قیمت طلا از زمان آغاز جنگ آمریکا و ایران نزدیک به ۲۵ درصد کاهش یافته، اما در بخش بزرگی از این افت، سرمایه‌گذاران همچنان به خرید سهام صندوق‌های قابل معامله بورسی طلا ادامه داده‌اند. این رفتار نشان می‌دهد در حالی که معامله‌گران کوتاه‌مدت از بازار عقب‌نشینی کرده‌اند، بخشی از سرمایه‌گذاران همچنان به طلا به‌عنوان یک دارایی بلندمدت اعتماد دارند.
به گزارش میهن بلاکچین، قیمت هر اونس طلا جمعه گذشته برای مدت کوتاهی به ۳٬۹۷۵ دلار رسید و دوشنبه به محدوده ۴٬۰۲۰ دلار بازگشت. با این حال، افزایش قیمت نفت و نگرانی از تشدید تورم، احتمال افزایش دوباره نرخ بهره آمریکا را بالا برده و فشار بر طلا را بیشتر کرده است.
چرا قیمت طلا کاهش یافته است؟
افزایش قیمت نفت نگرانی‌ها درباره تورم را تقویت کرده و احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو آمریکا را بالا برده است. بازارها اکنون احتمال افزایش دوباره نرخ بهره در ماه دسامبر را حدود ۸۰ درصد برآورد می‌کنند. نرخ بهره بالاتر، اوراق قرضه را در مقایسه با طلا جذاب‌تر می‌کند؛ چون طلا برخلاف اوراق، سود دوره‌ای پرداخت نمی‌کند.
علاوه بر این، افت اخیر سهام شرکت‌های فناوری باعث شد برخی سرمایه‌گذاران برای تأمین نقدینگی، دارایی‌های خود را بفروشند. داده‌های کمیسیون معاملات آتی کالای آمریکا (CFTC) نیز نشان می‌دهد مدیران سرمایه به‌تدریج از پوزیشن‌های صعودی خود در معاملات آتی طلا کاسته‌اند؛ به‌طوری که خالص موقعیت آن‌ها در ۲۰ اکتبر به ۱۰۴٬۲۰۶ قرارداد رسید.
چرا سرمایه‌گذاران همچنان طلا می‌خرند؟
بر اساس گزارش شورای جهانی طلا (World Gold Council)، صندوق‌های قابل معامله بورسی طلا در سه‌ماهه سوم ۳۱ میلیارد دلار سرمایه جذب کردند؛ رکوردی که نشان می‌دهد تقاضای سرمایه‌گذاران در دوره افت قیمت نیز بالا بوده است. موجودی این صندوق‌ها فقط در ماه سپتامبر ۶۷ تن افزایش یافت.
با این حال، نشانه‌هایی از تضعیف این تقاضا دیده می‌شود. طبق داده‌های BoldETF، موجودی جهانی صندوق‌های طلا در هفته منتهی به ۱۹ اکتبر حدود ۶.۸ تن کاهش یافت که نخستین افت هفتگی از ماه جولای بود. همچنین صندوق بزرگ طلای آمریکا، GLD، طی پنج روز ۲.۳ میلیارد دلار خروج سرمایه را تجربه کرد؛ هرچند برخی صندوق‌های کوچک‌تر همچنان سرمایه جذب کردند.
قیمت طلا در ادامه چه می‌شود؟
قیمت طلا حوالی ۴ هزار دلار در نوسان است و حفظ این سطح می‌تواند برای جلوگیری از افت بیشتر اهمیت زیادی داشته باشد. طلا در طول اکتبر نتوانسته روند صعودی پایداری شکل دهد و پس از ناکامی در عبور از محدوده ۴٬۲۰۰ دلار، دوباره به سمت مرز ۴ هزار دلار عقب نشست. در نمودار روزانه نیز ثبت سقف‌های قیمتی پایین‌تر نشان می‌دهد که فشار فروش همچنان بالاست.
اگر قیمت به‌طور قاطع به زیر ۴ هزار دلار سقوط کند، محدوده ۳٬۹۵۸ تا ۳٬۹۶۰ دلار، یعنی کف‌های ثبت‌شده در ماه‌های ژوئن و ژوئیه، حمایت بعدی خواهد بود. شکسته‌شدن این محدوده می‌تواند راه را برای افت تا حوالی ۳٬۸۷۰ دلار باز کند. در مقابل، بازگشت قیمت به محدوده ۴٬۱۰۰ تا ۴٬۱۷۰ دلار می‌تواند از فشار نزولی فعلی بکاهد.
تصمیم فدرال رزرو درباره نرخ بهره، داده‌های تورم شاخص هزینه‌های مصرف شخصی آمریکا (PCE) و گزارش درآمد شرکت‌های بزرگ فناوری از عوامل مهم نوسانات این هفته هستند. بازده اوراق قرضه ۱۰ساله آمریکا نیز نزدیک به ۵ درصد قرار دارد و افزایش دوباره آن می‌تواند فشار بیشتری بر طلا وارد کند.
باب هابرکورن (Bob Haberkorn)، استراتژیست شرکت استون‌ایکس (StoneX)، به رویترز گفته انتظار دارد قیمت طلا تا زمان اعلام تصمیم فدرال رزرو «در محدوده ۴٬۰۰۰ دلار نوسان کند».
از سوی دیگر، اگر افت سهام شرکت‌های فناوری شدت بگیرد، واکنش بازار لزوماً به نفع طلا نخواهد بود. در شرایطی که سرمایه‌گذاران برای تأمین نقدینگی یا پاسخ به درخواست افزایش وجه تضمین معاملات مجبور به فروش دارایی‌های خود شوند، ممکن است طلا نیز با موج فروش روبه‌رو شود. بنابراین، حفظ حمایت ۴ هزار دلاری و واکنش بازار به تحولات این هفته، مسیر کوتاه‌مدت قیمت را مشخص‌تر خواهد کرد.
