بیت کوین در حالی به آخرین ساعات ماه آگوست نزدیک میشود که هنوز نتوانسته از یکی از مهمترین محدودههای مقاومتی پیش رو عبور کند. در همین حال، بازارهای مالی آمریکا پس از نشست جکسون هول بار دیگر احتمال اتخاذ سیاست پولی انقباضیتر از سوی فدرال رزرو را جدی گرفتهاند؛ موضوعی که میتواند در آغاز ماه سپتامبر بار دیگر به یکی از مهمترین محرکهای قیمت بیت کوین تبدیل شود. اکنون معاملهگران چشم به دادههای اشتغال آمریکا دوختهاند؛ دادههایی که میتوانند مسیر تصمیم بعدی بانک مرکزی این کشور درباره نرخ بهره را تا حد زیادی مشخص کنند.
در کنار سیاست پولی، بازار نفت نیز وارد مرحلهای پرنوسان شده است. تشدید تنشها میان آمریکا و ایران و همزمان توافق کمسابقه واشنگتن با ونزوئلا در حوزه نفت، قیمت طلای سیاه را تحت تاثیر قرار داده است. در بازار بیت کوین نیز وضعیت چندان ساده نیست؛ قیمت همچنان با مجموعهای از مقاومتهای مهم در محدوده ۸۱ تا ۸۶ هزار دلار دستوپنجه نرم میکند و در حالی که رشد ماهانه آن در اوت به حدود ۲۵ درصد رسیده، هنوز سیگنال قطعی برای ادامه روند صعودی صادر نشده است.
در این مطلب از میهن بلاکچین، ۵ نکته مهمی که در هفته پیش رو باید مدنظر قرار دهید را بررسی میکنیم.
۱- احتمال افزایش نرخ بهره در سپتامبر پس از نشست جکسون هول افزایش یافت
هفته پیش رو برای بازارهای مالی آمریکا اهمیت زیادی دارد، چراکه چندین شاخص مهم مربوط به اشتغال منتشر خواهد شد. این دادهها میتوانند انتظارات سرمایهگذاران درباره تصمیم بعدی فدرال رزرو آمریکا را تغییر دهند و در نتیجه، روی داراییهای پرریسکی مانند بیت کوین نیز اثر بگذارند.
فدرال رزرو همین حالا هم در مرکز توجه بازار قرار دارد. هفته گذشته نشست اقتصادی جکسون هول (Jackson Hole) برگزار شد و کوین وارش (Kevin Warsh)، رئیس جدید فدرال رزرو، برای نخستین بار سخنرانی اصلی این رویداد را انجام داد. وارش، مطابق رویکرد محتاطانه خود، از ارائه سیگنال صریح درباره مسیر آینده سیاست پولی خودداری کرد و حتی گفت راهنماییهای آیندهنگرانه یا همان «Forward Guidance» که دههها یکی از ابزارهای ارتباطی اصلی فدرال رزرو بوده، بیش از حد مورد استفاده قرار گرفته و «از عمر مفیدش گذشته است».
وارش درباره تورم نیز موضع نسبتاً سختگیرانهای داشت. او معتقد است سطح فعلی تورم همچنان بیش از حد بالاست؛ این در حالی است که آمار ماه جولای شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) و شاخص هزینههای مصرف شخصی (PCE) بهتر از انتظارات منتشر شده بود.
وارش در این رابطه گفت:
هر دو شاخص گسترده تورم نسبت به اوج خود در چند سال گذشته به میزان قابلتوجهی کاهش یافتهاند، اما روند بهبود طی دو سال گذشته کندتر شده است. اگرچه آمار PCE و CPI در تابستان امسال بهتر از انتظار بودند، اما از نظر من این دادهها نشان نمیدهند که روندهای بنیادی تورم به شکل معناداری بهبود یافته باشند.
این اظهارات باعث شد احتمال افزایش نرخ بهره در نشست سپتامبر افزایش یابد. در حال حاضر، طبق دادههای ابزار فدواچ گروه CME، احتمال افزایش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره نزدیک به ۶۰٪ است.
