بر اساس داده‌های پلتفرم بلومبرگ (Bloomberg)، مشاوران سرمایه‌گذاری، بزرگ‌ترین گروه قابل‌ردیابی خارج از سرمایه‌گذاران خرد هستند که در صندوق‌های ETF بیت کوین و اتریوم سرمایه‌گذاری می‌کنند.
جیمز سیفارت (James Seyffart)، تحلیلگر حوزه ETFها در بلومبرگ، روز چهارشنبه در شبکه اجتماعی X اعلام کرد که مشاوران سرمایه‌گذاری، «بزرگ‌ترین هولدرهای شناخته‌شده» صندوق‌های اتریوم هستند. او گفت آن‌ها در سه‌ماهه دوم سال ۲۰۲۵، بیش از ۱.۳ میلیارد دلار، معادل ۵۳۹,۰۰۰ اتریوم، سرمایه‌گذاری کرده‌اند که نسبت به سه‌ماهه قبل، ۶۸٪ افزایش را نشان می‌دهد.
تحلیلگران: داده‌های مربوط به صندوق‌های ETF کریپتویی داستان مهمی را روایت می‌کند
همین روند در ETFهای اسپات بیت کوین آمریکا نیز مشاهده شد. سیفارت روز دوشنبه اعلام کرد که مشاوران سرمایه‌گذاری با اختلاف بزرگ‌ترین هولدرهای این صندوق‌ها هستند و بیش از ۱۷ میلیارد دلار در قالب ۱۶۱,۰۰۰ بیت کوین در اختیار دارند.
در هر دو مورد، میزان مشارکت مشاوران سرمایه‌گذاری در این بازار، تقریباً دو برابر مدیران صندوق‌های پوشش ریسک بوده است.
با این حال، سیفارت توضیح داد که این داده‌ها بر اساس اطلاعات ثبت‌شده در کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) به دست آمده است که تنها بخش کوچکی از همه هولدرهای ETFهای اسپات بیت کوین را پوشش می‌دهد. او افزود:
این داده‌ها عمدتاً مربوط به گزارش‌های 13F هستند. این گزارش‌ها تنها حدود ۲۵٪ از سهام ETFهای بیت کوین را شامل می‌شوند. ۷۵٪ دیگر در اختیار نهادهایی است که ملزم به گزارش‌دهی نیستند و عمدتاً سرمایه‌گذاران خرد به شمار می‌روند.
وینسنت لیو (Vincent Liu)، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری در شرکت Kronos Research، اظهار داشت که این داده‌ها نشانه‌ای از تغییر مسیر از جریان‌های سفته‌بازانه به سمت سرمایه‌گذاری‌های بلندمدت است. او گفت:
مشاوران سرمایه‌گذاری بزرگ‌ترین هولدرهای ETFها هستند و موقعیت استراتژیک آن‌ها نقدینگی عمیق و پایه‌ای مستحکم برای ادغام ارزهای دیجیتال در بازارهای جهانی فراهم می‌کند.
لیو معتقد است که با افزایش مشارکت مشاوران در ETFهای بیت کوین و اتریوم، ارزهای دیجیتال به‌عنوان ابزاری برای تنوع‌بخشی بلندمدت در سبدهای سنتی شناخته و توصیه خواهند شد و در کنار سهام، اوراق قرضه و سایر دارایی‌های مرسوم قرار خواهند گرفت.
او افزود:
با ورود آلت کوین‌های بیشتر به فضای ETFها و تأیید دارایی‌هایی مانند ETH استیک‌شده، مشاوران می‌توانند از ارزهای دیجیتال، نه‌تنها برای تنوع‌بخشی به سبدها، بلکه برای ایجاد بازده نیز استفاده کنند؛ این موضوع به پذیرش گسترده‌تر و بلندمدت رمزارزها منجر خواهد شد.
فضا برای مشارکت بیشتر مشاوران در ETFهای کریپتویی وجود دارد
برخی گمانه‌زنی کرده‌اند که با اجرای مقررات دوستانه‌تر، تعداد مشاوران مالی فعال در ETFهای کریپتویی به‌شدت افزایش یابد. در ماه جولای، Fox News Business پیش‌بینی کرده بود که تریلیون‌ها دلار از طریق مشارکت مشاوران مالی وارد بازار خواهد شد.
