پیش‌بینی ترسناک پیتر برنت! اوراق قرضه آمریکا دوباره برای بیت کوین دردسرساز می‌شوند؟

بازار اوراق قرضه آمریکا دوباره به یکی از نگرانی‌های اصلی سرمایه‌گذاران تبدیل شده است. پیتر برنت (Peter Brandt)، معامله‌گر باسابقه بازارهای مالی نیز هشدار داده که بازده اوراق ۳۰ ساله خزانه‌داری ممکن است پس از یک اصلاح موقت، دوباره افزایش پیدا کند و حتی به ۷ درصد برسد! سناریویی که می‌تواند شرایط را برای بازار سهام و دارایی‌های پرریسکی مثل بیت کوین دشوارتر کند.

به گزارش میهن بلاکچین، بازده اوراق ۳۰ ساله آمریکا روز سه‌شنبه به حدود ۵.۳۵ درصد رسید در حالی که این نرخ در اکتبر تا ۵.۶۷ درصد بالا رفته بود. برنت معتقد است کف اصلاح اخیر در محدوده ۵.۲۲ درصد شکل گرفته و احتمال بازگشت بازده به زیر ۵ درصد چندان زیاد نیست. همزمان، داده‌های تورمی بالاتر از انتظار و افزایش احتمال تغییر سیاست پولی فدرال رزرو، فشار تازه‌ای بر بازار اوراق وارد کرده است.

چرا افزایش بازده اوراق برای بازارها اهمیت دارد؟

بازده اوراق قرضه آمریکا یکی از معیارهای مهم برای سنجش هزینه سرمایه در اقتصاد است. وقتی این نرخ بالا می‌رود، دولت، شرکت‌ها و خانوارها معمولاً با هزینه بیشتری برای تأمین مالی روبه‌رو می‌شوند. از طرف دیگر، سرمایه‌گذاری در اوراق دولتی کم‌ریسک جذاب‌تر می‌شود و ممکن است بخشی از سرمایه از بازار سهام و دارایی‌هایی مثل بیت کوین خارج شود.

نشانه‌های این فشار از همین حالا دیده می‌شود. زمانی که بازده اوراق ۳۰ ساله در اکتبر به محدوده ۵.۵ درصد نزدیک شد، نرخ وام مسکن در آمریکا نیز به حدود ۷ درصد رسید که بالاترین سطح در دو سال اخیر بود. در بازار سهام هم آنتونی گی (Antony Ghee) از شرکت مریل (Merrill)، عبور پایدار بازده اوراق ۱۰ ساله از ۵ درصد را یکی از مهم‌ترین ریسک‌های کوتاه‌مدت می‌داند.

افزایش فشار بر بازار اوراق در شرایطی رخ داده که انتشار آمار تورمی اکتبر، بالاتر از پیش‌بینی‌ها بود. اظهارات کریستوفر والر (Christopher Waller)، عضو هیئت‌مدیره فدرال رزرو، نیز انتظارات برای افزایش نرخ بهره را تقویت کرد. در حال حاضر معامله‌گران احتمال افزایش نرخ بهره در نشست دسامبر را ۸۴ درصد برآورد می‌کنند.

• نرخ بهره، تورم، طلا، نفت و بیت کوین چه ارتباطی با هم دارند؟ راهنمای فهم حرکات بازارهای مالی

بیت کوین در برابر موج جدید فشارهای اقتصادی

افزایش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا می‌تواند معادله سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی را تغییر دهد. وقتی سرمایه‌گذاران می‌توانند از اوراق دولتی بازدهی بالاتری بگیرند، انگیزه کمتری برای پذیرش ریسک در بازارهایی مثل سهام و بیت کوین خواهند داشت. به همین دلیل، جهش احتمالی بازده اوراق به ۷ درصد می‌تواند مانع تازه‌ای برای بازگشت بیت کوین به مسیر صعودی باشد.

دولت آمریکا نیز با افزایش حجم بازخرید اوراق بلندمدت به ۴ میلیارد دلار تلاش کرده فشار بازار را کاهش دهد؛ اما بازده اوراق ۳۰ ساله همچنان بالاتر از ۵.۳ درصد است. اگر پیش‌بینی برنت محقق شود، این نرخ از میانگین تاریخی ۶.۱۵ درصدی خود نیز فراتر می‌رود و می‌تواند هزینه تأمین مالی در اقتصاد آمریکا را به شکل قابل‌توجهی افزایش دهد. در چنین شرایطی، بازگشت نقدینگی به دارایی‌های پرریسک دشوارتر خواهد شد.