در حالی‌که موج توکنیزه‌سازی دارایی‌ها به‌سرعت در حال گسترش است، جدالی تازه میان بازیگران سنتی وال‌استریت و شرکت‌های فعال در بلاکچین شکل گرفته است. آوندو فایننس (Ondo Finance)، یکی از شرکت‌های پیشرو در حوزه صدور دارایی‌های توکنیزهشده، از کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) خواسته تا در تصویب طرح جدید نزدک (Nasdaq) برای راه‌اندازی معاملات اوراق بهادار توکنیزهشده شتاب نکند.
به گزارش میهن بلاکچین، آوندو فایننس در نامه‌ای رسمی خطاب به کمیسیون بورس اعلام کرده است که پیشنهاد نزدک برای راه‌اندازی سازوکار معاملات دارایی‌های توکنی‌شده، بر پایه جزئیات تسویه‌ای بنا شده که هنوز به‌صورت عمومی منتشر نشده‌اند. از نظر این شرکت، چنین روندی باعث می‌شود نهادهای نظارتی و سرمایه‌گذاران نتوانند به‌درستی ابعاد فنی و اجرایی این طرح را ارزیابی کنند.
نگرانی از پشت‌پرده تسویه‌ها
آوندو فایننس که به صدور نسخه‌های توکنیزهشده از دارایی‌های سنتی مانند اوراق قرضه و سهام معروف است، در نامه خود تأکید کرده است که بدون انتشار عمومی جزئیات مربوط به نحوه تسویه در بلاکچین توسط شرکت «دپازیتوری تراست کمپانی (Depository Trust Company)»، امکان ارزیابی عادلانه این طرح وجود ندارد.
این شرکت نقش کلیدی در بازار مالی آمریکا دارد و به‌عنوان سپرده‌گذار اصلی اوراق بهادار این کشور، مسئول تسویه نهایی معاملات است. در بخشی از این نامه آمده است:
اشاره نزدک به اطلاعات غیرعمومی، نشانه‌ای از وجود دسترسی نابرابر است و مانع از آن می‌شود که دیگر شرکت‌ها بتوانند به‌طور عادلانه نظر یا پیشنهاد خود را درباره این طرح ارائه دهند.
آوندو فایننس ضمن استقبال از رویکرد نزدک برای حرکت به‌سمت توکنیزه‌سازی دارایی‌ها، از کمیسیون بورس خواسته است تصویب نهایی این طرح را تا زمان آماده‌شدن کامل سیستم تسویه DTC به تعویق بیندازد.
این شرکت تأکید کرده که هیچ زیانی در تأخیر موقت وجود ندارد و تصمیم نهایی باید پس از انتشار عمومی جزئیات و ایجاد استانداردهای شفاف گرفته شود. در ادامه، این شرکت از نهادهای قانون‌گذار خواستار همکاری باز و تدوین استانداردهای شفاف پیش از اتخاذ هر تصمیم اجرایی شد.
پیش‌زمینه طرح نزدک
نامه آوندو فایننس در واکنش به درخواست رسمی نزدک است که در تاریخ ۸ سپتامبر (۱۷ شهریور) به کمیسیون بورس ارسال شد. نزدک، به‌عنوان دومین بورس بزرگ جهان، در این درخواست خواستار اصلاح قوانین خود برای اجازه‌دادن به معاملات اوراق بهادار توکنی‌شده شده بود.
اوراق توکنیزهشده در واقع نسخه دیجیتالی سهام یا اوراق سنتی هستند که بر بستر بلاکچین ثبت می‌شوند. در صورت تصویب طرح، سهام توکنیزهشده در کنار سهام سنتی قابل معامله خواهند بود و فرایند تسویه آنها از طریق سیستم جدید DTC برای دارایی‌های توکنیزهشده انجام خواهد شد.
پیشنهاد نزدک در تاریخ ۲۲ سپتامبر (۳۱ شهریور) در «فدرال رجیستر (Federal Register)» منتشر شد و از آن زمان، کمیسیون بورس وارد دوره ۴۵ روزه بررسی این طرح شده است. در صورت نیاز، این مهلت می‌تواند تا اواخر دسامبر تمدید شود.
این جدال در حالی شدت گرفته است که چندین پلتفرم معاملاتی دیگر نیز وارد رقابت در زمینه عرضه سهام توکنیزهشده شده‌اند. شرکت رابین‌هود (Robinhood) در تاریخ ۳۰ ژوئن (۹ تیر) بلاکچین لایه ۲ خود را راه‌اندازی کرد تا کاربران اروپایی بتوانند نسخه‌های توکنیزهشده سهام و صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) آمریکا را معامله کنند. این پلتفرم اعلام کرده است قصد دارد بیش از ۲۰۰ دارایی مالی را در قالب توکن‌های آنچِینی در دسترس قرار دهد.
از سوی دیگر، پلتفرم معاملاتی ایتورو (eToro) نیز اعلام کرده که قصد دارد سهام توکنیزهشده را به‌صورت توکن‌های ERC-20 بر بستر شبکه اتریوم عرضه کند. این شرکت گفته است عرضه اولیه شامل ۱۰۰ سهام و ETF پرمعامله آمریکایی خواهد بود که امکان معامله ۲۴ ساعته در ۵ روز هفته را فراهم می‌کند.
صرافی کراکن (Kraken) نیز از این جریان عقب نمانده است و در ماه سپتامبر پلتفرم اوراق بهادار توکنیزهشده خود را راه‌اندازی کرده است تا کاربران واجد شرایط اروپایی بتوانند از این ابزارهای مالی جدید استفاده کنند.
تهدیدی برای سلطه بورس نیویورک
در همین حال، شرکت گلکسی دیجیتال (Galaxy Digital) هشدار داده که گسترش سریع توکنیزه‌سازی ممکن است سلطه بورس نیویورک (NYSE) را به چالش بکشد. این شرکت در ماه جولای اعلام کرد که روند کنونی می‌تواند بر نقدینگی بازارهای سنتی تأثیر منفی بگذارد و ساختار قدرت در وال‌استریت را دگرگون کند.
در مجموع، نامه آوندو فایننس به SEC بازتابی از نگرانی فزاینده درباره نحوه اجرای توکنیزه‌سازی در نهادهای سنتی بازار سرمایه است. در حالی‌که نزدک تلاش می‌کند آینده بورس را با فناوری بلاکچین پیوند بزند، فعالان حوزه کریپتو و فین‌تک می‌خواهند مطمئن شوند که این آینده، نه در انحصار غول‌های مالی، بلکه در دسترسی برابر و شفاف برای همه رقم می‌خورد.
