در گذشته هر زمان که می خواستیم به صورت برون مرزی پول انتقال دهیم، باید مقداری پول اضافه نیز پرداخت می کردیم. هزینه های گزاف کارمزد حواله، نرخ تبدیل کشورهای خارجی و کمیسیون ها همه بدین معنی بودند که باید بیش از مقدار مورد نیاز دریافت کننده، پول انتقال می دادیم، تنها برای اینکه مطمئن شویم دریافت کننده مقدار کامل پول را دریافت کرده است. حال این پول اضافه کجا می رفت؟ درون جیب بانک ها و ارائه دهندگان خدمات.
جای تعجب ندارد که از ارزهای دیجیتال تا این حد استقبال شد: حال می توانیم با سرعت فوق العاده بالا، پول به فرد مورد نظر بفرستیم و مطمئن باشیم، مقداری که وی دریافت می کند بسیار نزدیکتر به مبلغ درخواست آنها می باشد.
با این حال، از میان نرفتن ارزهای دیجیتال دلایلی فراتر از پیچیدگی های موجود در آنها دارد.
بیایید یک سناریو بسازیم: دوست من در سیاتل می خواهد که برایش هزار دلار ارسال کنم. مشکلی نیست. من این مبلغ را به ارز دیجیتال میفرستم که وی سپس می تواند به ارز سنتی تبدیل کند. بدین شکل، او این مبلغ را در کمتر از یک ساعت گرفته و من نیز نیازی به ارسال پول اضافه برای پوشش هزینه های گزاف کارمزد نخواهم داشت. مکالمه من و دوستم به صورت زیر بود:
- یک لحظه صبر کن، من چجوری ارز دیجیتال را به ارز سنتی تبدیل کنم؟
- کیف پول چییست؟
بعد از یک ساعت توضیحات، من هزار دلار انتقال دادم و تنها کسری از یک دلار برای عملیاتی که می توانست ۲۵ دلار کارمزد معمول برایم داشته باشد، پرداخت کردم.
- ولی پسر، اینها که ۸۹۰ دلار ارزش دارن!
- نگران نباش، یک ساعت پیش ارزش اونها ۱۰۰۰ دلار بود، تقصیر بازاره.
سوار شدن بر روی بالاترین و پایین ترین قیمت های ارزهای دیجیتال
به عنوان یک دارایی، ارزهای دیجیتال به پر نوسان بودن بدنام هستند، که معروفترین آنها نیز بیت کوین است. ارزی که در ۷ دسامبر ۲۰۱۷ تقریبا به ۲۰ هزار دلار رسید ولی الان در زمان نگارش این مطلب، حدود ۸ هزار دلار ارزش دارد.
از ارزهای دیجیتال انتظار می رفت که بتوانند به شکل قابل توجه اکوسیستم مالی را تکان دهند. آنها دارای سرعت بالا و کارمزدهای پایین بودند و نیاز به اشخاص ثالث مانند بانک ها را از میان بر می داشتند. مردم رویای روزی را می دیدند که بتوانند با ارز دیجیتال، قهوه بخرند.
ارزهای دیجیتال همچنین دارای مزیت های فراوانی هستند که ارزهای سنتی از آنها بی بهره اند. آنها غیرمتمرکز هستند، سوابقی دارند که بصورت رمزنگاری شده نگهداری شده و باعث ارتقای امنیت می شوند و کارمزدهای نسبتا پایینی نسبت به صرافی های خارجی و خدمات حواله ای دارند. با این حال، نقاط ضعف اصلی ارزهای دیجیتال، نوسانات آنها می باشد. در ۱۷ دسامبر ۲۰۱۷، بیت کوین با رسیدن به قیمت ۱۹،۷۸۳.۰۶ دلار، به بالاترین قیمت خود تاکنون رسید و طی ۲۴ ساعت، تا ۱۴ هزار دلار سقوط کرد. یعنی افت قیمتی ۳۰ درصدی.
از زمان رشد انفجاری محبوبیت بیت کوین در سالهای گذشته، انواع دیگری از بیت کوین و دیگر ارزهای دیجیتال شروع به ظاهر شدن کردند. استارت آپ های بلاک چین توانستند مبالغ قابل توجهی سرمایه جمع کرده و با وعده سود بسیار زیاد از توکن هایشان، شروع به عرضه اولیه کوین (ICO) کنند. در حال حاضر، صفحه ای اختصاصی وجود دارد که به عنوان قبرستانی برای بیش از ۱۸۰۰ کوینی که دیگر وجود ندارند عمل می کند. استفاده گسترده چیزی است که باعث ادامه حیات یک ارز دیجیتال می شود، ولی اکثریت آنها نمی توانند به سطح تقاضا و کاربرد لازم برای حفظ ارزش خود برسند. با این حال، دارای های دیجیتالی که توانستند از مزایای تکنولوژی دفتر کل توزیع شده استفاده کرده و در عین حال، عدم ثبات آن را نیز خنثی کنند، شروع به رشد کرد و اینجا بود که برای اولین بار Realcoin (همان تتر کنونی) به وجود آمد و سلطه ی خود بر ارزش کلی بازار جهانی استیبل کوین ها را شروع کرد.
