بازار بیت کوین هفته جدید را در شرایطی آغاز کرده که معاملهگران بیش از هر زمان دیگری چشم به دادههای اقتصاد کلان، تحولات ژئوپلیتیکی و رفتار سرمایهگذاران بزرگ دوختهاند. از یک سو افزایش تنش میان آمریکا و ایران و اختلال در یکی از مهمترین مسیرهای انتقال نفت جهان، فضای ریسکگریزی را به بازارهای مالی بازگردانده و از سوی دیگر، انتشار دادههای تورمی آمریکا و موضعگیری رئیس جدید فدرال رزرو میتواند مسیر بعدی داراییهای پرریسک از جمله بیت کوین را مشخص کند.
به گزارش میهن بلاکچین، در این میان، اگرچه قیمت بیت کوین بار دیگر تا محدوده ۶۲ هزار دلار عقبنشینی کرده، اما برخی تحلیلگران معتقدند بازار نزولی فعلی ممکن است بسیار زودتر از انتظار به پایان برسد. حتی برخی از آنها آغاز موج صعودی بعدی را از همین پاییز پیشبینی میکنند؛ دیدگاهی که اگر درست باشد، میتواند بسیاری از معاملهگران را غافلگیر کند.
در این مطلب ۵ نکته مهمی که در هفته پیشرو باید به آنها توجه کنید را بررسی میکنیم.
۱- آیا کف بازار نزولی بیت کوین در پاییز شکل میگیرد؟
بیت کوین همچنان در پایینترین سطوح قیمتی خود از سهماهه سوم سال ۲۰۲۴ نوسان میکند، اما همه تحلیلگران نسبت به ادامه طولانیمدت بازار نزولی اتفاقنظر ندارند.
تحلیلگری با نام رایکر (Ryker) در شبکه اجتماعی ایکس، یکی از رایجترین فرضیات بازار کریپتو یعنی چرخههای چهار ساله بیت کوین را زیر سوال برده و با انتشار نموداری از چرخههای قبلی بیت کوین از سال ۲۰۱۳ تاکنون نوشته:
من با این نمودار موافق نیستم.
به اعتقاد او، اکنون تقریباً همه فعالان بازار انتظار دارند کف اصلی بازار نزولی در سال ۲۰۲۶ شکل بگیرد و چرخه صعودی بعدی از سال ۲۰۲۷ آغاز شود. اما دقیقاً همین اجماع عمومی میتواند فرصتی برای سرمایهگذاران بزرگ بازار و بازارسازها باشد تا برخلاف انتظار جمعیت عمل کنند.
رایکر معتقد است:
اکثر مردم فکر میکنند چرخه صعودی بعدی بیت کوین در سال ۲۰۲۷ شروع میشود؛ اما بازارسازها دقیقاً میدانند جمعیت به چه چیزی فکر میکند.
او در ادامه افزود:
پیشبینی من این است که بیت کوین از حوالی سپتامبر یا اکتبر امسال وارد یک جهش قیمتی جدی میشود و بخش بزرگی از معاملهگران فرصت خرید را از دست خواهند داد. نباید بیش از حد به این نمودارهای چرخهای اعتماد کرد.
این دیدگاه در شرایطی مطرح میشود که چندین شاخص مهم قیمتی بیت کوین برای نخستین بار از پایان بازار نزولی سال ۲۰۲۲، نشانههایی از بازگشت روند را نشان میدهند.
البته بررسیهای تاریخی هنوز از پایان سریع بازار نزولی حمایت نمیکنند. بر اساس دادههای موجود، چرخه فعلی تنها حدود ۷۰ درصد از مسیر معمول بازار نزولی را طی کرده و از منظر آماری، احتمالاً هنوز برای آغاز روند صعودی فراگیر زود است.
۲- فشار فروش دوباره بیت کوین را به زیر مقاومتها برگرداند
قیمت بیت کوین بلافاصله پس از بسته شدن کندل هفتگی با فشار فروش مواجه شد و تا حوالی ۶۲٬۵۰۰ دلار عقب نشست.