پاو هوندال (Pav Hundal)، تحلیلگر ارشد بازار در کارگزاری رمزارزی Swyftx در استرالیا، اظهار داشت که دارایی‌های مشاوران سرمایه‌گذاری در ETFهای بیت کوین، از ماه ژوئن تاکنون حدود ۷۰٪ رشد داشته است. او علت این رشد را مساعدتر شدن فضای نظارتی آمریکا و همچنین افزایش بی‌سابقه تقاضا برای دارایی‌های پرریسک دانست.
هوندال افزود:
احتمالاً هنوز در فصل‌های ابتدایی این رشد قرار داریم. مانند هر سرمایه‌گذاری پرشتاب دیگر، دو دسته مشارکت‌کننده داریم: کسانی که زودتر وارد می‌شوند و کسانی که با تاخیر و به‌خاطر فومو (FOMO) به آن بازار ورود می‌کنند.
او در ادامه توضیح داد:
این پویایی هم در میان نهادها و هم در میان سرمایه‌گذاران خرد دیده می‌شود. با نزدیک شدن قیمت اتریوم به اوج‌های تاریخی جدید و تمایل سیاست‌گذاران آمریکایی به اتخاذ رویکردهای دوستانه‌تر، در حالی که نشانه‌هایی از ضعف در بازار کار دیده می‌شود، زمینه برای مشارکت بیشتر مشاوران مهیا است.
فضای نظارتی نقشی کلیدی در رشد ETFهای کریپتویی خواهد داشت
در همین حال، کادن استادلمن (Kadan Stadelmann)، مدیر ارشد فناوری در پلتفرم بلاکچینی Komodo، گفت داده‌ها نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران عادی از طریق مشاوران مالی خود در پی دسترسی به بازار کریپتو از مسیر وال‌استریت هستند. او افزود:
صندوق‌های ETF اتریوم، در حال تجربه موفقیت‌های مشابه ETFهای بیت کوین هستند؛ اما مقیاس این موفقیت‌ها در ETFهای اتر کوچک‌تر است.
این روند، نشان‌دهنده گذار از پذیرش اولیه به پذیرش نهادی است و این موضوع فقط مربوط به شرکت‌های کوچک وال‌استریت نیست، بلکه نام‌های بزرگی مثل بلک‌راک و فیدلیتی نیز وارد میدان شده‌اند.
با این حال، استادلمن معتقد است که در بلندمدت، «واقعیت‌های نظارتی» در رشد یا کاهش حضور مشاوران مالی در بازار ارزهای دیجیتال تأثیرگذار خواهد بود.
کمیسیون SEC در ماه جولای، برنامه‌ای به نام پروژه کریپتو (Project Crypto) را راه‌اندازی کرد تا نوآوری‌های حوزه بلاکچین را تقویت کند. همچنین مجلس نمایندگان آمریکا در همان ماه قانونی به نام لایحه جینیس (Genius Act) را تصویب کرد که به گفته لابی‌گران حوزه رمزارز، شفافیت‌های قانونی لازم را فراهم می‌کند.
استادلمن گفت:
در بخش مالی منهتن، ارزهای دیجیتال بیشتر به‌عنوان یک دارایی مالی دیده می‌شوند تا یک انقلاب؛ ورود این بازیگران بزرگ تنها توسط مشاوران مالی دنبال شده است که از شفافیت مقررات اطمینان یافته‌اند.
با این حال، او هشدار داد که اگر در انتخابات بعدی دولتی روی کار بیاید که دیدگاه دوستانه‌ای نسبت به رمزارزها ندارد، ممکن است این روند مختل شود. وی اظهار داشت:
اتخاذ رویکردهای سختگیرانه نسبت به ارزهای دیجیتال، می‌تواند پذیرش نهادی رمزارزها را متوقف کند و احساس ترس از دست دادن مجوز و نگرانی‌های مشابه را در میان مشاوران مالی افزایش دهد.
او افزود:
این موضوع هنوز مشخص نیست؛ ممکن است دموکرات‌ها به دلیل نیازهای بازار، وضعیت موجود را حفظ کنند.
