حجم معاملات خریداران و فروشندگان بزرگ اتریوم یعنی نهنگها رو به کاهش است. در همین حال، تجمع قراردادهای فروش به ارزش ۲ میلیارد دلار در نزدیکی قیمت ۲,۰۰۰ دلار، باعث شده تا وضعیت نقدینگی این دارایی در شرایط حساسی قرار بگیرد. این اتفاق در حالی رخ میدهد که قیمت اتریوم ششمین هفته متوالی از روند نزولی خود را پشت سر میگذارد.
به گزارش میهن بلاکچین، بررسی فعالیت نهنگهای اتریوم در صرافیهای بزرگ نشان میدهد که از ابتدای سال ۲۰۲۶ میلادی (دی ۱۴۰۴) مشارکت آنها کمتر شده است؛ بهطوری که در ۴۵ روز گذشته حدود ۲ میلیون اتریوم در قالب جابهجاییهای بزرگ معامله شده است. اتریوم در حال حاضر بدترین دوره کاهش قیمت هفتگی خود را از سال ۲۰۲۲ میلادی (۱۴۰۱) تجربه میکند. در این وضعیت، تحلیل جریان ورودی و خروجی صرافیها (Exchange Flow) و بررسی آمارهای مربوط به لیکویید شدن معاملهگران در بازار مشتقات، نقش مهمی در پیشبینی سرمایهگذاران از آینده قیمت این ارز دیجیتال در بازار ایفا میکند.
کاهش مشارکت بازیگران بزرگ در معاملات اتریوم
آمارهای آنچین منتشر شده توسط پلتفرم کریپتوکوانت (CryptoQuant) نشان میدهد که میانگین حجم سفارشهای فروش متعلق به نهنگهای اتریوم در صرافی بایننس، در هفتههای اخیر به حدود ۱,۳۵۰ اتریوم کاهش یافته است. این در حالی است که این رقم در اوایل ژانویه ۲۰۲۶ میلادی (دی ۱۴۰۴) نزدیک به ۲,۲۵۰ اتریوم بود. برآوردها نشان میدهد که طی ۴۵ روز گذشته، مجموع گردش مالی سفارشهای بزرگ فروش حدود ۱.۸ تا ۲ میلیون اتریوم بوده است.
با احتساب میانگین قیمت ۲,۴۰۰ دلار، ارزش این جابهجاییها به حدود ۴.۳ تا ۴.۸ میلیارد دلار میرسد. البته باید توجه داشت که این عدد نشاندهنده کل حجم معامله شده است و لزوماً به معنای خروج خالص پول از بازار نیست؛ چرا که بخشی از این فعالیتها میتواند مربوط به استراتژیهای پوشش ریسک یا تأمین نقدینگی در بازار مشتقات باشد.
تحلیلگری به نام دارک فاست (Darkfost) بر این باور است که کوچکتر شدن حجم سفارشها، نشانهای از «کنارهگیری تدریجی» سرمایهگذاران کلان از فضای بازار است. طبق گفته این تحلیلگر، در حالی که معاملهگران کوچک و عادی همچنان به فعالیت همیشگی خود ادامه میدهند، بازیگران بزرگتر حضور مستقیم خود را در دفتر سفارشات کمرنگ کردهاند. این موضوع منجر به کاهش عمق بازار شده است که باعث میشود اتریوم در برابر نوسانات ناگهانی و شدید قیمت در کوتاهمدت، آسیبپذیرتر شود و توانایی کمتری برای جذب فشارهای قیمتی داشته باشد.
با این حال، دادهها جنبه امیدوارکنندهای را هم نشان میدهند؛ کیف پولهای مربوط به آدرسهای انباشت در بهمن ۱۴۰۴ و همزمان با ریزش ۲۰ درصدی قیمت، بیش از ۲.۵ میلیون واحد اتریوم خریداری کردهاند. این موضوع نشان میدهد که با وجود خروج برخی بازیگران بزرگ، همچنان تقاضای واقعی و قدرتمندی در سطوح پایین قیمتی وجود دارد و خریداران در حال جمعآوری این ارز دیجیتال هستند.
آیا اتریوم طولانیترین روند نزولی خود از سال ۱۴۰۱ را میشکند؟
اتریوم هماکنون در ششمین هفته متوالی از روند نزولی خود قرار دارد؛ این طولانیترین دوره کاهش قیمت بدون وقفه از زمان سقوط ۱۰ هفتهای در بهار ۱۴۰۱ (۲۰۲۲ میلادی) است. در آن زمان، بازار در یک وضعیت خرسی شدید قرار داشت که در نهایت پس از مدتی رنج زدن، قیمت به پایینترین سطح خود رسید. اگرچه ریزش فعلی هنوز به اندازه آن زمان طولانی نشده، اما نشاندهنده فشار فروش مداوم و ضعیف شدن قدرت حرکت قیمت در بازههای زمانی بلندمدت است.
بررسی تاریخچه چرخههای بازار نشان میدهد که اگر این کاهش ادامه یابد، محدوده قیمتی ۱,۳۸۴ تا ۱,۶۹۱ دلار میتواند به عنوان یک منطقه تقاضای مهم مورد توجه قرار گیرد؛ همان منطقهای که در سال ۱۴۰۲ (۲۰۲۳ میلادی) محل جمعآوری و انباشت اتریوم توسط سرمایهگذاران بود. از سوی دیگر، دادههای مربوط به لیکویید شدن در بازار مشتقات نشان میدهد که بیش از ۲ میلیارد دلار قرارداد فروش در نزدیکی سطح ۲,۰۰۰ دلار تجمع یافته است. این وضعیت یک منطقه پر از نقدینگی ایجاد کرده که میتواند مانند یک آهنربا، قیمت اتریوم را به سمت بالا بکشد.
در مقابل، اگر قیمت افت کند و به سطح ۱,۶۰۰ دلار برسد، حدود ۶۸۲ میلیون دلار از قراردادهای خرید در خطر لیکویید شدن قرار میگیرند.
با این حال، معاملهگری به نام «ریکآنترز» معتقد است که هنوز شانس بازگشت سریع قیمت به شکل حرف V از سطوح فعلی وجود دارد. در حال حاضر، طبق تحلیل تکنیکال دادهها، مرز ۲,۰۰۰ دلار اصلیترین مقاومت پیش روی اتریوم برای تغییر روند محسوب میشود.