این افت باعث شد محدوده ۶۴ هزار دلار بار دیگر بهعنوان یک مقاومت کوتاهمدت قدرتمند تثبیت شود؛ سطحی که بیت کوین طی هفته گذشته چندین بار تلاش کرد آن را بشکند اما هر بار با شکست مواجه شد.
دن کریپتو تریدز (Daan Crypto Trades)، یکی از معاملهگران مطرح بازار، در تحلیل جدید خود نوشته:
بازار کریپتو نوسانی و بیجهت شده و بازار سهام هم وضعیت مشابهی دارد. بیت کوین همچنان در محدوده ۶۱ تا ۶۵ هزار دلار گرفتار شده و فعلاً در میانه این بازه معامله میشود.
در همین حال، لنارت اسنایدر (Lennaert Snyder) حتی احتمال بازگشت قیمت به سقف این محدوده را نیز پایین میداند و محدوده ۶۳٬۶۰۰ دلار را فرصت مناسبی برای باز کردن پوزیشن شورت ارزیابی کرده است.
او درباره دادههای دفتر سفارش صرافیها میگوید:
جریان سفارشات نشان میدهد هم بازار اسپات و هم بازار مشتقات در حال فروش هستند و فاندینگریت نیز همچنان بالاست. بنابراین مقداری فشار نزولی میتواند برای بازار سالم باشد.
اسنایدر معتقد است سقوط بیت کوین به زیر ۵۷٬۸۰۰ دلار در واقع میتواند «سالمترین سناریوی ممکن» برای ادامه روند باشد؛ چرا که چنین حرکتی امکان تخلیه کامل هیجانهای بازار را فراهم میکند.
در مقابل این دیدگاههای نزولی، برخی تحلیلگران همچنان به بازگشت سریع بازار امیدوارند.
تحلیلگری به نام جل (Jelle) یکی از این افراد است که همچنان احتمال صعود بیت کوین به محدوده ۷۰ هزار دلار را در کوتاهمدت مطرح میکند.
او توجه ویژهای به شکلگیری الگوی معروف «تقاطع مرگ» یا Death Cross در نمودار هفتگی بیت کوین دارد؛ الگویی که از تقاطع میانگین متحرک ساده ۵۰ هفتهای و ۱۰۰ هفتهای ایجاد میشود. جالب اینجاست که آخرین بار این سیگنال در سپتامبر ۲۰۲۲ ظاهر شده بود؛ تنها چند ماه پیش از آنکه بیت کوین کف بازار نزولی قبلی را ثبت کند.
جل در این باره نوشته:
در گذشته، زمانی که این سیگنال ظاهر میشد، بازار نزولی بیت کوین تقریباً به پایان خود نزدیک شده بود. هر روز نشانههای بیشتری میبینم که باور من درباره بازگشت فصل انباشت را تقویت میکنند.
۳- بازگشت بحران خاورمیانه و تاثیر آن بر بازارهای جهانی
در کنار عوامل تکنیکال، این هفته بازارها باید با موج جدیدی از تنشهای ژئوپلیتیکی نیز دستوپنجه نرم کنند.
ایران در پایان هفته گذشته اعلام کرد تنگه هرمز، یکی از حیاتیترین مسیرهای انتقال نفت جهان، تا اطلاع ثانوی به روی عبور نفتکشها بسته خواهد بود.
این تصمیم پس از سلسلهای از تنشهای جدید و فروپاشی آتشبس شکننده میان ایران و آمریکا اتخاذ شد و واکنش بازارهای جهانی نیز بسیار سریع بود.
قیمت هر بشکه نفت خام وست تگزاس آمریکا در نخستین روز معاملاتی هفته دوباره به محدوده ۷۵ دلار بازگشت؛ رقمی که حدود ۱۲ درصد بالاتر از کفهای ثبتشده در ماه جولای است.
نیک پاکرین (Nic Puckrin)، مدیرعامل پلتفرم آموزشی کوین بیورو، درباره پیامدهای این اتفاق نوشت:
بازده اوراق دوساله خزانهداری آمریکا به بالای ۲.۳۵ درصد رسیده که بالاترین سطح طی ۱۶ ماه اخیر است.
