قیمت بیت کوین (BTC) در تاریخ ۲۰ ژانویه (۱ بهمن) رکورد تاریخی جدیدی را در ۱۰۹٬۵۸۸ دلار در صرافی بایننس ثبت کرد. این رشد ناشی از انتظارات برای سیاست‌های حامی ارزهای دیجیتال تحت مدیریت ترامپ، رئیس‌جمهور ایالات متحده، بود.
به گزارش میهن بلاکچین، این خوش‌بینی به وعده‌های کمپین انتخاباتی مبنی بر شفاف‌سازی قوانین و انتصاب افراد حامی رمزارزها در سمت‌های کلیدی ارتباط داشت.
شاخص‌های مشتقات بیت کوین نشان‌دهنده احتیاط در میان سرمایه‌گذاران بزرگ
علیرغم رشد قیمت، احساسات میان نهنگ‌های بیت کوین و بازارسازها همچنان باثبات بود. داده‌های بازار مشتقات نشان داد که اعتماد به افزایش قیمت بیش از ۱۱۰٬۰۰۰ دلار، حداقل در کوتاه‌مدت، محدود بود.
بر اساس داده‌های سایت لاویتاس (Laevitas)، در تاریخ ۲۰ ژانویه (۱ بهمن)، پریمیوم معاملات آتی بیت کوین نسبت به بازار اسپات به ۱۴٪ افزایش یافت که این عدد در ۱۷ ژانویه ۱۲٪ بود. اگرچه این مقدار از حد خنثی ۱۰٪ بیشتر است، اما همچنان نشان‌دهنده شک و تردید نسبی میان تریدرهای حرفه‌ای است. از نظر تاریخی، رالی‌های صعودی باعث افزایش پریمیوم معاملات آتی بیت کوین به بالای ۳۰٪ شده‌اند.
برای بررسی دقیق‌تر، تحلیلگران به شاخص دلتا اسکیو ۲۵٪ بیت کوین در معاملات آپشن نیز توجه کردند. این شاخص تفاوت قیمت بین قراردادهای خرید (Call) و فروش (Put) مشابه را مقایسه می‌کند. مقادیر بین ۶٪- و ۶٪+ به عنوان خنثی در نظر گرفته می‌شوند، در حالی که اسکیوی منفی نشان‌دهنده احساسات صعودی است.
در حال حاضر، دلتا اسکیو ۲۵٪ در پلتفرم دریبیت روی مقدار ۶٪- قرار دارد که نشان‌دهنده خوش‌بینی محتاطانه است. این امر نشان می‌دهد بازار مشتقات بیت کوین نشانه‌ای از اعتماد بیش از حد بروز نمی‌دهد؛ اگرچه این به معنای احساسات نزولی هم نیست.
آپشن‌های لیست شده در دریبیت نشان‌دهنده دیدگاه صعودی مداوم برای بیت کوین در مقایسه با اتریوم پس از آن است که رئیس‌جمهور دونالد ترامپ در سخنرانی تحلیف خود در روز دوشنبه اشاره‌ای به ارزهای دیجیتال نکرد.
بر اساس داده‌های امبردیتا (Amberdata)، آپشن‌های خرید بیت کوین که قرار است در صورت افزایش قیمت بیت کوین سوددهی داشته باشند، در مقایسه با آپشن‌های خرید اتریوم در تمامی بازه‌های زمانی گران‌تر معامله می‌شوند. بازگشت ریسک (Risk Reversal) تفاوت بین نوسانات ضمنی برای آپشن‌های خرید و فروش را اندازه‌گیری می‌کند که مقادیر مثبت آن نشان‌دهنده احساسات صعودی است.
بازگشت ریسک بیت کوین نشان می‌دهد آپشن‌های خرید کوتاه‌مدت در حدود چهار تا پنج نقطه نوسان بیشتر از آپشن‌های فروش معامله می‌شوند. در حالی که آپشن‌های خرید اتریوم در مقایسه با آپشن‌های فروش نوسان کمتری دارند.
به عبارت دیگر، نسبت اتریوم به بیت کوین در حال گسترش روند نزولی است. این نسبت اوایل این هفته به پایین‌ترین حد خود در سه سال گذشته، یعنی ۰.۰۳ رسید.
این تمایل به نفع بیت کوین قابل توجه است، زیرا ترامپ در روز دوشنبه اشاره‌ای به «ذخیره استراتژیک بیت کوین» نکرد؛ با اینکه شایعات قبلی حاکی از این بود که او قصد داشت این موضوع را مطرح کند.
آیا مراسم تحلیف ترامپ، رویدادی برای «فروش خبر» بود؟
قیمت بیت کوین پس از رسیدن به رکورد تاریخی، به زیر ۱۰۵٬۰۰۰ دلار کاهش یافت که موجب شد تریدرها گمان کنند مراسم تحلیف ترامپ ممکن است به عنوان رویدادی برای «فروش خبر» عمل کند. بسیاری از اقدامات حمایتی از بازار کریپتو پیش از این اعلام شده‌اند و این امر عامل غافلگیری را کاهش داده است. علاوه بر این، اجرای طرح «ذخیره استراتژیک بیت کوین» به تأیید کنگره و سنا وابسته و تحقق آن همچنان نامشخص است.
یکی از عوامل کاهش اشتیاق سرمایه‌گذاران بیت کوین و اصلاح قیمت بعدی، عدم اطمینان نسبت به وضعیت بدهی مالی آمریکا بود که باعث احتیاط بیشتر سرمایه‌گذاران شد.
بر اساس گزارش وزارت خزانه‌داری آمریکا، کسری بودجه دولت فدرال در سه ماهه اول سال مالی ۲۰۲۵ نسبت به مدت مشابه سال گذشته نزدیک به ۴۰٪ افزایش یافته است. همچنین، پیش‌بینی‌ها نشان می‌دهد هزینه‌های مالی بدهی دولتی در سال ۲۰۲۵ از ۱.۲ تریلیون دلار فراتر خواهد رفت و رکورد سال گذشته را خواهد شکست.
در نامه‌ای به رهبران کنگره در ۱۷ ژانویه (۲۷ دی)، «جنت یلن» وزیر خزانه‌داری آمریکا هشدار داد که دولت فدرال در تاریخ ۲۱ ژانویه (۲ بهمن) به سقف بدهی ۳۶.۱ تریلیون دلار خواهد رسید. وی اعلام کرد قصد دارد از «اقدامات فوق‌العاده» برای آزادسازی موقت ظرفیت استقراض استفاده کند تا از یک نکول احتمالی جلوگیری شود.
در صورت عدم توافق قانون‌گذاران درباره مسائل مالی در روزهای آینده، احتمال تعطیلی جزئی دولت وجود دارد که می‌تواند خدمات حیاتی را مختل کرده، پرداخت حقوق کارکنان دولتی را به تأخیر انداخته و بازارهای مالی را بی‌ثبات کند. این عدم اطمینان انگیزه تریدرها برای تثبیت سود را افزایش داده است.
اگرچه تریدرهای حرفه‌ای نسبت به افزایش قیمت بیشتر بیت کوین محتاط هستند، اما شواهدی از افزایش سفته‌بازی نزولی نیز مشاهده نمی‌شود. داده‌ها نشان می‌دهند اکثر تریدرها یا از معاملات فاصله گرفته یا برای حرکت‌های جانبی قیمت موضع گرفته‌اند. با این حال، ادامه رشد قیمت بیت کوین می‌تواند نهنگ‌ها و بازارسازها را به‌ویژه در شرایط مقرراتی حامی ارزهای دیجیتال در آمریکا غافلگیر کند.
