برنامه امتیازات بایننس آلفا (Binance Alpha) با سرعتی بی‌سابقه، رقابت داخلی (Involution) را به اوج خود رسانده است. در حالی که سقف امتیازات از مرز ۲۰۰ امتیاز عبور کرده و درآمد ناشی از ایردراپ‌ها به حدود ۲۵ دلار کاهش یافته است، نسبت ورودی و خروجی کاربران به سطحی بحرانی رسیده و این وضعیت بحث‌های گسترده‌ای را در میان جامعه کاربران به همراه داشته است.
به گزارش میهن بلاکچین، در این ضیافتِ به ظاهر «برنده همه‌چیز را می‌برد»، برخی معتقدند ترافیک عظیم این برنامه به سمت سایر اکوسیستم‌ها مانند سویی (Sui) و سولانا سرازیر شده و به آن‌ها رونق بخشیده است. اما واقعیت این تأثیرگذاری چیست و این جشنواره که توسط بایننس آلفا شعله‌ور شده، در نهایت چه تأثیرات عمیقی بر صنعت خواهد گذاشت؟
نگاهی به تاثیر بایننس آلفا بر اکوسیستم سویی
مکانیزم بازی امتیازات بایننس آلفا پیش‌تر به‌طور مفصل توضیح داده شده و در اینجا تکرار نمی‌شود. اما به‌طور کلی، با افزایش روزافزون کاربران، درآمد هر ایردراپ به سقف مشخصی می‌رسد و عبور از این سقف روزبه‌روز دشوارتر می‌شود. در چنین شرایطی، کاربران ناچارند هزینه‌های خود را کاهش دهند تا حاشیه سود خود را حفظ کنند.
با شدت گرفتن رقابت در بایننس آلفا، اخیراً این پلتفرم شروع به لیست کردن توکن‌های اکوسیستم سویی کرده است. در ادامه نیز چندین پروژه آلفا در این اکوسیستم معرفی شدند. اکوسیستم سویی با کارمزدهای پایین، بستر مناسبی برای کاربران جهت افزایش حجم معاملات فراهم کرد. در ۱۴ می (۲۴ اردیبهشت)، برخی از اینفلوئنسرها مانند لیان یانشی (Lianyanshe) اعلام کردند که پروژه‌هایی نظیر NAVX در اکوسیستم سویی به‌دلیل کارمزد کمتر و درگیر نشدن با بات‌های معاملات ربایشی (Clamp Bots)، می‌توانند به پادشاهان جدید حجم معاملات در بایننس آلفا تبدیل شوند.
اگرچه این تحلیل‌ها به‌نظر منطقی می‌رسند، اما بررسی‌ها نشان می‌دهد این تأثیر در واقعیت چندان چشمگیر نبوده است. طبق داده‌های پانیوز (PANews)، حجم معاملات توکن‌های اکوسیستم سویی در بایننس آلفا قابل توجه نیست. بیشترین حجم معاملات مربوط به NAVX بوده که در ۲۴ ساعت تنها به ۳.۳۴ میلیون دلار رسید. سایر پروژه‌ها مانند HIPPO، BLUE و SCA نیز حجم معاملاتی بین چند صد هزار تا ده‌ها هزار دلار داشتند.
در مقابل، پروژه‌های فعال در شبکه سولانا عموما حجم معاملاتی بالای ۱۰ میلیون دلار دارند و پروژه‌های بزرگ در زنجیره BSC حتی به بیش از ۲۰۰ میلیون دلار نیز می‌رسند. البته لیست شدن NAVX در بایننس آلفا باعث افزایش حجم معاملات آن شد؛ به‌طوری‌که در ۱۳ می (۲۳ اردیبهشت) حجم معاملات این توکن به ۱.۶ میلیون دلار رسید، در حالی که روز قبل آن تنها چند هزار دلار بود.
با این حال، همچنان یک مشکل اساسی پابرجاست. در فرآیند معاملات، پل رسمی بایننس هنوز امکان انتقال مستقیم دارایی‌ها بین اکوسیستم سویی و زنجیره BSC را فراهم نکرده است. در نتیجه، کاربران نمی‌توانند به‌طور مستقیم دارایی‌هایی مانند BNB را به USDC در اکوسیستم سویی تبدیل کنند و ناچارند از پل‌های دیگر استفاده کنند که هزینه‌های بیشتری به‌همراه دارد.
