سیرکل امکان استقراض با پشتوانه بیت‌کوین را برای سرمایه‌گذاران نهادی فراهم کرد

شرکت سیرکل (Circle)، ناشر استیبل‌کوین، یک سرویس استقراض با پشتوانه بیت‌کوین برای مشتریان نهادی راه‌اندازی کرده است که به مشتریان واجد شرایط پلتفرم سیرکل مینت (Circle Mint) اجازه می‌دهد تا با استفاده از بیت‌کوین (BTC) به عنوان وثیقه، از طریق بازارهای وام‌دهی آن‌چین (Onchain)، استیبل‌کوین USDC وام بگیرند.

این سرویس که استقراض با پشتوانه دارایی دیجیتال (Digital Asset-Backed Borrowing) نام دارد، به مشتریان اجازه می‌دهد بیت‌کوین خود را سپرده‌گذاری کرده، توکن رپد بیت‌کوین (Wrapped Bitcoin) سیرکل به نام cirBTC را ضرب (mint) کنند و آن را به عنوان وثیقه در بازارهای وام‌دهی شخص ثالثِ پشتیبانی‌شده در شبکه‌های آرک (Arc) یا اتریوم عرضه کنند. مورفو (Morpho) اولین پروتکل وام‌دهی پشتیبانی‌شده است و سیرکل قصد دارد آوه (Aave) و سایر پروتکل‌ها را نیز به آن اضافه کند. این راه‌اندازی همزمان با فعال شدن cirBTC در شبکه آرک در روز دوشنبه انجام می‌شود.

به گفته سیرکل، USDC وام‌گرفته‌شده مستقیماً به موجودی حساب مشتری در سیرکل مینت واریز می‌شود، در حالی که نرخ‌های استقراض، الزامات وثیقه و آستانه‌های لیکویید شدن توسط بازار وام‌دهی شخص ثالث تعیین می‌گردد. موقعیت‌های استقراضی دارای وثیقه مازاد (Overcollateralized) هستند و وثیقه‌ها به جای اینکه مستقیماً توسط سیرکل وام داده شوند، از طریق کیف پول تحت کنترل مشتری به پروتکل‌های دیفای (DeFi) شخص ثالث ارائه می‌شوند. مشتریان مستقر در نیویورک از این سرویس مستثنی هستند.

سیرکل پیش‌تر در ماه ژوئن cirBTC را روی شبکه اتریوم راه‌اندازی کرده بود. این توکن با نسبت ۱:۱ توسط بیت‌کوین‌هایی که در حضانت تراست ملی سیرکل (Circle National Trust) نگهداری می‌شوند، پشتیبانی می‌شود.

این دو رویداد تنها چند روز پس از آن رخ می‌دهند که سیرکل شبکه اصلی آرک (Arc) را راه‌اندازی کرد؛ یک بلاک‌چین لایه ۱ که با هدف پرداخت‌های استیبل‌کوین و بازارهای مالی ایجاد شده است. شبکه آرک از USDC به عنوان توکن بومی برای کارمزد شبکه (gas) استفاده می‌کند و از دارایی‌های توکنیزه‌شده از جمله توکن BUIDL شرکت بلک‌راک (BlackRock) و توکن USYC سیرکل پشتیبانی می‌نماید.

گسترش وام‌دهی نهادی در حوزه کریپتو

اقدام سیرکل به دنبال تلاش‌های گسترده‌تر برای ارائه دسترسی سرمایه‌گذاران نهادی به وام‌های با پشتوانه رمزارز صورت می‌گیرد، در حالی که وثیقه‌ها همچنان در چارچوب ترتیبات متداول حضانتی (Custody) نگهداری می‌شوند.

در ماه فوریه، آنکوریج دیجیتال (Anchorage Digital) با کامینو (Kamino) وارد همکاری شد تا به نهادها اجازه دهد با وثیقه قرار دادن سولانای استیک‌شده (SOL) در بانک آنکوریج دیجیتال وام دریافت کنند. این امر به وام‌گیرندگان امکان می‌دهد بدون خارج کردن وثیقه از حضانت‌های واجد شرایط، به نقدینگی آن‌چین دسترسی داشته باشند.

مدل‌های با پشتوانه بیت‌کوین نیز در ماه مارس دنبال شدند؛ زمانی که لمبارد (Lombard) برای توسعه سیستمی جهت وام‌گیری در برابر بیت‌کوین‌های تحت حضانت، با شرکت بیت‌وایز (Bitwise) شریک شد و مورفو نیز زیرساخت وام‌دهی آن را فراهم کرد. برخلاف مدل سیرکل که بیت‌کوین‌های استیک شده را برای استفاده به عنوان وثیقه به cirBTC تبدیل می‌کند، سیستم لمبارد به گونه‌ای طراحی شده بود که بیت‌کوینِ پایه را بدون رپد کردن (wrapping) یا انتقال بین شبکه‌ای (bridging)، در حضانت نگه دارد.

بیت‌گو (BitGo) نیز در ماه مارس خدمات وام‌دهی نهادی خود را گسترش داد و یک پلتفرم تأمین مالی برای وام‌دهی و وام‌گیری در برابر دارایی‌های کریپتوی نقد، استیک‌شده و قفل‌شدهِ تحت حضانت راه‌اندازی کرد. مدل مبتنی بر پرتفوی این شرکت، به جای اینکه برای هر وام نیازمند ارائه وثیقه جداگانه باشد، اجازه می‌دهد چندین دارایی به صورت همزمان به عنوان وثیقه عمل کنند.