با این حال، دادههای بازار کار میتوانند این انتظارات را دوباره تغییر دهند. روز جمعه، آمار اشتغال بخش غیرکشاورزی آمریکا در ماه آگوست منتشر خواهد شد. پیشبینی میشود اقتصاد آمریکا در ماه گذشته حدود ۵۰ هزار شغل ایجاد کرده باشد. پیش از انتشار گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی، آمار اشتغال بخش خصوصی روز چهارشنبه منتشر میشود و روز پنجشنبه نیز سرمایهگذاران منتظر انتشار تعداد درخواستهای اولیه دریافت بیمه بیکاری خواهند بود.
نشریه تحلیلی کوبیسی لتر (The Kobeissi Letter) ضمن بیان اینکه در هفته پیش رو تمام توجهات به بازار کار آمریکا جلب شده، تاکید کرده که مجموعه دادههای اقتصادی این هفته، آخرین سری مهم از آمار اشتغال پیش از تصمیم فدرال رزرو درباره نرخ بهره در ماه سپتامبر خواهد بود.
کوبیسی لتر همچنین به بازبینیهای قابلتوجه و نزولی آمار اشتغال آمریکا اشاره کرده. بر اساس دادههای اداره آمار کار آمریکا (BLS)، طی ۱۲ ماه منتهی به ماه مارس امسال، ۷۹ هزار شغل دیگر از آمارهای قبلی حذف شده است.
این نشریه در ادامه نوشته:
این اتفاق پس از بازبینی منفی بیسابقه ۹۱۱ هزار شغل در سال گذشته رخ داده و چهارمین اصلاح نزولی سالانه متوالی را رقم میزند؛ رکوردی که مشابه آن آخرین بار در سال ۲۰۱۰ و پس از بحران مالی ۲۰۰۸ دیده شد.
کوبیسی لتر با اشاره به این روند معتقد است بازار کار آمریکا طی چند سال گذشته «ضعیفتر از چیزی بوده که در ابتدا گزارش شده است». بنابراین، اگر دادههای اشتغال این هفته ضعف بیشتری را نشان دهند، احتمال افزایش نرخ بهره میتواند دوباره کاهش پیدا کند و بخشی از فشار واردشده بر داراییهای پرریسک از بین برود.
۲- جهش قیمت نفت در پی تشدید تنش میان آمریکا و ایران
بازار نفت نیز در آغاز هفته به یکی از مهمترین کانونهای نوسان در بازارهای کلان اقتصادی تبدیل شده است. مجموعهای از تحولات ژئوپلیتیکی، از جمله از سرگیری تنش میان آمریکا و ایران و توافق جدید واشنگتن درباره نفت ونزوئلا، باعث شده قیمت نفت بار دیگر جهش کند.
در پی تنشهای جدید آمریکا و ایران، قیمت نفت برنت روز دوشنبه دوباره بار دیگر از ۹۰ دلار عبور کرد. نفت وست تگزاس اینترمدیت نیز به بیش از ۸۵ دلار رسید. این تحولات به بازارهای سهام اروپا نیز فشار وارد کرد به طوری که شاخص دکس آلمان (DAX) در واکنش به افزایش تنشها حدود ۰.۷ درصد کاهش یافت.
این تحولات همزمان با توافق بزرگ انرژی میان آمریکا و ونزوئلا رخ داده است. طبق اظهارات دلسى رودریگز (Delcy Rodriguez)، رئیسجمهور موقت ونزوئلا، این توافق شامل هدف تولید روزانه ۱.۵ میلیون بشکه نفت است. مجموع ذخایر نفتی مرتبط با این توافق نیز حدود ۶۵ میلیارد بشکه برآورد شده که با قیمتهای فعلی حدود ۵.۴ تریلیون دلار ارزش دارد. دونالد ترامپ نیز این توافق را «بزرگترین قرارداد نفتی تاریخ» توصیف کرده است.
۳- بیت کوین با چندین خط روند ۵۰ هفتهای درگیر است
بیت کوین در پایان هفته گذشته با فشار فروش مواجه شد و برای مدت کوتاهی به زیر میانگین متحرک نمایی ۵۰ هفتهای در محدوده ۷۷٬۲۶۹ دلار سقوط کرد، اما توانست این سطح را حفظ کند.
