کارشناسان صنعت کریپتو روز سه‌شنبه هشدار دادند که تورم بالاتر از حد انتظار در ایالات متحده می‌تواند منجر به افزایش مجدد نرخ بهره توسط فدرال رزرو شود؛ اتفاقی که استقراض را گران‌تر کرده و احتمالا تمایل به سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال را کاهش می‌دهد.
شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) ایالات متحده در ماه اکتبر ۰.۴ درصد نسبت به ماه قبل افزایش یافت که بالاتر از پیش‌بینی ۰.۳ درصدی اقتصاددانان بود؛ هرچند این میزان نسبت به افزایش ۰.۶ درصدی در ماه سپتامبر سرعت کمتری داشت. تورم هسته که قیمت مواد غذایی و انرژی را در نظر نمی‌گیرد، ۰.۳ درصد افزایش یافت که بالاتر از نرخ ۰.۲ درصدی مورد انتظار بود.
در حال حاضر، فدرال رزرو پس از افزایش یک‌چهارم درصدی در ماه سپتامبر و ثابت نگه داشتن آن در اکتبر، نرخ بهره پایه خود را در محدوده ۳.۷۵ تا ۴.۰۰ درصد نگه داشته است.
این گزارش تنها چند ساعت پس از آن منتشر شد که کریستوفر والر (Christopher Waller)، از مدیران فدرال رزرو، در لندن اعلام کرد که تداوم تورم هسته در سطح ۰.۳ درصد یا بالاتر می‌تواند فدرال رزرو را ترغیب کند تا افزایش بزرگ‌تری در نرخ بهره برای ماه دسامبر در نظر بگیرد.
والر گفت:
در این صورت، من معتقدم که افزایش نیم درصد در نرخ بهره سیاستی باید در نشست دسامبر مورد بررسی قرار گیرد. افزایش تنها ۰.۲۵ درصدی، اعتبار ما را در معرض خطر قرار می‌دهد؛ خطری که من تمایلی به پذیرش آن ندارم.
بازارها پیش از این، یک افزایش یک‌چهارم درصدی توسط فدرال رزرو در ماه دسامبر را قیمت‌گذاری کرده بودند. داده‌های روز سه‌شنبه و اظهارات والر اکنون این احتمال را بالا می‌برند که فدرال رزرو سیاست‌های پولی خود را در دسامبر با شدت بیشتری انقباضی کند که می‌تواند هزینه‌های استقراض را افزایش داده و بازدهی سرمایه‌گذاران اهرمی کریپتو را تحت فشار قرار دهد.
هشدار کارشناسان کریپتو نسبت به افزایش هزینه‌های استقراض
به گفته جف اندرسون (Jeff Anderson)، مدیر بخش ایالات متحده در شرکت معاملاتی اس‌تی‌اس دیجیتال (STS Digital)، پس از انتشار داده‌های CPI، معامله‌گران احتمال انقباضی کمی بیشتر از یک‌چهارم درصد را برای فدرال رزرو در ماه دسامبر قیمت‌گذاری کردند.
اندرسون توضیح داد:
بازارها در حال حاضر حدود ۰.۲۷ درصد انقباض را در منحنی نرخ بهره دسامبر قیمت‌گذاری می‌کنند. نادیده گرفتن چشم‌انداز یک افزایش دیگر در نرخ بهره به طور فزاینده‌ای دشوار می‌شود.
داده‌های CME FedWatch نشان داد که ۸۸.۳ درصد احتمال افزایش یک‌چهارم درصدی نرخ بهره در دسامبر و ۱۱.۷ درصد احتمال افزایش نیم‌درصدی وجود دارد. در همین حال، بازار گسترده‌تر کریپتو پس از این گزارش با افت مواجه شد و ارزش کل بازار در ۲۴ ساعت گذشته با ۱.۶ درصد کاهش به ۲.۵۷ تریلیون دلار رسید.
بیت کوین در حوالی ۷۳,۲۷۴ دلار معامله شد که ۲ درصد در ۲۴ ساعت گذشته کاهش داشت، در حالی که اتر با نزدیک به ۵ درصد سقوط به حدود ۲,۰۲۸ دلار و سولانا با ۵.۶ درصد افت به ۸۲ دلار رسید.
کارشناسان اظهار داشتند که نرخ‌های بهره بالاتر می‌تواند سود ناشی از برخی سرمایه‌گذاری‌های کریپتو را نیز کاهش دهد. آدام هیمز (Adam Haeems)، مدیر بخش مدیریت دارایی در گروه تسرکت (Tesseract Group)، توضیح داد سرمایه‌گذارانی که برای انجام سرمایه‌گذاری‌های دیگر وام می‌گیرند، در صورت گران‌تر شدن استقراض ممکن است درآمد کمتری کسب کنند.
وی افزود:
استراتژی‌های کری (Carry) تفاوت بین بازده دارایی‌ها و هزینه استقراض را به دست می‌آورند، بنابراین وقتی هزینه‌های وام‌گیری نسبت به آن بازده افزایش می‌یابد، آن‌ها تحت فشار قرار می‌گیرند. در دو هفته گذشته، نرخ پرداختی به وام‌دهندگان USDC در بازار اصلی آوه (Aave) بین ۳.۲ تا ۷ درصد متغیر بود، در حالی که بازدهی خزانه‌داری سه‌ماهه نزدیک به ۴.۲ درصد باقی ماند.
این تفاوت می‌تواند بر تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران برای تخصیص سرمایه تأثیر بگذارد، به ویژه اگر سرمایه‌گذاری‌های سنتی بازده بهتر و ریسک کمتری ارائه دهند.
فشار مضاعف تورم پس از انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا
گزارش تورم یک هفته پس از انتخابات میان‌دوره‌ای ایالات متحده منتشر شد که در آن دموکرات‌ها کنترل هر دو مجلس نمایندگان و سنا را به دست آوردند. پیش‌بینی می‌شود که فشار سیاسی فزاینده‌ای از سوی کنگره برای تحت کنترل درآوردن تورم وجود داشته باشد که احتمالا سناریوی نرخ‌های بهره بالاتر را تقویت می‌کند.