او ادامه داد:
وضعیت ایران باعث افزایش قیمت نفت و بالا رفتن انتظارات تورمی شده است. پیام بازار روشن است؛ نرخ بهره احتمالاً برای مدت طولانیتری در سطوح بالا باقی خواهند ماند.
افزایش نرخ بهره معمولاً خبر خوبی برای بازار ارزهای دیجیتال نیست، زیرا سرمایهگذاران در چنین شرایطی تمایل بیشتری به داراییهای کمریسک پیدا میکنند.
با این حال، برخی فعالان بازار معتقدند افت اخیر بیت کوین را نباید صرفاً به تحولات خاورمیانه نسبت داد.
مایکل فن دی پوپ (Michaël van de Poppe) در این رابطه میگوید:
به نظر من این اصلاح قیمتی ارتباط چندانی با اتفاقات خاورمیانه ندارد.
او معتقد است بازار اوراق قرضه ژاپن نقش مهمتری در شرایط فعلی بازی میکند؛ بهویژه آنکه ارزش ین ژاپن به پایینترین سطوح چند دهه اخیر خودش در برابر دلار آمریکا رسیده است.
او توضیح داد:
بخش بزرگی از فشار فعلی به افزایش مجدد بازده اوراق ژاپن مربوط میشود … انتظار دارم طی یک تا دو هفته آینده شاهد افت بازده اوراق باشیم و این اتفاق میتواند بهطور خودکار زمینهساز یک شکست صعودی در بیت کوین شود.
۴- هفته سرنوشتساز اقتصاد آمریکا؛ از تورم تا سخنرانی رئیس جدید فدرال رزرو
در شرایطی که بازارها همچنان تحولات خاورمیانه را دنبال میکنند، انتشار دادههای مهم اقتصادی آمریکا نیز میتواند نوسانات را تشدید کند.
مهمترین این دادهها، شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) و شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) ماه ژوئن هستند که آخرین آمارهای تورمی پیش از نشست تعیین نرخ بهره فدرال رزرو در پایان ماه جاری محسوب میشوند.
طی ماههای گذشته، اثر افزایش قیمت انرژی و تنشهای خاورمیانه بهتدریج در آمارهای تورمی آمریکا منعکس شده و همین مسئله باعث شده هرگونه انحراف از پیشبینیها بتواند واکنش شدیدی در بازارهای مالی ایجاد کند.
نشریه تحلیلی کوبیسی لتر (The Kobeissi Letter) نیز در رابطه با اهمیت این دادهها، هفته پیشرو را هفتهای فوقالعاده پر اتفاق توصیف کرده است.
تنها ساعاتی پس از انتشار دادههای تورمی، کوین وارش (Kevin Warsh)، رئیس جدید فدرال رزرو، گزارش ششماهه سیاست پولی را به کمیته خدمات مالی مجلس نمایندگان آمریکا ارائه خواهد کرد.
وارش از زمان آغاز فعالیت خود در ماه مه، میان دو فشار متضاد قرار گرفته است؛ از یک سو افزایش تورم و از سوی دیگر فشارهای سیاسی دونالد ترامپ برای کاهش نرخ بهره.
با این حال، او در نخستین نشست خود رویکردی نسبتاً انقباضی اتخاذ کرد و هیچ نشانه مشخصی از کاهش نرخ بهره ارائه نداد.
در حال حاضر، بازارها انتظار دارند نرخ بهره حداقل تا ماه سپتامبر بدون تغییر باقی بماند و حتی بخش قابلتوجهی از سرمایهگذاران احتمال افزایش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره را در آن زمان مطرح میکنند.
شرکت موزائیک اَسِت (Mosaic Asset Company) نیز در تحلیل اخیر خود اعلام کرده جنجال بر سر نرخ بهره و بازده اوراق ۳۰ ساله خزانهداری آمریکا میتواند مانع ادامه رشد بازار سهام شود.
افزایش دوباره نرخ بهره در آینده ممکن است برای روند صعودی بازار مانع ایجاد کند، هرچند شاخص S&P 500 در آستانه تکمیل یک الگوی صعودی کوتاهمدت قرار دارد.