این دومین هفته متوالی است که BTC از این خط روند دفاع میکند. بیت کوین پیش از این، برای نخستین بار از نوامبر ۲۰۲۵ توانسته بود بالاتر از این میانگین متحرک در نمودار هفتگی بسته شود، بنابراین حفظ آن میتواند برای ساختار میانمدت قیمت اهمیت زیادی داشته باشد.
رافائل شولتسه-کرافت (Rafael Schultze-Kraft)، همبنیانگذار شرکت گلسنود (Glassnode)، در تازهترین تحلیل خود در شبکه اجتماعی ایکس اما به یک سطح مهم دیگر اشاره کرده: میانگین متحرک ساده ۵۰ هفتهای که اکنون در محدوده ۸۰٬۳۰۷ دلار قرار دارد.
به گفته او، بیت کوین هنوز نتوانسته این میانگین متحرک را در تایمفریم هفتگی پس بگیرد. بررسی رفتار پیشین بیت کوین نشان میدهد عبور و تثبیت بالاتر از این سطح در در دورههای گذشته اغلب با تداوم رشد قیمت همراه بوده است.
به بیان ساده، بیت کوین در حال حاضر نهتنها باید حمایت ۵۰ هفتهای خود را حفظ کند، بلکه برای تقویت سناریوی صعودی باید بتواند مقاومت میانگین متحرک ساده ۵۰ هفتهای را نیز پشت سر بگذارد.
۴- مقاومت ۸۶ هزار دلاری؛ آزمون مهم برای شروع سپتامبر
با نزدیکشدن به پایان ماه آگوست، گاوهای بیت کوین با یک آزمون مهم مواجه شدهاند. قیمت بیت کوین در این ماه حدود ۲۵ درصد رشد کرده، اما این رشد قابلتوجه هنوز نتوانسته قیمت را از سد مقاومتی مهمی که بالاتر از ۸۰ هزار دلار قرار دارد عبور دهد.
این وضعیت در شرایطی رخ داده که بازار کریپتو بزرگترین لیکوییدیشن معاملات شورت در تاریخ خود را تجربه کرده است. با این حال، حتی چنین فشار خریدی نیز برای بازپسگیری پایدار مقاومتهای بالای ۸۰ هزار دلار کافی نبوده است.
رکت کپیتال (Rekt Capital)، معاملهگر و تحلیلگر شناختهشده بازار، در تازهترین تحلیل خود در شبکه اجتماعی ایکس درباره وضعیت بیت کوین نوشته:
بیت کوین همچنان زیر مقاومت روند نزولی کلان قرار دارد و برای مدت کوتاهی با یک سایه صعودی از آن عبور کرده است … این مقاومت همچنان سطحی محوری است و تا زمانی که بیت کوین زیر آن باقی بماند، روند تشکیل سقفهای پایینتر در مقیاس کلان ادامه خواهد داشت.
به گفته این تحلیلگر، عبور پایدار از این مقاومت میتواند برای چرخه چهارساله قیمت بیت کوین اهمیت زیادی داشته باشد و حتی نشان دهد که بازار نزولی اخیر نسبت به چرخههای قبلی کوتاهتر بوده است.
اما مشکل فقط یک خط روند نیست. نقدینگی فروش در دفتر سفارش صرافیها در محدوده ۸۱ تا ۸۶ هزار دلار افزایش یافته و همین موضوع مسیر صعود BTC را دشوارتر کرده است. گلسنود در گزارشی در این باره نوشته:
تمام ساختارهای مقاومتی بالاسری که اکنون زیر نظر داریم، بین ۸۱ هزار تا ۸۶ هزار دلار قرار گرفتهاند؛ این محدوده جایی است که تقاضای شکلگرفته در روند بازیابی با آزمون جدی مواجه میشود.
در نتیجه، محدوده ۸۱ تا ۸۶ هزار دلار را میتوان یکی از مهمترین محدوده تعیینکننده مسیر بیت کوین در آغاز ماه سپتامبر دانست. عبور و تثبیت بالاتر از این ناحیه میتواند ساختار صعودی را تقویت کند، در حالی که ناتوانی در شکست آن احتمال بازگشت فشار فروش را افزایش میدهد.