ورود غیرمنتظره سرمایه به میم‌کوین‌های مطرح سولانا
سولانا یکی از اکوسیستم‌هایی است که بیشترین پروژه‌ها را در بایننس آلفا راه‌اندازی کرده است. از ابتدای ماه می، حجم کلی معاملات صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX) در این شبکه به‌شکل قابل توجهی افزایش یافته است. در ۴ می (۱۴ اردیبهشت)، حجم معاملات DEX سولانا ۲.۲ میلیارد دلار بود و این رقم در ۱۵ می (۲۵ اردیبهشت) به ۴.۵۹ میلیارد دلار رسید و بیش از دو برابر شد.
۵ بلاکچین برتر در اکوسیستم بایننس آلفا در جدول زیر آورده شده است:
نام بلاکچین تعداد توکن‌های جدید میانگین تغییرات قیمت میانگین ارزش بازار (میلیون دلار) بیس (Base) ۲ ۲۷.۷۶٪- ۲۲.۶ بی‌اس‌سی (BSC) ۸ ۲۹.۸۶٪- ۵۵.۵۷۵ اتریوم (Ethereum) ۱ ۴۱.۶۷٪- ۷۹.۶ سولانا (Solana) ۶ ۱۲.۳۲٪+ ۱۱۳.۸۵ سونیک (Sonic) ۲ ۶۵.۹۳٪+ ۱۰۱.۳ سویی (Sui) ۴ ۳.۶۲٪+ ۴۲.۰۵
چندین توکن پیشرو در بایننس آلفا مانند MOODENG و jellyjelly رشد چشمگیری در حجم معاملات و قیمت تجربه کردند. به‌عنوان مثال، قیمت مودنگ از زمان لیست شدن تا ۱۴ می ۱۴۰٪ افزایش یافت و میانگین بازدهی شش توکن اکوسیستم سولانا که در ماه می عرضه شدند به ۱۲.۳۲٪ رسید؛ این عملکرد مثبت در میان چندین بلاکچین عمومی قابل توجه است.
برنده دیگر؛ اکوسیستم سونیک
در کنار سولانا و سویی، اکوسیستم سونیک (Sonic) که شاخه جدیدی از فانتوم محسوب می‌شود، به یکی از بزرگ‌ترین برندگان این تأثیر تبدیل شده است. با وجود آنکه تنها سه پروژه از این اکوسیستم در بایننس آلفا لیست شده‌اند، میانگین رشد قیمت دو توکن جدید در این اکوسیستم تا ۱۴ می به ۶۵.۹۳٪ رسید که بالاترین نرخ رشد در میان تمامی اکوسیستم‌ها بوده است. البته به‌دلیل تعداد اندک پروژه‌ها، نمی‌توان این نتایج را نشانه‌ای از پتانسیل بالای این اکوسیستم دانست.
در ۱ می (۱۱ اردیبهشت)، همزمان با اعلام لیست شدن دو پروژه از اکوسیستم سونیک در بایننس آلفا، حجم معاملات DEX این اکوسیستم از ۷۳.۴ میلیون دلار به ۱۹۴ میلیون دلار جهش کرد.
نماد توکن بلاکچین قیمت اولیه قیمت ۱۴ می تغییر قیمت ارزش بازار فعلی (میلیون دلار) وضعیت فعالیت SHADOW سونیک (Sonic) ۲۶.۳ ۵۳.۱۴ ۱۰۲.۰۵٪ ۱۸۸.۸ — Anon سولانا (Solana) ۴.۹۵ ۷.۹۵ ۶۰.۶۱٪ ۲۵.۳ — BEETS سونیک (Sonic) ۰.۰۴۳ ۰.۰۵۸۲ ۲۹.۸۱٪ ۱۳.۸ — House سولانا (Solana) ۰.۱۱ ۰.۰۳۸ ۶۵.۴۵٪- ۳۸.۶ — gork سولانا (Solana) ۰.۰۴۷ ۰.۰۲۶ ۴۴.۴۶٪- ۲۶.۹ — BOOP سولانا (Solana) ۰.۰۷۲ ۰.۰۳۲۷ ۵۴.۸۱٪- ۱۲۲.۸ بدون ایردراپ Jager بی‌اس‌سی (BSC) 1.8e-09 ۴.۴e-۱۰ ۷۵.۵۶٪- ۶.۳ بدون ایردراپ MYX بی‌اس‌سی (BSC) ۰.۱۳۳۴ ۰.۰۹۵۴ ۲۸.۴۹٪- ۹۵.۳ بدون ایردراپ ZKJ بی‌اس‌سی (BSC) ۲.۰۷ ۲.