استیبل کوین‌ها هم‌زمان با افزایش سودهای بانکی با آزمون بزرگی در مسیر رشد خود روبه‌رو هستند؛ با این حال، فعالیت‌های پرداخت در دنیای واقعی فرصت‌های جدیدی را برای پذیرش این دارایی‌ها ایجاد کرده است.
حتی یک افزایش بسیار جزئی در نرخ سود سپرده‌های بانکی نیز می‌تواند رشد استیبل کوین‌ها را به‌شدت کاهش دهد. بر اساس پژوهشی جدید از سوی بانک تسویه‌حساب‌های بین‌المللی (BIS)، تنها ۰.۰۱ درصد افزایش در نرخ بهره بانکی، رشد ارزش بازار استیبل کوین‌ها را طی یک بازه ده‌هفته‌ای حدود ۳ درصد کاهش می‌دهد.
با توجه به اینکه نرخ رشد کلی این بازار در حال حاضر حدود ۱۵ درصد در سال است، این افت می‌تواند رشد سالانه را به حدود ۱۲ درصد کاهش دهد. در این میان، استیبل کوین یواس‌دی کوین (USDC) حساسیت بیشتری از خود نشان می‌دهد و رشد آن با کاهش ۴.۸ واحد درصدی همراه می‌شود؛ این در حالی است که این کاهش برای استیبل کوین تتر (USDT) تنها ۱.۹ واحد درصد برآورد شده است.
این تفاوت، ارتباط نزدیک‌تر USDC با کاربران و موسسات مستقر در ایالات متحده را برجسته می‌کند. علاوه‌بر این، سودهای بالاتر بانکی باعث می‌شود سپرده‌گذاری در بانک‌ها در مقایسه با نگهداری استیبل کوین‌ها جذابیت بیشتری پیدا کند. با این وجود، این تاثیر تنها مختص بازار استیبل کوین‌ها است و پژوهشگران هیچ ارتباط معناداری میان این موضوع و سایر ارزهای دیجیتال نیافته‌اند. بنابراین، افزایش نرخ بهره ممکن است سرعت رشد و ضرب استیبل کوین‌های جدید را کاهش دهد، اما عرضه فعلی موجود در بازار را از بین نخواهد برد.
گسترش زیرساخت‌های پرداخت USDC توسط ویزا
از سوی دیگر، در شرایطی که نرخ‌های بهره بانکی تقاضا برای استیبل کوین‌ها را به چالش می‌کشند، گسترش خدمات استیبل کوینی شرکت ویزا (Visa) نشان‌دهنده افزایش کاربردهای پرداخت در دنیای واقعی است.
به‌عنوان مثال، سرویس ویزا دایرکت (Visa Direct) در حال حاضر امکان پرداخت دستمزدها یا انجام خریدها را از طریق تراکنش‌های برون‌مرزی مبتنی بر پشتوانه USDC در بیش از ۱۸۰ کشور جهان فراهم کرده است. شرکت اینیو گلوبال (Inyo Global) نخستین شریک تجاری ویزا در این طرح محسوب می‌شود.
این قابلیت می‌تواند روشی برای ایجاد تقاضای مازاد برای استیبل کوین‌ها، فراتر از کاربردهای صرفاً معاملاتی یا استفاده در پروتکل‌های امور مالی غیرمتمرکز فراهم کند. همچنین این زیرساخت به کسب‌وکارها اجازه می‌دهد در هر زمانی به وجوه در دسترس خود دسترسی داشته باشند و وابستگی آن‌ها به ساعات کاری بانک‌ها یا شبکه‌های بانکداری کارگزاری از بین برود.
در حال حاضر، ارزش کل بازار استیبل کوین‌های در گردش بیش از ۳۰۰ میلیارد دلار است. اگر ویزا به گسترش خدمات خود برای پوشش کشورهای بیشتر یا بانک‌های جدید ادامه دهد، این احتمال وجود دارد که تقاضای تازه‌ای برای استیبل کوین‌ها شکل بگیرد.
با این حال، اگر سرعت پذیرش این خدمات کمتر از حد انتظار باشد، هولدرهای استیبل کوین که سودی بابت نگهداری دارایی‌های خود دریافت نمی‌کنند، ممکن است به سراغ گزینه‌های جایگزین بروند. در حال حاضر برخی از این استیبل کوین‌های جایگزین (استیبل کوین‌های سودده)، در ازای سرمایه‌های راکد کاربران به آن‌ها سود پرداخت می‌کنند.
شتاب گرفتن فعالیت‌های پرداخت با USDC
حجم تسویه‌حساب استیبل کوین‌های دلاری در شبکه ویزا، در مقیاس سالانه به نرخ ۲۰ میلیارد دلار رسیده است. این رقم نشان‌دهنده رشدی بیش از ۱۵ برابری در مقایسه با سال گذشته است.
این داده‌ها نشان می‌دهند که استیبل کوین‌ها در حال گذار از دارایی‌های صرفاً سفته‌بازانه به ابزارهایی برای پرداخت‌های واقعی هستند. با این وجود، بر اساس داده‌های پلتفرم دیفای لاما (DeFiLlama)، کل عرضه در گردش USDC در حال حاضر در سطح ۷۲.۶ میلیارد دلار قرار دارد. از همین رو، اندازه‌گیری دقیق میزان مشارکت USDC در فعالیت‌های تراکنشی، عاملی کلیدی برای تعیین این موضوع است که آیا استیبل کوین‌ها واقعاً در حال پشتیبانی از تجارت روزمره هستند یا صرفاً برای انباشت ثروت نگهداری می‌شوند.
اگر حجم USDC مورد استفاده در تسویه‌حساب‌ها سریع‌تر از عرضه در گردش آن رشد کند، این روند می‌تواند بخشی از افت تقاضای ناشی از افزایش نرخ سود سپرده‌های بانکی را خنثی کند. برای تداوم این روند، پذیرندگان تجاری و سایر بخش‌ها باید به پردازش تراکنش‌های متعدد با استفاده از موجودی‌های ازپیش‌تامین‌شده USDC ادامه دهند.