۵- نقش خریداران بزرگ در ادامه صعود بیت کوین پررنگتر میشود
دادههای آنچین نشان میدهد سرمایهگذاران بزرگ در رشد اخیر بیت کوین نقش پررنگی داشتهاند. گلسنود تخمین میزند حدود ۱.۰۵ میلیون بیت کوین در اختیار هولدرهای بلندمدتی قرار دارد که قیمت تمامشده آنها بین ۸۳٬۰۰۰ تا ۸۶٬۰۰۰ دلار است. به همین دلیل، عبور از این محدوده میتواند با عرضه قابلتوجهی از سوی بخشی از این سرمایهگذاران مواجه شود.
از سوی دیگر، دادههای جدید کریپتوکوانت (CryptoQuant) نیز نشان میدهد رفتار سرمایهگذاران بزرگ در آستانه ورود به سپتامبر میتواند نقش تعیینکنندهای در مسیر بعدی قیمت داشته باشد.
بر اساس دادههای این پلتفرم، بخش قابلتوجهی از تقاضای خرید در ماه آگوست از سوی سرمایهگذاران بزرگ ایجاد شده است؛ در حالی که سرمایهگذاران کوچکتر، پس از بازگشت قیمت داراییهایشان به نقطه سربهسر، بخشی از دارایی خود را به فروش رسانده یا سیو سود کردهاند.
کریپتوکوانت در گزارش روز دوشنبه خود نوشته:
از ۱ تا ۳۰ آگوست، کیف پولهایی با بیش از ۱۰۰ بیت کوین حدود ۶۰ هزار بیت کوین به دارایی خود اضافه کردند. کیف پولهای دارای ۱ تا ۱۰۰ بیت کوین حدود ۳۳ هزار بیت کوین فروختند و کیف پولهای دارای کمتر از یک بیت کوین نیز حدود ۱۴ هزار بیت کوین فروختند.
در ادامه این تحلیل آمده:
همین تقسیمبندی وضعیت این ماه را نشان میدهد. هولدرهای بزرگ از رالی برای انباشت بیشتر استفاده کردند، در حالی که سرمایهگذاران کوچکتر از رشد قیمت برای خروج استفاده کردند.
با این حال، کریپتوکوانت تأکید کرده است که این برداشت باید با احتیاط دنبال شود. اگر خریداران بزرگ نیز شروع به فروش بیت کوینهای تازهخریداریشده در قیمتهای زیر ۸۰ هزار دلار کنند، این تصویر میتواند تغییر کند.
جمعبندی میهن بلاکچین
بیت کوین در آستانه ورود به سپتامبر با مجموعهای از عوامل متضاد روبهرو است. از یک طرف، رشد حدود ۲۵ درصدی قیمت در ماه آگوست، حفظ میانگین متحرک نمایی ۵۰ هفتهای و ادامه خرید سرمایهگذاران بزرگ نشانههایی از قدرت بازار هستند. از طرف دیگر، قیمت هنوز زیر مقاومتهای مهم ۸۱ تا ۸۶ هزار دلار قرار دارد و افزایش احتمال بالا رفتن نرخ بهره فدرال رزرو میتواند فضای کلان را برای داراییهای پرریسک دشوارتر کند.
اکنون دادههای اشتغال آمریکا و رفتار بیت کوین در محدوده مقاومتی یادشده احتمالاً دو عامل مهم تعیینکننده در شروع ماه سپتامبر خواهند بود. اگر بازار کار ضعیفتر از انتظار ظاهر شود و همزمان بیت کوین بتواند مقاومتهای ۸۱ تا ۸۶ هزار دلار را با قدرت پشت سر بگذارد، چشمانداز ادامه روند صعودی تقویت خواهد شد. در مقابل، بازگشت فشار فروش، بهخصوص از سوی هولدرهای بزرگ، در کنار دادههای اشتغال قوی و افزایش احتمال سیاست پولی انقباضی میتواند روند بازیابی بیت کوین را با چالش جدی مواجه کند.
