دقایقی پیش نشست کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در ماه ژانویه برگزار و مطابق با پیش‌بینی‌ها، تصمیم به ثابت نگه‌داشتن نرخ بهره گرفته شد. در حال حاضر نرخ بهره آمریکا ۴.۵٪ است اما داده‌های متناقض تورم تعداد دفعات کاهش این نرخ در سال ۲۰۲۵ را با ابهام مواجه کرده است.
به گزارش میهن بلاکچین، در حالی نرخ بهره آمریکا در نشست ماه ژانویه ثابت مانده که دونالد ترامپ، رییس جمهور آمریکا اخیرا از بیش از حد بالا بودن این نرخ صحبت کرده و از پاول خواسته بود تا فورا آن را کاهش دهد!
ابزار فد واچ گروه CME نیز احتمال کاهش نرخ بهره در ماه ژانویه را نیم درصد اعلام کرده بود و ۹۹.۵٪ از سرمایه‌گذاران از ثابت ماندن این نرخ حمایت کرده بودند.
چرا فدرال رزرو کاهش نرخ بهره را متوقف کرده است؟
فدرال رزرو در اواخر سال ۲۰۲۴، در سه ماه متوالی نرخ بهره را کاهش داد. اما حالا این روند متوقف شده است. دلیل اصلی این تصمیم به وضعیت تورم بازمی‌گردد.
اگرچه نرخ تورم در مقایسه با سال‌های ۲۰۲۲ و ۲۰۲۳ با سرعت کمتری افزایش یافته، اما همچنان بالاتر از هدف ایده‌آل ۲٪ باقی مانده است. آخرین آمارها نشان می‌دهد که نرخ تورم در ماه دسامبر به ۲.۹٪ رسیده که بالاترین سطح در پنج ماه اخیر محسوب می‌شود.
حتی در آخرین نشست کمیته بازار آزاد فدرال در سال ۲۰۲۴ که به کاهش نرخ بهره منجر شد، مقامات با رویکردی محتاطانه نسبت به سال ۲۰۲۵ اظهارنظر کردند و پاول نیز اظهارات هاوکیشی بیان کرد.
به گفته کارشناسان اقتصادی، دو عامل زیر علت تغییر رویکرد فدرال رزرو احتیاط آنها نسبت به کاهش نرخ بهره را توضیح می‌دهد:
- تورم همچنان بالاتر از حد انتظار است: با وجود کاهش سرعت رشد قیمت‌ها، تورم هنوز کنترل نشده و احتمال بازگشت آن به سطوح بالاتر وجود دارد.
- رشد اقتصادی قوی: عملکرد قدرتمند اقتصاد آمریکا باعث شده که فدرال رزرو احتیاط بیشتری در کاهش نرخ بهره داشته باشد تا از فشارهای تورمی جلوگیری کند.
بر اساس پیش‌بینی‌های جدید، در سال ۲۰۲۵ احتمالا تنها دو بار نرخ بهره کاهش می‌یابد.
واکنش بیت کوین چه بود؟
قیمت بیت کوین در ۱۵ دقیقه ابتدایی اعلام نرخ بهره کاهش یافت و با ثبت کندلی قرمز به کانال ۱۰۱ هزار دلار رسید.
پوشش کنفرانس مطبوعاتی جروم پاول
جروم پاول، رییس فدرال رزرو در کنفرانس مطبوعاتی پس از نشست کمیته بازار آزاد اعلام کرد که بانک مرکزی هیچ عجله‌ای برای تغییر مسیر فعلی خود در چارچوب سیاست‌های پولی ندارد. وی ضمن تاکید بر اینکه اقتصاد در حالت کلی قوی باقی مانده و تورم نیز به هدف ۲ درصدی فدرال رزرو نزدیک شده است گفت:
با توجه به اینکه موضع ما نسبت به قبل محدودیت کمتری دارد و اقتصاد همچنان قوی باقی مانده است، نیازی به عجله برای تعدیل موضع سیاستی خود نداریم.
پاول تاکید کرد که موضع کنونی فدرال رزرو نسبت به زمانی که برای اولین بار کاهش نرخ بهره آغاز شد به طور قابل توجهی انبساطی‌تر است.
وی در این کنفرانس بار دیگر بر تعهد بانک مرکزی به رسیدن نرخ تورم به ۲٪ تاکید کرد. پاول همچنین در واکنش به برنامه کمیته بازار آزاد فدرال برای بازنگری در چارچوب سیاست‌های پولی خود در سال جاری گفت که هدف تورمی ۲ درصدی تغییر نخواهد کرد.
پاول خطاب به خبرنگاران گفت:
هدف تورم ۲٪ کمیته بازار آزاد فدرال حفظ خواهد شد و بخشی از برنامه بازنگری چارچوب سیاست‌های پولی نخواهد بود.
رییس فدرال رزرو آمریکا در کنفرانس مطبوعاتی خود اعلام کرد که بانک مرکزی قبل از اینکه بخواهد تغییراتی در سیاست‌های خود اعمال کند باید «پیشرفتی واقعی در کنترل تورم یا نشانه‌هایی از ضعف در بازار کار» را مشاهده کند.
