سال گذشته، چراغ سبز قانون‌گذاران آمریکایی به صندوق‌های قابل معامله بورسی (ETF) اسپات بیت کوین (Bitcoin) و اتریوم (Ethereum) در آمریکا، نقطه عطفی در تاریخ صنعت رمزارزها بود. این پیروزی‌ها نه تنها راه را برای ورود سرمایه‌های کلان به بازار باز کرد، بلکه اشتهای سیری‌ناپذیر شرکت‌های مدیریت دارایی را برای فتح قلمروهای جدید برانگیخت.
به گزارش میهن بلاکچین، دیگر تنها بیت کوین و اتریوم مطرح نیستند؛ اکنون سیل درخواست‌ها برای ETFهای مبتنی بر انواع آلت‌کوین‌ها، میم‌کوین‌ها و حتی NFTها به سوی کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) روانه شده است.
مقدمه
همانطور که اریک بالکوناس (Eric Balchunas)، تحلیلگر نام‌آشنای ETF در بلومبرگ (Bloomberg) می‌گوید:
در حال حاضر ۷۲ صندوق ETF مرتبط با رمزارز نزد SEC در انتظار تأیید برای لیست شدن یا ارائه قراردادهای اختیار معامله هستند. این صندوق‌ها همه چیز را شامل می‌شوند، از ریپل (XRP)، لایت‌کوین (Litecoin) و سولانا (Solana) گرفته تا پنگوئن‌ها (Penguins)، دوج (Doge) و حتی ملانیابا اهرم ۲ برابری (2x Melania) و هر آنچه در این میان قرار دارد. سال پرماجرایی در پیش خواهد بود.
در ماه‌های اخیر، مدیران صندوق‌ها پیشنهادهای جدیدی برای ابزارهای سرمایه‌گذاری ارائه داده‌اند که مستقیماً قیمت رمزارزهای متنوعی، از دوج‌کوین گرفته تا ریپل، سولانا و حتی میم‌کوین دونالد ترامپ (TRUMP) را ردیابی می‌کنند.
بیایید نگاهی دقیق‌تر به برخی از مهم‌ترین درخواست‌ها و تحولات پیرامون آن‌ها بیندازیم:
سولانا (Solana)
سولانا، یکی از رقبای جدی اتریوم، در خط مقدم این موج جدید قرار دارد. شرکت‌های بزرگی چون ون‌اک (VanEck)، ۲۱ شیرز (21Shares)، بیت‌وایز (Bitwise)، فرانکلین تمپلتون (Franklin Templeton) و حتی فیدلیتی (Fidelity) همگی برای راه‌اندازی ETF اسپات سولانا اقدام کرده‌اند. این در حالی است که صندوق‌های مشابهی پیش از این در کانادا شروع به کار کرده‌اند.
با این حال، مسیر سولانا در آمریکا با چالش‌هایی روبروست. دعوای حقوقی جاری بر سر اینکه آیا سولانا باید به عنوان اوراق بهادار طبقه‌بندی شود، می‌تواند فرآیند تأیید را طولانی کند. جیمز سیفارت (James Seyffert)، تحلیلگر بلومبرگ، حتی پیش‌بینی می‌کند که تأیید ETF اسپات سولانا ممکن است تا سال ۲۰۲۶ به طول انجامد.
از سوی دیگر، تحلیلگران جی‌پی مورگان (JP Morgan) پتانسیل جذب ۴ تا ۸ میلیارد دلار سرمایه را برای این صندوق‌ها در صورت تأیید، تخمین می‌زنند. در کنار صندوق‌های اسپات، گزینه‌های آتی (Futures) مانند محصولات پروشیرز (ProShares) و ولتیلیتی شیرز (Volatility Shares) نیز برای پیش‌بینی‌های پیچیده‌تر روی قیمت سولانا پیشنهاد یا راه‌اندازی شده‌اند.
دوج‌کوین (Dogecoin)
میم‌کوین محبوب، دوج‌کوین که با حمایت‌های ایلان ماسک (Elon Musk) و رویدادهای مختلف قیمتش اوج گرفت، نیز توجه شرکت‌های ETF را به خود جلب کرده است. رکس شیرز (Rex Shares) با همکاری آسپری فاندز (Osprey Funds)، و همچنین ۲۱ شیرز که صندوقش توسط بازوی تجاری بنیاد دوج‌کوین (Dogecoin Foundation)، هاوس آو DOGE (House of DOGE)، بازاریابی خواهد شد، درخواست‌های رسمی ثبت کرده‌اند.
بیت‌وایز نیز با ثبت یک نهاد تراست در دلاور (Delaware)، خود را برای ارائه درخواست آماده می‌کند. مهم‌تر از همه، گری‌اسکیل (Grayscale)، غول مدیریت دارایی، پس از راه‌اندازی دوج‌کوین تراست (Dogecoin Trust) خود برای سرمایه‌گذاران معتبر، بلافاصله درخواست تبدیل آن به یک ETF عمومی را به SEC ارائه داد. تحلیلگران نسبت به تأیید ETF دوج‌کوین خوش‌بین‌تر هستند و اریک بالکوناس حتی احتمال راه‌اندازی آن در یک بازه زمانی کوتاه‌تر (شاید ۷۵ روزه) را مطرح کرده است.
