افزایش نرخ بهره ژاپن در آستانه ثبت رکورد؛ زنگ خطر برای بیت کوین و بازار سهام آمریکا به صدا آمد!

افزایش غیرمنتظره تورم تولیدکننده در ژاپن، احتمال افزایش دوباره نرخ بهره در این کشور را تقویت کرده است. بانک مرکزی ژاپن (BOJ) ممکن است در نشست ۱۷ و ۱۸ دسامبر نرخ بهره را بالا ببرد؛ تصمیمی که می‌تواند با برهم‌زدن معاملات انتقالی ین موسوم به ین کری‌ترید (Yen Carry Trade)، فشار فروش در بازارهایی مانند بیت کوین و سهام آمریکا را افزایش دهد.

به گزارش میهن بلاکچین، شاخص قیمت تولیدکننده ژاپن در ماه اکتبر ۷.۱ درصد رشد کرده است؛ در حالی که اقتصاددانان افزایش ۶.۵ درصدی را پیش‌بینی می‌کردند. همزمان، قیمت کالاهای وارداتی بر اساس ارزش ین ۲۴.۸ درصد افزایش یافته است. تضعیف ین هزینه واردات سوخت و مواد اولیه را بالا برده و فشار تورمی بیشتری به اقتصاد ژاپن وارد کرده است.

ژاپن در آستانه ثبت رکورد افزایش نرخ بهره

بانک مرکزی ژاپن امسال دو بار در ماه‌های ژوئن و سپتامبر نرخ بهره را افزایش داده و آن را به ۱.۲۵ درصد رسانده است. افزایش دوباره نرخ بهره در دسامبر، نخستین بار از سال ۱۹۸۹ خواهد بود که ژاپن در یک سال میلادی سه بار نرخ بهره را بالا می‌برد.

در نظرسنجی اکتبر رویترز نیز ۵۴ نفر از ۷۸ اقتصاددان افزایش نرخ بهره در دسامبر را پیش‌بینی کرده بودند. با این حال، مقام‌های بانک مرکزی درباره سرعت افزایش نرخ بهره اختلاف نظر دارند؛ چراکه مصرف داخلی همچنان ضعیف است.

چرا افزایش نرخ بهره ژاپن برای بیت کوین و بورس آمریکا خطرناک است؟

یکی از نگرانی‌های اصلی بازارها، احتمال برهم‌خوردن معاملات انتقالی ین است. در این روش، سرمایه‌گذاران با نرخ بهره پایین از ژاپن وام می‌گیرند و پول را در دارایی‌هایی با بازده بالاتر، مانند سهام آمریکا و بیت کوین، سرمایه‌گذاری می‌کنند.

افزایش نرخ بهره ژاپن این معاملات را کم‌سودتر می‌کند. اگر ین هم به‌سرعت تقویت شود، بازپرداخت وام‌های ینی برای سرمایه‌گذاران گران‌تر خواهد شد و ممکن است برای جبران آن مجبور به فروش دارایی‌های خود شوند. اتفاقی مشابه در آگوست ۲۰۲۴ رخ داد و تقویت ناگهانی ین به موج فروش در بازارهای جهانی دامن زد.

ژاپن همچنین در ماه آگوست حدود ۱.۰۷ تریلیون دلار اوراق خزانه‌داری آمریکا در اختیار داشت. جذاب‌تر شدن بازده سرمایه‌گذاری در داخل ژاپن ممکن است برخی سرمایه‌گذاران این کشور را به کاهش دارایی‌های آمریکایی ترغیب کند و بازده اوراق قرضه آمریکا را افزایش دهد.

با این حال، افزایش نرخ بهره در دسامبر لزوماً به ریزش بازارها منجر نمی‌شود؛ چراکه سرمایه‌گذاران از هفته‌ها قبل احتمال این تصمیم را در نظر گرفته‌اند و ین نیز همچنان در نزدیکی ۱۶۰ واحد در برابر دلار معامله می‌شود. نگرانی اصلی اما احتمال افزایش سریع‌تر از انتظار نرخ بهره در سال ۲۰۲۷ و تقویت ناگهانی ین است.