استیبل کوین ها از عملکرد ارزهای سنتی کنترل شده و متمرکز تقلید می کنند. آنها معمولا با یک دارایی پشتوانه مانند دلار یا کالاهایی مانند طلا و گاهی اوقات نیز با سبدی از کالاهای تعدیل شده با استفاده از الگوریتم، هم ارزش می شوند. این امر به آنها اجازه می دهد تا در تمام مواقع، ۱ دلار ارزش داشته باشند و در عین حال از تمام مزایای ارزهای دیجیتال نیز بهره ببرند. این بدان معناست که از کارمزدهای گزاف، سرعت پایین انجام تراکنش ها و امنیت بالا دوری کنند.
اما تتر نیز مشکلات اعتبارسنجی مختص خود را داشت. معمولا هم ارزش کردن یک استیبل کوین با یک ارز ملی بدین معناست که استیبل کوین در گردش، دقیقا برابر با میزان پول عرضه کننده می باشد. یعنی نسبتی یک به یک. این را پشتوانه کامل می نامیم که متکی به اعتماد است.
من از کجا می توانم مطمئن شوم که شما میلیون ها دلار پول در بانک دارید؟ در مورد تتر، با بررسی های عمومی مشخص شد که تنها ۷۴ درصد از توکن هایش پشتوانه نقد دارند. با چنین نسبتی (یعنی ۰.۷۵ دلار به ۱ دلار)، طبق ادعای تبلیغات تتر، شاهد پشتوانه ناکامل می باشیم. پس باقی آن چه می شود؟ وام ها و کلاس های دارایی دیگر.
در پاسخ به چالش های تتر، که با وجود تمام این مشکلات، با فاصله ای ۳ میلیارد دلاری از بیت کوین در گردش ماهیانه، بیشترین ارز دیجیتال معامله شده می باشد، استیبل کوین ها ایجاد شدند که وعده ی شفافیت و کاربرد بیشتر برای تکان دادن اکوسیستم خدمات مالی را می دادند.
یکی از بنیان گذاران تراست توکن (Trusttoken)، توری رِیس، با ارائه ای ۵۵ اسلایدی در Fluidity ۲۰۱۹، بر روی صحنه ظاهر شد. این ارائه که عنوانش، “ارز قابل برنامه دهی” بود، در مورد کاربردهای آینده استیبل کوین ها صحبت می کرد. دقیقا همانند تتر، استیبل کوین های بیشتری با استفاده از تکنولوژی های پیشرفته و با اهداف بزرگتر متولد شده اند که طبق گفته های وی، می توانند باعث اختلال در اکوسیستم مالی شوند.
شکوه طلا را برگردانید
همانند توکن TUSD شرکت Trusttoken، استیبل کوین ها معمولا با یک دارایی پشتوانه هم ارزش شده اند و اکثر این توکن ها بازتاب دهنده ی ارزش چندین ارز ملی هستند.
رِیس می گوید:
راه های بسیار راحت زیادی برای عرضه استیبل کوین ها وجود دارد تا بتوانند بصورت فیزیکی از طلا محافظت کنند.
سپس می توان با استفاده از کارت های اعتباری، این توکن ها را خرج کرد. با نمایندگی هر توکن به عنوان مقدار مشخصی طلا، در واقع می توان ذخایر طلا را به صورت دیجیتال خرج کرد، با وجود اینکه ماهیت آنها آن چنان نقد نیست. چنین استیبل کوین هایی، استیبل کوین های وثیقه کالا نام دارند که با استیبل کوین های هم ارزش شده با ارزهای سنتی متفاوت هستند. برای مثال، هر توکن Paxos Gold، کسری از طلای ذخیره شده را پشتوانه دارد.
با استفاده از تکنولوژی و دارایی های با پشتوانه، استیبل کوین می تواند پشتوانه به شکل هر کالایی داشته باشد: از نفت تا حتی موز. با استفاده از بلاک چین، می توان پشتوانه های دیگری نیز برای استیبل کوین ها پیدا کرد: از سبدی از ارزهای دیجیتال گرفته تا وام وثیقه شده.