پاول خاطرنشان کرد که از هفته گذشته که ترامپ درخواست کاهش فوری نرخ بهره را مطرح کرده با او صحبت نکرده است:
من نمی‌خواهم در رابطه با آنچه که رییس‌جمهور گفته حرفی بزنم. این کار برای من چندان مناسب نیست.
وی افزود:
عموم مردم باید اطمینان داشته باشند که ما مثل همیشه، با تمرکز بر استفاده از ابزارهای مختلف برای دستیابی به اهداف خود کارمان را انجام خواهیم داد.
با این حال، وی خاطرنشان کرد که فدرال رزرو صبر می‌کند تا تاثیر سیاست‌های دولت ترامپ در اقتصاد را مشاهده کند.
پاول همچنین در این کنفرانس تاکید کرد که موضع فعلی فدرال رزرو برای دستیابی به دو هدف اصلی بانک مرکزی یعنی ثبات قیمت‌ها و حداکثر اشتغال سازگار است.
جروم پاول تاکید کرد که همچنان به گفته خود در سال ۲۰۲۱ باور دارد؛ اینکه موفق‌ترین سازمان‌ها معمولاً آن‌هایی هستند که به تنوع و فراگیری به‌صورت جدی و پایدار متعهد باشند.
وی افزود:
ما در حال تطبیق سیاست‌های خود با فرمان‌های اجرایی در چارچوب قوانین موجود هستیم.
پاول در صحبت‌هایش تاکید کرد که تاثیرات احتمالی تعرفه‌ها بر اقتصاد می‌تواند بسیار گسترده و متغیر باشد. وی در این رابطه گفت:
دامنه احتمالات در این زمینه بسیار وسیع است. ما نمی‌دانیم این تعرفه‌ها چقدر طول می‌کشند، میزان آنها چقدر خواهد بود یا چه کشورهایی را شامل می‌شود. همچنین از اقدامات تلافی‌جویانه احتمالی و تأثیر آن بر اقتصاد و مصرف‌کنندگان اطلاع دقیقی نداریم. این موضوع همچنان نامشخص است.
وی افزود:
تنها کاری که می‌توانیم انجام دهیم، همین است که تاکنون انجام داده‌ایم؛ یعنی مطالعه دقیق، بررسی تجربیات گذشته، مطالعه تحقیقات و تحلیل عواملی که ممکن است تأثیرگذار باشند. در نهایت باید منتظر بمانیم و ببینیم که اوضاع چگونه پیش می‌رود.
پاول در این کنفرانس در واکنش به صحبت‌های اخیر ایلان ماسک مبنی بر اینکه فدرال رزرو بیش از حد نیازش کارمند استخدام کرده گفت که این نهاد یک فرآیند بودجه‌ریزی دقیق را دنبال می‌کند و به خوبی از مسئولیت خود در قبال مردم آگاه است. او تاکید کرد که فدرال رزرو این مسئولیت را جدی می‌گیرد و از اظهار نظر بیشتر در این زمینه خودداری کرد.
رییس فدرال رزرو آمریکا در واکنش به افت اخیر بازار سهام تحت تاثیر ظهور هوش مصنوعی دیپ‌سیک گفت:
این یک رویداد مهم در بازار سهام، به‌ویژه در برخی بخش‌های آن است. اما آنچه برای ما اهمیت دارد، تحولات کلان اقتصادی است؛ یعنی تغییرات اساسی و پایدار در شرایط مالی. بنابراین، من این اتفاقات را در آن دسته‌بندی قرار نمی‌دهم، هرچند که طبیعتاً همه ما با دقت آن را زیر نظر داریم.
پاول در واکنش به سوالی در مورد احتمال کاهش نرخ بهره در ماه مارس افزود:
اقتصاد همچنان قوی است، بازار کار وضعیت باثباتی دارد و ریسک‌های نزولی برای بازار کار کاهش یافته‌اند. ما معتقدیم که روند کاهش تورم همچنان ادامه دارد، هرچند که این مسیر کند و گاهی ناپایدار است. بر همین اساس، من و دیگر اعضای کمیته به این جمع‌بندی رسیده‌ایم که نیازی به عجله در تغییر سیاست‌های پولی نیست.
جروم پاول با اشاره به اینکه قیمت سهام بر اساس بسیاری از شاخص‌ها بالا به نظر می‌رسد، تاکید کرد که نرخ بهره بالای فدرال رزرو به حفظ ثبات مالی کمک می‌کند. او توضیح داد:
نمی‌توان فقط قیمت سهام را در نظر گرفت؛ باید نرخ بهره را هم بررسی کرد. شرایط کلی مالی همچنان «ترکیبی از عوامل متفاوت» است.
در رابطه با ارزهای دیجیتال نیز پاول تاکید کرد که این صنعت احتمالا از داشتن قوانین بیشتر برای نظارت بهتر بر فعالیت‌های خود سود خواهد برد. وی در کنفرانس خبری پس از نشست سیاست‌گذاری فدرال رزرو گفت:
ما مخالف نوآوری یا تعامل بانک‌ها با بخش ارزهای دیجیتال نیستیم.
وی افزود:
وجود قوانین و مقررات بیشتر برای ارزهای دیجیتال می‌تواند بسیار مفید باشد… این می‌تواند اقدام مفیدی از طرف کنگره باشد.
