بازار مالی بریتانیا در آستانه یکی از مهم‌ترین تغییرات خود در سال‌های اخیر قرار دارد. نهاد ناظر مالی بریتانیا (FCA) اعلام کرده است که ممنوعیت عرضه اوراق قابل معامله رمزارزی (ETN) برای سرمایه‌گذاران خرد را لغو خواهد کرد؛ این تصمیم پس از نزدیک به پنج سال، مسیر جدیدی را برای حضور سرمایه‌گذاران در بازار ارزهای دیجیتال باز می‌کند.
به گزارش میهن بلاکچین، این اقدام، نقطه عطفی در سیاست‌های مالی بریتانیا است و می‌تواند زمینه‌ساز بازگشت جریان سرمایه و نوآوری به بازار ارزهای دیجیتال در لندن شود. در حالی که ایالات متحده از مدت‌ها قبل به استقبال صندوق‌های ETF رفته، حالا بریتانیا نیز در پی اصلاح سیاست‌های پیشین خود است تا از قافله بازارهای جهانی عقب نماند.
لغو ممنوعیت ETNها؛ بازگشایی دروازه بازارهای کریپتویی به روی سرمایه‌گذاران خرد
بر اساس اطلاعیه رسمی منتشرشده در ۱ آگوست (۱۰ مرداد)، از روز چهارشنبه هفته آینده، امکان معامله اوراق رمزارزی برای سرمایه‌گذاران خرد در بریتانیا فراهم خواهد شد؛ البته به شرط آنکه این اوراق در صرافی‌های مورد تأیید و تحت نظارت FCA، لیست شده باشند.
برخلاف ETFها که مالکیت مستقیم بر دارایی پایه را ایجاد می‌کنند، ETNها نوعی اوراق بدهی هستند که ارزش آن‌ها به قیمت دارایی کریپتویی متصل است، اما پشتوانه فیزیکی یا رمزارزی ندارند.
به این ترتیب، برای نخستین بار پس از سال ۲۰۱۹، سرمایه‌گذاران خرد بریتانیایی می‌توانند به‌طور مستقیم در ابزارهای مالی مرتبط با رمزارزها مشارکت کنند.
واکنش سرمایه‌گذاران نهادی؛ از بلک‌راک تا بیت‌وایز
در آستانه اجرایی شدن این تصمیم، شرکت‌های بزرگ مالی فعال در بریتانیا، در حال بررسی فرصت‌های جدید هستند. شرکت مدیریت دارایی بلک‌راک (BlackRock)، که عنوان بزرگ‌ترین مدیر دارایی جهان را در اختیار دارد، در تلاش است تا محصول رمزارزی خود (iShares Bitcoin ETP) را برای معاملات خرد آماده کند؛ طبق داده‌های موجود، این محصول از ۸ اکتبر (۱۶ مهر) برای عموم سرمایه‌گذاران عرضه خواهد شد.
هانتر هورسلی (Hunter Horsley)، مدیرعامل شرکت بیت‌وایز (Bitwise) که دفتر اروپایی آن در لندن مستقر است، در شبکه اجتماعی X نوشت:
بسیار خرسندم که بالاخره می‌توانیم به سرمایه‌گذاران بیشتری در بازار اروپا خدمت‌رسانی کنیم.
ایان تیلر (Ian Taylor)، مشاور انجمن دارایی‌های رمزارزی بریتانیای کبیر (CryptoUK) نیز اظهار داشت:
تا امروز، بریتانیا در زمینه ETNها یک استثنا محسوب می‌شد. امیدواریم این تصمیم، ضمن افزایش حفاظت از مصرف‌کنندگان، مسیر را برای لغو ممنوعیت سایر محصولات مشتقه رمزارزی نیز هموار کند.
با وجود اعلام لغو ممنوعیت، برخی منابع گزارش داده‌اند که ممکن است عرضه رسمی این محصولات تا یک هفته به تعویق بیفتد. روزنامه فایننشال تایمز (Financial Times) نوشته است که علت این تأخیر، آغاز بررسی و پذیرش پراسپکتوس‌ها (Prospectuse) یا همان مدارک رسمی انتشار اوراق از تاریخ ۲۳ سپتامبر (۱ مهر) است؛ این فرآیند، پیش از صدور مجوز نهایی باید از سوی FCA بازبینی شود.
چشم‌انداز جدید برای بازار لندن؛ صندوق‌های ETF همچنان در بن‌بست
در حالی که بازار در انتظار بازگشایی معاملات ETNها است، FCA هنوز برنامه‌ای برای لغو ممنوعیت ETFهای کریپتویی اعلام نکرده است. در اطلاعیه ماه آگوست این نهاد آمده است:
اگرچه برخی شرکت‌کنندگان خواستار دسترسی سرمایه‌گذاران خرد به ETFهای کریپتویی شده‌اند، اما طبق چارچوب فعلی قوانین مالی بریتانیا، این صندوق‌ها اجازه سرمایه‌گذاری مستقیم در دارایی‌های کریپتویی را ندارند؛ برای تغییر این وضعیت، باید قوانین فعلی صندوق‌ها بازنگری و بروزرسانی شود.
در حالی که بریتانیا هنوز در مرحله بازتعریف سیاست‌های خود است، ایالات متحده از ژانویه ۲۰۲۴ شاهد آغاز معاملات ETFهای کریپتویی بوده است. البته، فعالیت نهاد ناظر مالی آمریکا (SEC) اخیراً به‌دلیل عدم تصویب بودجه دولت در کنگره محدود شده و این مسئله بررسی درخواست‌های جدید ETF را به تعویق انداخته است.
لغو ممنوعیت ETNها را می‌توان نخستین گام جدی بریتانیا در مسیر بازگشت به رقابت جهانی دارایی‌های دیجیتال دانست. این تصمیم می‌تواند سرمایه‌گذاران خرد را به بازار رمزارزها بازگرداند و در عین حال، اعتماد شرکت‌های بزرگ مالی را به چارچوب نظارتی این کشور افزایش دهد.
اگرچه مسیر تا پذیرش کامل ETFها و سایر ابزارهای مالی کریپتویی همچنان طولانی است، اما به نظر می‌رسد لندن می‌خواهد جایگاه تاریخی خود را به‌عنوان یکی از قطب‌های نوآوری مالی در جهان تثبیت کند.
