در تاریخ ۷ آوریل (۱۸ فروردین)، جهش نادر شاخص نوسانات بورس آپشن شیکاگو (VIX) تا سطح ۶۰ اتفاق افتاد؛ سطحی که بهعنوان معیاری از ترس و بلاتکلیفی شدید در بازار شناخته میشود.
به گزارش میهن بلاکچین، تحلیلگران معتقدند این جهش میتواند نشانهای از بازگشت بازار و فرصتهای ورود به داراییهایی مانند بیت کوین باشد.
جهش VIX به ۶۰
دن تپیرو (Dan Tapiero)، مدیرعامل صندوق سرمایهگذاری تن تی فاند (10TFund)، اظهار داشت که VIX تنها پنج بار در ۳۵ سال گذشته به سطح ۶۰ رسیده است و دادهها نشان میدهند داراییهای پرریسک همچون بیت کوین، در بازهای بین ۶ تا ۱۲ ماه پس از این سطح، معمولاً با بازگشت قیمتی مواجه میشوند.
شاخص VIX که بهطور گسترده بهعنوان «شاخص ترس» شناخته میشود، نشاندهنده انتظارات سرمایهگذاران از نوسانات آینده بازار بر اساس معاملات آپشن شاخص S&P 500 است. همانطور که در نمودار مشخص است، جهشهای شدید این شاخص در سالهای ۲۰۰۸ و ۲۰۲۰ دیده شده است؛ دورههایی که معمولاً با کفهای قیمتی بازار همزمان بوده و فروشهای ناشی از وحشت، شرایط را برای ورودهای تاریخی فراهم کردهاند.
در همین راستا، تپیرو معتقد است جهش اخیر نیز از همین جنس است و بخش عمدهای از ترسهای بازار پیشاپیش در قیمتها لحاظ شدهاند. او افزود:
احتمالاً آینده بهتری در پیش است.
همچنین، جولین بیتل (Julien Bittel)، رئیس بخش تحقیقات کلان در شرکت گلوبال ماکرو اینوستور (GMI)، از دیدگاه تپیرو حمایت کرد و گفت سهام تکنولوژی اکنون بیشترین میزان اشباع فروش (Oversold) را از زمان سقوط بازار ناشی از پاندمی کووید-۱۹ تجربه میکند؛ بهطوریکه بیش از ۵۵٪ از سهام شاخص نزدک ۱۰۰، دارای شاخص قدرت نسبی ۱۴ روزه کمتر از ۳۰ هستند. به گفته او، چنین نشانهای تنها در زمان بحرانهایی مانند ورشکستگی «برادران لمان» در سال ۲۰۰۸ و همهگیری کرونا در سال ۲۰۲۰ دیده شده است.
بیتل توضیح داد که پس از رسیدن VIX به سطح ۶۰ در هفته گذشته، میزان بلاتکلیفی به اوج رسیده است و این موضوع به شکل طبیعی در ذهن سرمایهگذاران ترس ایجاد میکند. او به بررسی نظرسنجی «هوش سرمایهگذاران آمریکا» نیز پرداخت و اظهار داشت که درصد خوشبینی فعلی تنها ۲۳.۶٪ است که پایینترین میزان از دسامبر ۲۰۰۸ به شمار میرود.
از سوی دیگر، در نظرسنجی انجمن سرمایهگذاران خرد آمریکا (AAII)، حدود ۶۲٪ از پاسخدهندگان دیدگاهی بدبینانه دارند؛ رقمی که بالاترین میزان بدبینی از مارس ۲۰۰۹ تاکنون بهشمار میآید. بیتل نتیجهگیری کرد:
به عبارتی، ما اکنون در همان سطوحی از ترس هستیم که پس از بحران مالی جهانی، کف بازار سهام را شکل دادند.
این سطح بالای ترس و بلاتکلیفی، همراه با جهش کمسابقه VIX، میتواند فرصتی برای ورود به داراییهایی مانند بیت کوین ایجاد کند؛ چرا که با بهبود نقدینگی در بازار، سرمایهها بهطور طبیعی بهسمت داراییهای پرریسک بازمیگردند.
در همین حال، تونی سورینو (Tony Severino)، تحلیلگر بازار، هشدار داد که روند شاخص نسبت بیت کوین به VIX ممکن است به بازار نزولی منتهی شود. او در پستی در شبکه اجتماعی X پیشبینی کرد که ممکن است بیت کوین در این چرخه به اوج خود رسیده باشد، اما تأکید کرد که دیدگاهش ممکن است تا پایان آوریل (اواسط اردیبهشت) تغییر کند.
همانطور که در نمودار بالا مشاهده میشود، سیگنال فروش در اوایل ژانویه صادر شده بود. سورینو با استفاده از مدل تئوری امواج الیوت، شرایط نزولی کنونی را شناسایی کرد و افزود که برای اظهار نظر قطعی درباره آغاز روند صعودی بیت کوین بر اساس همبستگی با VIX هنوز زود است.
