شرکت بلکراک (BlackRock)، غول ۱۳.۵ تریلیون دلاری حوزه مدیریت دارایی، برای راهاندازی ETF استیکینگ اتریوم در ایالت دلاور درخواست ثبت کرده است؛ این اقدام، هرچند فقط یکی از نخستین مراحل تشکیل یک صندوق ETF محسوب میشود، اما سیگنال روشنی درباره جهتگیریهای آتی این شرکت میدهد.
به گزارش میهن بلاکچین، ظاهراً بلکراک آماده است تا دایره محصولات مرتبط با اتریوم خود را فراتر از ETF اسپات فعلی خود گسترش دهد و به رقابتی وارد شود که هم بازده بالقوه بیشتری دارد و هم شانس جذب سرمایهگذاران جدید را بالا میبرد.
افزایش تمایل بلکراک به ETF استیکینگ اتریوم
ثبت نام این صندوق در ایالت دلاور از نظر حقوقی مرحلهای ابتدایی، اما ضروری است. هر ناشر ETF پیش از ارائه درخواست رسمی، باید در این ایالت درخواست ثبت کند. با این حال، بلکراک هنوز باید مدارک تکمیلی را برای قرار دادن این ETF در مسیر تأیید نهایی به کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) ارائه دهد.
این محصول جدید میتواند مکمل ETF اتریوم فعلی این شرکت (ETHA) باشد؛ این صندوق، از زمان راهاندازی در جولای ۲۰۲۴ تا امروز، حدود ۱۳.۱ میلیارد دلار ورودی جذب کرده است.
بلکراک در زمان معرفی ETHA اعلام کرده بود که این صندوق فعلاً امکان استیکینگ ندارد؛ زیرا پیچیدگیهای اجرایی و ابهامات نظارتی، عملی کردن آن را دشوار میکرد. با این حال، این شرکت چند ماه بعد طی پیشنهادی رسمی، خواستار تغییر قوانین برای افزودن قابلیت استیکینگ به این ETF شد و دیگر ناشران نیز از این درخواست حمایت کردند.
تغییر رویکرد کمیسیون SEC و سرعت گرفتن تأییدها
دولت دونالد ترامپ، رویکرد بازی نسبت به محصولات کریپتویی اتخاذ کرده و همین موضوع باعث شده است صدور مجوز انواع ETF با روند سریعتری پیش برود. کمیسیون SEC اخیراً استانداردهای عمومی جدیدی را معرفی کرده است که اجازه میدهد بسیاری از محصولات بدون نیاز به بررسیهای طولانی موردی، سریعتر وارد مرحله تأیید شوند.
اریک بالکوناس (Eric Balchunas)، تحلیلگر مطرح ETF در بلومبرگ، اشاره کرده است که ETF استیکینگ اتریوم بلکراک، تحت چارچوب «قانون اوراق بهادار ۱۹۳۳» ثبت شده است که الزامات سنگینی در زمینه شفافیت، افشای اطلاعات و رعایت حقوق سرمایهگذاران دارد. این موضوع نشان میدهد که بلکراک برای عبور بیدردسر از فیلترهای نظارتی، قصد ندارد هیچ ریسکی را نادیده بگیرد.
در حال حاضر حدود ۷۰ محصول ETF کریپتویی در صف تأیید قرار دارند؛ روند تایید این صندوقها، بهدلیل تعطیلی دولت آمریکا در ماههای اکتبر و نوامبر، مدتی متوقف شده بود. در همین فضای رقابتی، شرکتهای دیگری مانند رِکس آسپری (REX-Osprey) و گریاسکیل (Grayscale) نیز از سپتامبر و اکتبر گذشته ETFهای استیکینگ اتریوم خود را معرفی کردهاند.
چرا ETFهای استیکینگ اتریوم جذاب بهنظر میرسند؟
افزودن استیکینگ به یک ETF مبتنی بر اتریوم کاری فراتر از افزایش بازده بالقوه است؛ این اقدام ساختار صندوق را از یک محصول «قیمتمحور» ساده به یک ابزار پربازده تبدیل میکند.
در این صندوقها، سرمایهگذار نهتنها از رشد قیمت اتریوم سود میبرد، بلکه به درآمد نسبی پایدار ناشی از استیکینگ نیز دسترسی پیدا میکند. همین درآمد دورهای میتواند سرمایهگذارانی را جذب کند که پیشتر بهدلیل نبود سود یا جریان نقدی، تمایلی به ETFهای اتریوم نداشتند.
میانگین بازده سالانه استیکینگ اتریوم طبق دادههای Blocknative حدود ۳.۹۵٪ است؛ این رقم، برای بسیاری از صندوقهای سنتی، مزیت رقابتی محسوب میشود و میتواند جای خالی یک ابزار درآمدزا در پورتفوهای کریپتویی را پر کند.
البته بلکراک برخلاف دیگر ناشران، تمایلی برای ورود به موج ETFهای مبتنی بر آلت کوینها نشان نداده است. این شرکت در ماه سپتامبر تنها یک ETF جدید مرتبط با بیت کوین (صندوق درآمد پریمیوم بیت کوین) معرفی کرد؛ این محصول، همانند ETFهای مشابه، از فروش آپشنهای کال (Covered Calls) برای ایجاد جریان درآمدی استفاده میکند.
این فاصلهگذاری در برابر آلت کوینها نشاندهنده احتیاط استراتژیک بلکراک است. بهنظر میرسد این شرکت ترجیح میدهد ابتدا روی داراییهایی تمرکز کند که شفافیت نظارتی بیشتری دارند و بازار آنها بالغتر است. اما در عین حال، افزودن استیکینگ به ETF اتریوم، میتواند گامی مهم در جهت گسترش سبد محصولات کریپتویی این شرکت باشد.
