بیت کوین برای نخستینبار از اکتبر ۲۰۲۳ یک کندل هفتگی را زیر میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ دورهای در تایمفریم هفتگی (200-EMA) بست و بدین ترتیب یک روند صعودی تکنیکال ۸۸۲ روزه را شکست.
به گزارش میهن بلاکچین، این تغییر روند باعث شده تمرکز دوباره بر سطوح هزینه مبنای آنچین بیت کوین و نحوه تعامل تاریخی آن با این میانگین کلیدی در چرخههای قبلی معطوف شود؛ این موضوع میتواند چارچوب زمانی بازیابی احتمالی بازار را بر اساس رفتار گذشته مشخص کند.
افت بیت کوین به زیر EMA
میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ هفتهای، روند بلندمدت بیت کوین را دنبال میکند و در گذشته مرز میان فازهای گسترش قیمتی و دورههای اصلاح عمیقتر بوده است. در نمودار هفتگی، بیت کوین زیر این سطح که حوالی ۶۷,۶۲۸ دلار قرار داشت بسته شد و یک دوره حمایت که از اواخر ۲۰۲۳ آغاز شده بود پایان یافت.
تحلیلگر کریپتو رکت کپیتال (Rekt Capital)، اعلام کرد که این اتفاق بهصورت تکنیکال به معنای از دست رفتن این میانگین بهعنوان حمایت است و ممکن است قیمت در هر بازگشت آتی آن را به مقاومت تبدیل کند.
در چرخههای قبلی، بازپسگیری این میانگین زمانبر بوده است. در سال ۲۰۱۸ بیت کوین حدود ۱۴ هفته زیر این سطح معامله شد پیش از آنکه دوباره آن را بازپس گیرد.
در شوک نقدینگی مارچ ۲۰۲۰ ناشی از کووید-۱۹، این بازیابی حدود ۸ هفته طول کشید. در سال ۲۰۲۲ نیز بیت کوین نزدیک به ۳۰ هفته زیر این میانگین باقی ماند. بهطور میانگین، مدت زمان حضور زیر 200-EMA در این چرخهها حدود ۱۷ تا ۱۸ هفته بوده است.
شاخصهای مومنتوم نیز کاهش مشارکت سرمایهگذاران بلندمدت را نشان میدهند. هفته گذشته، اکسل آدلر جونیور (Axel Adler Jr)، پژوهشگر بیت کوین، اشاره کرد که شاخص لایولینس (Liveliness) تعدیلشده بر اساس نهادها در دسامبر ۲۰۲۵ پس از ثبت سقف تاریخی نزدیک به ۱۲۶,۰۰۰ دلار در اکتبر به اوج رسید.
شاخص لایولینس نسبت روز-کوینهای نابودشده به روز-کوینهای ایجادشده را اندازهگیری میکند و برای انتقالهای داخلی تعدیل میشود. این شاخص اکنون به زیر میانگینهای متحرک ۳۰ و ۹۰ روزه سقوط کرده، در حالی که میانگین ۹۰ روزه همچنان بالاتر از میانگین ۳۶۵ روزه و در سطح ۰.۰۲۶۲۲ قرار دارد.
الگوهای مشابه در سالهای ۲۰۲۰ و ۲۰۲۲ پیش از دورههای انباشت طولانیمدت یک تا دو ساله مشاهده شده بودند.
کاهش پایدار در شاخص لایولینس معمولاً نشاندهنده کاهش فعالیت خرجکرد و کند شدن گردش سرمایه است؛ این شرایط میتواند مدت زمان لازم برای بازسازی موقعیت بیت کوین و بازپسگیری EMA قیمت ۲۰۰ هفتهای را افزایش دهد.
از سوی دیگر، قیمت تحققیافته بیت کوین که حدود ۵۵,۰۰۰ دلار است، میانگین هزینه مبنای آنچین تمام کوینها را نشان میدهد.
در حال حاضر، بیت کوین بین EMA و خوشه باندهای قیمت تحققیافته معامله میشود؛ این محدوده از سال ۲۰۱۵ تاکنون اغلب بهعنوان منطقه انباشت بلندمدت عمل کرده است. در چرخههای پیشین، قیمت معمولاً بین ۶ تا ۸ ماه در این سطوح تثبیت میشد پیش از آنکه حرکت صعودی گستردهتری آغاز شود.
بازپسگیری میانگین ۲۰۰ هفتهای، قیمت را دوباره بالای یک آستانه کلیدی روند بلندمدت قرار میدهد. در صورت ناکامی در این بازپسگیری، توجه بازار همچنان بر سطح قیمت تحققیافته ۵۵,۰۰۰ دلار و باند پایینتر جابهجاشده در نزدیکی ۴۲,۰۰۰ دلار بهعنوان نواحی احتمالی تمرکز نقدینگی باقی خواهد ماند.
