نامه ریپل به SEC: ارزهای دیجیتال قابل معاوضه در معاملات ثانویه اوراق بهادار نیستند

شرکت بلاکچینی ریپل در نامه‌ای رسمی به کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) اعلام کرده که ارزهای دیجیتال قابل معاوضه (Fungible) در معاملات ثانویه (خرید و فروش در صرافی‌ها و …) نباید به‌عنوان اوراق بهادار در نظر گرفته شوند.

1 میلیارد بیبی دوج برای شما! 🎁

همین حالا در ارزپلاس ثبت‌نام کن و جایزه‌ات رو بدون قرعه‌کشی دریافت کن. همه برنده می‌شن!

شروع

به گزارش میهن بلاکچین، این نامه که در تاریخ ۲۷ مه منتشر شده، به مقاله‌ای از لوییس کوهن (Lewis Cohen)، وکیل آمریکایی و یکی از چهره‌های مطرح در حوزه حقوق رمزارز استناد کرده است.

کوهن در مقاله معروف خود با عنوان «ناگریز بودن چارچوب حقوق اوراق بهادار: چرا دارایی‌های رمزارزی قابل تعویض، اوراق بهادار نیستند» که در سال ۲۰۲۲ منتشر شد نوشته است:

در قوانین فعلی مربوط به قراردادهای سرمایه‌گذاری، هیچ مبنایی برای طبقه‌بندی بیشتر رمزارزهای قابل معاوضه به‌عنوان اوراق بهادار در زمان انتقال در بازار ثانویه وجود ندارد.

کوهن در این مقاله توضیح داده که معاملات ثانویه، معمولا ویژگی‌های لازم برای درنظرگرفتن به عنوان «قرارداد سرمایه‌گذاری» را ندارند. به عقیده او، ارزهای دیجیتال قابل معاوضه نه یک رابطه حقوقی میان هولدرها و نهاد صادرکننده ایجاد می‌کنند و نه نمایانگر چنین رابطه‌ای هستند؛ رابطه‌ای که اساس تعریف یک اوراق بهادار محسوب می‌شود.

تغییر رویکرد کمیسیون بورس آمریکا

ریپل در ادامه نامه خود به سخنرانی اخیر هیستر پیرس (Hester Peirce)، عضو کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا، نیز اشاره کرده است. پیرس در تاریخ ۱۹ مه و در جریان این سخنرانی که از آن با عنوان «پارادایم جدید» یاد شده، بار دیگر مخالفت خود را با رویکرد فعلی این نهاد نسبت به حوزه رمزارزها بیان کرد.

وی در این باره گفت:

بعد از گذراندن سال‌های مخالفت با نگاه کمیسیون به دنیای رمزارز، خوشحالم که حالا به‌عنوان مسئول کارگروه رمزارز کمیسیون، می‌تونم درباره یک مسیر معقول، منسجم و مبتنی بر درک واقعی از بازار صحبت کنم.

پیرس تاکید کرد که رویکرد چند سال اخیر SEC در قبال حوزه کریپتو، از استانداردهای نظارتی اصولی فاصله گرفته و نیازمند اصلاح است. او در ادامه گفت:

بیشتر دارایی‌های رمزارزی که در حال حاضر در بازار وجود دارند، اوراق بهادار نیستند. البته نکته‌ای که باید اضافه کنم این است که واقعیت‌های اقتصادی اهمیت دارند؛ بعضی از دارایی‌های غیر اوراق بهادار ممکن است در قالب یک قرارداد سرمایه‌گذاری توزیع شوند، که خودش می‌تواند یک نوع اوراق بهادار تلقی شود.

نبرد حقوقی طولانی ریپل با SEC

رویکرد کمیسیون بورس آمریکا در سال‌های اخیر بر این اصل متمرکز بوده که بخش بزرگی از دارایی‌های دیجیتال، مشمول تعریف اوراق بهادار می‌شوند. گری گنسلر، رییس سابق این کمیسیون نیز در سال ۲۰۲۳ صراحتا اعلام کرده بود که اکثر بازار ارزهای دیجیتال به جز بیت کوین و اتریوم در حیطه اوراق بهادار قرار می‌گیرند. همین موضع‌گیری نیز آغازگر یک دعوی حقوقی چند ساله بین SEC و شرکت ریپل شد.

ماجرای این دعوی حقوقی از اواخر سال ۲۰۲۰ آغاز شد. در آن سال کمیسیون بورس آمریکا با اتهام فروش توکن XRP و نقض قوانین اوراق بهادار از ریپل و مدیران آن شکایت کرد. این دعوی حقوقی چندین سال ادامه داشت اما با تغییر سیاست‌های دولت آمریکا پس از روی کار آمدن دونالد ترامپ،‌ جریان به نفع ریپل تغییر کرد. کمیسیون بورس نیز اخیرا از ادامه فرآیند تجدیدنظر برای یکی از احکام صادرشده به نفع ریپل صرف‌نظر کرده است.

حالا ریپل در نامه جدید خود به همان حکم دادگاه اشاره کرده و نوشته است:

دادگاه اعلام کرد که بخشی از فروش‌های شرکتی توکن XRP مشمول تعریف قرارداد سرمایه‌گذاری بوده‌اند اما معاملات ثانویه این دارایی در بازار آزاد مشمول این تعریف نیستند.

قاضی پرونده همچنین صراحتاً اعلام کرده بود که توکن XRP به‌خودی‌خود اوراق بهادار محسوب نمی‌شود. حکمی که در آن زمان با رشد چشمگیر قیمت ریپل همراه شد.