۰۶ ۰.۹۶٪- ۲۰۷.۶ بدون ایردراپ OBOL اتریوم (Ethereum) ۰.۳۶ ۰.۲۱ ۴۱.۶۷٪- ۷۹.۶ بدون ایردراپ gorilla بی‌اس‌سی (BSC) ۰.۰۰۴۹۹ ۰.۰۰۱۶۶۴ ۶۶.۶۵٪- ۱.۶ — SXT بیس (Base) ۰.۱۷ ۰.۱۴ ۱۷.۶۵٪- ۴.۱ بدون ایردراپ DOOD بی‌اس‌سی (BSC) ۰.۰۰۹۶۱۷ ۰.۰۰۵۸۸ ۳۹.۰۶٪- ۵.۶ بدون ایردراپ MOODENG سولانا (Solana) ۰.۱۱ ۰.۲۶۴ ۱۴۰.۰٪ ۲۷۱.۸ — GOAT سولانا (Solana) ۰.۱۴۳ ۰.۱۹۸ ۳۸.۲۵٪ ۱۹۷.۷ — PUFFER بی‌اس‌سی (BSC) ۰.۲۹۵ ۰.۲۴ ۱۸.۶۴٪- ۷.۴ — $RDAC بیس (Base) ۰.۰۶۶ ۰.۰۴۱ ۳۷.۸۸٪- ۴۱.۱ بدون ایردراپ SCA سوی (Sui) ۰.۰۸۶۷ ۰.۰۸۲۴ ۴.۹۷٪- ۱۸.۸ — NAVX سوی (Sui) ۰.۱۰۷ ۰.۱۱۸ ۱۰.۲۸٪ ۶۸.۷ — BLUE سوی (Sui) ۰.۱۱۲ ۰.۱۱۸ ۵.۲۶٪ ۳۵.۹ — HIPPO سوی (Sui) ۰.۰۴۴ ۰.۰۴۵۲ ۲.۷۲٪ ۴۵.۲ — PRAI بی‌اس‌سی (BSC) ۰.۰۸۴ ۰.۰۸۴ ۰.۰٪ ۹۵.۲ TGE PORT3 بی‌اس‌سی (BSC) ۰.۰۲۴ ۰.۰۲۹ ۲۰.۸۳٪ ۲۳.۸ —
افسانه پروژه‌ها: اوج قیمت یا کشف ارزش واقعی؟
برای توسعه‌دهندگان پروژه‌ها، آیا لیست شدن در بایننس آلفا واقعا به‌معنای آغاز یک جهش قیمتی است؟ آمارها نشان می‌دهد که میانگین بازدهی ۲۳ توکنی که در ماه می عرضه شدند، منفی ۵.۰۴٪ بوده است. برخی از این توکن‌ها حتی ۷۵٪ کاهش قیمت را تجربه کردند. هرچند برخی توکن‌ها در کوتاه‌مدت رشد داشتند، اما بلافاصله پس از فروکش کردن هیجانات، شاهد ریزش‌های شدیدی بودند.
به‌علاوه، پروژه‌هایی که همزمان با عرضه اولیه، ایردراپ نیز انجام دادند، وضعیت به مراتب بدتری داشتند. میانگین کاهش قیمت هفت توکن ایردراپی به ۳۱.۵٪ رسید و همه آن‌ها تا ۱۴ می در روند نزولی قرار داشتند. این داده‌ها نشان می‌دهد ایردراپ و فعالیت‌های حجم‌سازی نمی‌توانند به افزایش پایدار قیمت منجر شوند.
نماد توکن بلاکچین قیمت اولیه قیمت ۱۴ می تغییر قیمت ارزش بازار فعلی (میلیون دلار) وضعیت فعالیت BOOP سولانا (Solana) ۰.۲۷ ۰.۱۲۲ ۵۴.۸۱٪- ۱۲۲.۸ بدون ایردراپ MYX بی‌اس‌سی (BSC) ۰.۱۳۳۴ ۰.۰۹۵۴ ۲۸.۴۹٪- ۹۵.۳ بدون ایردراپ ZKJ بی‌اس‌سی (BSC) ۲.۰۹ ۲.۰۷ ۰.۹۶٪- ۲۰۷.۶ بدون ایردراپ OBOL اتریوم (Ethereum) ۰.۳۶ ۰.۲۱ ۴۱.۶۷٪- ۷۹.۶ بدون ایردراپ SXT بیس (Base) ۰.۱۷ ۰.۱۴ ۱۷.۶۵٪- ۴.۱ بدون ایردراپ DOOD بی‌اس‌سی (BSC) ۰.۰۰۹۶۱۷ ۰.۰۰۵۸۶۱ ۳۹.۰۶٪- ۵.۶ بدون ایردراپ $RDAC بیس (Base) ۰.۰۶۶ ۰.۰۴۱ ۳۷.۸۸٪- ۴۱.۱ بدون ایردراپ
در مجموع، میانگین ارزش بازار پروژه‌های عرضه‌شده در بایننس آلفا به ۷۰ میلیون دلار می‌رسد. این رقم برای برخی پروژه‌ها تا ۱.۶ میلیون دلار پایین بوده و برای پروژه‌هایی مانند MOODENG به ۲۷۱ میلیون دلار رسیده است. میانگین ارزش بازار توکن‌های جدید اکوسیستم سولانا نیز از ۱۰۰ میلیون دلار عبور کرده که نشان‌دهنده انتظارات بالای بازار از این اکوسیستم است.
