دادههای جدید نشان میدهد که احتمال بسیار کمی وجود دارد قیمت بیت کوین به رقمی کمتر از پایینترین سطح سالانه خود، یعنی ۷۴,۶۸۰ دلار، کاهش یابد. در ادامه، دلایل و عوامل حمایتکننده از این پیشبینی را مورد بررسی قرار میدهیم.
به گزارش میهن بلاکچین، قیمت بیتکوین در روز دوشنبه به سطح ۷۴,۶۸۰ دلار رسید. این اتفاق زمانی رخ داد که از زمان شروع رکود بازار در روز پنجشنبه، در مجموع ۱.۸ میلیارد دلار از معاملههای اهرمی خرید، لیکویید شدند. در این وضعیت، معاملهگران ترجیح دادند سرمایه خود را به پول نقد و اوراق قرضه کوتاهمدت دولتی تبدیل کنند؛ بهویژه پس از آنکه قیمت نقره تنها در سه روز، ۴۱ درصد کاهش یافت. علاوه بر این، نگرانیها درباره قیمتگذاریهای غیرواقعی و بیش از حد در بخش فناوری، سرمایهگذاران را به سمت احتیاط بیشتر و دوری از ریسک سوق داده است.
کاهش خطرات کلان اقتصادی و بازدهی اوراق قرضه
معاملهگران نگران هستند که قیمت بیتکوین باز هم کاهش یابد؛ چرا که طلا به عنوان یک دارایی مطمئن برای حفظ ارزش انتخاب شده و ارزش بازار آن با ۱۸ درصد رشد در سه ماه گذشته، به ۳۳ تریلیون دلار رسیده است. با وجود روند نزولی قیمت، چهار شاخص کلیدی نشان میدهند که با کاهش ریسکهای بزرگ اقتصادی و همچنین بزرگنمایی معاملهگران درباره میزان خروج سرمایه و تأثیر ابزارهای معاملاتی مشتقات بیت کوین، این دارایی ممکن است تا سال ۲۰۲۶ بالاتر از سطح ۷۵,۰۰۰ دلار باقی بماند.
بازدهی اوراق قرضه دو ساله خزانهداری ایالات متحده در روز دوشنبه در سطح ۳.۵۴ درصد ثابت ماند و نسبت به سه هفته قبل تغییری نکرد. افزایش تقاضا برای داراییهایی که دولت آمریکا از آنها حمایت میکند، میتوانست بازدهی را به زیر ۳.۴۵ درصد کاهش دهد؛ مشابه اتفاقی که در اکتبر ۲۰۲۵ رخ داد، یعنی زمانی که دولت ایالات متحده با تعطیلی طولانیمدت بودجه روبهرو شد و آمارهای مربوط به اشتغال در بخش غیرکشاورزی (NFP) تضعیف گشت.
شاخص S&P 500 در روز دوشنبه تنها ۰.۴ درصد با بالاترین قیمت تاریخی خود فاصله داشت. این موضوع نشان میدهد که معاملهگران امیدوارند تعطیلی موقت دولت آمریکا که از روز شنبه آغاز شده، خیلی زود به پایان برسد. مایک جانسون، رئیس مجلس نمایندگان آمریکا، در گفتگو با شبکه فاکس نیوز اعلام کرد که علیرغم مخالفت برخی از نمایندگان، انتظار میرود تا روز سهشنبه بر سر بودجه توافق شود.
پایداری بازار مشتقات بیتکوین با وجود افت ۴۰.۸ درصدی قیمت
نگرانیها در مورد بخش هوش مصنوعی (Artificial Intelligence) پس از آنکه غول فناوری «اوراکل» (Oracle)، برنامههای خود را برای جذب سرمایه ۵۰ میلیارد دلاری در قالب بدهی و حقوق صاحبان سهام در طول سال ۱۴۰۴ و ۱۴۰۵ (۲۰۲۶ میلادی) اعلام کرد، به تدریج کمتر شد. هدف از این اقدام، پاسخگویی به تقاضای مشتریان ابری این شرکت اعلام شده است. پیش از این، سرمایهگذاران به دلیل توسعه سریع اوراکل در حوزه هوش مصنوعی که طبق گزارش سیانبیسی (CNBC) منجر به افت ۵۰ درصدی قیمت سهام این شرکت شده بود، دچار نگرانی شده بودند.
مقاومت و ثبات در بازار معاملاتی مشتقات بیت کوین نشان میدهد که معاملهگران حرفهای علیرغم افت ۴۰.۸ درصدی قیمت از اوج تاریخی ۱۲۶,۲۲۰ دلاری در مهر و آبان ۱۴۰۴ (اکتبر ۲۰۲۵)، تمایلی به بدبینی و خروج از بازار ندارند. به طور معمول، وقتی تقاضا برای معاملههای فروش بیش از حد زیاد میشود، قیمتها در بازار معاملات آتی بیت کوین از قیمت بازاراسپات کمتر میشود اما اکنون چنین وضعیتی دیده نمیشود.
نرخ مبنای سالانه در معاملات آتی بیت کوین روز دوشنبه روی عدد ۳ درصد بود این یعنی تمایل زیادی برای باز کردن معامله با اهرم در جهت افزایش قیمت وجود ندارد. در حالت عادی و زمانی که بازار آرام است، این عدد باید بین ۵ تا ۱۰ درصد باشد تا هزینهی نگهداری معامله را پوشش دهد. با این حال، هنوز اثری از ترس یا وضعیت اضطراری در بازار مشتقات بیت کوین دیده نمیشود چون ارزش کل قراردادهای باز (Open Interest) همچنان در سطح خوبِ ۴۰ میلیارد دلار است و نسبت به ماه گذشته فقط ۱۰ درصد کم شده است.
معاملهگران پس از آنکه صندوقهای ETF اسپات بیت کوین در ایالات متحده از ۲۶ دی ۱۴۰۴ (۱۶ ژانویه) شاهد خروج خالص سرمایه به ارزش ۳.۲ میلیارد دلار بودند، به شدت نگران شدند. با این حال، این رقم کمتر از ۳ درصد از کل داراییهای تحت مدیریت این صندوقها را تشکیل میدهد. همچنین شرکت مایکرواستراتژی هدف شایعات بیاساس قرار گرفت؛ چرا که پس از معامله شدن سهام این شرکت با قیمتی کمتر از ارزش واقعی داراییهای آن، ترسهایی در بازار به وجود آمد که نکند این شرکت مجبور به فروش بخشی از بیت کوین های خود شود.
اما بر خلاف این شایعات، هیچ بند یا قرارداد قانونی وجود ندارد که مایکرواستراتژی را مجبور کند در صورت سقوط بیت کوین به قیمتی خاص، دارایی خود را به اجبار بفروشد. علاوه بر این، این شرکت در آذر و دی ۱۴۰۴ (دسامبر ۲۰۲۵) اعلام کرد که ۱.۴۴ میلیارد دلار ذخیره نقدی برای پرداخت سود سهام و بهرههای خود در اختیار دارد. اگرچه ممکن است قیمت بیت کوین به دلیل تلاش معاملهگران برای پیدا کردن دلیل اصلی فروشهای اخیر همچنان تحت فشار باشد، اما نشانههای محکمی وجود دارد که احتمالاً سطح حمایتی ۷۵,۰۰۰ دلار حفظ خواهد شد.
