay)، توکنیزاسیون حتی میتواند با سرعتی بیشتر از انقلاب دیجیتالسازی در دهههای گذشته، نظام مالی را متحول کند.
به گزارش میهن بلاکچین، گراسمن با اشاره به تجربه صنعت رسانه توضیح میدهد که دیجیتالسازی نهتنها رسانهها را نابود نکرد، بلکه آنها را وادار به تطبیق و تکامل کرد. از نگاه او، توکنیزاسیون داراییهای دنیای واقعی (RWA) نیز دقیقاً همین نقش را برای نهادهای مالی ایفا خواهد کرد؛ این تغییر دیگر فرضی یا آزمایشی نیست و نشانههای عملی آن همین حالا در بازار دیده میشود.
توکنیزاسیون؛ تغییر اجتنابناپذیر نهادهای مالی
بهگفته کیت گراسمن (Keith Grossman)، دیگر نمیتوان روند انتقال داراییهای سنتی به بستر بلاکچین را نادیده گرفت. او تأکید میکند که امروز شرکتهایی مانند بلکراک (BlackRock) صندوقهای توکنیزهشده ارائه میدهند و فرانکلین تمپلتون (Franklin Templeton) نیز صندوقهای بازار پول خود را روی بلاکچینهای عمومی اجرا کرده است.
همزمان، بانکهای بزرگ بینالمللی نیز در حال آزمایش تسویههای آنچین، سپردههای توکنیزهشده و جابهجایی لحظهای داراییها هستند.
از نگاه او، بازیگران سنتی مانند سیتی (Citi)، بَنک آو آمریکا (Bank of America) و جیپی مورگان چیس (JPMorgan Chase) از بین نخواهند رفت؛ همانطور که رسانههای بزرگ پس از موج دیجیتالسازی نابود نشدند. اما شکل و مدل فعالیت آنها ناگزیر تغییر خواهد کرد. برندگان این دوره، نهادهایی خواهند بود که بهجای مقاومت، زودتر از دیگران خود را با زیرساختهای جدید وفق دهند.
چرا توکنیزاسیون داراییها میتواند بازی را عوض کند؟
توکنیزاسیون RWAها مزایایی فراتر از یک نوآوری فنی ساده دارد. این رویکرد میتواند دسترسی ۲۴ ساعته به بازارها را ممکن کند، مقیاس داراییها را از چارچوبهای محلی به سطحی جهانی برساند و با حذف واسطهها، هزینه تراکنشها را کاهش دهد. همچنین زمان تسویه که در سیستمهای سنتی گاه چند روز طول میکشد، میتواند به چند دقیقه محدود شود.
همراستا با این تغییرات، نهادهای نظارتی نیز بهتدریج در حال آمادهسازی زیرساختهای قانونی هستند. در ماه سپتامبر، کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) و کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) بیانیه مشترکی درباره ایجاد چارچوبی برای بازارهای سرمایه ۲۴ ساعته منتشر کردند که با منطق بازارهای سنتی که شبها، تعطیلات و آخر هفتهها تعطیل هستند، تفاوتی بنیادین دارد.
حرکت زیرساختهای تسویه بهسوی بلاکچین
یکی از مهمترین نشانههای جدی شدن این تحول، اقدام شرکت سپردهگذاری و تسویه معاملات آمریکا (DTCC) است. این نهاد که تنها در سال ۲۰۲۴ حدود ۳.۷ کوادریلیون دلار حجم تسویه را پردازش کرده است، در ماه دسامبر مجوز کمیسیون بورس آمریکا را برای ارائه ابزارهای مالی توکنیزهشده دریافت کرد.
بر اساس برنامهریزی اعلامشده، DTCC قصد دارد از نیمه دوم سال ۲۰۲۶ عرضه این داراییها را آغاز کند و در گام نخست، اوراق خزانهداری آمریکا و شاخصهای سهام را بهصورت توکنیزهشده ارائه دهد.
از نگاه گراسمن، مسیر کلی روشن است: سیستم مالی جهانی بهسمت زیرساختهایی مبتنی بر بلاکچین حرکت میکند و تلاش برای متوقف کردن این روند، بیش از آنکه کارساز باشد، به عقب ماندن از رقابت منجر خواهد شد.
توکنیزاسیون داراییها میتواند مرز میان امور مالی سنتی و کریپتو را سریعتر از انتظار از بین ببرد و جریان سرمایه را وارد فاز جدیدی کند. اگر چارچوبهای نظارتی همزمان با این تحول شکل بگیرند، بازار میتواند شاهد افزایش نقدشوندگی و مشارکت بازیگران بزرگ باشد؛ اما تأخیر یا ناهمزمانی مقررات، ریسک سردرگمی و شکاف میان نوآوری و قانونگذاری را افزایش خواهد داد.
