در دو هفته گذشته، قیمت بیت کوین چند بار تا محدوده ۹۰,۰۰۰ دلار بالا رفت؛ این حرکت همزمان با بهبود فضای روانی سرمایهگذاران خرد، بهبود احساسات صندوقهای مدیریت سرمایه و اعلام خرید سنگین شرکت استراتژی (Strategy)، اتفاق افتاد. بازار هنوز آرام نگرفته است، اما نشانههایی که از گوشه و کنار میرسد نشان میدهد بازیگران بزرگ تصویری متفاوت از این نوسانات در ذهن دارند.
به گزارش میهن بلاکچین، تحلیلگران بازار معتقدند چرخه تاریخی چهار ساله بیت کوین وارد مرحلهای طولانیتر شده است که با حضور پررنگ سرمایهگذاران نهادی در آن، میتواند هیجانات فروش سرمایهگذاران خرد را خنثی کند. اظهارات لری فینک (Larry Fink)، مدیرعامل بلکراک (BlackRock) و خرید اخیر شرکت استراتژی نیز در همین مسیر قرار میگیرد و نشان میدهد که بازار در فاز انباشت بلندمدت است.
چرخه بیت کوین از الگوی چهار ساله فاصله میگیرد؛ خرید سنگین استراتژی و سیگنالهای رفتاری سرمایهگذاران
در هفتههای اخیر، بیت کوین بارها کف قیمت را در ناحیه ۹۰,۰۰۰ دلار تعیین کرده و برگشته است. آزمایش پیدرپی مقاومت ۹۰,۰۰۰ دلاری همزمان با افزایش امیدواری معاملهگران خرد، تقویت انتظارات صعودی مدیران صندوقها برای پایان سال و البته خرید بزرگ شرکت استراتژی رخ داده است.
متیو سیگل (Matthew Sigel)، رئیس بخش تحقیقات داراییهای دیجیتال شرکت وناک (VanEck)، با اشاره به گزارش اخیر مؤسسه برنشتاین (Bernstein)، اظهار داشت چرخه قبلی بیت کوین که هر چهار سال یکبار سقف جدید ثبت میکرد، دیگر بهشکل سابق قابل استناد نیست.
بهگفته تحلیلگران برنشتاین، BTC اکنون در یک دوره صعودی طولانی قرار دارد که در آن «خریدهای پایدار و بلندمدت بازیگران نهادی» میتواند فشار فروش ناشی از ترس معاملهگران خرد را تا حد زیادی خنثی کند.
این تحلیل درست پس از سخنان لری فینک مطرح شد؛ او این روزها بیشتر از هر مقام مالی سنتی درباره بیت کوین حرف میزند. فینک اعلام کرد که صندوقهای ثروت ملی در حال خرید «تدریجی و پیوسته» BTC هستند؛ بهویژه حالا که قیمت از اوج ۱۲۶,۰۰۰ دلاری پایین آمده است.
او میگوید این دسته از سرمایهگذاران «در محدوده ۸۰,۰۰۰ دلار خریدهای بیشتری انجام دادهاند» و این موقعیت را نه یک معامله کوتاهمدت، بلکه یک سرمایهگذاری چندساله میدانند. فینک تأکید کرد:
بیت کوین برای هولدینگ بلندمدت مناسب است، نه برای نوسانگیری. اکنون معاملهگران بیش از حد از اهرم استفاده کردهاند و همین موضوع باعث ایجاد نوسانات شدید میشود.
در حالی که بیت کوین پس از سقوط ۲۱ نوامبر (۳۰ آبان) و لمس سطح ۸۰٬۶۱۲ دلار دوباره سرپا شده، حرکت قیمت همچنان بین دو دیوار ۹۰,۰۰۰ تا ۹۳,۰۰۰ دلار محدود شده است. اما در سمت بنیادی بازار، اتفاقی مهم توجهها را له خود جلب کرده است؛ شرکت استراتژی در روز دوشنبه ۱۰٬۶۲۴ BTC دیگر خریداری کرد.
ارزش این خرید تقریباً معادل ۹۶۲.۷ میلیون دلار بود و میانگین قیمت آن معادل حدود ۹۰٬۶۱۵ دلار ثبت شد. آندره دراگوش (Andre Dragosch)، رئیس تحقیقات بخش اروپایی بیتوایز (Bitwise)، در اینباره اظهار داشت:
این بزرگترین خرید شرکت استراتژی از جولای ۲۰۲۵ تا بهحال بوده است!
در همین بازه، آکسل کیبار (Aksel Kibar)، تحلیلگر تکنیکال، هشدار داد بیت کوین هنوز در فاز نوسانات نامنظم قرار دارد و شاید همچنان بهدنبال تشکیل کف باشد. او یادآوری کرد همانطور که مدتها طول کشید تا در بازه مارس تا می، یک کف دوتایی کوتاهمدت شکل بگیرد؛ اکنون نیز محدوده حمایتی واقعی پایینتر و بین ۷۳,۷۰۰ تا ۷۶,۵۰۰ دلار قرار دارد.
خریداران خرد فعال و نهنگها محتاطتر میشوند؛ آیا BTC به بالاتر از ۱۰۰,۰۰۰ دلار بازمیگردد؟
دادههای تجمیعی حجم معاملات از هایبلاک (Hyblock) تصویر دقیقتری ارائه میکند. بر اساس این دادهها، مشارکت گروهی از سرمایهگذاران که بین ۰ تا ۱۰۰ BTC معامله میکنند افزایش یافته است؛ معمولاً از این گروه با عنوان «سرمایهگذاران خرد» یاد میشود.
در سوی دیگر، دو گروه بزرگتر یعنی معاملهگران ۱٬۰۰۰ تا ۱۰۰٬۰۰۰ BTC و ۱۰۰٬۰۰۰ تا ۱ میلیون BTC معمولاً در محدوده ۹۰,۰۰۰ تا ۹۳,۰۰۰ دلار در رالیها فروشنده بودهاند و رفتار محتاطانهتری نشان دادهاند.
دادههای دفتر سفارش بایننس (Binance) نیز این فضای محتاطانه را تأیید میکند. دیواری از سفارشهای فروش از سطح ۹۰,۰۰۰ دلار آغاز میشود که هرچه به محدوده ۹,۴۰۰۰ تا ۹۵,۰۰۰ دلار نزدیکتر میشویم ضخیمتر میشود.
با وجود مقاومت بالای سر، هیتمپ لیکوییدیتی پوزیشنهای شورت، چیز دیگری میگوید. بر اساس دادههای مربوط به لیکوییدیشن، حجم زیادی از نقدینگی شورتها در ناحیه ۹۴,۰۰۰ تا ۹۵,۳۰۰ دلار قرار دارد.
اگر بازار جرقهای صعودی از سمت بازار اسپات یا قراردادهای آتی دریافت کند، این سطح میتواند بهعنوان سوخت لازم برای حملهای جدی به مرز ۱۰۰,۰۰۰ دلار عمل کند؛ البته بهشرطی که محرکهای کلان و جریان ورود سرمایه نیز هماهنگ شود.
