طلا و نقره بار دیگر در کانون توجه بازارهای جهانی قرار گرفتهاند و رکوردهای تاریخی جدیدی ثبت کردهاند؛ در همین حال، بخشی از تحلیلگران معتقدند مسیر بیت کوین الزاماً وابسته به اصلاح قیمت در بازار فلزات گرانبها نیست. از نگاه آنها، حتی اگر طلا و نقره در اوج نوسان باشند، بیت کوین میتواند داستان مستقل خود را ادامه دهد.
به گزارش میهن بلاکچین، این دیدگاه در شرایطی مطرح میشود که قیمت بیت کوین ماههاست تحت فشار بازار قرار دارد و فاصله محسوسی با سقف تاریخی خود گرفته است. با این حال، برخی تحلیلگران کلان و فعالان باسابقه بازار باور دارند این واگرایی، نه نشانه ضعف ساختاری، بلکه بخشی از چرخه طبیعی این دارایی است.
بیت کوین و طلا؛ رقابت یا دو روایت موازی؟
جیمز چک (James Check)، تحلیلگر ارشد پلتفرم Glassnode، با لحنی صریح در شبکه اجتماعی X اعلام کرد که بیت کوین برای ادامه مسیر صعودی خود نیازی به اصلاح قیمت طلا و نقره ندارد. او حتی پا را فراتر گذاشت و اظهار داشت افرادی که این داراییها را در تقابل مستقیم با یکدیگر میبینند، درک دقیقی از ماهیت هیچکدام ندارند.
لین آلدن (Lyn Alden)، اقتصاددان کلان، نیز در گفتوگویی که بهتازگی در یوتیوب منتشر شد، نگاه مشابهی را مطرح کرد. به گفته او، بسیاری از فعالان بازار از زاویه «رقابت» به بیت کوین و طلا نگاه میکنند، اما این چارچوب تحلیلی اشتباه است.
آلدن توضیح داد که تقویت اخیر نسبت قیمت بیت کوین به طلا به این دلیل است که BTC حدود یک سال در فاز رکود قرار داشت، اما طلا یکی از درخشانترین سالهای خود را پشت سر گذاشت.
از نگاه آلدن، هم بیت کوین و هم طلا دارای روایتهای ساختاری بلندمدتی هستند که لزوماً در کوتاهمدت همجهت حرکت نمیکنند، اما در افق زمانی بلندتر میتوانند مکمل یکدیگر باشند. این تحلیل در حالی مطرح میشود که طلا و نقره هر دو به سقفهای تاریخی جدیدی رسیدهاند؛ بهطوری که نقره از مرز ۷۷ دلار عبور کرده و قیمت طلا به حدود ۴٬۵۳۳ دلار رسیده است.
پیتر گرانت (Peter Grant)، معاون و استراتژیست ارشد فلزات در شرکت زینر متالز (Zaner Metals)، در گفتوگو با CNBC اعلام کرد انتظارات برای کاهش بیشتر نرخ بهره فدرال رزرو در سال ۲۰۲۶، تضعیف دلار و افزایش تنشهای ژئوپلیتیک، از عوامل اصلی نوسانات شدید در بازارهای کمعمق فعلی هستند.
در مقابل، بیت کوین از سقف تاریخی ۱۲۵٬۱۰۰ دلاری خود که در ۵ اکتبر (۱۳ مهر) ثبت شد، حدود ۳۰٪ عقبنشینی کرده است و در زمان نگارش این مطلب در محدوده ۸۷٬۶۰۰ دلار معامله میشود. با این حال، همه این افت را نشانهای منفی تلقی نمیکنند.
مایکل فان د پوپه (Michael van de Poppe)، بنیانگذار MN Trading Capital، معتقد است هرچه طلا به مسیر صعودی خود ادامه دهد، احتمال همراهی بیت کوین در ادامه مسیر بیشتر میشود. از نگاه او، این دو دارایی در نهایت دوباره همجهت خواهند شد؛ حتی اگر در مقاطعی واگرایی میان آنها دیده شود.
واگرایی موقت طلا و بیت کوین و انتظارات برای بازگشت روند
بین نوامبر ۲۰۲۲ تا نوامبر ۲۰۲۴، قیمت طلا و بیت کوین همبستگی نسبتاً بالایی داشت و بسیاری از تحلیلگران انتظار داشتند این الگو ادامه پیدا کند. اما در سال جاری، این رابطه تضعیف شده است؛ بهشکلی که طلا حدود ۶۰٪ رشد کرده، اما بیت کوین نزدیک به ۷.۲٪ افت را تجربه کرده است.
این تفاوت عملکرد، خود را در شاخصهای احساسات بازار نیز نشان میدهد. شاخص ترس و طمع طلا اخیراً عدد ۷۹ و وضعیت «طمع» را ثبت کرده است، در حالی که شاخص ترس و طمع بازار کریپتو روی عدد ۲۴ و در محدوده «ترس شدید» قرار دارد.
با این حال، بسیاری از چهرههای شناختهشده صنعت کریپتو انتظار ندارند این وضعیت پایدار باشد. مت هوگان (Matt Hougan)، مدیر سرمایهگذاری شرکت بیتوایز (Bitwise)، معتقد است سال آینده میتواند سالی صعودی برای بیت کوین باشد. در همین حال، سمسون مو (Samson Mow)، بنیانگذار شرکت Jan3، حتی از احتمال آغاز یک بازار صعودی چندساله برای بیت کوین سخن میگوید که میتواند مسیر این دارایی را در دهه آینده بازتعریف کند.
