قیمت بیت کوین، در کمتر از ۴۸ ساعت پس از سقوط شدید بازار کریپتو در روز جمعه، دوباره از مرز ۱۱۴,۰۰۰ دلار عبور کرد؛ این رشد، پس از کاهش بیش از ۱۵ میلیارد دلاری سود باز قراردادهای آتی بیت کوین اتفاق افتاد و نشاندهنده تابآوری بازار در برابر یکی از بزرگترین رویدادهای نقدینگی ماههای اخیر بود. با این حال، عوامل کلان اقتصادی و رفتار سرمایهگذاران نشان میدهد مسیر بیت کوین تا سطح ۱۲۵,۰۰۰ دلار بهسادگی طی نخواهد شد.
به گزارش میهن بلاکچین، در حالی که بیت کوین همچنان از نگاه بسیاری از سرمایهگذاران بهعنوان یک دارایی پرریسک شناخته میشود و همبستگی نسبی خود را با سهام فناوری حفظ کرده است، تداوم روند صعودی آن به بازگشت اعتماد به رشد اقتصادی جهانی وابسته خواهد بود.
تأثیر منفی دادههای اقتصادی آمریکا و تنشهای ژئوپلیتیک بر قیمت بیت کوین
دادههای ضیعف بازار کار ایالات متحده باعث شده است سرمایهگذاران نسبت به آینده اقتصادی این کشور محتاطتر شوند. گزارش اخیر والاستریت ژورنال نشان میدهد که بر اساس برآورد شرکت کارلایل (Carlyle)، کارفرمایان آمریکایی در ماه سپتامبر تنها ۱۷,۰۰۰ شغل ایجاد کردهاند؛ در حالی که این رقم در ماه آگوست معادل ۲۲,۰۰۰ مورد بود. کاهش رشد اشتغال، ترس از رکود اقتصادی را دوباره زنده کرده است.
در نتیجه، تقاضا برای اوراق قرضه دولتی آمریکا افزایش یافته و بازدهی آنها به نزدیکی ۳.۵٪ کاهش پیدا کرده است. سرمایهگذاران ترجیح میدهند بازده پایینتری را بپذیرند اما در داراییهای کمریسکتر پناه بگیرند.
این روند با نگرانیها درباره تشدید جنگ تجاری میان چین و آمریکا همزمان شده است؛ زیرا مهلت آتشبس فعلی در تاریخ ۱۰ نوامبر (۱۹ آبان) به پایان میرسد و ممکن است تعرفههای واردات دوباره افزایش یابد.
دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، روز یکشنبه در پلتفرم Truth Social اعلام کرد که احتمال تمدید این توافق وجود دارد و هر دو کشور در حال مذاکره برای حفظ رشد اقتصادی هستند. با این حال، هنوز هیچ پیشرفت مشخصی، به جز برنامهریزی برای دیدار سران دو کشور، گزارش نشده است.
در همین حال، اسکات بسنت (Scott Bessent)، وزیر خزانهداری آمریکا، اقدام چین در اعمال کنترل بر صادرات مواد معدنی کمیاب را «تحریکآمیز» خواند. طبق مقررات جدید چین، شرکتهای خارجی برای صادرات برخی از این مواد (حتی اگر شرکتهای چینی در فرآیند تولید دخالت نداشته باشند) به مجوز ویژه نیاز دارند.
خبرگزاری رویترز گزارش داد که چین همچنان بازیگر اصلی بازار مواد معدنی کمیاب است و این عناصر برای صنایع فناوری حیاتی به شمار میآیند.
افزون بر این، تعطیلی دولت فدرال آمریکا نیز انتشار دادههای کلیدی اقتصادی از جمله شاخص تورم مصرفکننده و هزینههای عمدهفروشی را به تعویق انداخته است. نبود این دادهها، پیشبینی رویکرد فدرال رزرو را دشوار و سرمایهگذاران را پیش از سخنرانی جروم پاول (Jerome Powell) در روز سهشنبه، محتاطتر کرده است.
کاهش نقدینگی در بازار مشتقات بیت کوین؛ نگرانی از ریسکهای سیستماتیک
حتی اگر روابط چین و آمریکا بهبود یابد، معاملهگران بازار مشتقات بیت کوین همچنان با احتیاط رفتار میکنند. برخی بازارها هنوز اختلافهایی میان قیمت معاملات پرپچوال و اسپات در همان صرافیها نشان میدهند که نشاندهنده فرصتهای آربیتراژ و در عین حال، افزایش ریسک طرف مقابل در معاملات است.
در صرافی بایننس، فاندینگ ریت معاملات پرپچوال بیت کوین همچنان منفی است و این یعنی معاملهگران پوزیشنهای شورت باید برای حفظ اهرم خود هزینه بپردازند. در مقابل، در سایر صرافیها این شاخص دوباره به محدوده مثبت بازگشته است، که میتواند فرصت آربیتراژ جدیدی برای برخی معاملهگران ایجاد کند.
جو مککان (Joe McCann)، بنیانگذار و مدیرعامل شرکت Asymmetric Financial، در پلتفرم X اعلام کرد که به احتمال زیاد، یکی از بازارسازهای بزرگ در جریان سقوط روز جمعه «بهکلی از بازار حذف شده است» و همین امر میتواند علت اختلاف شدید قیمت میان صرافیها و نوسانهای غیرعادی در بایننس باشد. او افزود که حتی اگر این فرضیه موقتی باشد، معاملهگران برای بازگشت دوباره به بازار، زمان بیشتری نیاز خواهند داشت.
از سوی دیگر، برخی فعالان بازار از نحوه عملکرد صرافیها در زمان فعال شدن سفارشهای لیکوییدیشن و قیمتگذاری در بازار مشتقات انتقاد کردند. کریس مارشالک (Kris Marszalek)، مدیرعامل صرافی Crypto.com، از نهادهای نظارتی خواست تا «بررسی دقیقی درباره منصفانه بودن عملکرد صرافیها» انجام دهند و به مواردی مانند اختلالات موقتی که فقط برخی کاربران را درگیر کرده است و نبود شفافیت در معاملات توجه ویژه داشته باشند.
چشمانداز کوتاهمدت؛ احتیاط در مسیر صعود
اگرچه سقوط روز جمعه نتوانست ویژگیهای بنیادی و کمیابی بیت کوین را تضعیف کند، اما تمایل معاملهگران برای پذیرش ریسک در کوتاهمدت بهوضوح کاهش یافته است. به همین دلیل، احتمال دارد حرکت بیت کوین به سوی اوج تاریخی جدید، چند هفته یا حتی چند ماه به تأخیر بیفتد.
با وجود این، بازار هنوز نشانههایی از مقاومت و بلوغ را نشان میدهد و شوکهای کوتاهمدت دیگر بهسرعت گذشته باعث فروپاشی کامل روند نمیشوند. این رفتار میتواند در بلندمدت نشاندهنده ثبات ساختاری بیشتر و آغاز مرحله جدیدی از رشد تدریجی در بازار کریپتو باشد.
