مجموع سود باز (قراردادهای باز یا OI) توکن HYPE در هایپرلیکوئید روز یکشنبه به ۱۴.۳ میلیارد دلار رسید که تنها ۳ درصد با میزان سود باز پیش از ریزش معروف ۱۰ اکتبر (10/10) فاصله دارد. برای شفافیت بیشتر، در ۱۰ اکتبر ۲۰۲۵، میزان سود باز هایپرلیکوئید در عرض یک روز حدود ۵۶ درصد ریزش کرد و از ۱۴.۷ میلیارد دلار به ۶.۵ میلیارد دلار رسید. مسیر ریکاوری و بازیابی از آن زمان تاکنون را میتوان در دو مرحله کاملاً مجزا بررسی کرد:
به گزارش میهن بلاکچین، بخش اول مربوط به HIP-3 است که مرحله اول رشد را هدایت کرد؛ بهطوریکه سهم آن از کل سود باز هایپرلیکوئید از ۱۸ درصد در مارس ۲۰۲۶ به بیش از ۳۴ درصد در اوت افزایش یافت. سود باز خودِ HIP-3 در ماه اوت با عبور از ۴.۴۴ میلیارد دلار رکوردی تازه ثبت کرد. از رشد ۸.۴۷ میلیارد دلاری کل سود باز هایپرلیکوئید طی شش ماه گذشته، حدود ۳۰ درصد ناشی از رشد HIP-3 بوده است.
طی سه ماه گذشته، رشد سود باز HIP-3 حدود ۱۵ درصد از رشد کل قراردادهای باز را تشکیل داده است. با این حال، در طول ماه گذشته کل سود باز هایپرلیکوئید ۳.۵۷ میلیارد دلار رشد کرد، در حالی که سود باز HIP-3 حدود ۱۱۹ میلیون دلار کاهش یافت. همچنین سهم HIP-3 از کل سود باز پلتفرم از ۳۴ درصد در ماه گذشته به ۲۵ درصد کنونی کاهش یافته است.
دو محرک احتمالی برای آغاز موج رشد قراردادهای آتی دائمی (Crypto Perps) هایپرلیکوئید:
- هدایت کاربران از کوینبیس: صرافی کوینبیس از اواسط اوت شروع به هدایت کاربران اپلیکیشن Base به هایپرلیکوئید کرد که مسیر ورودی جدیدی برای جذب کاربران خرد به شمار میرود.
- حمایتهای قانونی و دولتی: اظهارات رئیسجمهور ترامپ مبنی بر اینکه کمیسیون معاملات معاملات آتی کالا (CFTC) در حال کار روی طرحی قانونی برای ارائه خدمات هایپرلیکوئید در داخل خاک ایالات متحده (Onshore) است.
تغییر در این ترکیب داراییها برای توکن HYPE نقشی بهمراتب کلیدیتر از آنچه به نظر میرسد ایفا میکند. توسعهدهندگان HIP-3 تا نیمی از کارمزدهای معاملاتی بازارهایی که ایجاد میکنند را نزد خود نگه میدارند و تأثیر این امر بر ساختار اقتصادی هایپرلیکوئید کاملاً مشهود بوده است:
- درآمد ناخالص هایپرلیکوئید در سهماهه سوم ۲۰۲۵ به اوج ۴۵۷ میلیون دلار رسید، اما در سهماهه دوم ۲۰۲۶ تا ۲۰۲ میلیون دلار کاهش یافت.
- همزمان، خریدهای «صندوق کمکی» (Assistance Fund) از ۲۹۰ میلیون دلار در سهماهه سوم ۲۰۲۵ به ۱۴۹ میلیون دلار در سهماهه دوم ۲۰۲۶ افت کرد؛ این روند نزولی دقیقاً زمانی رخ داد که سهم HIP-3 از کل سود باز جهش بزرگی داشت.
بخش اصلی قراردادهای دائمی هایپرلیکوئید نزدیک به ۹۷ درصد از کارمزدهای تولیدی خود را صرف بازخرید توکن HYPE میکند. به عبارت دیگر، بازگشت هر یک دلار سود باز به معاملات پرپچوال کریپتوی خود هایپرلیکوئید، نسبت به ورود همان مقدار سرمایه از طریق سازندگان جانبی (مانند HIP-3)، از نظر اقتصادی ارزش بسیار بیشتری برای HYPE ایجاد میکند.
قیمت توکن HYPE نیز در واکنش به این وضعیت افزایش یافته است؛ این رمزارز در زمان نگارش این گزارش در بالاترین سقف تاریخی خود در ۸۸ دلار معامله میشود و ارزش بازار آن به مرز ۲۰ میلیارد دلار رسیده که نشاندهنده رشد بیش از ۵۰ درصدی طی این ماه است.