پایان رقابت بی‌پایان: میدان بازی حرفه‌ای‌ها و خروج کاربران عادی
برای پروژه‌ها و اکوسیستم‌ها، بایننس آلفا به‌معنای فرصت دیده شدن و جذب ترافیک است. اما برای کاربران، این برنامه به‌تدریج به عرصه رقابت استودیوهای حرفه‌ای و سرمایه‌گذاران بزرگ تبدیل شده است. با رسیدن سقف امتیازات به ۲۰۵، کاربران ناچارند روزانه حداقل ۱۵ امتیاز جمع‌آوری کنند تا بتوانند در رقابت باقی بمانند. با سرمایه ۱,۰۰۰ دلاری (معادل ۲ امتیاز)، حجم معاملات روزانه باید به ۸,۰۰۰ دلار برسد تا امتیازات لازم به‌دست آید. در این فرآیند، هزینه‌های ناشی از اسلیپیج (Slippage) و کارمزد گس ممکن است به بیش از ۱۰ دلار در روز برسد. اگر کاربر نتواند به سقف بعدی برسد یا ایردراپ کافی دریافت نکند، با زیان مالی و زمانی مواجه خواهد شد. آخرین ایردراپ توکن RDAC تنها حدود ۲۵ دلار ارزش داشت که حتی هزینه‌های لازم برای رسیدن به ۲۰۵ امتیاز را پوشش نمی‌دهد.
انتظار می‌رود سقف امتیازات همچنان افزایش یابد. در این شرایط، یا بایننس آلفا باید میزان ایردراپ‌ها را افزایش دهد، یا بسیاری از کاربران از این بازی کناره‌گیری می‌کنند تا سقف امتیازات دوباره به سطح معقولی بازگردد. به‌هر حال، این بازی رقابتی به‌نظر می‌رسد به نقطه پایانی خود نزدیک می‌شود. حجم معاملات DEX در زنجیره BSC نیز در روزهای اخیر کاهش یافته و در ۱۵ می (۲۵ اردیبهشت) به ۲.۶۴ میلیارد دلار رسیده است که نسبت به ۱۲ می (۲۲ اردیبهشت) ۱۶.۴٪ کاهش را نشان می‌دهد.
جمع‌بندی
اثر سرریز ترافیک بایننس آلفا در اکوسیستم‌های مختلف نتایج متفاوتی داشته است. برخلاف انتظارات، اکوسیستم سویی موفق به جذب حجم بالای معاملات نشد، در حالی که سولانا عملکرد مثبت و پویاتری از خود نشان داد. برای توسعه‌دهندگان پروژه‌ها، بایننس آلفا اگرچه می‌تواند در کوتاه‌مدت توجه بازار را جلب کند، اما به‌ندرت به ارزش‌گذاری پایدار منجر می‌شود. کاهش قیمت توکن‌ها پس از دوره اوج و بی‌اثر بودن ایردراپ‌ها در حفظ قیمت، به یک روند معمول تبدیل شده است.
مسئله اصلی این است که این جشنواره مبتنی بر امتیازدهی، کاربران عادی را به‌تدریج از میدان رقابت خارج کرده و به بازی صفر-جمع حرفه‌ای‌ها و سرمایه‌گذاران بزرگ تبدیل شده است. افزایش مداوم سقف امتیازات و نیاز روزافزون به معاملات سنگین، همراه با کاهش بازدهی ایردراپ‌ها، پایداری این مدل را با چالش جدی مواجه کرده است. کاهش اخیر حجم معاملات در زنجیره BSC نیز نشان می‌دهد این مدل بر پایه رقابت شدید، به نقطه بحرانی خود نزدیک می‌شود.