هر دفعه، بهترین نرخ بهره سرمایه را دریافت کنید
در ونزوئلا و آرژانتین، ارزهای ملی این دو کشور شاهد تورم شدید هستند: پس اندازها در یک شب تا صبح کاملا بی ارزش شده و از بین می روند. در ژاپن، ارز ملی ین دچار چنین بی ارزشی وحشتناکی نیست، اما نرخ بهره آنها یا منفی است و یا مقدار قابل توجهی نیست. چنین نرخ های بهره ای، به وام هایی که بانک ها از بانک مرکزی این کشور می گیرند اشاره دارد.
رِیس گفت:
ارزها در حال حرکت به جهات مختلف بسیاری هستند، ولی داشتن یک سبد، همانطور که قدرت تنوع را می شناسیم، می تواند درصد عظیمی از این نوسان را خنثی کند.
با اینکه نرخ بهره منفی، سیاستی پولی برای تشویق گرفتن وام و اعتبار می باشد، این معنی را نیز می دهد که بجای دریافت درآمد بهره، شما باید برای نگه داشتن پس اندازتان در بانک، هزینه بپردازید. اما با استفاده از استیبل کوین ها، این امکان وجود دارد که سبدی از ارزها در اختیار داشته باشید. با استفاده از الگوریتم هایی برای متعادل ساختن نسبت ارزها، این اجازه به ما داده می شود تا بهترین نرخ بهره بر روی هر تراکنشی که انجام می دهیم دریافت کنیم. در نتیجه، جدا از شرایط کلان اقتصادی، همیشه بر روی سرمایه مان، بهره دریافت خواهیم کرد. با اینکه این مقدار در کوتاه مدت شاید مبلغی غیرقابل توجه باشد، اما بهره تجمیعی تمام حساب ها به طرز وحشتناکی بالا خواهد بود.
ما هربار سبد سرمایه گذاری خود را بصورت خودکار متوازن می کنیم
سبد دائمی، که اولین بار توسط هری براون در دهه ۸۰ پس انداز شد، سبدی سرمایه گذاری است که همیشه و در هر موقعیت کلان اقتصادی به یک شکل عمل می کند. اما چنین سبدی، باعث می شود سرمایه گذاران به صورت گروهی فکر کرده و بجای تمرکز بر تصویر کلی بر روی هر کلاس دارایی متمرکز شوند.
یک استیبل کوین می تواند نشان دهنده ی کل سبد باشد. با استفاده از یک الگوریتم، نسبت کلاس دارایی ها بدون نیاز به تنظیم دستی آنها توسط سرمایه گذار و یا پرداخت کارمزدهای نجومی، متوازن می شود. برای مثال، اگر قرار باشد در مورد سبد دائمی به یک مدیر سرمایه گذاری اعتماد کنیم، در واقع به وی برای تنظیم دستی تخصیص دلارها در هر شرایط کلان اقتصادی اطمینان می کنیم. چنین سبدهای دائمی در بسیاری از بانک ها در سراسر جهان وجود دارند. در این حالت، به علاوه سپردن سرنوشت پولتان به تخصص مدیر سرمایه گذاری و تکنولوژی، باید به صورت ماهیانه کارمزد مدیریتی نیز پرداخت کنید.
بر عکس، با متعادل کردن خودکار سبدتان توسط یک الگوریتم و بدون اتکا به یک مدیر سرمایه گذاری، سرمایه گذاران می توانند در پرداخت کارمزدها و مبالغ اضافی صرفه جویی کنند. در کنار آن، یک الگوریتم معمولا در بلند مدت از قضاوت های انسانی عملکرد بهتری دارد. اکثر ما از داشتن نوعی اتوماسیون در امور مالی خود می توانیم بهره مند شویم: هر چه تصمیمات کمتری بگیریم، بهتر است. با داشتن چیزی که می توان از آن به سادگی استفاده کرد و در عین حال، نشان دهنده ی پیچیدگی های فراوانی می باشد، بسیاری از مردم توانایی دسترسی به استراتژی های متنوع سرمایه گذاری پیدا می کنند که شاید حتی خود ما بعضی از آنها را انجام نداده باشیم.
آیا آینده متعلق به استیبل کوین هاست؟ عقیده ی رِیس که مطمئنا همینطور است. ولی اغلب ما می توانیم منتظر باشیم و ببینم آینده برای صنعت ارز دیجیتال چه در بر خواهد داشت و شاید روزی، دیگر لازم نباشد پول را به صورت سنتی ارسال کنیم.
