تحلیل آنچین گلسنود: احتمال سقوط قیمت بیت کوین تا کمتر از ۲۵٬۰۰۰ دلار وجود دارد

تحلیل آنچین پلتفرم معتبر گلس‌نود این ادعا را مطرح کرده است که احتمال سقوط قیمت بیت کوین به زیر ۲۵٬۰۰۰ دلار وجود دارد. مطابق تحلیل گلس‌نود چنین اتفاقی باعث می‌شود فشار فروش هولدرهای کوتاه مدت که برداشت سود از سوی آن‌ها مانع غلبه بر مقاومت ۳۰٬۰۰۰ دلار بوده است، تخلیه شود و راه برای ادامه روند صعودی باز شود.

به گزارش کوین تلگراف، پلتفرم تحلیلی گلسنود در آخرین گزارش هفتگی خود تاثیر هولدرهای کوتاه‌مدت (STH) را بر قیمت بیت کوین در شرایط فعلی بررسی کرده است. بیت کوین در هفته‌های اخیر بارها تلاش کرده تا مقاومت ۳۰٬۰۰۰ دلاری را به سمت بالا بشکند اما شکست‌های جعلی یا فیک اوت‌های (Fakeout) اخیر خریداران را ناامید کرده است.

بر اساس تحلیل آنچین گلسنود، در سال ۲۰۲۳، احتمالا سرمایه‌گذاران تازه‌وارد به بازار با رفتارهای پرطمع خود از جمله فروش در زمان افزایش قیمت برای سیو سود مسئول عدم افزایش بیشتر قیمت بیت کوین و روند اخیر هستند.

MVRV یکی از شاخص‌هایی است که در گزارش اخیر به آن پرداخته شده است. این شاخص که نسبت ارزش بازار را به ارزش تحقق یافته محاسبه می‌کند، ارتباط بین قیمت کنونی بیت کوین با هزینه‌ای که هولدرها صرف خریداری کرده‌اند را مشخص می‌کند. در حقیقت این شاخص نشان می‌دهد قیمت بیت کوین چقدر از بهای عادلانه (Fair Value) خود فاصله دارد. شاخص STH-MVRV نیز نسخه دیگری از MVRV است که به طور خاص این نسبت را برای سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت، یعنی کسانی که بیت کوین خود را به مدت ۱۵۵ روز یا کمتر نگهداری می‌کنند می‌پردازد.

گلسنود در این رابطه می‌گوید:

می‌توان با میانگین هفتگی این شاخص، اصلاحات قیمت کوتاه‌مدت بیت کوین را پیش‌بینی کرد. در صورتی که شاخص STH-MVRV بالاتر از ۱.۲ باشد، این یعنی هولدرها کوین‌های خود را با ۲۰٪ سود تحقق نیافته نگه‌داری می‌کنند که می‌تواند به ریزش قیمت‌ منجر شود. زمانی که بازار در اوج خود قرار دارد، این شاخص حتی بالاتر می‌رود و گاهی اوقات به بالای ۱.۴ می‌رسد.

در اواسط ماه مارس (اسفند-فروردین)، شاخص STH-MVRV به ۱.۳۷ رسید که بالاترین سطح از اکتبر سال ۲۰۲۱، یعنی درست پیش از ثبت رکورد ۶۹٬۰۰۰ دلاری بیت کوین است.

با این حال، شاخص STH-MVRV در حال حاضر در محدوده ۱.۱۵ قرار گرفته و در حال کاهش تا نقطه تعادل ۱.۰ است. در این نقطه، قیمت لحظه‌ای بیت کوین با میانگین هزینه صرف‌شده برای خرید کوین‌ها مطابقت دارد.

برای رسیدن به این نقطه (نقطه‌ای که در آن STH-MVRV یا MVRV برای هولدرهای کوتاه مدت برابر با ۱ است)، قیمت بیت کوین باید تا ۲۴٬۴۰۰ دلار سقوط کند.

گلسنود می‌گوید:

اخیرا مقاومتی در سطح ۳۰٬۰۰۰ دلاری پیدا شد که همزمان با آن، شاخص STH-MVRV به ۱.۳۳ و سود تحقق نیافته سرمایه‌گذاران جدید به طور متوسط به ۳۳٪ افزایش یافت. در صورت اصلاح قیمت بازار، قیمت ۲۴،۴۰۰ دلاری بیت کوین شاخص STH-MVRV را به نقطه تعادل ۱.۰ برمی‌گرداند که از نظر تاریخی برای بازارهای صعودی سطح حمایتی به شمار می‌رود.

علاوه بر شاخص STH-MVRV، نسبت سود به زیان تحقق نیافته هولدرهای کوتاه‌مدت بیت کوین نیز نشان می‌دهد که قیمت بیت کوین ممکن است تا ۲۴،۴۰۰ دلار کاهش و مجددا به روند صعودی خود ادامه دهد.

عرضه بیت کوین جوان می‌شود

هولدرهای کوتاه‌مدت در سال ۲۰۲۳ تنها سرمایه‌گذارانی نیستند که به دنبال برداشت سود هستند. به گفته گلسنود، هولدرهای طولانی‌مدت بیت کوین نیز در زمان افزایش قیمت، دارایی خود را به افراد تازه‌وارد به بازار به فروش می‌رسانند.

چنین اتفاقی باعث شده تا «عرضه جوان» بیت کوین افزایش یابد. عرضه جوان بیت کوین در اصطلاح به کوین‌هایی اطلاق می‌شود که حداکثر شش ماه از انتقال آنها می‌گذرد.

گلسنود در این رابطه می‌گوید:

افزایش میزان عرضه جوان بیت کوین در طول دوران افزایش قیمت نشانه‌ای از جریان پول به بازار است. این همچنین بیانگر فروش عرضه قدیمی بیت کوین و استفاده از نقدینگی کنونی بازار است که به انتقال کوین‌های قدیمی به خریداران جدید با قیمت‌هایی بالاتر از قیمت خرید اولیه منجر می‌شود.

از ابتدای سال تاکنون، میزان عرضه جوان بیت کوین ۳۳۶٬۰۰۰ واحد، معادل ۸.۴٪ افزایش یافته است.

با این حال گزارش گلسنود نشان می‌دهد هولدرهای طولانی‌مدت همچنان در مجموع حداکثر عرضه بیت کوین را در اختیار دارند و تعداد سرمایه‌گذاران جدید نسبتا کم است.