همزمان، حدود ۱۰ درصد از شرکتهای شاخص اساندپی ۵۰۰ نیز این هفته گزارشهای مالی خود را منتشر خواهند کرد؛ موضوعی که میتواند بر جهت حرکت بازار سهام و بهتبع آن بازار کریپتو تأثیرگذار باشد.
۵- فروش سنگین هولدرهای میانرده؛ سیگنال صعود یا هشدار ریزش؟
دادههای جدید آنچین نیز تصویر جالبی از رفتار سرمایهگذاران بیت کوین ارائه میدهد. بر اساس دادههای منتشرشده توسط پلتفرم تحلیلی کریپتوکوانت، کیف پولهایی که بین ۱۰۰ تا ۱٬۰۰۰ بیت کوین در اختیار دارند، در تاریخ ۱۳ جولای حدود ۶۷ هزار بیت کوین را منتقل کرده یا به فروش رساندهاند.
این بزرگترین موج فروش این گروه از سرمایهگذاران از ۱۹ فوریه تاکنون محسوب میشود؛ زمانی که حدود ۴۷ هزار بیت کوین توسط این دسته از هولدرها فروخته شده بود.
جالبتر اینکه همین گروه در اواخر آوریل رفتاری کاملاً متفاوت داشتند و به شکل گسترده در حال انباشت بیت کوین بودند.
امیر طاها (Amr Taha)، تحلیلگر کریپتوکوانت، معتقد است این سرمایهگذاران معمولاً درست پیش از آغاز روندهای صعودی بزرگ اقدام به کاهش ریسک و فروش بخشی از داراییهای خود میکنند.
او توضیح در این باره میگوید:
از نظر تاریخی، انباشت شدید این گروه معمولاً در نزدیکی سقفهای محلی بازار در ژانویه و آوریل ۲۰۲۶ مشاهده شده است؛ در حالی که موج فروش سنگین پس از ۱۹ فوریه در نهایت با جهش قیمت بیت کوین همراه شد.
وی در ادامه اضافه کرد:
سیگنال فعلی هنوز تأییدکننده تشکیل کف بازار نیست، اما بیت کوین را در نزدیکی یکی دیگر از نقاط تاریخی تغییر رفتار سرمایهگذاران میانرده قرار میدهد.
همزمان، دادهها نشان میدهد ورود بیت کوین به صرافی بایننس و همچنین پلتفرم سازمانی کوینبیس پرایم در اواسط جولای کاهش یافته است؛ موضوعی که معمولاً از کاهش فشار فروش حکایت دارد.
از سوی دیگر، بخش مهمی از فروشهای اخیر به سیو سود سرمایهگذاران کوتاهمدت پس از صعود بیت کوین تا محدوده ۶۴ هزار دلار مربوط میشود؛ رفتاری که بسیاری از تحلیلگران آن را یکی از ویژگیهای طبیعی و حتی سالم بازارهای صعودی میدانند.
جمعبندی میهن بلاکچین
بیت کوین در یکی از حساسترین مقاطع سال قرار گرفته است. از یک سو تنشهای ژئوپلیتیکی، افزایش قیمت نفت و نگرانیهای تورمی میتوانند فشار بیشتری بر داراییهای پرریسک وارد کنند و از سوی دیگر، برخی از مهمترین شاخصهای تکنیکال و آنچین نشانههایی از نزدیک شدن به پایان بازار نزولی را نمایش میدهند.
شاید هنوز برای اعلام پایان قطعی روند نزولی زود باشد، اما ترکیب رفتار هولدرهای بزرگ، سیگنالهای بلندمدت نموداری و احتمال تغییر سیاستهای پولی در ماههای آینده باعث شده سناریوی آغاز یک روند صعودی جدید در نیمه دوم سال بیش از گذشته مورد توجه قرار گیرد. اگر این سناریو محقق شود، پاییز ۲۰۲۶ میتواند به یکی از غافلگیرکنندهترین نقاط بازگشت در تاریخ بیت کوین تبدیل شود.
