تحلیل وضعیت قیمت بیت کوین و بررسی دلایل افت قیمت در بازار کریپتو

روز گذشته، قیمت بیت کوین سطح ۶۴٬۰۰۰ دلار را شکست و برای ساعاتی به پایین‌ترین قیمت ۶۳٬۳۷۹ دلار رسید. هر چند کندل روزانه بالای سطح ۶۴٬۰۰۰ دلار بسته شد اما موجی از نگرانی‌ها را در مورد ادامه اصلاح قیمت بیت کوین برانگیخت.

به گزارش میهن بلاکچین، در حالی که بیت‌کوین و اتریوم تنها ۱۵٪ نسبت به بالاترین سطح سالانه خود کاهش یافته‌اند، بسیاری از آلت کوین‌ها طی ماه‌های گذشته شاهد اصلاحات بین ۴۰ تا ۷۰٪ بوده‌اند که بر احساسات بازار آلت‌کوین‌ها تأثیر منفی گذاشته است. اما آیا اصلاح بیت کوین ادامه دارد یا اینکه به زودی شاهد بازگشت قیمت خواهیم بود؟

بررسی دلایل کاهش قیمت بیت کوین

قیمت بیت کوین به پایین‌ترین حد خود در بیش از یک ماه گذشته رسیده است که دلایل متعددی دارد که در اینجا آن‌ها را بررسی خواهیم کرد:

۱- فروش بیت کوین‌‌های دولت آلمان؟

برخی از معامله‌گران می گویند فروش بیت کوین‌های دولت آلمان دلیل افت قیمت این هفته است. با این حال، این توضیح این واقعیت را نادیده می‌گیرد که سرمایه‌گذاران بازارهای سنتی به داده‌های نامطلوب اقتصاد کلان واکنش نشان داده‌اند. معامله‌گران نگران هستند که بازار سهام ممکن است به اوج خود رسیده باشد و وضعیت مالی ایالات متحده در حال ضعیف شدن است.

به گفته شرکت تحلیلی آرکهام (Arkham)، یک کیف پول مرتبط با دولت آلمان در ۱۹ ژوئن (۳۰ خرداد) ۶٬۵۰۰ بیت کوین به ارزش ۴۲۵ میلیون دلار به صرافی‌ها منتقل کرد. Arkham ادعا می‌کند که این کیف پول نزدیک به ۵۰٬۰۰۰ BTC را در خود جای داده است که گمان می‌رود از وب سایت غیرقانونی Movie2k که در سال ۲۰۱۳ فعالیت می‌کرد توقیف کرده است. شواهد نشان می‌دهد این نهاد بیت کوین‌ها را به صرافی‌های بیت استمپ، کراکن و کوین بیس ارسال کرده است.

با این حال، این نظریه ناقص است، زیرا شرکت هوش تجاری مایکرواستراتژي مستقر در ایالات متحده در ۲۰ ژوئن (۳۱ خرداد) فاش کرد که ۱۱٬۹۳۱ بیت کوین را به قیمت ۷۸۶ میلیون دلار خریداری کرده است. بنابراین، خرید مایکرواستراتژي این فشار فروش و از جمله خروجی خالص ۲۹۲ میلیون دلاری دو روزه از صندوق‌های ETF اسپات بیت کوین در آمریکا را پوشش داده است.

با توجه به اینکه هیچ تغییر یا رویداد نظارتی دیگری بر احساسات سرمایه‌گذاران ارزهای دیجیتال در چند روز گذشته تأثیر منفی نگذاشته است، باید بر صنعت مالی سنتی، به ویژه بر داده‌های اقتصاد کلان تمرکز کرد. علیرغم ارتباط کوتاه مدت بین شاخص S&P 500 و بخش کریپتو، معامله‌گران معمولا در دوره های عدم اطمینان از موقعیت‌های ریسکی خارج می‌شوند.

۲- انقضای قراردادهای آتی و اختیار معامله ایالات متحده و بدتر شدن شرایط اقتصاد کلان جهانی

بر اساس گزارش بلومبرگ، بازار سهام ایالات متحده با «سه گانه جادویی (Triple Witching)» مواجه است؛ رویدادی که هر سه ماه یکبار رخ می‌دهد و قراردادهای مشتقه مرتبط با سهام، آپشن‌های شاخص و قراردادهای آتی همزمان منقضی می‌شوند. مجموع ۵.۵ تریلیون دلار در ۲۱ ژوئن (۱ تیر) منقضی شده و با نزدیک شدن S&P 500 به بالاترین حد خود، سرمایه‌گذاران نگران هستند که داده‌های ضعیف‌تر اقتصاد کلان نشان‌دهنده خطر بالاتری برای کسادی اقتصاد باشد.

