در گزارشی تازه از شرکت تحقیقاتی تن ایکس ریسرچ (10x Research) به تاریخ ۱۶ ژوئن ۲۰۲۵ (۲۶ خرداد ۱۴۰۴)، مارکوس تیلن (Markus Thielen) به بررسی شرایط کلان اقتصادی و تأثیر آن بر چشم‌انداز قیمت بیت کوین پرداخت.
به گزارش میهن بلاکچین، این مطلب با اشاره به وضعیت نسبتاً آرام فدرال رزرو و تحولات نامحسوس در بازارهای مالی، نشانه‌هایی از یک روند صعودی احتمالی برای بیت کوین در ماه‌های آینده را شناسایی کرده است.
چرا این گزارش اهمیت دارد؟
در شرایطی که بازارها در حال هضم افزایش قیمت نفت، بازدهی مقاوم اوراق قرضه و داده‌های ضدونقیض اشتغال هستند و در عین حال سیگنال‌های محتاطانه از سوی فدرال رزرو دریافت می‌شود، بیت کوین در حال تقویت تدریجی پرونده کلان خود است. گزارش نشان می‌دهد:
- خزانه‌های برخی آلت‌کوین‌ها مانند کاردانو (ADA) و پولکادات (DOT) احتمالاً در حال انتقال دارایی‌ها به بیت کوین هستند؛
- شاخص‌های اعتباری (Credit Conditions) نشانه‌هایی ارسال می‌کنند که بسیاری از سرمایه‌گذاران آن را نادیده گرفته‌اند؛
- در زیر سطح نوسانات، تغییراتی آرام ولی مهم در مومنتوم دیده می‌شود که می‌توانند زمینه‌ساز یک حرکت بزرگ در ادامه سال باشند.
با وجود این، همه نشانه‌ها صعودی نیستند و زمان‌بندی و نحوه ورود به بازار نقش کلیدی ایفا خواهند کرد.
محدوده کلیدی، ۱۰۶٬۰۰۰ دلار است
بنا بر تحلیل تن ایکس ریسرچ (10x Research)، سطح ۱۰۶٬۰۰۰ دلار به‌عنوان مرز روانی و تکنیکالی مهمی برای بیت کوین شناخته شده است. در ماه گذشته، بیت کوین در محدوده‌ای بسیار محدود با نوساناتی در حدود ۴±٪ حول این سطح نوسان کرده است. این رفتار خنثی و فشرده در صورت تداوم، احتمال وقوع شکست صعودی (Breakout) را افزایش می‌دهد.
از طرف دیگر، انتظار می‌رود جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در نشست این هفته کمیته بازار آزاد (FOMC)، رویکردی خنثی و بدون سیگنال صریح در پیش بگیرد. این موضوع می‌تواند باعث حفظ لحن فعلی بازار و نبود محرک قوی در کوتاه‌مدت شود.
نکته کلیدی: بازار کار ایالات متحده به‌اندازه‌ای تضعیف نشده که فدرال رزرو را وادار به چرخش سیاستی برای کاهش نرخ بهره (Dovish Pivot) کند.
در بخش اصلی گزارش آمده است که:
- تنش‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه دیگر اثر معناداری بر بیت کوین ندارند؛
- فاز تثبیت قیمت ممکن است همچنان ادامه داشته باشد، اما معیارهای آنچین (On-chain Metrics) همچنان حمایتگر باقی مانده‌اند؛
- تا زمانی که قیمت بالای ۱۰۰٬۴۳۷ دلار حفظ شود، اصلاحات قیمتی احتمالی به‌طور نسبی سطحی و کنترل‌شده خواهند بود؛
- با وجود بازدهی در حال افزایش اوراق قرضه ۱۰ ساله و نبود حمایت کلامی از سوی جروم پاول، بیت کوین در کوتاه‌مدت ممکن است در همین محدوده باقی بماند؛ به‌ویژه با ورود به فصل تابستان که معمولاً دوره‌ای کم‌تحرک برای بازار است؛
- اما در عمق ساختارهای کلان اقتصادی، یک سیگنال مهم میان‌مدت تا بلندمدت اکنون به وضعیت صعودی (Bullish) تغییر کرده است.
اگرچه احتمال افزایش قیمت بیت کوین در کوتاه‌مدت به‌دلیل شرایط محدودکننده کلان پایین است، اما داده‌های درونی و تغییرات تدریجی در ساختار سرمایه‌گذاری نشانه‌هایی از یک حرکت صعودی احتمالی در افق میان‌مدت را نمایان می‌سازند. تثبیت بالای ۱۰۰٬۴۰۰ دلار و حفظ حمایت در این سطح، کلید حفظ ساختار صعودی خواهد بود.
در ماه‌های آینده، باید به تحولات نرخ بهره، روند خزانه‌داری آلت‌کوین‌ها و نقدینگی کلان بازار توجه ویژه داشت. اگر این عوامل در مسیر مناسبی هم‌راستا شوند، بیت کوین می‌تواند از فاز تثبیت به روندی جدید و پرقدرت وارد شود.