ریپل (XRP): در کشاکش قانون و بازار
ریپل (XRP) نیز یکی دیگر از مدعیان جدی برای داشتن ETF اختصاصی است. شرکت‌های متعددی از جمله رکس شیرز/آسپری، کنری کپیتال (Canary Capital)، ۲۱ شیرز، ویزدام‌تری (WisdomTree)، بیت‌وایز، فرانکلین تمپلتون و گری‌اسکیل (از طریق تبدیل تراست) برای ETF اسپات ریپل اقدام کرده‌اند.
اگرچه وضعیت حقوقی XRP و شرکت ریپل لبز (Ripple Labs) همچنان سایه‌ای بر آینده آن انداخته، اما درخواست‌های متعدد نشان‌دهنده علاقه بازار است. تحلیلگران جی‌پی مورگان پیش‌بینی می‌کنند این صندوق‌ها می‌توانند ۳ تا ۶ میلیارد دلار سرمایه جذب کنند. همچنین، صندوق‌های آتی و اهرم‌دار XRP نیز در دست بررسی هستند و در آسیا، هش‌کی کپیتال (HashKey Capital) صندوقی برای ردیابی قیمت ریپل راه‌اندازی کرده است.
لایت‌کوین (Litecoin) و اچ‌بار (HBAR): مسیر هموارتر؟
به گفته اریک بالکوناس، رمزارزهای قدیمی‌تر و با وضعیت قانونی شفاف‌تر مانند لایت‌کوین و اچ‌بار (HBAR، توکن شبکه هدرا – Hedera) ممکن است شانس تأیید سریع‌تری نسبت به سولانا یا ریپل داشته باشند. کوین‌شیرز (CoinShares) و کنری کپیتال برای ETF لایت‌کوین اقدام کرده‌اند و گری‌اسکیل نیز به دنبال تبدیل تراست لایت‌کوین خود (Greyscale Litecoin Trust) است. کنری کپیتال همچنین اولین درخواست برای ETF اچ‌بار را ثبت کرده است.
فراتر از نام‌های آشنا: موج گسترده آلت‌کوین‌ها
رقابت تنها به این چند نام محدود نمی‌شود. شاهد ثبت درخواست برای ETFهای مبتنی بر پلتفرم‌های لایه ۱ و ۲ دیگری نیز هستیم:
- پولکادات (Polkadot / DOT): گری‌اسکیل و ۲۱ شیرز هر دو درخواست داده‌اند.
- آوالانچ (Avalanche / AVAX): ون‌اک و گری‌اسکیل تراست‌های لازم را ثبت کرده و نزدک (Nasdaq) برای لیست کردن آن‌ها اقدام کرده است.
- آپتوس (Aptos / APT): بیت‌وایز درخواست S-1 را ثبت کرده است.
- سویی (Sui / SUI): کنری کپیتال با ثبت تراست، گام اول را برداشته است.
- موومنت (Movement / MOVE): رکس شیرز و آسپری برای موومنت (Movement Network) درخواست داده‌اند.
- کاردانو (Cardano / ADA): تاتل کپیتال (Tuttle Capital) و گری‌اسکیل به دنبال ETF آن هستند.
- ترون (Tron / TRX): کناری کپیتال درخواست ETF با قابلیت استیکینگ را داده است.
شگفتی‌ها و نوآوری‌ها: از میم‌کوین‌های سیاسی تا NFTها و شاخص‌ها
جذابیت بازار به حدی است که شاهد پیشنهادهای بسیار خاص و نوآورانه‌ای نیز هستیم:
- میم‌کوین‌های سیاسی و اجتماعی: شرکت تروث.فای (Truth.Fi) وابسته به دونالد ترامپ برای ETF «بیت کوین پلاس» اقدام کرده است. رکس شیرز و تاتل کپیتال نیز به دنبال ETFهای مبتنی بر توکن‌های ترامپ (Trump)، بونک (BONK) و ملانیا (Melania) هستند.
- توکن‌های غیرمثلی (NFTs): کنری کپیتال برای اولین ETF ترکیبی شامل توکن پنگو (PENGU) و مجموعه NFT معروف پاجی پنگوئنز (Pudgy Penguins) درخواست داده است.
- صندوق‌های شاخصی: فرانکلین تمپلتون به دنبال راه‌اندازی ETF شاخص رمزارزی (Franklin Crypto Index ETF) است که سبدی از دارایی‌ها را دنبال می‌کند.
- استراتژی‌های پیشرفته: گری‌اسکیل اینوستمنتس (Grayscale Investments) دو ETF با استراتژی «کاورد کال» روی بیت کوین (BTCC و BPI) راه‌اندازی کرده است.
آینده هیجان‌انگیز اما نامشخص ETFهای رمزارزی
شکی نیست که چشم‌انداز ETFهای رمزارزی در آمریکا به سرعت در حال تحول است. موفقیت بیت کوین و اتریوم، سیلی از نوآوری و رقابت را به راه انداخته و شرکت‌ها در تلاشند تا از طریق ارائه محصولات متنوع، سهمی از این بازار رو به رشد کسب کنند. از آلت‌کوین‌های معتبر گرفته تا میم‌کوین‌های پرحاشیه و حتی NFTها، همه در صف انتظار برای ورود به دنیای ETFها هستند.
با این حال، تصمیم نهایی با SEC است و موانع قانونی و نظارتی همچنان نقش تعیین‌کننده‌ای ایفا می‌کنند. سال پیش رو، سالی سرنوشت‌ساز برای مشخص شدن آینده بسیاری از این درخواست‌ها و شکل‌گیری نسل بعدی ابزارهای سرمایه‌گذاری در دنیای رمزارزها خواهد بود.