فروش مسکن در ایالات متحده برای سومین ماه متوالی در ماه می کاهش یافت، در حالی که شاخص مدیران خرید و تولید خدمات (PMI) برای فرانسه و آلمان کمتر از پیش‌بینی‌ها بود. به طور مشابه، در بریتانیا، PMI نشان داد که شرکت‌های بخش خصوصی رشد آهسته‌تری را نسبت به انتظارات گزارش کردند. در نهایت، تورم ژاپن در ماه می به ۲.۸٪ رسید که بالاتر از رقم ۲.۵٪ ماه آوریل بود.

همچنین، سقف بدهی ایالات متحده نیز نگرانی دیگری است که همچنان ادامه دارد.

علاوه بر این، احساسات منفی پس از آن تقویت شد که ارائه‌دهنده داده‌های خرده‌فروشی سینتون (Syntun) اعلام کرد که جشنواره نیم سالانه تجارت الکترونیک چین برای اولین بار در هشت سال گذشته شاهد کاهش فروش بود. طبق گزارش CNBC، این رویداد تاریخ تاسیس غول چینی JD.com را جشن می‌گیرد که دومین شرکت بزرگ از نظر فروش سالانه در منطقه است. فروش ناخالص در سال ۲۰۲۴ به ۱۰۲.۳ میلیارد دلار رسید که در مقایسه با سال ۲۰۲۳، ۷٪ کاهش داشت.

بر اساس این سناریو، شاخص دلار آمریکا به بالاترین سطح خود در ۵۰ روز گذشته در ۱۰۵.۹۱ رسید که نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران در حال دور شدن از یورو، پوند انگلیس، فرانک سوییس و ارزهای مشابه هستند. در حالی که شاخص S&P 500 در ۲۱ ژوئن بدون تغییر باقی ماند، معامله‌گران ۵۲٪ افزایش قیمت بیت کوین از ابتدای سال تا به امروز در سال ۲۰۲۴ را دلیلی برای برداشت سود و کاهش سرمایه‌گذاری در دارایی‌های پرریسکی به خاطر عدم قطعیت در وضعیت اقتصاد کلان دانستند.

سطوح حمایتی مهم بیت کوین

در طی کاهش اخیر قیمت، BTC سطوح حمایت کلیدی، از جمله میانگین متحرک نمایی ۵۰ و ۱۰ روزه (۶۶٬۷۲۴ و ۶۶٬۵۹۴ دلار) را از دست داد. میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ روزه (۶۴٬۲۹۴ دلار) آخرین خط دفاعی را برای بیت کوین فراهم کرده است.

همچنین، بیت کوین با آخرین اصلاح خود به یک خط روند صعودی کلیدی در بازار (میانگین هزینه خرید هولدرهای کوتاه مدت (STHCB)، ۶۴٬۲۳۰ دلار که به عنوان قیمت تحقق یافته نیز شناخته می شود) رسید. بنابراین، واکنش قیمت به محدوده ۶۴٬۲۰۰ دلار تا ۶۴٬۰۰۰ دلار مهم است. از این رو، این سطح می‌تواند به عنوان یک حمایت قوی عمل کند.

از طرف دیگر، میانگین متحرک ساده (SMA) ۲۱ هفته‌ای در ۶۳٬۰۷۴ دلار به عنوان یکی دیگر از نقاط مورد توجه است. به گفته یکی از تحلیلگران نقدینگی دفتر سفارش در این منطقه «نسبتا کم» است.

در صورتی که قیمت نتواند این سطوح را حفظ کند سطوح بعدی ۶۰٬۰۰۰ دلار و ۵۹٬۰۰۰ دلار خواهند بود. طبق داده‌های کوین گلس (CoinGlass)، کاهش قیمت به ۶۰٬۰۰۰ دلار، ۱.۶۴ میلیارد دلار از پوزیشن‌های لانگ را لیکویید خواهد کرد.

بازگشت قیمت بیت کوین چه زمانی رخ خواهد داد؟

ویلی وو (Willy Woo)، تحلیلگر مستقل، خاطرنشان کرد که قیمت بیت کوین تنها زمانی بهبود می‌یابد که «ماینرهای ضعیف بمیرند» و هش ریت بهبود یابد.

کاپیتولاسیون (تسلیم) ماینرها نظریه‌ای است که معتقد است اگر بیت کوین از قیمت معینی پایین‌تر بیاید و استخراج بدون سود شود، ماینرها سخت‌افزار خود را خاموش کرده و بیت کوین‌های خود را می‌فروشند.

در نتیجه، ماینرهای ناکارآمد که از سخت‌افزار قدیمی استفاده می‌کنند به خاطر هزینه‌های بالا ورشکست می‌شوند. این در حالی است که بقیه مجبور هستند سخت‌افزار خود را ارتقا دهند، زیرا درآمد آنها به نصف کاهش یافته است. هر دو مورد، ماینرها را مجبور می‌کنند تا بیت کوین خود را بفروشند تا هزینه‌های ضرر یا ارتقای سخت‌افزار را بپردازند.

پس از این که این کار انجام شد و فروش به پایان رسید و فقط ماینرهای قوی باقی ماندند، می‌توانیم منتظر قیمت‌های بالاتر باشیم. به گفته ویلی وو کاپیتولاسیون در چرخه فعلی احتمالا به دلیل افزایش سود ناشی از اسینکریپشن‌های اوردینالز بیشتر طول خواهد کشید.

او نمودار زیر را به اشتراک گذاشت که نشان می‌دهد بازیابی هش در مقایسه با چرخه‌های قبلی بیشتر طول می‌کشد. در مقایسه، بازیابی هش ریت در چرخه ۲۰۱۷ حدود ۲۴ روز و در سال ۲۰۲۰ تنها ۸ روز طول کشید. و امروز هنوز منتظر تسلیم شدن ماینرها هستیم که تاکنون ۶۱ روز طول کشیده است.

هش‌ریت بیت‌کوین به تعداد تلاش‌های انجام‌شده در ثانیه برای حل معمای ریاضی که معاملات بیت‌کوین را تأیید می‌کند، اشاره دارد. وقتی نرخ هش بیت کوین افزایش می‌یابد، قدرت محاسباتی بیشتری استفاده می‌شود که هزینههای انرژی را افزایش داده و زمان تایید و تراکنش را طولانی‌تر می‌کند.

به گفته علی مارتینز (Ali Martinez)، تحلیلگر کریپتو، میانگین هزینه استخراج بیت کوین در حال حاضر ۸۶٬۶۶۸ دلار است. گفتنی است از لحاظ تاریخی، بیت کوین اغلب بالاتر از میانگین هزینه ماینینگ خود قرار دارد.

اندرسون (Mr. Anderson) تحلیلگر کریپتو در مورد اینکه چه زمانی قیمت بیت کوین احتمالا به روند نزولی خود پایان می‌دهد، می‌گوید وقتی که قیمت به شدت کاهش می‌یابد هدف ایجاد وحشت و افزایش فروش است.

پس از خروج معامله‌گران ضعیف‌تر، قیمت اغلب تثبیت می‌شود یا باز می‌گردد، زیرا معامله‌گران قوی‌تر در قیمت‌های پایین‌تر خرید می‌کنند.

تحلیل تکنیکال قیمت بیت کوین

کاهش قیمت بیت کوین بخشی از اصلاح گسترده‌تری است که در الگوی پرچم گاوی آن در تایم فریم روزانه رخ داده است.

پرچم گاوی از جمله الگوهای ادامه‌دار صعودی است که با دو خط روند موازی شیب‌دار رو به پایین پس از یک حرکت صعودی قوی مشخص می‌شود. به عنوان یک قاعده تحلیل تکنیکال، هدف این الگو پس از شکسته شدن قیمت از خط روند بالایی، افزایش به اندازه ارتفاع حرکت صعودی قبلی است.

از ۲۱ ژوئن (۱ تیر)، قیمت بیت کوین پس از آزمایش خط روند بالایی الگوی پرچم گاوی، کاهش یافت. حتی احتمال ریزش بیشتر به سمت خط روند پایینی به زیر ۶۰٬۰۰۰ دلار وجود دارد که ممکن است تا پایان ژوئن به آن برسد.

با این وجود، سوگیری کلی بیت کوین به سمت صعود است و در صورتی که این الگوی تکنیکال آنطور که انتظار می‌رود عمل کند، یک شکست قیمت از بالای خط روند پرچم که در حدود ۷۲٬۰۰۰ دلار است می‌تواند هدف این الگو را محقق کند که تا جولای یا آگوست حدود ۸۸٬۰۰۰ دلار خواهد بود.